đề tài nghiên cứu phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược hậu giang

BÁN HÀNG PHÂN NG P.

c nh ó là s c nh tranh ngày càng di n ra gay g t, nó òi h i các doanh nghi p

ph i t n l c, ph n u, c i thi n t t h n t n t i và phát tri n b n v ng

Hi n nay bên c nh vi c u t vào quá trình s n xu t kinh doanh cácdoanh nghi p còn y m nh u t tài chính, ho t ng này cho phép các doanhnghi p t n d ng m i ngu n v n và tài s n nhàn r i, ho c s d ng kém hi u quvào l nh v c kinh doanh khác nh m t c m c l i nhu n cao h n Khi m t t

ch c ho c cá nhân quy t nh b v n u t vào m t doanh nghi p thì hi u qukinh doanh và tình hình tài chính c a doanh nghi p c u t là v n hàng

u c n quan tâm Vì v y trong quá trình ho t ng các doanh nghi p không

ng ng th c hi n các chi n l c t i a hoá l i nhu n nh m thu hút ngu n v n u

c a các c ông trong và ngoài n c th c hi n m c tiêu này, bên c nh y

m nh các ho t ng s n xu t kinh doanh thì phân tích tài chính c ng là m t v n

c n t bi t quan tâm vì ây là c s xác nh i m m nh, i m y u v tìnhhình tài chính c a công ty, ngoài ra phân tích tình hình tài chính còn giúp cho

vi c l p k ho ch, ki m tra giám sát các ho t ng c a công ty th y c sphù h p gi a tình hình th c t và k ho ch Chính vì t m quan tr ng c a vi cphân tích tài chính trong doanh nghi p nên em ã ch n tài: "Phân tích tìnhhình tài chính t i công ty c ph n D c Hâu Giang" là tài cho lu n v n t tnghi p

1.2 M c tiêu nghiên c u:

1.2.1 M c tiêu chung:

Thông qua nh ng ch tiêu quan tr ng trong b ng cân i k toán, báo cáo

k t qu ho t ng kinh doanh, các t s tài chính c a công ty trong 3 n m ( t

ng t ó có nh ng bi n pháp c i thi n tình hình tài chính c a công ty c

t t h n

1.2.2 M c tiêu c th :

- ánh giá tình hình tài s n và ngu n v n c a công ty c ph n D c H u Giang

- ánh giá hi u qu kinh doanh qua 3 n m 2005, 2006, 2007

- Phân tích các t s tài chính c a công ty

- Phân tích các nhân t nh h ng n các t s kh n ng sinh l i

- Nghiên c u nh ng lí lu n liên quan n phân tích tài chính doanh nghi p

- Các báo cáo tài chính và t ng kho n m c, y u t trên báo cáo tài chính

- Các t n t i nguyên nhân nh h ng n tình hình tài chính c a công ty

- Chi n l c kinh doanh c a công ty trong 3 n m qua và trong nh ng n m t i

1.4 L c kh o tài li u:

M c ích chính cùa phân tích báo cao tài chính là giúp các i t ng s

d ng thông tin ánh giá úng s c m nh tài chính, kh n ng và tri n v ng c acông ty ó c ng là n i dung trong quá trình phân tích tình hình tài chính t icông ty c ph n D c H u Giang, trong quá trình phân tích em ã tham kh o

m t s tài li u cung c p cho lu n v n nh :

- Ti u lu n t t nghi p c a sinh viên th c hi n Tr n Th H ng v i tài:

Phân tích tình hình tài chính t i công ty gas Petrolimex N i dung nghiên c u

c a tài này là ánh giá tình hình tài s n và ngu n v n c a công ty cùng v i

hi u qu ho t ng kinh doanh cùng v i các t s tài chính, tìm hi u m m nh,

i m y u c a công ty và ra bi n pháp kh c ph c

- Lu n v n t t nghi p c a sinh viên th c hi n Ph m Ng c Lê v i tài

nghiên c u: Phân tích tình hình tài chính t i công ty c ph n ch bi n nông s n

xu t kh u C n Th n i dung nghiên c u là :

+ Phân tích t ng kho n m c quan tr ng trong b ng cân i k toán,báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh và các t s tài chính xem chúng bi n

ng theo chi u h ng tích c c hay tiêu c c, có phù h p v i tính ch t và ho t

ng c a công ty hay không

+ Tìm nguyên nhân c a các bi n ng

+ ra bi n pháp c i thi n tình hình tài chính t t h n

t có th s d ng c (hay s n có dùng) cho chính ph , công ty ho c cá nhân

- Phân ph i thu nh p ti n: nh m bù p chi phí b ra, th c hi n ngh a v

i v i Nhà n c, phát huy vai trò òn b y c a tài chính doanh nghi p ây là

ch c n ng quan tr ng

- Giám c (ki m tra): Giám c c a tài chính doanh nghi p nh m giúp chodoanh nghi p th y rõ ti n trình ho t ng và hi u qu kinh t , thông qua s qu n

lý và s d ng v n mà phát hi n ch m nh, ch y u T ó có bi n pháp tác ngthúc y doanh nghi p t ch c qu n lý s n xu t kinh doanh nh m t hi u qucao nh t

Th ng xuyên ki m tra tài chính nh m tìm ra bi n pháp s d ng tri t

và hi u qu v t t thi t b , lao ng hi n có t ng nhanh t c chu chuy n

v n, thúc y s n xu t kinh doanh phát tri n

2.1.2 Lý lu n v phân tích tài chính doanh nghi p

nh ng n i dung quan tr ng trong phân tích ho t ng kinh doanh c a n v s n

xu t kinh doanh

2.1.2.2 M c ích phân tích:

M c ích c a vi c phân tích báo cáo tài chính là giúp phân tích, ánh giá

s c m nh tài chính, kh n ng sinh l i, ti m n ng hi u qu ho t ng kinh doanh

c a công ty ánh giá tri n v ng c ng nh r i ro trong t ng lai c a công ty

t ó a ra chính sách h p lý

2.1.3 Tài li u dùng trong phân tích tài chính

2.1.3.1 Báo cáo tài chính:

Báo cáo tài chính: Là nh ng bi u m u do b tài chính ban hành bao g m:

B ng cân i k toán, b ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh, b ng báo cáo

u chuy n ti n t , b ng thi t minh báo cáo tài chính, theo nh ng ch tiêu nh t

nh và c c p theo nh k (cu i tháng, cu i quý, cu i n m) nh m thông báo

k t qu kinh doanh, tình hình tài chính cho nhà qu n tr , ng i s d ng báo cáotài chính và các c p h u quan, có nh ng quy t nh h p lý i v i vi c s n

xu t kinh doanh c a n v

2.1.3.2 Gi i thi u v các báo cáo tài chính:

- B ng cân i k toán

B ng cân i k toán là báo cáo tài chính ph n nh m t cách t ng quát toàn

b tài s n c a công ty d i hình th c giá tr và theo m t h th ng các ch tiêu ã

c qui nh tr c Báo cáo này c l p theo m t qui nh nh k (cu i

tháng, cu i quí, cu i n m) B ng cân i k toán là ngu n thông tin tài chính h t

s c quan tr ng trong công tác qu n lý c a b n thân công ty c ng nh nhi u i

ng bên ngoài, trong ó có các c quan ch c n ng c a Nhà N c

- B ng cáo báo k t qu ho t ng kinh doanh

B ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh là báo cáo tài chính ph n ánh

t ng h p v doanh thu, chi phí và k t qu lãi l c a các ho t ng kinh doanhkhác nhau trong công ty Ngoài ra, báo cáo này còn ph n ánh tình hình th c hi nnhi m v i v i Nhà N c B ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh c ng làngu n thông tin tài chính quan tr ng cho nhi u i t ng khác nhau, nh m ph c

v cho công vi c ánh giá hi u qu ho t ng kinh doanh và kh n ng sinh l i

c a công ty

- B ng báo cáo l u chuy n ti n t

B ng báo cáo l u chuy n ti n t hay còn g i là báo cáo ngân l u, là báo cáotài chính c n thi t không nh ng i v i nhà qu n tr ho c giám c tài chính màcòn là m i quan tâm c a nhi u i t ng n tình hình tài chính c a doanhnghi p Báo cáo l u chuy n ti n t th hi n l ng ti n vào và l ng ti n ra trongdoanh nghi p K t qu phân tích giúp doanh nghi p u ph i l ng ti n m t m tcách cân i gi a các l nh v c Báo cáo l u chuy n ti n t bao g m ba ph n:+ L u chuy n ti n t thu n t ho t ng kinh doanh

+ L u chuy n ti n t thu n t ho t ng u t

+ L u chuy n ti n t thu n t ho t ng tài chính

- B ng thuy t minh báo cáo tài chính

B ng thuy t minh báo cáo tài chính là m t b ph n h p thành báo cáo tàichính c a công ty, c l p gi i thích và b sung thông tin v tình hình ho t

ng s n xu t kinh doanh, tình hình tài chính c a công ty trong k báo Chi ti t

c thuy t minh báo cáo tài chính trình bày khái quát c m ho t ng c acông ty, n i dung m t s ch k toán c công ty l a ch n áp d ng, tìnhhình và lí do bi n ng c a m t s i t ng bi n ng tài s n và ngu n v nquan tr ng, phân tích m t s ch tiêu tài chính ch y u và các ki n ngh c a côngty

2.1.3.3 Ý ngh a c a báo cáo tài chính:

Ho t ng tài chính có m i quan h m t thi t i v i ho t ng s n xu tkinh doanh c a công ty Do ó, tình hình tài chính t t hay x u u nh h ng

m nh n quá trình s n xu t kinh doanh.Các báo cáo ph n ánh k t qu và tìnhhình ho t ng c a công ty b ng các giá tr

Nh ng báo cáo này do k toán so n th o theo nh k nh m cung c p thôngtin và tình hình các m t c a công ty cho ng i s d ng T t c các báo cáo tàichính u là nh ng tài li u có tính l ch s vì chúng xãy ra trong m t k nào ó Ýngh a c a vi c phân tích là giúp cho i t ng s d ng báo cáo d oán t ng lai

b ng cách so sánh; ánh giá và xem xét xu h ng d a trên nh ng thông tin cótính l ch s ó

2.2 Các t s tài chính:

2.2.1 Các t s thanh kho n

Các t s thanh kho n o l ng o l ng các kh n ng thanh toán các kho n n

ng n h n c a công ty b ng các tài s n l u ng Nhóm t s này bao g m:

2.2.1.1 T s thanh toán hi n th i:

T s thanh toán hi n th i c xác nh d a trên các s li u c trình bàytrong b ng cân i k toán T i s n l u ng bao g m: Ti n m t, các kho n ph ithu, u t ch ng khoán ng n h n, hàng t n kho N ng n h n bao g m: Ph i tr

ng i bán, n ng n h n ngân hàng, n dài h n n h n tr , ph i tr thu và cáckho n chi phí ph i tr khác

2.2.1.2 T s thanh toán nhanh

T s thanh toán nhanh là t s o l ng kh n ng thanh toán các kho n n ng n

h n b ng giá tr các lo i tài s n l u ng có tính thanh kho n cao Do hàng t n

T s thanh toán hi n th i =

Các kho n n ng n h nTài s n l u ng

T s thanh toán nhanh =

Các kho n n ng n h nTài s n l u ng - Giá tr hàng t n kho

kho có tính thanh kho n th p so v i các lo i tài s n khác nên giá tr c a nó không

c tính vào giá tr tài s n l u ng có tính thanh toán nhanh

b o qu n, hao h t và v n t n ng hàng t n kho

2.2.2.2 K thu ti n bình quân

Kì thu ti n bình quân o l ng hi u qu qu n lý các kho n ph i thu ( các kho nbán ch u ) c a m t công ty T s này cho bi t bình quân ph i m t bao nhiêungày thu h i m t kho n ph i thu Kì thu ti n bình quân c tính nh sao:

K thu ti n bình quân =

Doanh thu bình quân m t ngàyCác kho n ph i thu bình quân

Vòng quay t ng tài s n c nh =

T ng giá tr tài s n c nh ròng bình quân

Doanh thu thu n

V m t ý ngh a, t s này cho bi t bình quân trong m t n m m t ng giá tr tài

s n c nh ròng t o ra c bao nhiêu ng doanh thu thu n T s này càng l n

có ngh a là hi u qu s d ng tài s n c nh này càng cao

2.2.2.4 Vòng quay t ng tài s n

ng t nh t s vòng quay tài s n c nh, t s vòng quay t ng tài s n o

ng hi u qu s d ng toàn b tài s n c a công ty

2.2.3.3 T s kh n ng thanh toán lãi vay

T s kh n ng thanh toán lãi vay o l ng kh n ng tr l i b ng l inhu n tr c thu và lãi vay c a m t công ty Nh v y kh n ng thanh toán lãivay c a m t công ty ph thu c vào hi u qu s n xu t kinh doanh và m c s

d ng n c a công ty

2.2.4 Các t s kh n ng sinh l i

2.2.4.1 T s l i nhu n ròng trên doanh thu ( ROS )

T s l i nhu n ròng trên doanh thu ph n ánh kh n ng sinh l i trên c sdoanh thu t o ra trong kì Nói m t cách khác, t s này cho chúng ta bi t m tngdoanh thu t o ra bao nhiêu ng l i nhu n ròng

2.2.4.2 T s l i nhu n ròng trên t ng tài s n (ROA)

T s l i nhu n ròng trên t ng tài s n o l ng kh n ng sinh l i c a tài

s n Ch tiêu này cho bi t trong kì m t ng tài s n t o ra bao nhiêu ng l inhu n

2.2.4.3 T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u (ROE )

T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u o l ng m c sinh l i c a

v n ch s h u ây là m t t s r t quan tr ng i v i các c ông vì nó g n

li n v i hi u qu u t c a công ty h

T s kh n ng thanh toán lãi vay =

Chi phí lãi vay

L i nhu n tr c thu + lãi vay

+ Các nhân t này ph i c s p x p theo m t trình t nh t nh.

+ L n l t em s th c t thay cho s k ho ch c a t ng nhân t

Ph ng pháp này g m 4 b c sau ây:

v B c 1: Xác nh i t ng phân tích là m c chênh l ch c a ch tiêu

k phân tích so v i k g c

G i Q1 là ch tiêu k phân tích

Q0 là ch tiêu k g c

⇒ i t ng phân tích c xác nh là:∆Q = Q1– Q0

v B c 2: thi t l p m i quan h c a các nhân t v i ch tiêu phân tích và

s p x p các y u t theo trình t nh t nh, t nhân t l ng n nhân t ch t

Gi s có 4 nhân t a, b, c, d u có quan h tích s v i ch tiêu Q.Nhân t a ph n ánh v l ng và tu n t n nhân t d ph n ánh v ch t

- Tên công ty: Công ty c ph n D c H u Giang

- Tên giao d ch: HauGiang Pharmaceutical Joint Stock Company

- Tên vi t t t: DHG

- Mã niêm y t/ Mã OTC: DHG

- Tên b ngành tr c thu c: B Công Nghi p

- a ch ch s chính: 288 Bis ng Nguy n V n C , Ph ng An Hoà,Qu nNinh Ki u, Thành Ph C n th

- V n i u l : VN 80,000,000,000

- Ti n thân c a công ty c ph n D c Hâu Giang: Ti n thân c a Công ty C

ph n D c ph m H u Giang là Xí nghi p D c ph m 2/9 tr c thu c S y t KhuTây Nam B c thành l p t n m 1974 N m 1992, sau khi tách t nh H uGiang thành 2 t nh C n Th và Sóc Tr ng, Công ty c chuy n thành Xí nghi pLiên hi p D c H u Giang tr c thu c S y t Tp.C n Th Ngày 02/09/2004,Công ty c ph n D c H u Giang chính th c i vào ho t ng theo Quy t nh

s 2405/Q -CT.UB ngày 05/8/2004 c a UBND Tp C n Th v vi c chuy n i

Xí nghi p Liên h p D c H u Giang Tp C n Th thành công ty c ph n ho t

ng v i v n u l ban u là 80 t ng

Qua h n 30 n m hình thành và phát tri n, hi n nay D c H u Giang ccông nh n là doanh nghi p d n u ngành công nghi p d c Vi t Nam S n

ph m c a c a công ty c ng i tiêu dùng bình ch n là « Hàng Vi t Nam ch t

ng cao » trong 12 n m li n, ng vào 100 th ng hi u m nh Vi t Nam, cNhà n c và Chính ph t ng nhi u huân ch ng, b ng khen trong ó có danh

hi u Anh hùng lao ng th i k 1991 – 1995

3.1.1.2 Ngành, ngh kinh doanh chính c a Công ty D c H u Giang

S n xu t kinh doanh d c; Xu t kh u: d c li u, d c ph m theo quy

nh c a B Y t ; Nh p kh u: thi t b s n xu t thu c, d c li u, d c ph m,trang thi t b y t theo quy nh c a B Y t ; S n xu t kinh doanh xu t kh u các

m t hàng th c ph m ch bi n; In bao bì ; D ch v nh n và chi tr ngo i t ; Giacông, l p t, s a, s a ch a n, n l nh; S n xu t, kinh doanh xu t nh p kh uthi t b s n xu t t ch t o t i Công ty; D ch v du l ch và v n chuy n l hành

GIÁM C TÀI CHÍNH

GIÁM C MARK.

GIÁM C BÁN HÀNG

GIÁM C NHÂN

GIÁM

C K THU T PHÓ T NG GIÁM C

XU T

NG KHO

P BÁN HÀNG

PHÂN NG

P MARK.

3.1.2.2 Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n

- i h i ng c ông: Bao g m t t c các c ông có quy n bi u quy t, là cquan có th m quy n cao nh t c a công ty, quy t nh nh ng v n c lu tpháp và i u l công ty qui nh c bi t các c ông s thông qua các báo caotài chính hàng n m c a công ty l p ngân sách tài chính cho nh ng n m ti ptheo

- H i ng qu n tr : H i ng qu n tr do i h i ng c ông b u ra, là cquan qu n lý công ty, có toàn quy n nhân danh công ty gi i quy t m i v nliên quan n l i nhu n c a công ty H i ng qu n tr có trách nhi m giám sátgiám c i u hành và nh ng ng i qu n lý khác.Hi n t i h i ngqu n tr có 11thành viên , m i thành viên nhi m k 3 n m

- Ban ki m soát: Là c quan tr c thu c h i ng qu n tr , do i h i ng công b u ra Ban ki m siát có nhi m v ki m tra tính h p lý h p pháp trong i uhành ho t ng kinh doanh , báo cáo tài chính c a công ty Ban ki m soát ho t

ng c l p v i ban qu n tr và ban giám c

- Ban t ng giám c: Ban t ng giám c do h i ng qu n tr b nhi m, cótrách nhi m i u hành và qu n lý m i ho t ng s n xu t kinh doanh hàng ngày

c a công ty theo nh ng chi n l c k ho ch ã c h i ng quãn tr và i h i

ng c ông thông qua Ban t ng giám c có 3 thành viên

- Các giám c ch c n ng: công ty có 7 giám c ch c n ng, ch u trách nhi m

i u hành và tri n khai các chi n l c theo ch c n ng qu n lý, h tr c l c choban giám c v th c hi n quy n và ngh a v c giao m t cách trung th c

3.2 Thu n l i, khó kh n c a công ty trong th i gian qua và ph ng

ng phát tri n trong th i gian t i

- C ng ty D c H u Giang có l ch s phát tri n lâu i và th ng hi u v ng

m nh nên s n ph m c a công ty ã t o c ni m tin c a ng i tiêu dùng và

c bình ch n là hàng Vi t Nam ch t l ng cao trong nhi u n m li n

- Có m t i ng lao ng ông o và d i vào kinh nghi m bên c nh là c s

v t ch t, thi t b phù h p quy nh c a Vi t Nam, khu v c ông Nam Á và các

kh n cho công ty s n xu t trong n c

3.2.3 H ng phát tri n trong th i gian t i

3.2.3.1 V u t phát tri n:

+ u t cho nhà máy s n xu t, kho:

Xây d ng nhà máy s n xu t d c ph m t tiêu chu n và t m c qu c t ;

có s n l ng quy mô n ng su t l n nh t Vi t Nam và các n c trong khu v c v igiá thành th p nh t, uy tín ch t l n t t nh t, d n u v khoa h c công nghtrong s n xu t t i v trí ti p giáp v i tr s chính c a công ty ( di n tích t:31.661 m2 , giá tr t là 50 t ng )

Xây d ng m i kho b o qu n hàng hoá 3 khu v c: à N ng, Bình D ng

Phát tri n d ng s n ph m n n t ng cho vùng có thu nh p th p

+ u t cho h th ng phân ph i:

Ti p t c u t xây d ng m i, trang b y c s v t ch t, trang thi t bcho các chi nhánh, v n phòng i di n, trung tâm phân ph i c a công ty

Phát tri n h th ng phân ph i c a các công ty t i các a bàn tr ng i m

nh Hà N i, TP H Chí Minh, H i Phòng, à n ng, c n th t tiêu chu n "

th c hành t t phân ph i thu c " và " th c hành t t qu n lý thu c "

3.2.3.2 V h th ng qu n tr :

Khai thác, s d ng hi u qu công c KPI, giao ch tiêu, i u hành ki m tra

k ho ch

Hoàn thi n và nâng c p các tr ng trình ph n m m qu n tr hi n t i phù

h p v i yêu yêu c u s d ng và phát tri n không ng ng c a công ty

Xây d ng hi u qu h th ng thông tin n i b , thông tin th tr ng, thôngtin khách hàng , thông tin khoa h c k thu t trong và ngoài n c

Nghiên c u v lu t pháp và thông tin kinh doanh qu c t

3.2.3.3 V Marketing:

Xây d ng i ng Marketing có trình cao, chuyên nghi p

Marketing c xác nhlà n v tiên phong; xây d ng t t nh h ng

m c tiêu, chi n l c phát tri n c a công ty trong ng n h n và dài h n

Giang" nh m t o s g n k t v i khách hàng, nh n bi t sâu s c c a ng i tiêudùng v i th ng hi u " D c h u Giang" và các nhãn hàng c a công ty.

3.2.3.4 V bán hàng:

Gi v ng và m r ng th ph n n nh m c 10% - 15% t ng doanh thuhàng s n xu t trong n c , y m nh ho t ng xu t kh u

Xây d ng h th ng qu n tr tài chính chuyên nghi p

Duy trì tình hình tài chính lành m nh, tích c c tìm ki m các ngu n tài tr

u t ào t o, nâng cao tay ngh cho ng i lao ng, phát tri n cácphong trào thi ua sáng t o.

Ch m lo n i s ng v t ch t và tin th n c a CBCNV công ty

Xây d ng chính sách khen th ng nh m phát huy, kích thích sáng t o c aCBCNV

CH NG 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI

U GIANG

4.1 Phân tích tình hình tài chính qua b ng cân i k toán và b ng

báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh

4.1.1 ánh giá khái quát t ng tài s n c a công ty

ng 1: ánh giá khái quát t ng tài s n t n m 2005 n n m 2007

s ti n là 460014.07 tri u ng so v i n m 2006 xem xét v n này, ta s ta

i vào phân tích tác ng c a các lo i tài s n i v i quá trình s n xu t kinhdoanh

ng t i n Các kho n u t

t ài chính ng n n Các kho n ph i

t hu

Hàng t n kho

T ài s n ng n h n khác

D a vào b ng ánh giá khái quát t ng tài s n và bi u tài s n ng n h n

ta nh n th y tài s n ng n h n c a công ty t ng cao vào n m 2007, so v i n m

2006 t s này t ng 104.65% t ng ng v i m c 344,889.37 tri u ng ; trongkhi n m 2006 ch t ng 18.65% t ng ng v i m c 51,789.09 tri u ng so v i

Trong khi n m 2007 kho n m c này t ng r t cao, t l t ng lên n 82.43%,

ng ng v i s ti n là 28,851.39 tri u ng Nguyên nhân ch y u c a s t ng

v t này là do công ty t ng l ng ti n m t t i qu áp ng cho nhu c u thanhtoán, t m ng…tr c ti p trong công ty; ng th i l ng ti n g i ngân hàng t nglên r t cao nh m áp ng cho nhu c u chi tr b ng chuy n kho n cho các doanhnghi p i tác Kho n m c này ngày càng cao càng th hi n kh n ng thanh toànnhanh c a công ty ngày càng t t h n

s ti n là 90,563.46 tri u ng; Kho n ph i thu vào n m này t ng cao vì ây là

n m công ty y m nh chi n l c Marketing m r ng th tr ng tiêu th nên

ph i thu khách hàng trong n c t ng cao, bên c nh ó công ty còn ph i chi tr

tr c cho ng i bán nh p kh u nguyên v t li u nh m ph c v cho ho t ngkinh doanh c a n m 2007 n n m 2007 công ty không nh ng m r ng th

tr ng n i a mà còn y m nh xu t kh u thành ph m d c li u ra n c ngoàinên kho n ph i thu khách hàng trong n c và ngoài n c u t ng Kho n ph ithu cao m c dù th hi n hi u qu kinh doanh c a công ty khá t t nh ng nó c ngnói lên nguy c công ty b chi m d ng v n Do ó bên c nh m r ng th tr ngtiêu th công ty c n ph i quan tâm n chính sách thu h i n tránh tình tr ng

b chi m d ng v n nói trên

ng l n có th m b o c cho quá trình cung ng s n ph m ra th tr ng,

nh ng nó c ng s làm phát sinh nhi u chi phí liên quan nh chi phí thuê kho, b o

qu n, d phòng gi m giá hàng t n kho nên công ty c n ph i có nh ng bi npháp c th qu n lý hàng t n kho m t cách h p lý

Ngoài nh ng kho n m c nêu trên thì vào n m 2007, công ty còn có thêmkho n m c u t tài chính ng n h n ây là m t kho n m c u t m i phátsinh trong n m 2007 Kho n m c này c ng ã góp ph n là cho tài s n c nh

c a công ty t ng nhanh

Chênh l ch m

Hàng mua ang i trên ng - - 39,166.29 - - 39,166.29 Nguyên li u, v t li u 42,600.15 55,041.54 76,877.14 12,441.39 29.21 21,835.60 39.67 Chi phí s n xu t kinh doanh

dang 10,762.78 13,809.08 15,107.02 3,046.30 28.30 1,297.94 9.40Thành ph m 51,827.77 46,788.41 96,235.25 -5,039.36 -9.72 49,446.84 105.68 Hàng hoá 8,131.37 6,214.03 5,512.37 -1,917.34 -23.58 -701.66 -11.29

4.1.1.2 Tài s n dài h n:

Tài s n dài h n c a công ty t n m 2005 n n m 2007 c ng ang có xu

ng t ng cao M c t ng c a n m 2006 so v i n m 2005 là 137.60%, trong khi

m c t ng c a n m 2007 so v i n m 2006 là 75.10% bi t c chi ti t c aquá trình này ta s ti n hành phân tích t ng kho n m c trong tài s n dài h n a) Ph i thu dài h n:

Kho n thu này gi m d n qua 3 n m, n m 2006 gi m 54.05% so v i n m2005; n m 2007 gi m 42.81% so v i n m 2006 nguyên nhân làm gi m kho n

ph i thu này là do công ty ã d n thu h i các kho n chi u t xây d ng, trang bcho các b nh vi n, tr ng h c V i hi n tr ng này cho th y công ty ã d n tránh

c tình tr ng b các doanh nghi p khác chi m d ng v n; ngoài ra kho n m cnày càng th p càng th hi n m c an toàn v m t tài chính c a công ty

ng c b n

Tài s n c nh là m t kho n m c chi m t trong l n trong tài s n dài h n

c a công ty và kho n m c này c ng t ng d n qua các n m N m 2006 t ng

gi m trong n m, ngoài ra công ty còn ti n hành mua s m thêm m t s tài s n c

nh, thêm vào ó là nh ng nhà c a ki n trúc xây d ng c b n d dang c a

nh ng n m tr c ã hoàn thành và c a vào s d ng Tài s n c nh h uhình n m 2007 là 111.294.95 tri u ng, t ng 37.20% so v i n m 2006 Nguyênnhân là do công ty ã ti n hành thanh lý nh ng bán m t s máy móc thi t b ,

ph ng ti n v n t i, truy n d n… ng th i c ng ti n hành mua s m m i nhà

c a, v t ki n trúc…Do giá tr thanh lý th p h n giá tr mua thêm nên ã làm chogiá tr tài s n c nh trong n m t ng lên

+ Tài s n c nh vô hình:

Tài s n c nh vô hình ây là giá tr quy n s d ng t N m 2006 là

n m giá t t ng m nh, i u này ã làm cho giá tr quy n s d ng t c a công

ty t ng cao, t trong t ng tài s n c nh vô hình lên n 588.21% t ng ng v i

m c 53,031.56 tri u ng so v i n m 2005 n n m 2007 tài s n c nh vôhình c a công ty ngoài giá tr quy n s d ng t còn có thêm giá tr ph n m mmáy vi tính, do ó giá tr tài s n c nh vô hình c a n m 2007 t ng 69.66%

-Giá tr còn l i 9,015.75 62,047.31 104,480.53 53,031.56 588.21 42,433.22 68.39

( Ngu n: Phòng qu n tr tài chính )

+ Chi phí xây d ng c b n d dang:

Qua b ng 1 ta nh n th y chi phí xây d ng c b n d dang cùa công tyngày càng cao, n m 2006 t ng 330.28 tri u ng so v i n m 2005, n m 2007

ng 7,238.78 tri u ng so v i n m 2006 Nguyên nhân là do công ty ã u t

c s v t ch t, trang thi t b cho phù h p v i chu n m c qu c t nên kho n chiphí này t ng lên nhi u

Nâng cao ch t l ng trang thi t b là m t vi c làm quan tr ng trong quátrình s n xu t kinh doanh, nó th hi n qui mô s n xu t và n ng l c qu n lý c acông ty và tình hình t ng tài s n trong nh ng n m qua cho th y công ty ã vàang c bi t quan tâm n v n này

d) Các kho n u t tài chính dài h n:

Qua b ng phân tích t ng tài s n ta nh n th y kho n m c u t tài chính

c a công ty t ng r t cao qua các n m; giá tr u t c a n m n m 2006 t ng1,218.69% so v i n m 2005; n m 2007 t ng 2,275.99% so v i n m 2006.Nguyên nhân c a tình tr ng t ng t bi n này là vì n m 2005 công ty ch u tvào trái phi u v i giá tr r t nh (122 tri u ng ) n n m 2006 giá tr u ttrái phi u ch còn 100 tri u ng, gi m 18% so v i n m 2005, nh ng giá tr u vào c phi u l i t ng n 1,508.80 tri u ng Và n n m 2007 công ty ãhoàn toàn b i kho n u t vào trái phi u mà ã d u t m nh vào th tr ng cphi u M c u t vào th tr ng c phi u n m 2007 lên n 35,674.89 tri u

ng K t qu c a quá trình này ã làm cho các kho n u t tài chính dài h n

T ng c ng u t tài chính tài chính trong giai o n hi n nay là m t vi clàm r t úng n M t m t nó nâng cao t ng giá tr tài s n c a công ty, m t m t

nó t o ra m c thu nh p r t cao và còn giúp cho công ty ti p c n th tr ng ch ngkhoán b sung kinh nghi m khi công ty ho t ng d i hình th c c ph n

PH I TR 161,290.06 312,405.79 292,411.93 151,115.73 93.69 -19,993.86 -6.40

ng n h n 130,272.92 291,128.02 291,598.35 160,855.10 123.48 470.33 0.16 dài h n 31,017.14 21,277.77 813.58 -9,739.37 -31.40 -20,464.19 -96.18

2006 theo dõi nguyên nhân c a s t ng tr ng này ta s xem xét t ng kho n

m c trong t ng ngu n v n c a công ty

Qua b ng phân tích ngu n v n ta nh n th y N ph i tr c a n m 2006 t ng93.69 % t ng ng v i m c 151,115.73 tri u ng so v i n m 2006 n n m

2007 kho n n ph i tr này gi m 6.40% t ng ng v i s ti n là 19,993.86 tri u

ng so v i n m 2006 V y trong ba n m t 2005 n n m 2007 n ph i tr c acông ty bi n ng r t th t th ng, và th y r ràng h n nh ng nguyên nhânlàm cho tình hình bi n ng c a n ph i tr ta ti n hành phân tích t ng kho n

m c c a chúng

+ N ng n h n:

Qua b ng phân tích t ng ngu n v n c a công ty ta nh n th y n ng n h n

m 2006 t ng lên r t cao so v i n m 2005, m c t ng lên n 160,855.10 tri u

ng, t ng ng v i t l 123.48% n n m 2007 m c t ng này ch còn m c470.33 tri u ng t ng ng v i t l 0.16%

Vay và n ng n h n 73,362.44 167,870.13 43,429.86 94,507.69 128.82 -124,440.27 -74.13

Ph i tr cho ng i bán 16,285.81 18,478.13 57,170.34 2,192.32 13.46 38,692.21 209.39

Ng i mua tr ti n tr c 162.82 169.08 293.21 6.26 3.84 124.13 73.41 Thu và các kho n ph i n p

cho nhà n c 674.13 356.65 2,354.57 -317.48 -47.09 1,997.92 560.19

Ph i tr công nhân viên 13,494.35 32,548.01 40,455.72 19,053.66 141.20 7,907.71 24.30 Chi phí ph i tr 22,767.37 40,891.73 108,584.44 18,124.36 79.61 67,692.71 165.54 Các kho n ph i tr ph i n p

khác 3,526.02 30,814.28 39,309.62 27,288.26 773.91 8,495.34 27.57

( Ngu n : phòng qu n tr tài chính )

T b ng phân tích trên ta nh n th y t n m 2005 n 2006 ngoài kho n

m c thu và các kho n ph i n p cho nhà n c gi m thì các kho n m c còn l i

u t ng, trong ó có vài kho n m c có t tr ng t ng r t cao là vay và n ng n

h n, ph i tr công nhân viên, chi phí ph i tr và các kho n ph i tr ph i n p khác

- Vay và n ng n h n n m 2006 t ng 128.82% t ng ng v i m c94,507.69 tri u ng so v i n m 2005 Kho n vay vào n m này t ng cao là docông ty c n b sung l ng ti n m t t i qu áp ng cho nhu c u chi tr tr c

ti p, t m ng nên ã ti n hành vay huy ng và vay ng n h n các ngân hàng.Trong giai này cho th y công ty ang trong tình tr ng thi u v n trang trãi cho các

ho t ng s n xu t kinh doanh

- Ph i tr ng i lao ng n m 2005 là 13,494.35 tri u ng, n m 2006 là35,548.01 tri u ng, t ng 163.43%, t ng ng v i s ti n là 22,053.66 tri u

ng M c tr l ng cho ng i lao ng t ng cao cho th y công ty r t quan tâm

n i s ng c a công nhân viên nên ã xây d ng m t chính sách ti n l ng th tcao cho ng i lao ng

- Kho n chi phí ph i tr t ng cao vào n m 2006 ch y u là do các kho nchi phí khuy n mãi qu ng cáo t ng lên vì ây là n m công ty c bi t quan tâm

n chính sách bán hàng qu ng bá s n ph m, m r ng th tr ng nên chi phí chokho n m c này t ng r t cao Chi phí này vào n m 2005 ch có 22,767.37 tri ung; n n m 2006 chi phí này là 40,891.73 tri u ng, t ng 79.61% t ng ng

v i s ti n là 18,124.36 tri u ng

- Các kho n ph i tr ph i n p khác: ngoài nh ng kho n ph i tr tr c ây

nh B o hi m xã h i, B o hi m y t , kinh phí công oàn công ty còn ph i tr c

t c và l i nhu n ph i tr ( kho n c t c này n m 2006 t ng r t cao, lên n24,080 tri u ng ; trong khi c t c ph i tr n m 2005 ch có 2,040 tri u ng)

ng cho các kho n chi tr , t m ng hi n hành c a công ty do ó các kho n vay

ng n h n t ngân hàng Công Th ng Vi t Nam, ngân hàng Th ng M i C Ph n

Á Châu u c tr h t, k t qu là các kho n vay và n ng n h n gi m xu ng

r t nhi u ây là m t d báo r t t t c a công ty vì nó th hi n m t n ng l c tàichính v ng m nh và áng tin c y

- Ph i tr cho ng i bán là kho n m c có t tr ng t ng cao nh t trong cáckho n ph i tr N m 2007 kho n m c này t ng 209.39 % t ng ng v i m c là38,629.21 tri u ng S d trong n m này ph i tr cho ng i bán t ng cao là vìcông ty c n nh p kho m t kh i l ng l n nguyên v t li u ng th i công ty còn

ph i nh p kh u m t s trang thi t b công ngh cao t ch t l ng tiêu chu n

qu c t nh m ph c v cho quá trình s n xu t ch t o s n ph m m i

- Ho t ng c a công ty ngày càng i vào n nh và ang trên à pháttri n, uy tín c a th ng hi u ngày càng c nâng cao và t o ni m tin cho ng itiêu dùng nên kh i l ng hàng hoá s n ph m d c khách hàng tr tr c ngàycàng t ng kho n tr tr c c a khách hàng n m 2007 t ng 73.41% t ng ng v i

s ti n 124.13 tri u ng Vi c t ng lên c a kho n m c này là thu n l n trong

vi c b sung ngu n v n l u ng cho công ty

- Thu và các kho n ph i n p cho nhà n c: N m 2007 công ty c mi nthu thu nh p doanh nghi p nh ng do hàng bán trong n c t ng cao cùng v ithu xu t nh p kh u nên làm cho kho n m c này t ng lên khá cao, m c t ng1,997.92 tri u ng , t ng ng v i t l 560.19%

- Chi phí ph i tr n m 2007 t ng 165.54% t ng ng v i s ti n là67,692.71 tri u ng ch y u v n là do chi phí qu ng cáo khuy n mãi t ng.Trong khi các kho n m c chi phí trong kho n chi phí ph i tr này u gi m

xu ng thì chi phí cho ho t ng Marketing l i t ng r t cao Ho t ng qu ng bá

s n ph m trong th tr ng ngày nay là m t vi c làm c n thi t, nh ng v i t c

ng quá nhanh c a kho n chi phí này là m t u c n ph i c quan tâm vì nó

có nh h ng tr c ti p n l i nhu n c a công ty

- Chi phí ph i tr công nhân viên và các kho n ph i tr ph i n p khác vào

m 2007 có t ng lên so v i n m 2006, nh ng qua b ng phân tích n ph i tr ta

th y m c t ng c a hai kho n m c này là t ng i n nh, không t ng t bi ngây nh h ng l n n t ng n ng n h n

b) N dài h n

Qua b ng phân tích t ng ngu n v n ta nh n th y n dài h n c a công

gi m m nh qua các n m N m 2006 gi m 31.40% t ng ng v i m c 9,739.37tri u ng so v i n m 2005 N m 2007 gi m 96.18% t ng ng v i m c

m c 3,065.05 tri u ng n n m 2007 Ngu n v n này t ng n 293.43%

t ng ng v i s ti n là 473,314.20 tri u ng Nguyên nhân v n ch s h u

t ng nhanh là do giá c phi u trong n m c a công ty t ng t bi n làm cho ngu n

v n u t c a ch s h u t ng lên r t cao kèm theo s th ng d v n c ph n r t

l n Ngoài ra công ty còn phát hành thêm c phi u ph thông b sung chongu n v n l u ng

N m 2005 M c trích l p qu c a công ty là 12,596.89 tri u ng; n

n m 2006 m c trích l p này là 64,392.61 tri u ng, t ng 411.18% so v i n m

2005 Nguyên nhân m c trích l p qu t ng cao là do công ty c n b sung v n

i u l u t m r ng s n xu t kinh doanh Khi s n xu t kinh doanh c m

r ng th ng phát sinh nh ng r i ro kèm theo nên h i ng qu n tr c ng ã quy t

nh t ng qu d phòng tài chính bù p nh ng t n th t, thi t h i v tài s n

x y ra trong quá trình kinh doanh và bù p kho n l c a công ty theo quy t

nh c a h i ng qu n tr

Vi c t ng ngu n v n n nh do t ng ngu n v n ch s h u t vi c bsung v n t l i nhu n kinh doanh là m t d u hi u r t t t, cho th y công ty ã thuhút d c l i nhu n trích qu u t phát tri n ph c v cho quá trình s n xu tkinh doanh

4.1.3 Phân tích ngu n v n và ngu n s dung v n:

xem xét trong n m công ty có nh ng kho n u t nào, làm cách nàocông ty mua s m c tài s n, công ty ang g p khó kh n hay phát tri n…Ta s

ti n hành phân tích tình hình s d ng ngu n v n và ngu n s d ng v n trong ba

T ng c ng các ngu n cung câp là 225,770.70 tri u ng, trong ó ngu n cung

c p l n nh t là n ng n h n v i s ti n là 160,885.10 tri u ng, chi m t tr ng71.25%; t ng các qu là 51795.72 tri u ng chi m t tr ng là 22.94% trong

t ng ngu n cung c p cho n m S ngu n v n này dùng tài tr cho s t ng c atài s n c nh, t ng cac kho n ph i thu , bù p cho gi m n dài h n, gi m l inhu n sau thu

N ng n h n c a công ty t ng lên ch y u là tài tr cho các kho n ph ithu ng n h n và ut mua s m tài s n c nh, vì n m 2006 công tyc n ngu n

v n l u ng l n ph c v cho quá trình s n xu t kinh doanh hàng hoa và d c

ph m

Các qu t ng lên là bù p cho nh ng t n th t, thi t h i v tài s n công

n không òi c c ng nh vi c gi m l i nhu n trong quá trìnhs n xu t kinhdoanh Ngoài ra tài tr cho ho t ng s n xu t công tycòn tí n hành nh ngbán thanh lý m t s tài s n dài h n không còn s d ng gi m b t chi phí kh uhao và b sung cho ngu n v n l u ng c a công ty

V y trong n m 2006 công ty phát tri n b ng v n vay ng n h n tài trcho các ngu n s d ng v n cho th y hi u qu ho t ng c a công ty dang trên à