bài giảng tài chính công ty nâng cao chương 8 thuế tài chính

CÁC HÌNH THỨC CHO THUÊ  Người cho thuê  Người thuê  Thuê vận hành  Thuê tài chính... THUÊ VẬN HÀNHOPERATING LEASE Đặc điểm chính :  Thời hạn thuê rất ngắn so với đời sống hữu ích

Chương 8

THUÊ TÀI CHÍNH

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

NỘI DUNG

 Thuê vận hành

 Thuê tài chính

 Ra quyết định về thuê tài chính

KHÁI NIỆM

 Tín dụng thuê mua:

Phương thức tài trợ bằng các loại tài sản, thiết bị, máy móc

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

1 CÁC HÌNH THỨC CHO THUÊ

 Người cho thuê

 Người thuê

 Thuê vận hành

 Thuê tài chính

1 THUÊ VẬN HÀNH

(OPERATING LEASE)

Đặc điểm chính :

 Thời hạn thuê rất ngắn so với đời sống hữu ích của tài sản

 Người thuê có nghĩa vụ trả các khoản tiền thuê,

có thể chấm dứt hợp đồng thuê trước thời hạn (bằng gửi thông báo cho người cho thuê)

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

THUÊ VẬN HÀNH

(OPERATING LEASE)

Đặc điểm chính :

 Người cho thuê phải chịu trách nhiệm về các loại chi phí: bảo trì, bảo hiểm, thuế tài sản, các rủi ro liên quan đến tài sản

 Tiền thuê là một loại chi phí trong sổ sách kế toán của người thuê

2 THUÊ TÀI CHÍNH

 Hình thức tài trợ tín dụng trung, dài hạn thông qua việc cho thuê tài sản, máy móc

 Thuê vốn (capital lease) hoặc thuê thuần (net lease).

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

2 THUÊ TÀI CHÍNH

Đặc điểm chính :

 Thời hạn thuê: chiếm phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản (ở Việt Nam: lớn hơn 60% TG hữu

dụng, ở Mỹ lớn hơn 75%)

 Không thể huỷ ngang HĐ thuê trừ trường hợp

người cho thuê đồng ý

 Người thuê phải chịu mọi rủi ro liên quan đến tài sản, chịu chi phí bảo dưỡng, sửa chữa, phí bảo

hiểm

2 THUấ TÀI CHÍNH

 Quyền sở hữu tài sản thuộc về người cho thuê

Người thuê chỉ có quyền sử dụng tài sản thuê

 Khi kết thúc thời hạn thuê , người thuê có thể mua lại TS thuê hoặc tiếp tục thuê theo thoả thuận

Người cho thuê có thể ủy quyền cho người thuê

bán lại tài sản và được hưởng hoa hồng

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

2 THUÊ TÀI CHÍNH

 Ở MỸ

+ GT HIỆN TẠI CÁC KHOẢN THANH TOÁN TIỀN THUÊ ÍT NHẤT =90% GT THỊ TRƯỜNG CỦA TS TÍNH TỪ LÚC THUÊ

+ BÊN CHO THUÊ CHUYỂN GIAO QUYỀN

SỞ HỮU TS CHO BÊN THUÊ KHI KẾT THÚC HỢP ĐỒNG

+ THỜI HẠN THUÊ TÀI SẢN CHIẾM ÍT

NHẤT 75% THỜI GIAN HỮU DỤNG

+ BÊN THUÊ CÓ THỂ MUA LẠI TS VỚI MỨC GIÁ THẤP HƠN GT THỊ TRƯỜNG KHI KẾT THÚC THỜI HẠN THUÊ

2 THUấ TÀI CHÍNH

+ Một số công ty thường né tránh các điều kiện ràng buộc để hợp đồng thuê thành thuê hoạt động

V/d: Công ty thuê xe giá 200.000$, đời sống hữu

ích 15 năm Nhà quản lý có thể thương lượng thuê

10 năm (nhỏ hơn 75% đời sống hữu ích) với tổng giá trị HT tiền thuê là 178.000$ (nhỏ hơn 90%

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

3 CÁC HÌNH THỨC THUÊ

TÀI CHÍNH KHÁC

a Bán và tái thuê:

 Doanh nghiệp bán tài sản của mình và sau

đó thuê lại chính tài sản vừa bán.

 Giúp doanh nghiệp có thêm vốn để đáp ứng nhu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời được quyền sử dụng tài sản.

CÁC HèNH THỨC THUấ TÀI CHÍNH KHÁC

b Thuê mua bắc cầu:

 có 3 bên tham gia: người thuê, người cho thuê và người cho vay

 Người cho thuê mua tài sản, giao cho bên thuê sử dụng Người cho thuê sẽ đi vay một phần tiền để mua tài sản (từ 50- 60% giá trị tài sản )

 Thanh toán tiền thuê: thực hiện giữa người thuê và cho thuê Khi người cho thuê không trả được tiền

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

KẾ TOÁN VÀ THUÊ

TÀI CHÍNH

 Thuê hoạt động: chi phí thuê tính vào chi

phí hoạt động trong BCKQHĐKD

 Thuê tài chính:

+ Chi phí thuê tách làm 2 phần: khấu hao và trả lãi vay

+ Giá trị tài sản thuê xuất hiện trong phần tài sản và nợ cũng tăng tương ứng

Lợi ích của thuê tài sản

 Tránh được rủi ro do sở hữu tài sản: như sự lạc hậu của thiết bị, dịch vụ sửa chữa bảo trì, giá trị còn lại

 Có quyền huỷ bỏ hợp đồng thuê: dễ thay đổi tài

sản khi cần thiết

 Lợi ích về thuế: tiết kiệm thuế trong trường hợp

thuê hoạt động

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

Lợi ích của thuê tài sản

 Giảm được các hạn chế tín dụng: khi DN bị

hạn chế về vốn, không làm tăng nợ

 Tránh được thủ tục rườm rà của qui trình mua tài sản

Ra quyết định về thuê tài chính

Li- tiền thuê giai đoạn i

Kd – chi phí vốn của nợ vay sau thuế

Chi phí thuê = 







n

i

i

i

k

L

d

T

) 1

(

Chuong 8_Thue_Tai_chinh

Chi phí mua tài sản

I0- giá mua TS

Mi – chênh lệch về chi phí bảo trì, sửa chữa giữa thuê và mua

Di- chi phí khấu hao

S – giá trị thanh lý tài sản

k0 = WACC

Chi phí mua tài sản

 Chi phÝ mua = I0+

) 1

( )

1

) 1

( )

1 (

D

M

i n

i

i

i

d

T T

















Chuong 8_Thue_Tai_chinh

Quyết định thuê mua

Lợi ích của thuê tài sản = chi phí mua – chi phí thuê

LI > 0 thuê

LI < 0 mua

Nếu = 0 : có thể thuê hoặc mua