Slide phân tích tài chính doanh nghiệp

Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng

Phân tích tài chính doanh nghiệp

Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và

các thông tin khác về quản lý để đánh giá tình

hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiêu quả hoạt đông của doanh nghiệp đó

Thu thập

số liệu

Xử lý

số liệu

Phân tích và đọc các

số liệu phân tích

Đưa ra kết luận

và các quyết định

Cập nhật số liệu

phân tích

Các bước phân tích tài chính doanh nghiệp

1 • Thông tin về nền kinh tế

Thu thập thông tin phân tích tài ch

Thông tin nội bộ DN

Báo cáo Tài chính

Báo cáo đại hội cổ đông

Bảng cáo bạch

Phỏng vấn, thăm, quan sát trực tiếp

Thông tin bên ngoài

1 Tỷ số về thanh khoản

• Tài sản thanh khoản cao là gì?

• Các tỷ số được sử dụng

- Hệ số thanh toán ngắn hạn (curent ratio)

- Hệ số thanh toán nhanh (quick Ratio)

- Hệ số thanh toán tức thời (Cash ratio)

1 Tỷ số về thanh khoản

• Hệ số thanh toán ngắn hạn

• Hệ số thanh toán nhanh

• Hệ số thanh toán tức thời =

• Hệ số TIE =

•

2 Tỷ số về hoạt động

2.1 Đánh giá quản lý hàng tồn kho

2.2 Đánh giá quản lý khoản phải thu

2.3Đánh giá sử dụng tài sản (cố định, tổng tài sản)

• Vòng quay khoản phải thu =

• Thời gian thu tiền khoản phải thu =

•

2 Tỷ số về hoạt động:

2.2 Tỷ số đánh giá khoản phải thu:

3 Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính

• Nợ trên vốn chủ sở hữu =

• Nợ trên tổng tài sản =

•

4 Nhóm chỉ số về khả năng sinh lời

• Lợi nhuận biên (net profit margin) = Thu nhập sau thuế / Doanh thu

• Lợi nhuận gộp trên/ doanh thu

• EBIT/ doanh thu

• ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản trung bình

• Lợi nhuận từ hoạt động trên tổng tài sản = EBIT / Tổng tài sản trung bình

• ROE = lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu Trung Bình

• EPS (thu nhập trên 1 cổ phiếu) = Lợi nhuận ròng / tổng

số cổ phiếu lưu hành bình quân

Nhóm chỉ số về thị trường

• Chỉ số PE = giá thị trường của cổ phiếu / EPS

• Chỉ số M/B = Giá trị thị trường của cổ phiếu/ giá trị sổ sách

Một số chỉ số đặc trưng cho 1 số ngành

• Các doanh nghiệp bán lẻ

• Các doanh nghiệp về e-commerce

Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng

(Common-size financial statements)

• Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng giúp nhà phân tích dễ dàng so sánh hoạt động của công ty theo thời gian

• Có hai loại báo cáo kết quả kinh doanh: Theo chiều dọc

và theo chiều ngang:

• Chiều dọc: Thể hiện các tài khoản theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản / tổng doanh thu

Bảng cân đối kế toán theo tỷ trọng (theo chiều dọc)

Báo cáo kế quả hoạt động kinh doanh theo tỷ trọng (Theo chiều dọc)

Báo cáo

Những hạn chế của phương pháp tỉ lệ

• Các tỉ số tài chính không có ý nghĩa nếu chỉ nhìn một

cách đơn lẻ Nó chỉ có nghĩa khi đem so sánh với các

công ty khác hoặc với các số liệu quá khứ của công ty

• So sánh với các công ty khác có sự khó khăn do các

công ty có các chế độ kế toán khác nhau (với các công ty quốc tế)

• Sẽ khó có thể tim thấy các công ty tương đồng nếu công

ty phân tích đầu tư ở các ngành khác nhau

• Xác định ngưỡng cho tỉ số tài chính là rất khó Không có một ngưỡng thế nào là chỉ số tốt cho một công ty

Những điểm chú ý! (red – flag)

Case study: Dell vs Compaq

Case study: Enron & WorldCom