Tìm hiểu về hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của Cty CP Thăng Long

Tìm hiểu về hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của Cty CP Thăng Long

MỤC LỤCLỜI MỞ ĐẦU

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH

1.1 HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

1.1.1 Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán

1.1.2 Các hình thức bảo lãnh

1.1.3 Quy trình Bảo lãnh phát hành

1.1.4 Vai trò của hoạt động bảo lãnh phát hành

1.2 HIỆU QUẢ CỦA HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH ĐỐI VỚI CÔNG

TY CHỨNG KHOÁN

1.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành

1.2.3 Các yếu tố tác động đến hiệu quả bảo lãnh phát hành

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG

2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG(TLS)

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long

2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CỔ

PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG (TLS)

2.2.1 Quy trình bảo lãnh phát hành tại THĂNG LONG

2.2.2 Các dịch vụ hỗ trợ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành

2.3 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG

KHOÁN THĂNG LONG (TLS)

CHƯƠNG III GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP

VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG (TLS)

3.1 PHƯƠNG HƯỚNG VÀ NHIỆM VỤ CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIANTỚI

3.2 CÁC GIẢI PHÁP

3.2.1 Phát triển mạng lưới chi nhánh của THĂNG LONG

3.2.2 Nâng cao hơn nữa các dịch vụ mà Công ty đang cung cấp và phát triển thêm cácdịch vụ mới

3.2.3 Nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ công nhân viên

3.3 KIẾN NGHỊ

3.3.1 Kiến nghị với Ủy ban Chứng khoán

3.3.2 Đối với các trung tâm giao dịch

KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

LỜI MỞ ĐẦU

Mục tiêu lớn nhất và cuối cùng của việc hình thành và phát triển thị trườngchứng khoán tại các quốc gia là phục vụ cho chiến lược phát triển kinh tế một cáchhữu hiệu nhất Thông qua thị trường chứng khoán, các nguồn vốn trong và ngoài nướcđược tập trung sử dụng cho các dự án đầu tư phát triển kinh tế xã hội Việc hình thành

và phát triển thị trường chứng khoán là bước phát triển tất yếu của nền kinh tế thịtrường

Việt Nam với nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường, với rất nhiều nỗ lực

để rút ngắn khoảng cách trên con đường hội nhập với nền kinh tế thế giới, cũng đòihỏi phải có thị trường chứng khoán, đó là một yêu cầu bắt buộc nếu chúng ta muốnđạt mục tiêu trở thành một nước công nghiệp hóa - hiện đại hóa đến năm 2020 theođường lối của Đảng Các công ty chứng khoán muốn phát triển phải cải tạo đượcmạng lưới khách hàng rộng, chất lượng dịch vụ ngày càng cao, cán bộ nhân viên cóchuyên môn sâu, xây dựng hình ảnh đẹp trong lòng nhà đầu tư và các doanh nghiệp

Vì vậy, các công ty đều muốn tận dụng cơ hội của mình, đẩy mạnh hoạt động bảo lãnhphát hành – đây là hoạt động tiền đề cho các hoạt động khác phát triển, xây dựng nềntảng với khách hàng

xuất phát từ vấn đề trên, nghiên cứu tổng quát về bảo lãnh phát hành chứng

khoán là vấn đề cấp thiết Nhóm chúng em xin chọn đề tài: “Tìm hiểu việc bảo lãnh phát hành chứng khoán tại công ty cổ phần Thăng Long (TLS)” làm đề tài thảo

luận Bài thảo luận trước tiên sẽ phân tích về thực trạng bảo lãnh phát hành chứng

khoán ở Thăng Long trong vài năm gần đây, sau đó sẽ tìm hiểu về nghiệp vụ bảo lãnh

phát hành chứng khoán của công ty cổ phần Thăng Long, trên cơ sở đó, nhóm sẽ đưa

ra các kiến nghị nhằm nâng cao sự phát triển của hoạt động bảo lãnh phát hành chứngkhoán tại Việt Nam nói chung và của công ty cổ phần Thăng Long nói riêng

CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.1 HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

1.1.1 Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức

phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phầnhay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoáncòn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hànhtrong việc phân phối chứng khoán ra công chúng

1.1.2 Các hình thức bảo lãnh

Các định chế tài chính trung gian (công ty chứng khoán, ngân hàng đầu tư) thường kýcác hợp đồng bảo đảm phát hành các hình thức sau:

Loại 1: Bảo lãnh theo phương thức cam kết chắc chắn

Là hình thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứngkhoán phát hành theo một mức giá xác định trong một ngày định trước

Bảo lãnh cam kết chắc chắn được chia làm 2 dạng chính: Bảo lãnh thương lượng vàbảo lãnh đấu thầu cạnh tranh

Loại 2: Bảo lãnh theo phương thức cố gắng tối đa( best efforts)

Là hình thức bảo lãnh mà theo đó các tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lý cho tổchức phát hành.Theo phương thức bảo lãnh này thì rủi ro của đợt phát hành được san

sẻ cho các tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh

Loại 3: Bảo lãnh theo phương thức tất cả hoặc huỷ bỏ ( All or None)

Tổ chức phát hành yêu cầu các tổ chức bảo lãnh phát hành bán hết số chứngkhoán dự định phát hành, nếu không phân phối hết sẽ hủy bỏ đợt phát hành., theo đó

tổ chức bảo lãnh phải bán được toàn bộ số chứng khoán của đợt phát hành và công ty

phát hành thu đủ toàn bộ giá trị của đợt phát hành Nếu không, chứng khoán trả vềđơn vị phát hành và tiền trả lại cho nhà đầu tư.

Loại 4: Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa (Mini-Max)

Là phương thức mà tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh phát hành phảibán tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán nhất định Để khuyến khích cho việc chào bán đạthiệu quả, công ty có thể yêu cầu một số lượng thu lại nào đó Loại chào bán này gọi làbảo lãnh phát hành tối thiểu hoặc tối đa

Loại 5 : Bảo lãnh theo phương thức dự phòng (Standby Underwriting)

Bảo lãnh theo phương thức dự phòng là việc tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua nốt sốchứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành và bán ra côngchúng bên ngoài

Hình thức bảo lãnh dự phòng được chia làm 2 laoij hợp đồng thông dụng: thoả thuậnchắc chắn và bình ổn giá thị trường

Sơ đồ phương thức phát hành chứng khoán

Thực tế ở Việt Nam :

Ở Việt Nam, bảo lãnh phát hành được thực hiện theo một trong hai phương thức sau:

- Mua một phần hay toàn bộ số lượng cổ phiếu hoặc trái phiếu được phép phát hành

để bán lại

- Mua số cổ phiếu hoặc trái phiếu còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết Đây thực chất là một dạng của phương thức cam kết chắc chắn, nhưng tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết mua phần chứng khoán còn lại của đợt phát hành chưa được phân phối hết

Điều kiện để được bảo lãnh phát hành

CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán (CK) khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh CK; vốn pháp định để thực hiện nghiệp vụ tự doanh CK

là 100 tỷ đồng, nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là 165 tỷ đồng

- Không vi phạm pháp luật CK trong 6 tháng liên tục liền trước thời điểm bảo lãnh

- Tổng giá trị bảo lãnh phát hành không được lớn hơn 50% vốn chủ sở hữu của tổ chức bảo lãnh phát hành vào thời điểm cuối quý gần nhất tính đến ngày ký hợp đồng bảo lãnh phát hành, trừ trường hợp bảo lãnh phát hành trái phiếu chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh

- Có tỷ lệ vốn khả dụng trên nợ điều chỉnh trên 6% trong 3 tháng liền trước thời điểm nhận bảo lãnh phát hành

- Trường hợp đợt phát hành có tổng giá trị cam kết bảo lãnh lớn hơn hai lần vốn chủ

sở hữu của tổ chức bảo lãnh phát hành, phải lập tổ hợp bảo lãnh phát hành, trong đó

có tổ chức bảo lãnh phát hành chính và các tổ chức bảo lãnh phát hành phụ

- Khi một CTCK bảo lãnh phát hành CK, công ty đó phải mở một tài khoản riêng biệt tại mộtngân hàng đang hoạt động hợp pháp tại Việt Nam để nhận tiền đặt mua CK của khách hàng.HHạn chế bảo lãnh phát hành:

- Tổ chức bảo lãnh phát hành không được bảo lãnh phát hành theo hình thức camkết chắc chắn trong các trường hợp sau đây:

+ Tổ chức bảo lãnh phát hành độc lập hoặc cùng các công ty con của tổ chức bảolãnh phát hành có sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ của tổ chức phát hành

+ Tối thiểu 30% vốn điều lệ của tổ chức bảo lãnh phát hành và của tổ chức pháthành là do cùng 1 tổ chức nắm giữ

- Trường hợp đợt phát hành có tổng giá trị cam kết bảo lãnh lớn hơn hai lần vốnchủ sở hữu của tổ chức bảo lãnh phát hành, phải lập tổ hợp bảo lãnh phát hành,trong đó có tổ chức bảo lãnh phát hành chính và các tổ chức bảo lãnh pháthành phụ

- Khi một công ty chứng khoán bảo lãnh phát hành chứng khoán, công ty đóphải mở một tài khoản riêng biệt tại một ngân hàng đang hoạt động hợp pháptại việt nam để nhận tiền đặt mua chứng khoán của khách hàng

1.1.3 Quy trình Bảo lãnh phát hành:

Bước 1: Phân tích và đánh giá khả năng phát hành.

Sauk hi nhận được yêu cầu bảo lãnh phát hành từ tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh

sẽ thành lập nhóm nghiên cứu tiến khả thi để chuẩn bị cho đợt phát hành Nhóm chuẩn

bị này sẽ thu thập các thông tin liên quan đến tổ chức phát hành từ nhiều nguồn khácnhau như : trực tiếp từ khách hàng, internet,báo chí… để tiến hành phân tích về khảnăng phát hành của công chúng

Bước 2: Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành

Chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành

Tổ chức bảo lãnh sẽ cùng với tổ chức phát hành tiến hành việc chuẩn bị hồ sơxin phép phát hành Việc chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành cần có sự tham gia củacác chuyên gia, kế toán và pháp luật

Lựa chọn thành viên tổ hợp

Tổ chức bảo lãnh chính thành lập tổ hợp bảo lãnh và các đại lý phân phối trongkhoảng thời gian ngay sau khi nộp hồ sơ đăng ký phát hành lên UBCKNN Tổ chức

bảo lãnh chính phải quyết định quy mô tổ hợp và xác định các ngân hàng đầu tư thamgia.

Đánh giá chứng khoán đợt chào bán

Định giá chứng khoán đợt chào bán được tiến hành tại các cuộc họp giữa các tổchức phát hành và tổ chức bảo lãnh chính

Nộp hồ sơ bảo lãnh

Bước 3 : Phân phối chứng khoán ra công chúng

Sau khi hồ sơ xin phép phát hành được Ủy ban Chứng khoán công bố có hiệulực, tổ chức bảo lãnh sẽ cùng các đại lý phân phối tiến hành xử lý các phiếu đặt mua,nhận tiền đặc cọc và lập sổ phân phối chứng khoán

Trong quá trình lập sổ, tổ chức bảo lãnh chính cố gắng cân bằng giữa các nhàđầu tư có tổ chức và các nhà đầu tư riêng lẻ Mối quan tâm của các tổ chức lớn có thể

hỗ trợ giá chứng khoán Mối quan tâm của các tổ chức lớn có thể hỗ trợ giá chứngkhoán trong và sau thời gian phân phối, song việc phân phối rộng rãi thường có lợicho tổ chức phát hành

Tổ chức bảo lãnh chứng khoán có nghĩa vụ thanh toán chứng khoán vào thờiđiểm khóa sổ mặc dù việc chào bán chưa hoàn thành Nếu đợt phân phối không thànhcông, các tổ chức bảo lãnh phải nắm giữ các chứng khoán đã cam kết không phânphối hết

Bước 4: hoàn tất các công việc chào bán chứng khoán

 Bình ổn và điều hòa thị trường

Các tổ chức bảo lãnh có thể gặp khó khan trong việc phân phối chứng khoán nếu giáchứng khoán đó trên thị trường giảm xuống dưới giá chào bán ra công chúng trước khihoàn thành việc phân phối để giảm thiểu khó khan này tổ chức bảo lãnh chính có thể

ổn định giá chào bán ra công chúng bằng cách mua chứng khoán vào tài khoản tổnghợp

 Tất toán tài sản cho các tổ chức bảo lãnh

Tổ chức bảo lãnh có nghĩa vụ thanh toán chứng khoán vào thời điểm khóa sổ mặc dùviệc chào bán chưa hoàn thành Nếu đợt phân phối không thành công, các tổ chức bảolãnh phải lắm giữ các chứng khoán đã cam kết nhưng không phân phối hết

Việc ổn định có thể được thực hiện trên bất kỳ thị trường nào mà chứng khoánchào bán được giao dịch Khi thực hiện mua để ổn định, người mua phải thông báocho nơi nhận lệnh rằng việc mua này nhằm mục đích ổn định, không phải là các giaodịch thị trường mở Tổ hợp bảo lãnh chỉ được đặt mua để ổn định trên một thị trườngvới cùng mức giá

Quy trình hoạt động bảo lãnh phát hành được thể hiện như sơ đồ

1.1.4 Vai trò của hoạt động bảo lãnh phát hành

a Đối với tổ chức phát hành

 Hoàn thiện công tác quản trị tài chính trong doanh nghiệp: thông qua việc xemxét tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của tổ chức phát hành để tư vấnphát hành chứng khoán

 Nâng cao khả năng thành công của đợt phát hành.các nhà cố vấn sẽ giúp được

tổ chức phát hành có được những quyết định hợp lý trong quá trình huy độngvốn, đồng thời tổ chức bảo lãnh phát hành là cầu nối quan trọng để đảm bảothành công việc chào bán và phân phối chứng khoán ra công chúng

 Hạn chế và chia sẻ rủi ro: nếu tổ chức phát hành và chào bán chứng khoán thì

rổ chức phát hành sẽ gánh chịu mọi rủi ro nếu như đợt phát hành công Còn nếuphát hành qua tổ chức bảo lãnh sẽ có sự chia sẻ rủi ro giữa hai bên khi có rủiro

b Đối với tổ chức bảo lãnh phát hành

 Tăng thu nhập cho tổ chức bảo lãnh: thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành,các tổ chức bảo lãnh sẽ nhận được tiền hoa hồng Số tiền này có thể xác định làphần chênh lệch giữa giá mua từ tổ chức phát hành và giá bán cho nhà đầu tưhoặc theo một tỉ lệ phần tram giữa tổng giá trị đợt phát hành

 Tăng cường uy tín, tên tuổi cho tổ chức bảo lãnh : thông qua hoạt động bảolãnh thì các tổ chức bảo lãnh sẽ khuyech trương hình ảnh và tên tuổi của mìnhtrên thị trường tài chính trong và ngoài nước

1.1.5 Các nghiệp vụ thực hiện

* Thực hiện khảo sát, đánh giá, xác định lại giá trị doanh nghiệp;

* Xác định mức giá nhận bảo lãnh phát hành;

* Tư vấn hồ sơ xin phép phát hành lên cơ quan có thẩm quyền (nếu có);

* Quảng bá, tổ chức các chương trình Roadshow giới thiệu về đợt phát hành;

* Tìm kiếm và đàm phán với các nhà đầu tư, đối tác chiến lược;

* Tổ chức đấu giá trên toàn quốc (nếu cần thiết);

Các lợi ích đối với khách hàng:

* Được một tổ chức chuyên nghiệp thực hiện nghiệp vụ xác định giá trị doanh nghiệp

và xác định mức giá phát hành

* Được hướng dẫn chu đáo, nhiệt tình lập hồ sơ xin phép phát hành theo qui địnhcủa UBCKNN

* Được tư vấn miễn phí khi chuẩn bị thực hiện phát hành chứng khoán ra công chúng

* Điều chỉnh lại bán dự kiến

Các bước thực hiện

* Bước I: Tổ chức phát hành và APEC Securities thoả thuận các điều khoản bảo lãnhphát hành

* Bước II: Ký kết hợp đồng bảo lãnh phát hành

* Bước III: Lập hồ sơ phát hành chứng khoán

* Bước IV: Thực hiện phân phối chứng khoán

* Bước V: Tổng kết và quyết toán đợt phát hành

cơ cấu, sắp xếp và sử dụng các nguồn vốn hiện thời

* Tư vấn về phương án phát hành và sử dụng nguồn vốn huy động

* Xác định qui mô cần thiết huy động vốn bổ sung

* Tư vấn xây dựng mức giá chào

1.1.6 Các chủ thể tham gia bảo lãnh phát hành

1 Tổ chức bảo lãnh phát hành chứng khoán là đơn vị nhận chào bán chứng khoáncho tổ chức phát hành, hoặc mua chứng khoán của tổ chức phát hành, hoặcmua chứng khoán của tổ chức phát hành nhằm bán số chứng khoán đó ra côngchúng

2 Tổ hợp bảo lãnh phát hành: do các tổ chức bảo lãnh thường lập ra tổ hợp bảolãnh bao gồm nhiều tổ chức bảo lãnh phát hành để việc phân phối chứng khoánđược nhanh chóng, hiệu quả và phân tán rủi ro

3 Nhóm đại lý phân phối: bao gồm các công ty chứng khoán , là những công ty

mà tổ chức bảo lãnh chính phân chứng khoán cho họ để phân phối

1.2 HIỆU QUẢ CỦA HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH ĐỐI VỚI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

1.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành

a Hiệu quả kinh doanh

Hiệu quả sản xuất kinh doanh là 1 phạm trù kinh tế biểu hiện sự phát triển kinh

tế theo chiều sâu, nó phản ánh trình độ khai thác nguồn lực trong quá trình tái sản xuấtnhằm thực hiện mục tiêu kinh doanh Nó là chỉ tiêu tương đối được thể hiện bằng kếtquả sản xuất kinh doanh so với chi phí sản xuất (chỉ tiêu hiệu quả thuận) hoặc ngượclại (chỉ tiêu hiệu quả nghịch) Các chỉ tiêu hiệu quả còn được gọi là chỉ tiêu năng suất

b Hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành

Hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành là chỉ tiêu tương đối, được thể hiệnbằng kết quả hoạt động bảo lãnh phát hành so với chi phí của hoạt động bảo lãnh pháthành

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động bảo lãnh phát hành

a.Các chỉ tiêu định lượng

- Doanh thu:

Đối với ngành kinh doanh dịch vụ, doanh thu được định nghĩa là toàn bộ tiềnbán dịch vụ Bảo lãnh phát hành chứng khoán cũng là 1 dịch vụ Vì vậy có thể đưa rakhái niệm sau:

Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán là toàn bộ khoản tiềncông ty chứng khoán có được từ việc cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành của mìnhcho khách hàng Nó là 1 bộ phận trong doanh thu từ hoạt động kinh doanh của công

ty, góp phần hình thành nguồn để trang trải các chi phí của công ty chứng khoán vàtrực tiếp chi trả các chi phí trong hoạt động bảo lãnh phát hành.Doanh thu từ hoạtđộng bảo lãnh phát hành có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với toàn bộ hoạt động củacông ty

Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành sẽ cho ta biết con số tuyệt đối đểđánh giá về hoạt động này, từ đó có thể so sánh nó với các hoạt động khác trong công

ty cũng như so sánh với hoạt động bảo lãnh phát hành ở các công ty chứng khoánkhác.

- Chi phí thông thường:

Đối với hoạt bảo lãnh vấn phát hành chi phí được đề cập đến ở đây bao gồm:tiền lương cho nhân viên, chi phí trang thiết bị, chi phí giao dịch…

- Cơ sở khách hàng

Nói đến cơ sở khách hàng là nói đến số lượng khách hàng, giá trị các hợp đồngkhách hàng mang lại…

b.Các chỉ tiêu định tính

- Quy trình: sự gọn nhẹ, chất lượng tư vấn trong các khâu của quy trình

- Uy tín: uy tín của công ty có được trong lĩnh vực tư bảo lãnh phát hành cũngnhư trên thị trường chứng khoán nói chung

Đây là một chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả của hoạt động bảolãnh phát hành chứng khoán

- Cơ hội mua chứng khoán tận gốc: đây là cơ hội mua chứng khoán trên thịtrường OTC

- Kinh nghiệm: kinh nghiệm của đội ngũ cán bộ thự hiện hoạt động này

- Chi phí cơ hội: là cơ hội tốt nhất mất đi khi quyết định chấp nhận 1 hợp đồngbảo lãnh phát hành chứng khoán

1.2.3 Các yếu tố tác động đến hiệu quả bảo lãnh phát hành

a Các yếu tố khách quan

- Các yếu tố vĩ mô:

+ Quy định pháp luật: hệ thống pháp luật chính là cơ sở để phát triển nghiệp vụbảo lãnh phát hành chứng khoán Khi hệ thống pháp luật về chứng khoán và thịtrường chứng khoán nói chung, về phát hành chứng khoán và tư vấn phát hành chứngkhoán nói riêng có những quy định cụ thể hợp lý thì hoạt động này sẽ phát triển, hiệuquả sẽ tăng lên

+ Tình hình phát triển kinh tế Một nền kinh tế phát triển, nhu cầu mở rộng sảnxuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong nền kinh tế quốc đân tạo ra nhu cầu lớn

về tư vấn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, từ đó mở rộng được thị phần của công tychứng khoán trong lĩnh vực này

+ Sự phát triển của các công ty cổ phần…Các công ty cổ phần phát triển sẽ làkhách hàng trực tiếp cho tư vấn phát hành chứng khoán ra công chúng

- Đối thủ cạnh tranh:

+ Sự phát triển của các công ty chứng khoán: các công ty chứng khoán cũngthực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán sẽ là đối thủ cạnh tranh trtực tiếpcủa nhau về thị phần, công nghệ, thông tin…

+ Các tổ chức tài chính…cùng tham gia vào hoạt động bảo lãnh phát hành, đặcbiệt là các công ty tư vấn tài chính của nước ngoài

+ về chất lượng: trình độ, kinh nghiệm

+ về số lượng: số người thực hiện 1 hợp đồng bảo lãnh, số người làm việctrong bộ phận về bảo lãnh phát hành chứng khoán của CTCK…

- Thông tin: thông tin từ các nghiệp vụ khác trong công ty cung cấp, thông tinmua được từ các nguồn khác nhau…

Hà Nội (HNX) và Sở GDCK TP HCM (HSX)

Với thế mạnh là công ty thành viên trong Hệ thống MB, TLS liên tục vươn lênđạt các mốc phát triển mới cả về quy mô và nghiệp vụ Vốn điều lệ của TLS đã tăngdần qua các năm từ 9 tỷ đồng lên 1.200 tỷ đồng Tổng tài sản đạt gần 7.000 tỷ đồng,trở thành một trong những công ty có quy mô tài sản lớn nhất hiện nay

Từ hai nghiệp vụ đầu tiên là môi giới chứng khoán và tư vấn đầu tư, hiện nay TLS đã triển khai đầy đủ các nghiệp vụ của một công ty chứng khoán bao gồm môi giới chứng khoán, lưu ký chứng khoán, bảo lãnh, tư vấn tài chính và tư vấn đầu tư Mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của TLS đã được mở rộng và hoạt động có hiệu quả tại nhiều thành phố trọng điểm TLS đã thu hút

và phát triển được một đội ngũ trên 600 nhân sự năng động trong đó có hàng chục chuyên gia phân tích và hàng trăm chuyên viên quan hệ khách hàng cá nhân (PCS) chuyên nghiệp được đào tạo bài bản, có tư cách đạo đức tốt, không ngừng phấn đấu để cung cấp dịch vụ và các giải pháp kinh doanh cho khách hàng với sự cẩn trọng, chuyên nghiệp và trách nhiệm cao nhất. Giới thiệu về côngty

Long

Vốn điều lệ (hiện nay) 1200.000.000.000 đ

Ba Đình, Hà Nội

Chi nhánh Chi nhánh Hồ Chí Minh: số 01 – 05

đường Lê Duẩn, Phường Bến Nghé, Quận

1, Thành phố Hồ Chí Minh

Điện thoại

Fax

04.3726 2600, 04.3726.260104.3726.2601

*Ngành nghề kinh doanh của công ty

- môi giới chứng khoán;

- Tự doanh chứng khoán;

- Bảo lãnh phát hành;

- Tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính;

- Lưu ký chứng khoán

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long

Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long được tổ chức và hoạt động theoLuật Doanh nghiệp đã được Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội Chủ Nghĩa Việt Namkhóa X kỳ họp thứ V thông qua ngày 12/06/1999 và được thay thế bởi Luật Doanhnghiệp số 60/2005/QH11 đã được Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa ViệtNam khóa XI thông qua ngày 29/11/2005 Các hoạt động của Công ty tuân thủ LuậtDoanh nghiệp, các luật khác có liên quan và Điều lệ Tổ chức hoạt động của Công ty.Điều lệ Công ty bản sửa đổi đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua theo hình thứclấy ý kiến bằng văn bản ngày 17/08/2006 là cơ sở chi phối mọi hoạt động của Côngty

Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long: