Tài liệu thẩm định dự án đầu tư tìm hiểu chung

 Tìm hiểu thông tin về ngành nghề đầu tư của dự án Các thông tin cần tìm hiểu  Nguồn  Đánh giá, chọn lọc thông tin tìm hiểu => Đây là bước quan trọng và chiếm nhiều thời gian trong

KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP

THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ

TÌM HIỂU CHUNG

Biên soạn bởi:

TRUNG TÂM TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP

KHỐI DOANH NGHIỆP

Người trình bày:

1 Ngăn chặn các dự án xấu.

2 Bảo vệ các dự án tốt không bị bác bỏ.

3 Xác định các thành phần của dự án có thống nhất với

nhau không?

4 Đánh giá khả năng và mức độ rủi ro của dự án.

5 Xác định làm cách nào để giảm rủi ro và chia sẻ rủi

ro một cách hữu hiệu

6 Là cơ sở để Ngân hàng đưa ra các nội dung/điều kiện

khi cấp tín dụng.

SỰ CẦN THIẾT

QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH

QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt)

Tổng đầu tư

Kinh tế

Ngân sách Chủ đầu tư

QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt)

Tổng đầu tư (quan điểm ngân hàng)

C = Thuế và phí sử dụng trực tiếp & gián tiếp

- Trợ cấp và phí sử dụng trực tiếp & gián tiếp

Kinh tế

D= Lợi ích – Chi Phí (theo giá kinh tế)

 CÁC GIAI ĐOẠN

 Ý tưởng đầu tư (Nhu cầu đầu tư có từ đâu, phù hợp với điều

kiện, tình hình).

 Nghiên cứu tiền khả thi (Khái toán tổng quát trên cơ sở dữ liệu

khảo sát thứ cấp của thị trường, ngành Tùy theo quy mô dự án:

 Đánh giá khái quát về dự án:

 Những vấn đề mang tính hệ thống:

 Ngành nghề hoạt động đang trong giai đoạn tăng trưởng

hay suy thoái.

 Đang có những khó khăn, thuận lợi gì?

 Những vấn đề mang tính cá thể:

 Tình hình hoạt động kinh doanh của DN, có gì đáng lưu ý.

 Kế hoạch hoạt động trong tương lai.

=> Có đủ khả năng thực hiện dự án không ?

=> Có nên tiếp tục thẩm định các bước tiếp theo không?

CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH

Pháp lý về đất đai

Pháp lý về quy hoạch ngành

 Nguồn pháp lý cơ bản trong thẩm định pháp lý của dự

án.

 Các Nghị định, quy định Nhà nước về đầu tư XDCB;

 Các luật liên quan: Trong đó các luật về đất đai, nhà ở, quy

hoạch (gồm các văn bản hướng dẫn); Luật & quy định chuyên ngành;

 Chiến lược và định hướng phát triển của ngành kinh tế

CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt)

 Tìm hiểu thông tin về ngành nghề đầu tư của dự án

 Các thông tin cần tìm hiểu

 Nguồn

 Đánh giá, chọn lọc thông tin tìm hiểu

=> Đây là bước quan trọng và chiếm nhiều thời gian

trong quá trình thẩm định dự án đầu tư.

CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt)

 Các thông tin cần tìm hiểu:

 Tình hình phát triển của sản phẩm/ngành của dự án (Đã có chưa,…).

 Nhu cầu của thị trường và khả năng đáp ứng.

 Có phải là ngành, sản phẩm độc quyền hay được nhà nước bảo hộ.

 Định hướng phát triển của ngành.

 Yếu tố nào tác động đến hiệu quả của dự án (chính sách, triển vọng phát

triển của những ngành/sản phẩm thay thế, khả năng cạnh tranh đối với sản phẩm nhập khẩu, )

⇒ “Yếu tố nào tác động mạnh nhất đến hiệu quả của dự án”?

 Năng lực quản lý.

 Thị trường đầu vào.

 Thị trường đầu ra.

 Công nghệ.

 Vị trí đầu tư dự án.…

TÌM HIỂU THÔNG TIN

 Nguồn thông tin:

 Các dự án tương tự đã thẩm định/đầu tư trước đây;

 Internet (báo chí, bộ ngành, các hiệp hội,…);

 Các bản tin ngành;

 Tài liệu khảo sát của các tổ chức chuyên nghiệp: CBRE;

VASEP; Hiệp hội nhựa/Dệt may…;

 Thông tin từ các bạn bè/người quen;

۩ Và còn nguồn thông tin nào khác… hãy chia sẻ

TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt)

 Đánh giá, chọn lọc thông tin tìm hiểu:

 Để đánh giá được độ tin cậy của thông tin cần:

 Nguồn thông tin phải rõ ràng, có trích nguồn.

 Thông tin tìm được từ nhiều nguồn phải được so sánh với nhau và

các nguồn chính thống như : Định mức, quy hoạch, định hướng,…

 Ưu tiên các nguồn thông tin từ các DN cùng ngành kinh doanh với

dự án.

 Chọn lọc thông tin đưa vào thẩm định dự án

 Các thông tin được lấy ra từ các nguồn thông tin chính thống như

chủ trương, định hướng của CP, các quyết định quy hoạch của các

bộ, ban ngành, tỉnh,…

 Các thông tin có tính đồng nhất giữa các nguồn số liệu.

 Đã được thực hiện ở các dự án đầu tư tương tự khác đã hoàn

thành.

TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt)

 Xác định các khoản mục phải thẩm định:

 Thẩm định chi phí đầu tư dự án (xem chi phí đầu tư dự án đưa ra có hợp lý

không trên cơ sở so sánh với định mức/các dự án tương tự đã đầu tư/…);

 Thẩm định thị trường đầu vào (nguyên vật liệu, nhiên liệu, nhân công, chi

phí hạ tầng,…);

 Thị trường đầu ra (nhu cầu của thị trường về sản phẩm của dự án, khả năng

cạnh tranh của dự án đối với các sản phẩm cùng loại, …);

 Chi phí sử dụng vốn (chi phí vốn trung bình của các nguồn vốn đầu tư dự

án dựa trên khả năng sinh lời của từng ngành nghề trong suốt thời gian hoạt động của dự án);

 Tính khả thi của nguồn vốn đầu tư.

 Xác định yếu tố nào tác động mạnh đến hiệu quả của dự án để:

 Phân tích độ nhạy của dự án với từng yếu tố trên.

 Xác định mức độ rủi ro mà dự án có khả năng chịu đựng khi các yếu tố nào

KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH

 Lập bảng tính - Các bảng tính đề nghị

 Thông số - Số liệu cơ sở cho cả quá trình thẩm định dự án

Công suất/sản lượng dự án, giá bán sản phẩm (căn cứ xác định doanh

thu);

Định mức các chi phí hoạt động/tỷ lệ % trên doanh thu hoặc mức đầu

tư cho từng hạng mục (Căn cứ xác định chi phí hoạt động);

Tổng mức đầu tư, Các hạng mục đầu tư; Kế hoạch khấu hao;

Thời gian hoạt động của dự án;

Chi phí vốn (chi phí tài chính);

Tỷ giá hối đoái, tỷ lệ lạm phát

⇒ Bảng thông số được thiết lập tùy đặc điểm của từng dự án

►Hạn chế tối đa nhập số (const) vào các bảng tính toán; tất cả các số liệu

cơ sở nên được nhập đủ vào bảng thông số.

KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)

 Khấu hao, phân bổ chi phí đầu tư dự án.

 Nhu cầu vốn lưu động.

 Lãi vay.

 Kết quả kinh doanh của dự án.

KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)

 Lập bảng tính (tt).

 Báo cáo Lưu chuyển tiền tệ (LCTT) quan điểm tổng

đầu tư

 LCTT từ hoạt động kinh doanh.

 LCTT từ hoạt động đầu tư.

 Lập bảng tính (tt).

 Trong một số trường hợp có thể thiết lập thêm “Bảng cân đối nguồn vốn

đầu tư”

Nhằm tính chính xác nhu cầu vốn cần tài trợ cho dự án ngoài vốn tự có.

Thường áp dụng trong trường hợp:

– Thời gian đầu tư kéo dài và/hoặc – Vừa thực hiện đầu tư vừa triển khai kinh doanh các hạng mục đã hoàn thành

– Nguồn vốn đầu tư dự án được lấy một phần từ nguồn thu hoạt động kinh doanh của dự án hoặc các dự án đầu tư theo phương thức cuốn chiếu

 Phổ biến đối với các dự án đầu tư khu công nghiệp, khu dân cư

KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)

 Nguồn thông tin ưu tiên trong việc thẩm định CSDL

ban đầu của dự án:

1 Hoạt động hiện tại của chủ đầu tư (đã hoạt động trong lĩnh

vực này chưa?)

2 Chủ đầu tư có từng liên kết, hoặc là nhà cung cấp của các

công ty hoạt động trong lĩnh vực này?

3 Các tổ chức kinh tế đã hoạt động trong lĩnh vực này tại địa

phương, khu vực, cả nước, các nước trong khu vực,

4 Nguồn thông tin khảo sát từ các tổ chức kinh doanh chuyên

nghiệp, hiệp hội,…

5 Định hướng, quy hoạch phát triển bộ, ngành, chính phủ,…

6 .

MỘT SỐ LƯU Ý

 Xác định được các yếu tố quan trọng tác động đến

hiệu quả của dự án để ưu tiên thời gian cho việc thẩm định và phân tích độ nhạy:

 Yếu tố đầu vào, ra;

 Năng lực quản lý, khai thác, chi phí đầu tư,…

 Tất cả các số liệu phục vụ cho quá trình chạy dự án

phải được nhập vào bảng thông số Tránh trường hợp nhập số liệu thô vào các bảng tính

MỘT SỐ LƯU Ý (tt)

KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP

GIẢI ĐÁP THẮC MẮC