slike bài giảng tài chính quốc tế thầy đức chương 6 thị trường vốn quốc tế

Khái quát về thị trường vốn quốc tếKhái niệm: o Là nơi thực hiện chuyển giao hay mua bán vốn với thời hạn trên một năm giữa những người cư trú và không cư trú Đặc điểm: o Đặc trưng của

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

o Khái quát về thị trường vốn quốc tế

o Thị trường trái phiếu quốc tế

o Thị trường cổ phiếu quốc tế

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Khái quát về thị trường vốn quốc tế

Khái niệm:

o Là nơi thực hiện chuyển giao hay mua bán vốn với thời hạn trên một năm giữa những người cư trú và không cư trú

Đặc điểm:

o Đặc trưng của thị trường vốn với mục đích đầu tư phát triển dài hạn

o Tham gia vào thị trường vốn quốc tế: Chính phủ các nước, các công

ty đa quốc gia, các ngân hàng thương mại lớn và các tổ chức quốc tế

Cấu trúc và hoạt động

o Bao gồm thị trường trái phiếu và thị trường cổ phiếu quốc tế

o Hoạt động của thị trường vốn quốc tế bao gồm tại các trung tâm tài chính quốc tế lớn trên thế giới được hình thành từ việc quốc tế hoá thị trường vốn của một số nước có nền tài chính mạnh hoặc một số nước có vị thế kinh tế chính trị đặc biệt

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Khái quát về thị trường vốn quốc tế

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

THỊ TRƯỜNG VỐN

QUỐC TÊ

THỊ PHẦN CỦA CÁC NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI

TẠI CÁC NƯỚC

CÁC TRUNG TÂM TÀI CHÍNH QUỐC TẾ LONDON, PARIS, TOKYO, NEW YORK, V.V…

QUỐC TẾ HOÁ THỊ

TRƯỜNG VỐN CỦA

CÁC NƯỚC

TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

Thị trường trái phiếu quốc tế

o Khái niệm và vai trò của thị trường trái phiếu quốc tế

o Các công cụ trên thị trường trái phiếu quốc tế

o Sự tham gia vào thị trường trái phiếu của các nước

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Khái niệm và vai trò của thị trường trái phiếu quốc tế

Kh ái niệm:

o Là nơi mua bán trái phiếu giữa các chủ thể cư trú và không cư trú

o Thị trường trái phiếu quốc tế trong nước và ở nước ngoài

Vai tr ò:

o Góp phần bổ sung nguồn lực tài chính trung và dài hạn, góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng và ổn định kinh tế của các nước

o Đáp ứng khả năng thanh toán của các chủ thể khác nhau khi tham gia vào các hoat động tài chính quốc tế

o Góp phần hình thành và phát triển hệ thống thị trường tài chính quốc tế

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Các chủ thể phát hành trái phiếu quốc tế

- Ch ính phủ các nước:

- Chính phủ và các cơ quan chức năng được uỷ quyền

- Chính quyền các địa phương hay tiểu bang

- C ác tổ chức quốc tế

- Ngân hàng thế giới (WB)

- Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF)

- Ngân hàng châu Âu (EIB)

- Các doanh nghiệp lớn

- IBM,

- Deutsche bank, v.v…

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Các chủ thể đầu tư trái phiếu quốc tế

- Đầu tư trái phiếu quốc tế chủ yếu là khu vực tư

nhân

o Các cá nhân

o Các doanh nghiệp

o Các định chế tài chính

- Ngân hàng trung ương hay chính phủ các nước

cũng tham gia đầu tư vào trái phiếu chính phủ của các nước khác

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Các công cụ trên thị trường trái phiếu quốc tế

Căn cứ vào đặc điểm của trái phiếu

o Trái phiếu được đảm bảo

o Trái phiếu chuyển đổi

o Trái phiếu thả nổi, v.v…

Căn cứ vào thị trường (đồng tiền ghi trên trái phiếu)

o Trái phiếu nước ngoài (global bonds)

o Trái phiếu châu Âu (Eurobond) Căn cứ vào thu nhập

o Các công cụ nợ thu nhập cố định

o Các công cụ nợ với thu nhập biến đổi (lãi suất thả nổi)

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Thị trường trái phiếu nước ngoài

Khái niệm:

phủ, các công ty nước ngoài) phát hành tại một nước ghi bằng đồng tiền nước đó để thu hút vốn từ các nhà đầu tư nội địa

Thị trường chào bán công khai:

- phải thoả mãn các điều kiện nhất định (chất lượng hay tín nhiệm, bảo lãnh, v.v…)

chủ thể không cư trú có nhu cầu sử dụng vốn

Thị trường chào bán không công khai:

và có thể được bán trực tiếp cho nhà đầu tư

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Thị trường trái phiếu châu Âu

Khái niệm:

o Là thị trường mua bán trái phiếu do người không cư trú (công ty, ngân hàng, chính phủ và các tổ chức quốc tế) phát hành nằm ngoài nước phát hành đồng tiển được ghi trên trái phiếu

o Được ghi bằng USD khi bán cho các nhà đầu tư ở châu Âu, châu Á, v.v…, (ngoài Mỹ) và được ghi bằng EUR khi bán cho các nhà đầu tư ở Mỹ, v.v…, (ngoài EU)

Đặc điểm:

o Đây là thị trường trái phiếu quốc tế lớn nhất và phổ biến nhất trên thế giới và được phát hành ở nhiều trung tâm tài chính quốc tế và chủ yếu được ghi bằng USD

o Chủ thể phát hành phải có hệ số tín nhiệm cao

o Thời hạn dài, do vậy là kênh rất quan trọng cung cấp vốn dài hạn cho các chủ thể phát hành

Các công cụ:

o Trái phiếu gắn với cổ phiếu

o Trái phiếu lưỡng tệ

o Trái phiếutiền tệ đa quốc gia

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Sự tham gia vào thị trường trái phiếu quốc tế

Đ ối với chính phủ các nước phát triển, các tổ chức quốc tế, các ngân hàng và

c ác công ty đa quốc gia l ớn :

o Có khả năng quản lý và sử dụng vốn hiệu quả

o Có khả năng trả nợ

o Chi phí phát hành và sử dụng vốn thấp, đồng thời phát huy được những lợi thể của việc huy động vốn bằng phát hành trái phiếu

Đối với chính phủ của các nước đang phát triển và các chủ thể phát hành

chưa có uy tín lớn

o Chi phí phát hành lớn

o Ghi danh bằng ngoại tệ mạnh

o khả năng quản lý sử dụng kém

o Không thể tận dụng ưu thế nợ luận chuyển

Gánh nặng nợ nước ngoài

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Thị trường cổ phiếu quốc tế

o Khái quát về thị trường cổ phiếu quốc tế

o Quốc tế hoá thị trường cổ phiếu các nước

o Đầu tư vào cổ phiếu của các công ty nước ngoài

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Khái quát về thị trường cổ phiếu quốc tế

o Khái niệm:

ngoài

trong nước

o Cơ sở hình thành:

ở các nước khác nhau

Euronext, Singapore, NYSE, v.v…

o Ưu thế khi tham gia thị trường cổ phiếu quốc tế:

vậy tận dụng lợi thế về cổ đông, quy mô đồng thời hạn chế rủi ro

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Các nghiệp vụ đầu tư cổ phiếu quốc tế

o Các nghiệp vụ đầu tư trên thị trường OTC

o Các nghiệp vụ đầu tư tại sở giao dịch chứng khoán

o Một số lưu ý:

o Cổ phiếu của cùng một công ty nhưng được mua bán tại các

sở giao dịch khác nhau có thể khác nhau bởi các yếu tố xác định giá trị và tỷ giá

o Việc mua bán cổ phiếu tại các sở giao dịch tại các múi giờ khác nhau, do vậy giá của thị trường này có thể là tham chiếu cho thị trường khác

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ

Câu hỏi nghiên cứu và thảo luận

phát triển nền kinh tế các nước

tế

của Việt Nam và các biện pháp để hạn chế gánh nặng nợ nước

ngoài từ việc phát hành trái phiếu chính phủ tại nước ngoài

các thị trường chứng khoán nước ngoài và ý nghĩa của vấn đề

nghiên cứu.

niêm yết tại các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam và ý nghĩa

Chương 6:

THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ