slike môn tài chính tiền tệ cô phương chương 4 thị trƣờng tài chính

Thị trường Nợ và thị trường vốn cổ phần Căn cứ vào phương thức huy động vốn... Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2 Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu thông công cụ tài chính... Công

CHƯƠNG 4

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Th.S Nguyễn Hoài Phương

Nội dung chương

I Tổng quan về thị trường tài chính

II Cấu trúc của thị trường tài chính III Công cụ của thị trường tài chính

IV Điều hành thị trường tài chính

V Thị trường tài chính Việt Nam

Financial market…

… in cartoon network

I.Tổng quan về thị trường tài chính

1 Khái niệm

“Thị trường tài chính là nơi diễn ra việc mua và bán các công cụ tài chính”

2 Chức năng

Chuyển giao vốn, biến tiết kiệm thành đầu tư

3 Vai trò

sách kinh tế vĩ mô

cho các tài sản tài chính

II Cấu trúc của thị trường tài chính

1 Thị trường tiền tệ và thị trường vốn

Căn cứ thời hạn chuyển giao vốn

II Cấu trúc của thị trường tài chính

2 Thị trường Nợ và thị trường vốn cổ phần

Căn cứ vào phương thức huy động vốn

II Cấu trúc của thị trường tài chính

3 Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2

Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu

thông công cụ tài chính

II Cấu trúc của thị trường tài chính

4 Thị trường chính thức và thị trường không chính thức

Căn cứ vào sự can thiệp và quản lý của

Chính phủ

III Công cụ trên thị trường tài chính

1 Khái niệm

trường

chủ thể khác nhau trên thị trường

III Công cụ trên thị trường tài chính

2 Các loại công cụ tài chính

Công cụ trên thị trường tiền tệ

• Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill)

Công cụ trên thị trường tiền tệ

• Thương phiếu (Commercial

paper)

– Hối phiếu ( Bill of exchange)

– Lệnh phiếu ( Promissory note)

• Hối phiếu được ngân hàng chấp

nhận (banker ‘s acceptance)

Công cụ trên thị trường vốn

• Cổ phiếu ( Stock)

– Cổ phiếu thường ( Common Stock)

– Cổ phiếu ưu đãi ( Preferred Stock)

So sánh cổ phiếu thường và cổ

phiếu ưu đãi?

Công cụ trên thị trường vốn

• Trái phiếu (Bond)

Công cụ trên thị trường vốn

IV Điều hành thị trường tài chính

 Biến tiết kiệm thành đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

 Nâng cao hiệu quả kinh tế

 Tạo khả năng di chuyển, phân bổ nguồn lực kinh tế

 Cung cấp thông tin, phản ánh tình hình phát triển kinh tế

 Công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô

 Phát triển quan hệ tài chính quốc tế

 Tiêu cực

 Khủng hoảng tâm lý

 Gia tăng nạn đầu cơ

 Phân hoá giàu nghèo

 …

 Khủng hoảng tài chính

 C ác trung gian tài chính

 Các tổ chức có liên quan đến thị trường

 Cơ quan quản lý Nhà nước

 Sở giao dịch chứng khoán

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán

 Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

 Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán

 Các tổ chức tài trợ chứng khoán

 Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

V Thị trường chứng khoán

4 Cấu trúc thị trường chứng khoán

Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn

– Thị trường sơ cấp: mua bán các chứng khoán mới pháthành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư sẽ đượcchuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tưmua các chứng khoán mới phát hành

– Thị trường thứ cấp: giao dịch các chứng khoán đã đượcphát hành trên thị trường sơ cấp, đảm bảo tính thanhkhoản cho các chứng khoán đã phát hành

V Thị trường chứng khoán

4 Cấu trúc thị trường chứng khoán

Căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường

– Thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán)

• Nguyên tắc hoạt động: trung gian, đấu giá, công khai

– Thị trường phi tập trung (thị trường OTC)

V Thị trường chứng khoán

4 Cấu trúc thị trường chứng khoán

Căn cứ vào hàng hoá trên thị trường

– Thị trường cổ phiếu: thị trường giao dịch và mua báncác loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưuđãi

– Thị trường trái phiếu: thị trường giao dịch và mua báncác trái phiếu đã được phát hành (trái phiếu Chính phủ,trái phiếu địa phương, trái phiếu công ty)

– Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh: thịtrường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tàichính khác như: quyền mua cổ phiếu, hợp đồng quyềnchọn

 Thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá các DNNN

 Bổ sung cho hoạt động của hệ thống ngân hàng trong việc đáp ứng nguồn vốn cho nền kinh tế

 Huy động vốn cho Ngân sách Nhà nước

 Cung cấp cho doanh nghiệp một phương thức quản lý, hoạt động kinh doanh

có hiệu quả

 Bước đầu thực hành các hoạt động tài chính bậc cao

 …

 Hạn chế

 Phạm vi ảnh hưởng của thị trường còn nhỏ hẹp

 Chưa có sự tham gia tích cực của các NHTM

 Hệ thống giao dịch và các hoạt động phụ trợ chưa hoàn thiện

 Công tác quản lý và cơ chế điều tiết còn nhiều bất cập

 ….