trình bày một doanh nghiệp nhà nước đã được tiến hành cổ phần hoá xong, đã đăng ký hoạt động theo công ty cổ phần.DOC

trình bày một doanh nghiệp nhà nước đã được tiến hành cổ phần hoá xong, đã đăng ký hoạt động theo công ty cổ phần.

Lời nói đầu

Sau nghị quyết đại hội đảng (1986), nền kinh tế Việt Nam bớc sang một thời kỳ mới: xây dựng một nền kinh tế nhiều thành phần với sự giao lu mở rộng thị trờng, thu hút

đầu t quốc tế, tạo động lực và thời cơ xây dựng một nền kinh tế năng động, đa dạng, nhiều chiều Cùng với sự mở rộng giao lu, hợp tác ,nớc ta cần có một nguồn vốn lớn để sử dụng cho mục tiêu đó

Điều đó đặt chúng ta yêu cầu về vốn cho đầu t phát triển kinh tế

Đợc Đảng và nhà nớc quan tâm cùng với chiến lợc đổi mới

đờng lối

đã thể hiện bằng việc Thực hiện các nghị quyết của

Đảng, chính phủ đã ban hành việc cổ phần hoá là một chủ trơng lớn của Đảng và Nhà nớc, là bộ phận cấu thành quan trọng của chơng trình cải cách doanh nghiệp Trong đó mục tiêu cơ bản là nhằm huy động vốn của cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, các cá nhân tổ chức kinh tế trong nớc và nớc ngoài để đầu t đổi mới công nghệ, phát triển doanh nghiệp, nâng cao vai trò làm chủ, tạo động lực thúc

đẩy doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả

Đến nay đã có trên 800 doanh nghiệp nhà nớc đợc cổ phần hoá, chiếm 15% tổng số doanh nghiệp nhà nớc, với tổng số vốn khoảng 3.000 tỷ đồng, bằng trên 2,5% tổng số vốn nhà nớc trong các doanh nghiệp nhà nớc Qua đó đã giảm bớt số doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả, huy động

Nhận thấy đây là đề tài rất bổ ích cho công việc học tập và tìm hiểu nghiên cứu thị trờng, nên em đã chọn đề

tài : “trình bày một doanh nghiệp nhà nớc đã đợc tiến

hành cổ phần hoá xong, đã đăng ký hoạt động theo công ty cổ phần”

Trong quá trình viết tiểu luận, do kinh nghiệm, khả năng hạn chế,nên em mong thầy cô chỉ bảo và hớng dẫn để bài viết em đợc hoàn chỉnh hơn Cuối cùng em xin chân thành cảm ơn thầy, cô giáo đã giúp em hoàn thành đề tài

Nội Dung

I./ khái quát chung về cổ phần hoá

1 Khái niệm cổ phần hoá

Cổ phần hoá(CPH) doanh nghiệp nhà nớc(DNNN) là việc chuyển DNNN thành công ty cổ phần đối với những doanh nghiệp mà nhà nớc thâý không cần nắm giữ 100% vốn đầu

t nhằm tạo điều kiện cho ngời lao động trong doanh nghiệp

có cổ phần làm chủ thực sự doanh nghiệp, huy động vốn toàn xã hội để đầu t đổi mới công nghệ, phát triển doanh nghiệp, góp phần tăng trởng kinh tế

2 Mục đích cổ phần hoá

Cổ phần hoá DNNN là một giải pháp quan trọng mà nhiều nền kinh tế tiến hành Ngay cả những quốc gia có nền kinh

tế phát triển, phơng thức quản lý doanh nghiệp tiên tiến nh Anh, Mỹ cũng phải áp dụng Đối với Việt Nam CPH DNNN luôn

đợc tạo điêù kiện và cơ chế để chơng trình cổ phần hoá

đạt đợc kết quả cao

1, Các thủ tuc tiến hành cổ phần hoá

Bớc 1: thành lập ban vận động CPH doanh nghiệp

Ban vận động CPH doanh nghiệp bao gồm:

- Các chuyên gia kinh tế, kỹ thuật, các cán bộ quản lý của doanh nghiệp ( trong ban này có đại diện Đảng uỷ, công

đoàn )

- Các chuyên gia của các ngành quản lý nhà nớc: ngành chủ quản, tài chính, ngân hàng, vật giá…)

Ban vận động cổ phần hoá do UBND tỉnh, thành phố ra quýêt định thành lập và cử giám đốc doanh nghiệp ra làm trởng ban

Ban vận động có nhiệm vụ:

- Chuẩn bi phơng án CPH theo Quyết định 202/CP của chính phủ và nội dung các bớc cổ phần hoá sau khi có quyết

định của cấp có them quyền; triệu tập họp Đại hội đồng; cổ

đông thành lập (trong trờng hợp nhà nớc còn nắm giữ một số

cổ phần trong doanh nghiệp)

- Xây dựng luận chứng sơ bộ về CPH Luận chứng phải nêu đợc những vấn đề chủ yếu nh: quy mô, loại hình sản xuất kinh doanh, thị trờng tiêu thụ, tình trạng tài chính, lỗ lãi, triển vọng phát triển, dự kiến tỷ lệ cổ phần bán ra, dự kiến

về ngời mua, những khách hàng lớn) về ý kiến của Ban giám

đốc và của công nhân viên chức xung quanh vấn đề CPH doanh ngiệp

Bớc 2: phân tích và tổ chức lại doanh nghiệp

Thứ nhất, phân tích doanh nghiệp trên các mặt:

- Phân tích về kỹ thuật và công nghệ: quy mô, trình

độ trang thiết bị,máy móc, dây chuyền công nghệ … so sánh với các công ty khác và trình độ công nghệ tiên tiến trên thế giới

- Phân tích về tình hình tài chính:

+ Phân tích về vốn cố định và vốn lu động

+ Các khoản vay nợ : vốn vay thờng xuyên theo yêu cầu sản xuất kinh doanh và khoản vốn vay đầu t xây dung cơ bản Khả năng trả nợ và phơng hớng xử lý các khoản nợ

+ Hiệu quả lợi nhuận trong thời gian qua và đánh giá về triển vọng lợi nhuân trong tơng lai

- Phân tích về thị trờng:

+ Nguồn cung cấp các loại vật t nguyên liệu chính, động lực… Đối với các loại vật t phải nhập khẩu cần phân tích rõ thị trờng giá cả và khả năng nhập khẩu trong tơng lai

+ Thị trờng tiêu thụ hàng hoá của doanh nghiệp trong và ngoài nớc Khả năng cạnh tranh với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh những mặt hàng cùng loại ở thị trờng trong nớc và trên thế giới

- Phân tích về lao động, bao gồm thực trạng lao động

kỹ thuật và lao độnh phổ thông của doanh nghiệp Nguồn

bổ xung lao động kỹ thuật và khả năng tự đào tạo tại doanh nghiệp Dự tính khả năng lao động d thừa và hớng xử lý Có thể đề xuất khả năng tài chính của doanh nghiệp hỗ trợ cho việc xử lý số lao động d thừa này

- Phân tích về vị trí địa bàn hoạt động của doanh nghiệp Những thuận lợi và khó khăn về vị trí và địa bàn hoạt động kinh doanh Xem xét vị trí đất đai, khả năng phát triển, mở rộng

- Phân tích những chính sách và quy định có tính bao cấp đối với doanh nghiệp Dự tính các hệ quả sau khi xoá bỏ những ràng buộc và bao cấp nói trên

Từ sự phân tích trên, đánh giá về tiềm năng và triển vọng phát triển của doanh nghiệp trong tơng lai để cổ

đông bán cổ phần

Thứ hai, tổ chức lại doanh nghiệp

- Hợp lý hoá lại các công đoạn và dây chuyền sản xuất không cần đầu t thêm vốn

- Sắp xếp lại lao động và tiến hành xử lý lao động d dôi theo pháp luật

- Chấn chỉnh lại tổ chức quản lý doanh nghiệp

Thứ ba, lập các phơng án kinh doanh và lợi nhuận trong 5 năm tới (tinh từ năm sau khi CPH)

Phơng án kinh doanh và lợi nhuận đợc xây dựng trên cơ

sở các dự kiến về chuyển vọng của doanh nghiệp

Bớc 3: Xác định trị giá của doanh nghiệp

Việc xác định trị giá doanh nghiệp đợc tiến hành theo trình tự sau:

+ Xác định trị giá vốn của doanh nghiệp tại thời điểm thực hiện CPH

+ Đánh giá lại trị giá tài sản và vốn trong diện CPH, việc

đánh giá lại do 1 công ty kiểm toán độc lập với ban vận động CPH đảm nhiệm

+ Phân tích phơng án kinh doanh và lợi nhuận trong 5 năm tới

Xác định sơ bộ trị giá doanh nghiệp theo phơng án lợi nhuận, vốn đầu t 1 doanh nghiệp mới có công xuất tơng

ơng ở trong nớc hoặc ngoài nớc(có trừ tỷ lệ hao mòn tơng

đ-ơng với doanh nghiệp CPH)

+ Dự kiến trị giá doanh nghiệp và báo cáo lên hội đồng them định xem xét trớc khi trình lên cấp có them quyền quyết định

Về giá trị đất, trừ các doanh nghiệp có đầu t vốn nớc ngoài, còn các doanh nghiệp khác, trong đó có CTCP đều không tính trị giá đất vào trị giá doanh nghiệp Các doanh nghiệp này sẽ nộp tiền đất hoặc tiền thuê đất hàng năm theo quy định của bộ tài chính Khoản tiền thuế đất hoặc tiền thuê đất đợc hoạch toán vào chi phí và giá thành sản phẩm

+ xác định tổng số cổ phần và mệnh giá cổ phiếu Mệnh giá cổ phiếu bằng tổng trị giá của doanh nghiệp chia cho tổng số cổ phần Mệnh giá do Ban chỉ đạo CPH của tỉnh quyết định Nói chung mệnh giá cổ phiếu nên

đặt ở mức thấp để có thể huy động đợc mọi nguồn vốn nhàn rỗi,

Bớc 4: dự tính số cổ phiếu đem bán và vận động ngời mua

Tổng số cổ phiếu đợc chia thành các phần:

- Số cổ phiếu do nhà nớc nắm giữ

- Số cổ phiếu hởng lợi cho tập thể CNVC doanh nghiệp CPH (nếu có)

- Số cổ phiếu bán trả chem Cho CNVC.

- Số cổ phiếu bán bình thờng cho các đối tợng khác

Số cổ phiếu đem bán bình thờng đợc tính nh sau: Vận động ngời mua và phân tích lựa chọn khách hàng:

- Tìm kiếm một số khách hàng mua số cổ phiếu tơng

đối lớn Công việc này cần đặc biệt lu ý và triển khai ngay

từ khi lựa chọn và lập luận chứng sơ bộ về CPH Những khách hàng lớn này sẽ tham gia với t cách sáng lập viên CTCP sau này Tiêu chuẩn để lựa chọn các khách hàng:

- Có trình độ kỹ thuật về ngành, nghề tơng tự doanh nghiệp CPH

- Có trình độ và kinh nghiệm QLKD

- Có vốn để mua số cổ phiếu lớn

Trong trờng hợp nhà nớc còn năm giữ một tỷ lệ cổ phần tơng đối lớn (từ 30% trở lên) thì việc tìm kiém khách hàng chủ yếu xem xét khả năng về tiền vốn và sức hấp dẫn của

cổ phiếu doanh nghiệp đem bán

Bớc 5: xác định giá bán thực tế cổ phiếu và tiến hành bán

- Bán trực tiếp tại doanh nghiệp

+ giá bán cổ phiếu cho CNVC và các đối tợng u tiên tơng

đơng với mệnh giá

+ giá bán cho các đối tợng đã xác định trớc là giá đấu thầu

+ giá bán rộng rãi cho mọi đối tợng là kết quả đấu giá công khai

Trờng hợp đấu thầu và đấu giá chỉ xảy ra khi nhu cầu ngời mua lớn hơn nhiều so với số cổ phiếu đem bán

- Thông qua các ngân hàng thơng mại hoặc công ty tài chính làm đại lý bán cổ phiếu cho doanh nghiệp CPH Các

đại lý này đợc hởng tỷ lệ hoa hang về đại lý cổ phiếu Khi

có sở giao dịch chứng khoán thì ở cổ phiếu náy sẽ đăng ký bán trên thị trờmg chứng khoán

- Trờng hợp không bán hết đợc số cổ phiếu phát hành ra khi đã hết thời hạn quy định, sẽ xử lý bằng 2 cách:

+ ngân hàng thơng mại hoặc công ty tài chính đợc chỉ

định sẽ mua số cổ phiếu còn lại để bán dần cho các đối t-ợng khác trong trờng hợp này ngân hàng thơng mại là tổ chức trung gian trong việc tiêu thụ số cổ phiếu còn lại của doanh nghiệp Ngân hàng sẽ thanh toán cho kho bạc khi bán hết số cổ phiếu nói trên mức giá do ngân hàng thơng mại, công ty tài chính mua có thể bằng hoặc thấp hơn mệnh giá quy định Mức giá cụ thể do Ban chỉ đạo CPH tỉnh và ngân hang thơng mại, công ty tài chính thoả thuận

+ nếu số cổ phiếu còn lại không lớn sẽ đợc nhập trở lại phần cổ phiếu do nhà nớc năm giữ

- Toàn bộ số tiền bán cổ phiếu sau khi trừ các chi phí phát sinh để CPH đợc nộp thẳng vào kho bạc nhà nớc

Bớc 6: Họp đại cổ đông để làm các thủ tục thành lập công ty, thông qua điều lệ và đăng ký doanh nghiệp

2 Cách bán cổ phần:

cổ phần đợc thông báo bán công khai tại doanh nghiệp

cổ phần hoá hoặc bán thông qua các ngân hàng thơng mại, các công ty tàI chính ,các trung tâm giao dịch chứng khoán

3 Bán cổ phần cho :

các tổ chức kinh tế, tổ chức xã hội,công dân việt nam, ngời việt nam định c ở nớc ngoàI, ngời nớc ngoàI định c ở việt nam đều có quyền mua cổ phần ở các doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá

4 Định giá tài sản của doanh nghiệp:

Trị giá của doanh nghiệp là giá cả của doanh nghiệp khi bán cho chủ sở hữu khác, vì vậy nó cũng chịu sự chi phối của thị trờng, quan hệ cung cầu tại thời điểm CPH và những

điều kiện kèm theo do bên bán hoặc bên mua đặt ra

Việc xác định trị giá doanh nghiệp đợc tiến hành theo trình tự sau:

- Xác định trị giá vốn của doanh nghiệp tại thời điểm thực hiện CPH

- Đánh giá lại trị giá tài sản và vốn trong diện CPH, việc

đánh giá lại do 1 công ty kiểm toán độc lập với ban vận động CPH đảm nhiệm

- Phân tích phơng án kinh doanh và lợi nhuận trong 5 năm tới

- Xác định sơ bộ trị giá doanh nghiệp theo phơng án lợi nhuận

- đối chiếu kết quả này với:Trị giá vốn theo sổ sách, Trị giá vốn theo đánh giá lại

- so sánh với vốn đầu t 1 doanh nghiệp mới có công xuất

ơng đơng ở trong nớc hoặc ngoài nớc(có trừ tỷ lệ hao mòn

t-ơng đt-ơng với doanh nghiệp CPH)

- Dự kiến trị giá doanh nghiệp và báo cáo lên hội đồng them định xem xét trớc khi trình lên cấp có them quyền quyết định

Về giá trị đất, trừ các doanh nghiệp có đầu t vốn nớc ngoài, còn các doanh nghiệp khác, trong đó có CTCP đều không tính trị giá đất vào trị giá doanh nghiệp Các doanh nghiệp này sẽ nộp tiền đất hoặc tiền thuê đất hàng năm theo quy định của bộ tài chính Khoản tiền thuế đất hoặc tiền thuê đất đợc hoạch toán vào chi phí và giá thành sản phẩm

- Xác định tổng số cổ phần và mệnh giá cổ phiếu

Mệnh giá cổ phiếu bằng tổng trị giá của doanh nghiệp chia cho tổng số cổ phần Mệnh giá do Ban chỉ đạo CPH của tỉnh quyết định Nói chung mệnh giá cổ phiếu nên

đặt ở mức thấp để có thể huy động đợc mọi nguồn vốn nhàn rỗi, vừa tạo điều kiện dễ dàng khi chuyển nhợng cổ phiếu

5, Đăng ký công ty cổ phần mới

Về nguyên tắc, các DNNN đăng ký kinh doanh theo nghị

định 88/HĐBT đều có thể tiến hành CPH Tuy nhiên trong

điều kiện nớc ta hiện nay, với mục tiêu đã nêu ở trên, những doanh nghiệp có đủ các yếu tố sau đây sẽ là đối tợng để thực hiện CPH

Thứ nhất, những doanh nghiệp có quy mô vừa (không quá lớn, mà cũng không quá nhỏ) Vốn cổ phần vừa đủ để số

ng-ời mua cổ phiếu( số cổ đông) cho phép bán hết cổ phiếu của doanh nghiệp Điêù này đạt ra vấn đề khi tiến hành cổ phần hoá phải dự tính đợc số lợng cổ phiếu bán ra cần thiết các đơn vị kinh tế quốc doanh không nằm trong doanh mục nhà nớc cần đầu t 100% vấn

Những DNNN làm ăn có lãi thực hoặc trớc mắt tuy không

có lãi, gặp khó khăn, song có thị trờng ổn định và phát triển, hứa hẹn một tơng lai tốt đẹp

VI Tình hình kinh doanh của công ty cổ phần:

Để nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, giải quyết và xử ký hài hoà lợi ích giữa nhà nớc, doanh nghiệp và ngời lao động, Tình hình kinh doanh của công ty cổ phần:

- Giữ nguyên giá tri thuộc vốn nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp , phát hành thêm cổ phiếu nhằm huy động thêm vốn của xã hội để đầu t vào sabr xuất kinh doanh Hình thức nay áp dụng cho các doanh nghiệp mà nhà nớc cần giữ một tỷ

lệ cổ phần nhất định trong doanh nghiệp và doanh nghiệp

đang hoạt động có hiệu quả, cần vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh

-Bán bớt phần vốn nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp cho ngời lao động trong doanh nghiệp và các nhà đầu t khác để chuyển thành CTCP Hình thức này đợc áp dụng cho các doanh nghiệp cha cần huy động thêm vốn mà chỉ cơ cấu lại quyền sở hữu về vốn và biện pháp quản lý doanh nghiệp -Bán toàn bộ phần vốn nhà nớc hện có tại doanh nghiệp,

áp dụng cho các doanh nghiệp mà nhà nớc không cần anứm giữ cổ phần chi phối

Trên thực tế trong quả trình thực hiện ,tuỳ điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp, có thể kết hợp giữa các hình thức trên Song dù áp dụng theo bất cứ hình thức nào thì

ng-ời lao đông trong doanh nghiệp CPH cũng đợc mua một tỷ lệ

cổ phần nhất định theo mức giá u đãi của Nhà nớc, đợc u tiên mua trớc cổ phần theo giá bình thờng Cơ chế này

nhằm mục đích tạo điều kiện để ngời lao động trở thành ngời chủ thực sự của doanh nghiệp, tạo động lực trong sản xuất kinh doanh cũng nh trong kiểm tra, giám sát của ngời lao

động đối với hoạt động của doanh nghiệp Đồng thời trong quá trình CPH Tiền thu đợc từ bán cổ phần thuộc vốn nhà

n-ớc dùng để trợ cấp cho số lao đông dôi d, đào tạo, đào tạo lại

để giải quyết việc làm mới cho ngời lao động và bổ sung vốn cho DNNN cần u tiên củng cố, không đa vào chi tiêu th-ờng xuyên của Ngân sách Nhà nớc

- Đối tợng CPH ban gồm: các DNNN, bộ phận DNNN mà Nhà nớc không cần giữ 100% vốn Trong quá trình CPH, căn cứ vào tình hình thực tế của doanh nghiệp mà lựa chọn hình thức để tiến hành cho phù hợp nh: giữ nguyên giá trị doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn cho sản xuất, kinh doanh, bán bớt phần vốn nhà nớc cho các nhà đầu t trong

và ngoài doanh nghiệp, bán toàn bộ phần vốn nhà nớc hoặc kết hợp giữa hình thức bán một phần( hoặc toàn bộ) vốn nhà nớc, đồng thời phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn cho doanh nghiệp

- Trong trờng hợp CTCP tổ chức lại hoạt động kinh doanh, thay đổi công nghệ dẫn đến thừa lao động thì chỉ đợc chấm dứt hợp đồng với ngời lao đông sau 12 tháng kể từ khi CTCP đi vào hoạt động Nừu ngời lao động bị chấm dứt hợp

đồng lao động sẽ đợc hởng mọi chính sách nh quy định hiện hành