Tìm hiểu về phân tích kỹ thuật và ứng dụng một số chỉ báo cơ bản với thị trường Việt Nam (2).DOC

Tìm hiểu về phân tích kỹ thuật và ứng dụng một số chỉ báo cơ bản với thị trường Việt Nam

LỜI MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của thị trường tài chính,của nềnkinh tế Nền kinh tế càng phát triển,càng khẳng định vai trò không thể thiếu của thịtrường chứng khoán trong tiến trình phát triển của cả đất nước,không chỉ với các doanhnghiệp mà còn cả các cá nhân trong nền kinh tế.Thị trường chứng khoán là nơi tập trung

và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm, huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế,cung cấp môitrường đầu tư cho công chúng, đồng thời nó cũng là nơi đánh giá hoạt động của cácdoanh nghiệp và tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách quản lý kinh tế

vĩ mô Để thực hiện thành công những mục tiêu đã đề ra và tối đa hoá lợi ích khi tham giathị trường,mỗi chủ thể tham gia đều có những chiến lược đầu tư dựa trên các phân tíchriêng.Phân tích kỹ thuật là một trong nhiều cách phân tích khác nhau để lựa chọn mộtdanh mục đầu tư hợp lý.Phân tích kỹ thuật là phương pháp mà chỉ dựa chủ yếu vào giá vàkhối lượng để dự đoán xu thế trong tương lai.Với những ưu thế của mình, phân tích kỹthuật đã được sử dụng khá phổ biến và đem lại thành công cho nhiều nhà đầu tư trên thếgiới.Với Việt Nam,thị trường chứng khoán vừa mới bước những bước những bước điđầu tiên,việc sử dụng các công cụ phân tích trong quá trình đưa ra quyết định đầu tư cònrất hạn chế vì nhiều lý do.Tuy nhiên,cùng với sự lớn mạnh nhanh chóng về qui mô, nócũng đòi hỏi phải có một sự đánh giá chính xác hơn về giá trị của các hàng hóa tham giathị trường để phát huy hơn nữa vai trò của thị trường, đảm bảo một thị trường hiệu quả

đối với các chủ thể tham gia.Vì lý do đó chúng em đã chọn đề tài ”Tìm hiểu về phân tích kỹ thuật và ứng dụng một số chỉ báo cơ bản với thị trường Việt Nam”

Bài viết có hai chương:-Chương 1: Lý thuyết chung về phân tích kỹ thuật

-Chương 2: Một số chỉ báo cơ bản và ứng dụng phân tích cổphiếu ở thị trường Việt Nam

CHƯƠNG I

LÝ THUYẾT CHUNG VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1.1.LỊCH SỬ HÌNH THÀNH CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT.

Thực tế, người Nhật là người đầu tiên dùng phân tích kỹ thuật trong phân tích các giaodịch lúa gạo vào những năm 1800 Phân tích kỹ thuật thực sự bắt đầu mở rộng sau nhữngphát hiện của các nhà phân tích, điển hình là Charles H.Dow, chủ bút đầu tiên của tờ báophố Wall.và là người sáng tạo ra khái niệm chỉ số trung bình của thị trường,ngày nayđược biết đến dưới cái tên Chỉ số trung bình Dow Jones Ngày nay phân tích kỹ thuậtđược sử dụng rộng rãi tại các sàn giao dịch trên thế giới, trở thành một công cụ hữu hiệuđối với các nhà đầu tư trên khắp thế giới Với những phát triển vượt bậc của công nghệtin học, đã có hàng loạt các phần mềm ra đời hỗ trợ cho công tác phân tích kỹ thuật

1.2.KHÁI NIỆM PHÂN TÍCH KỸ THUẬT.

Trên thực tế có rất nhiều định nghĩa khác nhau về phân tích kỹ thuật Rất nhiều nhữngnhà nghiên cứu trên thế giới từ trước đến nay có những nhìn nhận khác nhau về phân tích

kỹ thuật dưới những góc nhìn khác nhau

Tuy nhiên có thể rút ra định nghĩa ngắn gọn về phân tích kỹ thuật như sau:

Phân tích kỹ thuật là phương pháp phân tích chỉ dựa vào diễn biến của giá và khối lượng giao dịch trong quá khứ để dự đoán xu thế giá trong tương lai, và các áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá.

Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng công cụ toán học và đồ thị (các hình mẫu kỹ thuật)

để xác định xu thế thị trường của một loại cổ phiếu nào đó, từ đó đưa ra quyết định thờiđiểm thích hợp để mua bán chứng khoán

Một lợi thế lớn trong phân tích kỹ thuật là nó không phụ thuộc nặng vào các báo cáotài chính.Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng việc sử dụng báo cáo tài chính sẽ gặp một

số vấn đề như chúng không chứa đựng đầy đủ các thông tin cho việc phân tích,các báocáo tài chính khác nhau có thể áp dụng một số nguyên tắc kế toán khác nhau và các yếu

tố tâm lý cũng như những biến số định tính khác không được thể hiện trong các báo cáotài chính

Hơn nữa ,nhà phân tích cơ bản phải xử lý thông tin mới một cách chính xác và nhanhchóng để tìm ra giá trị nội tại mới của các chứng khoán trước các nhà đầu tư khác.Trongkhi đó các nhà phân tích kỹ thuật chỉ cần nhanh chóng nhận ra xu thế dịch chuyển sangmột mức giá cân bằng mới bất kể đâu là nguyên nhân của sự dịch chuyển

Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng họ có thể xác định được thời điểm lý tưởng để thựchiện giao dịch tốt hơn so với các nhà phân tích cơ bản

1.3 CÁC GIẢ ĐỊNH TRONG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT.

Các nhà phân tích kỹ thuật đưa ra các quyết định giao dịch dựa trên việc xem xét các sốliệu về giá và khối lượng giao dịch nhằm xác định xu thế thị trường trong quá khứ để từ

đó dự đoán xu thế trong tương lai của toàn bộ thị trường cũng như của từng chứng khoánriêng lẻ Các nhà phân tích kỹ thuật đã đưa ra 1 vài giả định hỗ trợ cho dự đoán xu thếbiến động của thị trường :

Giả định 1: Giá trị thị trường của bất kỳ một loại hàng hoá hay dịch vụ nào đều hoàn

toàn đươc xác định bởi sự tương tác của cung - cầu

Giả định 2: Cung - cầu được xác định bởi 1 số nhân tố Những nhân tố này bao hàm cả

các nhân tố được sử dụng trong phân tích cơ bản, cũng như các quan điểm, những trạngthái và những phỏng đoán Thị trường phản ánh tất cả những nhân tố này 1 cách tự động

và liên tục

Giả định 3: Ngoại trừ 1 số giao động nhỏ, giá của các chứng khoán và thị trường nói

chung có biểu hiện biến động theo các xu thế, các xu thế này diễn ra trong những khoảngthời gian xác định

Giả định 4: Các xu thế trội thay đổi tương ứng với những sự dịch chuyển theo quan hệ

cung - cầu Những sự dịch chuyển này bất kể do nguyên nhân nào gây ra, thì sớm haymuộn cũng đều được phát hiện dựa vào các phản ứng của chính thị trường

Về một số phương diện, những giả định này gây nhiều tranh cãi Các nhà phântích cơ bản hàng đầu và những người theo lý thuyết thị trường hiệu quả đặt câu hỏi về giátrị của những giả định này

Hai giả định đầu tiên dường như được chấp nhận bởi các nhà phân tích kỹ thuật

và các nhà phân tích khác Giá chứng khoán được xác định dựa trên quan hệ cung -cầu,

và quan hệ này phụ thuộc vào nhiều yếu tố tác động Thị trường liên tục phản ánh nhữngnhân tố này Nhưng các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng sự ảnh hưởng của các nhân tốphi logic (trạng thái tâm lý, phỏng đoán,….) sẽ kéo dài trong 1 khoảng thời gian nhấtđịnh.Trong khi đó các nhà phân tích thị trường khác lại cho rằng các nhân tố phi logic chỉảnh hưởng trong ngắn hạn, còn các nhân tố logic mới tác động trong dài hạn

Với giả định 3, các nhà phân tích kỹ thuật kỳ vọng giá chứng khoán biến động theo các

xu thế diễn ra theo những khoảng thời gian dài bởi vì những thông tin cập nhật có thể tácđộng đến quan hệ cung - cầu không xuất hiện trên thị trường tại 1 thời điểm, mà trong 1khoảng thời gian Các nhà phân tích kỹ thuật không kỳ vọng giá sự điều chỉnh giá diễn rađột ngột như các nhà phân tích cơ bản và những người theo lý thuyết thị trường hiệu quả,

mà họ kỳ vọng một sự điều chỉnh giá dần dần phản ánh sự xuất hiện từ từ của các luồngthông tin

1.4.CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT.

Có rất nhiều trường phái lý thuyết khác nhau nghiên cứu về phân tích kỹ thuật,nhưnghai lý thuyết được sử dụng phổ biến nhất là lý thuyết Dow và lý thuyết Sóng.Bài viết nàychỉ tập trung vào phân tích một số nghiên cứu của lý thuyết Dow trong phân tích kỹ thuật

1.4.1 Lịch sử hình thành lý thuyết Dow.

Lý thuyết Dow được đặt tên theo tên của Charles Dow, chủ bút đầu tiên của tờ thời báo

phố Wall và là người sáng tạo ra khái niệm chỉ số trung bình của thị trường, ngày nay

được biết đến dưới cái tên Chỉ số trung bình Dow Jones Lý thuyết Dow là cơ sở đầu tiêncho mọi nghiên cứu kỹ thuật trên thị trường chứng khoán

Dow đã đưa ra khái niệm chỉ số trung bình thị trường khi nhận thấy giá của hầu hết các

cổ phiếu lên ,xuống cùng với sự biến động của thị trường

Có thể coi lý thuyết Dow là một lý thuyết khởi đầu trong các kỹ thuật liên quan đến giá

và khối lượng giao dịch bởi vì đây là một trong những lý thuyết xuất hiện sớm nhất vàcho đến nay vẫn là nền tảng của nhiều chỉ báo kỹ thuật

1.4.2 Những nguyên tắc cơ bản của lý thuyết Dow

1.4.2.1 Trung bình giá thị trường không phụ thuộc vào yếu tố nào

Giá cả của các chứng khoán trên thị trường biến động một cách ngẫu nhiên chỉ phụthuộc vào quan hệ cung cầu trên thị trường

1.4.2.2.Thị trường luôn có 3 luồng vận động

Có 3 luồng vận động của mức giá trung bình của thị trường, tất cả có thể diễn ra ngaylập tức và cùng một thời điểm

Luồng vận động thứ 1, và cũng là quan trọng nhất, là xu hướng chính của thị trường:

xu hướng vận động đi lên hoặc xuống với biên độ rộng được gọi là thị trường giá lên vàthị trường giá xuống Xu hướng này có thể tồn tại một vài năm

Luồng vận động thứ 2, luồng vận động dễ gây hiểu lầm nhất, chính là luồng phản ứng

điều chỉnh phụ của thị trường:một đợt giảm giá đáng kể trong thị trường mà xu hướngchính là lên giá hoặc ngược lại trong 1 thị trường gía xuống Thường thì những phản ứngnhư vậy kéo dài từ 3 tuần đến vài tháng

Luồng vận động thứ 3, và thường là không quan trọng, chính là sự biến động của giá

theo ngày

Đồ thị biểu diễn các luồng vận động chủ yếu

*/Luồng vận động chủ yếu

Luồng vận động này là nội dung trọng tâm của Lý thuyết Dow

 Nói chung luồng vận động chủ yếu là xu hướng chính có biên độ rộng, được biết đếnvới tên gọi là thị trường bò hay thị trường gấu, có thể kéo dài trong khoảng thời gian vàinăm

 Hoạt động đầu cơ muốn thành công phụ thuộc rất nhiều vào việc xác định đúnghướng cuả luồng vận động này Chưa có phương pháp nào dự báo được luồng vận độngchủ yếu này của thị trường diễn ra trong bao lâu

 Thị trường bò là thị trường có xu hướng chủ yếu là đi lên có biên độ rộng, bị giánđoạn bởi một xu hướng phụ có hướng ngược lại và trung bình thường kéo dài lâu hơn 2năm Trong suốt quá trình này, giá cổ phiếu đi lên bởi nhu cầu mua của cả nhà đầu tư lẫnnhà đầu cơ khi hoạt động kinh doanh phát triển và hoạt động đâu cơ trở nên sôi động

 Thị trường gấu là thị trường có xu hướng chủ yếu là đi xuống có biên độ rộng, bị giánđoạn bởi xu hướng phụ đáng kể có xu hướng ngược lại Nguyên nhân là do những điềukiện kinh doanh khó khăn và xu hướng này sẽ kéo dài cho đến khi giá cổ phiếu giảm đếnmức thấp nhất

thị trường giá lên thị trường giá xuống

thời gianGiá trung bình

*/Luồng vận động phụ

biến động giá phụ

Luồng vận động phụ là một sự phản ứng phụ của thị trường, đó là một sự đi lên đáng kểtrong một thị trường giá xuống và ngược lại: một sự đi xuống đáng kể trong một thịtrường giá lên

 Xu hướng này tồn tại khoảng từ vài tuần đến vài tháng

 Trong suốt quá trình diễn ra xu hướng phụ,nó khiến giá lệch từ 33% đến 66% sovới giá trong xu hướng chính kể từ khi kết thúc lần điều chỉnh giá cuối cùng

Những phản ứng điều chỉnh giá của thị trường hay những xu hướng phụ này khiếnngười ta hiểu nhầm là xu hướng chính đã thay đổi

thị trường giá lên thị trường giá xuống

Thời gian Giá trung bình

*/ Dao động giá hàng ngày

Theo lý thuyết dao động hàng ngày của giá không đóng vai trò quan trọng trong việcxác

định xu hướng biến động của toàn bộ thị trường

(*) Một vài dấu hiệu nhận biết để xác định giai đoạn đang diễn ra của thị trường:

 Chỉ số Giá trên thu nhập trung bình của thị trường

 Mức cổ tức trung bình của thị trường

 Phản ứng của thị trường đối với các tin tức

 Mức độ huy động vốn mới và mức độ phát hành lần đầu ra công chúng

 Các xu hướng của thị trường(xu hướng lên hoặc xuống)

 Mức độ tham gia của công chúng vào thị trường

 Mức độ quan tâm của các phương tiện truyền thông chính đối với thị truyền hình ,báo chí,và internet

trường- Số lượng các nhân viên mô giới ,các hoạt động củng cố hoặc phá sản,và mối quantâm đối với các khách hàng riêng

Mức độ hoạt động ,tuyển dụng nhân lực,thua lỗ trong kinh doanh… trong nền kinh tế

1.4.2.3 Luồng vận động chính có 3 giai đoạn phát triển.

Ba giai đoạn phát triển này chính là các phản ứng của thị trường thông qua việc nghiêncứu các đồ thị biểu diễn các mức giá trung bình của thị trường.Nhưng không thể nào xácđịnh chính xác được vì thời điểm khởi đầu và kết thúc của mỗi giai đoạn phát triển luôngiao thoa với nhau.Theo lý thuyết,ba giai đoạn phát triển của luồng vận động chủ yếu cóthể được biểu diễn dưới dạng đồ thị như sau:

thị trường giá lên thị trường giá xuống

thị trường giá lên thị trường giá xuống

giảm thu nhập

buộc phải bán

Ba giai đoạn phát triển của thị trường giá lên

 Giai đoạn đầu tiên cho thấy việc người đầu tư lấy lại niềm tin vào tương lai củathị trường;

 Giai đoạn thứ 2 là phản ứng của giá khi có thông tin làm ăn có lãi của các công

ty ,và:

 Giai đoạn thứ 3 là giai đoạn khi hoạt động đầu cơ vượt ra khỏi vòng kiểm soát vàlạm phát xảy ra –giai đoạn giá cổ phiếu tăng vì có sự kỳ vọng của các nhà đầu tư

Ba giai đoạn phát triển cuả xu hướng thị trường giá xuống

 Giai đoạn đầu tiên cho thấy nhà đầu tư không có kỳ vọng vào thị trường do cổphiếu được mua với giá bị thổi phồng

 Giai đoạn thứ 2 phản ánh hoạt động bán do có sự sụt giảm lợi nhuận trong kinhdoanh của các công ty,và;

 Giai đoạn 3 diễn ra là do người ta bán ra ồ ạt các chứng khoán làm giá sụt giảmnhanh chóng

1.4.2.4 Xác định xu hướng

Xu hướng thị trường lên giá diễn ra khi ta thấy trên đồ thị có một đỉnh cao hơn và mộtmột điểm đáy cao hơn Xu hướng thị trường lên giá kết thúc khi ta thấy trên đồ thị có mộtđỉnh thấp hơn và sau đó là 1 điểm đáy thấp hơn

Xu hướng thị trường xuống giá diễn ra khi ta thấy trên đồ thị một điểm đỉnh thấp hơn

và sau đó là một điểm đáy thấp hơn Xu hướng thị trường xuống giá kết thúc khi ta thấytrên đồ thị xuất hiện một điểm đáy cao hơn và sau đó là một điểm đỉnh cao hơn

1.4.2.5 Khối lượng giao dịch cũng là một dấu hiệu khẳng định xu hướng

Các nhà phân tích kỹ thuật xem xét sự thay đổi về khối lượng giao dịch cùng với diễnbiến giá như là một chỉ báo về thay đổi quan hệ cung-cầu đối với một số chứng khoánnào đó hoặc các cổ phiếu nói chung Sự thay đổi giá cổ phiếu theo hướng nào đó thể hiệncác nhân tố ảnh hưởng,nhưng chỉ riêng thay đổi vể giá thì chưa phản ánh quan hệ cung-cầu tại thời điểm đó.Vì vậy ,các nhà phân tích kỹ thuật thường tìm kiếm một sự tăng giákèm theo khối lượng giao dịch tương đối lớn so với khối lượng giao dịch thông thườngnhư là một chỉ báo về xu hướng giá lên ,còn nếu giá giảm kèm theo khối lượng giao dịchlớn đồng nghĩa với xu thế giá xuống

Các nhà phân tích kỹ thuật cũng sử dụng tỷ lệ khối lượng giao dịch Giá lên/giá xuốngnhư là một chỉ báo ngắn hạn của thị trường nói chung Khối lượng giao dịch của các cổphiếu tăng giá và khối lượng giao dịch của các cổ phiếu giảm giá được coi là một thước

đo về trạng thái tâm lý của người đầu tư và sử dụng nó để xác định quan hệ cung-cầu trênthị trường

Khối lượng giao dịch là một đại lượng đo mức độ của giao dịch trên TTCK.Có một sốcách để đo lường khối lượng ,dựa vào số liệu có được trên thị trửờng :

 Khối lượng giao dịch được tính bằng số lượng thực tế chứng khoán được giaodịch trong một khoảng thời gian nào đó Đây là đại lượng tốt nhất để đo khối lượng nếu

số liệu đó có sẵn trên thị trường

 Cách khác để xác định là dựa trên giá trị các chứng khoán được giao dịch trong 1khoảng thời gian nhất định.Cách này được sử dụng chủ yếu cho các chỉ số thị trường,khi

mà tỷ trọng vốn hoá có thể khiến cho ngta hiểu sai về số lượng chứng khoán

 Khi không có số liệu về số lượng hay giá trị chứng khoán được giao dịch ,sốlượng các giao dịch được thực hiện có thể được sử dụng thay thế.Một trong những bất lợicủa việc sử dụng dữ liệu này là nó không phản ánh đúng tỷ trọng của một giao dịch

10000 chứng khoán với giao dịch chỉ có 100 chứng khoán

 Các nhà phân tích có thể sử dụng “bước nhảy về khối lượng”(tick volume)là sốlần thay đổi về giá trong suốt khoảng thời gian đó Thay đổi về giá là một đại lượng cơbản để đo lường cường độ giao dịch

Lý thuyết Dow đã đạt được nhiều thành tựu đáng kể trong việc phân tích cổ phiếu, đặt nền tảng cho việc so sánh chiến lược xác định thời điểm của thị trường với chiến lược

“mua và nắm giữ”trong đầu tư chứng khoán

CHƯƠNG II

MỘT SỐ CHỈ BÁO CƠ BẢN

VÀ ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU Ở VIỆT NAM.

Trong vài thập kỉ phát triển của phân tích kỹ thuật, người ta đã đưa ra rất nhiều dấu hiệu,chỉ báo để phân tích và đánh giá các xu hướng dựa trên sự biến động của giá và khốilượng Đã có rất nhiều các chỉ báo được đưa ra và ngày càng được hoàn thiện, tuy nhiên

có thể chia làm hai loại dấu hiệu cơ bản : Dấu hiệu dự báo xu hướng thị trường và đà daođộng giá

Thứ nhất, dấu hiệu dự báo xu hướng thị trường là một nhóm các dấu hiệu được sử dụng

để xác định xu hướng thị trường một các khách quan Mục đích của việc sử dụng nhómnày là nhằm xác định sự mở đầu và kết thúc của các xu hướng thị trường

Thứ hai, đà dao động của giá là một nhóm các dấu hiệu thị trường được sử dụng để đolường tốc độ biến động của giá cả Các dấu hiệu này được coi là các dấu hiệu dẫn đườnghoặc dấu hiệu ngẫu nhiên, chúng đựoc thiết kế nhằm phát hiện những giao động của giátrong phạm vi một khoảng giao động giá hay trong phạm vi của một xu hướng Mục đích

là để xác định thời điểm giao dịch khi giá thay đổi do việc định giá quá cao hay quá thấp

Bài phân tích này tập trung vào một số chỉ báo cơ bản như : đường trung bình động(Moving Average - MA), hội tụ và phân kì của đường trung bình động ( Moving AverageConvergence Divergence - MACD), chỉ số cường độ tương đối (Relative strength Index-RSI), dải Bollinger …

2.1.

ĐƯỜNG TRUNG BÌNH ĐỘNG (Moving Average _ MA).

Phân tích kĩ thuật cổ điển tiếp cận với khái niệm về xu huớng giá thông qua điểm cậntrên (điểm giá cao) và điểm cận dưới (điểm giá thấp) trong pha thời gian ngắn hạn; cũngnhư các đỉnh và đáy trong pha thời gian dài hạn Với cách tiếp cận này, người ta sử dụngdấu hiệu chỉ báo là đường xu hướng giá Tuy nhiên phương thức này mang tính chủ quancao, do đó các nhà phân tích chuyển hướng sang nghiên cứu xu hướng giá theo phươngthức toán học Đường trung bình động là công cụ rất quan trọng của phương thức này

2.1.1.Khái niệm đường trung bình động

2.1.1.1 Khái niệm - Mục đích - Phân loại :

Đường trung bình động là một dấu hiệu dự báo xu hướng thị trường được xác địnhbằng giá trị trung bình của mức giá đóng cửa trong một khoảng thời gian nhất định, tạicác thời điểm khác nhau

Mục đích của đường trung bình động là giản lược dữ liệu về giá đóng cửa bằng cáchxây dựng một đường đồ thị biểu hiện xu hướng giá Thay vì lập đồ thị giá trực tiếp chotừng kỳ giao dịch, giá đóng cửa trung bình cho một số kỳ giao dịch nhất định được tínhtoán và đưa vào đồ thị

Có 4 loại đường trung bình động : đường trung bình động giản đơn (SMA), đườngtrung bình động tuyến tính có trọng số, đường trung bình động tính theo hệ số mũ, đườngtrung bình động biến đổi (VMA) Trong phần nghiên cứu này chỉ nghiên cứu về đườngtrung bình động giản đơn

2.1.1.2 Cách xây dựng đường trung bình động

Để thiết lập đường trung bình động 5 kỳ, chúng ta cần dữ liệu giá cả cho tối thiểu 5 kỳ.Khi có đủ số liệu của 5 kỳ đầu tiên, ta sẽ xác định được điểm đầu tiên của đồ thị đườngtrung bình động Dưới đây là bảng ví dụ:

- Cách 1: cộng giá đóng cửa từ kì thứ 2 đến kì thứ 6, sau đó chia cho 5.

- Cách 2: Lấy tổng của 5 kì trước, trừ đi giá trị của một kỳ, sau đó chia cho 5

Với những kì xảy ra tiếp theo, chúng ta sẽ làm tương tự như trên VD:

Kỳ Giá đóng cửa Tổng giá của 5 kì cuối Trung bình của 5 kì cuối

dự báo xu hướng thị trường

Căn cứ vào dấu hiệu này có 3 trường hợp xảy ra:

- Đường trung bình động đi lên, chúng ta đang ở xu hướng tăng giá

- Đường trung bình động đi xuống, chúng ta đang ở xu hướng giảm giá

- Đường trung bình động nằm ngang chúng ta không ở xu hướng nào cả mà nằm trongkhoảng giao động giá

Nguyên tắc là chúng ta chỉ sử dụng đường trung bình động để giao dịch khi thị trường

có xu hướng rõ ràng , còn khi thị trường nằm ngang không theo xu hướng thì tốt nhất nêndùng công cụ khác ( công cụ đo đà giao động giá chẳng hạn) Chính vì vậy khi sử dụngđường trung bình động chúng ta thực hiện theo quy tắc sau:

- Chỉ thực hiện mua khi đường trung bình động di chuyển lên trên

- Chỉ thực hiện bán khi đường trung bình động di chuyển xuống dưới

Theo quy tắc này thì chúng ta có thể thực hiện một kế hoạch giao dịch như sau:

- Mua tại điểm đường đồ thị giá cắt đường trung bình động theo hướng từ dưới lên trên.Tất toán giao dịch mua khi đường giá cắt đường trung bình động từ trên xuống dưới

- Bán tại điểm đường giá cắt đường trung bình động theo hướng từ trên xuống dưới Tấttoán giao dịch bán khi đường giá cắt đường trung bình động theo hướng từ dưới lên trên

Kế hoạch này được minh hoạ trong hình vẽ sau

Ta thực hiện phân tích cổ phiếu của CTCP Đại lý liên hiệp vận chuyển (GMD) để thấy

rõ hơn những dự báo này trong những biến động của xu hướng giá theo chỉ báo SMA.Hình 1 cho ta thấy biểu đồ giá của GMD trong 3 tháng trở lại đây(từ giữa tháng10/2006 đến giữa tháng 1/2007).Ta sử dụng đường SMA 9 ngày và đường giá đóng cửacủa GMD

Nhìn vào đồ thị ta thấy trong tháng 10 đường giá của GMD không có biến động lớn,đường SMA và đường giá dao động gần nhau, đường giá vẫn nằm trên SMA.Sang tháng11,bắt đầu có những biến động rõ nét hơn Đường giá bắt đầu chuyển động lên trênđường SMA,kèm theo khối lượng tăng dần,thể hiện dấu hiệu của xu hướng tăng giá.Theodấu hiệu này ta nên tiến hành mua vào.Trên thực tế giá của GMD đã liên tục tăng từ mức90.000đ/cp (đầu tháng 11/2006) lên đến mức xấp xỉ 160.000đ/cp vào giai đoạn cuốitháng 11.Khối lượng giao dịch liên tục tăng mạnh

Sau giai đoạn giá tăng đến mức xấp xỉ 160.000đ/cp,ta thấy giá cổ phiếu bắt đầu giảm,đường giá đi xuống và cắt đường SMA.Thể hiện xu hướng bán ra

Nguồn:www.ssi.com.vn

2.1.2.2 Sử dụng hai đường trung bình động:

Khi sử dụng một đường trung bình động, chúng ta thường gặp phải một vấn đề là rấtkhó xác định thời điểm đưòng giá cắt đường trung bình động Để giải quyết vấn đề này,người ta có thể sử dụng các "bộ lọc" hoặc sử dụng hai đường trung bình động Phần nàychỉ đề cập đến phương pháp sử dụng hai đường trung bình động

Theo phương pháp này người ta sẽ sử dụng hai đường trung bình động với hai độ dàimột kỳ phân tích là khác nhau (như ví dụ trên , ta sử dụng độ dài kỳ phân tích là 5 ngày).Đường trung bình động có độ dài kỳ phân tích ngắn hơn được gọi là đường trung bìnhnhanh, đường trung bình động có độ dài kỳ phân tích dài hơn được gọi là đường trungbình chậm Đường trung bình nhanh được sử dụng thay cho đường giá thô

Quy tắc sử dụng hai đường trung bình động tương tự như quy tắc sử dụng một đườngtrung bình động, trong đó đường trung bình động nhanh được sử dụng thay thế chođường giá:

- Khi đường trung bình động nhanh cắt đường trung bình chậm theo hướng từ dưới lênthì thực hiện mua vào

- Và thực hiện bán ra khi đường trung bình nhanh cắt đường trung bình chậm theohướng từ trên xuống