báo cáo tài chính - cô võ thị quý

Chương 2: Báo cáo tài chính, dòng tiền, và thuế  Bảng tổng kết tài sản  Báo cáo kết quả hoạt động SX-KD  Báo cáo lưu chuyển tiền tệ  Thu nhập kế toán và dòng tiền  MVA và EVA... B

Chương 2:

Báo cáo tài chính, dòng tiền, và

thuế

 Bảng tổng kết tài sản

 Báo cáo kết quả hoạt động SX-KD

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

 Thu nhập kế toán và dòng tiền

 MVA và EVA

Báo cáo hàng năm

 BTKTS – cung cấp một bức ảnh chụp nhanh về tình hình tài chính của cty tại một thời điểm

 BCKQSXKD – tóm tắt doanh thu và chi phí qua một kỳ

 BC thu nhập giữ lại – chỉ ra bao nhiêu thu nhập của cty được giữ lại, thay vì trả cổ tức cho cổ

đông

 BC lưu chuyển tiền tệ – tường trình về ảnh

hưởng của các hoạt động của DN lên dòng tiền qua một thời kỳ nào đó

2009

57,600 351,200 715,200 1,124,000 491,000 146,200 344,800

2009 145,600 200,000 136,000 481,600 323,432 460,000 203,768 663,768 1,468,800

Báo cáo kết quả kinh doanh

2009 3,432,000 2,864,000 358,672 209,328 18,900 190,428 43,828 146,600 58,640

$0.11

$2.25

$40,000

2009 100,000

$0.88

$0.22

$8.50

$40,000

BC thu nhập giữ lại (2010)

$32,592

BC lưu chuyển tiền tệ (2010)

Hoạt động kinh doanh

Thu nhập ròng

Cộng (Nguồn tiền):

Khấu hao

Tăng Khoản phải trả

Tăng khoản ứng trước

(280,960) (572,160) (164,176)

BC lưu chuyển tiền tệ (2010)

Hoạt động đầu tư dài hạn

Đầu tư vào tài sản cố định

Hoạt động tài trợ

Tăng vay ngắn hạn

Tăng vay nợ dài hạn

Trả cổ tức bằng tiền mặt

Tiền ròng từ hoạt động tài trợ

Tiền mặt thay đổi

Cộng: Tiền mặt đầu kỳ

(711,950)

436,808 400,000 (11,000) 825,808 (50,318) 57,600

7,282

Kết luận về tình hình tài chính của D’Leon

từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của cty

yếu do thu nhập ròng âm

nhu cầu tiền mặt

lượng $50,318

Việc mở rộng kinh doanh không tạo ra

thêm thu nhập HĐ ròng sau thuế - net

operating profit after taxes (NOPAT)

Việc mở rộng kinh doanh ảnh hưởng thế nào đến vốn lưu động ròng - net operating working capital?

NOWC = TSLĐ - Nợ ng/hạn không lãi

NOWC10 = ($7,282 + $632,160 + $1,287,360)

– ( $524,160 + $489,600) = $913,042

NOWC09 = $842,400

Việc mở rộng kinh doanh đã ảnh

hưởng đến vốn hoạt động (operating capital) như thế nào?

Vốn hoạt động = NOWC + Tài sản cố định ròng

Vốn hoạt động 10 = $913,042 + $939,790

= $1,852,832

Vốn hoạt động 09 = $1,187,200

Đánh giá ảnh hưởng của việc mở

rộng kinh doanh của D’leon

$913,042

$1,852,832 -$160,176

Ảnh hưởng của việc mở rộng kinh doanh đến tiền ròng (net cash flow) và dòng

tiền hoạt động- (operating cash flow)

NCF10 = NI + K/hao = ($160,176) + $116,960 = -$43,216

Dòng tiền tự do (Free Cash Flow

Có phải FCF âm luôn là một tín hiệu xấu?

Giá trị kinh tế tăng thêm (EVA)

EVA = TNHĐ sau thuế - Chi phí vốn sau thuế

= Tiền sẳn có cho _ Chi phí

nhà đầu tư vốn đã sử dụng

= NOPAT – Chi phí vốn sau thuế

Các khái niệm EVA

kiếm được nhiều hơn là chỉ đủ trang

trãi chi phí hoạt động Nó phải mang

lại thu nhập cho những người đã cung

ứng vốn cho nó

 EVA tính đến tổng chi phí vốn, bao

gồm cả chi phí của vốn chủ sở hữu

EVA của cty là bao nhiêu? Cho rằng chi phí vốn sau thuế là 10% năm 2009 và

Việc mở rộng làm tăng hay

giảm MVA?

MVA = Giá trị thị trường _ vốn chủ sở hữu

của vốn chủ SH đã cung cấp

Suốt năm qua, giá cổ phiếu đã giảm 73% Kết quả

là giá thị trường vốn chủ SH giảm, và do đó MVA cũng giảm

D’Leon trả tiền cho các nhà

cung cấp đúng hạn?

 Có thể là không

năm qua, trong khi doanh thu chỉ tăng 76%

 Nếu điều này tiếp tục, các nhà cung cấp

có thể không bán chịu cho D’Leon nữa

Giá bán của D’Leon vượt giá vốn của đơn vị sản phẩm?

thấy D’Leon đang chi cho hoạt động của

nó nhiều hơn mức thu về

Nếu giám đốc kinh doanh của D’Leon

quyết định mở rộng kỳ tín dụng là 60

ngày thay vì 30 ngày thì điều gì xảy ra?

 Nếu đối thủ cạnh tranh cũng đưa ra kỳ tín dụng như vậy, và doanh thu không đổi …

 Khoản phải thu có thể sẽ tăng

 Tiền mặt có thể sẽ giảm

 Nếu đối thủ cạnh tranh không mở rộng kỳ tín dụng như vậy,

và doanh thu tăng gấp đôi …

 Ngắn hạn: Hàng tồn kho và TSCĐ tăng để đáp ứng việc

tăng doanh thu Khoản phải thu tăng, tiền mặt giảm

Công ty có thể phải tìm kiếm nguồn tài trợ vốn thêm

 Dài hạn: Thu tiền tăng và tiền mặt của cty có thể sẽ được cải thiện

D’Leon đã tài trợ cho việc mở rộng của nó như thế nào?

 D’Leon đã tài trợ việc mở rộng bằng

nguồn vốn bên ngoài

 D’Leon đã phát hành trái phiếu dài hạn, làm giảm đi sức khỏe tài chính và sự

linh hoạt của cty

Nếu thu nhập ròng của D’Leon năm 2010

= 0 thì cty có cần nguồn tài trợ bên ngoài không?

tài sản Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho

thấy cty đã đầu tư $711,950 vào tài sản

cố định Do đó, cty cần phải huy động

thêm vốn

Điều gì xảy ra nếu TSCĐ của D’Leon

khấu hao 7 năm thay vì 10 năm như

Thuế thu nhập

Thuế thu nhập cty và cá nhân

 Cố định và lũy tiến

 Thuế thu nhập công ty

 25%

 Thuế thu nhập cá nhân

 Thuế suất khởi đầu là 10% và tăng khi thu

nhập tăng