Báo cáo kinh tế vĩ mô tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động của thị trường chứng khoán TP HCM

Chính sách tiền tệ:Chính sách tiền tệ là những biện pháp can thiệp của NHTW lên cung tiền tệ nhằm thực hiện các mục tiêu của mình bằng các cơng cụ của chính sách tiền tệ như: •Lãi suất c

CHỦ ĐỀ 1:

BÁO CÁO MÔN KINH TẾ VĨ MÔ

GVHD: Trần Minh Tuấn

TÓM TẮT BÁO CÁO

GIỚI THIỆU NỘI DUNG

HOSE 2007 - 2012 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Chính sách tiền tệ:

Chính sách tiền tệ là những biện pháp can thiệp của NHTW lên cung tiền tệ nhằm thực hiện các mục tiêu của mình bằng các cơng cụ của chính sách tiền

tệ như:

•Lãi suất cơ bản

•Lãi suất tái chiết khấu, tái cấp vốn

•Nghiệp vụ thị trường mở

•Tỷ giá hối đối…

CÁC THUẬT NGỮ ĐƯỢC DÙNG

VN - Index là chỉ số được xây dựng dựa trên giá trị thị trường của tất cả các cổ phiếu được niêm yết trên TTGDCK TP.HCM so với ngày gốc.

Chỉ số VN - Index

CÁC THUẬT NGỮ ĐƯỢC DÙNG

Ví dụ: Vnindex ngày 19/09/2013 đạt 476,09đ, tăng 1,83đ (0,39%)

Vnindex ngày 20/09/2013 đạt 477,19, tăng 1,1đ (0,23%)

VN - Index là chỉ số được xây dựng dựa trên giá trị thị trường của tất cả các cổ phiếu được niêm yết trên TTGDCK TP.HCM so với ngày gốc.

Chỉ số VN - Index

Cịn chỉ số của TTCK Hà Nội là HASTC - Index

CÁC THUẬT NGỮ ĐƯỢC DÙNG

Lãi suất:

Là tỷ lệ phần trăm tính trên số dư tiền mặt thường

diễn tả theo kỳ hạn, mà người

vay phải trả cho người cho vay

ngoài số tiền mượn vay gốc

Ví dụ: Lãi suất trả sau: 3%/tháng

Khái niệm Chứng khốn:

Chứng khốn là bằng chứng xác nhận quyền

và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Vai trị Chứng Khốn:

Là cơng cụ huy động vốn rất hữu hiệu

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

• TRÁI PHIẾU VÔ DANH

• CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

• TRÁI PHIẾU VÔ DANH

• TRÁI PHIẾU GHI DANH

• CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

• TRÁI PHIẾU VÔ DANH

• TRÁI PHIẾU GHI DANH

• CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

• TRÁI PHIẾU VÔ DANH

• TRÁI PHIẾU GHI DANH

CỔ PHIẾU CHỨNG CHỈ QUỸ

Là công cụ huy động vốn của công ty

Là phương tiện thành lập Quỹ đầu

tư chứng khoán

Có quyền tham dự đại hội cổ đông, biểu quyết những vấn đề của C.ty

Không có quyền này, mọi quyền quyết định do C.ty quản lí quỹ quyết định

Dựa vào nhận định của cá nhân

C.Ty quản lí quỹ đưa ra quyết định đầu tư, theo dõi đầu tư.

• CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE

GIAI ĐOẠN 2007 2012

Từ 02/2008 đến 8/2008:

•NHNN tăng lãi suất cơ bản làm cho lãi

suất huy động tăng mạnh (từ

7,20%/năm lên 17,16%/năm)

Từ 9/2008 đến 02/2009:

•NHNN thực hiện chính sách nới lõng tiền tệ làm

cho lãi suất huy động giảm mạnh (17,16% xuống 6,54%)

•Xuất hiện nguy cơ lạm phát tăng cao

•Chỉ số VNINDEX thấp nhất 246đ

DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE

GIAI ĐOẠN 2007 2012

khơng hồi phục trở lại.

DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE

GIAI ĐOẠN 2007 2012

• TTCK chịu tác động mạnh mẽ bởi CSTT của NHNN:

cĩ sự đồng điệu giữa mức tăng cung tiền và chỉ số VNINDEX

• Chỉ số Vnindex cĩ thể giảm trong thời gian ngắn

nhưng rất khĩ tăng trưởng trở lại

• Kiềm chế lạm phát là mục tiêu hàng đầu nhưng phải

kết hợp với chính sách tài khĩa khơng nên thực hiện quá mạnh thơng qua chính sách tiền tệ

Kết luận:

DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE

GIAI ĐOẠN 2007 2012

Chịu tác động mạnh mẽ của CSTT trong giai đoạn 2007-2012, làm cho dịng vốn đầu tư khơng

đổ vào Thị trường chứng khống

Cuối 2006 đầu 2007: TTCK TP.HCM tăng mạnh, lãi suất thấp, các nhà đầu tư sử dụng tối

ưu địn bẩy tài chính

CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ

Đầu 2008, lãi suất tăng nhanh và mạnh làm cho chỉ số Vnindex giảm mạnh.

Các nhà đầu tư sử dụng tiền nhàn rỗi khơng đầu

tư chứng khốn mà gửi tiền tại các ngân hàng thương mại

CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ

NHNN ra quyết định số 03/2008/QĐ-NHNN, quy định về hệ số rủi ro và giới hạn cho vay.

Các NĐT chuyển sang đầu tư bất động sản do các NHTM sử dụng

số vốn từ gửi tiết kiệm giải ngân vào

các dự án bất động sản làm cho dư

nợ tín dụng tăng mạnh

Sau thơng tư số NHNN Các nhà đầu tư bất động

13/2010/TT-sản chạy khỏi thị trường do sử

dụng địn bẩy tài chính cùng với

hậu quả: doanh nghiệp ngập trong

nợ nần, NHTM gánh các mĩn nợ

xấu khổng lồ

CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ

Xu thế đầu tư mang tính bầy đàn, đẩy nhanh quá trình sụp đổ của thị trường, gây hệ lụy cho nền kinh tế và ảnh hưởng mạnh đến đời sống dân cư.

Hệ quả:

CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ

1 Chính phủ nên cơng khai thơng tin,

khuyến cáo, định hướng

2 Đẩy mạnh tính chuyên nghiệp trong đầu

tư

3 Chính phủ nên cĩ chính sách đánh

thuế mạnh vào các nhà đầu cơ

4 Khơng nên trơng đợi vào việc sử

dụng các cơng cụ của chính sách tiền

tệ, mà tập trung phát triển kinh tế

ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP