QUỸ đầu tư và VAI TRÒ của QUỸ đầu tư đối với THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành và chính thức đi vào hoạt động từ năm 2000. Trong thời gian hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng tỏ là một kênh tập trung và phân phối các nguồn vốn của nền kinh tế một cách hiệu quả, tập trung các nguồn tiết kiệm để phân phối lại cho những ai muốn sử dụng các nguồn tiết kiệm đó theo giá mà người sử dụng sẵn sàng trả và theo phán đoán của thị trường về khả năng sinh lời từ các dự án của người sử dụng. Để làm được điều này phải kể tới vai trò của các định chế tài chính trung gian tham gia hoạt động kinh doanh trên thị trường chứng khoán. Các định chế này có thể là các công ty môi giới và kinh doanh chứng khoán. Họ giữ vai trò cầu nối trung gian giữa tổ chức cần vốn và những người cung cấp vốn, tham gia vào việc huy động các nguồn tài chính từ thị trường tiền tệ và thị trường tài chính để đáp ứng nhu cầu về tài trợ cho hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp và các tổ chức phi chính phủ. Các định chế này cũng có thể là các tổ chức giữ vai trò của người nhận tiền huy động từ công chúng và thay mặt họ để thực hiện việc đầu tư vào các công cụ tài chính trên thị trường chứng khoán. Người ta thường biết đến các tổ chức này với tên là các quỹ đầu tư tập thể. Các quỹ đầu tư tập thể được hình thành từ cuối thể kỷ 19 tại các thị trường chứng khoán có lịch sử phát triển lâu đời. Các quỹ này với vai trò là các nhà đầu tư có tổ chức tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán và góp phần đáng kể vào việc bình ổn hoạt động của thị trường. Thị trường chứng khoán Việt Nam mặc dù đã đi vào hoạt động được một thời gian nhưng tham gia đầu tư trên thị trường hiện nay vẫn chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân. Sự thiếu vắng vai trò của các nhà đầu tư có tổ chức, đặc biệt là các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp như các quỹ tập thể, một định chế đầu tư quan trọng và điển hình trên thị trường chứng khoán, bộc lộ qua các đợt biến động lớn trên thị trường chứng khoán trong thời gian qua cho thấy sự thiếu ổn định của thị trường chứng khoán Việt Nam. Nếu thị trường chứng khoán và các công ty chứng khoán là các khái niệm đã tương đối quen thuộc đối với công chúng đầu tư tại Việt Nam, quỹ đầu tư chứng khoán dường như còn là khái niệm mới mẻ với các nhà đầu tư. Vì vậy nhóm chúng em đã chọn đề tài tiểu luận về:Quỹ đầu tư và vai trò của quỹ đầu tư đối với thị trường chứng khoán ở Việt Nam. Để tìm hiểu rõ hơn về sự hình thành và phát triển của quỹ đầu tư chứng khoán cũng như hoạt động của quỹ trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CN TP HỒ CHÍ MINH

(CƠ SỞ THANH HÓA) KHOA KINH TẾ -ddd -

BÀI TIỂU LUẬN

MÔN: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

ĐỀ TÀI: QUỸ ĐẦU TƯ VÀ VAI TRÒ CỦA QUỸ ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

THỰC HIỆN : Nhóm 10

Thanh Hóa, tháng 06 năm 2012

PHOTO QUANG TUẤN ĐT: 0972.246.583 & 0166.922.4176

Gmail: vtvu2015@gmail.com ; Fabook: vttuan85

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

PHẦN NỘI DUNG 3

PHẦN 1: GIỚI THIỆU QUỸ ĐẦU TƯ VÀ VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ 3

I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 3

1 Khái niệm quỹ đầu tư chứng khoán 3

1.1 Khái niệm: 3

1.2 Đặc điểm: 3

1.3 Các lợi ích của việc đầu tư qua quỹ 3

1.4.Cơ chế hoạt động và giám sát của quỹ đầu tư 4

1.5.Các chủ thể tham gia vào quỹ đầu tư: 5

2.Vai trò của quỹ đầu tư 7

2.1.đối với thị trường chứng khoán 7

2.2 Đối với nền kinh tế 7

3 Phân loại Quỹ đầu tư chứng khoán 10

3.1.Các loại hình quỹ đầu tư 10

PHẦN II: THỰC TRẠNG QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM 13

PHẦN III: ĐỊNH HƯỚNG HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ Ở VIỆT NAM 18

I MỘT SỐ ĐỊNH HƯỚNG ĐỂ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ Ở VIỆT NAM 18

II CÁC GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ CHO SỰ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA QUỸ ĐẦU TƯ Ở VIỆT NAM 19

1.Các giải pháp 19

1.1 Chỉnh sửa hệ thống văn bản pháp lí: 19

1.2 Chú trọng và đẩy mạnh việc đào tạo cơ bản đội ngũ cán bộ quản lí đầu tư chuyên nghiệp .20

1.3 Nhà nước cần khuyến khích và hỗ trợ tích cực cho việc hình

thành và phát triển QĐT 201.4 Chú trọng nghiên cứu đồng thời phổ biến rộng rãi kiến thức về

quỹ đầu tư ra công chúng .21

2 Những kiến nghị để hình thành và phát triển quỹ đầu tư 22KẾT BÀI 23

Các quỹ đầu tư tập thể được hình thành từ cuối thể kỷ 19 tại các thị trườngchứng khoán có lịch sử phát triển lâu đời Các quỹ này với vai trò là các nhà đầu

tư có tổ chức tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán và góp phần đáng kểvào việc bình ổn hoạt động của thị trường Thị trường chứng khoán Việt Nammặc dù đã đi vào hoạt động được một thời gian nhưng tham gia đầu tư trên thịtrường hiện nay vẫn chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân Sự thiếu vắng vai trò củacác nhà đầu tư có tổ chức, đặc biệt là các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp như cácquỹ tập thể, một định chế đầu tư quan trọng và điển hình trên thị trường chứngkhoán, bộc lộ qua các đợt biến động lớn trên thị trường chứng khoán trong thờigian qua cho thấy sự thiếu ổn định của thị trường chứng khoán Việt Nam

Nếu thị trường chứng khoán và các công ty chứng khoán là các khái niệm đãtương đối quen thuộc đối với công chúng đầu tư tại Việt Nam, quỹ đầu tư chứng

khoán dường như còn là khái niệm mới mẻ với các nhà đầu tư Vì vậy nhóm

chúng em đã chọn đề tài tiểu luận về:"Quỹ đầu tư và vai trò của quỹ đầu tư đối

với thị trường chứng khoán ở Việt Nam" Để tìm hiểu rõ hơn về sự hình thành

và phát triển của quỹ đầu tư chứng khoán cũng như hoạt động của quỹ trên thịtrường chứng khoán Việt Nam

PHẦN NỘI DUNG PHẦN 1: GIỚI THIỆU QUỸ ĐẦU TƯ VÀ VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ

I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

1 Khái niệm quỹ đầu tư chứng khoán

1.1 Khái niệm:

Quỹ đầu tư là một tổ chức đầu tư chuyên nghiệp do các nhà đầu tư cùnggóp vốn từ những khoản tiền tiết kiệm nhàn dỗi phân tán trong dân chúng đượctập chung lại thành các nguồn vốn lớn cho các nhà chuyên nghiệp sử dụng tronglĩnh vực đầu tư kiếm lời và phân chia cổ tức cho các cổ đông góp vốn

1.2 Đặc điểm:

Quỹ đầu tư chứng khoán luôn dành đa số vốn đầu tư của quỹ để đầu tư vàochứng khoán Quỹ có thể xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và hợp lý theoquyết định của các nhà đầu tư nhằm tối đa hoá lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro.Ngoài việc chủ yếu đầu tư vào chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khoán có thể tiếnhành đầu tư vào những lĩnh vực khác như góp vồn kinh doanh bất động sản… Quỹ đầu tư chứng khoán được quản lý và đầu tư một cách chuyên nghiệpbởi công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán

Quỹ đầu tư chừng khoán có tài khoản độc lập với tài sản của công ty quản

lý quỹ và các quỹ khác do tông ty này quản lý đặc điểm này đảm bảo việc đầu tưcủa quỹ tuân thủ đúng mục đích đầu tư không bị chi phối bơi lợi ích khác củacông ty quản lý quỹ

1.3 Các lợi ích của việc đầu tư qua quỹ

Lợi ích của quỹ đầu tư

Tại sao người dân ở các nền kinh tế phát triển lại thích đầu tư gián tiếp vàochứng khoán thông qua các quỹ đầu tư hơn là đầu tư trực tiếp vào các công ty ?

Đó là vì họ nhận thấy quỹ đầu tư có những lợi ích sau:

 Phân tán rủi ro

Quỹ đầu tư có thể đầu tư vào hàng chục thậm chí hàng trăm loại chứngkhoán của các ngành công nghiệp khác nhau theo mục tiêu của quỹ Việc sở hữu

một nhóm các loại chứng khoán khác nhau dù không loại bỏ hoàn toàn các rủi rotiềm ẩn, nhưng có thể giúp hạn chế rủi ro do giá của mỗi loại chứng khoán khácnhau có thể bù đắp cho nhau và tối ưu hóa lợi nhuận.

 Đủ khả năng đầu tư

Nhà đầu tư có thể đầu tư gián tiếp vào các công ty lớn (blue-chips) hoặc sởhữu nhiều loại chứng khoán khác nhau với mức vốn tối thiểu thông qua việc sởhữu chứng chỉ quỹ

 Giảm thiểu chi phí đầu tư

Một trong những nhân tố quan trọng khiến hình thức quỹ đầu tư hấp dẫn cácnhà đầu tư, đó là chi phí đầu tư Sự so sánh có thể khác nhau, nhưng Nhà đầu tưvừa và nhỏ thường phải trả chi phí đầu tư nhiều hơn một quỹ đầu tư trong việcthực hiện việc mua bán chứng khoán trong một danh mục đầu tư Lý do là chiphí giao dịch trong hầu hết các thị trường từ trước đến nay đều có liên quan chặtchẽ với quy mô giao dịch Chi phí giao dịch của các nhà đầu tư cá nhân đối vớicác khoản mua bán nhỏ thường cao hơn nhiều vì giá trị của mỗi giao dịch họthực hiện nhỏ hơn nhiều so với các quỹ đầu tư khi họ giao dịch với số lượngchứng khoán lớn hơn

 Quản lý chuyên nghiệp

Quản lý đầu tư đòi hỏi phải tiêu tốn thời gian, nguồn lực và năng lực chuyênmôn cao, điều mà hầu hết những nhà đầu tư cá nhân không có Khi bạn đầu tưvào quỹ tức là bạn đang thuê những nhà quản lý chuyên nghiệp thực hiện cáccông việc mua, bán và giám sát các khoản đầu tư của bạn

 Bảo vệ nhà đầu tư

Hoạt động của quỹ được điều chỉnh và giám sát bởi Ủy ban chứng khoánNhà nước và Sở giao dịch Chứng khoán

Tài sản của Quỹ luôn được giám sát bởi ngân hàng giám sát và báo cáo địnhkỳ Tính minh bạch được bảo đảm nhờ hệ thống báo cáo rõ ràng, đầy đủ từ công

ty quản lý Quỹ

1.4.Cơ chế hoạt động và giám sát của quỹ đầu tư

Cơ quan quản lý chủ quản của công ty quản lý quỹ là Ủy ban Chứng khoánNhà nước (UBCKNN), Bộ Tài Chính và Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam giámsát toàn bộ các hoạt động của công ty quản lý quỹ, các quỹ đầu tư và các ngânhàng giám sát về mặt vĩ mô

Ngân hàng giám sát thực hiện việc bảo quản, lưu ký tài sản của quỹ đầu tưchứng khoán và giám sát công ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ lợi ích của người đầutư

Công ty quản lý quỹ thực hiện việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mụcđầu tư được nêu trong cáo bạch của quỹ

Công ty kiểm toán: thực hiện việc kiểm tra, đánh giá khách quan và chínhxác tình hình hoạt động của quỹ đầu tư, bảo đảm sự minh bạch

1.5.Các chủ thể tham gia vào quỹ đầu tư:

- Người đầu tư: Người đầu tư ở đây được hiểu là những người góp vốn vàoQuỹ đầu tư bằng cách mua chứng chỉ thụ hưởng hay cổ phần của Quỹ Họ cóquyền được chia cổ tức và các thu nhập khác từ hoạt động đầu tư của Quỹ theo

tỷ lệ vốn góp hoặc theo thoả thuận với công ty quản lý Quỹ Tuỳ theo tính chấttừng loại Quỹ đầu tư mà người đầu tư có thể yêu cầu Quỹ mua lại chứng chỉQuỹ đầu tư trong thời hạn hoạt động của Quỹ Khi hết thời hạn hoạt động, họ sẽđược hoàn trả vốn

- Hội đồng quản trị của Quỹ: Hội đồng quản trị chỉ tồn tại trong mô hìnhcông ty (sẽ được đề cập chi tiết ở bài viết sau), được đại hội cổ đông bầu lêngiống như một Hội đồng quản trị cuủa một công ty cổ phần thông thường Hộiđồng quản trị đại diện cho cổ đông để xây dựng chính sách đầu tư và giám sáthoạt động của Quỹ, có quyền cao nhất đối với Quỹ Hội đồng quản trị còn chịutrách nhiệm kiểm tra, giám sát hoạt động của công ty bảo lãnh, công ty tư vấn vàcác bên cung cấp dịch vụ cho Quỹ

- Công ty quản lý Quỹ: Là công ty chịu trách nhiệm quản lý hoạt động đầu

tư của Quỹ, thực chất là quản lý danh mục chứng khoán theo mục tiêu đầu tư đã

định trước, thường ghi rõ trong trong Bản cáo bạch phát hành và điều lệ Quỹ.Hàng ngày công ty sẽ xác định giá trị tài sản trong danh mục đầu tư hoặc giá trịtài sản ròng trên mỗi cổ phần Công ty quản lý Quỹ không phải là thành viên của

Sở giao dịch chứng khoán Việc mua bán chứng khoán của Quỹ đầu tư phảithông qua các công ty chứng khoán

- Các chuyên gia đầu tư hay các nhà tư vấn đầu tư có trách nhiệm lựa chọndanh mục đầu tư thích hợp theo chính sách và mục tiêu đầu tư của Quỹ, nghiêncứu, phân tích tài chính và xu hướng kinh tế, quyết định thời gian đầu tư thíchhợp Ngoài ra họ có thể là người thực hiện việc chuyển lệnh mua bán chứngkhoán tới Sở giao dịch nếu được uỷ thác Họ được thanh toán phí theo tỷ lệ %giá trị tài sản ròng trung bình của Quỹ trong năm hoặc trên số tiền mà dịch vụ tưvấn thực hiện

- Các tổ chức bảo quản và giám sát tài sản của Quỹ: Một ngân hàng, công tytín thác (Trustee Company) hoặc các tổ chức đủ tiêu chuẩn sẽ được thuê làmngười bảo quản các tài sản của Quỹ (tiền măt, chứng khoán, …) Tổ chức nàythường là một ngân hàng vì các ngân hàng có sẵn cơ sở vật chất kỹ thuật choviệc giữ và bảo quản tài sản cũng như có một hệ thống thanh toán, thu chichuyên nghiệp Các tổ chức bảo quản tài sản chỉ chịu trách nhiệm bảo quản sự

an toàn tài sản cho Quỹ, định giá tài sản và theo dõi sự biến động tài sản trongvà ngoài nước Trong mô hình tín thác (sẽ đề cập ở phần sau), các tổ chức bảoquản tài sản còn chịu trách nhiệm giám sát hoạt động của Quỹ để đảm bảoquyền lợi cho người đầu tư Tất cả những chỉ thị của công ty quản lý Quỹ về thuchi, đầu tư của Quỹ sẽ chỉ được ngân hàng thực hiện nếu phù hợp với những quyđịnh trong Thư tín thác ký kết giữa công ty quản lý Quỹ và tổ chức bảo quảngiám sát

Nhà bảo lãnh phát hành: Việc phát hành cổ phiếu của Quỹ thường được cácnhà bảo lãnh thực hiện trên cơ sở huy động vốn tối đa cho Quỹ với những điềukiện thuận lợi nhất Các phương pháp bảo lãnh, phí bảo lãnh, trách nhiệm vàquyền lợi của hai bên được quy định trong hợp đồng đã ký kết Nhà bảo lãnh sẽ

nhận được phí bảo lãnh là khoản chênh lệch giữa số tiền bán chứng khoán vàtiền trả cho Quỹ Với những đợt phát hành lần đầu ra công chúng, phí bảo lãnhkhá cao vì các nhà bảo lãnh phải chịu rủi ro cao trong phân phối chứng khoán.Nhà bảo lãnh phát hành có thể chào bán trực tiếp ra công chúng hoặc thông quamột nhà phân phối trung gian khác.

2.Vai trò của quỹ đầu tư

* Góp phần huy động vốn cho sự phát triển nền kinh tế nói chung và sự pháttriển của thị truờng sơ cấp , chuyển số vốn này từ tiết kiệm vào đầu tư

* Góp phần ổn định thị truờng thứ cấp thông qua đầu tư chuyên nghiệp vớicác phương pháp khoa học

* Tăng cường khả năng quản trị công ty

* Thực hiện vai trò lãnh đạo trong quá trình quốc tế thị trường vốn

Đối với nhà đầu tư :

 Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạnh hó mục đầu tư về lợi nhuận

 Được quản lý chuyên nghiệp

 Bảo vệ nhà đầu tư : hoạt động của quỹ được điều chỉnh và giám sát chặtchẽ bỡi ngân hàng giám sát và báo cáo định kỳ

 Dễ dàng rút vốn đầu tư và đôi khi có sự tham gia đặc quyền : phần lớnchứng khoán của quỹ đầu tư có thể bán lại trên thị trường tập trung một cách dẽdàng, nhà đầu tư có thể di chuyển vốn của mình giữa các loại chứng khoán trongdanh mục đầu tư mà quỹ lựa chọn

 Lựa chọn rộng rãi hơn : các nhà đầu tư có thể chọn những quỹ có mụctiêu phù hợp nhất với khả năng chịu rủi do và thờ kỳ đầu tư của mình

- Đối với các công ty

Các quỹ đấu tư giup họ cải thiện viêvj tiếp cận đối với các nguồn vốn, tưvấn về quản lý Tiếp thị và tài chính, tạo nguồn thông tin tốt, cũng như tiếp cậncác nguồn thôngvốn dài hạn dễ hơn

- Đối vơi chính phủ: các quỹ đầu tư cũng mang lại nhiêu lợi ích thông quaviệc tăng nguồn vốn tiết kiệm trong nước, giảm sự phụ thuộc vào các nguồn vồn

không ổn định, đa dạng hoá sở hữu , các kỹ năng phát triển thị trường vốn trongnước tôt hơn Giá cố phẩm cao hơn và nhờ đó thúc đẩy các công ty trong nướcphát triển

2.1.Đối với thị trường chứng khoán.

Góp phần huy động vốn cho việc phát triển nền kinh tế nói chung và gópphần vào sự phát triển của thị trường sơ cấp.các quỹ đầu tư tham gia bảo lãnhphát hành trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, cung cấp vốn chophát triển các ngành với chức năng này các quỹ đầu tư giữ vai trò quan trọngtrên thị trường sơ cấp

Góp phần vào việc ổn định vào thị trường thứ cấp, với vai trò là các tổ chứcđầu tư chuyên nghiệp trên thị trường chứng khoán, các quỹ đầu tư góp phầnbình ổn giá cả giao dịch trên thị trường thứ cấp, góp phần vào sự phát triển củathị trường này thông qua các hoạt động đầu tư chuyên nghiệp với các phươngpháp phân tích đầu tư khoa học

Tạo các phương thức huy động vốn đa dạng qua thị trường chứng khoán khinền kinh tế phát triển các tài sản tài chính ngày càng tạo khả năng sinh lợi hơn,đầu tư có khuynh hướng muốn có nhiều dạng công cụ tài chính để đầu tư để đápứng nhu cầu của người đầu tư, các quỹ đầu tư hình thành dưới nhiều dạng sảnphẩm tài chính khác nhau như thời gian đáo hạn khả năng sinh lợi, độ an toàn…

Xã hội hóa hoạt động đầu tư chứng khoán quỹ đầu tư tạo một phương thức đầu

tư được các nhà đầu tư nhỏ, ít có sự hiểu biết về chứng khoán ưa thích nó gópphần tăng tiết kiệm của công chúng đầu tư bằng việc thu hút tiền đầu tư vào quỹ

2.2 Đối với nền kinh tế

Nền kinh tế muốn tăng trưởng nhanh và bền vững, nhất thiết phải có nhiềuvốn đầu tư Nhưng làm thế nào để các tổ chức hay cá nhân đang nắm giữ nhữngnguồn vốn nhàn rỗi và các doanh nghiệp đang có ý tưởng kinh doanh khả thi cóthể gặp và hợp tác với nhau, cùng tìm cơ hội kinh doanh có lợi nhất Các địnhchế tài chính trung gian ra đời chính là đáp ứng nhu cầu cần những chiếc “cầunối” giữa người có vốn và người cần vốn

Là một trong các định chế trung gian tài chính phi ngân hàng, Quỹ đầu tư cónhiều điểm nổi bật so với các trung gian tài chính khác với vai trò:

Huy động vốn cho phát triển kinh tế

- Qũy đầu tư tạo ra hàng loạt các kênh huy động vốn phù hợp với yêu cầucủa cả nhà đầu tư lẫn nhười nhận đầu tư Các nguồn vốn nhàn rỗi riêng lẻ trongcông chúng do vậy sẽ được tập chung lại thành 1 nguồn khổng lồ, thông qua quỹđầu tư sẽ đầu tư vào các dự án dài hạn, đảm bảo dươc nguồn vốn phát triển vữngchắc cho tất cả khu vực tư nhân lẫn khu vực nhà nước

Không nhưng thế, các quỹ đầu tư còn khuyến khích được dòng chảy vốnnước ngoài Đối với các luồng vốn gián tiếp, các đầu tư vào quỹ sẽ loại bỏ cáchạn chế của họ về giao dịch mua bán chứng khoán trực tiếp, về kiến thức vàthông tin chứng khoán cũng như giảm thiểu các chi phí đầu tư Đối với luồngvốn đầu tư trực tiếp, quỹ đầu tư góp phần thúc đẩy các dự án bằng cách thamgia góp vốn vào các liên doanh hay mua lại một phần vốn của b ên đối tác, tạolợi nhuận cho nhà đầu tư nước ngoài trong việc thu hồi vốn cũng như tăng đượcsức mạnh trong nước ở các liên doanh

 Bảo vệ lợi ích đầu tư

Đa dạng hóa danh mục đầu tư- phân tán rủi ro: việc phân tán rủi ro đối vớimột khoản tiền khiêm tốn sẽ vấp phải vấn đề trị giá của các chứng khoán danhmục đầu tư, nhất là các chứng khoán được niêm yết trên sở giao dịch thườngđược giao dịch theo lô chẵn Các khoản vốn nhỏ ấy tuy vậy l,ại có thể phân tánrủi ro một cách dễ dàng khi chúng được tập trung lại trong một quỹ đầu tư Khi

đó tất cả các nhà đầu tư dù lớn hay nhỏ đều được tham gia chu vào mọi dự ánđầu tư củ quỹ, cùng chi sẽ rủi ro và lợi nhuận

Tăng tính chuyên nghiệp quản lý và đầu tư: quỹ đầu tư với các nhà tư vấnđầu tư chuyên nghiệp, nhân viên có trình độ và kiến thức chuyên sâu, vớinguồn thông tin đa dạng sẽ đem lại hiệu quả cao hơn rất nhiều so với nhà đầu tưriêng lẻ

Giảm thiểu chi phí do lợi ích về quy mô: các chi phí về thông tin, chi phíhành chính,trở ngại lớn đối với các nhà đầu tư riêng lẻ sẽ giảm thiểu khi được

xử lý tập trung Quỹ vơi tư cách là nhà đầu tư lớn luôn nhận được các yêu đâĩ vềchi phí giao dịch cũng như dễ tiếp cận với các dự án hơn

Tăng tính thanh khoản cho tài sản đầu tư: viêcj chuyển đổi tài sản thành tiềnmặt với chi phí thấp nhất trong thời gian ngắn nhất luôn là tiêu chí hàng đầu đốivới mỗi nhà đầu tư chứng chỉ quỹ đầu tư chính là một loại chứng khoán, do vậyngoài đầu tư hoàn toàn có thể mua bán nó trên thị trường chứng khoán hoặn bánlại cho bản thân quỹ ( nếu là quỹ đầu tư dạng mở)

Thuận tiện cho người đầu tư : người đầu tư có thể mua hoặc bán chứng chỉquỹ đầu tư trực tiếp hoặc thông qua mô giới, trung gian Việc mua bán có thểthông qua thư tín, điện thoại hay hệ thống mạng máy tính các nhà đầu tư có thểthỏa thuận với quỹ để tái đầu tư tự động hoặc phân chia lợi nhuận theo từng kỳ.nhà đầu tư còn được quỹ cung cấp các dịch vụ như thông tin và tư vấn

 Đối với các doanh nghiệp

Nhận được nguồn vốn với chi phí huy động thấp: với việc tiếp cận cácnguồn vốn tiết kiệm nhỏ từ các cá nhân qua hệ thống ngân hàng luôn phải đốiphó với thủ tục rườm rà ( đẩm bảo khoản vay với các chứng tư tài chính và tàisản….) thông qua quỹ đầu tư việc huy động vốn chỉ đơn thuần là phát hànhchứng khoán với chi phí giảm đáng kể

Nhận được các thông tin tư vấn quản lý, marketing và tài chính: quỹ đầu tưcung cấp các thông tin tài chính, tư vấn kế hoạch tài chính, marketing và cácmối quan hệ với các tổ chức tài chính và các doanh nghiệp khác lợi ích này củaquỹ đầu tư được đặc biệt đánh giá cao với các doanh nghiệp mới, doanh nghiệpvừa và nhỏ và nhất là trong các nền kinh tế chuyển đổi

Tiếp cận nguồn tài chính dài hạn: lợi ích này thu được do sự kết hợp cáccông cụ huy động vốn của quỹ đó là các loại chứng khoán do quỹ phát hành,cùng với hoạt động của thị trường chứng khoán cho phép trao đổi, mua bán cácloại chứng khoán đó sự kết hợp này khuyến khích các nhà đầu tư, đặc biệt là

các nhà đầu tư có khả năng đầu tư dài hạn, cung cấp nguồn tài chính vô cùngcần thiết cho sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp.

Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiềnnhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào các cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ,hay các loại tài sản khác

Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởicông ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan thẩm quyền khác

Tại sao nhà đầu tư sử dụng quỹ đầu tư?

Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường quyết định đầu tư thông qua quỹbởi 05 yếu tố:

Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư

Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt các yêu cầu về lợi nhuận

Được quản lý chuyên nghiệp

Giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan thẩm quyền

Tính năng động của quỹ đầu tư

Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sẽ sở hữu một phần trong tổng danhmục đầu tư của quỹ Việc nắm giữ này được thể hiện thông qua việc sở hữu cácchứng chỉ quỹ đầu tư

3.1.Các loại hình quỹ đầu tư

Hiện nay, trên thế giới có rất nhiều loại hình quỹ đầu tư căn cứ theo các tiêuchí phân loại khác nhau

a Căn cứ vào nguồn vốn huy động:

+ Quỹ đầu tư tập thể (quỹ công chúng)

Là quỹ huy động vốn bằng cách phát hành rộng rãi ra công chúng Nhà đầu

tư có thể là cá nhân hay pháp nhân nhưng đa phần là các nhà đầu tư riêng lẻ.Quỹ công chúng cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ phương tiện đầu tư đảmbảo đa dạng hóa đầu tư, giảm thiểu rủi ro và chi phí đầu tư thấp với hiệu quả cao

do tính chuyên nghiệp của đầu tư mang lại