Tiền tệ – Cuộc chiến mà không ai giành chiến thắng docx

Tiền tệ – Cuộc chiến mà không ai giành chiến thắng Cuộc chiến tranh tiền tệ có thể xảy ra sẽ chỉ làm suy yếu thêm đà phục hồi yếu ớt hiện nay hơn là hỗ trợ các “chiến binh” tham gia và

Tiền tệ – Cuộc chiến mà không ai giành chiến thắng

Cuộc chiến tranh tiền tệ có thể xảy ra sẽ chỉ làm suy yếu

thêm đà phục hồi yếu ớt hiện nay hơn là hỗ trợ các “chiến binh” tham gia vào cuộc chiến ấy

Ít nhất, Mỹ và Trung Quốc đã tạm tránh được một cuộc chiến tranh tiền tệ toàn diện Bắc Kinh đã xoa dịu sự tức giận của

Washington về đồng nhân dân tệ (NDT) bị định giá thấp bằng cách tăng giá một cách rất chậm chạp giá trị đồng tiền so với đôla

Mỹ

Chính quyền Obama đã tránh áp lực chính trị và trì hoãn quyết

định dự tính đưa ra giữa tháng 10, xem có coi Trung Quốc là "kẻ thao túng tiền tệ" hay không?

Tuy nhiên, dù sao Trung Quốc và Mỹ vẫn đang hướng tới một cuộc chiến tiền tệ trong đó phần còn lại của thế giới cũng bị ảnh hưởng

Cuộc chiến tranh sẽ là một kết quả logic do những thay đổi chính sách của Cục dự trữ liên bang Mỹ

Với tỷ lệ thất nghiệp cao và tiến trình phục hồi không như ý muốn,

FED thực hiện vòng nới lỏng định lượng mới, gọi tắt là QE2

Chính sách này cho phép FED "tạo ra" tiền bằng cách mua trái phiếu kho bạc Mục đích là để ngăn ngừa giảm phát, thúc đẩy

ngân hàng cho vay, khuyến khích các công ty đầu tư và thuê

mướn thêm lao động nhờ lượng tiền mặt có sẵn dư dả trên thị

trường

Việc làm này gây ra tác dụng phụ, lượng USD trên thế giới tăng

sẽ làm suy giảm giá trị của nó Chỉ cần những dự đoán về chiến lược của FED thôi cũng đã làm suy yếu USD trên thị trường toàn cầu Và nó lại ảnh hưởng đến NDT

Ngân hàng trung ương Trung Quốc sẽ phải can thiệp trên quy mô lớn hơn bằng cách mua USD nhiều hơn nữa để ngăn chặn sự

tăng giá NDT

Câu hỏi đặt ra là Mỹ chỉ có thể gây áp lực đòi Bắc Kinh nới lỏng NDT bằng cách in thêm tiền? Về lý thuyết, đúng là vậy FED có quyền in thêm tiền theo ý muốn, có thể gây ra áp lực vô hạn đối với Trung Quốc để NDT tăng giá

Tuy nhiên, trong thực tế FED khó có thể in tiền ào ạt Mục đích chính của FED là hỗ trợ nền kinh tế Mỹ chứ không phải để làm suy yếu NDT hay phá hủy thế đứng của USD

Trung Quốc không phải là nước duy nhất bị ảnh hưởng bởi FED Đặc biệt dễ bị tổn thương là những thị trường mới nổi thường hoạt động theo các nguyên tắc, tiền tệ của họ tương đối tự do và các nước này mở cửa biên giới cho dòng vốn đầu tư nước ngoài

Bạn muốn download miễn phí phần mềm kế toán FTS

Accouting phải không? Hãy click vào đây

Các nước này sẽ là địa chỉ đến hấp dẫn của những đồng đô la do FED mới in bởi triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ và lãi suất cao

Khi USD được trao đổi với các loại tiền tệ khác để mua cổ phiếu,

trái phiếu hoặc tài sản ở các nước mới nổi thì giá trị đồng tiền của

các nước này sẽ tăng lên (dòng vốn cũng có thể tạo ra bong

bóng tài sản)

Các nhà hoạch định chính sách tại những thị trường mới nổi buộc phải phản ứng, họ sẽ làm suy giảm hoặc tăng giá đồng nội tệ Nói cách khác, chính sách của FED có thể gây ra cuộc chiến tranh tiền tệ trên toàn thế giới

QE2 sẽ được thực hiện khi các chính phủ tranh chấp về tiền tệ Nhật Bản đã chỉ trích Hàn Quốc can thiệp vào thị trường tiền tệ

để kiềm chế tốc độ tăng giá đồng won

Thủ tướng Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc đã ngồi lại với nhau để khẳng định rằng cần phải tuân theo "những hành động

có trách nhiệm" về chính sách tiền tệ

Tuy nhiên, lời nói của Thủ tướng Nhật Bản bị cho là đạo đức giả

vì nước này đã tự tiến hành các hành động chống lại sự tăng giá của đồng yên

Những động thái tiền tệ và các biện pháp đối phó là một phần trong nỗ lực để đẩy khó khăn sang nước khác Những nước có thặng dư tài khoản vãng lai (như Trung Quốc và Nhật Bản) phải chi tiêu nhiều hơn và tiết kiệm ít hơn, trong khi những nước có thâm hụt (như Mỹ và Anh) cần phải chi tiêu ít hơn và tiết kiệm nhiều hơn

Tuy nhiên, do nghịch lý tiền tệ, những điều chỉnh cần thiết đang bị chệch hướng Trung Quốc thừa nhận rằng cần phải chuyển dịch nền kinh tế dựa chủ yếu vào xuất khẩu sang một nền kinh tế dựa

vào tiêu dùng nội địa

Nhưng các nhà lãnh đạo Trung Quốc muốn sự chuyển đổi diễn ra

từ từ để không làm mất ổn định kinh tế trong nước Mặt khác Mỹ

và các quốc gia thâm hụt khác muốn có đồng tiền rẻ hơn để tăng cường xuất khẩu

Mỹ không nên áp đặt ý muốn vào nền kinh tế thế giới vì lợi ích

riêng của mình Thay vào đó, một thỏa thuận quốc tế là cần thiết

để tháo gỡ sự mất cân bằng

Hội nghị thượng đỉnh G-20 tại Seoul là diễn đàn để tìm ra thỏa thuận, không chỉ về nguyên tắc, mà còn bằng hành động với những cam kết về các mục tiêu và cải cách rõ ràng

Đáng buồn thay, tình trạng tranh cãi ngày càng quyết liệt trong các mối quan hệ kinh tế quốc tế khó có thể tạo ra đồng thuận trong thời gian trước mắt

Cuộc chiến tranh tiền tệ có thể xảy ra sẽ chỉ là suy yếu thêm đà phục hồi yếu ớt hiện nay hơn là hỗ trợ các "chiến binh" tham gia vào cuộc chiến ấy

Đó là cuộc chiến mà không ai giành chiến thắng