Báo cáo: Chính sách tiền tệ và việc sử dụng các công cụ ở VN potx

Khái niệm chính sách tiền tệ Chính sách lưu thông tiền tệ hay chính sách tiền tệ là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô của chính phủ,là quá trình quản lý hỗ trợ đồng tiền của chí

2 3 4 5

Phân loại chính sách tiền tệ

Mục tiêu của chính sách tiền tệ

Vai trò của chính sách tiền tệ trong điều kiện kinh tế hiện nay

Các công cụ của chính sách tiền tệ Khái niệm chính sách tiền tệ

6

Một số điểm cần lưu ý khi áp dụng các công CSTT cùng lúc

Khái niệm chính sách tiền tệ

 Chính sách lưu thông tiền tệ hay chính sách tiền tệ là một trong những chính sách kinh tế vĩ mô của chính phủ,là quá trình

quản lý hỗ trợ đồng tiền của chính phủ hay ngân hàng trung ương thông qua các công cụ của mình để đạt được những mục đích đặc như :

-Việc kiểm soát và điều tiết khối lương tiền cung ứng

(hoặc lãi suất )căn cứ vào nhu cầu tiền tệ của nền kinh tế,nhằm đạt được các mục tiêu như:kiềm chế lạm phát,

-Duy trì ổn định tỷ giá hối đoái,

 Chính sách lưu thông tiền tệ bao gồm việc thay đổi các loại lãi suất nhất định, có thể trực tiếp hay gián tiếp thông qua các

nghiệp vụ thị trường mở; qui định mức dự trữ bắt buộc; hoặc trao đổi trên thị trường ngoại hối

Phân loại chính sách tiền tệ

Áp dụng

Chính sách mở rộng tiền tệ

Khi nền kinh tế bị suy yếu,làm tăng lượng cung tiền cho nền kinh tế kích thích kinh tế phát triển

Chính sách thắt chặt tiền tệ Áp dụng

Nền kinh tế có sự phát triển thái quá,lạm phát ngày càng gia tăng Chính sách thắt chặt tiền tệ làm giảm lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế,

Mục tiêu của chính sách tiền tệ

Các công cụ của chính sách tiền tệ

Vai trò của chính sách tiền tệ trong điều kiện kinh tế hiện nay

Một số điểm cần lưu ý khi vận dụng các công cụ của chính sách tiền tệ cùng một lúc

Yêu cầu đặt ra là phấn đấu đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao ở mức 8,5%

Yêu cầu đặt ra là phấn đấu đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao ở mức 8,5%

Giải pháp điều hành chính sách

Kiểm soát chất lượng và tăng trưởng tín dụng

1 Can thiệp thị trường ngoại hối:

Qua nghiệp vụ thị trường mở, NHNN đã hút được

một lượng tương đối lớn vốn khả dụng dư thừa.

2 Điều hành tỷ giá và quản lý dự trữ ngoại hối

NHNN bắt đầu thực hiện nới lỏng biên độ tỷ giá

đồng thời mua ngoại tệ theo nhu

cầu bán của các NHTM.

Xây dựng và ban hành các văn bản

hướng dẫn thực hiện Pháp lệnh Ngoại hối

Quản lý an toàn dự trữ ngoại hối Nhà nước

Duy trì hạn mức Quỹ bình ổn tỷ giá và giá vàng

bằng 30% tổng dự trữ ngoại hối nhà nước

Xây dựng và ban hành các văn bản

hướng dẫn thực hiện Pháp lệnh Ngoại hối

3 Kiểm soát chất lượng và tăng

tích cực.

Hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng kinh tế

Năm 2008_Một năm đầy

thách thức

2008 là một năm mà diễn biến kinh tế chứa cả hai thái cực nóng và lạnh,sự chuyển

đổi giữa hai thái cực này

cũng diễn ra hết sức nhanh

chóng

Đó là mối quan hệ nhân quả của chính sách tiền tệ đúng Đó cũng là cơ sở để khẳng định

năm 2008 chúng ta đã thành công nhiều hơn thất bại.

Nhiệm vụ trọng tâm là: “Kiềm chế lạm phát,

giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội và tăng trưởng bền vững, trong đó kiềm chế lạm phát là mục tiêu ưu tiên hàng đầu”

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã triển khai đồng bộ các giải pháp

điều hành tiền tệ, ngân hàng với

các biện pháp chủ yếu như sau:

Bảng 1: Những dấu mốc thay đổi lãi suất cơ bản 6 tháng cuối năm 2008

Lãi suất CB Quyết định Ngày thực hiện

Bảng 2: Những dấu mốc thay đổi lãi suất DTBB năm 2008

Lãi suất DTBB Quyết định Ngày thực hiện

Giải pháp

THựC HIệN NHÓM GIảI PHÁP KIềM CHế LạM PHÁT

Kết quả đạt được:

* Bằng cách sử dụng linh hoạt chính sách tiền tệ,

NHTW Việt Nam đã đạt được những thành công

trong việc bình ổn giá cả thị trường và kiềm chế lạm phát ở nước ta trong năm 2008:

• Cơ chế điều hành tỷ giá ghi nhận những điều chỉnh chưa từng có trong lịch sử Biên độ có 3 lần nới rộng,

từ +/-0,75% lên +/-3%; tỷ giá bình quân liên ngân

hàng có 2 lần điều chỉnh mạnh, vào tháng 6 và cuối tháng 12

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2008 giảm 0,68%

so với tháng trước, nhưng so với tháng 12/2007 tăng 19,89% và chỉ số giá bình quân năm 2008 so với

năm 2007 tăng 22,97%; đặc biệt, so với kỳ gốc năm

2005 đã tăng 46,07%

• chính sách tiền tệ thông qua điều hành lãi suất tiền

gửi và lãi suất dự trữ bắt buộc kịp thời đã giúp ngân hàng hoạt động ổn định, lãi suất huy động và lãi suất cho vay của hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần

đã dần trở lại gần như cuối năm 2007.

• Những cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng, tỷ

giá VND-USD đã có lúc tăng cao kỷ lục và doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất vì không

tiếp cận được vốn

• Những cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng, tỷ

giá VND-USD đã có lúc tăng cao kỷ lục và doanh nghiệp phải thu hẹp sản xuất vì không

• .

Ngân hàng nhà nước cần phải xem xét lại việc quản lí hệ thống tiền tệ ngày nay để duy trì thông suốt các

giao dịch hàng ngày.

Nguyên nhân do đâu?

• Quá tập trung vào điều hành tiền tệ

• Giải pháp chống lạm phát chỉ có ngân hàng là chủ yếu Còn sự phối hợp giữa chính sách tài khoá, chính sách đầu tư, xuất nhập khẩu lại chưa được phối hợp đồng thời

• Vàng là yếu tố rất quan trọng trong nền kinh tế thì chúng ta lại

không có biện pháp quản lý chặt chẽ dẫn đến nhập khẩu vàng ồ ạt (Việt Nam là nước nhập khẩu vàng lớn nhất nhì thế giới) kéo theo việc không quản lý được thị trường ngoại tệ

• Sức ép của lạm phát vẫn còn rất lớn, biểu hiện ở những điểm: nợ xấu vẫn tiếp tục tăng lên, khả năng thu thuế và các nguồn thu giảm, nhập siêu, bội chi ngân sách vẫn ở mức cao (4,95%)

Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đi đúng hướng Lãi suất đã được thay đổi linh

chính.

Thành

công

• Có thể nói rằng sự điều chỉnh của NHTW là kịp thời Những thay

đổi chính sách nhanh chóng gần đây cho thấy rằng NHTW đang thiết lập hệ thống thu thập thông tin tốt và nhiều cơ hội để đối

thoại với các thành viên chính của thị trường, đó là một yếu tố rất quan trọng để chính sách tiền tệ được điều hành thật sự hiệu quả.

Chính sách tiền tệ là thành công lớn nhất của năm 2008

Kinh tế Việt Nam “vượt bão”

Năm 2009, một năm mà chính sách tiền tệ (CSTT)

đã phải đối mặt với nhiều thách thức

khó lường phát sinh từ những bất cập của nền kinh tế và tác động bất lợi của khủng

hoảng tài chính và suy thoái kinh tế

Giải pháp hỗ trợ lãi suất

Gây sức ép tăng khối lượng tiền trong nền kinh tế,

tín dụng tăng trưởng cao và áp lực giảm giá VND

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực thi CSTT một cách linh hoạt phối hợp đồng

bộ với nhiều giải pháp khác để giữ bình

ổn thị trường.

 Đầu năm 2009 :

NHNN đã hạ thấp lãi suất chỉ đạo từ 14% xuống

7%, hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ 11% xuống 5% Thị trường tiền tệ từng bước được bình ổn, tuy

nhiên 6 tháng đầu năm 2009, thị trường ngoại hối

có những diễn biến không thuận lợi Do áp lực từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, lo ngại rủi ro biến động tỷ giá, các doanh nghiệp có tâm lý găm giữ ngoại tệ

Gói giải pháp kích cầu

Chính sách hỗ trợ lãi suất cho vay bằng VND

và việc điều chỉnh giảm lãi suất cơ bản bằng VND

NHNN đã triển khai quyết liệt nhiều giải phápnhư mở rộng biên độ ấn định tỷ giá mua bán USD/VND của các ngân hàng thương mại từ +/-3% lên +/-5%so với tỷ giá bình quân liên ngân hàng cùng phối hợp với

cácbiện pháp điều tiết cung cầu ngoại tệ trên thị trường như bán ngoại tệ hỗ trợ nhu cầu nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu đảm bảo ổn định sản xuất và đời sống; điều hoà ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ trên ngân hàng.

Diễn biến tỷ giá USD/VND 2008-2009

Thủ tướng Chính phủ giao Bộ Tài chính bán nguồn ngoại tệ thu được từ phát hành trái phiếu Chính phủ cho NHNN; phối hợp chặt chẽ với Bộ Công thương trong việc kiểm soát nhập siêu và đáp ứng các nhu cầu ngoại tệ thiết yếu của nền kinh tế

Hạn chế tâm

lý găm giữ ngoại tệ

Tuyên truyền, công bố công khai

Giảm lãi suất cho vay

Diễn biến kinh tế những tháng cuối năm

vẫn tiếp tục là thách thức cho thực thi CSTT

nguồn đầu tư trực tiếp nước ngoài giảm sút mạnh

so với năm 2008, đầu tư gián tiếp nước ngoài không tăng mà còn giảm; nguồn kiều hối cũng giảm

do khủng hoảng kinh tế toàn cầu

thâm hụt ngân sách tăng cao, năm 2009 mức thâm hụt ngân sách ở mức 6,5% GDP

buộc ngân sách phải vay nợ nhiều

thâm hụt cán cân thương mại không được cải thiện

mà vẫn tiếp tục gia tăng kim ngạch xuất nhập khẩu cả nước đạt 113,6 tỷ USD giảm 14,7% so với cùng kỳ năm

2008 xuất khẩu là 51,33 tỷ USD, giảm 11,5% và

nhập khẩu là 62,28 tỷ USD, giảm 17%

Cán cân thương mại thâm hụt 10,95 tỷ USDáp lực giảm giá VND

Tốc độ tăng trưởng tín dụng

cao

chưa đáp ứng đủ nhu cầu vay

ốn của doanh nghiệp

VND vẫn khan hiếm, biểu hiện ở áp lực tăng lãi suất, thanh khoản VND mỏng manh

Tổng kết tình hình kinh tế trong năm 2009, Chính phủ đã trình ra Quốc hội những thành tích đáng trân trọng: tăng trưởng GDP 5,2%, trên mức trung bình khu vực song là mức thấp nhất từ một thập kỷ

 Lạm phát được duy trì ở mức dưới hai con số

Xóa đói giảm nghèo giảm xuống 11%

Việt Nam đã một lần nữa cho thấy khả năng đối phó với những thách thức kinh tế nghiêm trọng Việt Nam đã tránh được một cuộc suy thoái trong bối cảnh diễn ra cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính nghiêm trọng trên toàn cầu.

Việt Nam đã đạt được mức tăng trưởng khá, khoảng 5%,

và cho đến nay đã không để xảy ra sự xáo trộn lớn nào về kinh tế vĩ mô.Những ngày gần đây, Việt Nam đã công bố những biện pháp kinh

tế vĩ mô quan trọng mà tất cả đều đúng hướng xét về mặt bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, điều mà tất cả chúng ta đều cho là quan trọng để tiếp tục có Được tăng trưởng Thành công này đã được các đối tác

nói riêng và cộng đồng toàn cầu nói chung ghi nhận

Thủ tướng chính phủ Nguyễn Tấn Dũng đánh giá cao vai trò của CSTT trong ổn định kinh

tế vĩ mô và Thủ tướng chỉ đạo, năm 2010 ngành ngân hàng tiếp tục chỉ đạo CSTT linh hoạt, thận trọng tốt hơn

 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực hiện

chính sách tiền tệ tập trung vào việc thiết

lập một mặt bằng lãi suất mới, kiểm soát

chất lượng cũng như tốc độ tăng trưởng tín dụng gắn với tăng trưởng nguồn vốn

 NHNN đã sử dụng công cụ tiền tệ gián tiếp, khuyến khích các doanh nghiệp bán ngoại

tệ cho ngân hàng

 hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộcbằng ngoại tệ,hạ lãi suất tiền gửi bằng ngoại tệ Của các doanh nghiệp

hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộcbằng ngoạitệ,

hạ lãi suất tiền gửi bằng ngoại tệ của các doanh nghiệp

nâng tỷ giá danh nghĩa lên thêm 3,36%

bán ngoại tệ ở mức hợp lý để hỗ trợ ngoại tệ cho doanh nghiệp nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu phục vụ sản xuất

tiến hành đóng cửa sàn vàng

Những chính sách trên đem lại không ít thành tựu kinh tế cùng với các diễn biến tiền tệ đã dần đi vào ổn định (nguồn Vốn.Trên thị trường cơ bản là thông suốt, thanh khoản của các NH được bảo đảm, tỷ giá tương đối ổn định, các NHTM

đủ nguồnngoại tệ để đáp ứng nhu cầu mua ngoại tệ của doanh nghiệp)là những điều kiện thuận lợi cho việc

thực thi chính sách tiền tệ những tháng cuối năm.

Giải pháp để hoàn thiện hơn chính sách tiền tệ

Nhóm giải pháp về hoàn thiện các công cụ chính sách tiền tệ

Nhóm giai pháp nhằm phat huy

một mục tiêu, chiến lược hoạt động riêng Các NHTM là đối thủ cạnh tranh của nhau nhưng cũng đồng thời là đồng minh của nhau trong những “trận tuyến chung”: chống lạm phát, chống suy giảm kinh tế, …

 -Nên tăng cường cơ chế thông tin đại chúng về các vấn đề liên quan đến chính sách tiền tệ.

 Thực tế cho thấy, những biến động của thị trường tiền tệ, đặc biệt là diễn biến

tỷ giá ngoại tệ chịu sự tác động khá lớn của yếu tố tâm lý Vì vậy, thời gian tới NHNN cần tăng cường hơn nữa công tác thông tin đại chúng, định hướng dư luận, … Nên xem xét chủ động và định kỳ công bố thông tin về dự trữ ngoại hối như các quốc gia khác vẫn làm.

 -C ần tăng cường kiểm tra giám sát và xử lý nghiêm các sai phạm trong việc

thực hiện các quy định liên quan đến chính sách tiền tệ: vi phạm về biên độ tỷ giá, về trần lãi suất, trong cho vay hỗ trợ lãi suất, vi phạm của các đại lý thu đổi ngoại tệ, …, …

 Nền kinh tế thế giới đang vượt qua suy thoái và dần hồi phục Kinh tế Việt Nam cũng đang bước vào thời kỳ “hậu suy giảm” Với những công cụ hữu hiệu và sự điều hành linh hoạt của NHNN, chắc chắn chính sách tiền tệ sẽ là động lực tạo

đà thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam nhanh chóng phục hồi và tiếp tục phát triển bền vững.

Với sự điều hành linh hoạt và các công cụ hữu hiệu,chắc chắn CSTT sẽ là động lực tạo đà thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam nhanh chóng phục hồi và phát

triển.

Thank you for listening