Luận văn quản trị rủi ro tài chính Đảm bảo an ninh của công ty cổ phần Đầu tư và xây dựng Đức tín

Quản trị rủi ro tài chính có vai trò rất quan trọng, góp phần đảm bảo an ninh tài chính doanh nghiệp, từ đó nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty.. Tổng quan lình hình nghiên

QUAN TRI RUI RO TAI CHINH DAM BAO AN NINH

cUA CONG Ty CO PLAN DẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG

ĐỨC TÍN

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUAN TRỊ AN NINIIPII TRUYỀN THÓNG(MNS)

THà Nội - 2020

DẠI HỌC QUỐC GIATIA NOI KHOA QUAN TRI VA KINIIDOANII

Aah AAA RAR

BUI HOANG KHANH

QUAN TRI RUI RO TAI CHINH BAM BAO AN NINH CUA CONG TY CO PHAN BAU TU VA XAY DUNG

ĐỨC TÍN

Chuyên ngành: Quản trị An ninh phí truyền thống

Mã số: 8900201.05QTD

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUAN TRI AN NINII PII TRUYEN TIONG (MNS)

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KIIOA HỌC: TS PHẠM THỊ THANH HÒA

LOI CAM DOAN

Tác gid cam kết rằng kết quả nghiên cứu trong luận văn là kết quả lao động của chính tác giả thu được chủ yếu trong thời gian học tập, nghiền cứu

và chưa được công bố trang, bắt cứ một chương trình nghiên cứu nảo của

người khác

Những kết quân nghiên cún và tải liệu của người khác (trích dẫn bảng, biểu, công thức, đồ

từng những tải liệu khác) được sử dụng trong luận văn

này đã được các tác giả đồng ý và trích dẫn cụ thể

Tôi hoản loàän chịu trách nhiệm trước Hội đồng bảo vệ luận văn, Khoa

Quản trị và Kinh doanh về những cam kết nói trên

LOI CAM ON

'Trong quá trình làm luận văn với những kiến thức dã được học, tham

khảo tài Hệu và tỉnh hình thực tế, cùng với sự giúp đỡ của giáo viên hướng

dẫn TS Phạm Thị Thanh Hòa và sự giúp đỡ, chỉ bão của các giảng viên

Chương trình thạc sĩ Quản trị an ninh phú truyền thống (MNS), Khoa Quan tri

vaKinh doanh (HSB), Dai học Quốc gia Hà nội và các bạn bè đồng nghiệp,

tôi đã hoàn (hành Luận văn cia minh

Tài đâu tiên tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành, sân sắc tới giảng viên

'TS Phạm Thị Thanh Hòa là người trực tiếp hướng dẫn lận tình cho tôi cả

chuyên môn và phương pháp nghiên cứu và chỉ bảo cho tôi nhiều kinh nghiệm

trong thời gian thực hiện đề tài,

'Tôi xin chân thành cám ơn các giâng viên trong Khoa Quản tri va Kinh

đoanh, các anh, chị bạn bẻ và pịa đình đã piúp đỡ tôi trong quá trình học tập cũng như trong quá trình thu thập đữ liệu, thông tin để hoàn thành luận văn mày

Do thời gian thục tập, diều kiện nghiên cứu và trình độ kiển thức còn hạn

chế nên trong luận văn khó tránh khỏi những thiểu sót Tôi rất mong nhận được

sự góp ý của các thầy cô, các đồng nghiệp và bạn bẻ để luận văn của lôi được

hoàn thiện hơn

MUC LUC

LOI CAM DOAN

LOICAMON

MUC LUC -

DANIIMỤC TỪ VIỆT TÁT ccicc test TANH MỤC BẰNG BIỂU 0 255 5 sSSrterrtiesrrrerrersrssrsrerrreee MỸ DANH MỤC HỈNH VẼ 222 22222222 ME MỞ ĐẦU

CHƯƠNG 1: CO SG LY LUẬN VẺ AN NISH PHI TRUYÊN THÓNG, AN NINH TÀI CHÍNH VÀ QUẦN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH Ø 1.1 An ninh phí truyền thống ccc vs viet 9 1.1.1 An ninh truyền thống 2 0 022cc Đ 1.1.2 An nính phi truyền thỗng 025icccscceeseeccrere TẾ 1.1.3 Quản trị an ninh phi truyền thống te 1.2 Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và an ninh tài c binh doanh nghiệp 17 1.2.1 Tổng quan vẻ tài chính doanh nghiệp T7 1.2.2 An nính tài chính đoanh nghiệp 19 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG AN NINH TÀI CHÍNH VA QUAN TRI RUT RO TAI CHIN TAI CONG TY CO PIIAN DT VA XD DỨC TÍN 39

2.1 Giới thiệu chưng về công ty CP Đâu tư và xây dựng Due Tin 39

2.2 Thực trang an ninh tai chính quản trị rủi ro an mình tải chính 40

2.2.1 Bộ máy thục hiện an ninh tài chính 40

2.2.2 Mức độ an ninh tài chính tại Công ty CP Đầu tư và xây dụng Đức Tin thông qua các chứ tiểu tài chính woe AD 2.2.3 Banh gia tinh hinh dam bao an ninh tai chinh théng qua khao sal 51 2.3 Đánh giả chung về hue trang an minh tải chính và QTIRR tài chính của Công ty CP Đâu tư và xây dựng Đức Tín - c-cceccc ẨỂ

iii

2.3.1 Những mặt tích cục

2.3.2 Những hạn chế, tồn tại và nguyên nhân của những hạn chế đó

CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SÓ GIẢI PHÁP QUAN TRỊ RÚI RO TẢI

CHIN DAM BAO AN NINH TÀI CHẾNH TẠI CÔNG TY CP DT VÀ XD

3.1.3 Những thuận lợi và khó khăn của Công ty CP Đâu tư và xây dựng

3.2.2 Chú trọng hoạt động nghiên cúu thị trường, tìm kiếm, mở rộng thị

trường, dây mạnh công tác tiêu thụ công trinh „65

3.2.3 Tăng cường các biện pháp quản lý chỉ phí sãn xuất kinh đoanh hạ

giá lhành công trình sone sen 66

3.2.4 Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ và thanh toán các khoản nợ, nâng

3.2.5 Chú trọng công tác huy động và sử dụng vẫn kinh doanh 71

3.2.6 Điều chỉnh cư cấu nguồn vốn hợp lý cà ceieeee 73 3.2.7, Dao tao va phat triển nguồn nhân lực m PO KÉT LUẬN 25 22222221 212.1 EErsrrcrer serrrereerroe TẾ

TÀI LIỆU THAMKHẢO eeeceeiiriiriiieieroree 1B

THỤ LỤC 2 222 922512111 BŨ

iv

DANILMUC TU VIET TAT

STT Từ viết tát Dich nghĩa

1T ANPTT An nmh phi truyền thông

2 ANTC Án ninh tài chỉnh

3 ŒCP ĐT& XD Cô phân dâu tư và xây dựng

4 DABT Tự án đầu tư

8 QITC Quản trị tài chính

9 ROA Tỷ suất sinh lời của tài sản

l0 ROE 'Tỷ suãi sinh lời vốn chủ sở hữu

1l TCDN Tài chính doanh nghiệp

12 TSNII Tài sản ngăn hạn

13 VCSH Von chi sé him

DANII MUC BANG BIEU

Rang 1.1 So sảnh an ninh tray én théng và an ninh phí truyền thống 12 Rang 1.2 Mét số lĩnh vực quản trị an ninh doanh nghiệp trang an ninh phì

truyền thông wee

Rang 1.3 Mức độ ảnh hưởng của rủi ro

Tăng 1.4 Phương pháp/kỹ thuật nhận diện rủi ro tải chính

ảng1.5 Đánh giá mức độ anh hưởng của rủi ro đến AN TCDN

Bang 2.1 Một số chí tiêu phản ánh kết quã hoạt động kinh doanh tại công ty

cổ phân đầu tư và xây đựng Dúc Tín giai đoạn 2016- 2018

Bang 2.2 Một số chí tiêu tải chính của công ty CP #I&XD Đức 'ĩn 41 Bang 2.3 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty we AD

Bảng 2.4 Bảng phân tích khả năng thanh toán của Công ty 43

Rang 2.5 Các chỉ tiên đánh giá về vòng quay hàng tên kho

Bang 2.6 Bảng phân tích chỉ tiêu về khả năng sinh lời của công ty we

Bang 2.7 Thống kê thục trạng thăm dò mất an ninh tài chính đỗi với Công ty

Bang 2.9 Thống ké thăm đò mức độ cần thiết đảm bảo an ninh tài chính tại

Công ty CP Dau tu va xây đựng Đức Tin 54

Bang 2.10 Mite độ quan ngại về các chí tiêu tài chính đến đảm báo an ninh

tài chính tai Céng ty CP Đầu tư và xây dựng Đức Tin -Öò- 34

Bảng 2.L1 Khảo sát xây dụng chương trình đảm bảo an nmh tài chính lại

Tang 2.12 Thăm dò bộ phận chịu trách nhiệm về hoại động an ninh tai chinh

tại Công ty CP Đâu tư và xây dựng Đức TÍn - #9

vi

Tang 2.13 Khảo sát DN sử đựng để đảm bảo an nỉnh tải chính tại Cong ty CP

Bảng 2.114 Nguồn tải trợ an ninh tài chính tại Công ty CP Đầu tư và xây

DANII MUC INI VE

Hinh 1.1: Sơ đồ ra quyết định đầu tư sec T2 Tình 1.2 Mô hình đâm bảo an ninh tải chính nói chung của DN 23

Vili

MO DAU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Việt Nam ngày cảng hội nhập với nền kinh tế thế giới với sự thể hiện

mạnh tế không chỉ về kinh tế, chính trị mà còn là sức cạnh tranh của nên

kinh tế dang một ngày dược nâng lên Tài chính là một phạm trủ kinh tế đóng vai

trò then chốt trong tăng trưởng và đấy mạnh súc cạnh tranh của nẻn kinh tế Một

quốc gia phát triển là một quốc gia có cơ ché quản lý tài chính hiệu quả một đoanh nghiệp phát triển cũng cẩn phải có một cơ chế quân lý tài chỉnh lỗi ưu Theo lý thuyết mô hình kinh tế tân cổ điển thì tài chính chính là tư bản - một trong ba nhân (ô giúp tăng Irướng kinh tế Tuy nhiên, có lực kinh lố là điều

kiện cần, quản lý và sử đụng nguẫn tài chính đó đạt hiệu quả kính tế tối mu mới

lä điều kiện đủ cho sự tăng trojởng kinh tế của một quốc gia

Ngày nay, với phạm vị nhỏ hơn đó là doanh nghiệp thỉ quân lý tài chính

nói chung và quân trị rủi ro tài chính nói riêng đang thực sự đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định sự thành công của các doanft nghiệp Công ty cổ

phần dau tr và xây dựng Đức Tín là đơn vị trong Enh vực xảy lấp, thỉ công,

đâu tr xây dựng Bên cạnh việc hoàn thành tất nhiệm vụ do Nhà nước giao, Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Dúc Tin, cho thuê hạ tầng, kho bãi vừa

đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội, vừa đảm bảo việc làm, nâng cao

đời sống cho người lao động, doan kết phấn đấu xây đụng đơn vị ngày cảng vững mạnh Tuy nhiên, trone bếi cảnh khó khăn chưng của nền kinh tế thế

giới và Việt Nam những năm vừa qua, công ty đã chịu những ảnh hưởng, áp lực không nhỏ Áp lực cạnh tranh đến từ trong vả ngoài nước, thị phan bị thu hẹp dến xiệc doanh thu, lợi nhuận sụt giâmn qua từng năm, khó khăn trong

quản lý các khoản chú phí ngày cảng tãng, công nợ khó đòi cao,việc sử dụng

cân đối trong quản trị lải chính gặp nhiều khó khăn, Cạnh tranh ngày càng quyết liệt giữa các loại hình doanh nghiệp như công ty cổ phần, doanh nghiệp

tư nhân và doanh nghiệp liên doanh, doanh nghiện đầu tr nước ngoài với các

mô hỉnh quản trị hiện đại, tiên tiến, cơ chế linh hoạt có tiém lực mạnh về lài chính, nguồn nhân lực chất lượng cao Trước thục trạng đó, yêu cầu đặt ra

đối với Công ty cô phần dầu tư và xây đựng Đúc Tín là phải nhanh chóng đôi

Tới, đây mạnh hoàn thiện toàn bộ, mọi mặt về cơ cấu tổ chúc, mô hình kinh đoanh, (rong đó cân tập trme, chú trọng vảo công tác quản trị rủi ro tải chính

Quản trị rủi ro tài chính có vai trò rất quan trọng, góp phần đảm bảo an ninh tài chính doanh nghiệp, từ đó nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của

Công ty Công ty CP đầu tư và xây dựng Đức Tín trong những năm qua hệ số

nợ của công ty khá cao trang khi đó hệ số khả năng thanh toán lại không cao

Có thê thấy tỉnh hình lài chính của công ty chưa được lành mạnh Công ty

muốn thực hiện được chiến lược để ra đòi hỏi công ty phãi có tài chính vững mạnh và bền vững đo v êu cầu cần thiết của công ty là phải dam bao an

mình tài chính thât tốt và bằn vững,

Xuất phát từ mục tiêu đó nên tác giã đã chọn đề tải “Quân trị rủi ro tài

chính đâm bảo an ninh của Công ty cổ phẩn Dầu tư và Xây dung Due Tin”

lầm luận văn tốt nghiệp thạc sỹ của mình

'Từ khoá: Quân trị rủi ro tài chính

2 Tổng quan lình hình nghiên cứu

Quản trị rủi ro tài chính là một trong những yêu cầu quan trọng để đảm

bảo an ninh tài chính đối với tất cả các tô chúc, các chủ thê kinh tế Chính vì

vậy, nghiên cứu quản trị rủi ro tài chính doanh nghiệp đã được khá nhiều các

nhà nghiên cứu thực hiện, có thể hệt kê một số công trình sau đây:

Tài nghiên cứu của tác giá Vũ Minh (2013) vẻ Quân trị rửi ro tài chính

trong các doanh nghiệp Việt Nam hiện nay đã dễ cập đến quân trị rủi ro tải chính

Ja một vấn đề được đề cap nhiều hiện nay, những việc nhận thức tâm quan trong, của nó vẫn còn rất sơ sải trong các doanh nghiệp ở nước (a Nghiễn cửu các mức

độ rủi ro tài chính bao gầm thị Irường, tín dụng, hoạt dộng và rủi ro thanh khoản

vẫn còn nhiều điền chưa được lường hết và chưa có các công cụ đây đũcho phép

tà

thực hién nbiing bude di đầu tiên đó Vì vậy, việc đưa những: quyết định quản trị quản trị Tủi ro nhằm giảm thiểu những tôn tại tiểm án là cần thiết Dài viết hệ

thẳng lại một cách cơ bản các khái niệm liên quan đến rủi ro tài chính và mức độ

rủi ro tiểm năng, đồng thời lý giải sự thờ ơ hoặc sơ sài trong cách thức quản trị

Tui ro trong doanhnghigp

Luan an Tiến sĩ “Một số giải pháp bảo đâm an ninh tai chính doanh nghiệp Việt Nam trong quá trình hội nhập”, Trần Tiến Hung 2008 Tmận án

đã hệ thống hóa những vấn để lý luận cơ bản về an ninh (ai chính doanh

nghiệp, Phân tích việc phá sản, khúng hoâng ở một số tập đoàn công ty lớn

trên thế giới lử đó rút ra bài học kinh nghiệm phủ hợp cho Việt Nam Đánh giá rõ thực trạng, kết quả đạt được cũng như hạn chế của an ninh tai chính

doanh nghiệp Việt Nam dưới góc độ quản lý vĩ mô để từ đó m ra những căn

cứ cho việc dễ xuất các giải pháp dưới póc độ quân lý vĩ mô của nhà nước kết

hợn với những siái pháp vi mô của doanh nghiệp nhằm đãm báo an nính tài chính cho đoanh nghiệp Việt Nam

Để tài cấp nhà nước : “Nphiễn cứu cơ sở lý luận thực tiễn của hệ thing

giải pháp đảm bảo an ninh tài chính của Việt Nam trong phát triển vá hội nhập quốc tế", Tảo Hữu Phủng — 2003 Dây là một báo cáo tổng hợp cấp Nhà nước trên cơ sở chín để tài nhánh, được nhóm tác giá nghiên cứu trong phạm

vi hai năm Nghiên cửu đã làm rõ các vấn để lý luận, nội dung cơ bản vẻ an ninh tài chính trong quá trình phát triển và hội nhập quốc tế của Việt Nam,

lâm cơ sở khoa học cho các cấp quan ly dể ra chính sách và hoạch định chiến lược ANTC trên những mặt, những lĩnh vực chủ yếu của đất nước, trong đó

có hoạt động an ninh tải chính của doanh nghiệp Trên cơ sở đỏ hình thành

các phương án phòng ngừa, ứng phó nguy cơ mắt an ninh tài chính và đề xuất

các dịnh hướng, giải pháp củng cố, ling cường kha ning dam bao ANTC quốc gia trong quá trình phát triển và hội nhập quốc tế của Vict Nam.

Dé tai nghién ciu khoa học cấp nhà nước: “Thục trạng và giải pháp dam

‘bao an ninh tai chính đối với khu vực doarth nghiép” Bach Thị Minh Tuyền chủ

nhiệm dẻ tải — 2001 Để tài trên nghiền cứu và làm rũ các vẫn đê lý luận chung

về an rúnh tài chính và đưa ra những nhận thức khác nhau về an rỉnh tài chính

đoanh nghiệp để từ đó đưa ra các vấn để dâm bảo an nỉnh tài chính và hệ thống

các tiêu thức đánh giá an nính tai chính doanh nghiệp Nghiên cứu cũng lâm rõ thực trạng an ninh tài chính tài chính doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn 1991-

2000, thực trạng cơ chế chính sách dối ve đâm bảo an nỉnh tải chính doanh nghiệp Việt Nam và những nguy cơ tiểm ân để từ đó để xuất các giải pháp

phòng ngửa, ứng phó nguy cơ mất an minh tai chinh tăng cường khả năng đảm

bảo an ninh tải chính cho khu vực đoanb nghiệp

Tập bài giảng “Quản trị chiến lược và kế hoạch”, “Quân trị rủi ro và an

nĩnh doanh nghiệp” của PGS TS Hoàng Đình Phi HSB 2015 - ĐH QG Hà

Nội Quân trị chiến lược và kế hoạch nhằm 1nục tiêu xây dựng khả năng cạnh

tranh bén vũng cho DN Dưa 1a các nội hàm về rủi ro, QTRR., quản trị khủng

hoảng và quản trị an nmh DN và van dé an ninh phí truyền thống dối với

đoanh nghiệp Cung cấp những kiến thức xây đựng quy trình và công cụ QTRR và khủng hoáng của DN liên quan đến chiến lược, công nghệ, tải

chính, nhân sự, sản xuất, marketi np, bán hàng và văn hóa Hoạch định và thực

thì các kế hoạch kiểm soát rủi ro và ứng phỏ với những khúng hoảng đề đảm bảo an ninh DN

Tập bải giảng “An nình tài chính doanh nghiệp” của TS Phạm Thi

Thanh Iba, LISD 2016 - DIIQG Tà Nội Cung cấp nội đung về an ninh tài

chính DN, cách nhận diện, dánh giá các chỉ tiêu tài chính, đọc và phân tích

báo cáo tài chỉnh liên quan đến an toàn tải chính DN

hitps “Avwwbaocongthuong.com.vn, http//www.dankinhte.vn, hitps ⁄/www.antt.vn, https://wew.dangcongsan vn, https :/wew.nhadautu.vn

Những tài liệu này đã làm rõ, dánh giá thực trạng kinh tế xã hội, tài

chính tiên tệ của các doanh nghiệp Việt Nam trong bối cảnh hiện nay Dễ từ

đó có những piải pháp hợp lý về đầm bo an ninh tài chính của doanh nghiệp

Kế thừa những kết quả nghiền cứu trước đây về cơ sở lý luận về quân trị rủi

liệu,

ro tài chính doanh nghiệp, luận vấn tập trung thu thận, tổng hợp, xử lý số

phân lich, dánh gia thực trạng quản trị rủi ro tải chính của Công ty cổ phần

đâu tư và xây dựng Đức Tín để đưa ra những giải pháp, kiến nghị phủ hợp So

với các công Irình nghiên cứu về quan trị lài chính của một số đơn VỊ công ty, tuận văn có một số điểm nỗi bật như sau:

Luận văn đi sâu phân tích thực trạng công tác quân trị rủi ro tài chính tại

Công ty có phần dần tư và xây dựng Đúc Tìn và chỉ ra các giải pháp để hoàn

thiện Nhìn chung, các công trình trên đều nhắn mạnh đến công tác quản trị

tài chính nói chung mà chưa chú trọng phát triển toàn điện công tác quan tri

rủi ro Luận văn dã tập trung phát triển vai trò và dễ xuất piái pháp phù hợp dé

nâng cao vai frò của công tac này

Thông qua phân tích các chỉ tiêu tải chính đặc trưng, luận văn đã nhận thấy một rong những nguyên nhân gây ra khó khăn tài chính của Công ty cổ phan đầu tư và xây đụng Dức Tín trong thời gian vừa qua là hạn chế trong công tác quân trị rủi ro, do lường các rủi ro tiểm năng từ đó phát sinh nhiều

công nợ khó dòi và thậm chí không thu hồi dược, dâ anh hưởng trực tiếp đến

tình hình tài chính, hiệu quả sử dụng vốn tại công ty Từ đó, để xuất mô hình

quản lý phù hợp, kiểm soát rôi ro trảnh xây ra công nợ khó đòi và các piải

pháp thu hồi công nợ phù hợp Do đó, tai tai nghiên cứu của tác giả vẫn có ý

nghĩa thực tiễn, khoa học và không trùng Lip với các công trình dã có.

3 Mục đích nghiên cứu, đối tượng phạm vi nghiên cứu

Nhiệm vụ nghiên cúu Dé dat được mục tiêu đặt ra trên, đề tài đi sâu giải quyết tác nhiệm vụ sau:

«_ Hệ thống hóa một số vấn dé ly luận về quản trị rôi ro tải chính tại các doanh

nghiệp

e_ Phân tích và đánh piá thực trạng quản trị rủi ro tài chính của Công ty cổ

phan đầu tư và xây dụng Dic Tin

© Để xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện công lác quản trị rủi ro tài

chính tại Công ty cổ phẩn đầu tư và xây dụng Dúc Tin

4 Đôi trợng nghiên cứu

Di tượng nghiên cứu là hoạt động quân trị rủi ro, đâm bảo an ninh tải chính tại công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Dúc Tín

§ Phạm vi nghiên cứu

Do néi dung vé Quan tri rủi ro an ninh tải chính của 1 công ty tất rộng,

niên tác giả chỉ phân tích các nội dung liên quan dến an ninh tài chính đưới

góc độ an ninh phi truyền thống

e Về thời gian: Luận văn tập trung nghiên cứu trong piai doạn từ năm

2016 đến năm 2018

« Về không gian: tại Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Dúc Tin

6 Phương pháp nghiên cứu

Để tài sử dụng các phương pháp nghiên cứu của khoa học chuyên ngành,

liên ngành, cụ thể:

Phương pháp tổng kết thục tiễn: Tác giả luận văn tiến hành nghiên cứu

các bảo cáo sơ kết, tông kết của các dơn vị nphiệp vụ về Quản trị tải chỉnh,

quản trị rủi ro tài chính, đồng thời luận văn đã nghiên cứu thục tiễn hoạt động nehiệp vụ trong thời pian qua, trên cơ sở đó rút ra những đánh giá, nhận xót,

những bài học kinh nghiệm thực tiễn

Phương pháp tiếp cận hệ thông: Nghiên cứu, phân tích, luận giải những vấn

đề về Quân trị rủi ro tài chính tại Công ty có phần đầu tư và xây dung Dir Tin Đông thời, tiếp cận công tác này trong chính thể mỗi quan hệ, sắn bó chặt chẽ

với các nh vực công tác khác: chính trị, kinh tế, xã hội, văn hóa, quốc phòng

được thực hiện trên địa bản Trên cơ sé dé, rit ra những vấn để có ý ngiĩa

phương pháp hiận và thục tiễn

Phương pháp chuyên gia: Tác giả luận văn tiến hành trao đổi, xin ý kiến

các chuyên gia, các nhà khoa học về những vấn để lý luận và thực tiễn của

công tác Quân trị rủi ro tải chính Đồng thời, tác giả luận văn đã trực tiếp gặp

gồ, Irao đổi với lãnh đạo một số đơn vi, thầy Gö giảng viên, về quản tri ri ro

tài chính nhằm đảm bảo an ninh tải chính cho Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng Đức Tín

Phương pháp phân tích, tổng hợp: Khảo sát, thu thập, thẳng kẻ số liệu có

liên quan về tình hình hoạt động các công ty , qua từng giai đoạn; nghiên cứu,

tong hợp các giáo trình, tài liệu dạy học các vấn đề có liên quan tai cac Iloc

viện, trường dại học, cao dẳnp Trên cơ sở đó, tiến hành tổng hợp lý luận về

Quán trị rủi ro tài chính, đánh giá những kết quả đạt được về thực tiễn của

công lác này; chỉ ra những, tồn lại hạn chế, những vấn để cân hoàn thiện trên

cã phương diện lý luận và thực tiễn về công tác này

Phuong pháp thống kê, so sánh: Tác giả luận văn tiến hành thông kê số liệu có liên quan đến công tác Quân trị rủi ro tài chính Trên cơ sở đó đã tiến

hành so sánh số liệu giữa các thời kỳ, các năm dễ rút ra những vấn dễ bất cập,

hạn chế, chưa hợp lý với tình hình thực tiễn hiện nay

7 Kết cầu luận văn

Ngoài phần mé đầu và kết luận, dự kiến luận văn sẽ có kết cấu như sau:

Chương 1 Cơ sở lý luận về Quản trị rủi ro tài chính

e Chương 2 Thục trạne công tác quản trị rửi ro tài chính tại Công ty cỗ

phan đầu tư vả xây dựng Đức Tin

© Chương 3 Một số giải pháp nâng cao năng lực quản trị rủi ro tài chính

để đảm bảo an ninh tài chính cho Công ty cỗ phân đầu tư và xây dựng

Dức Tín

Kết luận

Tài liệu tham khảo.

CHUONG 1: CO 80 LY LUAN VE AN NINII PHI TRUYEN THONG,

AN NINH TÀI CHÍNH VÀ QUẦN TRỊ RỦI RO TÀI CIÍNIT

1.1 An ninh phi truyền thing

1.1.1 Aa nink trayén thing

'Trước đây an ninh chỉ có quan hệ mật thiết với chiến tranh và hòa bình Ngày nay an nỉnh có rối quan hệ tương hỗ với Ổn định và phát triển Tuy chiến tranh lạnh đã kết thúc, nhưng vẫn còn nhiều uy hiếp an ninh đối với các

nước, khu vực và thế giới, từ chiến tranh vùng vịnh đến chiến tranh IR AC, nội chiến Syria, các cuộc khủng hoảng kinh tế, sự lan tràn của bệnh AIDS, các cuộc tấn công mạng, s tràn lan của các chất gây nghiện, sự đi dân ở các

nước Châu Âu trở thành các điểm nóng, ảnh hưởng sâu sắc đến an ninh

quấc tế, an ninh quốc gia, an minh chính trị, an minh quân sự, an minh kinh tế,

an ninh ngoại giao Đây chính là cách tiếp cận truyền thẳng đối với vẫn để an nỉnh quốc gia, lấy quốc gia làm trung lâm, chủ yếu quan 14m tới an ninh quốc

gia, sự ton tại và phát triển của một chế độ xã hội An ninh là sự tự do tương,

đổi không có chiến tranh kết hợp với mong đợi tương đổi là không bị đánh bại

bởi bất kỳ cuộc chiến tranh nào có thỂ xây Ta

An ninh quốc gia = an ninh truyền thông = an ninh chỉnh trị + an ninh

quân sự = tôn tại chế độ cai trị + chủ quyền quốc gia + lợi ích quốc gia

Mở rộng: An ninh quốc gia = an nình cúng = an ninh chính trị + an ninh

quân sự + an ninh kinh tế + an ninh văn hóa tw tưởng

An ninh truyền thống là an ninh quốc gia (an ninh cứng), chủ yếu sử

đựng quyền lực chính trị và vũ trang để đảm bảo an ninh (giáo trình Tổng quan về quản trị an ninh phi truyền thống, Thượng tướng, TS Nguyễn Văn

1iưởng, PGS.TS [Hoàng Dinh Phi 2015).

4.1.2 An ninh phi truyền thắng

Tư đuy mới về an ninh quốc gia, nhiều học giả quốc tế và khu vực nhận định rằng, dasố các quốc gia và chính phủ dang tiếp cận với tư duy mới về an ninh quốc gia, gồm cả an minh truyền thống (chú yếu là an ninh chính trị và an

Tĩnh quân sự) và an ninh phi truyền thống (an ninh kinh tổ, văn hóa, xã hội, con

người, doanh nghiệp, môi trường, lương thực, năng lượng) Khái niệm mới xuất hiện và đang phát triển thêm nội hảm trong bối cảnh hội nhập toàn cầu

mạnh mẽ, khủng bố, địch bệnh, thảm họa thiên nhiên, khủng hoảng kinh tế - tải

chính, tác động kim vực và toàn cầu

AN NINH QUOC GIA — PHAT TRIEN BEN VUNG QUOC GIA | DOC

LAP + CHỦ QUYỀN

AN NINH CON NGUOI = AN TOAN+ TY DO

AN NINH DOANH NGHIEP = KNCTBV — (NOI SG | MOI NGUY |

NGUY HIEM + TON THAT)

An ninh trong tiếng Anh gọi là security và có ham ý là mức độ an toàn

{safety) cap nhất cho chủ thể Trong, nhiều từ điển tiếng ‘Trung thi an ninh va

an toàn được đùng chung một từ an toàn An ninh có ¥ nghifa 14 sw t6n tai, an

toàn, bình an, không có nỗi lo, rủi ro, mỗi nguy, SỰ cỗ hay tn thal về người

và của Ngược lại với an ninh là mất an nính (insecurity) là rủi ro, là nguy hiểm, là tốn thất Lịch sử đầ chứng mình rằng con người không thé có cuộc sống ốn định và phát triển bên vững (PTBV) nếu như không có an ninh và

một quốc tia cũng không, thể phát triển bên vững nếu không đảm bảo được an

ninh cho con người và doanh nghiệp trong tất cả các Rnh vục đời sông, sản

xuất và kinh đoanh (Thco piáo trình Tổng quan và phát triển bền vững: GS

Nguyễn Bách Khoa, PGS.TS Hoàng Đình Phi),

An nỉnh truyền thống (tradiional sccumily) là một khải niệm quen lhuộc va

Trang tính truyền thống, xuất phát từ các nghiên cửu quốc tế về an ninh, chién

tranh, hòa bỉ nh Theo đa số các học giả quốc tế thì an ninh truyền thống chính là

10

an ninh quéc gia (nalional security), Ayoob cho rằng “an ninh hay mất an ninh được định nghĩa trong méi quan hé véi cdc tinh hudng bi tin thuong, cd bén tong

lẫn bên ngoài, ma nó de đọa hay có khả năng phá hủy hay làm suy yếu cấu trúc

nhà nước, cả về mặt lãnh thổ, thể ché và chế độ cai trị” Luật an mrỉnh quốc gia của

Việt Nam năm 2001 dã xác định “ An ninh quốc gia là sự ổn định, phát triển bên vũng của chế độ XIICN và Nhà nước CIIXIKYNVN, sự bất khả xâm phạm độc

lận, chủ quyền, thông nhất, toàn vẹn lãnh thổ của Tổ quốc” Như vậy có thể nói an

Tỉnh truyền thếng là khái niệm có nội hàm là an ninh quốc gia thco cách tiếp cận

lấy quắc giahay nhà nước làm trang tim (state-centered approach)

Quan điểm về an nĩnh quốc gia đã có những thay đôi kể từ khi kết thức chiến

tranh lạnh (1947-1991), bic tuimg Berlin sup 46 (1998) và Liên Xô cũ tan rã (1991) Tình lình chính trị thế giới trở nền phức tạo và hỗn loạn hơn Xung đột

pitta cae quốc gịa, xung, đột vềsắc tộc, xung đột về tôn giáo ngày cảng trổ nên gay

gắt hơn Thể giới trỡ nên phẳng hon va dang bước sane niai đoạn hội nhập nhanh

với sự phát triển như vũ bão của các công nghệ mới, công nghệ thông tín và

truyền thông, mạng Irterrmet, các dòng chảy thông tin, quan điểm, ý tưởng, dầu

tư, thương mại, du lịch, du học, văn hóa Thể giới đang đứng trước các nguy cơ

của biến đôi khí hậu, thiên tai, dịch bệnh, trong khi vẫn đang phải đổi phó với các

vấn để chính trị, kinh tế, xã hội TẤt cã các yếu tổ trên đều là những thách thức

Jon đổi với an nình truyền thông và an ninh phí truyền thống, đc dọa sự lồn lại và phát triển của cả các quốc gia lẫn loài người Nếu không được nhận diện, phân

tích nguyên nhân và có giải pháp dài hạn hay chiến lược ứng phó thì các mỗi nguy

biểm và tác động tiêu cục phát sinh từ các vấn để an rảnh phủ truyền thông (non-

traditional sccurity} cé thé pha hủy cả thể giới mà không cần phải dùng dén sing,

đạn Ví dụ clứ xem xét riêng trong lĩnh vực chính trị thỉ trong hai thập kỹ gần đây

đa số các chỉnh trị gia phải nhìn nhận rằng ứng phó với linh: trạng mắt am ninh con

người, mắt an ninh lương thực, rnất an ninh năng lượng, dị:h bệnh, ö nhiễm môi

trường, khủng bổ, tội phạm mạng, tai biến do biến đổi khỉ hậu là các tru tiên

11

trong chính sách an rỉnh quéc gia va chién luge an ninh quéc gia Trong khi đang

phải gồng mình đề đôi phó với khủng hoang kinh tế, địch bệnh, thâm họa thiên

nhiên thẻ cả thể giới vẫn dang phải lo đối phó với IS và cá Châu Âu đang phải

đối phỏ với làn sóng đi cư từ Châu Phi đến Châu Âu Vì vậy quản trị tốt an ninh

truyền thẳng và an mình phi truyền thông (những ví

đề an ninh mới) có một vị tí

đặc biệt quan trọng để đâm bảo an ninh toàn cầu và an minh của từng quốc gia

Bảng 1.1 So sánh an ninh truyền thông và an ninh phi truyền thông

Gấn với an inh] Oat VOL an mith ah ở bộ phạm

Khái quốc gia noc, an inh con| hợp thành an Khái nêm `

P SE SỐ săn tí [HEUỜI VÀ ân nữnH| ` ¿„ „„ | mới pháttriển

niệm |Cách tiếp cận lây 1ĩmh quốc gia |.- 2

an | nhà - x| doanh n Cách v2: Ajtừ khi hội

cơbảnlnhà nước làm Moi quan hệ| „ +

trung lâm tiếp cận lấy con người biện chứng nhập toàn cầu

On định và PTDVÍ Đn dình và PTBV của| Chính Pht ota) on ¿+ tiên theo

của nhà nước, chê nude, con | đân, do dan, vi xu thể hội

độ, độc lập, chủ| 2 vào à deanh| đân ‘ptoin CÔ

quyền, thống nhất, nhe ng) và An ninh là lọi| Thập toàn

Chủ TNhà nước Nhà nước | Mỗi quan hệ| Dối mới nhận

thể Con người (công đồng) | biện chứng |thức

Sức mạnh & nguồn|

Công | Quân dội WweNN 2 Ae „| Thay đổi nhận

Ne Sức mạnh, nguồn luc] Méi quan hé) „

chính |Dân quân lự vệ Sức mạnh & ny guổi n Thải chủ dộng

IxefDN

ome ya qhể chế nhà| Còn người á nhân -|Mớôi quan BE as” “gy nhl

Nguôn: Nguyên Lăn IIưởng, lloàng Dinh Phi, 2015

Các nghiên cứu về an ninh va an ninh phi truyền thông đang được phát

triển mạnh trên nên Tầng các tư tưởng tiến bộ ater: chủ nghĩa đuy vật lịch sử

{historical materialism), chi nghĩa hiện thực (reabsm), chú nghĩa tự do

(liberalism), chi: nghia kién tao (constructivism) Bén canh cach tiếp cận

truyền thống lấy nhà nước làm trung tâm thì nhiều nhà khoa học đã và đang

sử đụng cách tiếp cận mới là lấy con người làm trung tâm (people-centered approach) để phát triển các nghiên cửu về an ninh phí truyền thống, trong đó

nhân mạnh các vấn để an ninh phi truyền thống de doa (rực tiếp tỚI sự tổn tại

và phát triển của câ con người (các cá nhân, nhóm dân cư, cộng đồng, tỗ

chức, doanh nghiệp ) va nhả nước (đảng cầm quyền, thé ) trong bối

cảnh toàn câu hóa, biến đỗi toàn cầu và biến đổi khí hậu như: an ninh doanh

nghiệp gắn với an ninh kinh tế; an ninh đoanh nghiệp gắn với an ninh con

người, an ninh con người vả sức khốc; an ninh lương fhực; an ninh mdi

trường; an ninh năng lượng; an minh văn hóa và piáo dục, an ninh mạng và an

Tỉnh théng tin

1.1.3 Quân trị an nình phi truyền thing

Tả một trang những nhả khoa học có nhiều nghiên cứu về an ninh phi truyền thông, giáo sư Jorn Dosch đã nhận định rằng theo cách tiếp cận mới thì bên cạnh an ninh truyền thống (an ninh cứng hay an nính quân sự - hard or mililary security) bao giờ cũng có các khía cạnh của an ninh phi truyền thông hay còn gọi là an ninh mềm (soft securify) Ông cũng đưa ra một kết luận an

toàn rằng các chính phủ Asean hiện nay dang quan niệm an ninh truyền thống

và an nỉnh phi tuyển thống là hai mặt của một đồng xu (2 sides of a coin),

mặc đù còn có mức độ thể hiện khác nhau Từ quan diểm chung của nhiều

học giả về an ninh phi truyền thống và xuất phát từ so sánh nội hàm trong

bang 1, có thể thấy Tầng an ninh phi truyén thống lả một bộ phận quan trọng eta an minh quốc ga, có mối quan hệ biện chứng vả tác dộng truc tiếp tới an

ninh quốc gia ở nhiều cấp độ và phạm vi khác nhau Trong bảng 1, theo cách

tiếp cận lấy con người làm trưng tâm thi an ninh phi truyền thông được phân

chia thành ba nhóm (an ninh nhà nước, an ninh con người, an ninh đoanh

nghiệp) Trong thời đại tiễn bộ của loài người thì nhà nước (state) hay clính phủ (govermment) đều 14 của dân, do dân và vì đân Dộ máy nhà nước hoạt

động bằng ngân sách có giới hạn thu được chủ yếu từ việc bản tải nguyên và

tiền thu thuế của con người và doanh nghiệp Việc các chính phủ quản trị yếu

kém, để cho tham nhũng thành căn bệnh hệ thẳng, tầng thâm hut ngân sách

hàng năm dẫn tới bờ vực phá sản như Hy Lap 1a hoàn toàn có thé xảy Ta lại hất kỳ thời điểm nảo nếu không có dân chủ, luật lệ và kiểm soát chặt chẽ

nhân (theo báo cáo 1/2013 của CNN), đã hình thành được một ngành công

nghiệp an ninh tư nhân (private securify industrv) thì việc quản trị an ninh phi

truyền thẳng ở câ cấp dé quốc pịa và đoanh nghiện vẫn đang còn là một thách

thức lớn Chỉ tính riêng 1 ví dụ là các vụ cướp của giết người tại TP HCM vào

tháng 11-12/2012 da lam day lên nỗi lo sợ, sự phản ứng của nhân dân, DNVN

và các DN FDI tại Việt Nam, Irong đó các DM EDI Nhật Bản tại VN dã thông, báo rõ lo ngại vé an ninh cho DN FDI va công việc đầu tư tại Việt Nam Thật

14

khó để các DN lớn của Việt Nam hay cdc DN FDI nhw (Samsung, Formosa, Veđan ) có thể thường xuyên ruời cán bộ an ninh hay cảnh sát của Bộ Công

an dén DN dé giúp dánh giá toàn điện các mỗi nguy, lập và quản trị các chiến

lược an mính doanh nghiệp Về cơ bán các vấn để an toàn, an ỉnh nội bộ đoanh nghiệp tron, phạm ví hàng rao cdng ty hay nha may phải do các chủ

đoanh nghiệp tự chịu trách nhiệm và chủ động để nghị các cơ quan an ninh nhả nước trợ giúp khi cần Hậu quả từ các trường hợp mất an ninh doanh

nghiệp tại các đoanh nghiệp và khu công nghiệp trong thời gian vừa qua đòi

a cdc chi

hôi phải thay đải nhận thức và hành động cúa cơ quan quản lý

đoanh nghiệp, trong đỏ có việc đổi mới tổ chức bộ quản Irị rủi ro và an

ninh đoanh nghiệp để chủ động du báo, kiểm soát và giải quyết các hậu quả

có thể xây ra trong mọi tình huông Trong trường hợp này nêu được triển khai

các chương trình đảo tạo về an nĩnh phi truyền thống kí

;f hợp với các nội dung

liên quan đến quản trị kinh đoanh tại Việt Nam thỉ cá thể cung cấp cho các tô chức quốc tế, DN lớn và các DN FDI các chuyên gia và nhân viên quản trị an

ninh phi truyền thống được đào tạo bài bản, có kỹ năng quân trị Tủi ra và an

ninh đoanh nghiệp, kỹ năng sử đụng ICT và ngoại ngữ, kỹ năng phối hợp với các cơ quan bảo vệ pháp luật của Việt Nam thủ chắc rằng đây sẽ là mội giải pháp hay mô hình “chạy tiếp sức” piữa các cơ sỡ đào tạo và nghiên cứu KH-

CN về an nỉnh phi truyền thông với các cơ quan bảo vệ an mình quốc gia (an ninh truyền thẳng) Nếu được triển khai và phát triển thì mô hình “chạy tiếp

sức” nảy sẽ man tính xã hội hóa cao, giúp cho Nhà nước siám được pánh

nặng chỉ phí cho công tác đảo tạo, tuyên truyền và thực hiện bảo vệ an ninh

con người và an núnh doanh nghiệp, tăng cường (tHẺ trận an minh nhân dân,

góp phan dam bao an ninh cho nhà nước, con người, doanh nghiệp và môi

trường dẫu tư tại Việt Nam

1Š

Bảng 1.2 Một số lĩnh vực quân trị an ninh doanh nghiệp trong an nình

phi truyền thống

AN NINH TAI ANNINH [CONNGƯỜI| AN NINH

CHÍNH CỦA | CÔNG NGHỆ CỦA THƯƠNG

NGHIỆ

1 | Mục Phòng tránh | Phát triển, bảo | Phát trên sử | Xây dựng, sử

tiêu được các rủi ro | vệ sử dụng | đụng an toàn | dụng, bảo vệ, chính | tii chính đâm | hiệu quả các|và hiệu quả | phát tiền

bảo ngườn lực |nằng lực công | nguồn nhân | thương hiệu để

tài chính để cạnh nghệ để cạnh |lục để cạnh| cạnh tranhbển tranh bên vững tranh bền vũng tranh bền vũng, vững,

2 | Chủ thê| Các chú doanh | Các chủ doanh | Các chủ | Các chủ doanh

chính | nghiệp nphiệp doanhnghiệp | nghiệp

3 |Công | Điển lệ công ty| Chiến lược| Chiến hượ|-Chin hược

cụ -Chiến lược tài| kmh doanh và | phát triển | kinh doanh và

chính | chnh DN -Quy | chiến lược | nguồn nhân | chiến hoc

chế kiểm soat|céng nghé -| lực -Quy trình | thương hiệu -

thu chỉ -Quy | Quy tỉnh quản | quản trị nhân | Đăng ký bảo

trình quản trị mui | trị công nghệ - | lực -Quy trỉnh | hộ -Quy chế

to Quy chế báo | giám sát nhân | quân trị

mật cône nghệ | lực thương hiệu

4 |Môi đe| -Mật cân đôi | -Năng lực công | “Mất an toàn | -Hàng giả,

dọa tìm chi -Khủng | nghệ ếu kẻm - | lao động -Miân | hàng nhái - chính |hoảng KT-TC| Trộm cấp bí|thuẫn xung Cạnh tranh

lớn nhỏ -Tham | mật công nghệ | đội, đỉnh không lành

nhũng nội bộ - | -Thiếu tian và | công, phá | mạnh -

Lira đảo tải| nhân hr cho | hoại, Thuong hiệu

chính, kinh| R@l2 = Cong) (M&A ) -| không có súc doanh nghệ mới thay| Đối thủ câu| mạnh như I tài

thể nhân tải -Nội| sân trí thệ -Uy

Néu danh thời gian và sử dụng các công cụ khác nhan đề tổng hợp thông tin và đánh giá thì có thể đễ dàng nhận ra rằng các cơ quan, tổ chúc và đoanh

nghiệp Việt Nam còn có nhiều hạn chế trong nhận thức về an toàn, an mình và

quan trị an ninh phí truyền thống Nếu sử đụng bảng 2 để phân tích các ví đụ

hay tinh huống cụ thể tại doanh nghiệp có thể thấy rõ quản trị an ninh phi

truyền thẳng có một vai trò đặc biệt quan trọng nếu không nói là vai trò quyết định tới sự tần tại và phát triển bền vững của một doanh nghiệp Trong giai

đoạn hội nhập vừa qua, nhiều chủ DN VN đã bị mắt thông tin mật, tải sản trí

tuệ, mất thị trường, khách hàng lớn, bị thâu tóm với giá rẻ, bị mất thương

hiệu, bị lễn thất trong quá trình mua bán và sap nhập (MI&A) Lĩnh vực an

ninh tài chính của doanh nghiệp lớn và các tập đoàn kinh tế nhà nước và tư nhân đều liên quan trực tiếp tới an ninh kinh tế của nhà nước Bên cạnh các

biện pháp an ninh kinh tế chung của quốc gia, nếu các tập đoản va DN kin

của Việt Nam thực hiện các chiến lược quân trị rủi ro và an ninh doanh

nghiệp, có các thành viên IIDQT và chuyên gia kiểm soát rủi ro và an ninh

nội bộ có đủ năng lực thì nhiều DN đã có thể tránh khỏi các sự có phá sản và

mắt mát quá lớn trong giai đoạn 2005-2012 Trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng, nếu các cỗ đông hiểu biết và sử dụng các chuyên gia kiểm soát nội bộ,

an ninh doanh nnhiệp thì nhiều ngân hàng thương mại đã tránh khỏi các đỗ

vẽ, phải bản, phải sáp nhập do sở hữu chóo, lạm đựng quyền lực, thôn tinh

lẫn nhau Có thể nói an ninh tài chính doanh nghiệp là vấn để sống còn của

1,2.1,1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh lẾ đưới hình thức giá trị nây

sinh gắn liền với việc lạo lập, sử dựng các quỹ tiền tệ của doanh Tighiệp trong

quá trình hoạt động của đoanh nghiệp (Bùi Văn VẦn, Vũ Văn Nĩnh, 2013)

Quan trị lãi chinh doanh nghiép 14 viéc lựa chọn, đưa ra quyết định và tố chức thực hiện các quyết định tài chíh nhằm đạt được các mục tiêu hoạt

động của đoanh nghiệp

Quản trị tài chính doanh nghiệp cũng là quá trình hoạch định, tế chức

thực hiện, điều chỉnh và kiểm soát quá trình tạo lập, phân phối vả sử đụng các

quỹ tiền tệ đáp ing nhu cầu hoạt động của đoanh nghiệp

Quản trị tài chính doanh nghiệp bao gồm các hoạt động của nhà quản lý

liên quan dến việc dầu iv, mua sắm, lai ge va quan ly lai san của daonh nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu để ra

Quản trị tài chính doanh nghiệp là mội bộ phận, là nội dung quan Irọng

hàng đầu của quản trị doanh nghiệp, nó có quan hệ chặt chế và ãnh hưởng tới tất cả các mặt hoạt động của doanh nghiệp

1.2.1.2 Nội dưng của tài chỉnh doanh nghiệp

Tài chính doanh nehiệp thực chất quan tâm nghiên cứu 3 quyết định chủ

yếu: Quyết định đầu tu, quyết định nguồn vốn, và quyết định phân phối lợi

nhuận sau thuế

Quyết định đầu tư: I à những quyết định liên quan đến tổng giá trị tài sản

và giả trị tổng bộ phận tài sản (tài sản cô định và tài sản hru động) Quyết

định đầu tư ảnh hưởng đến phân tài sản của bảng cân đối kế toán Các quyết

định đầu tư chủ yêu của doanh nghiệp bao gồm: Quyết định đầu tư là

động, quyết

sản cổ định và tài sắn lưu dộng

sản lưu

định đầu tư tài sản cổ định, quyết định quan hệ cơ cần giữa tài

Quyết định nguồn vốn: Là những quyết định liên quan đến việc nên lựa

chọn nguồn vấn nảo để cung cấp cho các quyết định dau tu Quyết inh dầu

tư liên quan đến phản nguồn vốn của bảng cân đối kế toán Các quyết định

nguồn vốn bao gềm: Quyết định huy động vấn ngắn han, quyết định huy động

vẫn dài hạn

18

Quyết định phân phối lợi nhuận sau thuế: hay còn gọi đó là chính sách

cỗ tức (đối với công ty cổ phần) Trong loại quyết định này sẽ phải lựa chọn

giữa việc giữ lại lợi nhuận sau thuế để chía cổ tức hay giữ lại để tái dâu từ

4.2.2, An ninhtai chink doanh nghiện

1.2.2.1 Khai miém an ninh tai chính doanh nghiệp

An ninh tài chính là sự an toàn của các dòng tiễn tệ gắn liền với các hoạt động kinh doanh trong doanh nghiệp

An ninh tai chinh doanh nghiệp là sự ôn dịnh của các mối quan hệ tải chỉnh

doanh nghiệp, diễn ra trong quá tỉnh phân phối, hình thành và sử dụng quỹ tiền

(Ệ tập trưng của đoanh nghiệp nhằm dap ứng nhu cầu sản xuất kinh đoanh

Các mỗi quan hệ TCIN là những quan hệ kinh tế đưới hình thức giá trị,

gồm:

© Quan hệ tải chính giữa IDN với nhà nước: mỗi quan hệ nảy phát sinh

trong việc thực hiện nghĩa vụ đỏng góp các khoản thuế (hco luật đi: cho nhả nước

© Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp siữa đoanh nghiệp với thị trường:

mối quan hệ này phát sinh khi doanh nghiệp mua các yếu tố sán xuất

{tr liệu sản xuat, sức lao dộng ) và lrao dỗi sân phẩm Doanh nghiệp thực hiện chuyển đổi hình thái tiền & sang hiện vật khi mua các nguycrL

liện sản xuất và ngược lại khi bán sân phẩm ra thị trường

« Quan hệ tải chính trong nội hộ doanh nghiện: các mỗi quan hệ nảy phát

sinh trong việc phân phối lợi nhuận giữa các cổ đông, trả lãi đổi với các

khoân vay trong doanh nghiệp, trả lương cho nhân viên

© Quan hệ tải chính giữa đoanh nghiệp với nước ngoài: đây là các môi

quan hệ tài chính về đầu tư, cho vay, trã nợ có yến tố nước ngoài Tham gia vào quan hệ tài chính của đoanh nphiệp

19

Có ý kiến cho rằng an ninh tài chính doanh nghiệp theo ngiĩa chung nhất là

khả năng tự đâm bảo sự phát triển ôn định, bền vững của doanh nghiệp trước

những ảnh hưởng bất lợi của các rủi ro trong kinh doanh Nói một cách khác, đó chính là khả năng tự cân đối và đáp ứng được các nhu cầu tài chính của doanh

nephiệp frong qua tinh phat triển mặc dủ có các ảnh hưởng không mong đợi của các rủi ro đưa lại,

Rui ro trong kinh doanh tác động tới an ninh tài chính doanh nghiệp từ

các góc độ khác nhau Tuy nhiền mức dộ ảnh hưởng của các loại rủi ro đến an ninh TCDN không chí pim thuộc vào mức độ tác động của các rủi ro dé mà

còn phụ thuộc rất lớn vào khả năng tự bảo vệ (khả năng đẻ kháng) của doanh

nghiệp Có thể khái quát ở các trạng thái rủi ro có thể xây ra Các loại rúi ro

mà doanh nghiệp thường phải đối đầu:

I Tôi ro tài chính (giá cả, lãi suất, tỷ giá )

+ Rồi ro kinh doanh (thị trường, ngành nghề )

+ Rủi ro kỹ thuật- Công nghệ

Mức độ ảnh hưởng của|> |Khi năng để|= |TCDN không an

Múc dộ ánh hưởng của|— |Khả năng dế|— |TCDN không bên

Mức độ ảnh hưởng của|< |Khá năng dé/- |TCDN được đấm

Tủi ro khang cia DN > | bao an toan

Mức độ ảnh hưởng của các rủi ro đến hoạt dộng của đoanh nghiệp và các chú thể trong nền kinh tế là không giống nhau Vì vậy, muốn đảm bảo an ninh

tài chính doanh nghiép thi DN

hưởng rủi ro để ngăn ngừa và xử lý rủi ro

an phat kiểm soát, đánh giá mức dộ ảnh

20

Déng thii dé dam bao an nỉnh tải chính doanh nghiệp cần phải nâng cao được súc đề kháng của doanh nghiệp trước rủi ro, đó là phải đảm bảo được ổn

định tài chính và phát triển dược nguằn lực tài chính cho đoanh nghiệp

Như vậy, an ninh tài chính doanh nghiệp bắt nguồn từ yếu tố rủi ro

khách quan tronp hoạt động kinh doanh của doanh ngiiệp và khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đâu tư vào DN

An ninh tài chính doanh nghiện là sự an toan, ổn định và sự phat triển bền vững của các năng lực (ai chính của doanh nghiệp

Có thể đưa ra phương trình an ninh tài chính doanh nghiệp

ANTCDNEAn loàn tài chính (kiểm soát được rủi ro) + Ôn định tải chính

+ Phát triển nguồn lực tài chính (nguồn PGS.TS Hoàng Đình Phi)

1.2.2.2 Nội dung an ninh tài chỉnh doanh nghiệp

An toan của tài chính doanh nphiệp là khả năng, dễ kháng của DN trước

các rủi ro trone kinh đoanh, là khả năng tự cân đối và đáp ứng được các nu cầu tài chính trong ngắn hạn và trưng hạn của DN trong quả trình phát triển

Nội dung an ninh tài chính doanh nohiệp pằm: An nỉnh trong quyết dịnh dầu

từ, an ninh trong chính sách tải trợ, an nình trong phân phổi lợi nhuận sau thuế

An ninh trong quyết định đầu tư là quyết định quan trọng bậc nhất ảnh hưởng đến sự tổn tại và phát triển của doanh nphiệp Là quyết định tài chính

¡“Thị trường và sự cạnh tranh giữa các DN

+ Lãi tiền vay và thuế trong kinh doanh

¡ Sự tiến bộ của khoa học-công nghệ

¡ Mức độ rôi ro của dâu lư

+ Kha ning tai chfnh ca DN

Xác định Đảnh giá dự án: ước Lựa chọn tiêu

DAĐT:Tim cơ hội lượng dòng tiên liên chuẩn quyết định:

và đưa ra đề nghị quan và tỷ suất (NPV, IRR, PP,

đầu tư vàodự an chiết khâu hợp lý PL.)

Hình 1.1: Sơ đồ ra quyết định đâu tw

An ninh trọng việc lựa chọn đầu tư sai tài sản hay không quan tâm đến

thị trường đầu ra sẽ khiến cho quyết định đầu tư sai lầm Từ đó ảnh

hưởng đến sự tổn tại và phát triển của DN

An ninh trong chính sách tài trợ: Chính sách tài trợ liên quan đến việc

xây dựng cơ cấu nguồn vốn và lựa chọn các hình thức huy động vốn

cho DN

An ninh trong việc xây dựng cơ cấu nguồn vốn: Doanh nghiệp phải xác

định được doanh nghiệp nên vay nợ bao nhiêu, khi nào nên vay nợ Vì

khi vay nợ nhiều sẽ làm tăng khả năng xảy ra rủi ro tài chính cho DN

Rủi ro tài chính thể hiện khả năng xây ra tinh trạng vỡ nợ (mất khả

năng thanh toán) điều đó làm cho hệ số tín nhiệm của DN giảm

An ninh trong phân phối lợi nhuận sau thuế: Phân phối lợi nhuận sau

thuế là quyết định giữa việc trả lợi nhuận cho chủ sở hữu so với việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư Việc chỉ trả cô túc cho chủ sở hữu bằng tiền của DN -> ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Do vậy một trong các nguyên tắc khi đưa ra quyết định phân phối lợi nhuận sau thuế là phải đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp

22

1.2.2.3 Mô hình đâm bảo an nình tài chính của doanh nghiệp

Dâm bảo an ninh tải chính công ty tốt hay không tốt phụ thuộc vào mô

hình và năng lực của tất cá các thành viên Ban giám dốc trong nhiệm kỳ Như

vậy, để xây dựng quy trình quản lý an ninh tài chính của DN với mục tiêu cơ

ban dam bao an ninh tài chính DN

Khã năng cạnh tranh bền ving DN = Ôn định DN + Sự phát triển

bên ving DN = An ninh DN

Thương trình an ninh doanh nghiệp:

An ninh DN = (an toàn + ấn định + phát triển bổn vững) - (rủi ro +

khủng hoảng + chỉ phí khắc phục + n)

Phương trình an ninh tài chính doanh nghiệp

ANTCDNEAn toàn tài chính (kiểm soát được rũi ro) + Ôn định tài

chính + Phát triển nguồn lực tài chính

Hình 1.2 Mô hình đảm bảo an ninh tài chính nài chung cia DN

(Nguồn: PGS.TS Hoàng Dinh Phụ)

bạ a

Bước 1: Đặt mạc tiêu

"Trước hết DN cần đặt mục tiêu điểm an toan ca an nish tai chinh an tan:

Mục tiêu điểm an toàn của an rình tài chính trong DN la kiểm soát được

biên độ và tần suất xây ra rủi ro tải chính với chí phí thích họp, đảm bảo đuy

trì và gia tăng hiện quả kinh doanh của DN trong, moi tinh huống Với mục

tiêu nảy, nhà quản trị tài chính phải nhận điện, đo lường các khả rằng xây Ta,

mức độ thiệt hại ứng với từng tĩnh huống cụ thể, dự tính chí phí phòng ngừa

có thể chấp nhận được với từng loại Tủi 10 gây Tất an ninh (ài chính để

nhằm chủ động ứng phó giảm thiểu, chuyển giao rủi ro ngay cá khi tình

huéng xấu nhất nay Ta

Bước 2: Nhận tiện rủi ro tai chinh gay mắt an nành tài chinh

Nhận diện hay xác định rủi rơ tải chính là quá trỉnh xác định liên tục và

có hệ thống các rủi ro tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh của DN

Quá trình nhận diện rũi ro như vậy sẽ bao gdm các công việc thea di, xem

xết, nghiên cúu môi trường hoạt động và toàn bộ hoạt động của DN nhằm thống kê dược tất cả các rủi ro tài chính phát sinh (kể cả những Tũi ro tài chính

đã và đang xảy ra lẫn những rủi ro tim ẩn), tính chất và mối đe dọa của các rủi ro đó, trên cơ sở đó, các nhà quản trị có thể đưa ra các biện pháp phi hop

nhằm kiểm soát rũi ro

Trên thực lễ, cũng có những rủi ro tài chính ban đầu nhà quản trị không

đề cao, cho rằng không quan trọng nhưng các rúi ro riêng rẽ đó có thể tích lũy

hoặc tác déng trong, méi quan hệ tương hỗ với nhau, din dến trở thành một rủi

ro gây thiệt hại lớn hơn trong DN CAc nhà quản trị cũng cần nhận thức rằng

theo thời gian và tình hình, một số rủi ro nhất định có thể thay dỗi rất nhanh

hoặc gây ra một chuỗi rủi ro và có thẻ mang đặc trưng của khủng hoảng

Mội số phương pháp nhận diện rũi ro tải chính:

¡ Tập bằng câu bôi nghiên cứu về rất ro tài chính và tiên hành điều tra

Câu hỏi có thể được sắp xếp theo nguồn phát sinh rủi ro tài chính, đổi tượng

phat sinh ri ro (ai chinh Cac cau hoi cần được trả lời chú tiết theo các van

đề như: DN đã và đang gặp phải những rũi ro nào, thiệt hại rủi ro như thế nảo, tần suất xuất hiện rủi ro là bao nhiêu (tong một khoảng thời gian cụ thể - khoảng thời gian này có thể xác định theo kỳ kinh doanh của DN)

Các chỉ tiêu và phương pháp dánh giá an nình tài chỉnh doanh nghiệp

An ninh tài chính doanh nghiệp thực chất là múc độ an toàn hợp lý được chấp nhận về hoạt động TCDN để đáp ứng tốt nhất yêu cầu của nhà đầu

tư Việc xcm xéi mức độ an loàn phải dựa vào phân tích tỉnh hình tai chinh

doanh nghiệp Tình hình TCTN phân ánh tập trung nhất toàn bộ kết quâ hoạt

động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đó là các quan hệ tiền

liền với việc huy động, phân phối, sử dụng, quán lý vốn trong quá trình sẵn

xuất kính đoanh

Tuy nhién việc xác định một piới hạn an toàn hợp lý dược chất nhận là rất

khó khăn Không có một chuẩn mục nảo cho phép đánh giá múc độ an toàn về tài

chính tất câ các doanh nghiệp nói chung Trên thục tế, người ta sử đụng một số chỉ

tiêu phản ánh fỉnh hình tài chính của doanh nghiệp mane, tính quy tac hay kinh nghiệm hoặc dựa vòa số liệu thống kê số lớn để đánh giá mức độ an toàn của

đoanhnghiệp

+ Phân tích các chỉ số tài chính: tài liệu sử dựng bao pằm tài liệu bên

trong DN như: bang cân đổi kế toán, bảo cáo kết quả kinh doanh, bảo cáo lưu

chuyển tiền tệ và các tài liệu hỗ trợ khác Trong nội dune phân tích tài liệu thì

phân tích các chỉ tiêu tải chính căn bản góp phan phát hiện sớm rủi ro tải chính Các chỉ tiêu tải chính có để được sử dụng như:

a) Các chỉ tiêu phân ảnh khả năng thanh toán

- Hệ số thanh toán hiện thời = —

Hệ số này phải lớn hơn 1 thì doanh nphiệp mới đấm bảo khả năng thanh

Toản

Tai san ngắn - Hàng tổn khu

Nợ ngắn hạn Lợi nhuận trước ay va thuế

lãi vay phải trả trong kỳ

Hệ số này phải lớn hơn 1 thì doanh nghiệp mới đâm báo thanh toán được

- IE số khả năng thanh toán nhanh =

~ Hệ số khả năng thanh toán lãi vay —

lãi vay trong kỳ

b) Chí tiêu phân ánh cơ cấu nguồn vốn

©) Các chỉ tiêu phan anh hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn

- Vang quay hàng tên kho —

me nà _.—_ Ngphâithu binh quân

~ Ry thu Gon Irung bình — PL anh thụ bình quân ngày

Doanh thu thuần

~ Vòng quay vẫn kính doanh Văn tình đoanh bình quân

- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh tha "Ty oh ie thadn

, : Loi nhuin sau thuế

~ Tỷ số ginh lời trên tổng tải sin (ROA) = "`

- Ty sual sinh {61 én von cho sé hou (ROL) ~Šễn chủ sở hữu bình quân

Bang 1.4 Phương pháp/kỹ thuậi nhận diện rủi ro tai chính

Nghiễn cứu lạt bản Tựa trên các thông lữ sắn có

[liên chuyên ga Khar thac các kiến thức bến ngoài

|Hệi táo [Dựa vào ý kiến của nhiều người ˆ

Nguồn: Tổng hợp từ các nghiên cứu của tác gid

Trang nhiêu trường hợp, kết quả của quá trình xác định rủi ro là một danh

sách đãi cáo rủi ro tim ân Tuy nhiên, điều này cũng không phải quá lo lắng vì

với việc thực hiện các bước tiếp theo của quy trình quản trị rủi ro sẽ giúp nhận điện rõ rằng những rủi ro nào là mỗi nguy cơ thật sự lớn đối với DN

Buse 3:Danh gid mite do vii ro ank lnvéng dén an ninhtai chính

Danh giá mức độ rũi ro ảnh hưởng đến an ninh tài chính là quá trình

đánh giá định tính hoặc định hượng mức độ nghiêm trọng của rủi ro tải chính trong DN nhằm phục vụ hoạt động quân trị an minh tài chính dạt hiệu quả Để

đánh giá mức độ nghiêm trọng hay mức tốn thất của mỗi rủi ro tài chính, nhà

quan tri tài chính thường sử dụng hai chỉ tiêu là mức độ tôn thất tôi đa và khả

mang xay 1a tổn thất

BãngI.5 Đánh giá mức độ ảnh hưởng của rũi ro dén AN TCDN

Mức độ ảnh hưởng của|> |Khả năng đểê|= |ICDN không an

TỦI 1O khang cia DN > | loan

Mức dộ ảnh hướng của|= |Khả năng để|= |TCDN không bên

Mức độ ánh hưởng của | < | Kha năng đế|= |TCDN được đâm

TỦI TO khang cha DN > | bao an loan

Các chỉ liêu và phương pháp đánh giá an rũnh tại chính doanh nghiệp

An nỉnh tải chính doanh nghiệp thục chất là mức độ an toản hợp lý được chấp nhận vé hoat ding TCDN dé dap ứng tất nhất yêu cầu của nhà din tr Vide

tạ 3

xem xt mic d6 an toàn phải đựa vào phân tích tinh hình tài chính doanh nghiệp

Tinh hình TCDNphân ánh tập trưng nhất toàn bộ kết quả hoạt động sân xuất kinh

đoanh của doanh nphiệp Đó là các quan hệ tiền tệ pắn liền với việc huy động,

phân phối, sử dụng, quân lý vốn trong quá trình sân xuất kính doanh

Tuy nhiên việc xác định một giới hạn an toàn hợp lý được chất nhận là

tất khó khăn Không có một chuẩn mực nảo cho phép đánh giá mức độ an toàn về tài chính tất cã các doanh nghiệp nói chung Trên thực tế, người ta sử

dụng một số chỉ tiêu phân ánh tỉnh hình lài chính của đoanh nghiệp mang lính

quy tắc hay kinh nghiệm hoặc dựa vòa số liệu thẳng kê số lớn để đánh pid

Trức độ an luãn của doanh nghiệp

Đánh giá mức độ an toàn tài chính doanh nghiệp thông qua các chỉ

tiêu tài chính

a Nhóm chỉ tiêu phân ảnh quyết định lài ire

ø Chỉ tiêu cơ cầu nguồn vốn

+ Hệ số nợ

Tông thức : Hệ số nợ — Tổng nợ / Tổng nguồn vốn

` nghĩa: Tỷ số này cho biết só bao nhiêm nguồn vốn của doanh nghiệp là lù

đi vay Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiện Tý số

này mA qua nhỏ, chứng tô đoanh nghiệp vay ít Diễu này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao Sonp nó cũng cú thể hàm ý đoanh

nghiệp chưa biết khai thác dòn bây tài chính, tức là chưa biết cách huy dộng,

vốn bằng hình thức đi vay Ngược lại tỷ số này mả cao quá hàm ý doanh

nghiệp không có thực lực tải chính ma chủ yếu đi vay để có vẫn kinh doanh

Dánh giá: Ngân hàng mong muốn mội (ý lệ thấp

Š Nhóm chỉ tiêu khả năng thanh làn

+ TIệ số thanh toán ngắn han = TS ngdn han / No ngdn han

Ý nghĩa: đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trong

vòng một năm bằng các TS cỏ khả năng chuyển hoá thành tiền trong,

yong mét nim toi

Đánh giá: Trên 1 lẫn: an toán, đưới 1 lần: DN có thể đang dùng các

khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho các Lai san dai han, din dén VLD

ròng 4m

+ Hệ số thanh toán nhanh — (Tiền va các khoản trưng đương 6ần + ĐTTC ngắn hạn + PTngắn hạn)/Nỹ ngắn hạn

` ngiĩa: đánh giá khá năng sẵn sảng thanh toán nợ ngắn hạn cao

hơn sovới hệ số thanh toán ngắn hạn

Đánh giá: Trên 0.5 lần: an toàn + Khả năng thanh tan lãi vap

- Dựa trên lợi nhuận

Kha nang thanh toán lãi vay — Lợi nhuận trước thuế và lãi (EBTTX Chỉ phí trả lãi vay

` nghĩa: đánh piá mức độ lợi nhuận trước khi trả lãi vay đâm bão

khả năng trả lãi hàng năm

Đánh piá: Mức an toàn tối thiểu là 2 lần, nhỏ hơn 1: DN bị lễ

- Dựa trên lưu chuyển tiền tệ

Khả năng thanh toán lãi vay = (Lưu chuyến tiền thuần từ hđkd +

"Thuế thu nhập ! CP trả lãi vay} Chỉ phí trả lãi vay

` nghĩa: đánh giá khả năng trả lãi vay bằng tiền mặt chứ không phải

tử lợi nhuận hạch toán

Đánh giá: Mức an toàn tôi thiểu là 2 lần, nhô hơn 1: DN bị lễ

+ Khả năng hoàn trả nợ vay = (LNTT + Khdu hao + CP tré lai vay)/ (Tién trả nợ gắc + CP trả lãi wap)

Ý nghĩa: đánh giá khả năng tra no gic và lãi vay từ các nguồn tiền

như đoanh thu thuần hoặc lợi nhuận thu được trong kỳ và khấu hao

co ban (déi voi tra no vay trang, dai han)

ánh giá: Múc an toàn tối thiểu: 1 lần

œ Nhóm chỉ tiêu phản ảnh quyết định đầu ta và quyết định phân phối lợi

nhuận sau thuế,

© Chỉ tiêu cơ câu tài sản

HỆ số dầu tư tài sản ngắn hạn = TSNH/ tổng TS

HỆ số đầu tư tài sản dài hạn = TSDH/ tông TS

Ngoài ra, củn có thể tính loán cơ cấu đầu tư tài sắn vào hàng tổn kho, các khoản phải thu, tiển mặt, đầu tư dài hạn khác

« _ Chỉ tiêu hiệu suất hoạt động

ánh giá mức độ hiệu suất trong-việc quản lý, sử đựng tài sản của DN

+ Vàng quay tầng tài săn — Doank tu Huyền / Tỉng tài sản bừnh quân

` nghĩa: cho biết tổng tài sản được chuyến đổi bao nhiều lần thành

doanh thu trong mội năm

Banh gia: HE số cao phản ánh hiệu quả sử đụng tải sản cao

+ Vang quay vén lun ding = Doanh thu thudn / Vén lưu dộng

bink quan

`Ý nghĩa: cho biết vốn lưu động được chuyến đổi bao nhiêu lần thành doanh thu

Déanh gia: 118 số cao phản ánh hiệu suất sử đụng vốn lưu động cao

+ Lòng quay kang ton kho = Wang tin kho bình quân x 360 / Giá vin hang bin

¥ nghĩa: cho biết hiệu quả của DN trong việc quản lý hảng, tổn kho

ánh giá tính thanh khoản cúa hàng tồn kho

30