HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNGBÀI TẬP LỚN MÔN TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ TÊN ĐỀ TÀI Nhận diện đa chiều về các vấn đề NHTW Nga phải ứng phó trong bối cảnh mới, từ đó đánh giá thực tiễn điều h
Tên đề tài
“Nhận diện đa chiều về các vấn đề NHTW Nga phải ứng phó trong bối cảnh mới, từ đó đánh giá thực tiễn điều hành của NHTW Nga”
Mục tiêu nghiên cứu
Ngân hàng Trung ương Nga đang đối mặt với nhiều thách thức đa chiều, bao gồm các yếu tố bên ngoài như việc bị loại khỏi hệ thống tài chính quốc tế và tình trạng đóng băng dự trữ ngoại hối Bên cạnh đó, các yếu tố nội tại như lạm phát gia tăng và sự suy yếu của đồng Rúp cũng đang gây áp lực lớn lên chính sách tài chính của nước này.
Ngân hàng Trung ương Nga đã triển khai nhiều biện pháp điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) nhằm ổn định nền kinh tế, bao gồm việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, kiểm soát dòng vốn nhằm bảo vệ sự ổn định tài chính và cung cấp hỗ trợ cho thị trường tài chính nội địa Những chính sách này không chỉ giúp duy trì sự phát triển bền vững mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu.
Dựa trên nghiên cứu, bài viết khuyến nghị Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần điều chỉnh chính sách điều hành trong tương lai nhằm tránh những vấn đề tương tự mà Ngân hàng Trung ương Nga đã gặp phải Việc học hỏi từ kinh nghiệm quốc tế sẽ giúp NHNN Việt Nam củng cố ổn định tài chính và nâng cao hiệu quả quản lý kinh tế.
Phương pháp nghiên cứu
- Phương pháp thu thập số liệu
- Phương pháp đưa ra kết luận
Kết cấu đề tài – 3 phần chính
Phần 1 Cơ sở lý thuyết về Ngân hàng Trung ương.
Phần 2 Thực trạng Ngân hàng Trung ương Nga trong bối cảnh mới.
Phần 3 Đề xuất khuyến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Hội đồng Chính sách tiền tệ
Chủ tịch Hội đồng Chính sách tiền tệ
Các thành viên – Thống đốc Ngân hàng Trung ương
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ NHTW
Vị trí pháp lý của NHTW
Vị trí pháp lý của Ngân hàng Trung ương (NHTW) xác định vai trò và quyền hạn của nó trong khung pháp lý quốc gia Thông thường, NHTW là một thực thể công cộng độc lập hoặc bán độc lập với Chính phủ, được thành lập theo hiến pháp hoặc luật pháp NHTW có những nhiệm vụ quan trọng như duy trì ổn định giá cả, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và đảm bảo an toàn cho hệ thống tài chính quốc gia.
Trên toàn cầu, vị trí pháp lý và mức độ độc lập của Ngân hàng Trung ương (NHTW) khác nhau tùy theo quy định pháp luật của từng quốc gia, nhưng thường bao gồm những yếu tố chính như: sự tự chủ trong chính sách tiền tệ, vai trò giám sát hệ thống tài chính và khả năng duy trì ổn định kinh tế.
- Hiến pháp hoặc Luật Ngân hàng Trung ương
- Độc lập về tài chính và quyết định
- Chức năng và nhiệm vụ
- Kiểm soát và giám sát
- Quan hệ với Chính phủ và Quốc hội
Mô hình tổ chức của NHTW
- Mô hình NHTW trực thuộc Chính phủ
Mô hình NHTW trực thuộc Chính phủ
Theo mô hình này, Ngân hàng Trung ương (NHTW) hoạt động trong khuôn khổ nội các Chính phủ và chịu sự quản lý trực tiếp từ Chính phủ, bao gồm các yếu tố nhân sự, tài chính, và đặc biệt là các quyết định quan trọng liên quan đến chính sách kinh tế.
Ngân hàng Trung ương Ngân hàng Trung ương
Công cụ Chính sách tiền tệ:
- Nghiệp vụ thị trường mở
Pháp luật, biện pháp hành chính:
- Khu vực kinh tế công cộng
- Duy trì mức giá cả ổn định
- Tạo công ăn việc làm
Tăng trưởng kinh tế ở các nước châu Á như Singapore, Hàn Quốc, Trung Quốc và Việt Nam được thúc đẩy bởi việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ (CSTT) hiệu quả Những mô hình này đã chứng minh vai trò quan trọng của NHTW trong việc điều chỉnh và ổn định nền kinh tế, góp phần tạo ra sự phát triển bền vững.
- Mô hình NHTW độc lập Chính phủ
Mô hình NHTW độc lập Chính phủ
Theo mô hình này, Ngân hàng Trung ương (NHTW) hoạt động độc lập và không thuộc nội các Chính phủ, tạo nên mối quan hệ hợp tác giữa hai bên Mô hình này được thể hiện rõ nét ở các quốc gia như Hoa Kỳ, Đức và Nga.
Tính độc lập của NHTW
Tính độc lập của Ngân hàng Trung ương (NHTW) thể hiện khả năng tự chủ của các nhà điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) trước áp lực chính trị và sự can thiệp từ Chính phủ trong quá trình thực hiện các chính sách.
Theo một nghiên cứu của IMF (12/2004), mức độ độc lập của các NHTW trên toàn cầu có thể phân thành bốn cấp độ như sau:
Ngân hàng Trung ương (NHTW) có quyền tự chủ trong việc thiết lập mục tiêu hoạt động, bao gồm quyết định chính sách tiền tệ (CSTT) và chế độ tỷ giá, đặc biệt trong trường hợp không áp dụng tỷ giá thả nổi Điều này thể hiện mức độ độc lập cao nhất mà một NHTW có thể đạt được trong khuôn khổ pháp luật.
Ngân hàng Trung ương (NHTW) có quyền độc lập trong việc quyết định chính sách tiền tệ (CSTT) và chế độ tỷ giá, tuy nhiên, các chỉ tiêu hoạt động cụ thể phải tuân thủ theo quy định của pháp luật.
Chính phủ hoặc quốc hội sẽ thảo luận và đồng thuận với Ngân hàng Trung ương (NHTW) để quyết định chỉ tiêu chính sách tiền tệ (CSTT) Sau khi các chỉ tiêu được xác định, NHTW sẽ có quyền lựa chọn các công cụ điều hành CSTT phù hợp nhất nhằm đạt được các mục tiêu này.
Độc lập tự chủ hạn chế là cấp độ thấp nhất của độc lập, trong đó Chính phủ xác định cả mục tiêu và chỉ tiêu hoạt động, đồng thời can thiệp vào quá trình thực thi chính sách tiền tệ Sự can thiệp này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của Ngân hàng Trung ương, đặc biệt là trong việc duy trì ổn định giá trị đồng tiền.
Chức năng và vai trò của NHTW
1 NHTW là ngân hàng của các ngân hàng
NHTW thực hiện các nghiệp vụ ngân hàng với đối các NHTG, trong đó bao gồm:
Các ngân hàng thương mại nhận tiền gửi dưới hai hình thức chính: tiền gửi thanh toán và tiền gửi bắt buộc Tiền gửi bắt buộc là khoản tiền mà ngân hàng phải duy trì để đảm bảo khả năng chi trả khi khách hàng rút tiền Ngược lại, tiền gửi thanh toán là khoản tiền được gửi thường xuyên nhằm phục vụ nhu cầu giao dịch và thanh toán với Ngân hàng Nhà nước cũng như các ngân hàng thương mại khác.
- Cấp tín dụng cho NHTG bằng việc tái chiết khấu chứng từ có giá ngắn hạn.
Hình thức cấp vốn cho ngân hàng thương mại (NHTG) nhằm mở rộng hoạt động tín dụng, với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đóng vai trò bảo vệ NHTG khỏi nguy cơ phá sản NHNN cũng hoạt động như một trung tâm thanh toán, giúp bù trừ và tiết kiệm chi phí thanh toán cũng như luân chuyển vốn cho các ngân hàng và nền kinh tế.
2 NHTW là ngân hàng của Chính phủ
Làm thủ quỹ cho kho bạc nhà nước là công việc quan trọng trong cơ quan quản lý tiền tệ của Chính phủ, với nhiệm vụ điều hành chính sách tiền tệ, kiểm soát lạm phát và duy trì sự ổn định của hệ thống ngân hàng Các hoạt động của Ngân hàng Trung ương (NHTW) bao gồm việc thực hiện các chính sách tài chính và giám sát hệ thống ngân hàng.
- Làm đại lý cho chính phủ trong việc phát hành trái phiếu.
- Cho ngân sách nhà nước vay vốn khi cần thiết.
- Mở tài khoản và giao dịch với kho bạc nhà nước.
3 Độc quyền phát hành tiền
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) là tổ chức duy nhất được phép phát hành tiền, nhằm đảm bảo sự thống nhất và an toàn cho hệ thống tiền tệ quốc gia Đồng tiền do NHTW phát hành được công nhận là tiền pháp định, tuân theo các nguyên tắc phát hành tiền nhất định.
- Trong lịch sử, nguyên tắc phát hành tiền phải có vàng đảm bảo: NHTW được yêu cầu phát hành tiền giấy trên cơ sở có vàng đảm bảo.
- Phát hành tiền phải dựa trên nhu cầu của nền kinh tế.
4 Vai trò quản lý nhà nước
4.1 NHTW có trách nhiệm xây dựng và thực thi CSTT quốc gia
- NHTW xây dựng và thực thi CSTT dựa trên tình hình kinh tế cụ thể nhằm mục đích điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô:
Ngân hàng Trung ương điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt nhằm đạt được mục tiêu ổn định giá cả, kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, qua đó tác động đến các yếu tố vĩ mô.
+ Kiểm soát cung tiền: NHTW quản lý lượng tiền trong lưu thông thông qua các công cụ CSTT nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô
Ngân hàng Trung ương duy trì sự ổn định giá cả bằng cách áp dụng các công cụ chính sách tiền tệ như tái cấp vốn, lãi suất, dự trữ bắt buộc và nghiệp vụ thị trường mở, nhằm ngăn chặn tình trạng lạm phát cao hoặc giảm phát.
Ngân hàng Trung ương (NHTW) đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát và quản lý hệ thống ngân hàng cũng như các tổ chức tài chính, nhằm đảm bảo hoạt động an toàn và hiệu quả Điều này giúp ngăn chặn các cú sốc tài chính có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.
Ngân hàng Trung ương (NHTW) tham gia hợp tác quốc tế thông qua các tổ chức tài chính toàn cầu, nhằm chia sẻ thông tin và kinh nghiệm Điều này không chỉ giúp nâng cao hiệu quả thực thi chính sách tiền tệ (CSTT) mà còn thích ứng tốt hơn với bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay.
- Tác động của CSTT đến nền kinh tế được truyền tải qua các kênh:
Ngân hàng Trung ương (NHTW) thiết lập lãi suất ngắn hạn để điều tiết thị trường, ảnh hưởng đến chi phí vốn, đầu tư, thu nhập, tiết kiệm, tiêu dùng, giá cả và sự chuyển dịch tài sản Qua đó, NHTW giúp đạt được các mục tiêu vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát và tạo việc làm.
Giá tài sản cao không chỉ kích thích chi tiêu và đầu tư mà còn tăng cường khả năng vay mượn của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự gia tăng này có thể dẫn đến áp lực lạm phát Do đó, Ngân hàng Trung ương cần theo dõi sát sao giá tài sản để điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách phù hợp.
Lãi suất thấp trên kênh tín dụng giúp giảm chi phí huy động vốn cho ngân hàng, từ đó nâng cao khả năng cung cấp tín dụng Điều này thúc đẩy hoạt động vay mượn, đầu tư và tiêu dùng, góp phần vào sự tăng trưởng kinh tế.
4.2 Trong thanh tra giám sát NH
- Đảm bảo sự phát triển ổn định của hệ thống ngân hàng:
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) thực hiện giám sát các ngân hàng thương mại thông qua các chỉ số quan trọng nhằm phát hiện và ngăn chặn kịp thời rủi ro Bên cạnh đó, NHTW cũng thiết lập các quy định và yêu cầu tuân thủ, đồng thời có quyền áp dụng các biện pháp hành chính nhằm đảm bảo sự ổn định của hệ thống ngân hàng.
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) cam kết bảo vệ quyền lợi khách hàng bằng cách tăng cường minh bạch thông qua việc công bố thông tin tài chính rõ ràng NHTW yêu cầu các ngân hàng cung cấp thông tin cụ thể và giám sát khả năng thanh khoản để bảo vệ tiền gửi của khách hàng Đồng thời, NHTW cũng xử lý các vi phạm nhằm đảm bảo quyền lợi của khách hàng được bảo vệ một cách tốt nhất.
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh và hiệu quả giữa các ngân hàng Để đảm bảo hoạt động ổn định và an toàn, NHTW thiết lập các quy định nhằm ngăn chặn hành vi cạnh tranh không lành mạnh Đồng thời, NHTW cũng thực hiện xử phạt các vi phạm nhằm bảo đảm tuân thủ và duy trì sự công bằng trong cạnh tranh giữa các ngân hàng.
4.3 Quản lý dự trữ ngoại hối
NHTW can thiệp vào thị trường ngoại tệ bằng cách sử dụng dự trữ ngoại hối, nhằm ổn định tỷ giá hối đoái và ngăn chặn biến động quá mức Điều này giúp bảo vệ giá trị đồng nội tệ và đảm bảo một môi trường kinh doanh ổn định.
Nhiệm vụ của NHTW
- NHTW có trách nhiệm quản lý tiền tệ của quốc gia, bao gồm việc phát hành và
Ngân hàng Nhà nước xác định và thực hiện chính sách tiền tệ nhằm đạt được các mục tiêu kinh tế quốc gia, bao gồm kiểm soát lạm phát, duy trì sự ổn định giá cả và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
- NHTW can thiệp để kiểm soát lạm phát và đảm bảo sự ổn định của giá trị tiền tệ
Ngân hàng Nhà nước (NHTW) cung cấp thông tin và nghiên cứu về tình hình kinh tế, tài chính và tiền tệ, nhằm hỗ trợ cho việc đưa ra quyết định chính sách của chính phủ cũng như giúp các nhà đầu tư có cơ sở vững chắc trong các lựa chọn đầu tư của mình.
NHTW cung cấp thông tin và nghiên cứu về tình hình kinh tế, tài chính, đồng thời tham gia vào hoạt động thanh toán quốc tế, nhằm đảm bảo sự liên kết và hiệu quả của hệ thống thanh toán toàn cầu.
THỰC TRẠNG NHTW NGA TRONG BỐI CẢNH MỚI
Giới thiệu về NHTW Nga
1 Lịch sử thành lập NHTW Nga
Ngân hàng Trung ương Nga, có nguồn gốc từ Ngân hàng Nhà nước Đế quốc Nga được thành lập vào năm 1860, đã đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định hệ thống tài chính của Đế quốc Nga, phát hành tiền tệ và điều tiết hoạt động của các ngân hàng khác.
Sau Cách mạng tháng Mười, Ngân hàng Nhà nước Đế quốc Nga được tích hợp vào hệ thống ngân hàng tập trung của Liên Xô, chịu sự quản lý trực tiếp từ nhà nước và thực hiện các chức năng theo chỉ đạo của chính phủ.
Sau khi Liên Xô tan rã vào năm 1991, Ngân hàng Trung ương Nga được thành lập với cấu trúc độc lập hơn Nhiệm vụ chính của ngân hàng này là thiết lập và thực hiện chính sách tiền tệ, giám sát hệ thống ngân hàng, bảo vệ giá trị đồng Rúp và đảm bảo sự ổn định tài chính cho nền kinh tế Nga.
2 Vị trí pháp lý của NHTW Nga Điều 75 của Hiến pháp Liên bang Nga quy định vị thế pháp lý đặc biệt của NHTW Nga, trao cho Ngân hàng quyền độc quyền phát hành tiền tệ (Khoản 1) và trách nhiệm bảo vệ giá trị của đồng Rúp, duy trì sự ổn định của nó (Khoản 2) Vị thế, mục tiêu, chức năng và quyền hạn của NHTW Nga được quy định bởi Luật Liên bang số 86-FZ (ban hành ngày 10/7/2002) và các luật liên bang khác Với tư cách là một tổ chức công đặc biệt, NHTW Nga hoạt động độc lập, không phải là cơ quan quyền lực nhà nước nhưng có quyền thực hiện các chức năng mang tính chất cưỡng chế nhà nước Các hoạt động của NHTW Nga được thực hiện độc lập khỏi chính quyền liên bang, địa phương và các cơ quan của các chủ thể thuộc Liên bang Nga NHTW Nga chịu trách nhiệm trước Quốc hội Liên bang Nga, với quyền bổ nhiệm và bãi nhiệmThống đốc và các thành viên của Hội đồng Quản trị được giao cho Quốc hội (theo đề xuất của Tổng thống và Thống đốc).
3 Mô hình tổ chức của NHTW Nga
Cơ cấu tổ chức của NHTW Nga – Nguồn: Trang chủ của NHTW Nga
Hội đồng Tài chính Quốc gia (NFB) có nhiệm vụ quan trọng trong việc xem xét các báo cáo thường niên của Ngân hàng Trung ương Nga, đồng thời xây dựng hướng dẫn cho chính sách tiền tệ quốc gia NFB cũng chịu trách nhiệm phát triển và nâng cấp hệ thống ngân hàng và thị trường tài chính, kiểm tra thông tin hàng quý từ Hội đồng quản trị về các vấn đề liên quan đến hoạt động của Ngân hàng Trung ương Nga, và chỉ định công ty kiểm toán để thực hiện kiểm toán bắt buộc các báo cáo tài chính hàng năm.
Hội đồng quản trị NHTW Nga phối hợp với Chính phủ Nga để xây dựng chính sách tiền tệ, quyết định lãi suất và dự trữ bắt buộc, cũng như phát hành và thu hồi tiền giấy và tiền xu Họ thiết lập quy tắc hoạt động ngân hàng, mức phí dịch vụ trong hệ thống thanh toán quốc gia, quy định tỷ lệ bắt buộc và quy trình lập dự phòng cho các tổ chức tài chính Ngoài ra, Hội đồng cũng phê duyệt cơ cấu, báo cáo tài chính hàng năm và báo cáo hoạt động của NHTW Nga Hiện tại, bà Elvira Nabiullina là người đứng đầu NHTW Nga, giữ chức Thống đốc từ năm 2013.
Phòng Điều hành Thị trường của NHTW Nga đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý rủi ro tài chính, cả trên thị trường nội địa và quốc tế Bộ phận này cũng tham gia vào việc xây dựng Danh sách Lombard, xác định các chứng khoán được NHTW Nga chấp nhận làm tài sản thế chấp khi cấp vốn cho các tổ chức.
Phòng Dịch vụ bảo vệ người tiêu dùng và hòa nhập tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng tài chính, cải thiện chất lượng và khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính, đồng thời thúc đẩy sự hiểu biết về tài chính cho cá nhân.
Phòng Nhân sự đóng vai trò quan trọng trong việc tuyển dụng, quản lý và tối ưu hóa nguồn nhân lực để đạt được các mục tiêu chiến lược của công ty Phòng này cũng điều phối hoạt động giữa các chi nhánh, quản lý sự thay đổi trong cấu trúc tổ chức, phát triển hệ thống lương thưởng và triển khai các chính sách nhân sự hiệu quả.
Kế hoạch Hưu trí, giám sát tuân thủ quy định chống tham nhũng, và quản lý các thành viên nội bộ.
- Phòng Quan hệ Công chúng: Xây dựng và thực hiện chính sách thông tin của
Ngân hàng Trung ương Nga đang thực hiện các chương trình nhằm nâng cao kiến thức tài chính cho người dân, đồng thời tổ chức các hoạt động bảo tàng để tăng cường nhận thức về lịch sử tài chính và ngân hàng của đất nước.
4 Chức năng và nhiệm vụ của NHTW Nga
Ngân hàng có vai trò quan trọng trong quản lý chính sách tiền tệ, chịu trách nhiệm kiểm soát lạm phát và duy trì sự ổn định của tiền tệ Điều này được thực hiện thông qua việc điều chỉnh lãi suất, tỷ giá hối đoái và kiểm soát lượng cung tiền.
- Phát hành tiền tệ: NHTW Nga là cơ quan duy nhất có quyền phát hành đồng
Rúp (RUB), đồng tiền quốc gia của Nga.
- Dự trữ ngoại hối: Ngân hàng quản lý dự trữ ngoại hối của quốc gia, bao gồm vàng và các loại tiền tệ quốc tế.
- Giám sát NHTM: Đảm bảo hệ thống NHTM hoạt động ổn định, an toàn và tuân thủ các quy định về tài chính.
II Nhận diện về các vấn đề NHTW phải ứng phó trong bối cảnh mới
Các lệnh trừng phạt quốc tế đối với Nga đã trở thành một vấn đề phức tạp và thu hút sự chú ý lớn từ cộng đồng toàn cầu Kể từ năm 2022, sau cuộc chiến tranh đặc biệt ở Ukraine, các nước phương Tây, đặc biệt là Mỹ và Liên minh châu Âu, đã áp dụng nhiều biện pháp trừng phạt nhằm gây áp lực lên Nga Mục tiêu của các biện pháp này là kiềm chế hành động quân sự của Nga và buộc nước này tuân thủ các quy định của luật pháp quốc tế.
1 Bị loại khỏi hệ thống tài chính quốc tế
1.1 Vai trò của SWIFT trong hệ thống tài chính toàn cầu
SWIFT (Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu) là nền tảng quan trọng của hệ thống tài chính quốc tế, kết nối ngân hàng và tổ chức tài chính trên toàn thế giới SWIFT giúp giao dịch diễn ra nhanh chóng, an toàn và hiệu quả, đồng thời đảm bảo tính liên thông của các thị trường tài chính toàn cầu.
Việc loại bỏ một quốc gia khỏi hệ thống SWIFT sẽ gây ra tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế của quốc gia đó, làm gián đoạn thương mại toàn cầu và ảnh hưởng đến các hệ thống ngân hàng Điều này dẫn đến khó khăn trong việc xử lý giao dịch và thu hồi nợ, tạo ra rủi ro lớn cho các tổ chức tài chính toàn cầu, khi mà sự hợp tác giữa các quốc gia trong lĩnh vực tài chính trở nên khó khăn hơn bao giờ hết.
1.2 Nguyên nhân Nga bị loại khỏi hệ thống tài chính quốc tế
Hành động quân sự của Nga tại Ukraine đã bị chỉ trích mạnh mẽ vì vi phạm luật pháp quốc tế và gây ra cuộc khủng hoảng nhân đạo nghiêm trọng, ảnh hưởng đến hàng triệu người dân Sự can thiệp này đã làm gia tăng căng thẳng địa chính trị trong khu vực, dấy lên lo ngại về sự ổn định và hòa bình ở châu Âu Cộng đồng quốc tế, đặc biệt là các nước phương Tây, đã phản đối và áp đặt các biện pháp trừng phạt nghiêm ngặt nhằm buộc Nga phải chịu trách nhiệm Việc loại Nga khỏi hệ thống SWIFT được thực hiện để gây áp lực buộc Nga chấm dứt chiến dịch quân sự và rút quân khỏi Ukraine, đồng thời bảo vệ an ninh và sự ổn định cho toàn bộ khu vực châu Âu trong bối cảnh bất ổn gia tăng.
1.3 Những thách thức khi Nga bị loại khỏi hệ thống tài chính quốc tế
Thực tiễn điều hành của NHTW Nga ứng phó với bối cảnh mới
Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế và bất ổn toàn cầu, Ngân hàng Trung ương Nga đã thực hiện nhiều chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhằm kiểm soát lạm phát, bảo vệ giá trị đồng Rúp và duy trì sự ổn định cho nền kinh tế.
NHTW Nga ngày 28/2/2022 đã nâng lãi suất gấp hơn 2 lần lên mức cao nhất gần
Trong suốt 2 thập kỷ, lãi suất cơ bản của Nga đã trải qua nhiều biến động, từ 9,5% lên 20% và giảm xuống 7,5% vào cuối năm 2022 khi kinh tế ổn định Tuy nhiên, vào tháng 3/2023, lạm phát gia tăng và đồng Rúp suy yếu đã buộc Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) phải tăng lãi suất lên 13% vào tháng 9/2023 Chính sách này nhằm kiểm soát lạm phát, giảm chi tiêu tiêu dùng và đầu tư, duy trì giá trị đồng Rúp và tạo niềm tin cho nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn toàn cầu Mặc dù vậy, việc tăng lãi suất cũng làm gia tăng chi phí vay mượn, có thể dẫn đến suy giảm tăng trưởng kinh tế và khó khăn cho người nợ trong thời điểm kinh tế khó khăn.
Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) đã áp dụng các biện pháp kiểm soát vốn nhằm bảo vệ đồng Rúp và dự trữ ngoại hối, bao gồm việc hạn chế chuyển đổi Rúp sang ngoại tệ và giới hạn rút tiền từ tài khoản ngoại tệ Ban đầu, cá nhân chỉ được phép chuyển đổi tối đa 10.000 USD, nhưng sau đó quy định đã được điều chỉnh để giảm bớt áp lực Vào tháng 3/2022, CBR quy định rằng cá nhân chỉ được rút không quá 10.000 USD từ tài khoản ngoại tệ nhằm kiểm soát dòng vốn Mặc dù các biện pháp này giúp bảo vệ dự trữ ngoại hối và ổn định tỷ giá đồng Rúp, nhưng chúng cũng gây khó khăn cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào nhập khẩu, làm giảm niềm tin của nhà đầu tư và hạn chế tự do giao dịch tài chính Hệ quả là có thể dẫn đến thiếu hụt vốn đầu tư cần thiết cho phát triển kinh tế bền vững và gia tăng bất mãn xã hội.
1.3 Hỗ trợ thị trường tài chính nội địa
CBR đã mua trái phiếu và cung cấp tín dụng cho ngân hàng nhằm đảm bảo thanh khoản, tạo ra sự ổn định cho hệ thống ngân hàng và tài chính Hành động này giúp các ngân hàng và doanh nghiệp vượt qua khó khăn tạm thời, duy trì lòng tin của nhà đầu tư và người tiêu dùng, đồng thời thúc đẩy tín dụng và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, việc này cũng có thể dẫn đến tình trạng phụ thuộc vào sự can thiệp của nhà nước, làm giảm động lực cải cách trong các tổ chức tài chính Hơn nữa, hỗ trợ quá mức có thể gây rủi ro cho tài chính công, dẫn đến nợ công gia tăng và bất ổn lâu dài, đặc biệt nếu không được quản lý chặt chẽ, có thể dẫn đến lạm phát do lượng tiền trong nền kinh tế tăng nhanh chóng.
1.4 Tăng cường dự trữ vàng
Kể từ khi xung đột Nga-Ukraine bắt đầu, vàng đã trở thành tài sản chiến lược quan trọng của Moskva, với dự trữ vàng đạt 199,764 tỷ USD tính đến ngày 1/10/2024 Vào tháng 9/2024, vàng chiếm 30,8% tổng dự trữ ngoại hối của Nga, tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1999 là 31,5% Năm 2023, Nga dẫn đầu thế giới về mua vàng với 1.300 tấn, hiện đứng thứ 5 toàn cầu về dự trữ vàng với 2.340 tấn Đối với Nga, vàng là biện pháp phòng vệ lý tưởng chống lại các biện pháp trừng phạt, giúp NHTW Nga ổn định giá trị tiền tệ trong bối cảnh bất ổn kinh tế hoặc chính trị, bảo vệ nền kinh tế khỏi tác động của lạm phát và giữ giá trị thực cho đồng Rúp.
Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nga trong bối cảnh bất ổn kinh tế hiện nay thể hiện nỗ lực duy trì ổn định kinh tế và bảo vệ đồng Rúp trước các tác động bên ngoài Những biện pháp như tăng lãi suất, kiểm soát vốn, hỗ trợ thị trường tài chính nội địa và tăng cường dự trữ vàng cho thấy quyết tâm của NHTW Tuy nhiên, các chính sách này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bền vững trong tương lai.
Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì ổn định tài chính và bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, CBR phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm biến động kinh tế toàn cầu như lạm phát, tăng lãi suất và thay đổi trong chuỗi cung ứng, ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Bên cạnh đó, khủng hoảng chính trị và các lệnh trừng phạt quốc tế cũng tạo ra sức ép lên hệ thống tài chính, yêu cầu CBR phải có những hành động nhanh chóng và hiệu quả.
2.1 Các hoạt động giám sát
2.1.1 Giám sát ngoài trụ sở
- Các tổ chức tín dụng, tập đoàn ngân hàng và công ty ngân hàng mẹ:
Trong năm 2022, Ngân hàng Trung ương Nga đã chú trọng vào việc giám sát hoạt động của các tổ chức tín dụng (TCTD), bao gồm việc đánh giá rủi ro từ lệnh trừng phạt và phát hiện sớm các vấn đề trong từng TCTD cũng như toàn bộ hệ thống ngân hàng Mục tiêu là ngăn ngừa các tình huống có thể đe dọa sự ổn định của hệ thống ngân hàng và giảm thiểu tác động từ áp lực trừng phạt.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (CBR) duy trì đối thoại liên tục với các tổ chức tín dụng (TCTD) để đánh giá hiệu suất và hiệu quả của các biện pháp hỗ trợ khu vực ngân hàng CBR đặc biệt chú trọng đến tính thanh khoản, chi phí huy động vốn, lưu thông tiền mặt, giao dịch ngoại hối và mức độ đủ vốn của các TCTD, từ đó xác định nhu cầu nới lỏng quy định hoặc điều chỉnh các biện pháp đã thực hiện.
Trong năm 2022, các đơn vị giám sát của Ngân hàng Trung ương Nga đã tổ chức hơn 700 cuộc họp với các tổ chức tín dụng, bao gồm cả các chủ sở hữu, nhằm cung cấp giải thích về các yêu cầu và hướng dẫn hoạt động cho các tổ chức này, đồng thời thúc đẩy sự hợp tác với cơ quan quản lý.
NHTW Nga đã thường xuyên đánh giá tài sản của các TCTD và tài chính phi ngân hàng để quản lý hiệu quả rủi ro CBR thực hiện giám sát an ninh thông tin, đánh giá rủi ro từ khả năng thu hồi chứng chỉ TLS, các cuộc tấn công DDoS và nhu cầu thay thế công nghệ thông tin nước ngoài Kết quả phân tích được xem xét khi đánh giá hồ sơ rủi ro của các TCTD Để phát hiện kịp thời các rủi ro bảo mật, CBR thường xuyên kiểm tra việc tuân thủ yêu cầu ngăn chặn chuyển tiền không có sự đồng ý của khách hàng và tổ chức các cuộc họp giám sát với các TCTD có giao dịch lớn nhằm giảm thiểu số lượng giao dịch trái phép.
- Những người tham gia thị trường chứng khoán chuyên nghiệp:
Trong năm 2022, CBR đã tập trung vào việc giám sát sự ổn định tài chính và hoạt động kinh doanh của các thành viên thị trường chứng khoán chuyên nghiệp, đặc biệt trong bối cảnh các hạn chế trừng phạt Cơ quan quản lý đã thực hiện kiểm toán tỷ lệ đủ vốn và tỷ lệ bao phủ thanh khoản của các công ty môi giới, nhằm thúc đẩy sự ổn định tài chính và xây dựng các đề xuất cải thiện quy trình xử lý theo quy định.
- Những người tham gia hệ thống thanh toán quốc gia:
Năm 2022, cơ quan quản lý đã thực hiện giám sát trong bối cảnh lệnh trừng phạt làm khó khăn việc chuyển tiền quốc tế qua SWIFT và các hệ thống thanh toán khác CBR đã quyết định không áp dụng biện pháp bắt buộc đối với các TCTD do không tuân thủ một số quy định liên quan đến Hệ thống thanh toán quốc gia, đồng thời chú trọng đến tính ổn định trong cung cấp dịch vụ thanh toán cho cá nhân và pháp nhân, cũng như đảm bảo tuân thủ các yêu cầu bảo mật thông tin trong quá trình thanh toán.
Năm 2022, NHTW Nga đã tiến hành 256 cuộc kiểm toán, bao gồm 183 TCTD,
Bảy mươi tổ chức tài chính phi ngân hàng cùng với ba công ty lịch sử tín dụng đã được kiểm toán một cách chặt chẽ Các bên tham gia thị trường, bao gồm cả các tập đoàn tài chính chính thức và không chính thức, đã hợp tác để đánh giá rủi ro và quy trình kinh doanh liên quan.
2.2 Cải cách và hiện đại hóa hệ thống giám sát
CBR đã thực hiện nhiều cải cách quan trọng để nâng cao khả năng giám sát, trong đó nổi bật là việc áp dụng công nghệ thông tin và phân tích dữ liệu lớn, giúp phát hiện và dự đoán rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống ngân hàng Bên cạnh đó, CBR đã chuyển từ mô hình kiểm tra định kỳ sang mô hình giám sát dựa trên rủi ro, tối ưu hóa nguồn lực và tập trung vào các ngân hàng có nguy cơ cao.
2.3 Tăng cường quản lý an toàn bảo mật
ĐỀ XUẤT KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
Giới thiệu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam
1 Lịch sử NHNN Việt Nam
Vào ngày 6/5/1951, Chủ tịch Hồ Chí Minh đã ký Sắc lệnh số 15/SL thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam, dựa trên chủ trương chính sách tài chính - kinh tế của Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ II Ngân hàng Quốc gia có nhiệm vụ quản lý phát hành giấy bạc, tổ chức lưu thông tiền tệ, quản lý Kho bạc nhà nước, thực hiện chính sách tín dụng nhằm phát triển sản xuất, và phối hợp với mậu dịch trong việc quản lý tiền tệ cũng như đấu tranh với các thế lực thù địch Sự ra đời của Ngân hàng Quốc gia đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc xây dựng nền tảng tài chính quốc gia.
Nam đánh dấu một bước ngoặt lịch sử quan trọng trong quá trình xây dựng hệ thống tiền tệ và tín dụng độc lập, tự chủ Sự kiện này không chỉ thể hiện sự phát triển mới mà còn mang lại sự thay đổi chất trong lĩnh vực tiền tệ và tín dụng tại Việt Nam.
Ngày 26/10/1961, Ngân hàng Quốc gia Việt Nam được đổi tên thành Ngân hàng
Nhà nước Việt Nam (NHNN).
2 Vị trí và chức năng NHNN Việt Nam
Theo Điều 2 của Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam số 46/2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam là cơ quan ngang bộ của Chính phủ và giữ vai trò là Ngân hàng trung ương của nước Cộng hòa Xã hội chủ nghĩa Việt Nam.
Chủ nghĩa Việt Nam thực hiện chức năng quản lý nhà nước về tiền tệ, ngân hàng và ngoại hối, đồng thời đảm nhiệm vai trò của Ngân hàng trung ương trong việc phát hành tiền Ngoài ra, tổ chức này còn quản lý các ngân hàng của các tổ chức tín dụng và cung cấp dịch vụ tiền tệ cho Chính phủ, cũng như quản lý các dịch vụ công thuộc phạm vi của Ngân hàng Nhà nước.
3 Mô hình tổ chức của NHNN Việt Nam
NHNN Việt Nam hoạt động dưới mô hình phụ thuộc vào Chính phủ, điều này phù hợp với thể chế chính trị hiện tại và đáp ứng yêu cầu quản lý cũng như phát triển kinh tế.
Cơ cấu tổ chức của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam – Nguồn: NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC
Liên hệ thực trạng NHTW Nga với thực trạng NHNN Việt Nam
Ngân hàng Trung ương Nga (NHTW Nga) là một thực thể độc lập, có vai trò quan trọng trong việc bảo vệ sự ổn định của đồng Rúp Nga Quyền hạn và chức năng của NHTW Nga đã được mở rộng, trở thành cơ quan quản lý chủ yếu đối với thị trường tài chính của Nga Tương tự, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) là NHTW của Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam và cũng là cơ quan ngang bộ của Chính phủ, theo quy định tại Điều 4, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Năm 2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) thực hiện chức năng đảm bảo ổn định giá trị đồng tiền, tổ chức và điều hành thị trường tiền tệ, đồng thời đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng và hệ thống tổ chức tín dụng NHNN tham gia xây dựng chiến lược phát triển kinh tế - xã hội, kiểm tra và giám sát ngân hàng, xử lý nghiêm các hành vi vi phạm để duy trì ổn định kinh tế vĩ mô Cơ quan này kiềm chế lạm phát ở mức thấp, đảm bảo an sinh xã hội và bình ổn thị trường tiền tệ cũng như thị trường ngoại hối Ngoài ra, NHNN còn hỗ trợ phân bổ nguồn vốn tiết kiệm và cung cấp phương tiện thanh toán an toàn cho các hoạt động kinh tế và thương mại.
NHTW Nga đã thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để đối phó với lạm phát và khủng hoảng kinh tế, bao gồm việc tăng lãi suất Trong khi đó, thị trường tài chính Việt Nam năm 2022 gặp nhiều vấn đề như lũng đoạn, làm giả chứng khoán và quản lý lỏng lẻo trên thị trường trái phiếu, gây áp lực lớn lên thanh khoản của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là các NHTM Chính sách tiền tệ thắt chặt đã dẫn đến khủng hoảng thanh khoản và cuộc đua lãi suất mới, với một số ngân hàng niêm yết lãi suất huy động trên 10% Mặc dù NHNN đã tích cực bơm thanh khoản nhưng áp lực vẫn chưa giảm Tuy nhiên, NHNN đã điều hành CSTT hiệu quả, kịp thời ứng phó với thị trường, và dự báo các mục tiêu kinh tế vĩ mô sẽ vượt chỉ tiêu Quốc hội đề ra, cho thấy tín hiệu tích cực trong việc hạn chế tác động xấu từ vĩ mô toàn cầu và trong nước.
NHTW Nga đang nỗ lực cải cách để nâng cao tính minh bạch và hiệu quả của hệ thống ngân hàng, trong khi NHNN Việt Nam cũng tham gia vào xu hướng này với chuyển đổi số là mục tiêu trọng tâm trong Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội giai đoạn 2021 - 2030 NHNN đã ban hành Kế hoạch cải cách hành chính giai đoạn 2021 - 2025, nhằm hoàn thiện hệ thống thể chế và chính sách pháp luật về tiền tệ và hoạt động ngân hàng, tuân thủ quy luật kinh tế thị trường Kế hoạch này bao gồm việc kiểm soát chặt chẽ quy định hành chính, cắt giảm và đơn giản hóa các quy định kinh doanh, cùng với việc cụ thể hóa chế độ tài chính của NHNN Ngoài việc cải cách hành chính nội ngành, NHNN còn phối hợp với các bộ, ngành và địa phương để thực hiện cải cách thủ tục hành chính, triển khai giải pháp thanh toán điện tử cho dịch vụ công và tích hợp trên Cổng Dịch vụ công quốc gia.
Kết luận: NHTW Nga và NHNN Việt Nam có nhiều điểm tương đồng trong chức năng và thách thức, nhưng mỗi ngân hàng có chiến lược và chính sách riêng, phù hợp với tình hình kinh tế và chính trị của quốc gia Sự khác biệt trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế dẫn đến những cách tiếp cận khác nhau trong việc thực hiện chính sách tiền tệ.
Trong bối cảnh mới, NHNN Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm lạm phát gia tăng ảnh hưởng đến sức mua và ổn định kinh tế Để ứng phó, NHNN đã điều chỉnh lãi suất và tăng cường giám sát tín dụng nhằm kiểm soát rủi ro lạm phát Tình trạng tín dụng tăng trưởng nhanh cũng đặt ra nguy cơ tài chính, buộc NHNN áp dụng biện pháp quản lý tín dụng chặt chẽ, đặc biệt là hạn chế cho vay trong lĩnh vực bất động sản Sự phát triển của fintech đã gây áp lực lên các ngân hàng truyền thống, và NHNN đang xây dựng khung pháp lý để quản lý hoạt động này, đồng thời khuyến khích hợp tác giữa ngân hàng và fintech Vấn đề nợ xấu vẫn là thách thức lớn, và NHNN đã triển khai nhiều chính sách xử lý nợ xấu, bao gồm thành lập các công ty quản lý tài sản Chuyển đổi số trong ngành ngân hàng cũng cần được đẩy mạnh, với khuyến khích đầu tư vào công nghệ thông tin để cải thiện dịch vụ Cuối cùng, NHNN đã tăng cường quy định về an ninh mạng để bảo vệ thông tin khách hàng, nhằm đảm bảo an ninh tài chính Nhìn chung, NHNN Việt Nam đang nỗ lực điều chỉnh chính sách để đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững cho hệ thống ngân hàng.
Đề xuất khuyến nghị đối với NHNN Việt Nam
Để tăng cường hệ thống phòng vệ tài chính quốc tế, cần đa dạng hóa nguồn dự trữ ngoại hối bằng cách không chỉ tập trung vào một số đồng tiền chính mà còn mở rộng ra các đồng tiền khác, cùng với các tài sản như vàng và trái phiếu quốc tế Điều này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro từ biến động kinh tế và các trừng phạt quốc tế Ngân hàng Nhà nước nên phát triển các kênh thanh toán thay thế ngoài SWIFT để ứng phó với các tình huống phức tạp trên thị trường quốc tế và thúc đẩy thanh toán số trong nước nhằm giảm thiểu sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính nước ngoài.
NHNN Việt Nam cần nâng cao năng lực dự báo và quản trị rủi ro bằng cách đầu tư vào các mô hình dự báo chính xác, phát triển công cụ phân tích rủi ro tài chính để phản ứng kịp thời với thay đổi quốc tế, học hỏi từ NHTW Nga Việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo và học máy sẽ nâng cao độ chính xác của các dự báo Hơn nữa, NHNN nên mở rộng hợp tác với IMF và WB để tiếp cận các phương pháp tiên tiến Cần xây dựng đa dạng các kịch bản rủi ro từ bên trong và bên ngoài nền kinh tế, đồng thời tăng cường phối hợp với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Bộ Tài chính để đảm bảo tính nhất quán trong chính sách Cuối cùng, hoàn thiện khung pháp lý về quản lý rủi ro hệ thống là rất quan trọng để đảm bảo tính minh bạch và công bằng cho tất cả các thành viên thị trường.
Quản lý tỷ giá hối đoái là yếu tố quan trọng để duy trì sự ổn định của đồng tiền nội tệ, đặc biệt trong bối cảnh gặp khó khăn như ở Nga Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần thực hiện chính sách ổn định tỷ giá và sử dụng dự trữ ngoại hối hợp lý để can thiệp khi cần thiết, đồng thời theo dõi sát sao diễn biến của đồng Rúp để rút ra bài học cho việc bảo vệ đồng VND khỏi giảm giá mạnh Ngoài ra, NHNN nên phát triển các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá và khuyến khích doanh nghiệp sử dụng hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn để bảo vệ doanh thu Những nỗ lực này sẽ tạo ra một môi trường tài chính vững chắc và ổn định hơn cho nền kinh tế.
Thứ tư, phát triển hệ thống tài chính độc lập và đa dạng hóa thị trường
NHNN Việt Nam cần thúc đẩy thị trường trái phiếu để tạo điều kiện cho doanh nghiệp và Chính phủ huy động vốn dài hạn, góp phần xây dựng thị trường tài chính nội địa vững chắc Đồng thời, NHNN cần nâng cao tính thanh khoản của thị trường chứng khoán thông qua các chính sách khuyến khích đầu tư trong và ngoài nước, nhằm đa dạng hóa nguồn vốn và giảm thiểu sự phụ thuộc vào tài chính quốc tế Hơn nữa, việc tăng cường khả năng quản lý thị trường ngoại hối là cần thiết để đảm bảo giao dịch ngoại tệ minh bạch và ổn định, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp trong giao dịch quốc tế, củng cố sự ổn định tài chính và phát triển.
Thứ năm, NHNN Việt Nam cần tăng cường hợp tác quốc tế bằng cách mở rộng quan hệ với các đối tác khu vực và toàn cầu, tận dụng các hiệp định thương mại và tài chính như ASEAN và CPTPP Việc hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế như IMF và WB sẽ giúp đa dạng hóa nguồn tài chính, phát triển hệ thống tài chính và giảm thiểu rủi ro từ áp lực chính trị toàn cầu Đồng thời, NHNN nên thiết lập mạng lưới hỗ trợ tài chính trong khu vực để ứng phó với những biến động kinh tế bất ngờ, đảm bảo tín dụng và dòng tiền luôn thông suốt Những nỗ lực này không chỉ củng cố sự ổn định của nền kinh tế mà còn nâng cao khả năng chống chịu trước các cú sốc từ bên ngoài.
Để nâng cao tính linh hoạt và chủ động của chính sách tiền tệ, NHNN cần điều chỉnh kịp thời các công cụ như lãi suất, tỷ giá và dự trữ bắt buộc nhằm ứng phó với biến động thị trường Tăng cường truyền thông và minh bạch hóa quyết định chính sách sẽ giúp xây dựng niềm tin từ công chúng và nhà đầu tư, góp phần ổn định thị trường Bên cạnh đó, NHNN nên kết hợp hài hòa giữa chính sách tiền tệ và tài khóa để nâng cao hiệu quả quản lý kinh tế Sự linh hoạt trong chính sách tiền tệ cho phép NHNN kiểm soát lạm phát hiệu quả và duy trì ổn định kinh tế trong bối cảnh bất ngờ.
Việc đa dạng hóa công cụ và thị trường tài chính là rất quan trọng để nâng cao tính bền vững và nguồn vốn Chính phủ và doanh nghiệp nên phát hành trái phiếu để tạo ra kênh huy động vốn dài hạn và mở rộng các công cụ đầu tư Đồng thời, phát triển thị trường chứng khoán cũng cần được chú trọng nhằm tăng tính thanh khoản và thu hút nhà đầu tư trong và ngoài nước Quản lý và giám sát chặt chẽ thị trường ngoại hối là cần thiết để đảm bảo giao dịch ngoại tệ hiệu quả và minh bạch Những nỗ lực này sẽ góp phần xây dựng một hệ thống tài chính vững mạnh, hỗ trợ cho sự phát triển kinh tế bền vững.
Đầu tư vào phát triển nguồn nhân lực là yếu tố then chốt để nâng cao năng lực chuyên môn cho đội ngũ cán bộ tại NHNN Việc tổ chức các khóa học và hội thảo về tài chính quốc tế, quản lý rủi ro và công nghệ tài chính là cần thiết, đặc biệt cho các lãnh đạo cấp cao Để thu hút và giữ chân nhân tài, ngân hàng cần áp dụng chính sách linh hoạt và mời gọi các chuyên gia tài chính hàng đầu trong và ngoài nước NHNN cần tạo ra môi trường làm việc hiện đại, khuyến khích sáng tạo và đổi mới, đồng thời trang bị kỹ năng mới cho cán bộ, đặc biệt trong quản lý rủi ro và công nghệ, nhằm đáp ứng yêu cầu của nền kinh tế hiện đại Những nỗ lực này không chỉ nâng cao chất lượng nguồn nhân lực mà còn thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ thống tài chính quốc gia.
