Trong khi đó, tình trạng dư thừa tiền mặt thể hiện tình hình đầu tư, phát triểnchưa hiệu quả và chịu nhiều áp lực sử dụng vốn hiệu quả của cổ đông Vì vậy, rõ ràng công ty nên bắt đầu ngh Ứng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di ĐộngỨng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Tính cấp thiết của đề tài
Khả năng quản lý dòng tiền là yếu tố quyết định sự thành công hay thất bại của một công ty Doanh nghiệp không quản lý dòng tiền hiệu quả sẽ đối mặt với tình trạng thiếu hụt tiền mặt, bỏ lỡ cơ hội kinh doanh và có thể phải vay tiền để duy trì hoạt động Thiếu tiền mặt có thể dẫn đến việc công ty không thể thanh toán các nghĩa vụ nợ, thậm chí phải đóng cửa Trong mọi giai đoạn phát triển, tiền mặt luôn là yếu tố then chốt để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra suôn sẻ Do đó, việc dự báo, lập kế hoạch và kiểm soát thu chi là điều cần thiết để tránh những rủi ro tài chính.
Trong nghiên cứu năm 2014 của Hsin-Hui Whited từ Đại học Bang Colorado, Pueblo, được trình bày trong báo cáo về Xây dựng Ngân sách Tiền mặt và Dự báo, tác giả nhấn mạnh rằng “tiền mặt là mạch máu của một doanh nghiệp.” Quan điểm này khẳng định tầm quan trọng của tiền mặt và dự báo dòng tiền đối với sự tồn tại của doanh nghiệp Thiếu hụt tiền mặt có thể dẫn đến sự sụp đổ của bất kỳ loại hình doanh nghiệp nào.
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) được thành lập vào tháng 3 năm 2004, đánh dấu sự phát triển trong giai đoạn đầu của nền kinh tế Việt Nam Sau hơn 20 năm hoạt động, MWG đã khẳng định vị thế là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực bán lẻ, không chỉ tập trung vào điện thoại di động mà còn mở rộng sang các sản phẩm và dịch vụ như điện máy, thực phẩm, đồ uống, dược phẩm và thực phẩm chức năng.
Trong bối cảnh cạnh tranh cao và nền kinh tế biến động gần đây, giống như
Tiền và tương đương tiền
Để nâng cao hiệu quả hoạt động, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) cần nỗ lực thể hiện bản thân giữa các doanh nghiệp khác Theo tiêu chuẩn phân ngành ICB, MWG hoạt động trong lĩnh vực phân phối hàng chuyên dụng và yêu cầu một lượng tiền mặt nhất định để duy trì hoạt động kinh doanh Là một trong những doanh nghiệp bán lẻ lớn nhất tại Việt Nam, việc dự báo dòng tiền trở thành yếu tố quan trọng và cần thiết cho sự phát triển bền vững của công ty.
Dựa trên dữ liệu lịch sử bảng cân đối kế toán từ quý 1 năm 2016 đến quý 2 năm 2024 của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG), khoản Tiền và các khoản tương đương tiền có sự biến động rõ rệt, với giá trị tối thiểu là 173 tỷ đồng và tối đa lên tới 7.348 tỷ đồng, cùng độ lệch chuẩn là 1.965 tỷ đồng Biểu đồ dưới đây minh họa sự biến động này một cách trực quan.
Biểu đồ 1.1: Giá trị Tiền và tương đương tiền của MWG từ Q1.2016 đến Q2.2024 Đvt: tỷ VNĐ
Nguồn: Báo cáo tài chính của MWG
Một trong những thách thức lớn mà MWG và các doanh nghiệp bán lẻ phải đối mặt là ước tính số dư tiền mặt và xác định giá trị khoản vay cần thiết Các phương pháp dự báo truyền thống, dựa trên dữ liệu lịch sử để tính toán giá trị trung bình hoặc ba kịch bản chính (tích cực, cơ sở và tiêu cực), không thể phản ánh chính xác sự biến động của dữ liệu và các kịch bản thực tế Hơn nữa, những phương pháp này thường dẫn đến kết quả ước tính không chính xác do không thể xem xét tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến số dư tiền mặt.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn, ngành bán lẻ đang đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt, ảnh hưởng của tình trạng thiếu hoặc dư thừa tiền mặt đến hoạt động kinh doanh là rất lớn Khi thiếu tiền mặt, doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc duy trì dòng tiền, dẫn đến tình trạng không đủ khả năng thanh toán cho nhà cung cấp và trả lương cho nhân viên.
Doanh nghiệp cần chi trả lãi vay để cải thiện thanh khoản ngắn hạn, trong khi tình trạng dư thừa tiền mặt cho thấy đầu tư và phát triển chưa hiệu quả, tạo áp lực lớn lên việc sử dụng vốn hiệu quả từ phía cổ đông.
Công ty nên áp dụng phương pháp dự báo dòng tiền bằng giả lập Monte Carlo, một kỹ thuật thống kê sử dụng số ngẫu nhiên để mô phỏng các yếu tố đầu vào không chắc chắn Phương pháp này được sử dụng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực như tài chính, vật lý, hóa học, sinh học và y học Trong tài chính, giả lập Monte Carlo giúp dự đoán dòng tiền doanh nghiệp dựa trên các yếu tố bất định, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế bất ổn và biến đổi liên tục Do đó, đây là giải pháp hiệu quả cho việc dự báo và quản lý dòng tiền của doanh nghiệp.
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động đã niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh, do đó, tất cả các báo cáo tài chính của công ty đều được công khai.
Do đó, nghiên cứu có thể thu thập dữ liệu lịch sử đủ lớn để có được kết quả hợp lý.
Vì tất cả những lý do điển hình đó, tác giả chọn Công ty Cổ phần Đầu tư Thế GiớiDi
4 Động để nghiên cứu trong đề án này.
Trong bài viết này, tôi nghiên cứu và đánh giá vai trò quan trọng của việc dự báo dòng tiền cho công ty, đặc biệt là việc áp dụng mô phỏng Monte Carlo để cải thiện độ chính xác trong dự báo dòng tiền tiềm năng Chủ đề nghiên cứu là “Ứng dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền: Trường hợp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động”, với mục tiêu cung cấp các khuyến nghị và giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả dự báo dòng tiền dựa trên dữ liệu lịch sử từ quý I năm 2016 đến quý II năm 2024.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu này áp dụng Giả lập Monte Carlo để dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động, sử dụng dữ liệu báo cáo tài chính từ quý 1 năm 2016 đến quý 2 năm 2024 Mục tiêu là phát triển phương pháp dự báo dòng tiền, mô phỏng dòng tiền vào, dòng tiền ra và số dư tiền cuối kỳ của doanh nghiệp.
Chúng tôi đề xuất Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động thực hiện đánh giá và xây dựng kế hoạch tài chính phù hợp Đồng thời, việc áp dụng Giả lập Monte Carlo vào dự báo dòng tiền sẽ mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp nói chung.
Câu hỏi nghiên cứu
Để thực hiện nghiên cứu đề án nghiên cứu, các câu hỏi nghiên cứu cần giải quyết bao gồm:
Kết quả như thế nào khi áp dụng giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động?
Những doanh nghiệp nào nên ứng dụng giả lập Monte Carlo trong hoạt động dự báo dòng tiền của donah nghiệp?
Phương pháp nghiên cứu và số liệu nghiên cứu
Đề án nghiên cứu kết hợp phương pháp định tính và định lượng nhằm tổng hợp cơ sở lý luận về dự báo dòng tiền và giả lập Monte Carlo Phương pháp định tính giúp khái quát lý thuyết, trong khi phương pháp định lượng được áp dụng để xây dựng mô hình dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động từ quý 3 năm 2024 đến quý 2 năm 2025 thông qua giả lập Monte Carlo.
Dữ liệu nghiên cứu trong đề án được xây dựng dựa trên báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động, với khoảng thời gian từ quý 1 năm 2016 đến quý 2 năm 2024.
Kết cấu của đề án nghiên cứu
Đề án nghiên cứu này bao gồm ba chương, tập trung vào ba nội dung chính: Chương 1: Giới thiệu chung về nghiên cứu
Chương đầu tiên của bài viết giới thiệu tổng quan về đề tài nghiên cứu, nhấn mạnh tính cấp thiết của vấn đề, xác định mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, đồng thời trình bày cấu trúc của đề án.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết
Chương thứ hai của đề án nghiên cứu trình bày về cơ sở lý thuyết dự báo dòng tiền và Giả lập Monte Carlo
Chương 3: Áp dụng giả lập Monte Carlo vào dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Chương ba của bài viết tập trung vào việc nghiên cứu và dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động trong bốn quý tới, sử dụng phương pháp mô phỏng Monte Carlo để đưa ra những phân tích chi tiết và chính xác.
Chương 4: Kết luận và khuyến nghị
Chương cuối cùng tổng hợp và tóm tắt kết quả nghiên cứu của đề án
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Dự báo dòng tiền
2.1.1 Tổng quan về dự báo dòng tiền
Dự báo dòng tiền, theo nghiên cứu của Linares-Mustaro, Ferrer-Comalat và Cassu´-Serra năm 2013, là hoạt động ước lượng các nguồn tiền cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Hoạt động này là cơ sở cho kế hoạch quản lý dòng tiền của các chủ sở hữu và nhà quản lý trong một khoảng thời gian nhất định Một dự báo dòng tiền hiệu quả giúp doanh nghiệp đạt được các mục tiêu cụ thể thông qua việc tiết kiệm, chi tiêu và sử dụng nguồn tiền hợp lý Các nội dung chính trong dự báo dòng tiền bao gồm ước tính thu nhập, chi phí và khoản tiết kiệm trong một khoảng thời gian xác định, từ đó giúp tối ưu hiệu quả sử dụng vốn và dự đoán khả năng dư thừa hoặc thiếu hụt tiền mặt.
Theo James C Van Horme (1971), dự báo dòng tiền là một hoạt động quan trọng trong quản lý tài chính doanh nghiệp Nhờ vào việc dự báo này, doanh nghiệp có thể lập kế hoạch nhằm giảm thiểu số dư tiền không sinh lợi, đầu tư hiệu quả vào tiền ngắn hạn và sắp xếp nguồn lực hợp lý để đáp ứng nhu cầu tiền mặt dự kiến cũng như những nhu cầu đột xuất.
Dự báo dòng tiền của doanh nghiệp bao gồm việc ước lượng và quản lý các luồng tiền vào và ra khỏi công ty, cũng như số dư tiền mặt mà công ty đang nắm giữ tại một thời điểm cụ thể.
Quản lý dòng tiền là công cụ quan trọng để lập kế hoạch và kiểm soát thu nhập - chi trả tiền mặt Nó cung cấp báo cáo tóm tắt về dòng tiền dự kiến vào và ra, giúp chủ sở hữu và nhà quản lý doanh nghiệp nắm rõ thời điểm, quy mô dòng tiền và số dư tiền mặt trong tương lai Thông tin này hỗ trợ xác định nhu cầu tiền mặt tương lai, từ đó chuẩn bị kế hoạch đáp ứng các nhu cầu đó.
7 thực hiện kiểm soát đối với tiền mặt và thanh khoản của công ty
Dự báo dòng tiền có thể được phân loại thành ngắn hạn và dài hạn Dự báo ngắn hạn thường áp dụng cho khoảng thời gian một năm hoặc ít hơn, trong khi dự báo dài hạn được thực hiện cho khung thời gian trên một năm.
Dự báo dòng tiền ngắn hạn được sử dụng để:
Xác định yêu cầu về tiền mặt hoạt động
Dự đoán tài chính ngắn hạn
Quản lý các khoản đầu tư trên thị trường tiền tệ
Theo nghiên cứu của Thomas Cook, Lawrence Gitman và Charles Defelice năm 1974, quản lý dòng tiền cho thấy sự khác biệt giữa dòng tiền thực tế và dự báo Khi có sự chênh lệch lớn giữa số dư thực tế và dự kiến, doanh nghiệp cần điều chỉnh dự báo và kế hoạch cho phù hợp với bối cảnh và mục tiêu Dự báo dòng tiền là công cụ quan trọng trong quản lý vốn lưu động, thường được thực hiện hàng tháng hoặc hàng quý tùy theo quy mô và mục tiêu của doanh nghiệp Nhiều doanh nghiệp áp dụng dự báo dòng tiền ngắn hạn để theo dõi số dư tiền mặt định kỳ và điều chỉnh kịp thời theo nhu cầu và hoạt động kinh doanh.
Trên báo cáo tài chính, sự gia tăng số dư tiền thường phản ánh việc tăng nguồn vốn, có thể từ vay nợ hoặc tăng vốn góp của chủ sở hữu Điều này cho thấy doanh nghiệp đã huy động thêm nguồn vốn Ngược lại, sự sụt giảm giá trị tài sản thường xảy ra khi doanh nghiệp bán hoặc thanh lý tài sản, dẫn đến việc ghi nhận gia tăng số dư tiền Khi doanh nghiệp sử dụng tiền mặt, điều này thường đồng nghĩa với việc thanh toán một khoản nợ.
8 hoặc mua sắm thêm tài sản mới Cả hai hoạt động này đều yêu cầu công ty phải chi tiêu một số tiền mặt trong tay.
2.1.2 Vai trò của dự báo dòng tiền đối với các doanh nghiệp
Trong cuốn sách "Dự báo dòng tiền" xuất bản năm 2005, tác giả Andrew Right nhấn mạnh rằng dự báo dòng tiền là quá trình ước tính các dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp Các dòng tiền vào có thể bao gồm nhiều nguồn khác nhau, đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính và lập kế hoạch kinh doanh hiệu quả.
Thu được từ hoạt động kinh doanh bán hàng bằng tiền mặt
Thanh lý, bán các tài sản
Thu hồi các khoản phải thu
Các dòng tiền ra có thể bao gồm:
Chi trả cho hoạt động mua nguyên vật liệu
Sử dụng cho hoạt động trả nợ
Hoạt động mua mới các tài sản
Thanh toán các chi phí sản xuất, kinh doanh
Hoạt động chi trả cổ tức cho cổ đông…
Dự báo dòng tiền đóng vai trò quan trọng trong việc xác định nhu cầu tài chính tương lai của công ty, giúp điều chỉnh hợp lý và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh Nó hỗ trợ công ty trong việc ra quyết định quản lý liên quan đến vị thế tiền mặt và dự trữ tiền mặt Thiếu giám sát và đánh giá dựa trên dự báo dòng tiền, công ty có thể không nhận thức được tình hình dòng tiền trong hoạt động sản xuất và kinh doanh của mình.
Doanh nghiệp cần chuẩn bị tài chính cho các hoạt động ngắn hạn như mua sắm hàng tồn kho để phục vụ sản xuất, cũng như chi phí marketing nhằm quảng bá sản phẩm và dịch vụ của mình.
Dự đoán dòng tiền giúp doanh nghiệp đánh giá các cơ hội kinh doanh tương lai dựa trên nhu cầu tài chính và chi phí cơ hội Chi phí tài chính ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các vụ sáp nhập và phát triển sản phẩm Do đó, quá trình dự báo dòng tiền cho phép doanh nghiệp lựa chọn những cơ hội kinh doanh phù hợp với mục tiêu và khả năng tài chính của mình.
Báo cáo dự báo dòng tiền giúp doanh nghiệp điều chỉnh các hoạt động của mình bằng cách cung cấp thông tin quan trọng về khả năng thanh toán Thông qua báo cáo này, công ty có thể xác định xem có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính sắp tới và thực hiện các điều chỉnh cần thiết phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp.
Khi một công ty gặp vấn đề về dòng tiền, nhà quản lý có thể vay tiền ngắn hạn để duy trì hoạt động như sửa chữa thiết bị khẩn cấp hoặc thanh toán lương Ngoài ra, việc vay tiền dài hạn cũng cần thiết để phát triển sản phẩm mới, mua sắm tài sản cố định hoặc thay thế thiết bị cũ Đặc biệt, công ty cần nhanh chóng phản ứng với sự sụt giảm doanh số bằng cách điều chỉnh chi tiêu, giá cả, hoặc thương lượng điều kiện thanh toán với chủ nợ và nhà cung cấp.
Đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty thông qua dự báo dòng tiền cung cấp cái nhìn rõ ràng về tình hình tài chính, hữu ích cho cả lãnh đạo nội bộ và các bên ngoài như nhà đầu tư, nhà cung cấp và chủ nợ Sự gia tăng dòng tiền từ bán hàng cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với sản phẩm, mở ra cơ hội mở rộng và là tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư Ngược lại, nếu chi phí vượt quá dòng tiền vào một cách đáng kể, rủi ro đầu tư sẽ tăng cao, có thể dẫn đến giảm khả năng thu hút đầu tư thêm vào công ty.
Doanh nghiệp có thể gặp phải tình trạng thâm hụt ngân sách khi tổng chi phí hoạt động trong một khoảng thời gian nhất định vượt quá tổng doanh thu Tình trạng này có thể gây ra những khó khăn tài chính nghiêm trọng cho doanh nghiệp.
10 được Nói cách khác, doanh nghiệp đang chi tiêu nhiều hơn số tiền họ kiếm được. Những nguyên nhân dẫn đến thâm hụt ngân sách doanh nghiệp thường là:
Giả lập Monte Carlo
2.2.1 Giới thiệu về Giả lập Monte Carlo
Trong cuốn sách "Phương pháp Monte Carlo và ứng dụng" năm 2013, tác giả Dobriyan M Benov cho biết rằng phương pháp Giả lập Monte Carlo lần đầu tiên được áp dụng trong lĩnh vực vật lý vào những năm 1930 và 1940, nhằm ước tính xác suất thành công của phản ứng dây chuyền cho bom nguyên tử Tên gọi "Giả lập Monte Carlo" được đặt bởi các nhà vật lý John von Neumann, Stanislaw Ulam và Nicholas Metropolis, trong bối cảnh nghiên cứu dự án vũ khí hạt nhân tại Phòng thí nghiệm quốc gia Los Alamos, một trong những cơ sở nghiên cứu hàng đầu thế giới.
Phương pháp Giả lập Monte Carlo được đặt tên theo Casino Monte Carlo, một sòng bạc nổi tiếng tại khu nghỉ dưỡng Monte Carlo ở Monaco Tên gọi này nhằm tưởng nhớ đến chú của nhà khoa học Stanislaw Ulam, người thường xuyên đánh bạc tại đây cho đến khi cạn tiền.
Phương pháp Giả lập Monte Carlo nhấn mạnh vai trò quan trọng của tính ngẫu nhiên trong nghiên cứu Các nhà khoa học Nicholas Metropolis, Stanislaw Ulam và John von Neumann đã nhận thức được giá trị của phương pháp này và áp dụng nó trên máy tính điện tử đa năng đầu tiên trên thế giới.
ENIAC đã đóng vai trò quan trọng trong nghiên cứu vũ khí hạt nhân của quân đội Mỹ trong Chiến tranh thế giới thứ hai Qua thời gian, phương pháp giả lập Monte Carlo đã được áp dụng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực nghiên cứu khoa học, kinh tế và kỹ thuật phức tạp.
Trong lĩnh vực tài chính và đầu tư, việc dự báo giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán là rất quan trọng Đồng thời, đánh giá mức độ rủi ro trong quản lý danh mục đầu tư cũng đóng vai trò then chốt Ngoài ra, định giá các doanh nghiệp và tài sản tài chính phức tạp giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn.
Trong lĩnh vực vật lý, các thí nghiệm mô phỏng đóng vai trò quan trọng trong việc nghiên cứu những quá trình phức tạp như sự va chạm giữa các hạt nhân, sự khuếch tán của các phân tử và nguyên tử, cũng như các hệ thống nhiều hạt Những mô phỏng này giúp hiểu rõ hơn về các hiện tượng vật lý và nâng cao khả năng dự đoán trong các nghiên cứu khoa học.
Lĩnh vực Kỹ thuật: Phân tích mức độ tin cậy của các hệ thống, tối ưu hóa các thiết kế, mô phỏng dòng chảy của chất lỏng…
Mô hình hóa trong lĩnh vực Sinh học có vai trò quan trọng trong việc thể hiện khả năng lan truyền của dịch bệnh, hỗ trợ phân tích dữ liệu gen và mô phỏng quá trình tiến hóa của sinh vật Những ứng dụng này không chỉ giúp hiểu rõ hơn về sự phát triển của dịch bệnh mà còn cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự biến đổi của các loài trong tự nhiên.
Lĩnh vực Khoa học khí hậu: Dự báo khả năng biến đổi khí hậu, đánh giá hiệu quả tác động của các thay đổi chính sách môi trường…
Phương pháp Giả lập Monte Carlo là một tập hợp các thuật toán được sử dụng để tính toán kết quả gần đúng thông qua việc sử dụng các số đầu vào ngẫu nhiên, tuân theo quy luật phân phối xác suất với số lượng lớn.
Phương pháp Giả lập Monte Carlo là một kỹ thuật đa dụng được áp dụng trong nhiều lĩnh vực khác nhau Theo cuốn sách "Giả lập Monte Carlo" của tác giả Christopher Z Mooney xuất bản năm 1997, quy trình thực hiện phương pháp này bao gồm một số bước cụ thể.
Biểu đồ 2.3: Các bước thực hiện trong Phương pháp Giả lập Monte Carlo
Để xây dựng giả lập Monte Carlo, bước đầu tiên là xác định các biến đầu vào bất định cần nghiên cứu và xem xét quy luật phân phối xác suất của chúng.
Trong bước thứ hai của phương pháp Giả lập Monte Carlo, việc xác định giá trị ngẫu nhiên cho các biến đầu vào là rất quan trọng Chúng ta cần lựa chọn các giá trị này dựa trên quy luật phân phối xác suất tương ứng với từng biến, nhằm đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy trong nghiên cứu.
Trong bước thứ ba của phương pháp Giả lập Monte Carlo, chúng ta tiến hành thực hiện giả lập bằng cách lấy giá trị ngẫu nhiên cho các biến đã xác định trong bước thứ hai với số lượng lớn.
Bước 4: Tổng hợp: Cuối cùng, chúng ta sẽ tổng hợp các kết quả thu được và
Xác định giá trị ngẫu nhiên cho các biến
Bước 3 Thực hiện giả lập
Bước 4 trong quy trình là tổng hợp, đánh giá và phân tích Để hiểu rõ về phương pháp Monte Carlo, chúng ta sẽ xem xét ví dụ tính toán số π trong toán học thông qua Giả lập Monte Carlo của tác giả Timothy Williamson, được trình bày trong nghiên cứu "Tính toán giá trị của số Pi sử dụng phương pháp Monte Carlo" năm 2013.
Hình 2.1: Ví dụ về tính số π trong toán học bằng Giả lập Monte Carlo
- Xét hệ tọa độ Oxy, chúng ta vẽ đường tròn có tâm đường tròn O ở gốc tọa độ Oxy và có bán kính r = 1
- Vẽ một hình vuông có chiều dài cạnh bằng 2r và ngoại tiếp với đường tròn tâm O, bán kinh r ban đầu
- Theo công thức tính diện tích, ta có:
Diện tích hình tròn bằng πr 2 ,
Diện tích hình vuông bằng 4r 2
- Như vậy, ta có diện tích hình vuông sẽ gấp π/4 lần diện tịch hình tròn nội tiếp
- Áp dụng Phương pháp Giả lập Monte Carlo, chúng ta tiến hành chọn ngẫu nhiên một lượng lớn các điểm nằm bên trong hình vuông ngoại tiếp.
- Đồng thời, chúng ta tiến hành đếm số điểm thuộc bên trong đường tròn tâm O bán kinh r ban đầu
Từ đó, chúng ta có thể xác định tỷ lệ giữa số điểm nằm trong đường tròn có tâm O và bán kính r so với tổng số điểm nằm trong hình vuông ngoại tiếp.
- Tỉ lệ này sẽ bằng π/4 Cuối cùng, chúng ta nhân kết quả vừa tìm được với 4, ta sẽ có giá trị xấp xỉ của số π.
2.2.2 Giả lập Monte Carlo trong tài chính
Phương pháp Giả lập Monte Carlo được ứng dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính, bao gồm việc định giá tài sản và đánh giá rủi ro của danh mục đầu tư Phương pháp này hoạt động bằng cách lặp lại quá trình gán giá trị ngẫu nhiên cho các biến số đầu vào và tính toán kết quả tương ứng, từ đó tính trung bình các kết quả để đưa ra ước tính Ưu điểm nổi bật của mô hình Giả lập Monte Carlo là khả năng xử lý các bài toán với nhiều yếu tố không chắc chắn và công thức tính toán phức tạp, vượt trội hơn so với các phương pháp truyền thống.
Giới thiệu về Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
3.1.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) là một trong những tập đoàn bán lẻ hàng đầu tại Việt Nam, được thành lập vào năm 2004 với trọng tâm kinh doanh là sản phẩm điện thoại di động Sau hơn 20 năm phát triển, MWG đã mở rộng mạng lưới cửa hàng trên toàn quốc và trở thành doanh nghiệp bán lẻ lớn nhất với vốn chủ sở hữu đạt 23.360 tỷ VNĐ tính đến quý 2 năm 2024 Được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh từ ngày 14 tháng 07 năm 2014, MWG hiện có giá trị vốn hóa lên tới 98.679 tỷ VNĐ, trở thành điểm đến tin cậy cho người tiêu dùng trong việc mua sắm các sản phẩm điện tử, điện máy, thực phẩm và thuốc.
Theo dữ liệu tài chính từ Fiintrade, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) có sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư lớn và tổ chức Theo thông báo của Ủy ban Chứng khoán Việt Nam, cổ đông nước ngoài nắm giữ 46,92% cổ phiếu MWG, trong khi cổ đông trong nước chiếm 53,08% Danh sách các cổ đông sở hữu trên 1% cổ phiếu MWG cũng được ghi nhận.
Bảng 3.1: Danh sách cổ đông sở hữu trên 1% MWG (Quý 2 năm 2024)
Cổ đông Tỷ lệ sở hữu
Công ty TNHH Tư Vấn Đầu Tư Thế Giới Bán Lẻ 10,49%
Công ty TNHH Tri Tâm 9,86%
NT Asian Discovery Master Fund 3,70%
Công ty TNHH MTV Sơn Ban 2,26% Đinh Anh Huân 2,22%
Công ty TNHH Tư Vấn Đầu Tư Trần Huy 2,20%
Arisaig Global Emerging Markets Fund Pte Ltd 1,07%
Biểu đồ 3.1: Cơ cấu cổ đông của MWG
NT Asian Discovery Master Fund
Arisaig Asia Fund Limited Công ty TNHH MTV Sơn Ban
Công ty TNHH Tư Vấn Đầu Tư Thế Giới Bán Lẻ
Công ty TNHH Tri Tâm
Cơ cấu cổ đông MWG
Hiện nay, MWG đã phát triển thành một tập đoàn bán lẻ đa lĩnh vực, nổi bật với nhiều chuỗi cửa hàng danh tiếng.
Thế Giới Di Động: Tập trung vào các sản phẩm công nghệ như: điện thoại đi động, máy tính bảng, laptop và các phụ kiện khác.
Điện máy Xanh: Chuyên về các sản phẩm điện máy cho gia đình bao gồm tivi, tủ lạnh, máy giặt, máy lạnh,
Bách Hóa Xanh: Hướng đến hoạt động bán lẻ những thực phẩm tươi sống cùng với những nhu yếu phẩm cho đời sống hàng ngày.
Dược phẩm An Khang Pharma: Nhắm đến hoạt động phân phối, bán lẻ thuốc, dược phẩm
Cùng nhiều chuỗi cửa hàng khác ở các lĩnh vực như: kho vận logistic, chế biến nông sản, quản lý đầu tư…
Chiến lược phát triển trong tương lai của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới
Di Động đang nỗ lực mở rộng mạng lưới cửa hàng và đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ để nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng Đồng thời, công ty cũng đầu tư vào công nghệ nhằm tối ưu hóa hoạt động kinh doanh MWG hướng tới mục tiêu trở thành một trong những doanh nghiệp bán lẻ hàng đầu trong khu vực.
3.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển
Trong suốt 20 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động đã ghi dấu ấn với nhiều cột mốc quan trọng.
Bảng 3.2: Những cột mốc trong lịch sử của MWG Thời gian
2004 Công ty được thành lập và khai trương siêu thị đầu tiên
2007 Công ty được đầu tư bởi quỹ Mekong Capital và chuyển đổi sang hình thức công ty cổ phần
2010 Thương hiệu Điện Máy Xanh ra đời
2014 Niêm yết thành công trên thị trường chứng khoán với mã cổ phiếu
2015 Chuỗi Điện Máy Xanh trở thành chuỗi bán lẻ điện máy lớn nhất Việt
2016 Giá trị doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán đạt mức 1 tỷ Đô và chuỗi bán hàng tiêu dùng Bách Hóa Xanh đi vào hoạt động
2017 Chuỗi Thế Giới Di Động vượt mức 1.000 cửa hàng, Điện Máy Xanh sở hữu 640 siêu thị, chuỗi Bách Hóa Xanh có hơn 300 cửa hàng
2018 Sở hữu Chuỗi bán lẻ điện máy Trần Anh và Chuỗi nhà thuốc An
2019 Mở cửa hàng điện máy đầu tiên ở Campuchia
2021 Doanh thu vượt mốc 5 tỷ Đô với hơn 5.000 cửa hàng trên toàn quốc
Năm 2022, MWG đã củng cố vị thế là nhà bán lẻ số 1 trong lĩnh vực sản phẩm công nghệ và điện tử tiêu dùng, đồng thời đứng trong top 3 về bán lẻ thực phẩm, hàng tiêu dùng thiết yếu và dược phẩm Ngoài ra, MWG cũng chính thức gia nhập thị trường bán lẻ điện máy tại Indonesia.
2023 Tiếp tục duy trì doanh thu gần 5 tỷ Đô với hơn 5.500 siêu thị trên toàn quốc
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2024 của MWG
3.1.3 Hoạt động kinh doanh chính của công ty
Theo Báo cáo tài chính, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động có doanh thu đến từ các hoạt động kinh doanh các sản phẩm:
Điện thoại di động, máy tính và thiết bị điện tử
Thực phẩm và tiêu dùng nhanh
Biểu đồ 3.2: Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm của MWG
Nguồn: Báo cáo tài chính của MWG năm 2023
Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm của MWG năm 2022
20% Điện thoại di động, máy tính và thiết bị điện tử Thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh
71% Điện thoại di động, máy tính và thiết bị điện tử Thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh
Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm của MWG năm 2023
Bảng 3.3: Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm của MWG Đvt: Tỷ VNĐ
Doanh thu 2022 Tỷ trọng 2023 Tỷ trọng 6T2024 Tỷ trọng Điện thoại di động, máy tính và thiết bị điện tử
Thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh 27.015 20% 31.564 27% 19.421 30%
Nguồn: Báo cáo tài chính MWG
Trong cơ cấu doanh thu thuần của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, hai nhóm sản phẩm chính là Hàng điện tử và Thực phẩm, tiêu dùng nhanh chiếm trên 98% tổng doanh thu Hoạt động kinh doanh sản phẩm Điện thoại, máy tính và thiết bị điện tử từng chiếm tỷ trọng cao nhất, với 78% và 71% trong năm 2022 và 2023 Tuy nhiên, đến hết quý 2 năm 2024, tỷ trọng doanh thu từ mảng này đã giảm xuống còn 68%, trong khi doanh thu từ thực phẩm và hàng tiêu dùng nhanh tăng lên 30%, so với 20% và 27% trong năm 2022 và 2023.
Bảng 3.4: Cơ cấu doanh thu theo Chuỗi kinh doanh của MWG
Thế giới Di Động 26% 24% Điện Máy Xanh 52% 47%
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2024 của MWG
Biểu đồ 3.3: Cơ cấu doanh thu theo Chuỗi kinh doanh của MWG
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2024 của MWG
Trong cơ cấu doanh thu của MWG, Điện Máy Xanh và Thế Giới Di Động chiếm hơn 70% tổng doanh thu Tuy nhiên, năm 2023, doanh thu của Điện Máy Xanh giảm xuống 46% (từ 52% năm 2022) và Thế Giới Di Động còn 24% (giảm từ 26% năm 2022) Ngược lại, chuỗi Bách Hóa Xanh ghi nhận sự tăng trưởng, chiếm 27% tổng doanh thu năm 2023, tăng từ 20% năm trước.
Thế giới Di Động Chuỗi kinh doanh khác
Bách Hóa Xanh Điện Máy Xanh
Cơ cấu doanh thu theo chuỗi của MWG năm 2022
Thế giới Di Động Chuỗi kinh doanh khác
Bách Hóa Xanh Điện Máy Xanh
Cơ cấu doanh thu theo chuỗi của MWG năm 2023
3.1.4 Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
Theo báo cáo tài chính, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động đã ghi nhận một số liệu tài chính nổi bật trong các năm 2022, 2023 và 6 tháng đầu năm 2024.
Bảng 3.5: Số liệu tài chính của MWG ĐVT: Tỷ VNĐ
Lãi/(lỗ) ròng trước thuế 6.056 690 -89% 2.722
Lãi/(lỗ) thuần sau thuế 4.102 168 -96% 2.075
Cổ tức tiền trả cho cổ đông (732) (731) 0% 0
Nguồn: Báo cáo tài chính của MWG
Bảng 3.6: Cơ cấu chi phí của MWG ĐVT: Tỷ VNĐ
Nội dung 2022 % Doanh thu thuần 2023 % Doanh thu thuần 6T2024
Chi phí quản lý doanh nghiệp 1.881 1% 1.168 1% 1.682
Nguồn: Báo cáo tài chính của MWG
Biểu đồ 3.4: Cơ cấu chi phí của MWG ĐVT: Tỷ VNĐ
Nguồn: Báo cáo tài chính của MWG
Nhìn chung, năm 2023 là một năm không thuận lợi với hoạt động kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Thế giới Di Động khi:
Doanh thu thuần năm 2023 đạt 118.280 tỷ VNĐ (-11% yoy)
Biên lợi nhuận gộp chỉ còn 19% (giảm 4.1% so với mức 23.1% trong năm
Lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt đạt 690 tỷ và 198 tỷ (sụt giảm 89% và 96% so với cuối năm 2022)
Nguyên nhân chủ yếu do:
Nhu cầu tiêu dùng yếu trong bối cảnh nền kinh tế còn gặp nhiều khó khăn
Thị trường ngày càng cạnh tranh gay gắt, khốc liệt hơn
MWG tiến hành quá trình tái cơ cấu hoạt động kinh doanh, phát triển, đẩy mạnh thêm hoạt động bán hàng qua các kênh online
Chi phí quản lý doanh nghiệp
Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp
Cơ cấu chi phí của MWG
Tính đến nửa đầu năm 2024, MWG đã ghi nhận sự hồi phục tích cực trong hoạt động kinh doanh, với doanh thu thuần và lợi nhuận trở lại mức tương đương với năm 2022.
Ứng dụng phương pháp Giả lập Monte Carlo trong dự báo dòng tiền của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động
3.2.1 Giả định nghiên cứu Để áp dụng phương pháp Giả lập Monte Carlo vào dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, nghiên cứu không chỉ thu thập dữ liệu lịch sử được công bố mà còn từ các buổi họp Đại hội đồng Cổ đông và buổi gặp gỡ Nhà đầu tư và báo cáo phân tích của các Công ty Chứng khoán Tuy nhiên, do những hạn chế không thể thu thập được tất cả thông tin, nghiên cứu chủ yếu tập trung vào dữ liệu lịch sử (34 quý, từ quý 1/2016 đến quý 2/2024 do tính đến năm
2016, chuỗi Bách Hóa Xanh mới bắt đầu đi vào hoạt động) và do đó, cần đưa ra một số giả định như sau:
Nghiên cứu này nhằm dự báo dòng tiền ngắn hạn cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, với thời gian dự báo kéo dài trong 4 quý tiếp theo, từ Quý 3 năm 2024 đến Quý 2 năm 2025.
Số dư tiền mặt tối thiểu
Tiền mặt đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự ổn định tài chính và thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp Do đó, các doanh nghiệp cần thiết lập và duy trì một mức dư tiền mặt tối thiểu để đảm bảo hoạt động hiệu quả.
Số dư tiền mặt tối thiểu đóng vai trò như một "bộ đệm vốn" tài chính, giúp doanh nghiệp linh hoạt ứng phó với các khoản chi bất ngờ Nghiên cứu này sẽ xác định số dư tiền mặt tối thiểu dựa trên dữ liệu lịch sử về số dư tiền mặt hàng quý của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động từ Quý 1 năm 2016 đến Quý 2 năm 2024.
Số dư tiền mặt ban đầu
Số dư tiền mặt ban đầu cho kỳ dự báo được xác định dựa trên số dư tiền mặt cuối kỳ trong Báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động.
Tiền thu từ bán hàng
Nghiên cứu này giả định rằng số ngày thu được tiền mặt từ việc bán sản phẩm sẽ tương đương với thời gian trung bình thu tiền từ khách hàng (Thời gian thu hồi khoản phải thu).
- ACP) Các công thức như sau:
ACP = 90 * (Trung bình khoản phải thu từ khách hàng) / (Doanh thu thuần)
Tiền thu từ bán hàng Quý t = ACP t-1 /90 * Doanh thu thuần Q t-1 + (1-ACP t /90) * Doanh thu thuần Q t
Trong đó: ACP là giá trị ACP từng Quý trung bình từ Quý 1 năm 2016 đến Quý 2 năm 2024.
Khi áp dụng mô phỏng Monte Carlo để dự báo dòng tiền cho Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động, chúng tôi đã chọn doanh thu thuần trong từng quý là biến đầu vào bất định.
Nghiên cứu sẽ xác định quy luật phân phối xác suất của biến đầu vào bất định thông qua ứng dụng SPSS, và kết quả thu được như sau:
Doanh thu thuần của MWG
Hình 3.1: Biểu đồ Histogram của Doanh thu thuần của MWG
Giá trị p-value từ kiểm định phân phối chuẩn đối với doanh thu ròng hàng quý của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động là 0.222, lớn hơn 0.05, cho thấy dữ liệu lịch sử doanh thu thuần của MWG tuân theo phân phối chuẩn.
Biểu đồ 3.5: Doanh thu thuần hàng quý của MWG từ Quý 1/2016-Quý 2/2024 ĐVT: Tỷ VNĐ
Tiền thu từ hoạt động tài chính
Thu nhập tài chính của công ty bao gồm lợi nhuận từ tiền gửi, lợi nhuận trái phiếu và lãi từ chiết khấu thanh toán Tỷ lệ thu nhập này được tính dựa trên doanh thu ròng, sử dụng dữ liệu lịch sử từ 34 quý, nhân với doanh thu ròng dự báo của từng quý.
Thu nhập khác: Tiền thu từ thu nhập khác được tính như tiền thu từ hoạt động tài chính
Tiền trả giá vốn hàng bán
Trong nghiên cứu này, chúng tôi giả định rằng khoản tiền phải thanh toán sẽ được thực hiện sau một số ngày tương ứng với thời gian thanh toán trung bình (Average Payment Period - APP) Các công thức được sử dụng để tính toán sẽ được trình bày trong bài viết.
APP = 90 * (Trung bình khoản phải trả cho người bán)/ COGS Đồng thời, ta có công thức:
Tiền trả giá vốn hàng bán Q t = APP t-1 /90 * COGS Q t-1 +(1-APP t /90)* COGS Q t
APP là giá trị APP từng Quý trung bình từ Quý 1 năm 2016 đến Quý 2 năm 2024.
COGS được tính dựa trên tỷ lệ của COGS trên tổng doanh thu và doanh thu thuần mô phỏng
Tiền thanh toán cho chi phí tài chính
Chi phí tài chính của MWG bao gồm các khoản như chi phí lãi vay, chi phí thu xếp khoản vay và những chi phí khác Những chi phí này được ước tính dựa trên tỷ lệ phần trăm của doanh thu thuần hàng quý.
Tiền thanh toán cho chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và các chi phí khác được tính toán dựa trên công thức liên quan đến chi phí tài chính.
Tiền cho chi phí khấu hao
Chi phí khấu hao là một loại chi phí phi tiền mặt, và do đó, trong đề án, chi phí này sẽ được hoàn nhập khi ước tính dòng tiền ra của doanh nghiệp Tỷ lệ Chi phí khấu hao so với Nguyên giá tài sản cố định sẽ được áp dụng, với giá trị nguyên giá tài sản cố định của MWG trên báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 là 19.640.636.623.516 VND Hiện tại, MWG chưa có kế hoạch mua mới hoặc thanh lý tài sản cố định.
Tiền chi cho thuế thu nhập doanh nghiệp
Phương pháp tính thuế thu nhập doanh nghiệp tương tự như cách tính chi phí tài chính đã nêu Để xác định thuế đã nộp của quý hiện tại, đề án áp dụng tỷ lệ ngẫu nhiên trên doanh thu thuần, nhân với doanh thu thuần thực tế của quý trước, nhằm tính toán thuế phải nộp cho quý hiện tại sẽ được thanh toán trong quý tiếp theo.
Tiền chi trả nợ vay gốc cho hoạt động vay nợ dài hạn
