khốn 5 Thị trường chứng khoán là thị trường tạo lập và cung ứng vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế... ngành ch ng khoán.. các công ty thành viên trong l nh c kinh doanh ck.
Trang 11
Ch ng 2: KHÁI QUÁT V TH 2: KHÁI QUÁT V TH
2
i dung
1 T ng quan v th tr ng ch ng khoán
2 Phân lo i
3 Ch c n ng và vai trò c a TTCK
4 Các hành vi tiêu c c
5 M t s TTCK tiêu bi u trên th gi i
3
ch ng khoán
1 Quá trình hình thành
Gi a th k 15: ph ng Tây
Quán Cà phê
Th ng l ng
Mua bán
4
Gi a th k 15:
l ng ng i tham d các cu c th ng
ng này càng t ng
Phát tri n thành “th tr ng”, th i gian
p ch càng rút ng n
Có nh ng qui c riêng, tr thành qui t c
t bu c v i nh ng ng i tham gia
Trang 2khốn
5
Thị trường chứng khoán là thị trường tạo lập và cung ứng
vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế.
Là n i di n ra các giao d ch mua bán các lo i ch ng khốn
theo nh ng quy t c nh t nh
6
3 3 PHÂN PHÂN LO I LO I VÀ VÀ NGUYÊN NGUYÊN C
7
3.1 Phân lo i TTCK
7
TH
CH NG KHỐN
TH TR NG S C P
TH TR NG S C P
TH TR NG T P TRUNG
TH TR NG T P TRUNG (S GIAO D CH)
TH TR NG PHI T P TRUNG
TH TR NG PHI T P TRUNG ( OTC)
TH
TH TR TR NG NG T TH C P C P
TH TR NG C PHI U
TH TR NG C PHI U
TH TR NG TRÁI PHI U
TH TR NG TRÁI PHI U
n c vào tính ch t luân chuy n c a ngu n
n
n c vào tính ch t t
ch c ho t ng
n c vào hàng hĩa
u thơng
TH TR NG CH NG KHỐN
TH TR NG CH NG KHỐN PHÁI SINH
8
Th tr ng th c p
Ch ng khốn
n ( ti n)
Ch ng khốn
Ti n
Th tr ng s c p
Th tr ng ch ng khốn s
p (th tr ng phát hành):
i các nhà phát hành
Th tr ng ch ng khốn
ch): là n i mua bán
phát hành
Phân lo i theo quá trình luân chuy n
ch ng khốn
Trang 3Phân lo i theo hình th c t ch c TTCK chính th c
(SGD)
Có m th i gian làm vi c c th
Là n i mua bán các
lo i ch ng khoán ã
c niêm y t
th ng u giá
Có tiêu chu n rõ ràng,
an toàn h n
TTCK phi chính th c (TT OTC)
Không có m, th i gian làm vi c c th
Là n i mua bán các lo i
ch ng khoán ch c niêm y t
Th ng l ng giá Mang tính r i ro h n
10
GIAO D CH
Th tr ng OTC
th ng l ng và tho thu n giá là ch y u
nhi u m c giá i v i 1 lo i
ch ng khoán trong cùng 1
khoán có r i ro cao
và linh ho t
giao d ch
th
giá t p trung
lo i ch ng khoán t i cùng 1
khoán có r i ro th p h n
a ph ng th ng nh t
11
Phân lo i theo
Phân lo i theo hàng hóa:
Th tr ng trái phi u
Th tr ng c phi u
Th tr ng các công phái sinh
Phân lo i theo ph ng
th c giao d ch
Th tr ng giao ngay
Th tr ng t ng lai
12
Nguyên t c trung gian
•Gi m b t s ng i giao d ch tr c ti p hàng ngày
Công khai toàn b thông tin có liên quan t i TTCK Thông tin ph i chính xác, k p th i &
Nguyên t c công khai:
Giá c hình thành theo quan h cung c u
Trang 413
KHOÁN
14
14
y
y ban ban Ch ng Ch ng khoán khoán Nhà Nhà n c c:: Là c quan qu n lý chuyên ngành c a Nhà n c trong l nh v c ch ng khoán
Ch c n ng c a UBCKNN
CK, giám sát các CTNY, phát hi n & x lý các tr ng h p gian n
15
15
y
y ban ban Ch ng Ch ng khoán khoán Nhà Nhà n c c::
Các Các t ch c ch c t qu n qu n::
GIAO D CH
ch di n ra trên S
gi a các công ty thành viên và khách hàng c a h
ngành ch ng khoán.
HI P H I CÁC NHÀ KINH DOANH CK
OTC.
các công ty thành viên trong l nh
c kinh doanh ck.
hàng.
16
16
2 Các ch th tham gia trên TTCK
NHÀ PHÁT HÀNH
CÁC T CH C KINH DOANH TRÊN TTCK
CÁC T CH C LIÊN QUAN
N TTCK NHÀ U T
NHÀ U T
TTCK
Trang 517
NHÀ PHÁT HÀNH
CHÍNH PH
& CHÍNH QUY N
CÔNG TY
CH C TÀI CHÍNH
18
NHÀ U
NHÀ U T NHÀ U T
CÁ NHÂN
NHÀ U T NHÀ U T
CH C
19
19
CH C KINH DOANH TRÊN TTCK
CÔNG TY
CH NG KHOÁN
NH CH T CH C
20
CH C CÓ LIÊN QUAN N TTCK
- QUAN QU N LÝ NN
GIAO D CH CK
HI P H I CÁC NHÀ HI P H I CÁC NHÀ KINH DOANH CK
CH C L U KÝ &
THANH TOÁN BÙ TR
CÔNG TY D CH V CÔNG TY D CH V MÁY TÍNH CK
CÁC T CH C CÁC T CH C TÀI TR CK
CÔNG TY ÁNH GIÁ CÔNG TY ÁNH GIÁ
S TÍN NHI M
Trang 621
Ch c
i v i công chúng
i v i công ty
i v i Chính ph
i v i n n kinh t
22
22
Cung c p ph ng th c u t Cung c p ph ng th c u t
a d ng hóa u t và phân tán r i ro
a d ng hóa u t và phân tán r i ro
Giúp luân chuy n v n d dàng (t o tính thanh kho n cho các ch ng khoán)
23
23
2.
i v i công ty:
Giúp công ty thoát kh i các kho n vay khi có chi phí cao ngân hàng
a d ng hóa các hình th c huy ng v n
Là n i giúp các t p oàn ra m t công chúng
ho t h n, kinh doanh có hi u qu h n
lý doanh nghi p
24
24
CÁC NGU N TÀI TR TRÊN TTCK
PHI U
TRÁI PHI U
NG V N
NG N
Trang 725
2.3.
i v i Chính ph :
o ra các công c có tính thanh kho n cao, có th
phát tri n kinh t
ng các ngu n v n 1 cách có hi u qu cho n n KTQD
26
2.3.
CHÍNH PH
TH TR NG
TH TR NG
CH NG KHOÁN
TÀI TR CÁC D
ÁN U T
ÁN U T
U TI T L NG TI N
U TI T L NG TI N TRONG L U THÔNG
27
27
Ki m ch l m phát
o m t kênh cung c p v n trung và dài
n n nh
28
N U
C NGOÀI
1.V N ODA Vi n tr Vi n tr
Cho vay u ãi Cho vay u ãi
2 V N FDI
3 TÍN D NG TH NG M I
3 TÍN D NG TH NG M I
4 V N Y THÁC U T
4 V N Y THÁC U T QUA NHTM
Trang 8u t u c Mua bán n i gián Phao tin n không chính xác Mua bán c phi u ng m không qua th tr ng
ch ng khoán
30
Trên TTCK ho ng u t làm t ng doanh s giao d ch th tr ng, t ng tính thánh kho n c a
ch ng khoán Nh ng n u nh ng nhà u t
u k t v i nhau mua ho c bán ch ng khoán
i s ng l n gây nên cung c u gi o, làm giá CP t ng hay gi t bi n gây nh h ng
n ho ng c a th tr ng
31
Mua bán n i gián:
Là hành vi c a nh ng ng i l i d ng quy n hành hay s u tiên trong vi c n m gi các thông tin
i b a m t Cty có phát hành CK ra th tr ng tình mua vào hay bán ra c phi u c a Cty
ó trên th tr ng Sau khi thông tin này c công b ng r i ra công chúng s có s thay i
n v giá c phi u t ó h ki c l i nhu n
32
Thông tin sai s th t:
Là m t hành vi thi c nh m làm cho giá c phi u c a Cty khác s t gi m ho c giá CP công ty
a mình t ng lên do vi c phao tin n th t thi t trên th tr ng
Các Cty c ng có th công b thông tin sai s th t, không c p nh t thông tin, không thông tin cho nhà u t gây thi t h i cho nhà d u t
Trang 9- Làm trái l nh t mua, bán c a nhà u t
- Khơng cung c p xác nh n giao d ch theo qui nh
- T ý mua, bán CK trên TK c a khách hàng
- Các hành vi làm thi t h n l i ích c a nhà u
…
34
GIAO D CH
VI T NAM VI T NAM
• Trung tâm giao d ch ch ng khốn TP HCM
• c thành l p ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q -TTg
• Khai tr ng ngày 20/07/2000
• Phiên giao d ch u tiên 28/07/2000
• Quy t nh s :599/Q -TTg ngày 11/05/2007 chuy n i thành S giao d ch Ch ng khốn Tp.HCM
35
GIAO D CH
VI T NAM
Trung tâm giao d ch ch ng khốn Hà n i
c thành l p ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q -TTg Phiên u giá u tiên ngày 08/03/2005 cho CTCP thi t b B Phiên giao d ch u tiên 14/07/2005:
Chính ph v vi c thành l p SGDCK Hà N i
36
Ch s ch ng khốn
Thước đo bình quân giá các chứng khoán giao dịch trên thị
trường, có thể dùng để xác định hiệu quả tương đối của một chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thị trường
Ví d :
Chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm (t ng 1,3%) Cổ phiếu ABC và giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/cổ phiếu lên 52.000 đồng/cổ phiếu (t ng 4%)
Ch s Dow Jones (1910),+ Ch s Dow Jones cơng nghi p +
Ch s Dow Jones v n t i , + Ch s Dow Jones ch v cơng ng
Trang 10VNI Index
Ph ng pháp Passcher:
là ch s giá bình quân gia quy n giá tr v i quy n s
là s l ng ch ng khoán niêm y t th i k tính toán.
I p : Là ch s giá Passcher P1 : Giá CP hi n hành Q1 : Kh i l ng CP ang l u hành P0 : Giá CP th i k g c Q0 : Kh i l ng CP th i k g c
100
p
I
38
D0 x V1 D1 =
V1 - AV
D1: H s chia m i D0: H s chia c (D0 = T ng( Poi x Qoi)) V1: T ng giá tr hi n hành c a các c phi u niêm y t(V1 = T ng(P1i x Q1i)) AV: Giá tr u ch nh c phi u
D0 x V1 D1 = -V1 + AV
39
Ví d :
Ch ng khoán Kh i ng
niêm y t
Giá óng
a 21/7 Giá óng a ngày
31/7
Giá óng
a ngày 2/8 A
B C
1000 2000 5000
10 15
12 16 18
13 17 20