Tiểu luận: Dự báo vốn khả dụng của NTTM các nước và thực tế Việt Nam doc

Giới thiệu sơ lược về bộ phận cơ quan dự báo và phương pháp dự báo của ngân hàng trung ương Mỹ Chính sách tiền tệ của Fed gây ảnh hưởng tức thời tới cung, cầu vốn khảdụng hoặc mức lãi su

Chủ đề: Dự báo vốn khả dụng của NHTM các

nước và thực tế Việt Nam

Nhóm: 1.Phan Thị Chung - NHK.K12 (nhóm trưởng)

Dự báo là công tác quan trọng trong rất nhiều ngành, đặc biệt là đối với

các cơ quan quản lý vĩ mô trong đó có Ngân hàng trung ương Dự báo vốn

khả dụng của NHTW được thực hiện ở ngay những thời điểm đầu tiên củađiều hành chính sách tiền tệ (CSTT) Đó là cơ sở để đưa ra những quyết định

có liên quan đến khối lượng, kỳ hạn và tần suất của những hoạt động đượctrên thực tế để cân bằng thị trường của NHTW Việc thực hiện dự báo làkhác nhau giữa các quốc gia, nó phản ánh sự kết hợp giữa truyền thống vớicác yếu tố đặc trưng của mô hình hoạt động Thông thường việc dự báo này

có thể được thực hiện theo 2 phương pháp: dự báo trên cơ sở bảng cân đốitiền tệ của NHTW và dự báo trên cơ sở báo cáo của tổ chức tín dụng(TCTD)

Công tác dự báo vốn khả dụng của ngân hàng nhà nước Việt Nam(NHNN) đã thực hiện nghiệp vụ thị trường mở từ năm 2000, tuy nhiên, quátrình tiến hành dự báo còn gặp nhiều khó khăn dẫn đến hạn chế khi đưa rakết quả dự báo Nó thể hiện một phần thông qua kết quả của nhiều phiên đấuthầu nghiệp vụ thị trường mở của NHNN không đạt được kết quả như mongmuốn Vì vậy, để góp phần nhận định đúng hơn về những khó khăn trongcông tác dự báo vốn khả dụng của một số quốc gia và bài học với Việt Nam.

Dự báo vốn khả dụng của FED

I Giới thiệu sơ lược về bộ phận cơ quan dự báo và phương pháp dự báo của ngân hàng trung ương Mỹ

Chính sách tiền tệ của Fed gây ảnh hưởng tức thời tới cung, cầu vốn khảdụng hoặc mức lãi suất vốn liên bang, tạo ra một chuỗi các phản ứng lantruyền tác động của chính sách đó tới toàn bộ nền kinh tế Fed có thể thayđổi tình hình thị trường thông qua sử dụng ba công cụ: dự trữ bắt buộc, lãisuất chiết khấu và nghiệp vụ thị trường mở

Trên thực tế, việc thực hiện nghiệp vụ thị trường mở hàng ngày của Fedđược tiến hành tại Fed New York Để có quyết định thực hiện giao dịchnghiệp vụ thị trường mở hàng ngày (khối lượng, kỳ hạn giao dịch), tại FedNew York đã thiết lập bộ phận dự báo vốn khả dụng Hàng ngày, Bộ phận

dự báo vốn khả dụng cập nhật số liệu và điều chỉnh dự báo cần thiết để phục

vụ việc thực hiện nghiệp vụ thị trường mở hàng ngày Nhìn chung, phươngpháp của Fed New York trong việc dự báo các yếu tố tác động đến cung, cầu

dự trữ của các ngân hàng cũng thực hiện theo phương pháp chung - theocách tiếp cận từ bảng cân đối của NHTW

Để thực hiện hoạt động can thiệp, các chuyên gia của Fed New York và

các chuyên gia của ban lãnh đạo tại Washington, DC cần đưa ra được mụctiêu vốn khả dụng phù hợp với tinh thần chỉ đạo Dựa vào những dự báo chitiết về nhu cầu dự trữ và mức vay chiết khấu được ước tính trước, họ tạo ramột định hướng đối với phần dự trữ không vay Non-borrowed reseves(NBR) – tổng dự trữ trừ đi các khoản vay mượn từ Fed thông qua cửa sổchiết khấu, hay còn gọi là mục tiêu cho từng giai đoạn duy trì dự trữ kéo dài

2 tuần – yếu tố này quyết định khoảng thời gian của việc dự báo tại Mỹ làhai tuần, tuy nhiên, việc dự báo được tiến hành hàng ngày Định hướng tronghai tuần này liên tục được cập nhật hàng ngày khi số liệu ước tính về nhucầu dự trữ được điều chỉnh lại

Tuy nhiên, hàng ngày, bộ phận dự báo vốn khả dụng được các nhà đại lýcấp 1 cung cấp thông tin về tình hình thị trường và hàng tháng, các nhà đại

lý cấp 1 trao đổi, đánh giá tình hình thị trường với các chuyên gia kinh tế,các khách hàng của mình và cung cấp cho bộ phận dự báo vốn khả dụng.Ngoài ra, các hoạt động liên ngân hàng tại Mỹ đều thể hiện qua sự thay đổicủa Fed Funds – tiền gửi của các ngân hàng tại Fed nên Fed có điều kiệntheo dõi đánh giá tình hình thị trường khá chính xác

II Dự báo cầu vốn khả dụng

Cầu vốn khả dụng = cầu dự trữ bắt buộc + cầu dự trữ vượt mức

1 Dự báo về dự trữ bắt buộc:

Dự trữ bắt buộc = tỷ lệ DTBB x số dư tiền gửi huy động

DTBB được dựa trên những tài khoản tiền gửi thanh toán giữ tại các ngânhàng thành viên Các tổ chức này có thể DTBB dưới dạng tiền mặt hoặc gửivào các chi nhánh của Fed Để đảm bảo sự linh động, Fed cho phép chỉ cầngiữ một lượng dự trữ bắt buộc trung bình trong khoảng thời gian duy trì 2tuần kết thúc vào ngày thứ tư Fed thực hiện quản lý DTBB theo phươngpháp trùng hoàn toàn (đây là phương pháp quy định kỳ duy trì đồng thời

cũng là kỳ xác định), kì tính toán bắt đầu vào ngày 1 và kì duy trì vào ngày 3hàng tháng Vì vậy, lượng tiền DTBB được duy trì tương đối ổn định từngày đầu tiên đến ngày cuối cùng trong kì và dựa vào lượng tiền gửi huyđộng hàng ngày Các ngân hàng báo cáo về lượng tiền gửi huy động phảitính DTBB Bộ phận dự báo sẽ có kết quả dự báo số liệu tương đối ổn định

và chính xác Hơn nữa, trước mỗi kỳ duy trì DTBB, ngoài tiền gửi DTBB,các ngân hàng đều phải thông báo dự kiến mức dự trữ để đảm bảo khả năngthanh toán cho NHTW, điều này tạo thuận lợi nhất định cho bộ phận dự báovốn khả dụng của Fed New York trong việc dự báo mức dự trữ cần thiết củatoàn hệ thống

Theo đó thực tế

- FED da dự báo lượng cầu vốn khả dụng ngày 7/1/2010 là 1.700.500triệu USD, tăng 167.372 triệu USD so với lượng cầu vốn khả dụng của tháng10/2008

- Trong đó ngân hàng trung ương Mỹ dự báo được sự thay đổi về dự trữbắt buộc là 57620 triệu USD và cầu về dự trữ vượt mức thay đổi là 109752triệu USD so với tháng 10/2008

III Dự báo cung vốn khả dụng

Cung vốn khả dụng = (NFA + NCG +OiN – Tiền ngoài NHTW) + CDMB

1 Tài sản có ngoại tệ ròng và các khoản khác ròng

Tại bảng cân đối của FED 2 khoản mục này nằm trong mục các dự trữliên bang tài sản Trong năm 2010 là năm khôi phục nền kinh tế nên tổng 2tài khoản này tăng lên theo

Do đó Dự báo cho năm 2010: tổng tài sản có ngoại tệ ròng và khoản mụckhác ròng tăng

2 Cho vay chính phủ ròng

Cho vay chính phủ ròng = cho vay chính phủ - tiền gửi chính phủ

Ngân sách của chính phủ là do tổng thống đề xuất với quốc hội Hoa Kỳ

mà đề nghị cấp kinh phí cho việc tiếp theo năm tài chính bắt đầu từ 1/10 kếtthúc vào 30/9 năm kế tiếp

a) Dự báo cho vay chính phủ: căn cứ vào tình hình thu chi ngân sách ta xác

định được

- tổng thu

- tổng chi: chi bắt buộc, chi tùy ý

Cho vay = chi đầu tư + chi trả – các khoản vay – khoản phát hành – chính phủ thường xuyên nợ mới từ NHTM CK mới CP

ròng

vay mới nước ngoài

b) Dự báo tiền gửi chính phủ tại FED:

Kho bạc Mỹ duy trì một tài khoản tại Fed để đáp ứng nhu cầu thu chi.Kho bạc luôn cố gắng duy trì ổn định số dư tài khoản tại Fed để giảm bớtkhó khăn của Fed trong việc quản lý vốn khả dụng Do có quan hệ chặt chẽvới kho bạc và hệ thống thông tin, số liệu của kho bạc cập nhật hàng ngàynên hàng ngày, Fed có thể trao đổi thông tin với kho bạc và việc dự báo tácđộng của thu chi ngân sách, tiền gửi chính phủ đến dự trữ của các ngân hàngrất thuận lợi Ngoài ra, Fed New Y ork có một hệ thống cơ sở dữ liệu rất đầy

đủ, làm cơ sở xây dựng mô hình dự báo một số yếu tố như mức dự trữ vượttiền trong lưu thông

3 Tiền ngoài ngân hàng trung ương

Nhìn chung xu hướng thanh toán của người tiêu dùng sử dụng tiền mặtđang giảm nhanh hơn, 97% là chuyển dịch theo hướng tín dụng, thẻ ghi nợ,quà tặng, thẻ trả trước đặc biệt là sự phát triển của thẻ ghi nợ

Trong năm 2010 được coi là năm khôi phục nền kinh tế của mỹ nên lượngtiền cung ứng trong lưu thông sẽ tiếp tục tăng Do vậy, dự báo tiền ngoàingân hàng trung ương năm 2010 tăng

Cuối cùng: xác định chênh lệch cung cầu vốn khả dụng và đưa ra quyết

định

IV Những chính sách mà Mỹ áp dụng trong năm 2010 nhằm điều chỉnh vốn khả dụng

1 Nghiệp vụ thị trường mở

- Ngày 28/6/2010 trao đổi phiếu giảm giá chứng khoán

- 3/11/2010 bản tuyên bố về mua chứng khoán kho bạc

FOMC chỉ đạo bàn giao dịch thị trường mở tại ngân hàng dự trữ liênbang newyork để mua thêm 600.000.000.000$ của chứng khoán dài hạn khobạc vào cuối quý II năm 2010

2 Cho vay

- Ngày 11/1/2010 cục dự trữ liên bang sẽ cung cấp 75 tỷ USD tín dụng

28 ngày qua hạn đấu giá cơ sở của nó

- Ngày 8/2/2010 cục dự trữ liên bang sẽ cung cấp 50 tỷ USD tín dụng 28ngày qua hạn đấu giá cơ sở của nó

- Ngày 18/2/2010 những thay đổi để các cơ sở chiết khấu

Ngày có hiệu lực

Tài khoản giao dịch thuần

V Hiệu quả các can thiệp của Mỹ đến nền kinh tế

1 Nghiệp vụ thị trường mở

- Cùng với bản tuyên bố về mua chứng khoán kho bạc, FED đã công bốmột kế hoạch nới lỏng định lượng mới, theo đó bơm 600 tỷ USD để mua tráiphiếu kho bạc Mục đích của FEDlà tăng cung vốn khả dụng kích thích kinh

tế phục hồi

- Mặc dù vậy tốc độ tăng trưởng của mỹ mới chỉ 2% trong quý 3 so vớicùng kỳ năm trước Tỷ lệ thất nghiệp bị mắc kẹt ở 9,6% FED chịu áp lựcphải hành động đê kích thích các hoạt động trong nền kinh tế diễn ra mạnhhơn

- Chính sách nới lỏng định lượng của FED có thể tác động bất lợi tới tính

thanh khoản của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ

2 Cho vay

Ngày 18/2 FED tiến hành biện pháp then chốt nhằm bình thường hóachính sách tiền tệ bằng cách nâng lãi suất tái chiết khấu đối với các khoảnvay khẩn cấp thêm 0,25% Việc nới lỏng lãi suất chiết khấu cùng với việcnâng lãi suất tái chiết khấu nhằm tăng cung ứng vốn ra thị trường Mà mụcđích cuối cùng cũng là thúc đẩy nền kinh tế hậu khủng hoảng

3 Dự trữ

FED quyết định tăng tỷ lệ quỹ liên bang trước khi kết thúc năm

Trong lợi ích của mỹ duy trì một tỷ lệ thấp sẽ giữ cho đồng tiền của mìnhcạnh tranh hơn về mặt xuất khẩu và tăng thặng dư thương mại do đó làmtăng việc làm

VI Liên hệ Việt Nam

* Trong bối cảnh áp lực lạm phát Những tháng cuối năm 2010 thị

trường tiền tệ, thị trường vàng, ngoại tệ diễn biến phức tạp, cung cầu ngoạihối bất cân đối gây sức ép lên tỷ giá, lãi suât ngân hàng tăng cao

Khối lượng vốn khả dụng là nguồn vốn quyết định đến sự tồn tại và pháttriển của các ngân hàng thương mại Tình trạng dư thừa hay thiếu hụt vốnkhả dụng đều ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh toán, uy tín của cácngân hàng

Thị trường LNH càng phát triển, cơ chế điều hành lãi suất càng tự do thìOMO càng phát huy hết tính linh hoạt trong điều tiết vốn khả dụng Cáccông cụ, chính sách còn lại như chính sách cho vay, DTBB, tiền cơ sở càng

ít được sử dụng hoặc để hỗ trợ cho OMO

Kinh nghiệm của NHTW Malaysia

Malaysia sử dụng dự báo vốn khả dụng bằng cách kết hợp phương phápdựa trên cơ sở báo cáo TCTS và kết hợp hai phương pháp

NHTW Malaysia giữ tiền gửi của của Chính phủ Đây là một công cụhiệu quả để quản lý tiền tệ, không chỉ kiểm soát nguồn vốn khả dụng mà cònđảm bảo rằng hoạt động của chính phủ đồng nhất với hoạt động của NHTW.Việc NHTW bắt đầu giữ trở lại tiền gửi chính phủ năm 1990 là một trongnhững biện pháp chính đưọc thực hiện trong thời kỳ 1990-1996 để đảm bảorằng chính phủ không gửi tiền tại hệ thống ngân hàng một cách không cầnthiết làm ảnh hưởng đến việc thắt chặt tiền tệ của NHTW trong giai đoạn đó.Theo quy định này, NHTW Malaysia sẽ quản lý tiền của chính phủ, với mứclãi suất phù hợp và hạn chế tình trạng dư thừa vốn khả dụng Khi vốn khảdụng thiếu, NHTW Malaysia có thể lại bơm những khoản tiền gửi này ra hệthống ngân hàng Một thoả thuận tương tự cũng đã được lập với Quỹ hỗ trợviệc làm kể từ tháng 2/1992 Phù hợp với định hướng thị trường, lãi suất trảcho hai tài khoản này là lãi suất thị trường &rdquo

Năm 2002, Malaysia đã hình thành một trung tâm kiểm soát tính thanhkhoản nhằm cho phép các ngân hàng hồi giáo có thể xử lý nhu cầu thanhkhoản của mình Chỉ có những ngân hàng hồi giáo, ngân hàng thương mại

và ngân hàng đầu tư mới được phép tham gia vào thị trường tiền tệ liên ngânhàng hồi giáo Sự ra đời của thị trường tiền tệ liên ngân hàng hồi giáo đãđóng góp vai trò quan trọng trong thị trường tiền tệ Malaysia Thị trườngtiền tệ liên ngân hàng hồi giáo được xem là như một trung gian về vốn ngắnhạn, cung cấp nguồn vốn đầu tư ngắn hạn dựa trên nguyên tắc Shariah.Thông qua thị trường tiền tệ liên ngân hàng hồi giáo và các ngân hàng thamgia trong hệ thống Islamic Banking Scheme – hệ thống phân phối các ngânhàng hồi giáo, có thể đáp ứng các yêu cầu huy động vốn một các huy độngvốn hiệu quả.NHTW Malaysia đã ban hành hướng dẫn chỉ đạo cho thịtrường liên ngân hàng hồi giáo vào ngày 18/12/1993 để giúp cho quá trìnhthực hiện của IIMM được dễ dàng và hiệu quả

Hiện nay, thị trường tiền tệ Malaysia vẫn tồn tại hai thị trường liên ngânhàng nhưng trong đó hoạt động của thị trường liên ngân hàng hồi giáo chiếmphần lớn giao dịch trong các hoạt động thị trường tiện tệ liên ngân hàngMalaysia Hoạt động của thị trường liên ngân hàng quy ước vẫn được duy trì

để đáp ứng nhu cầu của các ngân hàng không thuộc hệ thống ngân hàng hồigiáo Hai thị trường này hoạt động thống nhất dưới sự kiểm soát của NHTWMalaysia

NHTW Malaysia xây dựng Nhóm làm việc về CSTT gồm các đại diện các

vụ như vụ CSTT và tài chính,Vụ pháp chế,Vụ kinh tế, Vụ đầu tư và Thịtrường tài chính,Vụ quản lý ngoại hối Trên cơ sở các ý kiến của Nhóm làmviệc theo định kỳ 2 tháng/1 lần Ủy ban CSTT họp bàn để ra các quyết định

về điều hành CSTT, trong đó có việc điều hành các công cụ CSTT nhưDTBB, Nghiệp vụ thị trường mở, can thiệp trực tiếp của BNM dưới hình

thức vay và cho vay trên thị trường liên ngân hàng…Bộ phận dự báo vốnkhả dụng trực thuộc Vụ đầu tư và Thị trường tài chính Hàng ngày côngviệc dự báo của bộ phận này đơn giản chỉ tổng hợp kết quả báo cáo củaTCTD và đưa ra dự báo diễn ra sự biến động trạng thái vốn khả dụng của hệthống ngân hàng trên cơ sở các dự báo từ các TCTD Số liệu báo cáo đượctruyền qua hệ thống nối mạng trực tuyến giữa BNM với các TCTD.

Việc dự báo vốn khả dụng của các ngân hàng chủ yếu dựa vào cơ sởluồng tiền hàng ngày dựa trên bảng cân đối của các ngân hàng gồm việc theodõi, phân tích thời hạn thanh toán của từng danh mục tài sản có và tài sản

nợ Do yếu tố tôn giáo có ảnh hưởng tới những yếu tố điều hàng nên nagy cảthời gian giao dịch và làm việc của không chỉ NHTW mà cả các hoạt độngkhác của chính phủ thường bắt đầu muộn hơn so với các nước khác do buổisáng là thời gian cầu nguyện của các tín đồ

+)Thực tế 4/3/2010 trước tình hình dự báo vốn khả dụng và tình hình kinh

tế, tại phiên họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ, Ngân hàng Trung ươngMalaysia (BNM) đã quyết định tăng lãi suất chính sách qua đêm từ 2% lênmức 2,25%

Đây là lần đầu tiên BNM tăng lãi suất này trong vòng 4 năm qua Điềunày thể hiện sự thay đổi quan điểm từ chính sách tiền tệ nới lỏng sang chínhsách tiền tệ thắt chặt hơn của ngân hàng trung ương nước này trong bối cảnhkinh tế Malaysia đang phục hồi

Malaysia là nước thứ 2 ở Đông Nam Á tăng lãi suất sau cuộc khủnghoảng tài chính toàn cầu Trước đó, vào tháng 12/2009, Việt Nam đã tăng lãisuất cơ bản

Vào tháng 11/2008, Malaysia đã phải giảm lãi suất do những tác độngmạnh của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu Sau đó, BNM đã 2 lần giảmlãi suất vào các tháng 1 và 2/2009, với mức cắt giảm tổng cộng lên tới 1,5

% BNM đã giữ nguyên mức lãi suất thấp 2% kể từ tháng 2/2009.

Malaysia đã tăng lãi suất trong bối cảnh nhu cầu nội địa ở nước này đãtăng nhờ các biện pháp kích thích kinh tế của Chính phủ và kim ngạch xuấtkhẩu hồi phục

+)Theo Báo cáo năm 2011 của Negara, chính sách này sẽ tập trung vào đảmbảo tính bền vững của tăng trưởng kinh tế trong một môi trường ổn định giá

cả khi nền kinh tế phải đối mặt với tăng nguy cơ sụt giảm tăng trưởng trongbối cảnh áp lực lạm phát nhẹ nhàng hơn

Theo Negara, tính thanh khoản trong hệ thống tiền tệ quốc tế đã tăng lênđáng kể trong những năm gần đây tiếp theo sự nới lỏng chính sách tiền tệ ởquy mô chưa từng có của các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế tiêntiến lớn Thay đổi lớn của tính thanh khoản này đã dẫn đến dòng vốn ra vàolớn đáng kể của các khoản danh mục đầu tư đến và từ các nền kinh tế mớinổi, trong đó có Malaysia

Tuy nhiên, Malaysia có thế mạnh để giải quyết những thách thức này, theocác biện pháp như phát triển hệ thống tài chính đa dạng hơn, linh hoạt điềuchỉnh tỷ giá hối đoái khi điều kiện thay đổi, dự trữ ngoại tệ đủ lớn để làmgiảm biến động thị trường, cải thiện khả năng quản lý thanh khoản trongnước và hợp tác chặt chẽ với các ngân hàng trung ương trong khu vực cũngnhư tăng cường khả năng quản trị rủi ro bắt nguồn từ dòng vốn của ngânhàng

Ngày 21/3, Negara đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế nước này năm 2012 từ5-6% xuống 4-5% trong bối cảnh kinh tế toàn cầu yếu kém Năm 2011, kinh

tế Malaysia tăng trưởng 5,1%, chậm lại đáng kể so với mức tăng 7,2% năm2010.`

Dự báo vốn khả dụng của Việt Nam

để tác động đến khả năng thanh toán của NHTM nhằm đạt được mục tiêuchính sách tiền tệ quốc gia.

Sau đây là một số nội dung trong dự báo vốn khả dụng của NHNN ViệtNam:

a Cơ quan dự báo vốn khả dụng

Theo điều 9 quyết định 37, cơ quan chịu trách nhiêm dự báo vốn khảdụng là vụ chính sách tiền tệ thuộc NHNN Vụ chính sách tiền tệ phải cótrách nhiệm:

 Tập hợp số liệu và thông tin về thu chi ngân sách từ Bộ Tài chính, các

số liệu và thông tin từ các đơn vị thuộc Ngân hàng Nhà nước và cácnguồn thông tin khác

 Dự báo vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng tại Ngân hàng Nhànước

 Xác định mức vốn khả dụng cần duy trì của các tổ chức tín dụng, đưa

ra kiến nghị cho việc thực hiện nghiệp vụ thị trường mở theo kỳ dựbáo

b Các nghiệp vụ quản lý vốn khả dụng

Theo điều 3 quyết định 37 năm 2000:

 Tổ chức thu thập lưu giữ các thông tin liên quan đến vốn khả dụngcủa các tổ chức tín dụng trong từng thời kỳ.

 Phân tích và dự báo sự thay đổi vốn khả dụng của các tổ chức tín dụngtrong từng thời kỳ

 Xác định mức vốn khả dụng cần duy trì của các tổ chức tín dụng đểđảm bảo thực hiện mục tiêu chính sách tiền tệ quốc gia trong từng thời

kỳ và đưa ra các kiến nghị cho việc quyết định mua, bán giấy tờ có giángắn hạn của ngân hàng Nhà nước trên thị trường mở

 Dự đoán các diễn biến tiền tệ trong thời gian tới và tìm nguyên nhân

để Ngân hàng Nhà nước có các biện pháp điều hành chính sách tiền tệcho phù hợp với mục tiêu của từng thời kỳ

Như vậy, công tác dự báo vốn khả dụng là một phần trong công tác quản

lý vốn khả dụng Kết quả dự báo sẽ giúp NHNN có những biện pháp điềuhành chính sách tiền tệ phù hợp

c Kỳ dự báo

Theo điều 1 nghị định 38 năm 2000:

- Kỳ dự báo vốn khả dụng là 3 kỳ trong một tháng Kỳ thứ nhất từ ngày

01 đến ngày 10 của tháng Kỳ thứ hai từ ngày 11 đến ngày 20 của tháng Kỳthứ ba từ ngày 21 đến ngày cuối tháng

- Trường hợp các ngày 01, 11, 21 trùng vào ngày nghỉ làm việc theo quyđịnh thì kỳ dự báo bắt đầu từ ngày làm việc sau đó

- Trường hợp các ngày 10, 20 và ngày cuối tháng trùng vào ngày nghỉlàm việc theo quy định thì kỳ dự báo kết thúc vào ngày làm việc trước đó

Để có cơ sở đề xuất khối lượng can thiệp, bộ phận tham mưu dự kiến khối lượng vốn khả dụng dư thừa hay thiếu hụt là cơ sở quan trọng để NHNN quyết định thu tiền về hay bơm tiền ra hàng ngày Việc dự báo và