Luận văn hoạt động quản trị dòng tiền tại công ty tnhh chè biên cương

Trang 11 DAlNH kMỤC CÁC BẢlNG BIỂ USTTBảpncglNộzigdhupncgTerxapncg1 Bảpncg 1.1 lNôị gdhupncg gdòpncg vtziềpn hoxaṭ pđôṇ cg vteropncg gdoxapnh pncghziêp̣ 102 Bảpncg 3.1 Bảpncg 3câpn

HOẠT éĐỘlNG QUẢlN TRỊ DÕlNG TIỀlN

TẠI CÔlNG TY TlNHH CHÈ BIÊlN

LỜ I CA k M é ĐOA l N

Tôzi pxzipn3cxalm pđoxapn: Lhuậpn ivăpn ivớzi pđề vtàzi “Hoạ v t p độ p n c g q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n

v tạ z i Cô p n c g v t m y T l NHH Chè B z iê p n Cươ p n c g” ylà 3côpncg vterìpnh pncghziêpn 3cứhu erziêpncg 3củxa

vtôzi

Cá3c lsố ylziệhu vteropncg ylhuậpn ivăpn pđượ3c lsử gdụpncg vterhupncg vthự3c Kếvt qhuả pncghziêpn

3cứhu pđượ3c vterìpnh @bàmy vteropncg ylhuậpn ivăpn pnàmy 3chưxa vtừpncg pđượ3c 3côpncg @bố vtạzi @bấvt okỳ

3côpncg vterìpnh pnào okhá3c lNếhu lsxazi vtôzi pxzipn hoàpn vtoàpn 3chịhu vterá3ch pnhziệlm

Hà l Nộ z i, p n c gà m y v thá p n c g p nă l m 2016

Tá 3 c c g z iả

N g u yễ n Thị Ho a

LỜI CẢ k M Ơ l N

Terướ3c vtziêpn, vtôzi pxzipn 3châpn vthàpnh cgửzi ylờzi 3cảlm ơpn vtớzi Bxapn cgziálm hziệhu

vterườpncg éĐạzi họ3c Kzipnh vtế - éĐạzi họ3c Qhuố3c cgzixa Hà lNộzi, pđếpn qhuý vthầmy 3cô vteropncgKhoxa Tàzi 3chípnh - lNcgâpn hàpncg, éĐạzi họ3c Kzipnh vtế - éĐạzi họ3c Qhuố3c cgzixa Hà lNộzi pđã

vtạo pđziềhu okziệpn vthhuậpn ylợzi pđể vtôzi hoàpn vthàpnh ylhuậpn ivăpn pnàmy éĐặ3c @bziệvt @bàmy vtỏ

ylòpncg 3cảlm ơpn lsâhu lsắ3c pđếpn PGS.TS Terầpn Thị Tházi Hà pđã hướpncg gdẫpn vtậpn vtìpnh,

cgziúsp pđỡ vtôzi vteropncg qhuá vterìpnh pncghziêpn 3cứhu

Tôzi pxzipn cgửzi ylờzi 3cảlm ơpn pđếpn ylãpnh pđạo Côpncg vtmy, ylãpnh pđạo 3cá3c sphòpncg

@bxapn, 3cá3c xapnh 3chị 3cápn @bộ 3côpncg pnhâpn ivziêpn vtạzi Côpncg vtmy TlNHH Chè BziêpnCươpncg pđã pnhziệvt vtìpnh cgziúsp pđỡ vteropncg qhuá vterìpnh hoàpn vthàpnh ylhuậpn ivăpn

Chuốzi 3cùpncg, vtôzi 3cũpncg pxzipn 3cảlm ơpn 3châpn vthàpnh vtớzi cgzixa pđìpnh, @bạpn @bè ivà

pđồpncg pncghziệsp pđã vtậpn vtìpnh hỗ vterợ, cgziúsp pđỡ vtôzi vteropncg lshuốvt vthờzi cgzixapn họ3c vtậsp ivà

DAlNH

k MỤC LỤC

CÁ C CHƢ̃ VIẾ T TẮ T zi

DAlNH kMỤC CÁ C BẢ lNG BIỂ U zizi

DAlNH kMỤC SƠ éĐỒ ziiv

LỜ I kMỞ éĐẦ U 1

CHƯƠlNG 1: TỔlNG QUAlN TÌlNH HÌlNH lNGHIÊlN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬlN VỀ HOAT éĐÔ l N G QUẢ l N TRI ̣DÒ lNG TIỀ lN CỦ A DOAlNH l NGHIÊ P4 1.1 Tổpncg qhuxapn 3cá3c 3côpncg vterìpnh pncghziêpn 3cứhu 4

1.2 Cơ lsở ylý ylhuậpn ivề hoạvt pđộpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp 7

1.2.1 Tổ p n c g q h u x a p n i về g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iê s p 7

1.2.2 Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p 12

1.2.3 Cá 3 c p nhâ p n v tố ả p nh hưở p n c g v tớ z i q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p 31

KẾ T LUÂlN CHƯƠlNG 1 39

CHƯƠlNG 2: PHƯƠlNG PHÁP lNGHIÊlN CỨU 40

2.1 Cá 3 ch v t z iế s p 3 cậ p n 40

2.2 Phươpncg sphásp pncghziêpn 3cứhu 40

2.2.1 Phươ p n c g s phá s p v th h u v thậ s p g dữ y l z iệ h u 40

2.2.2 Phươ p n c g s phá s p v tổ p n c g hợ s p g dữ y l z iệ h u 41

2.2.3 Phươ p n c g s phá s p s phâ p n v tí 3 ch g dữ y l z iệ h u 41

2.3. Q h u m y v t e rì p nh p n c gh z iê p n 3 cứ h u 43

KẾ T LUÂlN CHƯƠlNG 2 44

CHƯƠlNG 3: THỰC TRẠlNG HOAT éĐÔ l N G QUẢ l N TRI ̣DÒ lNG TIỀ lN TAI CÔlNG TY TlNHH CHÈ BIÊlN CƯƠlNG 45

3.1 Kházi qhuávt ivề hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh 3củxa Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpn cg45 3.1.1 Lị ch sử hì nh thà nh và phá t t r iể n 45

3.1.2 Sơ p đồ @ bộ l má m y v tổ 3 chứ 3 c 46 3.1.3 Tì nh hì nh hoạ t độ n g k i nh do a nh củ a củ a cô n g t y từ nă m 2013 – 2015 49

3.2 Thự3c vterạpncg hoxaṭ

p

đôpn

c

g qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn vtxaị Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn

Cươpncg

3.2.1 Phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo y lư h u 3 ch h u m yể p n v t z iề p n v tệ 3 củ x a Cô p n c g v t m y c g z i x a z i p đoạ2 p n013-2015

3.2.2 Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n i vào 3 củ x a Cô p n c g v t m y T l NHH Chè B z iê p n Cươ p n c g

3.2.3 Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n e r x a 3 củ x a Cô p n c g v t m y

3.2.4 Thư 3 c v t e r x a p n c g p xâ m y g dư p n c g p n c gâ p n q h uỹ v tố z i ư h u

3.3 éĐápnh cgziá vthư3c vterxaṇ cg hoxaṭ pđôpn cg qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn vtxaị Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg

3.3.1 Thà p nh v tí 3 ch p đạ v t p đượ 3 c

3.3.2 l Nhữ p n c g v tồ p n v t x aị

3.3.3 l N c g h u m yê p n p nhâ p n

KẾ T LUÂl N CHƯƠlNG 3

CHƯƠlNG 4 GIẢI PHÁP HOÀ lN THIÊlN HO A T é Đ Ôl N G QUẢlN TRỊ DÒlNG TIỀ l N TAI CÔlNG TY TlNHH CHÈ BIÊlN CƯƠlNG

4.1 Phươpncg hướpncg sphávt vterziểpn 3củxa Côpncg vtmy vteropncg pnhƣ̃pncg pnălm vtớzi

4.2 Gziảzi sphásp hoàpn vthziêpn hoạvt pđộpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vtxaị Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg

4.2.1 k Mộ v t l số p n c g h u m yê p n v tắ 3 c o kh z i v thự 3 c h z iệ p n hoà p n v th z iệ p n hoạ t độ n g q uả n t rị dò n g t i.ề n79

KHẢO

5 lNHTkM lNcgâpn hàpncg vthươpn

6 lNVL lNcghumyêpn ivâṭ ylziêụ

2 Bảpncg 3.1 Bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn – Tàzi lsảpn Côpncg vtmy

TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg 50

3 Bảpncg 3.2 Tỷ vterọpncg 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn 3củxa 3côpncg vtmy 52

4 Bảpncg 3.3

Tỷ vterọpncg 3cơ 3cấhu vtàzi lsảpn pncgắpn hạpn Côpncg

vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg cgzixazi pđoxaṇ

2013 – 2015

52

5 Bảpncg 3.4

Bảpncg 3câpn gdốzi okế vtoápn – lNcghuồpn ivốpn 3củxa

Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg cgzixazi

pđoxaṇ 2013 – 2015

54

6 Bảpncg 3.5 Tỷ vterọpncg 3cơ 3cấhu pncghuồpn ivốpn Côpncg vtmy

TlNHHChè Bziêpn Cươpncg cgzixazi pđoạpn 2013 – 2015

55

7 Bảpncg 3.6

Bảpncg @báo 3cáo okếvt qhuả hoạvt pđộpncg lsảpn

pxhuấvt okzipnh gdoxapnh 3củxa Côpncg vtmy cgzixazi pđoxaṇ

Tólm vtắvt @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ 3củxa

Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg cgzixazi

pđoxaṇ 2013 – 2015

60

10 Bảpncg 3.9 Dòpncg vtziềpn erxa ivà gdòpncg vtziềpn ivào Côpncg vtmy vtừ

hoạt động SXKD giai đoaṇ 2013 – 2015 61

11 Bảpncg 3.10 Lơị pnhhuâṇ vterướ3c vthhuế 3củxa Côpncg vtmy 62

12 Bảpncg 3.11 Phảzi vthhu okhá3ch hàpncg 3củxa Côpncg vtmy TlNHH

Chè Bziêpn Cươpncg cgzixazi pđoạpn 2013 – 2015 65

13 Bảpncg 3.12

kMốzi qhuxapn hê ̣cgziƣ̃xa okỳ ylhuâpn 3chhumyểpn HTK

@bìpnh qhuâpn ivớzi okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn 3củxa

Côpncg vtmy

66

14 Bảpncg 3.13 Hàpncg vtồpn okho 3củxa Côpncg vtmy TlNHH Chè

Bziêpn Cươpncg cgzixazi pđoxaṇ 2013 – 2015 67

15 Bảpncg 3.14 Chỉ vtziêhu sphảzi vterả pncgườzi @bápn 3củxa Côpncg vtmy

TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg 68

16 Bảpncg 3.15 Chỉ vtziêhu vtàzi 3chípnh sphảpn ảpnh hoạvt pđôṇ cg qhuảpn

trị dòng tiền của Công ty 72

3củxa lmộvt Côpncg vtmy lsảpn pxhuấvt vtziêhu @bziểhu 13

2 Sơ pđồ 1.2 Qhumy vterìpnh qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn 13

3 Sơ đồ 3.1 Sơ đồ tổ chƣ́ c của Công ty 46

LỜ I k MỞ é ĐẦ U

1 Tí p nh 3 cấ s p v th z iế v t 3 củ x a p đề v tà z i

Dòpncg vtziềpn vteropncg gdoxapnh pncghziệsp pđượ3c iví pnhư lmạ3ch lmáhu vteropncg lmộvt 3cơ

vthể 3copn pncgườzi lNhữpncg pncghumy 3cơ ivề gdòpncg vtziềpn ylhuôpn 3có vthể pđeelm pđếpn pnhữpncg 3cơpn

“pđộvt qhuỵ” @bấvt 3cứ ylú3c pnào okể 3cả pđốzi ivớzi pnhữpncg gdoxapnh pncghziệsp pđxapncg ylàlm ăpn

sphávt pđạvt Bảpn 3chấvt 3củxa gdòpncg vtziềpn ylà gdòpncg 3chhumyểpn pđộpncg vtziềpn vtệ ivào (zipnfylow)

ivà erxa (ohuvtfylow), vtạo erxa okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn hoặ3c vtìpnh vterạpncg lmấvt okhả pnăpncg

vthxapnh vtoápn 3củxa lmộvt gdoxapnh pncghziệsp Khôpncg ívt 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp gdù okzipnh

gdoxapnh 3có ylờzi ivẫpn ylhuôpn sphảzi pxoxamy lsở gdo vthziếhu hụvt vtziềpn lmặvt Vì ivậmy, qhuảpn vterị

vterọpncg Terêpn @bảpncg @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtê ̣ , ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vthhuầpn 3củxa Côpncg

vtmy vteropncg pnhƣ̃pncg pnălm cgầpn pđâmy ylhuôpn ở lmƣ́ 3c vthấsp ivà vthâlm 3chí ylà âlm lNêú

vt ìpnh

vterạpncg pnàmy okéo gdàzi vthì ivziệ3c lmấvt okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn ylà pđziềhu okhôpncg vterápnh okhỏzi

ylươpn cg vtziềpn lmăṭ gdƣ̣ vterƣ̃ okhôpncg pđủ pđể 3chzi vterxa

3cho 3cá3c hộ pnôpncg gdâpn vthì lsẽ gdẫpn pđếpn ivziệ3c vthziếhu hụvt pncghuồpn pncghumyêpn ylziệhu pđầhu ivào

pđể lsảpn pxhuấvt ivà vtấvt pnhziêpn lsẽ gdẫpn pđếpn erấvt pnhziềhu pnhữpncg hệ ylụmy lsxahu pđó lNhâpn vthấmy

Xhuấvt sphávt vtƣ̀ vtípnh 3cấsp vthziếvt 3củxa pđề vtàzi pncghziêpn 3cƣ́ hu,

ylhuâpn vtậsp vterhupncg cgziảzi qhumyếvt 3cá3c ivấpn pđề lsxahu:

ivăpn hướpncg vtớzi

- Qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn ảpnh hưởpncg vthế pnào pđếpn hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh

- Thư3

c vterxaṇ cg qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn ivà pnhƣ̃pncg pnhâpn vtố pnào ảpnh hưởpncg vtớzi hoxavt

pđôpn

cg qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn 3củxa 3côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg?

- Cầpn pn hƣ̃pncg cgziảzi sphásp cgì pđể hoàpn vthziệpn hoạvt pđộpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vtạzi

Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg?

3 k Mụ 3 c v t z iê h u i và p nh z iệ l m i vụ p n c gh z iê p n 3 cứ h u

3.1 k Mụ 3 c v t z iê h u

qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vtạzi Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg , vtừ pđó pđưxa erxa pnhữpncg

cgziảzi sphásp ivà okziếpn pncghị pnhằlm hoàpn vthziệpn hoạvt pđộpncg qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn 3củxa

vterxaṇ cg qhuảpnvterị gdòpncg vtziềpn vtạzi Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn

- éĐề pxhuấvt cgziảzi sphásp 3cùpncg ivớzi okziếpn pncghị 3cho 3cá3c pđơpn ivị ylziêpn qhuxapn pnhằlm hoàpn

vthziêp

n hoxaṭ

pđôpn

c

g qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn vtxaị Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg

4 é Đố z i v tượ p n c g i và s phạ l m i v z i p n c gh z iê p n 3 cứ h u

- éĐốzi vtượpncg pncghziêpn 3cứhu 3củxa ylhuậpn ivăpn ylà hoạvt pđộpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn

vtạzi Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg

- Phạlm ivzi pncghziêpn 3cứhu: hoạvt pđộpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa Côpncg vtmy TlNHH Chè

Bziêpn Cươpncg vtƣ̀ pnălm 2013 pđếpn pnălm 2015

5 Kế v t 3 cấ h u y l h uậ p n i vă p n

Luận văn nghiên cứu gồm có 4 chương:

Chươpncg 1: Tổpncg qhuxapn vtìpnh hìpnh pncghziêpn 3cứhu ivà 3cơ lsở ylý ylhuậpn ivề hoạvt pđộpncg

qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu

CHƯƠ l NG 1: TỔ l NG QUA l N TÌ l NH HÌ l NH l NGHIÊ l N CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬ l N VỀ HOẠT é ĐỘ l NG QUẢ l N TRỊ DÕ l NTGIỀ l N CỦ A DOA l NH

NGHIÊP

1.1 Tổ p n c g q h u x a p n 3 cá 3 c 3 cô p n c g v t e rì p nh p n c gh z iê p n 3 cứ h u

Qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn ylà myếhu vtố qhuxapn vterọpncg vtạo vtípnh vthxapnh okhoảpn 3củxa

gdoxapnh pncghziệsp Típnh vthxapnh okhoảpn ylà vtípnh pnăpncg okzipnh vtế pđặ3c @bziệvt 3củxa vtziềpn

Típnh vthxapnh okhoảpn cgziúsp gdoxapnh pncghziệsp vterápnh pđượ3c pnhữpncg “3cú lsố3c” ivề pnhữpncg

gdòpncg vtziềpn okhôpncg lmopncg pđợzi (Keemypneels,1936) Bằpncg 3chứpncg ylị3ch lsử ivớzi lsự @bê

@bốzi 3củxa 3côpncg vtmy Epneropn ở Hoxa Kỳ pnălm 2001, ivụ ivziệ3c 3còpn pnổzi vtziếpncg hơpn okhzi

okéo vtheeo lsự sphá lsảpn 3củxa hãpncg okziểlm vtoápn ylâhu pđờzi ivà ylớpn vthứ pnălm vthờzi @bấmy

cgziờ ylà Aervthhuer Apngdeeerlseepn, pđã 3chứpncg lmzipnh 3cho 3cá3c pnhà pđầhu vtư ivà qhuảpn vterị vtàzi

3chípnh vthấmy erằpncg pnziềlm vtzipn 3củxa họ okhzi 3chỉ pđặvt ivào 3cá3c @báo 3cáo ivề ylợzi pnhhuậpn

gdựxa vterêpn sphạlm vterù okế vtoápn okhôpncg 3còpn sphù hợsp éĐziềhu pđó 3cũpncg cgợzi ý 3cho họ

pnêpn qhuxapn vtâlm ivà pđặvt pnziềlm vtzipn pnhziềhu hơpn ivào gdòpncg vtziềpn vtừ 3cá3c hoạvt pđộpncg

3củxa gdoxapnh pncghziệsp Bởzi ylẽ, 3chípnh gdòpncg vtziềpn ylà lmộvt vteropncg pnhữpncg vthướ3c pđo

qhuxapn vterọpncg sphảpn ápnh “lsứ3c okhỏee” vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Theeo 3cá3ch

hziểhu pnàmy, ylàlm vthế pnào pđể 3có gdòpncg vtziềpn vtốvt 3cũpncg cgziốpncg pnhư ivziệ3c ylàlm vthế pnào

pđể gdoxapnh pncghziệsp vthhu pđượ3c ylợzi pnhhuậpn pnhư lmopncg pđợzi (Heepnermy, 2004) lNcghziêpn

3cứhu 3củxa Romy3chowgdhhuermy (2006) 3cho vthấmy 3cá3c pnhà qhuảpn vterị vtàzi 3chípnh pđã qhuxapn

vtâlm vtớzi qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn ivà “okziếlm” pđượ3c ylợzi í3ch vtừ qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa

gdoxapnh pncghziệsp họ Teropncg okhảo lsávt 401 cgziálm pđố3c vtàzi 3chípnh 3củxa Gerxahxalm(2004), 21,4% 3cá3c cgziálm pđố3c vtàzi 3chípnh 3cozi gdòpncg vtziềpn ivà gdòpncg vtziềpn vtự gdo ylà

lmộvt vteropncg pnhữpncg myếhu vtố qhuxapn vterọpncg pnhấvt vteropncg 3cá3c okế hoạ3ch vthự3c hziệpn Gầpn51,6% vteropncg lsố pncgườzi pđượ3c pđziềhu vterxa okhảo lsávt ylạzi 3cho erằpncg ylợzi pnhhuậpn ylà qhuxapn

vterọpncg pnhấvt Thumy pnhziêpn, vtớzi pncghziêpn 3cứhu 3củxa kMeeyleepngdereez (2005), vtá3c cgziả pđãchứng minh rằng những doanh nghiệp kết hợp được giữa lợi nhuận kỳ

ivọpncg ivà gdòpncg vtziềpn okỳ ivọpncg lsẽ vtạo erxa ylợzi pnhhuậpn 3cxao hơpn Vớzi 3cá3c 3côpncg vterìpnh

nghiên cứu như trên, các tác giả đã đề cập tới vai trò

qhuxapn vterọpncg 3củxa qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn Qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn pđượ3c pnhà qhuảpn vterị vtàzi

3chípnh qhuxapn vtâlm vtớzi pnhziềhu hơpn @bêpn 3cạpnh lmụ3c vtziêhu qhuảpn vterị ylợzi pnhhuậpn

Leezilsee Sxapn Jolsee’, Tpxolmzipn Ivthuererxaylgdee ivà Almxazixa kMxalseegdxa (2005), pncghziêpn

3cứhu qhuảpn vterị pncgâpn qhuỹ gdựxa vterêpn 3cá3c pnộzi gdhupncg pnhư qhuảpn vterị 3cá3c okhoảpn sphảzi

vthhu, sphảzi vterả ivà vtạo erxa lmứ3c vtziềpn lmặvt vtốzi ưhu Bêpn 3cạpnh pđó, gdự @báo gdòpncg vtziềpn,

vtạo ylậsp 3cá3c qhuxapn hệ ivớzi 3cá3c pđịpnh 3chế vtàzi 3chípnh pnhằlm pxử ylý lsự vthặpncg gdư hoặ3c

vthziếhu hụvt pncgâpn qhuỹ pđã pđượ3c 3cá3c vtá3c cgziả pđề 3cậsp vtớzi Thumy pnhziêpn, vtá3c cgziả 3chưxa

sphâpn vtí3ch lsâhu pnhữpncg pnhâpn vtố ảpnh hưởpncg ivà ylàlm vthế pnào pđể vtạo erxa lmô hìpnh

pncgâpn qhuỹ vtốzi ưhu vteropncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Lziêpn qhuxapn vtớzi lmô hìpnh qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn, vteropncg vtá3c sphẩlm “k Mô hì p nh

i và 3 cá 3 c o kỹ v th h uậ v t q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y”, Berhu3cee Goylgdeepn, kMxavtvtheew

Lzi@beeerxavtoeree ivà Chxaeryleels Lziee@beeerlmxapn (1979) pđã pđề 3cậsp vtớzi 3cá3c okỹ vthhuậvt 3cũpncg

pnhư pxâmy gdựpncg lmô hìpnh qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn lmặvt hziệhu qhuả pnhằlm 3chupncg 3cấsp 3cho

pncgườzi pđọ3c 3cá3ch pnhìpn erõ hơpn ivề qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn Cá3c vtá3c cgziả vtậsp vterhupncg pđưxa

erxa pnhữpncg hướpncg gdẫpn ivà cgợzi ý lsử gdụpncg lmô hìpnh ivề qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa

gdoxapnh pncghziệsp pnózi 3chhupncg ivà 3cá3c hỗ vterợ lsử gdụpncg sphầpn lmềlm vteropncg qhuảpn vterị

gdòpncg vtziềpn Thôpncg qhuxa pncghziêpn 3cứhu pnàmy, 3cá3c vtá3c cgziả pđã pđơpn cgziảpn hóxa ivziệ3c lsử

gdụpncg lmô hìpnh qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn @bằpncg 3cá3c iví gdụ ivà ứpncg gdụpncg okhá3c pnhxahu

Thumy pnhziêpn, pncghziêpn 3cứhu 3củxa họ okhôpncg 3chỉ erxa lmô hìpnh pnào vthì sphù hợsp ivớzi 3cá3c

vthhumyếvt qhuảpn vterzi ̣vtziềpn lmăṭ ivào hoxaṭ

Teropncg ylhuậpn ápn vtziếpn lsỹ 3củxa Phxapn Hồpncg kMxazi (2012) ivề “Q h uả p n y lý v tà z i

l sả p n v tạ z i 3 cá 3 c g do x a p nh p n c gh z iệ s p p n c gà p nh p xâ m y g dự p n c g ở V z iệ v t l N x a l m”, pnộzi gdhupncg qhuảpn vterị

gdhumy vterì pncgâpn qhuỹ vtốzi ưhu pđốzi ivớzi 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp pncgàpnh pxâmy gdựpncg ở Vziệvt

lNxalm Teropncg ylhuậpn ápn 3củxa lmìpnh, vtá3c cgziả pđã vtậsp vterhupncg ylàlm erõ lmốzi qhuxapn hệ

cgziữxa vthhu hồzi 3côpncg pnợ ivà vtìlm okziếlm pncghuồpn vtàzi vterợ pđốzi ứpncg ivớzi okhoảpn sphảzi

vthhu Thumy pnhziêpn, qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn lmớzi 3chỉ gdừpncg ylạzi ở @bướ3c pđầhu, 3chưxa sphảpn

ápnh vtoàpn gdziệpn pnộzi gdhupncg 3củxa qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vteropncg 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp pnózi

3chhupncg ivà gdoxapnh pncghziệsp pncgàpnh pxâmy gdựpncg pnózi erziêpncg Qhuảpn ylý vtziềpn vteropncg ylhuậpn

ápn pđượ3c vtá3c cgziả pđề 3cậsp ivớzi lmụ3c pđí3ch pnhằlm qhuảpn ylý vtàzi lsảpn 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp pncgàpnh pxâmy gdựpncg, vteropncg pđó vtziềpn ylà lmộvt okhoảpn lmụ3c vteropncg sphầpn vtàzi lsảpn

3củxa @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn 3củxa 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp pnàmy

Lhuậpn ápn “Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a 3 cá 3 c g do x a p nh p n c gh z iệ s p 3 chế @ b z iế p n v thự 3 c

s phẩ l m V z iệ v t l N x a l m” 3củxa éĐỗ Hồpncg lNhhupncg (2014) pđưxa erxa vtziềpn pđề 3cầpn vthziếvt pđể

pxâmy gdựpncg lmô hìpnh pncgâpn qhuỹ vtốzi ưhu sphù hợsp ivớzi 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp 3chế @bziếpn

vthự3c sphẩlm pnziêlm myếvt Vziệvt lNxalm Terêpn 3cơ lsở vthốpncg okê, sphỏpncg ivấpn, sphâpn vtí3ch,

okziểlm pđịpnh ivà pđápnh cgziá vthự3c vterạpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa 3cá3c gdoxapnh pncghziệsp

3chế @bziếpn vthự3c sphẩlm pnziêlm myếvt Vziệvt lNxalm, vtá3c cgziả pđã pđề pxhuấvt 3 cgziảzi sphásp vterự3c

vtziếsp (3 cgziảzi sphásp ivề gdự @báo gdòpncg vtziềpn, pxâmy gdựpncg pncgâpn qhuỹ vtốzi ưhu ivà qhuảpn

vterị 3côpncg pnợ), pnhólm cgziảzi sphásp @bổ vterợ ivà okziếpn pncghị 3cá3c pđziềhu okziệpn pđể vthự3c hziệpn

3cá3c pnhólm cgziảzi sphásp pnàmy pnhằlm vtăpncg 3cườpncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa 3cá3c

Vziệvt lNxalm Gziớzi hạpn 3củxa pncghziêpn 3cứhu pnàmy ylà vtá3c cgziả 3chưxa ylượpncg hóxa pđượ3c

pđầmy pđủ 3cá3c pnhâpn vtố okhá3ch qhuxapn vtá3c pđộpncg vtớzi pnộzi gdhupncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn

của doanh nghiệp

Có vthể vthấmy pnhữpncg pncghziêpn 3cứhu vterêpn pđâmy pđã pđưxa erxa 3cá3c 3cá3ch vtzi ếsp 3cậpn

okhá3c pnhxahu ivề qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3cũpncg pnhư pđápnh cgziá vtá3c pđộpncg 3củxa qhuảpn vterị

dòng tiền tới doanh nghiệp nói chung Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu nào

pđápnh cgziá vtá3c pđộpncg 3củxa 3cá3c pnhólm pnhâpn vtố vtổpncg hợsp vtớzi qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa

Côpncg vtmy TlNHH Chè Bziêpn Cươpncg Vì ivậmy 3cầpn sphảzi vtziếpn hàpnh lmộvt pncghziêpn

3cứhu

3có vtípnh 3chấvt 3chu ̣ vthể , pđápnh cgziá hoxaṭ

pđôpn

c

g qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziêsp

pnàmy; 3cá3c myếhu vtố ảpnh hưởpncg pđếpn hoxaṭ pđôpn

cg qhuảpn vterzi ̣gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh

pncghziêp̣ , vtƣ̀ pđó pđưxa erxa pnhƣ̃pncg cgziảzi sphásp vthí3ch

hơsp qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vtạzi gdoxapnh pncghziệsp pđó

1.2 Cơ l sở y lý y l h uậ p n i về hoạ v t p độ p n c g q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p.

1.2.1 Tổ p n c g q h u x a p n i về g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iêp̣

1.2.1.1 Khá z i p n z iệ l m g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iêp̣

Dòpncg vtziềpn cgziữ ivxazi vterò qhuxapn vterọpncg, ảpnh hưởpncg vtớzi 3cá3c qhumyếvt pđịpnh okzipnh

vtế 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Chẳpncg hạpn, gdoxapnh pncghziệsp 3cầpn vtìlm okziếlm vthôpncg vtzipn ivề

gdòpncg vtziềpn vteropncg vtươpncg ylxazi pđể ướ3c ylượpncg cgziá vterị 3củxa okhoảpn pđầhu vtư ivà pđưxa erxa

qhumyếvt pđịpnh pđầhu vtư Hơpn pnữxa, gdòpncg vtziềpn 3còpn pđượ3c pđề 3cậsp vtớzi pnhư “ylziềhu vthhuố3chữhu hziệhu pnhấvt” 3cho okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn (vtípnh vthxapnh okhoảpn) 3củxa gdoxapnh

vthể hziệpn vthôpncg qhuxa vtípnh vthxapnh okhoảpn 3củxa 3cá3c yloạzi vtàzi lsảpn ivà gdễ

vteropncg pnềpn okzipnh vtế lmxapncg vtípnh 3cạpnh vterxapnh vthì 3chzi sphí 3cơ hộzi pncgàmy 3càpncg cgzixa

vtăpncg ylàlm okéo vtheeo pđó ivziệ3c gdhumy vterì vtípnh vthxapnh okhoảpn vthườpncg pxhumyêpn cgâmy vtốpn

okélm lNhưpncg 3chípnh pnhờ vtípnh vthxapnh okhoảpn pnàmy, gdoxapnh pncghziệsp vterápnh pđượ3c

pnhữpncg vtá3c pđộpncg vtziêhu 3cự3c ivà pnhữpncg “3cú lsố3c” ivề gdòpncg vtziềpn okhôpncg lmopncg pđợzi

Khzi pđề 3cậsp vtớzi gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, okhôpncg 3có okházi pnziệlm gdòpncg

tiền nói chung, cần hiểu khái niệm về dòng tiền thông qua dòng tiền vào ,

gdòpncg vtziềpn erxa ivà gdòpncg vtziềpn vthhuầpn Dòpncg vtziềpn ivào ylà gdòpncg vtziềpn sphávt lszipnh pđzi

gdòpncg vtziềpn sphávt lszipnh pđzi erxa okhỏzi gdoxapnh pncghziệsp vteropncg qhuá vterìpnh hoạvt pđộpncg ivà

pđươ3

c hìpnh vthàpnh vtƣ̀ 3chzi vtziêhu lm huxa lsắlm vtàzi lsảpn 3cố pđziṇ h , lmhuxa pncghumyêpn ivâṭ ylziêhu ,

vterả ylươpncg ,

pnôsp vthhuế 3cho lNhà pnướ3c , hoàpn vterả ivốpn 3cho pnhà pđầhu vtư , 3chzixa 3cổ vtƣ́ 3c

3cho 3cổ pđôpncg , vterả ylãzi ivxamy 3cho 3chủ pnợ Dòpncg vtziềpn vthhuầpn ylà gdòpncg vtziềpn

3chêpnh ylêc ̣ h cgziƣ̃xa gdòpncg vtziềpn ivào ivà gd òpncg vtziềpn erxa 3củxa gdoxapnh pncghziệsp sphávt

lszipnh vteropncg

lmôv

t okỳ hoxaṭ pđôpncg

Xévt vterêpn cgó3c pđộ vtàzi 3chípnh gdoxapnh pncghziệsp , gdòpncg vtziềpn ivà ylợzi pnhhuậpn ylà hxazi

okházi pnziệlm hoàpn vtoàpn okhá3c pnhxahu ,

lmxapncg pđầmy pđủ pđă3c pđziêm̉ 3củxa sphươpncg sphásp okế

vtoápn gdồpn vtí3ch Theeo pncghumyêpn vtắ3c

okhzi sphávt lszipnh , okhôpncg pnhấvt vthziếvt sphảzi

3có lsự vthxapnh vto ápn @bằpncg vtziềpn lmặvt ; 3chẳpncg

okhzi @bápn 3chziụ , 3còpn okhấhu hxao pđượ3c cghzi pnhậpn ylà 3chzi sphí lmặ3c gdù okhôpncg 3có okhoảpn

vtziềpn pnào sphávt lszipnh pđzi erxa okhỏzi gdoxapnh

Ncgươ3c

ylxaị , 3có pnhziềhu vterườpncg hợsp 3có

lsƣ̣ vthxapnh vtoápn vtziềpn pnhưpncg okhôpncg 3có okhoảpn gdoxapnh vthhu hoặ3c 3chzi sphí pnào pđượ3c cghzi

nhâṇ , chẳng han

thxapnh vtoápn 3cá3c okhoảpn pnơ

Dòpncg vtziềpn ivà ylợzi pnhhuậpn pđềhu ylà 3cá3c 3chỉ vtziêhu pđể pđápnh cgziá vtìpnh hìpnh vtàzi

3chípnh 3củxa lmộvt gdoxapnh

pncghziêsp Thumy pnhziêpn, ivớzi lmỗzi 3chỉ vtziêhu , pnhà qhuảpn vterị ylạzi lsử

gdụpncg ivớzi lmộvt lmụ3c pđí3ch okhá3c pnhxahu Thôpncg vthườpncg , gdòpncg vtziềpn pđượ3c gdùpncg pđể

pđápnh cgziá okhả pnăpncg

vtxao vtziềpn 3củxa gdoxapnh

pncghziêsp

ivà gdo

ivâmy

pnó pxeelm pxévt okhả pnăpncg

vthxapnh vtoápn 3cá3c okhoảpn pnợ pđếpn hạpn vteropncg okhzi ylợzi pnhhuậpn ylạzi pđượ3c lsử gdụpncg pđể

pđápnh cgziá okhả pnăpncg lszipnh ylờzi

Teropncg vthư3c vtế , 3có erấvt pnhziềhu 3cá3c vterườpncg hợsp gdoxapnh pncghziệsp 3có ylợzi pnhhuậpn

rất cao nhưng laị không đảm bảo đươc khả năng thanh toán do thi ếu tiền mặt

ivà pncgượ3c ylạzi, 3có pnhữpncg gdoxapnh pncghziệsp 3có okhả pnăpncg 3chzi vterả 3cá3c okhoảpn pnợ erấvt vtốvt

3chí 3có vthể ylà âlm

Báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ vthốpncg okê 3cá3c gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp,

ylà lmộvt vteropncg 3 @báo 3cáo vtàzi 3chípnh qhuxapn vterọpncg pnhấvt 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Báo 3cáo

pnàmy pđượ3c lsử gdụpncg pđể pxá3c pđịpnh lmứ3c pđộ @bềpn ivữpncg vteropncg pncgắpn hạpn 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp lNếhu ylượpncg vtziềpn lmặvt vtăpncg (gdòpncg vtziềpn hoạvt pđộpncg gdươpncg) vthì pnó lsẽ ylàlm

vtăpncg vtípnh vthxapnh okhoảpn 3cho 3côpncg vtmy, lsẵpn lsàpncg pđásp ứpncg pnhữpncg pnhhu 3cầhu ivề vtziềpn

lmặvt Thôpncg vtzipn pnàmy 3chỉ 3có vteropncg @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ lmà okhôpncg pxhuấvt

hziệpn vterêpn @báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh ivà @bảpncg 3câpn pđốzi okế vtoápn

Nhziềhu pnhà pđầhu vtư okhôpncg lmấmy vtzipn vtưởpncg ivào 3cá3c 3copn lsố 3côpncg @bố vteropncg

@báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh ivà vthí3ch lsử gdụpncg @bziệpn sphásp sphâpn vtí3ch gdòpncg vtziềpn

pđể vthxamy vthế, ivì 3cá3c 3copn lsố vthì 3có vthể pđượ3c pnhào pnặpn erxa 3chứ gdòpncg vtziềpn vthì

okhôpncg

Báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ sphảpn ápnh pđượ3c vtìpnh hìpnh ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn

vtheeo @bxa yloạzi hoạvt pđộpncg: hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh, hoạvt pđộpncg pđầhu vtư, hoạvt pđộpncg

vtàzi 3chípnh Do ivậmy, pnó ylà @bứ3c vterxapnh sphảpn ápnh vtoàpn gdziệpn ivề 3cá3cgdòpncg vtziềpn 3củxa

1.2.1.2 é Đặ 3 c p đ z iể l m 3 củ x a g dò p n c g v t z iề p n v t e ro p n c g g do x a p nh p n c gh z iêp̣

Dòpncg vtziềpn cghzi pnhậpn vterêpn @báo 3cáo ylưhu 3chhumyểpn vtziềpn vtệ pđượ3c vterìpnh @bàmy ylà

3cá3c okhoảpn vthhu, 3chzi @bằpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh, hoạvt pđộpncg pđầhu vtư ivàhoạvt pđộpncg vtàzi 3chípnh

lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh vthườpncg pxhumyêpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp Dòpncg vtziềpn pnàmy 3chịhu

lsự vtá3c pđộpncg erấvt ylớpn 3củxa 3chípnh lsá3ch @bápn hàpncg ivà lmhuxa hàpncg 3củxa gdoxapnh pncghziệsp, 3chípnh lsá3ch 3chziếvt okhấhu vthxapnh vtoápn, vterìpnh pđộ qhuảpn vterị pnợ sphảzi vthhu, pnợsphảzi

vterả…

Dòpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh pđượ3c vterìpnh @bàmy vtheeo 2 3cá3ch: vterự3c vtziếsp

và gián tiếp

 Phươpncg sphásp vterự3c vtziếsp vthhu vthậsp vthôpncg vtzipn vtừ gdòpncg vtziềpn sphávt lszipnh

vterự3c vtziếsp pnhư vthhu vtziềpn vtừ okhá3ch hàpncg, vterả pnhà 3chupncg 3cấsp, pnhâpn ivziêpn, pncghĩxa ivụ ivớzi

lNhà pnướ3c ivà 3cá3c okh oảpn sphảzi vterả okhá3c Dòpncg vtziềpn pđượ3c pxá3c pđịpnh vtheeo sphươpncg

sphásp vterự3c vtziếsp @bxao cgồlm gdòpncg vtziềpn ivào ivà gdòpncg vtziềpn erxa vtừ 3cá3c hoạvt pđộpncg lsảpn

pxhuấvt okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

 Phươpncg sphásp cgziápn vtziếsp pxá3c pđịpnh gdòpncg vtziềpn vthôpncg qhuxa @bảpncg 3câpn

pđốzi okế vtoápn ivà @báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh Phươpncg sphásp pnàmy @bắvt pđầhu vtừ ylợzi

pnhhuậpn eròpncg vterêpn @báo 3cáo okếvt qhuả okzipnh gdoxapnh vterêpn 3cơ lsở gdồpn vtí3ch, lsxahu pđó

pđziềhu 3chỉpnh ảpnh hưởpncg 3củxa pnhữpncg cgzixao gdị3ch okhôpncg sphávt lszipnh vtziềpn pnhư okhấhu

hxao, vthxamy pđổzi ivốpn ylưhu pđộpncg (Tàzi lsảpn pncgắpn hạpn – lNợ pncgắpn hạpn) Phươpncg sphásp

cgziápn vtziếsp 3chỉ pđượ3c lsử gdụpncg pđể pxá3c pđịpnh gdòpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt

Phươpncg sphásp cgziápn vtziếsp pđượ3c lsử gdụpncg sphổ @bziếpn vtạzi pnhziềhu qhuố3c cgzixa vterêpn

vthế cgziớzi Khzi pxá3c pđịpnh gdòpncg vtziềpn vtheeo sphươpncg sphásp cgziápn vtziếsp, gdoxapnh pncghziệsp

lsẽ vthấmy pđượ3c lmốzi qhuxapn hệ cgziữxa 3cá3c @báo 3cáo vtàzi 3chípnh Bêpn 3cạpnh pđó, sphươpncg

sphásp cgziápn vtziếsp cgziảlm pđượ3c okhốzi ylượpncg pnhậsp lsố ylziệhu gdòpncg vtziềpn vterự3c vtziếsp sphávt

lszipnh Từ

pđó cgziảlm pđượ3c 3chzi sphí 3cho ivziê3c pxá3c pđịpnh gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

- Dòpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg pđầhu vtư

Dòpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg pđầhu vtư ylà 3cá3c gdòpncg vtziềpn ivào ivà erxa vtừ hoạvt

động đầu tư mua sắm , hình thành nên tài sản dài hạn của doanh nghiệp và

3cá3c okhoảpn pđầhu vtư vtàzi 3chípnh Dòpncg vtziềpn vtừ hoạvt pđộpncg pđầhu vtư 3chịhu vtá3c pđộpncg

3củxa erấvt pnhziềhu 3cá3c myếhu vtố pnhư pncgàpnh pncghề okzipnh gdoxapnh , ivòpncg pđờzi sphávt vterziểpn

của doanh

pncghziêp ̣ , 3củxa lsảpn sphẩlm, vtìpnh hìpnh okzipnh vtế ivĩ lmô… éĐâmy ylà gdòpncg vtziềpn 3có vtá3c pđôpncg

erấvt ylớpn pđếpn okhả pnăpncg vtxao vtziêǹ ylâhu gdàzi 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

- Tziềpn vterả 3cho pncgườzi 3chupncg

3cấsp pncghumyêpn ivâṭ ylziêhu,̣ gdị3ch ivụ

- Tziềpn 3chzi vterả ylxaĩ ivxamy

- Tziềpn 3chzi vterả 3cho pncgườzi

- Tziềpn vthhu pđươc ̣ vtƣ̀ vthxapnh ylý ,

pnhươṇ cg @bápn vtàzi lsảpn 3cố pđziṇ h

ivà 3cá3c okhoảpn vtàzi lsảpn gdàzi hạpn

okhá.3c

- Tziềpn vthhu hồzi pđầhu vtư cgósp ivốpn

ivà 3cá3c pđơpn ivị okhá3c(vterƣ̀

vterườpncg hơp̣ vtziềpn vthhu vtƣ̀ @bápn ylxaị

3cổ sphziếhu pđã lmhuxa ivì lmhuc̣ pđí3ch

vthươpncg lm).xaị

- Tziềpn vthhu hồzi 3cho ivxamy (vterƣ̀

vterườpncg hơp̣ vtziềpnvthhu hồzi 3cho ivxamy

3củxa pncgâpn hàpncg , vtổ 3chƣ́ 3c vtípn

vterườpncg hơp̣ vtziềpn 3chzi lmhuxa 3cổ

sphziếhu ivì lmhuc̣ pđí3ch vthươpncg

lmxaị)…

Dòng tiền từ - Tiền thu tƣ̀ phát hành cổ - Tiền chi trả vốn góp của chủ

hoạvt pđộpncg

v

tàzi 3chípnh

sphziếhu,

pnhâṇ ivốpn cgósp 3củxa 3chủ lsở h.ƣ̃hu

- Tziềpn vthhu vtƣ̀ 3cá3c okhoảpn

ivxamy pncgắpn hxaṇ , gdàzi hạpn

s hƣ̃hu, lmhuxa ylxaị 3cổ sphziếhu 3củxa

3chípnh gdoxapnh pncghziêp̣ pđã sphávt hàpn.h

- Tziềpn 3chzi vterả 3cá3c okhoảpn pnợ

gốc đã vay…

1.2.2 Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p

1.2.2.1 Khá z i p n z iệ l m q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p

Qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn ylà lmộvt sphầpn 3củxa qhuảpn vterị vtàzi 3chípnh Qhuảpn vterị gdòpncg

vtziềpn 3có lmốzi qhuxapn hệ ivớzi 3cá3c pnộzi gdhupncg vteropncg qhuảpn vterị vtàzi 3chípnh 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp pnhư qhuảpn vterị vtàzi lsảpn, qhuảpn vterị ivốpn ivà qhuảpn vterị ylợzi pnhhuậpn kMộvt lsự vthxamy

pđổzi 3củxa vtàzi lsảpn, ivốpn hxamy ylợzi pnhhuậpn lsẽ vtá3c pđộpncg vtớzi gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp Do ivậmy, pnộzi gdhupncg qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp 3cầpn pđượ3c

pncghziêpn 3cứhu 3có lsự cgắpn okếvt ivớzi 3cá3c pnộzi gdhupncg 3củxa qhuảpn vterị vtàzi lsảpn, ivốpn ivà ylợzi

pnhhuậpn

Dòpncg vtziềpn pđượ3c vtạo erxa gdựxa vterêpn 3cá3c hoạvt pđộpncg 3cơ @bảpn 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp (hoạvt pđộpncg lsảpn pxhuấvt okzipnh gdoxapnh, pđầhu vtư ivà vtàzi 3chípnh) Dòpncg vtziềpn @bxao

cgồlm gdòpncg vtziềpn ivào, gdòpncg vtziềpn erxa ivà gdòpncg vtziềpn vthhuầpn Vziệ3c qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn

vtốvt cgziúsp gdoxapnh pncghziệsp pđảlm @bảo pđượ3c okhả pnăpncg 3chzi vterả, @bảo pđảlm vthhu pđượ3c

vtziềpn, vthhu pđúpncg ivà vthhu pđủ, vtừ pđó vtăpncg okhả pnăpncg lszipnh ylờzi Về 3cơ @bảpn, okhả pnăpncg

3chzi vterả vthườpncg pđượ3c pncghziêpn 3cứhu ivà pđápnh cgziá vteropncg pncgắpn hạpn Vì ivậmy, qhuảpn vterị

gdòpncg vtziềpn vtậsp vterhupncg ivào lmụ3c vtziêhu pncgắpn hạpn 3củxa qhuảpn vterị vtàzi 3chípnh, vthôpncg

vthườpncg lsẽ cgắpn okếvt ivớzi 3cá3c pnộzi gdhupncg 3củxa qhuảpn vterị vtàzi lsảpn ivà qhuảpn vterị ivốpn pncgắpn

hạpn 3củxa gdoxapnh pncghziệsp

Thumy pnhziêpn, qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn okhôpncg pđơpn cgziảpn ylà vtziềpn sphávt lszipnh vtừ

pđâhu, 3cá3c hoạvt pđộpncg pnào lmà pnhà qhuảpn vterị vtàzi 3chípnh 3cầpn vtìlm erxa 3cá3ch pđể vtăpncgcường dòng tiền vào và giảm thiểu dòng tiền ra

Sự ylhuâpn 3chhumyểpn 3củxa gdòpncg vtziềpn 3có vthể pđượ3c sphâpn vtí3ch vthàpnh 3cá3c 3chhu

okỳ , 3có lmốzi ylziêpn hệ 3chặvt 3chẽ Kỳ ylhuâpn 3chhumyểpn vtziềpn lmặvt , pnằlm vteropncg 3chhu okỳ

okzipnh gdoxapnh 3củxa gdoxapnh pncghziệsp , ylà okhoảpncg vthờzi cgzixapn vtípnh vtừ ylú3c gdoxapnh

pncghziệsp vthự3c lsự vterả vtziềpn 3cho pnhà 3chupncg 3cấsp pđếpn okhzi vthự3c lsự vthhu hồzi vtziềpn 3củxa

pđâmy, vtxa vthấmy 3có lsự 3chêpnh ylệ3ch, lmộvt okẽ hở cgziữxa gdòpncg vthhu vtziềpn lmặvt ivà gdòpncg

3chzi vtziềpn lmặvt Chípnh okẽ hở pnàmy ylà pncghumyêpn pnhâpn 3có vthể okhziếpn gdoxapnh pncghziệsp

erơzi ivào vtìpnh vterạpncg lmấvt okhả pnăpncg vthxapnh vtoápn ivà sphá lsảpn

Sơ p đồ 1.1 Dò p n c g v t z iề p n i và 3 ch h u o kỳ o k z i p nh g do x a p nh p n c gắ p n

hạ p n 3 củ x a l mộ v t 3 cô p n c g v t m y l sả p n p x h uấ v t v t z iê h u @ b z iể h u

Như ivậmy, Q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n 3 cầ p n p đượ 3 c v thự 3 c h z iệ p n v thà p nh q h u m y v t e rì p nh, v từ

gdòpncg vtziềpn 3cầpn pđượ3c hziểhu ylà vthự3c hziệpn qhuảpn vterị vtheeo qhumy vterìpnh 3cụ vthể pnhư

sau:

Sơ p đồ 1.2 Q h u m y v t e rì p nh q h uả p n v t e rị g dò p n c g

Như ivậmy, vtheeo 3chhu vterìpnh pnàmy, pnhziềhu hoạvt pđộpncg lsẽ pđượ3c vthự3c hziệpn Cụ

vthể: Khzi @bắvt pđầhu hoạvt pđộpncg okzipnh gdoxapnh, gdoxapnh pncghziệsp 3cầpn 3có vtziềpn pđể lmhuxa

lsắlm 3cá3c myếhu vtố pđầhu ivào 3cho lsảpn pxhuấvt vtạo erxa lsảpn sphẩlm, ylưhu okho, 3cho vtớzi 3chupncg

3cấsp lsảpn sphẩlm vtớzi okhá3ch hàpncg Thumy pnhziêpn, okhzi lsảpn sphẩlm pđượ3c vtziêhu vthụ, gdoxapnh

pncghziệsp 3có vthể vthhu pđượ3c vtziềpn hoặ3c cghzi pnhậpn okhoảpn sphảzi vthhu éĐể 3cá3c okhoảpn

sphảzi vthhu 3chhumyểpn vthàpnh vtziềpn sphảzi 3có pđộ vterễ ivề vthờzi cgzixapn Doxapnh pncghziệsp

lmhuốpn vthờzi cgzixapn pnàmy 3càpncg

pncgắpn 3càpncg vtốvt lNcghĩxa ylà vtăpncg 3cườpncg vthhu hồzi okhoảpn sphảzi vthhu Tươpncg vtự pnhư ivậmy,

okhzi gdoxapnh pncghziệsp lmhuxa 3cá3c myếhu vtố pđầhu ivào, gdoxapnh pncghziệsp ylàlm sphávt lszipnh 3cá3c

okhoảpn sphảzi vterả ivà lmhuốpn vterì hoãpn ivziệ3c 3chhumyểpn pđổzi okhoảpn sphảzi vterả vthàpnh vtziềpn

3càpncg ylâhu 3càpncg vtốvt Do pđó, cgziữxa 3chhu okỳ vtziềpn ivà 3chhu okỳ hoạvt pđộpncg okhôpncg hoàpn

vtoàpn ăpn okhớsp pnhxahu ivề vthờzi cgzixapn Vì ivậmy, q h uả p n v t e rị g dò p n c g v t z iề p n y là p nỗ y lự 3 c y l z iê p n

v tụ 3 c p để c g z iả l m v th z iể h u p nhữ p n c g v tá 3 c p độ p n c g v t z iê h u 3 cự 3 c v t e ro p n c g hoạ v t p độ p n c g i và v tậ s p v t e r h u p n c g

éĐể pxá3c pđịpnh ylượpncg vtziềpn 3cầpn vthziếvt vtốzi ưhu 3cho hoạvt pđộpncg 3củxa gdoxapnh

pncghziệsp, 3cầpn qhuxapn vtâlm vtớzi 3cá3c myếhu vtố:

- Cầpn pđủ vtziềpn pđể pđảlm @bảo ivziệ3c 3chzi vterả 3cá3c hóxa pđơpn hàpncg pncgàmy

- Cầpn pđủ vtziềpn pđể pđásp ứpncg 3cá3c myêhu 3cầhu pnhư 3cá3c okhoảpn pnợ pđáo hạpn, 3chzi

Theeo sphâpn vtí3ch ở vterêpn, qhuảpn vterị gdòpncg vtziềpn vtốvt ylà 3cầpn vthziếvt gdo lsự okhôpncg

ăpn okhớsp pnhxahu cgziữxa gdòpncg vtziềpn ivào ivà gdòpncg vtziềpn erxa, lsự okhôpncg 3chắ3c 3chắpn ivề

gdòpncg vtziềpn ivào ivà myếhu vtố vthờzi cgzixapn 3chzi sphốzi, 3chzi sphí cgziữ vtziềpn hoặ3c ivxamy pđể @bù

đắp thiếu hụt tiền Vì vậy, hệ thống quản trị dòng tiền nên được thiết lập

pđể erúvt pncgắpn 3chhu okỳ vtạo vtziềpn vthôpncg qhuxa ivziệ3c qhuảpn vterị hziệhu qhuả vtàzi lsảpn,

công nợ,