(TIỂU LUẬN) môn PHÂN TÍCH tài CHÍNH bài tập CHƯƠNG 1

1.2: Giải thích nhận định: phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận cấu thành của phân tích hoạt động kinh doanh.. Do đó, phân tích báo cáo tài chính là một phần không thể thiếu trong

1.3: 3

1.4: 4

1.5: 4

1.6: 4

1.7: 5

1.8: 5

1.9: 5

1.10: 6

1.11: 6

1.12: 7

1.13: 8

1.14: 9

1.15: 9

1.16: 10

1.17: 10

1.18: 11

1.19: 11

1.20: 11

1.21: 11

1.22: 11

1.23: 12

1.24: 12

1.25: 13

1.26: 13

1.27: 14

1.28: 14

1.29: 14

1.30: 15

1.31: 15

1.32: 15

1.33: 15

EXERCISES 18

1-1 18

1-1 18

1-2 19

1-3 19

1-5 20

1-6 21

1-7 21

1-8 22

1-9 23

1-10 23

1-11 23

1-12 24

1-13 25

1-14 26

1-15 26

QUESTION

1.1: Mô tả và phân tích hoạt động kinh doanh và xác định mục tiêu của nó

Phân tích hoạt động kinh doanh là đánh giá triển vọng và rủi ro của công ty đối với các quyết định kinh doanh Các quyết định kinh doanh có thể áp dụng bao gồm: định giá vốn chủ sở hữu và nợ, đánh giá rủi ro tín dụng, dự đoán thu nhập, kiểm tra kiểm toán, đàm phán bồi thường và vô số quyết định khác

Mục tiêu của phân tích kinh doanh: là hỗ trợ việc ra quyết định bằng cách giúp cấu trúc nhiệm vụ quyết định, bao gồm đánh giá môi trường kinh doanh của công ty, chiến lược và tình hình tài chính và hiệu suất của công ty Do đó, người ra quyết định sẽ đưa ra quyết định sáng suốt hơn

1.2: Giải thích nhận định: phân tích báo cáo tài chính là một bộ phận cấu thành của phân tích hoạt động kinh doanh

Phân tích hoạt động kinh doanh là đánh giá triển vọng và rủi ro của công ty đối với các quyết định kinh doanh Báo cáo tài chính là nguồn thông tin toàn diện nhất về một công ty Do đó, phân tích báo cáo tài chính là một phần không thể thiếu trong phân tích hoạt động kinh doanh

1.3: Mô tả các loại phân tích hoạt động kinh doanh khác nhau Xác định đối tượng sử dụng báo cáo tài chính áp dụng cho từng loại hình phân tích kinh doanh khác nhau

Một số loại phân tích kinh doanh chính bao gồm phân tích tín dụng, phân tích vốn chủ sở hữu, quản lý và kiểm soát, phân tích sáp nhập và mua lại, và những loại khác Phân tích tín dụng là đánh giá khả năng của một công ty trong việc thực hiện nghĩa vụ tài chính của mình (tức là thanh toán các khoản nợ của mình) Các chủ nợ và nhà đầu tư nợ hiện tại và tiềm năng thực hiện phân tích tín dụng Phân tích vốn chủ sở hữu hỗ trợ các quyết định đầu tư vốn cổ phần Các quyết định đầu tư vốn cổ phần liên quan đến việc mua, nắm giữ hoặc bán cổ phiếu của một công ty Các nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng thực hiện phân tích vốn chủ sở hữu.

Các nhà quản lý thực hiện phân tích kinh doanh để tối ưu hóa các hoạt động quản lý của họ Từ phân tích kinh doanh, các nhà quản lý được chuẩn bị tốt hơn để nhận ra những thách thức và cơ hội và phản ứng phù hợp

Phân tích kinh doanh cũng là một phần trong các quyết định tái cấu trúc của công ty Trước khi việc sáp nhập, mua lại hoặc thoái vốn hoàn tất, các nhà quản lý và giám đốc thực hiện phân tích kinh doanh để quyết định xem hành động dự tính có làm tăng giá trị tổng hợp của công ty hay không Phân tích kinh doanh hỗ trợ các quyết định tài chính của các nhà quản lý tài chính Phân tích kinh doanh giúp đánh giá tác động của các quyết định tài chính cho cả lợi nhuận và rủi ro trong tương lai

Kiểm toán viên bên ngoài thực hiện phân tích kinh doanh để hỗ trợ chức năng đảm bảo của họ Giám đốc của một công ty sử dụng phân tích kinh doanh để hỗ trợ các hoạt động của họ với tư cách là người giám sát các hoạt động của công ty Các nhà quản lý sử dụng phân tích kinh doanh để hỗ trợ thực hiện các hoạt động pháp lý Đại diện công đoàn sử dụng phân tích kinh doanh để hỗ trợ các hoạt động thương lượng tập thể Luật sư sử dụng phân tích kinh doanh để cung cấp bằng chứng liên quan đến các vấn đề kiện tụng

1.4: Sự khác biệt chính giữa phân tích tín dụng và phân tích vốn chủ sở hữu? Những điều này ảnh hưởng như thế nào đến thông tin báo cáo tài chính đối với từng loại phân tích

Phân tích tín dụng ủng hộ quyết định cho vay Như vậy, phân tích tín dụng liên quan đến việc xác định xem một công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính trong một khoảng thời gian nhất định hay không Phân tích vốn chủ sở hữu hỗ trợ quyết định mua, nắm giữ hoặc bán cổ phiếu Như vậy, phân tích vốn chủ sở hữu liên quan đến việc xác định danh mục đầu tư tối ưu của cổ phiếu để tối đa hóa sự giàu có

1.5: Phân tích là gì? Mục tiêu chính?

Phân tích cơ bản là quá trình xác định giá trị của một công ty bằng cách phân tích và giải thích các yếu tố chính cho các thuộc tính kinh tế, ngành và công ty Một phần quan trọng của phân tích cơ bản là đánh giá tình hình tài chính và hiệu suất của công ty

Mục tiêu của phân tích cơ bản: là xác định giá trị nội tại của một thực thể Xác định giá trị cơ bản có thể được sử dụng để hỗ trợ các quyết định cổ phiếu và mua lại giá

1.6: Các quy trình thành phần khác nhau trong phân tích kinh doanh là gì? Giải thích bằng cách tham kháo phân tích chủ sở hữu

Tổng phân tích kinh doanh liên quan đến một số quy trình thành phần Mỗi quá trình là rất quan trọng đối với niềm tin tóm tắt cuối cùng về doanh nghiệp Thành phần đầu tiên là phân tích môi trường kinh doanh

và chiến lược của công ty trong bối cảnh môi trường kinh doanh Từ phân tích này, các kết luận định tính

có thể được rút ra về triển vọng tương lai của công ty Những triển vọng này rất quan trọng trong các quyết định đầu tư Thành phần thứ hai của phân tích kinh doanh là phân tích tài chính Phân tích tài chính là việc

sử dụng báo cáo tài chính để phân tích tình hình tài chính và hiệu suất của công ty, và để đánh giá hiệu suất trong tương lai Phân tích tài chính hỗ trợ các quyết định vốn chủ sở hữu bằng cách cung cấp bằng chứng định lượng liên quan đến tình hình tài chính và hiệu suất của công ty Phân tích kế toán là một thành phần khác của phân tích kinh doanh Phân tích kế toán là quá trình đánh giá mức độ kế toán của một công ty phản ánh thực tế kinh tế Nếu thông tin kế toán làm sai lệch bức tranh kinh tế của công ty, các quyết định được đưa ra bằng cách sử dụng thông tin này có thể bị thiếu sót Do đó, phân tích kế toán nên được thực

hiện trước khi phân tích tài chính Phân tích tiềm năng là dự báo về các khoản thanh toán trong tương lai Phân tích này dựa trên phân tích kế toán, phân tích tài chính và môi trường kinh doanh và phân tích chiến lược Sản lượng của phân tích tiềm năng là một tập hợp các khoản thanh toán dự kiến trong tương lai được

sử dụng để ước tính giá trị nội tại như thu nhập và dòng tiền Một thành phần khác của phân tích kinh doanh

là định giá, đó là quá trình chuyển đổi dự báo về các khoản thanh toán trong tương lai thành ước tính giá trị nội tại của công ty

1.7: Nêu tầm quan trọng giữa việc phân tích kế toán đối với phân tích tài chính

Phân tích kế toán là rất quan trọng để phân tích tài chính hiệu quả Những hạn chế của phân tích tài chính trong trường hợp không có phân tích kế toán bao gồm:

- Thiếu sự thống nhất trong các nguyên tắc kế toán được áp dụng bởi các công ty khác nhau có thể cản trở

độ tin cậy của phân tích tài chính Sự so sánh dường như của dữ liệu kế toán đôi khi là ảo tưởng

- Thiếu thông tin trong dữ liệu tài chính tổng hợp để thông báo cho nhà phân tích về cách kế toán của công

ty được áp dụng Các nhà phân tích cần phân tích các ghi chú giải thích cho thông tin này

- Tần suất "bất thường" gia tăng trong báo cáo tài chính như không thay đổi dữ liệu của các năm trước để chia tách cổ phiếu, thiếu dữ liệu, …

- Những thay đổi hồi tố không thể được thực hiện chính xác vì các công ty chỉ thay đổi số liệu cuối cùng

- Một số phân tích so sánh (cho thuê và lương hưu) không thể được thực hiện vì tất cả các công ty không cung cấp thông tin đầy đủ trong trường hợp không có điều chỉnh kế toán phân tích

1.8: Mô tả phân tích báo cáo tài chính và xác định các mục tiêu của nó

Báo cáo tài chính của một công ty là một trong những nguồn thông tin phong phú nhất về một công ty Phân tích báo cáo tài chính là một tập hợp các quy trình phân tích là một phần quan trọng trong phân tích kinh doanh tổng thể Các quy trình này được áp dụng cho thông tin báo cáo tài chính để tạo ra thông tin hữu ích cho việc ra quyết định Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính là sử dụng thông tin được cung cấp trong báo cáo để tạo ra thông tin định lượng để hỗ trợ vốn chủ sở hữu, tín dụng hoặc quyết định quan tâm khác cho nhà phân tích

1.9: Xác định ít nhất năm người sử dụng báo cáo tài chính nội bộ và bên ngoài

Người dùng nội bộ: Chủ sở hữu, người quản lý, nhân viên, giám đốc, kiểm toán viên nội bộ;

Người dùng bên ngoài: Các nhà đầu tư cổ phần hiện tại và tiềm năng, các nhà đầu tư nợ hiện tại và tiềm năng, các chủ nợ hiện tại và tiềm năng, các nhà cung cấp hiện tại và tiềm năng, các thành viên công đoàn

và đại diện, cơ quan quản lý và cơ quan chính phủ

1.10: Xác định và thảo luận 4 hoạt động chính của một doanh nghiệp kinh doanh

Một doanh nghiệp theo đuổi bốn hoạt động chính với mong muốn cung cấp một sản phẩm và/ hoặc dịch vụ

có thể bán được và thu được lợi tức đầu tư thỏa đáng Các hoạt động này là:

Các hoạt động lập kế hoạch Một công ty thực hiện các mục tiêu và mục tiêu cụ thể Mục tiêu và mục tiêu

của một công ty được nắm bắt trong các kế hoạch kinh doanh (hoặc chiến lược) của mình - mô tả mục đích, chiến lược và chiến thuật của công ty Kế hoạch kinh doanh hỗ trợ các nhà quản lý tập trung nỗ lực của họ

và xác định các cơ hội và trở ngại dự kiến

Hoạt động tài chính Một công ty cần tài chính để thực hiện kế hoạch kinh doanh của mình Các hoạt động

tài chính là phương tiện mà các công ty sử dụng để thanh toán cho các dự án này Một công ty phải chăm sóc trong việc mua lại và quản lý các nguồn tài chính của mình vì cả tầm quan trọng và tiềm năng của họ

để xác định thành công hay thất bại Có hai nguồn tài chính kinh doanh chính: nhà đầu tư cổ phần (được gọi là tài chính của chủ sở hữu) và các chủ nợ (được gọi là tài chính không phải là chủ sở hữu)

Hoạt động đầu tư Hoạt động đầu tư là phương tiện mà một công ty sử dụng để có được và duy trì đầu tư

để mua, phát triển và bán các sản phẩm và dịch vụ Tài chính cung cấp các quỹ cần thiết để mua lại các khoản đầu tư cần thiết để thực hiện các kế hoạch kinh doanh Đầu tư bao gồm đất đai, tòa nhà, thiết bị, quyền hợp pháp (bằng sáng chế, giấy phép và bản quyền), hàng tồn kho, vốn con người (người quản lý và nhân viên), hệ thống kế toán và tất cả các thành phần cần thiết cho công ty hoạt động

Hoạt động Các hoạt động hoạt động đại diện cho việc thực hiện kế hoạch kinh doanh, với nguồn tài chính

và đầu tư cần thiết Những hoạt động này liên quan đến một số chức năng cơ bản như nghiên cứu, mua hàng, sản xuất, tiếp thị và lao động Hoạt động là nguồn thu nhập chính của công ty Thu nhập đo lường sự thành công của một công ty trong việc mua từ thị trường đầu vào và bán trên thị trường đầu ra Một công

ty làm tốt như thế nào trong việc đưa ra các kế hoạch và chiến lược kinh doanh, và với các quyết định về các yếu tố bao gồm sự kết hợp của các hoạt động hoạt động, quyết định thành công hay thất bại của nó

1.11: Giải thích cách thức các báo cáo tài chính phản ánh các hoạt động kinh doanh của một công ty

Các hoạt động kinh doanh - lập kế hoạch, tài chính, đầu tư và hoạt động - có thể được tổng hợp thành một bức tranh gắn kết về cách các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trường

Bước một là xây dựng kế hoạch và chiến lược của công ty Tiếp theo, một công ty nhận được tài chính cần thiết từ các nhà đầu tư cổ phần và chủ nợ Tài chính được sử dụng để có được đầu tư vào các nguồn lực để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ Công ty sử dụng các khoản đầu tư này để thực hiện các hoạt động hoạt động

Vào cuối một khoảng thời gian - thường là hàng quý hoặc hàng năm - báo cáo tài chính được lập

và báo cáo Các báo cáo này liệt kê các khoản liên quan đến hoạt động tài chính và đầu tư, và tóm tắt các hoạt động hoạt động trong giai đoạn gần đây nhất Đây là vai trò của báo cáo tài chính - đối tượng phân tích Báo cáo tài chính niêm yết hoạt động tài chính và đầu tư tại một thời điểm, trong khi báo cáo hoạt động hoạt động bao gồm một khoảng thời gian

1.12: Xác định và thảo luận 4 báo cáo tài chính của một doanh nghiệp

Bốn báo cáo tài chính chính là bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập, báo cáo vốn chủ sở hữu của cổ đông (chủ sở hữu) và báo cáo dòng tiền

Bảng cân đối kế toán Phương trình kế toán là cơ sở của bảng cân đối kế toán:

Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu

Phía bên trái của phương trình này liên quan đến các nguồn lực kinh tế do công ty kiểm soát, được gọi là tài sản Những tài nguyên này có giá trị theo nghĩa là chúng đại diện cho các nguồn thu nhập tiềm năng trong tương lai Công ty sử dụng các nguồn lực này để thực hiện các hoạt động của mình Để tham gia vào các hoạt động hoạt động của mình, công ty phải có được tiền để tài trợ cho các hoạt động đầu tư của mình Phía bên phải của phương trình kế toán chi tiết các nguồn của các quỹ này Nợ phải trả đại diện cho các khoản tiền thu được từ các chủ nợ Những khoản tiền này đại diện cho các nghĩa vụ hoặc, cách khác, các yêu cầu của các chủ nợ về tài sản Vốn chủ sở hữu, còn được gọi là vốn chủ sở hữu của cổ đông, bao gồm hai nguồn tài chính khác nhau: (1) các quỹ được đầu tư hoặc đóng góp bởi chủ sở hữu, được gọi là "vốn góp", và (2) thu nhập tích lũy kể từ khi thành lập và vượt quá phân phối cho chủ sở hữu (cổ tức), được gọi

là "thu nhập giữ lại" Từ quan điểm của chủ sở hữu, những khoản tiền này đại diện cho yêu cầu bồi thường của họ về tài sản Nó thường hữu ích cho sinh viên để viết lại phương trình kế toán về các hoạt động kinh doanh cơ bản:

Hoạt động đầu tư = Hoạt động tài chính

Nhận ra hai nguồn tài chính cơ bản, điều này có thể được viết lại như sau:

Đầu tư = Tài trợ chủ nợ + Tài chính chủ sở hữu

Báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập được thiết kế để đo lường hiệu suất tài chính của công ty giữa các

ngày bảng cân đối kế toán - do đó, nó đề cập đến một khoảng thời gian Báo cáo thu nhập liệt kê doanh thu, chi phí, lợi nhuận và thua lỗ của một công ty trong một khoảng thời gian "Điểm mấu chốt" của báo cáo thu nhập, thu nhập ròng, đo lường sự gia tăng (hoặc giảm) tài sản ròng của một công ty (tức là tài sản ít nợ hơn), trước khi xem xét bất kỳ khoản phân phối nào cho chủ sở hữu Hầu hết các hệ thống kế toán hiện đại, bao gồm, xác định thu nhập ròng bằng cách sử dụng cơ sở tích lũy của kế toán Theo phương pháp này, doanh thu được công nhận khi kiếm được, độc lập với việc nhận tiền mặt Chi phí, lần lượt, được công nhận khi phát sinh (hoặc phù hợp với doanh thu liên quan của nó), độc lập với việc thanh toán tiền mặt.U.S

Báo cáo dòng tiền Theo cơ sở tích lũy của kế toán, thu nhập ròng bằng dòng tiền ròng chỉ trong suốt vòng

đời của công ty Đối với mục đích báo cáo định kỳ, số hiệu suất tích lũy gần như luôn khác với số dòng tiền Điều này tạo ra nhu cầu báo cáo định kỳ về cả thu nhập và dòng tiền Báo cáo dòng tiền nêu chi tiết dòng tiền và dòng tiền liên quan đến hoạt động, đầu tư và tài chính của công ty trong một khoảng thời gian

Báo cáo vốn chủ sở hữu của cổ đông Báo cáo báo cáo vốn chủ sở hữu của cổ đông thay đổi trong các tài

khoản thành phần bao gồm vốn chủ sở hữu Tuyên bố này rất hữu ích trong việc xác định lý do thay đổi yêu cầu bồi thường của chủ sở hữu đối với tài sản của công ty Ngoài ra, thực tiễn được chấp nhận không bao gồm một số lợi nhuận và thua lỗ nhất định từ thu nhập ròng, thay vào đó, được báo cáo trực tiếp trong báo cáo vốn chủ sở hữu của cổ đông

1.13: Tại sao BCTC lại quan trọng đối với quá trình ra quyết định trong phân tích tài chính Xác định một số hạn chế của chúng trong việc phân tích

Báo cáo tài chính là một trong những dữ liệu đáng tin cậy nhất trong tất cả các dữ liệu có sẵn công khai để phân tích tài chính Ngoài ra, báo cáo tài chính là khách quan trong việc miêu tả các giao dịch và sự kiện kinh tế, chúng cụ thể và chúng định lượng các hoạt động kinh doanh quan trọng Hơn nữa, vì báo cáo tài chính thể hiện các giao dịch và sự kiện trong một đơn vị tiền tệ chung, chúng cho phép người dùng dễ dàng làm việc với dữ liệu, liên kết chúng với các dữ liệu khác và xử lý chúng theo những cách số học khác nhau Những thuộc tính này góp phần vào tính hữu ích của báo cáo tài chính, cả lịch sử và dự kiến, trong việc ra quyết định kinh doanh

Mặt khác, người ta phải nhận ra rằng kế toán là một khoa học xã hội chịu sự ra quyết định của con người Hơn nữa, nó là một kỷ luật liên tục phát triển tùy thuộc vào sửa đổi và cải tiến, dựa trên kinh nghiệm và các giao dịch kinh doanh mới nổi Những hạn chế này đôi khi làm nản lòng một số người dùng báo cáo tài chính nhất định để họ tìm kiếm dữ liệu thay thế Tuy nhiên, không có sự thay thế tương đương Kế toán nhập kép là hệ thống đáng tin cậy duy nhất để ghi lại, phân loại và tóm tắt có hệ thống hầu hết các giao dịch

và sự kiện kinh doanh Cải tiến nằm ở sự tinh tế của hệ thống được thử nghiệm thời gian này thay vì thay

thế Theo đó, bất kỳ nhà phân tích nghiêm túc nào về tình hình tài chính và kết quả hoạt động của công ty, đều tìm hiểu khung kế toán và thuật ngữ, quy ước, cũng như sự không hoàn hảo của nó trong phân tích tài chính

1.14: Xác định ít nhất 7 nguồn bổ sung thông tin báo cáo tài chính hữu ích trong việc phân tích

Báo cáo tài chính không phải là sản lượng duy nhất của hệ thống báo cáo tài chính Thông tin tài chính bổ sung được các công ty truyền đạt thông qua các nguồn sau:

Thảo luận và phân tích của quản lý (MD&A) Các công ty có nợ giao dịch công khai và chứng khoán

vốn chủ sở hữu được SEC yêu cầu cung cấp báo cáo về tình hình tài chính của họ và kết quả hoạt động trong một phần MD &A trong báo cáo tài chính của mình

Báo cáo quản lý Báo cáo quản lý đặt ra trách nhiệm của ban lãnh đạo trong việc lập báo cáo tài chính của

công ty

Báo cáo kiểmtoán Kiểm toán viên bên ngoài là một kế toán viên công chứng độc lập được quản lý thuê

để đánh giá xem báo cáo tài chính của công ty có được chuẩn bị phù hợp với các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung hay không Kiểm toán viên cung cấp một kiểm tra quan trọng về báo cáo tài chính trước khi phát hành cho công chúng

Ghi chú giải thích Ghi chú là một phần không thể thiếu trong báo cáo tài chính và nhằm truyền đạt thông

tin bổ sung liên quan đến các mục được bao gồm và loại trừ khỏi các báo cáo

Thông tin bổ sung Một số lịch trình bổ sung được yêu cầu bởi các cơ quan quản lý kế toán Các lịch trình

này có thể xuất hiện trong các ghi chú cho báo cáo tài chính hoặc, trong trường hợp các công ty có chứng khoán được tổ chức công khai, trong các cuộc triển lãm cho các hồ sơ pháp lý như Mẫu 10-K được nộp cho

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch

Báo cáo trách nhiệm xã hội Các công ty ngày càng nhận ra nhu cầu trách nhiệm xã hội của họ Trong khi

các báo cáo về các hoạt động có trách nhiệm xã hội đang gia tăng, không có định dạng tiêu chuẩn hoặc tiêu chuẩn được chấp nhận

Điều tuyên bố proxy Tuyên bố ủy quyền là một tài liệu chứa thông tin cần thiết để hỗ trợ các cổ đông bỏ

phiếu về các vấn đề mà người ủy quyền được yêu cầu

1.15: Xác định và thảo luận ít nhất hai lĩnh vực phân tích tài chính

Phân tích tài chính bao gồm phân tích lợi nhuận của một công ty, rủi ro của công ty và các nguồn và sử dụng tiền cho công ty Phân tích lợi nhuận là đánh giá lợi tức đầu tư của một công ty Nó tập trung vào các nguồn và mức lợi nhuận của một công ty, và liên quan đến việc xác định và đo lường tác động của các động lực khác nhau của lợi nhuận Phân tích lợi nhuận bao gồm đánh giá hai nguồn lợi nhuận: lợi nhuận và doanh thu Phân tích rủi ro là đánh giá rủi ro của công ty và khả năng đáp ứng các cam kết của công ty Phân tích rủi ro liên quan đến việc đánh giá khả năng thanh toán và thanh khoản của một công ty cùng với sự thay đổi thu nhập của nó Phân tích các nguồn và việc sử dụng tiền là đánh giá cách một công ty có được và triển khai tiền Phân tích này cung cấp thông tin chi tiết về ý nghĩa tài chính trong tương lai của công ty

1.16: Xác định và mô tả ít nhất bốn loại công cụ phân tích tài chính

Các công cụ phân tích tài chính bao gồm:

- Báo cáo tài chính so sánh: Phân tích thay đổi hàng năm và phân tích xu hướng số chỉ số

- Báo cáo tài chính quy mô chung

- Phân tích tỷ trọng

- Phân tích dòng tiền

1.17: Phân tích so sánh là một công cụ quan trọng trong phân tích tài chính

a Giải thích tính hữu ích của phân tích báo cáo tài chính so sánh

b Mô tả cách thức so sánh báo cáo tài chính được thực hiện hiệu quả

c Thảo luận về các biện pháp phòng ngừa mà nhà phân tích cần thực hiện phân tích so sánh

a) Phân tích so sánh tập trung vào các trường hợp ngoại lệ và các biến thể và giúp nhà phân tích xây dựng phán đoánvề dữ liệu có thể được giải thích theo nhiều cáchkhác nhau Nói tóm lại, tính hữu ích của phân tích so sánh là khái niệm rằng một con số được giải thích có ý nghĩa hơn khi nó được đánh giá so với một

số lượng tương đương

b) So sánh có thể được thực hiện so với (1) kinh nghiệm trong quá khứ, (2) dữ liệu bên ngoài - ngành công nghiệp hoặc toàn nền kinh tế, hoặc (3) các hướng dẫn được chấp nhận như tiêu chuẩn, ngân sách hoặc dự báo

c) Một so sánh, để có ý nghĩa và công bằng, phải được thực hiện giữa dữ liệu, được chuẩn bị trên cơ sở tương tự Nếu dữ liệu không thể so sánh trực tiếp, nhà phân tích nên thực hiện các điều chỉnh thích hợp

trước khi thực hiện bất kỳ phân tích so sánh nào Người ta cũng phải nhớ rằng quá khứ không phải lúc nào cũng là một hướng dẫn không đủ tiêu chuẩn cho tương lai

1.18: Xu hướng trong quá khứ có phải là dự báo tốt về xu hướng trong tương lai?

Xu hướng quá khứ thường là một yếu tố dự báo tốt về tương lai nếu tất cả các biến có liên quan vẫn không đổi hoặc gần như không đổi Tuy nhiên, trên thực tế, điều này hiếm khi xảy ra Do đó, nhà phân tích nên sử dụng kết quả phân tích xu hướng và điều chỉnh chúng dưới ánh sáng của các thông tin có sẵn khác, bao gồm cả tình trạng dự kiến của nền kinh tế và ngành công nghiệp Phân tích xu hướng, trong hầu hết các trường hợp, sẽ tiết lộ hướng thay đổi hiệu suất hoạt động cùng với vận tốc và mức độ thay đổi

1.19: So sánh lượng thay đổi tuyệt đối với phần trăm thay đổi như một chỉ bảo về sự thay đổi Cái nào tốt hơn trong việc phân tích

Cả hai chỉ số bổ sung cho nhau Thật vậy, một chỉ số trong trường hợp không có chỉ số kia có giá trị hạn chế Để minh họa, việc tăng lên 4.000 đô la các khoản phải thu từ các khoản phải thu năm cơ sở là 100 đô

la cho thấy mức tăng 3.900 % [(4.000 đô la - 100 đô la) / 100 đô la] tăng Tuy nhiên, sự thay đổi phần trăm lớn trong trường hợp này là sai lệch với số tiền năm cơ sở tương đối nhỏ Trường hợp đơn giản này chứng minh rằng cả hai chỉ số cần được xem xét đồng thời Đó là, tham chiếu đến số tiền đô la tuyệt đối phải được thực hiện để giữ lại quan điểm thích hợp khi một sự thay đổi đáng kể về phần trăm được tiết lộ

1.20: Xác định cách điều kiện ngăn cản việc tính toán thay đổi phần trăm hợp lệ Ví dụ

Một số câu trả lời là có thể Vì sự phân chia bằng 0 không được xác định về mặt toán học, nên không thể

có được những thay đổi về phần trăm khi không có con số cho năm cơ sở Ngoài ra, nếu có một con số tiêu cực trong năm cơ sở và một con số tích cực trong một năm nữa, hoặc ngược lại, một tính toán toán học đơn thuần vềsự thay đổi phần trămlà vô nghĩa

1.21: Mô tả các tiêu chí trong việc chọn năm cơ sở để phân tích xu hướng chỉ số

Trong phân tích xu hướng số chỉ số, tất cả các số liệu được thể hiện với tham chiếu đến một con số năm cơ

sở Vì năm cơ sở đóng vai trò là khung tham chiếu, nên chọn một năm "điển hình" cho doanh nghiệp Nếu năm đầu tiên trong loạt bài được phân tích không phải là điển hình, thì một năm tiếp theo (điển hình hơn) nên được chọn làm năm cơ sở

1.22: Giải thích thông tin hữu ích nào thu được từ việc phân tích xu hướng chỉ số

Bằng cách sử dụng các con số chỉ số, nhà phân tích có thể đo lường sự thay đổi theo thời gian Phân tích như vậy cho phép nhà phân tích đánh giá các chính sách của ban quản lý và, khi được kiểm tra trong ánh

sáng của môi trường kinh tế và công nghiệp của các giai đoạn được bảo hiểm, khả năng của công ty để đối mặt với những thách thức và cơ hội một cách hiệu quả Hơn nữa, phân tích xu hướng của các con số chỉ số cho phép nhà phân tích khám phá mối quan hệ quan trọng giữa các thành phần khác nhau của báo cáo tài chính Điều này giúp đánh giá sự thay đổi tương đối trong các thành phần này Ví dụ: những thay đổi về doanh số và các khoản phải thu có mối tương quan hợp lý và có thể được dự kiến sẽ hiển thị mối quan hệ

tự nhiên khi kiểm tra xu hướng

1.23: Phân tích các quy mô chung là một công cụ quan trọng trong phân tich tài chính

a Mô tả một báo cáo tài chính quy mô chung Giải thích cách một người được chuẩn bị

b Giải thích những gì mà một báo cáo tài chính quy mô chung truyền đạt về một công ty

a Báo cáo tài chính quy mô chung cho phép so sánh những thay đổi trong các yếu tố tạo nên báo cáo tài chính Các số liệu trong từng mục hàng của báo cáo tài chính được chia cho một tổng hợp hợp lý và sau đó được thể hiện dưới dạng phần trăm Tổng số các yếu tố này sẽ tăng thêm 100% Ví dụ, các mục bảng cân đối kế toán thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản và các mục báo cáo thu nhập thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm của tổng doanh thu Điều này giúp nhà phân tích dễ dàng xác định những thay đổi cơ cấu nội bộ trong các công ty được phản ánh trong báo cáo tài chính

b Việc phân tích báo cáo tài chính quy mô chung tập trung vào các khía cạnh chính của cấu trúc nội bộ hoạt động của công ty như:

- Cơ cấu vốn và nguồn tài chính

- Phân phối tài sản hoặc tạo thành các hoạt động đầu tư

- Thành phần của các phân khúc quan trọng của tình hình tài chính như tài sản hiện tại

- Độ lớn tương đối của các chi phí khác nhau liên quan đến bán hàng

Hơn nữa, thông tin hữu ích có thể thu được bằng cách so sánh các tuyên bố kích thước chung của một công

ty qua nhiều năm Ưu điểm của phân tích thời gian này thậm chí còn rõ ràng hơn trong so sánh giữa hai công ty có quy mô khác nhau Vì các phân tích có thể được thực hiện trên cơ sở thống nhất, công cụ này tạo điều kiện thuận lợi cho các so sánh như vậy

1.24: Điều kiện cần thiết để tính hữu dụng của một tỷ số tài chính là gì? Lí do

Một tỷ lệ thể hiện mối quan hệ toán học giữa hai đại lượng Để có ý nghĩa (hữu ích trong phân tích), một

tỷ lệ các con số tài chính phải nắm bắt được một mối quan hệ kinh tế quan trọng Một số mục trong báo cáo tài chính không có mối quan hệ logic với nhau và do đó, sẽ không phù hợp với phân tích tỷ lệ

Ngoài ra, một số loại điểm chuẩn hoặc định mức phải tồn tại để giải thích tỷ lệ Người ta có thể rút ra suy luận tối thiểu từ việc được thông báo rằng lợi nhuận trên tài sản cho một công ty nhất định là 0,02 Tuy nhiên, nếu nhà phân tích được thông báo rằng lợi nhuận trên tài sản của công ty là 0,02 và mức trung bình của ngành là 0,08, tỷ lệ này trở nên hữu ích hơn cho mục đích giải thích

1.25: Xác định và mô tả các hạn chế của phân tích tỷ số

Vì không phải tất cả các mối quan hệ đều có ý nghĩa và không phải tất cả các tỷ lệ đều hữu ích cho tất cả các mục đích phân tích, nhà phân tích phải cẩn thận trong việc lựa chọn các tỷ lệ hữu ích cho nhiệm vụ cụ thể trong tầm tay Thật không may, tỷ lệ quá thường bị hiểu lầm và tầm quan trọng của chúng được đánh giá quá cao Tỷ lệ có thể cung cấp cho một nhà phân tích manh mối và triệu chứng của các điều kiện cơ bản Tỷ lệ cũng có thể làm nổi bật các lĩnh vực đòi hỏi phải điều tra và điều tra thêm Tuy nhiên, tỷ lệ, giống như tất cả các công cụ phân tích khác, không thể dự đoán tương lai Hơn nữa, tính hữu ích của những hiểu biết thu được từ các tỷ lệ phụ thuộc vào cách giải thích khéo léo của họ bởi các nhà phân tích Trong số một

số hạn chế về phân tích tỷ lệ, hai là đặc biệt có vấn đề:

Thay đổi mức giá Các mục khác nhau trên báo cáo tài chính được định giá vào các thời điểm khác nhau,

với kết quả là tỷ lệ có thể thay đổi theo thời gian mặc dù các yếu tố cơ bản thì không Ví dụ, một nhà máy được xây dựng vào năm 1980 và hoạt động hết công suất kể từ đó có thể mù quáng so với doanh số bán đô

la năm 2002 trong việc tính toán tỷ lệ bán hàng trên tổng số nhà máy Hơn nữa, một khi chúng ta bắt đầu nhân tỷ lệ, nó trở nên khó khăn hơn (nếu không nói là không thể) để xem mọi thứ theo các điều khoản đồng

đô la thực tương đương

Các doanh nghiệp cơ bản đa dạng Đối với hầu hết các công ty đa dạng, ngay cả một báo cáo đa dạng

hóa hạn chế về doanh thu và thu nhập, các tỷ lệ được tính từ báo cáo tài chính phản ánh tổng hợp hoặc xấp

xỉ hoạt động và tình hình tài chính Điều này có nghĩa là họ có thể che khuất những gì có thể là sự khác biệt đáng kể theo sản phẩm hoặc dòng dịch vụ Ví dụ, tỷ lệ sử dụng có thể che giấu mức độ sử dụng cơ sở khác nhau rõ rệt cho các sản phẩm khác nhau Tuy nhiên, tỷ lệ sử dụng tổng thể có thể hiển thị một bức tranh cân bằng mà không có vấn đề nghiêm trọng

1.26: Phân tích tỷ số là một công cụ quan trọng trong phân tích tài chính Xác định ít nhất bốn tỷ lệ bằng cách sử dụng:

a Dữ liệu bảng cân đối