(Tiểu luận) trong cuốn sách bí quyết tay trắng thành triệu phú tác giả adam khoo đưara 8 tiêu chí để lựa chọn cổ phiếu tốt

8 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của Adam Khoo Tiêu chí 1: Doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặn trong thời gian dài Chúng ta cần phải chọn tìm doanh nghiệp tăng trưởng, có hiệu quả kinh doanh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

- 

-BÀI TẬP NHÓM MÔN THỊ TRƯỜNG VỐN

Trong cuốn sách “Bí quyết tay trắng thành triệu phú” tác giả Adam Khoo đưa

ra 8 tiêu chí để lựa chọn cổ phiếu tốt Hãy bình luận các tiêu chí này? Bài học

đúc rút ra cho nhóm?

Nhóm 5 Danh sách học viên thực hiện

ST

T

Họ tên học viên MHV Phần nhiệm vụ

1 Chu Bảo Nguyên CH300526 Tiêu chí 1+2

2 Nguyễn Phú Quang CH300572 Tiêu chí 3+4

3 Nguyễn Đăng Quang CH300570 Tiêu chí 5+6

4 Phạm Xuân Hưng CH300355 Tiêu chí 7+8

Hà Nội – 2022

MỤC LỤC

I Giới thiệu tác giả Adam Khoo 3

II Giới thiệu cuốn sách “Bí quyết tay trắng trở thành triệu phú” 4

III 8 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của Adam Khoo 4

Tiêu chí 1: Doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặn trong thời gian dài 4

Tiêu chí 2: Lợi thế cạnh tranh bền vững (rào chắn kinh tế mạnh) 5

Tiêu chí 3: Yếu tố tăng trưởng trong tương lai 9

Tiêu chí 4: Nợ vừa đủ 10

Tiêu chí 5: Lợi nhuận trên tổng số vốn (ROE) luôn ở mức cao (>15%) 12

Tiêu chí 6: Không đòi hỏi đầu tư nhiều vào cơ sở hạ tầng để duy trì hoạt động hiện tại 14

Tiêu chí 7: Ban lãnh đạo trung thực và có tài đầu tư tài sản 16

Tiêu chí 8: Giá cổ phiếu thấp hơn giá trị thực 18

IV Bài học đúc rút ra cho nhóm 20

I Giới thiệu tác giả Adam Khoo

Adam Khoo một trong 25 người giàu nhất dưới tuổi 40 của Singapore, tác giả của nhữngquyển sách bán chạy nhất và cũng là chuyên gia đào tạo hàng đầu

Với nỗ lực của bản thân, Adam Khoo đã trở thành triệu phú năm 26 tuổi Ông đang sởhữu bốn công ty trong lĩnh vực giáo dục, đào tạo, quảng cáo và tổ chức sự kiện với tổngdoanh thu hàng năm lên đến 30 triệu USD Ngoài ra, Adam cũng là một chuyên gia tư vấnhàng đầu trong lĩnh vực tài chính, tiếp thị, quản trị, lãnh đạo và phát huy tiềm năng conngười

Khi 12 tuổi, Adam bị coi là một đứa trẻ lười biếng, ngu dốt, gần như chậm tiến và không

có hy vọng Trước khi vào trường tiểu học, cậu bé ghét việc đọc sách, chỉ thích chơi game

và xem TV Do không chịu học, hàng loạt điểm F càng khiến cậu bé thấy ghét giáo viên,ghét việc học, và thậm chí là căm ghét trường học Khi đang học lớp 3, cậu bé bị đuổikhỏi trường và phải chuyển đến học ở một nơi khác

Vào cấp 2, cậu bị 6 ngôi trường từ chối, và cuối cùng phải vào học ở những trường tệnhất Thậm chí giáo viên toán từng mời mẹ Adam tới và hỏi bà: “Tại sao Adam Khoo,một học sinh trung học cơ sở năm thứ nhất lại không thể làm nổi toán lớp 4?” Ở tuổi 12,Adam Khoo được gửi tới tham gia chương trình Super-Teen Programme (Thiếu niên siêuđẳng)

Trong chương trình Adam được dạy rằng: “Điều duy nhất kìm hãm chúng ta là nhữngniềm tin sai lầm và thái độ tiêu cực” Điều này đã tác động mạnh tới Adam Khoo Cuốicùng Adam đã có được niềm tin rằng nếu người khác có thể đạt điểm A, thì cậu cũng vậy.Lần đầu tiên trong đời, Adam Khoo dám đặt ra cho mình một mục tiêu, đó là có một điểmA

Khi tốt nghiệp trung học, Adam đã đứng ở vị trí số một với bảng điểm toàn A trong kỳ thi

6 môn cuối cấp Cuối cùng, anh được nhận vào trường Đại học Quốc gia Singapore(NUS) Trong mỗi năm học đại học, Adam đều là nhà vô địch nên được đưa vào chươngtrình Phát triển tài năng NUS Chương trình dành cho Top 10 sinh viên được coi là thiêntài

Giờ đây Adam Khoo là một trong 25 triệu phú dưới 40 tuổi của Singapore và sở hữu tậpđoàn mang tên anh (Adam Khoo Learning Technologies Group) Đây là tập đoàn chuyên

tổ chức khóa đào tạo và hội thảo cho các công ty đa quốc gia và cá nhân khắp châu Á.Anh cũng là tác giả của 9 quyển sách bán chạy nhất tại Singapore và trong khu vực như

“The Secret of self-made millionaires” (Bí quyết tay trắng thành triệu phú), “Secret ofbuilding multi - million dollar business” (Bí quyết gây dựng cơ nghiệp bạc tỷ), “I’mgifted, so are you!” (Tôi tài giỏi, bạn cũng thế!), “Nurturing the winner and genious inyour child” (Con cái chúng ta đều giỏi) và “Master your mind, design your destiny” (Làmchủ tư duy, thay đổi vận mệnh)…

Trong 15 năm qua , anh đã đào tạo hơn 355.000 học sinh , giáo viên chuyên gia, nhânviên và chủ doanh nghiệp về việc phát triển tiềm năng cá nhân và đạt thành quả xuất sắctrong nhiều lĩnh vực.

II Giới thiệu cuốn sách “Bí quyết tay trắng trở thành triệu phú”

• Cuốn sách được xuất bản vào năm 2006

• Nội dung chủ yếu của cuốn sách

Cuốn sách mong muốn truyền tới người đọc thông điệp: Làm giàu một cách chân chínhkhông hề quá khó khăn như phần lớn mọi người nghĩ Vấn đề là ở phương pháp Cuốnsách chia sẻ cách thức kinh doanh trên mạng thành công của tác giả Và chính từ nhữngkiến thức, chiến lược và bài học trong cuốn sách, độc giả sẽ thấy điều duy nhất cản trởbạn đạt được sự giàu có bất tận chính là việc thiếu kiên trì

i Bảy bước làm giàu

ii Phương pháp kiếm tiền của triệu phú

iii Làm giàu nhanh chóng và bền vững

iv Tạo nhiều nguồn thu nhập thông qua internet

v Quản lý tiền bạc và kiểm soát chi tiêu

vi Xây dựng tài sản triệu đô

vii Biến ước mơ triệu phú thành hiện thực

Trong phần vi Xây dựng tài sản triệu đô, tác giả có đề cập đến 8 tiêu chí tốt với giá hời.Phương pháp phân tích của Adam Khoo khi chọn cổ phiếu là phân tích cơ bản, giống vớiphong cách đầu tư của Warren Buffet Tuy nhiên có điểm khác biệt là trong khi WarrenBuffet mua cổ phiếu với mục đích thâu tóm công ty, giữ cổ phiếu trọn đời thì Adam Khookhuyên nhà đầu tư cá nhân nên mua ở mức giá thấp và bán ở mức giá cao sát với giá trịthực của cổ phiếu

III 8 tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của Adam Khoo

Tiêu chí 1: Doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặn trong thời gian dài

Chúng ta cần phải chọn tìm doanh nghiệp tăng trưởng, có hiệu quả kinh doanh vượt trộibởi bản chất đi lên bền vững của giá cổ phiếu được xuất phát từ sự tăng trưởng của lợinhuận doanh nghiệp

Doanh nghiệp phải có hiệu qủa kinh doanh vượt trội, được đánh giá dựa vào chỉ số sinhlời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Doanh nghiệp có ROE > 20% và liên tục duy trì đều đặn qua các năm được xem là doanhnghiệp có hiệu quả kinh doanh vượt trội trên thị trường và trong ngành đó Mặt khác, mộtdoanh nghiệp tăng trưởng cao phải được chứng minh qua chu kỳ 5 năm khi lợi nhuậnthuần tăng trưởng kép mỗi năm tối thiểu 10%.

Chúng ta có thể lấy một ví dụ điển hình: đó là cổ phiếu HPG của Công ty CP Tập đoànHoà Phát

Lợi nhuận sau thuế của HPG năm 2017 là hơn 8000 tỷ đồng, trong khi đó lợi nhuận củacuối năm 2012 là 994 tỷ đồng => Tốc độ tăng trưởng kép mỗi năm đạt con số ấn tượng là52%

ROE của cổ phiếu này cũng liên tục duy trì trên mức 20% trong vòng 3 năm gần đây, vớinăm 2017 con số ROE đạt 30.65% cho thấy hiệu quả kinh doanh vượt trội của doanhnghiệp kinh doanh thép này

Ngoài ra, vốn chủ sở hữu cũng tăng mạnh từ mức hơn 8000 tỷ đồng lên tới hơn 32000 tỷđồng, tương đương tốc độ tăng trưởng kép 32%/năm là biểu hiện cho thấy doanh nghiệpđang huy động vốn mạnh mẽ để đầu tư phát triển, mở rộng sản xuất kinh doanh

có doanh thu và lợi nhuận tăng đều đặn trong một thời gian dài, sau đó một năm doanhthu và lợi nhuận giảm nhẹ do tình hình biến động chung thì cũng vẫn là một cổ phiếu nêncân nhắc để xem xét tính toán

Tiêu chí 2: Lợi thế cạnh tranh bền vững (rào chắn kinh tế mạnh)

Theo Adam Khoo mô •t công ty có lợi thế cạnh tranh mạnh và bền vững giúp bảo vê • nókhỏi đối thủ và giữ chân khách hàng, nhà đầu tư chứng khoán có thể dự đoán chắc chắnrằng lợi nhuâ •n và giá trị cổ phiếu của công ty sẽ tiếp tục tăng

1, Những khía cạnh của mô •t công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững

a Thương hiê •u mạnh (như Coke, Nike, Hersheys, Budweiser,…)

b Bằng sáng chế và bí quyết kinh doanh (ví dụ: các công ty dược ph•m như Pfizer)

c Quy mô kinh tế khổng lồ (như chuỗi cửa hàng Wal – Mart, Amazon.com,…)

d Dẫn đầu thị trường khiến đối thủ khó lòng chen chân vào (như General Electric,VISA, Microsoft, Google.com)

e Chi phí thay đổi lớn để giữ chân khách hàng (như phần mềm Microsoft, Adobe,…)

2, Đă •c điểm của công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững

Đó thường là những công ty bán các sản ph•m hay dịch vụ đô •c quyền đối với người tiêudùng Điều này có nghĩa là sản ph•m đó thường đô •c nhất vô nhị, nên kể cả khi tăng giá,nhu cầu vẫn mạnh Ví dụ, dù Ferrari, Nike, McDonals, Harley Davidson hay Microsoft cótăng giá đi chăng nữa thì người ta vẫn sẽ mua, vì những sản ph•m này được xem là

“không gì có thể sánh được” Do đó có ít đối thủ cạnh tranh trực tiếp, những công ty córào chắn kinh tế mạnh hưởng tỉ lê • lợi nhuâ •n cao, liên tục gia tăng lợi nhuâ •n và giá trị cổphiếu Các cửa hàng phải bán các sản ph•m đô •c quyền này nếu họ không muốn mấtkhách Ví dụ, dù muốn hay không, siêu thị nào cũng phải bán Coca – Cola và nhà thuốcnào cũng phải bán Panadol

3, Đă •c điểm của công ty cạnh tranh về giá (rào chắn kinh tế yếu)

Adam khuyên nhà đầu tư nên tránh đầu tư vào những công ty chủ yếu cạnh tranh về giá

và không có lợi thế cạnh tranh thâ •t sự Những công ty này thường bán các sản ph•m thuô •cloại nhu yếu ph•m hàng ngày, tương tự hàng ngàn công ty khác Kết quả, giá cả là yếu tốquyết định quan trọng nhất đối với ngừoi tiêu dùng Công ty chỉ cần tăng giá lên 10% làrất nhiều khách hàng sẽ bỏ sang mua của đối thủ có giá rẻ hơn Công ty xăng dầu, cáchãng sản xuất vâ •t liê •u thô, nhà cung cấp dịch vụ Internet, hãng hàng không, viễn thông vàsản xuất xe hơi đều rơi vào loại này

Dù bạn có thể lâ •p luâ •n rằng những công ty như Mobil, British Airways là những thươnghiê •u mạnh, nhưng suy cho cùng họ cũng không thể vừa tăng giá theo ý muốn vừa giữđược khách hàng Adam cá rằng nếu British Airway tăng giá lên 20% nhiều khách hàng sẽchuyển sang các hãng khác rẻ hơn Tuy vâ •y, với mô •t công ty thực sự quyền lực thâ •t sựquyền lực như Ferrari thì dù xe có tăng giá 20%, nhiều khách hàng vẫn mua Kết quả,những công ty cạnh tranh về giá thường có tỉ lê • lợi nhuâ •n thấp và lợi nhuâ •n tăng giảm thấtthường Bởi vì họ chủ yếu cạnh tranh về giá, phần lớn lợi nhuâ •n thường dùng để tái đầu

tư cải tiến hê • thống hê • thống kinh doanh thay vì dùng để phát triển sản ph•m mới, tìm thịtrường mới giúp tăng doanh thu và lợi nhuâ •n

Nên đầu tư Không nên đầu tưCông ty

Recommended for you

Document continues below Practice Review 3 hs - abc

Led hiển thị 100% (2)

10

Bình luâ n

Trên l` thuyết, có thể thby tiêu chí do Adam Khoo đưa ra rbt thuyết phcc Tuy nhiên,

áp dụng vào trường hợp cụ thể, thị trường chứng khoán chứa đầy rủi ro, với những thayđổi liên tục, các yếu tố chính trị, công nghê •, chiến tranh,… có thể khiến các thương hiê •umạnh mất đi quyền lực thâ •m chí bị xóa tên ra khỏi thị trường chứng khoán Trong khi đó,các ngành mà Adam Khoo cho là có rào chắn kinh tế yếu thì ở Viê •t Nam lại là nhữngthương hiê •u mạnh

a, Trên sàn giao dịch chứng khoán Viê •t Nam

Tại diễn đàn Vietnam Brand Matters, đại diện của Brand Finance, ông Samir Dixit – Tổnggiám đốc khu vực Châu Á TBD đã chính thức công bố danh sách và trị giá của 50 thươnghiệu hàng đầu có cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt nam Theo đó,thương hiệu đình đám Vinamilk đã vượt trên tất cả các Thương hiệu khác để đứng đầudanh sách với giá trị hơn 1,1 tỷ đô la, gần gấp đôi thương hiệu đứng thứ hai là Viettel Tất

cả 50 thương hiệu này được định giá tổng cộng khoảng 5,5 tỷ đô la Theo ông SamirDixit, con số này chỉ lớn hơn một chút so với trị giá thương hiệu của ngân hàng DBS,ngân hàng có giá trị thương hiệu lớn nhất Đông Nam Á ở mức 4,4 tỷ đô la năm 2015 Đây

là lần đầu tiên, các Thương hiệu Việt Nam được Brand Finance - hãng định giá thươnghiệu hàng đầu thế giới có trụ sở tại UK - đưa vào sanh sách các Thương hiệu được định

Lợi thế cạnh tranh bền vững (Rào chắn

kinh tế mạnh)

Đô •c quyền với người tiêu dùng

Bán những sản ph•m mà công ty có thể

thoải mái tăng giá mà không ảnh

hưởng tới nhu cầu

Lợi thế cạnh tranh bền vững khi không

có đối thủ cạnh tranh trực tiếp

Tỷ lê • lợi nhuâ •n cao

Lợi nhuâ •n tăng đều

Có thể dự đoán sự tăng trưởng của giá

trị và giá cổ phiếu trong tương lai

Cửa hàng hay nhà phân phối phải bán

sản ph•m này nếu không muốn giảm

doanh thu Khách hàng có nhu cầu lớn

đối với sản ph•m hay dịch vụ cảu công

ty

Ví dụ: Coke, VISA, Anheuser-Busch

(Budweiser), Washington Post, Nike,

Wall Street Journal, Harley Davidson

Cạnh tranh về giá (Rào chắn kinh tế

yếu)

Dạng sản ph•m hay dịch vụ thông thường

Bán những sản ph•m mà giá cả là yếu

tố quan trọng nhất khi mua hàng

Nhiều đối thủ cùng bán mô •t loại sản ph•m dịch vụ

Tỉ lê • lợi nhuâ •n thấp Lợi nhuâ •n tăng giảm thất thường Giá trị và giá cổ phiếu tăng châ •m trong tương lai

Nhà sản xuất đưa ra giá thấp nhất luôn luôn thắng

Ví dụ: Hãng hàng không, nhà cung cấp dịch vụ Internet, công ty sản xuất vi mạch điê •n tử, xe hơi (trừ những hãng sản xuất dòng xe sang trọng)

giá hàng năm Đây là kết quả của sự hợp tác chiến lược giữa Brand Finance và Mibrand –Công ty Tư vấn Quản trị Thương hiệu hàng đầu Việt Nam Hàng năm, Brand Finance tiếnhành định giá một cách độc lập khoảng 57,000 thương hiệu khác nhau trên toàn thế giới.Các báo cáo quan trọng của Brand Fianace được giới chuyên môn mong đợi bao gồm Top

500 Thương hiệu hàng đầu thế giới, Top 500 Ngân hàng hàng đầu thế giới, Bảng xếp hạngThương hiệu các Quốc gia trên Thế giới… Kết quả định giá thương hiệu của BrandFinance được sử dụng và công bố chính thức trên các kênh truyền thông hàng đầu nhưBBC, CNN, CNBC, Bloomberg, The Economist, The Wallstreet Journal…

Theo ông Lại Tiến Mạnh, Giám đốc điều hành Công ty tư vấn quản trị Thương hiệuMibrand thì việc công bố kết quả định giá các Thương hiệu hàng đầu tại Việt Nam sẽmang đến cho doanh nghiệp Việt một cách nhìn nhận mới mẻ và thực chất về giá trị củaThương hiệu đối với doanh nghiệp Theo đó, giá trị của tài sản vô hình là Thương hiệuhoàn toàn có thể được thể hiện bằng số tiền cụ thể Đây là một bước tiến để nâng caonhận thức và trình độ quản lý thương hiệu của Việt nam gần hơn với mặt bằng chungtrong khu vực và quốc tế

Dễ thấy các doanh nghiê •p có thứ hạng cao trên bảng xếp hạng 50 thương hiê •u mạnh ởViê •t Nam thuô •c về các ngành như cung cấp dịch vụ viễn thông (Mobiphone, Viettel,Vinaphone,….), cung cấp xăng dầu (Petrovietnam Gas) đều là các ngành mà theo AdamKhoo có rào chắn kinh tế yếu Thực tế, viễn thông và xăng dầu là hai ngành có tính kinh

tế theo quy mô, cần số vốn ban đầu rất lớn để đầu tư cơ sở hạ tầng nhưng quy mô càng

lớn thì lại càng tiết kiê •m được chi phí xây dựng và chỉ mất chi phí quản lý, bảo trì do đódoanh thu và lợi nhuâ •n càng nhiều, nhưng ở Viê •t Nam có ít nhà đầu tư có đủ vốn để đầu

tư vào những ngành này do đó tạo thành rào cản gia nhâ •p

b, Trên sàn giao dịch chứng khoán thế giới

Kodak là cái tên nổi tiếng khắp toàn cầu, là niềm tự hào của nước M” Kể từ khi HãngKodak do George Eastman thành lập năm 1881với những phim cảm quang kiểu mới vàmáy ảnh hiện đại, đã phát triển mạnh mẽ và trở thành “Người khổng lồ áo vàng” thầnthoại ở M” và thế giới suốt hơn 130 năm Năm 1981, lượng tiêu thụ phim, máy ảnh củaKodak tới trên 10 tỉ USD ở M” và thế giới, trở thành Hãng hàng đầu không có đối thủcạnh tranh ngự trị trên thị trường nhiếp ảnh thế giới Thế giới trong những năm này đượcmệnh danh là “Thời đại phim ảnh Kodak” Kodak chiếm tới 2/3 thị phần phim ảnh thếgiới và dư luận khi đó cho rằng “Kodak cũng chính là Nhiếp ảnh thế giới” Tới cuốinhững năm 90 Thế kỷ 20, thế giới vẫn sử dụng phim cảm quang, như năm 1999, mức tiêuthụ loại phim nhựa cảm quang này vẫn tăng 14% tại thị trường M” và thế giới Nhưngcũng thời gian này máy ảnh k” thuật số ra đời và bắt đầu phổ cập tới người tiêu dùng thìKodak cũng bắt đầu đi xuống Kể từ năm 2005, Kodak bắt đầu thua lỗ, chỉ trừ năm 2007

có lãi đôi chút nhưng không đáng kể Giá trị thị trường 15 năm trước của Kodak là 31 tỉUSD, nhưng đến năm 2014 chỉ còn lại chưa đầy 150 triệu USD Trên sàn giao dịch chứngkhoán M” (NYSE) năm 2004 Kodak còn nằm trong chỉ số Dow Jones (chỉ số tính giá trịcủa 30 công ty cổ phần lớn nhất và có nhiều cổ đông nhất trong nước M”), đến năm 2011giá cổ phiếu của Kodak giảm dưới 1 USD, thu nhâ •p tính trên mỗi cổ phiếu giảm 419%còn âm 0,83 USD, biến đô •ng giá cổ phiếu giảm 79% Đến năm 2012, Kodak đã đê • đơnxin phá sản

Thương hiê •u Kodak là mô •t thương hiê •u mạnh, có 130 năm tồn tại và phát triển, nhưng dokhông bắt kịp sự thay đổi công nghê • cụ thể ở đây là công nghê • máy ảnh số mà trớ trêuthay, Kodak là hãng phát minh ra, cuối cùng Kodak đã phá sản, mã chứng khoán EK biếnmất trên sàn giao dịch chứng khoán M”

Tiêu chí 3: Yếu tố tăng trưởng trong tương lai

Có thành tích tốt trong quá khứ và có lợi thế cạnh tranh bên vững cũng chưa hẳn là yếu tốđảm bảo cho doanh thu và lợi nhuận cao trong tương lai, trừ khi công ty đó có kế hoạchphát triển cụ thể để biến tiềm năng thành doanh thu thực tế

Nếu công ty không có kế hoạch phát triển sản ph•m mới hay mở rộng ra thị trường mới,doanh thu và lợi nhuận trong tương lai sẽ không thể tăng mãi được Bạn phải đảm bảorằng công ty bạn muốn đầu tư có một số yếu tố tăng trưởng sau:

- Phát triển dòng sản ph•m mới

- Phát triển công nghệ sản ph•m mới