(Tiểu luận) đề tài phân tích rủi ro từ vụ việc xảy ra tại tập đoàn vạn thịnh phát

Những ngày khởi đầu Tập đoàn đã đầu tư và phát triển vào lĩnh vựckinh doanh ngành dịch vụ khách sạn và F&b Về sau VTP Group dẫn chuyển hướng sang đầu tư vào nhiều lĩnh vực về bất động sả

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

~~~~~~*~~~~~~

BÀI TẬP NHÓM MÔN: QUẢN TRỊ RỦI RO

ĐỀ TÀI : PHÂN TÍCH RỦI RO TỪ VỤ VIỆC XẢY RA TẠI

TẬP ĐOÀN VẠN THỊNH PHÁT

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

I. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY: 2

1. Lịch sử hình thành và phát triển 2

2. Các công ty thành viên 4

3. Các dự án đã triển khai 5

II PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI TẬP ĐOÀN VẠN THỊNH PHÁT 6

1. Vụ việc liên quan tới Tập đoàn Vạn Thịnh Phát 6

2. Phân tích vụ việc công ty An Đông phát hành trái phép trái phiếu doanh nghiệp 7

2.1 Một số khái niệm: 7

2.2 Tóm tắt vụ việc công ty An Đông phát hành trái phép trái phiếu doanh nghiệp: 8

2.3 Vi phạm của công ty An Đông 9

3 Phân tích các loại rủi ro liên quan tới vụ việc công ty An Đông phát hành trái phép TPDN 11 3.1 Rủi ro cho những nhà đầu tư mua trái phiếu của An Đông 11

3.2 Rủi ro đối vs công ty An Đông 13

3.3 Rủi ro đối vs hệ thống tài chính: 14

4. Nguyên nhân 16

5. Cách xử lý: 17

5.1 Cách thu hồi tiền mua trái phiếu Vạn Thịnh Phát hợp pháp đối vs người mua trái phiếu 18

5.2 Đối vs công ty An Đông: 18

5.3 Đối vs nhà nước: 19

6. Một số lưu ý khi mua trái phiếu doanh nghiệp 19

KẾT LUẬN 21

TÀI LIỆU THAM KHẢO 22

LỜI MỞ ĐẦU

Trong môi trường kinh doanh hiện đại, Kinh doanh và rủi ro là hai yếu tố luôn song hành,

nó góp phần thúc đẩy sự cạnh tranh lẫn nhau và tạo sự bình đẳng hóa trong kinh doanh Cácdoanh nghiệp ngày càng đối mặt với những rủi ro do các biến động của các nhân tố thị trườngnhư lãi suất, tỷ giá, giá cả hàng hoá… Dù không được mong đợi nhưng rủi ro vẫn luôn hiệndiện trong mọi quyết định đầu tư hay giao dịch kinh doanh của doanh nghiệp và biểu hiện điểmyếu Tùy theo mức độ, rủi ro có thể gây ra những thiệt hại về tài chính, nhưng cũng có thể đẩydoanh nghiệp vào tình trạng khánh kiệt, thậm chí phá sản

Cùng với sự hình thành và phát triển của nền kinh tế thị trường ở nước ta trong giai đoạnhội nhập kinh tế thế giới, những tác động của các nhân tố thị trường càng mạnh mẽ và nhanhchóng hơn, đặc biệt là trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế, dịch bệnh gây ra những thiệt hạinặng nề cho các doanh nghiệp Có thể nhận thấy, tại Việt Nam vấn đề quản trị rủi ro chỉ đượcđặt lên bàn của các nhà quản trị doanh nghiệp khi khủng hoảng xảy ra Còn trong điều kiệnbình thường, quản trị rủi ro ít nhận được sự quan tâm

Với nhận thức như vậy, bằng những kiến thức đã được học trong môn Quản trị rủi ro,

chúng em xin được trình bày bài tiểu luận với chủ đề “PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI TẬP ĐOÀN VẠN THỊNH PHÁT nhằm mong rằng doanh nghiệp/ tổ chức/cá nhân có cái

nhìn khái quát hơn về những rủi ro khôn lường trong nền kinh tế luôn tràn ngập biến động bấtlợi, từ đó có thể đề ra chiến lược và cấu trúc quản trị rủi ro cho riêng mình

I GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY Công ty cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát (VTP Group) là một tập đoàn đầu tư tư nhân thành

lập năm 1992 có trụ sở chính tại Thành phố Hồ Chí Minh Tập đoàn này chuyên đầu tư vào cáclĩnh vực bất động sản, F&B (dịch vụ nhà hàng và quầy uống), khách sạn, thể thao, dịch vụ tàichính và cơ sở hạ tầng

CÔNG TY CP TẬP ĐOÀN VẠN THỊNH PHÁT

Tên quốc tế: VAN THINH PHAT HOLDINGS GROUP CORPORATION

Tên viết tắt: VTP HOLDINGS GROUP

Mã số thuế: 0301196596

Người đại diện pháp luật: Ngô Thanh Nhã

Địa chỉ: 193 – 203 Trần Hưng Đạo, Phường Cô Giang, Quận 1, TP Hồ Chí Minh

1 Lịch sử hình thành và phát triển

Tập đoàn Vạn Thịnh Phát (VTP Group) - tiền thân là Công ty tư doanh Vạn Thịnh Phátđược thành lập năm 1991 do Chủ tịch Tập đoàn Bà Trương Mỹ Lan sáng lập Vào năm 1992,ngay sau khi Việt Nam thực hiện chính sách đổi mới và cải cách kinh tế, công ty đã chuyển đổisang loại hình doanh nghiệp công ty TNHH Vạn Thịnh Phát

Với tầm nhìn xuyên suốt và chiến lược đúng đắn của Chủ tịch Tập đoàn, VTP Group đãngày càng lớn mạnh và phát triển, cũng như đã vượt qua nhiều thời kỳ khủng hoảng kinh tế tàichính của thế giới nói chung và của Việt Nam nói riêng Tiếp nối vào sự phát triển lớn mạnhkhông ngừng, năm 2012, Công ty đã vươn mình thành Tập đoàn Vạn Thịnh Phát cho đến nay vớivốn điều lệ 6.000 tỉ đồng

Từ thời điểm được sáng lập cho đến nay, Tập đoàn VTP được biết đến là một công ty hoạtđộng đa ngành, đa lĩnh vực Những ngày khởi đầu Tập đoàn đã đầu tư và phát triển vào lĩnh vựckinh doanh ngành dịch vụ khách sạn và F&b

Về sau VTP Group dẫn chuyển hướng sang đầu tư vào nhiều lĩnh vực về bất động sản, hạtầng giao thông, dịch vụ tài chính, công nghệ thông tin, y tế, giáo dục, du lịch, nông nghiệp…Đây chính là yếu tố khẳng định VTP Group là doanh nghiệp cung cấp đa dạng sản phẩm chấtlượng

Công ty Vạn Thịnh Phát được thay đổi thông tin doanh nghiệp tổng cộng 52 lần Số ngànhnghề của Tập đoàn này đăng ký đã lên đến 140 ngành nghề kinh doanh thuộc đa lĩnh vực Trong

đó, ngành nghề chính là kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sởhữu hoặc đi thuê.

Hiện nay, VTP tập trung phát triển lĩnh vực bất động sản và cho ra đời nhiều loại tiện ích

về nhà ở, thương mại Trong lĩnh vực bất động sản, VTP Group luôn cho ra đời các dịch vụ tiệních và sản phẩm đa dạng như các khách sạn 5 sao, trung tâm hội nghị, thương mại, văn phòngcho thuê loại A, cao ốc căn hộ dịch vụ, khu dân cư với chất lượng cao điển hình như tòa nhàSherwood Residence tại địa chỉ 127 Pasteur Quận 3 là khu căn hộ dịch vụ duy nhất được Tổngcục du lịch Việt Nam công nhận đạt chuẩn 5 sao, Khách sạn Thương mại An Đông (WindsorPlaza Hotel) tại trung tâm China Town Quận 5 - là khách sạn tư nhân đầu tiên được xếp hạng 5sao ở Việt Nam và được chính phủ chọn làm nơi tổ chức Hội nghị APEC năm 2006, Trung tâmthương mại và căn hộ dịch vụ The Garden Complex,

Năm 2007, VTP Group mở rộng kinh doanh thông qua việc tham gia thành lập 2 tập đoàn

có quy mô lớn là Tập đoàn Đầu tư Vạn Thịnh Phát (VTP Investment Group) vốn điều lệ 12.800

tỉ đồng và Tập đoàn Đầu tư An Đông (An Dong Group) vốn điều lệ 9.000 tỉ đồng Tập đoàn đãcùng các công ty liên kết như Công ty Cổ phần Đầu tư Times Square VN, Tập đoàn SaigonPeninsula, và các đối tác trong và ngooài nước khác nhằm tạo ra những sản phẩm đẳng cấp, nângcao chất lượng đời sống của người dân, đóng góp vào sự phát triển của thành phố Hồ Chí Minhnói riêng và cả nước nói chung

Các bất động sản của Vạn Thịnh Phát đều sở hữu vị trí “Kim Cương” tại trung tâm SàiGòn

Discover more

from:

QTKD1

Document continues below

Quan Tri Kinh

Cuối năm 2019, Tập đoàn Vạn Thịnh Phát đã tăng vốn điều lệ từ 6.000 tỉ đồng lên 13.000

tỉ đồng thông qua việc phát hành cổ phiếu cho các cổ đông trong nước Cùng với đợt tăng vốn,tình hình tài chính của Tập đoàn Vạn Thịnh Phát cũng lần đầu được tiết lộ

Theo đó, quy mô tổng tài sản của công ty mẹ Tập đoàn Vạn Thịnh Phát vào cuối năm 2019

là 15.464 tỉ đồng, được phân bổ vào các khoản đầu tư dài hạn (gần 11.000 tỉ đồng) và các khoảnđầu tư tài chính ngắn hạn khoản 3.320 tỉ đồng Ngoài số vốn điều lệ mới tăng lên 13.000 tỉ đồng,Tập đoàn Vạn Thịnh Phát hiện có hơn 2.000 tỉ đồng lợi nhuận giữ lại

Tổng tài sản của công ty mẹ đạt trên 15.000 tỉ đồng, nhưng trên thực tế tập đoàn này đang sở hữunhiều bất động sản và nhiều tài sản khác mà theo đánh giá sơ bộ đến hàng chục nghìn tỉ đồng

2 Các công ty thành viên:

- Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư Vạn Thịnh Phát (VTP Investment Group) có vốn điều lệ12.800 tỷ đồng Trong đó, Trương Mỹ Lan sở hữu 15% vốn điều lệ tương đương 1920 tỉđồng Công ty cổ phần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát sở hữu 41% vốn điều lệ tương đương

5248 tỉ đồng

- Công ty cổ phần Tập đoàn Sài Gòn Peninsula vốn điều lệ 18.000 tỷ đồng

- Công ty cổ phần Tập đoàn Phát triển Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (VIPD Group)vốn điều lệ 12.000 tỷ đồng

Vinamilk - Lecture notes 4

Quan Tri Kinh… 98% (48)

33

C4 BÀI TÂP HQKD Lecturer: Nguyen T…

-Quan Tri Kinh… 100% (22)

14

Công ty cổ phần Phát triển Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (VIPD) vốn điều lệ 11.000

tỷ đồng

- Công ty cổ phần Đầu tư An Đông vốn điều lệ 9.000 tỷ đồng

- Công ty cổ phần Minerva (thành lập ngày 28/7/2015, có vốn điều lệ 200 tỉ đồng, trụ sởchính đặt trên đường Nam Kỳ Khởi Nghĩa, quận 1), người đại diện pháp luật ban đầu làTổng giám đốc Trương Lập Hưng (sinh năm 1986), cháu bà Trương Mỹ Lan, ngày11/9/2015, đại diện pháp luật là ông Dương Hoàng Danh (sinh năm 1973)

3 Các dự án của VTP:

- Tòa nhà Time Square nằm ở 2 mặt tiền đường Đồng Khởi và Nguyễn Huệ do Tập đoàn

Vạn Thịnh Phát trực tiếp đầu tư Đây là dự án duy nhất của Vạn Thịnh Phát trên phố đi bộNguyễn Huệ (quận 1) với khách sạn 6 sao đầu tiên ở TP.HCM Tòa nhà đã hoàn thiện vàđưa vào khai thác

- Trung tâm thương mại Union Square ở đầu phố Nguyễn Huệ, giáp 4 mặt tiền đường và

gần kề với Trụ sở Ủy ban nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh Vạn Thịnh Phát đã mua lạitòa nhà này từ VinGroup (tòa nhà ban đầu có tên là là Vincom Central A) với giá 10000 tỉđồng vào tháng 6/2013

- Siêu dự án Saigon Peninsula 6 tỷ USD thuộc phường Phú Thuận, quận 7, Thành phố Hồ

Chí Minh với tổng diện tích 118 ha

- Dự án tháp SJC tại khu tứ giác giới hạn với 4 tuyến đường Lê Lợi – Nam Kỳ Khởi Nghĩa

– Lê Thánh Tôn – Nguyễn Trung Trực, ngay trung tâm Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh

- Thuận Kiều Plaza (tên mới The Garden Mall) ở quận 5, Thành phố Hồ Chí Minh doCông ty CP đầu tư An Đông - thành viên của Vạn Thịnh Phát mua lại vào năm 2015

- Dự án "Khu công viên Mũi Đèn Đỏ và nhà ở đô thị", do Vạn Thịnh Phát và hai nhà đầu tưnước ngoài là Pavilion Group và Genting Group cùng phát triển

- Cao ốc căn hộ dịch vụ cao cấp Sherwood Residence

- Khách sạn Thương mại An Đông

- Khu dân cư Bonville Land

- Khu dân cư cao cấp Sterling Residence

- Khu căn hộ cao cấp Lambert Residence

II PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI TẬP ĐOÀN VẠN THỊNH PHÁT

1 Vụ việc liên quan tới Tập đoàn Vạn Thịnh Phát

Trong quá khứ, VTP từng liên quan tới 1 số bê bối sau:

Ngày 7/1/2014, tại phiên xét xử Dương Tự Trọng, em trai của Dương Chí Dũng (nguyênChủ tịch HĐQT Tổng công ty Hàng Hải Việt Nam - Vinalines, nguyên Cục trưởng Cục HàngHải, Bộ GTVT), Dương Chí Dũng khai nhận 20 tỷ đồng của Tập đoàn Vạn Thịnh Phát(TP.HCM) hối lộ cho thượng tướng Công an Phạm Quý Ngọ vào năm 2010 để được làm dự ánchuyển đổi công năng Cảng Sài Gòn

Theo dữ liệu được công bố hồi tháng 5/2016 từ Hiệp hội các nhà báo điều tra quốc tế(ICIJ), một số nhân vật trong "Hồ sơ Panama” có tên giống với tên lãnh đạo của Tập đoàn VạnThịnh Phát như Truong My Lan và Chu Nap Kee Eric

“Hồ sơ Panama” là vụ rò rỉ tài liệu lớn nhất trong lịch sử thế giới, tiết lộ cách thức những người giàu có và quyền lực chuyển tiền ra nước ngoài từ năm 1977 cho tới cuối tháng 12/2015 Theo dữ liệu từ ICIJ, cả hai thể nhân Chu Nap Kee Eric và Truong My Lan đều là người thụ hưởng (beneficiary) của EurAsia ID Concept Group Limited - công ty có địa chỉ đăng ký tại

"thiên đường thuế" British Virgin Islands và có liên quan tới Multi-Check Limited.

Vào giữa năm 2014, bà Trương Mỹ Lan cùng Trương Lập Hưng, Trương Mễ, Trương HuệNhi, Trương Chí Trung, Ngô Thanh Nhã, Trương Lập Tân, Trương Huệ Vân, Trương Lập Phát

và Lâm Thị Hoà đồng loạt xin thôi quốc tịch Việt Nam sau đó đã rút hồ sơ và được trả hồ sơ vàotháng 6/2015, lí do là vì nếu khi không còn là công dân Việt Nam thì đồng nghĩa với việc bà Lan

sẽ như một người nước ngoài ở Việt Nam và sẽ phải tuân theo những quy định về sở hữu tàisản bất động sản Việt Nam dành cho người nước ngoài người đó (tức là buộc phải từ bỏ số bấtđộng sản hiện có)

Vào tháng 7/2021, Thanh tra Chính phủ ra văn bản chỉ rõ nhiều sai phạm tại dự án dự ántại số 187A, 187H, 193, 203 Trần Hưng Đạo, phường Cô Giang, quận 1, TP Hồ Chí Minh, doCông ty Cổ phần tập đoàn Vạn Thịnh Phát làm chủ đầu tư Họ đề nghị Bộ Tài chính kiểm tra, cóbiện pháp để xử lý theo pháp luật Họ cũng kiến nghị Thủ tướng Chính phủ giao Ngân hàng Nhànước Việt Nam chỉ đạo cơ quan Thanh tra, Giám sát ngân hàng thực hiện thanh tra toàn diện hoạtđộng cấp tín dụng trong giai đoạn từ năm 2013 đến nay và các khoản vay liên quan đến việc sử

dụng Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất sốBB971073 ngày 11/9/2010 của 4 cơ sở nhà, đất nói trên

Gần đây VTP bị cáo buộc gian dối trong phát hành và mua bán trái phiếu

Ngày 8/10/2022, bà Trương Mỹ Lan, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Tập đoàn VạnThịnh Phát, bị bắt với cáo buộc gian dối trong phát hành và mua bán trái phiếu, chiếm đoạt hàngnghìn tỷ đồng, xảy ra tại Công ty CP Tập đoàn Đầu tư An Đông và các tổ chức, đơn vị có liênquan Cơ quan điều tra cũng khởi tố, bắt tạm giam các bị can: Trương Huệ Vân - tổng giám đốcCông ty CP Tập đoàn quản lý Bất động sản Windsor; Nguyễn Phương Hồng - trợ lý Công ty cổphần Tập đoàn Vạn Thịnh Phát; Hồ Bửu Phương - nguyên chủ tịch hội đồng quản trị Công ty CPChứng khoán Tân Việt, nguyên phó tổng giám đốc phụ trách tài chính Công ty CP Tập đoàn VạnThịnh Phát

2 Phân tích vụ việc công ty An Đông phát hành trái phép trái phiếu doanh nghiệp 2.1 Một số khái niệm:

Trái phiếu doanh nghiệp là gì?

Theo khoản 3 Điều 4 Luật chứng khoán 2019 có quy định:

Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đốivới một phần nợ của tổ chức phát hành

Từ đó, ta hiểu trái phiếu doanh nghiệp là một loại chứng khoán do doanh nghiệp phát hành,

có kỳ hạn trả nợ một năm trở lên để xác nhận nợ với người nắm giữ nó Nhà đầu tư ở vai trò chủ

nợ, cho doanh nghiệp vay một số vốn đúng bằng số tiền bỏ ra mua trái phiếu Doanh nghiệp cótrách nhiệm trả lãi định kỳ cho nhà đầu tư theo thỏa thuận và hoàn toàn bộ số vốn khi đến ngàyđáo hạn

Quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Theo quy định của pháp luật, những doanh nghiệp được phép phát hành trái phiếu baogồm: công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn có giấy chứng nhận đăng ký kinh doanhhoặc những giấy tờ tương tự tại cơ quan tổ chức có thẩm quyền tại Việt Nam

Để phát hành trái phiếu các doanh nghiệp cần đáp ứng các điều kiện được cụ thể tại khoản

3 Điều 15 Luật chứng khoán 2019 như sau:

Điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng bao gồm:

a Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

b Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán; không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên

01 năm;

c Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán hoặc được Đại hội đồng cổ đông hoặc Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc chủ sở hữu công ty thông qua;

d Có căm kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác;

đ Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng, trừ trường hợp tổ chức phát hành là công ty chứng khoán;

e Đáp ứng quy định tại điểm e khoản 1 Điều này;

g Có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu theo quy định của Chính phủ về các trường hợp phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng;

h Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua trái phiếu của đợt chào bán;

i Tổ chức phát hành có cam kết và phải thực hiện niêm yết trái phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán.

Như vậy, để doanh nghiệp phát hành trái phiếu cần đảm bảo đáp ứng đủ điều kiện và thuộctrường hợp được phát hành trái phiếu theo luật định

2.2 Tóm tắt vụ việc công ty An Đông phát hành trái phép trái phiếu doanh nghiệp:

Công ty cổ phần Đầu tư An Đông hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, là công ty thànhviên thuộc Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, (cụ thể năm 2007, VTP Group mở rộng kinh doanh thôngqua việc tham gia thành lập 2 tập đoàn có quy mô lớn là Tập đoàn Đầu tư Vạn Thịnh Phát (VTPInvestment Group) vốn điều lệ 12.800 tỉ đồng và Tập đoàn Đầu tư An Đông (An Dong Corp)vốn điều lệ 9.000 tỉ đồng), trụ sở tại 51-53A An Dương Vương - phường 8, quận 5, TP HCM,giấy phép kinh doanh được cấp vào ngày 20/4/2007, tên giao dịch là "An Dong CORP" Công ty

có 2 chi nhánh là Chi nhánh Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư An Đông - Khách sạn Thươngmại An Đông và Chi nhánh Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư An Đông - The Garden Complex.

Về đội ngũ lãnh đạo tính đến ngày 11/4/2019, bà Ngô Thanh Nhã, Tổng Giám đốc Tậpđoàn Vạn Thịnh Phát là Chủ tịch HĐQT An Đông; bà Trương Huệ Vân, Thành viên HĐQT Tậpđoàn Vạn Thịnh Phát cũng là Thành viên HĐQT An Đông.Riêng ông Kwok Hakman Oliver (quốc tịch Australia), Giám đốc, Tổng Giám đốc kiêm ngườiđại diện theo pháp luật của An Đông còn là Thành viên HĐQT CTCP Thiết kế và Trang trí nộithất NoRah

Đây là doanh nghiệp liên quan đến vụ việc bà Trương Mỹ Lan - Chủ tịch Công ty CP Tậpđoàn Vạn Thịnh Phát (VTP Group) Bà Lan bị bắt với cáo buộc gian dối trong phát hành và muabán trái phiếu

Gần đây, An Đông đã phát hành trái phép 3 lô trái phiếu với tổng giá trị gần 25.000 tỉ đồng.Các lô trái phiếu có kỳ hạn 5 năm, trong đó 2 lô được phát hành vào tháng 9/2018 và 1 lô pháthành vào tháng 1/2019 Ngày đáo hạn của 3 lô trái phiếu này là vào ngày 10.9.2023 và22.1.2024 Cụ thể:

 Lô trái phiếu ADC-2018.09 huy động 11.969 tỷ đồng và lô ADC-2018.09.1 huy động3.000 tỷ đồng

 Đến tháng 1/2019, An Đông phát hành một lô trái phiếu có mã ADC-2019.01 trị giá 10.000

tỉ đồng và đáo hạn vào ngày 22/1/2024

 Giai đoạn tháng 1/2019-6/2020, An Đông đã chi tổng cộng hơn 2.850 tỷ đồng cho các lôtrái phiếu này

 Kỳ hạn trả lãi 6 tháng một lần áp dụng với 2 lô trái phiếu ADC-2018.09 và ADC-2019.01

 Lô trái phiếu ADC-2018.09.1 được trả lãi định kỳ 3 tháng một lần

Hiện nay, công ty này đến ngày đáo hạn trái phiếu nhưng không thể thanh toán gốc cho nhàđầu tư và đã bị khởi tố vào ngày 7 tháng 10 năm 2022

2.3 Vi phạm của công ty An Đông

Vi phạm công bố thông tin

Theo quy định tại Mục 4, Chương II (Nghị định 153/2020/NĐ-CP) đối với chào bán TPDNtại thị trường trong nước và Mục II, Chương III đối với chào bán TPDN ra thị trường quốc tế:

DN phát hành trái phiếu có trách nhiệm thực hiện công bố thông tin đầy đủ, kịp thời cho nhà đầu

tư đồng thời gửi nội dung công bố thông tin cho Sở giao dịch chứng khoán… Theo đó, các

thông tin phải rõ ràng theo quy định pháp luật và và công bố thông tin trên chuyên trang thôngtin về TPDN Tuy nhiên, nhằm mục đích tạo lòng tin đối với nhà đầu tư, DN phát hành trái phiếu

cố tình công bố thông tin sai sự thật, che giấu thông tin khi phát hành trái phiếu riêng lẻ tiềm ẩnmột số rủi ro cho nhà đầu tư, thị trường TPDN

Dấu hiệu gian dối thể hiện ở việc đề án kinh doanh không chính xác, các thông tin, cam kếtđưa ra chỉ là hứa hẹn và không có Ngay từ đầu, phía Doanh nghiệp tự dựng hồ sơ lên để hợpthức hóa việc huy động vốn, tạo lòng tin cho người mua Bằng mọi cách, thủ đoạn rất tinh vi,xảo quyệt đế khiến cho nhà đầu tư tin tưởng và mua trái phiếu

Cụ thể:

 Năm 2018, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ vỏn vẹn 155 tỷ đồng; năm 2019, con

số này chỉ còn 37 tỷ đồng và đến sáu tháng đầu năm 2020, doanh nghiệp thua lỗ gần 23 tỷđồng Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp trong năm 2018 là 9.474 tỷ đồng, đến giữa năm

2020, giảm nhẹ còn 9.110 tỷ đồng Theo đó, hệ số nợ/vốn chủ sở hữu doanh nghiệp năm

2018 là 2.81 thì đến ngày 30/6/2020 đã là 4.05

 Chỉ số ROE (Return on common equyty - tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu, là tỷ sốquan trọng nhất đối với các cổ đông, đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổđông thường) vì vậy cũng từ 1,64% năm 2018, xuống mức âm 0,25% giữa năm 2020

 Những thông tin trên cho thấy tình hình làm ăn ngày càng đi xuống của Công ty An Đông

Chào bán TPDN, kinh doanh dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu khi chưa được cơ quan thẩm quyền chấp thuận, cấp phép.

Theo quy định, DN chào bán trái phiếu riêng lẻ tại thị trường trong nước cũng như chàobán trái phiếu ra thị trường quốc tế phải nộp hồ sơ đăng ký UBCKNN và phải được chấp thuậnbằng văn bản

Đối với tổ chức kinh doanh dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu phải là công ty chứngkhoán được phép cung cấp dịch vụ tư vấn hồ sơ chào bán chứng khoán theo quy định của phápluật chứng khoán (khoản 4, Điều 14, Nghị định 153/2020/NĐ-CP)

Tuy nhiên, do nhu cầu phát hành trái phiếu của DN tăng cao đã xuất hiện trường hợp kinhdoanh dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu khi chưa được cơ quan thẩm quyền cấp phép

“Lách” luật phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Theo quy định về điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ, DN phát hành phải đáp ứng đầy

đủ các điều kiện như: Thanh toán đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành hoặc thanh toán đủcác khoản nợ đến hạn trong 03 năm liên tiếp trước đợt phát hành trái phiếu (nếu có); trừ trường