Tiểu Luận - Đề Tài - Thị Trường Tiền Tệ - Đề Tài - Vai Trò Của Nhtw Trên Thị Trường Tiền Tệ

THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 – 2013Ngân hàng Nhà nước và các công cụ trực tiếp Ngân hàng Nhà nước và các công cụ gián tiếp Ngân hàng Nhà nước và các cô

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

MÔN: TIỀN TỆ NGÂN HÀNG

VAI TRÒ CỦA NHTW TRÊN

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

(

1

THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010 – 2013

Ngân hàng Nhà nước và các công cụ trực tiếp

Ngân hàng Nhà nước và các công cụ gián tiếp

Ngân hàng Nhà nước và các công cụ gián tiếp

2

2.1 Ngân hàng Nhà nước và các công cụ

trực tiếp

Công cụ trực tiếp là gì?

Là hệ thống các quy định của ngân hàng trung ương nhằm tác động trực tiếp vào các điều kiện tiền tệ của nền

kinh tế

Là hệ thống các quy định của ngân hàng trung ương nhằm tác động trực tiếp vào các điều kiện tiền tệ của nền

07/2010/TT-NHNN ngày 14/04/2010 hướng dẫn tổ chức tín dụng cho vay bằng VND

Năm 2010

5

chỉ đạo và điều hành tín dụng đồng bộ với các giải pháp về điều hành các công cụ chính sách tiền tệ

cấu tín dụng theo hướng tập trung vốn cho lĩnh vực sản xuất- kinh doanh, kiểm soát chặt chẽ tín dụng có mức độ rủi ro cao

tiền gửi và cho vay của các NHTM

Trong tháng 9/2011, NHNN đã có những biện pháp quyết liệt nhằm tăng cường kiểm soát đối với chính sách trần lãi suất huy động, chẳng hạn như sẽ “sa thải” lãnh đạo NH trong trường hợp phát hiện những thủ thuật hay

gian lận của trong huy động TG

cơ cấu tín dụng theo hướng tập trung cho sản xuất nông

nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh

nghiệp nhỏ và vừa; hạn chế cho vay đối với lĩnh vực phi sản xuất để đảm bảo tỷ trọng cho vay đối với lĩnh vực phi sản

xuất;

Hạn mức tín dụng:

Ngân hàng Nhà nước thực hiện mạnh mẽ các biện pháp điều hành nhằm kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng dưới 20%, tổng phương tiện thanh toán khoảng 15-16% và điều chỉnh

cơ cấu tín dụng theo hướng tập trung cho sản xuất nông

nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh

nghiệp nhỏ và vừa; hạn chế cho vay đối với lĩnh vực phi sản xuất để đảm bảo tỷ trọng cho vay đối với lĩnh vực phi sản

xuất;

7

Tín dụng được kiểm soát chặt chẽ, tăng ở mức thấp, nhưng

cơ cấu tín dụng chuyển dịch theo hướng tích cực

Công cụ trực tiếp

• 2012:

• Các mức lãi suất điều hành đã giảm nhanh với tổng mức giảm từ 4-5%/năm, phù hợp với diễn biến lạm phát, kinh tế vĩ mô và thị trường tiền tệ

Năm 2012

• Công cụ nghiệp vụ thị trường mở được thực hiện linh hoạt, khi các TCTD khó khăn thanh khoản thì tăng cường hỗ trợ, khi cung tiền mạnh qua kênh mua ngoại tệ thì kịp thời phát hành tín phiếu

NHNN với khối lượng và lãi suất hợp lý, đảm bảo kiểm soát tổng phương tiện thanh toán ở mức hợp lý.

Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay đã

giảm mạnh so với năm 2011:

• Lãi suất cho vay trên thị trường liên ngân hàng

giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong vòng nhiều năm gần đây ở hầu hết các kỳ hạn, dao động quanh mức 1,3-2% đối với kỳ hạn qua đêm, 1,3-2% với

kỳ hạn 1 tuần, 2-3% kỳ hạn 2 tuần và 3,5-4% cho

kỳ hạn 1 tháng.

2013 và những dự báo

• Trong năm nay NHNN tiếp tục phân chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho các TCTD.

• Dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2013 sẽ

được cải thiện hơn so với con số 8,91% của năm 2012.

• Bên cạnh đó, các TCTD dự kiến tiếp tục tập trung vốn cho các lĩnh vực, ngành quan trọng nhằm thúc đẩy nền kinh tế phát triển (nông

nghiệp, nông thôn; xuất khẩu; công nghiệp

phụ trợ; DNNVV) và hạn chế cấp tín dụng để đầu tư kinh doanh bất động sản và kinh doanh chứng khoán.

• Nguồn tin từ Thời báo Ngân hàng cho biết,

năm nay NHNN tiếp tục phân chỉ tiêu tăng

trưởng tín dụng cho các TCTD.

2010 2011 2012 2013 0%

Biểu đồ Hạn mức tín dung Việt Nam từ 2010 đến 2013

2.2 Ngân hàng Nhà nước và các công cụ gián tiếp.

www.themegallery.com Company Logo www.themegallery.com

Tỷ lệ DTBB bằng VND

Tỷ lệ DTBB bằng ngoại tệ

CÔNG CỤ DỰ TRỮ BẮT BUỘC

www.themegallery.com Company Logo

2.2.1 Công cụ dự trữ bắt buộc

Giảm lãi suất cho vay

NHNN duy trì tỷ l dtbb ệ dtbb bằng tiền gửi VND ở mức thấp:

- Kỳ hạn dưới 12 tháng là 3%

- Kỳ hạn trên 12 tháng là 1%

Các tổ chức tín dụng có tỷ Trọng dư nợ cho vay để Phát triển nnnt:

- Lớn hơn 70% có tỷ lệ dtbb dtbb Bằng 1/20 tỷ l thông ệ dtbb thường

-từ 40%- 70% có tỷ l dtbbệ dtbb Bằng 1/5 tỷ l thông thườngệ dtbb

Các tổ chức tín dụng có tỷ Trọng dư nợ cho vay để

Phát triển nnnt:

- Lớn hơn 70% có tỷ lệ dtbb dtbb Bằng 1/20 tỷ l thông ệ dtbb thường

-từ 40%- 70% có tỷ l dtbbệ dtbb Bằng 1/5 tỷ l thông thườngệ dtbb

Thông tư 20/2010.

•

● Tỷ l dự trữ bắt bu c bằng VND ệ dtbb ộc bằng VND

2.2.1 công cụ dự trữ bắt buộc.

tỷ l dự trữ bắt bu c bằng ngoại t ệ dtbb ộc bằng VND ệ dtbb

16

1/1/2010 9/4/2011 1/6/2011 1/9/2011 Category 41A 0

- dưới 12 tháng từ 7% xuống 4%

- từ 12 tháng trở lên giảm từ 3% xuống 2%

Ngày 9/4/2011.NHNN ban hành quyết định số 750/QĐ-NHNN điều chỉnh tăng tỷ l DTBB bằng ngoại ệ dtbb

t với các tổ chức tín dụng.ệ dtbb

Ngày 11/6/2011NHNN ban hành quyết định tăng tỷ l ệ dtbb DTBB mức cao nhất là 7% trên tổng số tiền gửi phải DTBB với các tổ chức tín dụng

17

Năm Doanh số mua Doanh số

bán

Tổng doanh số giao dịch

% so với năm trước

Số phiên

Doanh số bình quân/ phiên

bằng lãi suất huy động vốn

9 tháng đầu năm, OMO được điều

hành nhằm hỗ trợ vốn thanh toán

VND cho các TCTD, ổn định thị trường

tiền tệ và hỗ trợ các TCTD giảm mặt

bằng lãi suất huy động vốn

3 tháng cuối năm, trong bối cảnh áp lực lạm phát tăng cao, tín dụng và tổng phương tiện thanh toán vượt mục tiêu, OMO được điều hành chặt chẽ hơn nhưng đảm bảo ổn định TTTT.

3 tháng cuối năm, trong bối cảnh áp lực lạm phát tăng cao, tín dụng và tổng phương tiện thanh toán vượt mục tiêu, OMO được điều hành chặt chẽ hơn nhưng đảm bảo ổn định TTTT.

19

Biểu đồ tổng doanh số giao dịch trên thị trường mở:

20

Trong tháng 4/2011, NHNN cũng đã bơm ra thị

trường mở 519.695,7 tỷ đồng và hút về 453.002,7 tỷ đồng Mức bơm ròng là 66.693 tỷ đồng

Trong tháng 5/2011, NHNN đã hút ròng khoảng

71.757,6 tỷ đồng

21

Tăng trưởng tín dụng quá thấp so với mục tiêu, công cụ thị trường mở phải nhằm mục tiêu bơm tiền ra để hạ lãi suất, kích thích tăng trưởng tín dụng

lạm phát giảm xuống nhanh dưới một con số

NHNN đã cung ứng tiền với khối lượng ra nền kinh tế thông qua kênh mua ngoại tệ (khoảng 309.000 tỷ đồng) để tăng dự trữ ngoại hối Nhà

nước lên mức cao kỷ lục

NHNN còn cung ứng tiền để hỗ trợ ngân sách Nhà nước, hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng thông qua việc chào mua các giấy tờ có giá trên

nghiệp vụ thị trường

22

12/1/2010

2/17/2011

3/8/

20114/1/

20115/1/

20117/1/

2011

10/1/2011

10/10/2011

Lãi suất tái cấp vốn

Lãi suất tái chiết khấu

Lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tái chiết khấu năm 2010 và năm 2011

Năm 2010

NHNN đã duy trì lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn

ở mức 8% và mức lãi suất chiết khấu ở mức 6% trong

suốt 10 tháng đầu

NHNN đã duy trì lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn

ở mức 8% và mức lãi suất chiết khấu ở mức 6% trong

suốt 10 tháng đầu

11/2010 thì tình hình bắt đầu nóng lên, thanh khoản các ngân hàng bắt đầu thiếu hụt nên lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn là 9% và lãi suất chiết khấu là 7% nhằm giảm

sức ép.

11/2010 thì tình hình bắt đầu nóng lên, thanh khoản các ngân hàng bắt đầu thiếu hụt nên lãi suất cơ bản và lãi suất tái cấp vốn là 9% và lãi suất chiết khấu là 7% nhằm giảm

sức ép.

17/2 NHNN quyết định tăng lãi suất tái cấp vốn từ 9% lên 11%/năm

nhằm kiềm chế lạm phát Ngày 8/3/2011, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục,

thông báo điều chỉnh và lãi suất tái cấp vốn từ 11%/năm lên 12%/năm, lãi

suất tái chiết khấu từ 7%/năm lên 12%/năm Sau đó, ngày 1/4/2011

NHNN quy định các mức lãi suất tái cấp vốn là 13,0%/năm.

17/2 NHNN quyết định tăng lãi suất tái cấp vốn từ 9% lên 11%/năm

nhằm kiềm chế lạm phát Ngày 8/3/2011, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục,

thông báo điều chỉnh và lãi suất tái cấp vốn từ 11%/năm lên 12%/năm, lãi

suất tái chiết khấu từ 7%/năm lên 12%/năm Sau đó, ngày 1/4/2011

NHNN quy định các mức lãi suất tái cấp vốn là 13,0%/năm.

4 tháng đầu năm 2011, lạm phát đã tăng tới 9,64%, vượt xa mục tiêu kiềm chế 7% mà Chính phủ đề ra hồi đầu năm, nên Ngân hàng Nhà nước lãi suất tái cấp vốn sẽ tăng lên 14%/năm, lãi suất chiết khấu cũng được tăng lên 13%/năm vào ngày 1/5/2011.

4 tháng đầu năm 2011, lạm phát đã tăng tới 9,64%, vượt xa mục tiêu kiềm chế 7% mà Chính phủ đề ra hồi đầu năm, nên Ngân hàng Nhà nước lãi suất tái cấp vốn sẽ tăng lên 14%/năm, lãi suất chiết khấu cũng được tăng lên 13%/năm vào ngày 1/5/2011.

Ngày 10/10/2011, NHNN điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn tăng từ 14%/năm lên 15%/năm

Ngày 10/10/2011, NHNN điều chỉnh tăng lãi suất tái cấp vốn tăng từ 14%/năm lên 15%/năm

Năm

2011

xuốn còn 9%/năm

Lãi suất tái cấp vốn cả năm cũng được điều chỉnh giảm 6 lần từ 15%

xuốn còn 9%/năm

Biểu đồ tổng doanh số giao dịch trên thị trường mở:

27