XÂY DỰNG GIÁ TRỊ GIẤY TỜ CÓ GIÁ TRỊ
TH1: Giấy tờ có giá ngắn hạn, thanh toán là ngay khi phát hành trả lãi trước
Trong đó : G: giá trị của giấy tờ có giá trị thời điểm đánh giá
MG: mệnh giá của giấy tờ có giá
T : thời hạn còn lại của giấy tờ có giá ( ngày)
L: lãi suất thống nhất/ls trúng thầu do NHNN thông báo
TH2: Thanh toán lãi suất gốc khi đến hạn thanh toán (lãi trả sau)
GT: Giá trị của giấy tờ khi đáo hạn
G: giá trị của giấy tờ có giá trị thời điểm đánh giá
Ls: lãi suất phát hành của giấy tờ có giá
N: Kỳ hạn của giấy tờ có giá (ngày)
XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ CHÉO
Vd: EUK/USD=1,1325/35 SUY RA USD/EUK
2.Xây dựng tỷ giá chéo a Giữa 2 đồng định giá
) b.Giữa đồng yết giá và đồng định giá
SUY RA C/B= (c1*b1), (c2*b2) c.Giữa 2 đồng yết giá
KHỚP LỆNH
(1)Nguyên tắc xác định giá
- Giá khớp lệnh là giá tại đó KLGD lớn nhất
- Nếu có nhiều mức giá có cùng kl giao dịch lớn nhất thì chọn mức giá trùng hoặc gần nhất giá đóng cửa phiên giao dịch trc
- Sau khi áp dụng nguyên tắc trên mà vẫn còn 2 mức giá thì chọn giá cao hơn
(2) Nguyên tắc phân bổ lệnh
- Lệnh ATO/ATC được thực hiện trc tiên
- Đối với lệnh giới hạn
Lệnh mua sẽ được thực hiện nếu giá cao hơn giá mở cửa, trong khi lệnh bán sẽ được thực hiện khi giá thấp hơn giá mở cửa Đối với lệnh có giá bằng giá mở cửa, khả năng thực hiện có thể thay đổi, có thể không được thực hiện, thực hiện một phần hoặc toàn bộ tùy thuộc vào khối lượng cổ phiếu được giao dịch.
CHÚ Ý CÁC DẠNG BÀI TẬP SAU:
2 MỨC SINH LỜI RỦI RO
Những công thức còn lại chỉ mang tính chất tham khảo
LÝ THUYẾT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Câu 1: Chức năng của thị trường tiền tệ
KN là nơi giao dịch các công cụ tài chính, phục vụ nhu cầu vốn ngắn hạn của chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình trong nền kinh tế Chức năng của KN là đáp ứng nhanh chóng và hiệu quả các yêu cầu về tài chính.
Thị trường tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc tạo lập và cung ứng vốn ngắn hạn cho nền kinh tế, hoạt động trong một không gian rộng lớn bao trùm toàn bộ nền kinh tế - xã hội, từ đó đáp ứng hiệu quả nhu cầu về vốn ngắn hạn.
Để tạo môi trường đầu tư an toàn và hiệu quả cho các chủ thể trong xã hội, cần chú trọng vào việc gia tăng số dư tiền gửi tại các ngân hàng thương mại (NHTM), điều này không chỉ phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư mà còn chiếm tỷ trọng lớn trong GDP của nền kinh tế.
Góp phần cải thiện tình hình lưu thông tiền tệ và ổn định giá trị đồng tiền, thị trường tiền tệ hoạt động hiệu quả sẽ thu hút lượng tiền nhàn rỗi trong nền kinh tế vào hệ thống ngân hàng Điều này giúp giảm áp lực lạm phát, thúc đẩy phát triển và củng cố giá trị đồng tiền.
Câu 2: So sánh thị trường tiền gửi (TTTG) với cho vay thị trường liên ngân hàng(TTLNH)
+ TTTG là TT tập trung NV thông qua hệ thống NHTM với các TC tín dụng
+ Thị trường cho vay là TT cung ứng vốn cho nền kinh tế theo nguyên tắc hoàn hảo và có điều kiện
+ TTLNH là TT vay và cho vay lẫn nhau giữa các NHTM và TCTD
+ Đều là 1 bộ phận của TT tiền tệ nên mang các đặc điểm của thị trường tài tiền tệ
+ Tập hợp các thị trường của 1 số công cụ TC để tạo ra thị trường TT thống nhất
+ Giúp các ngân hàng, TCTD giải quyết nhu cầu thanh khoản khi bị thiếu hụt
Tiêu chí TT tiền gửi và cho vay TT liên ngân hàng
Chủ thể tham gia Gd giữa các NHTM, các
TCTD với các tổ chức và cá nhân trong xã hội
GD giữa các ngân hàng
Có sự tham gia của ngân hàng trung ương và các nhà kinh doanh và môi giới tiền tệ
Phạm vi Rộng hơn TTLNH Hẹp hơn
Khối lượng giao dịch nhỏ hơn tổng lượng hàng hóa lớn, trong đó hàng hóa được xem là các khoản dự trữ dư thừa tạm thời Điều này liên quan đến giao dịch có giá trị lớn và khối lượng lớn các giấy tờ có giá trị ngắn hạn.
Trình độ Thấp hơn Cao hơn
- Thị trường mở: TT giao dịch bên trong giữa NHTW và các TCTD thường qua việc mua bán giấy tờ có giá được phép giao dịch trên thị trường
Giống như trên+ thị trường thực hiện các giao dịch, mua bán ngắn hạn dưới nhiều hình thức giữa các NH và TCTD
+ Đều có chủ thể tham gia: NHTW,NHTM,TCTD
Tiêu chí TT liên ngân hàng TT mở
Phạm vi Rộng hơn Hẹp hơn
Khái niệm Là TT gd giữa các
NHTM và TCTD rộng hơn
Là TT gd giữa NHTW với các TCTD
Hàng hóa Vốn trên TK TGNH, giấy tờ có giá ngắn hạn
Giấy tờ có giá trị:tín phiếu kho bạc, hộ khẩu
NH, chứng từ bên gửi,
TP các phía, TP cqn địa phương
Các GD -Vay và cho vay để bổ sung NVNH
-GD bán hẳn, mua hẳn
- GD mua kỳ hạn, bán kỳ hạn
Câu 3: Đặc điểm của thị trường ngoại hối
-Kn: là nơi thực hiện các hoạt động mua và bán ngoại hối trong đó chủ yếu là ngoại tệ và các phương tiện thanh toán
+ TT GD mang tính quốc tế
+ TT hoạt động liên tục, các giao dịch diễn ra 24/24
+ Khối lượng gd và giá trị gd trên TTNH là rất lớn
+ Là 1 thị trường cạnh tranh hoàn hảo
+ Nhạy cảm với các sự kiện về kinh tế, chính trị, xh, tâm lý nhất là đối với chính sách tiền tệ nhà nước phát triển
+Phương thức giao dịch chủ yếu qua điện thoại, fax, mạng, máy tính
+ Sản phẩm giao dịch ngày 1 gia tăng mạnh đặc biệt là sự tăng trưởng rất cao khi
- Chủ thể: NHTW, NHTM, Nhà môi giới, Công ty kd
Câu 4: Phân tích các chức năng của TGHĐ
- Khái niệm: TGHĐ giữa 2 đồng tiền chính là giá cả của đồng tiền này tính bằng 1 số đối với đồng tiền kia
Khi sử dụng chức năng thước đo giá trị tiền tệ, giá trị của hàng hóa dịch vụ (HHDV) được chuyển đổi thành giá cả, trong đó giá cả chính là sự biểu hiện bằng tiền của giá trị hàng hóa.
Mọi sự tăng giảm của giá cả hàng hóa, dv trên thị trường cho thấy nc mua của tiền tệ tăng lên hoặc giảm đi
Khi mua ngoại tệ, nếu sức mua của nội tệ tăng hoặc giảm, thì tỷ giá hối đoái (TGHĐ) của nó so với ngoại tệ cũng sẽ thay đổi tương ứng.
Thông qua TGHD, chúng ta có thể so sánh giá cả thị trường nội địa với thị trường thế giới, từ đó nhận thấy sự chênh lệch về năng suất lao động (NSLĐ) giữa trong nước và quốc tế.
+ Điều chỉnh xuất nhập khẩu và thu chi quốc tế
TGHĐ giúp so sánh sức mua của các đồng tiền, từ đó dễ dàng đối chiếu giá cả giữa thị trường nội địa và thị trường thế giới Điều này cho phép chúng ta hiểu rõ hơn về tình trạng năng suất lao động (NSLĐ) và điều kiện sản xuất (ĐKSX) của từng quốc gia.
CP dung TGHĐ để kích thích tăng NSLĐ cải thiện ĐKSX trong nước
Mức biến động của TGGD nhà nước có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động xuất nhập khẩu và các hoạt động kinh tế đối ngoại khác, từ đó có thể điều chỉnh các mối quan hệ thu chi quốc tế.
-Sự báo động của TGHĐ làm cho thu nhập các ngành kinh tế đối ngoại nói riêng và thu nhập quốc dân nói chung thay đổi
Khi tỷ giá hối đoái (TGHĐ) của nội tệ thấp so với ngoại tệ, nhà nước thường áp dụng các biện pháp hạn chế nhập khẩu Điều này dẫn đến việc giảm thu nhập của những người nhập khẩu, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc tăng xuất khẩu, từ đó gia tăng thu nhập cho những người xuất khẩu.
Câu 5: So sánh thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp
TTCK sơ cấp là nơi diễn ra hoạt động mua bán các ck mới phát hành
TTCK thứ cấp là nơi diễn ra hoạt động mua bán các ck đã được phát hành tại TTCK sơ cấp
+ Đều là nơi mua bán các hàng hóa là chứng khoán
+ Đều thực hiện mục tiêu phát triển TTCK hiệu quả, tăng sự ổn định và phát hành công bằng
Tiêu chí TTCK sơ cấp TTCK thứ cấp
Chủ thể tham gia Các tổ chức phát hành và
Chủ yếu là NĐT và các nhà tạo lập thị trường
Chức năng của thị trường
Huy động vốn đầu tư
Chuyển vốn từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn
Tạo nên tính hoán tự và thanh khoản cho chứng khoán
Tính chất hàng hóa CK phát hành lần đầu CK đã được phát hành trên TTCKSC
Khối lượng và nhịp độ giao dịch
Tiền bán ck Thuộc về tổ chức phát hành
Tính chất hoạt động Không liên tục Liên tục
Câu 6: Ưu và nhược điểm của các lệnh giao dịch
Lệnh giao dịch là chỉ thị từ khách hàng gửi đến người môi giới, thể hiện mong muốn mua hoặc bán chứng khoán theo yêu cầu của khách hàng.
- Bao gồm 1 số lệnh chính:
+Lệnh giới hạn: lệnh mua/bán ck theo mức giá chỉ định và tốt hơn
+ Lệnh thị trường: lệnh mua/bán ck của ck yêu cầu thực hiện ngay tại mức giá tốt nhất hiện có trên thị trường
+ Lệnh ATC: Lệnh giao dịch được sử dụng để bảo vệ lợi nhuận hoặc mua giá đóng cửa(ATC)
+Lệnh dừng: lệnh giao dịch sử dụng để bảo vệ lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ ( Chỉ có tại Mỹ)
Tiêu chí Lệnh giới hạn
Lệnh dừng là một công cụ quan trọng trong giao dịch chứng khoán, cho phép nhà đầu tư đặt mức giá tối đa mà họ sẵn sàng chi trả khi mua cổ phiếu Điều này giúp nhà đầu tư kiểm soát rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong các tình huống biến động của thị trường.
Kh không đưa ra mức giá cụ thể nhưng đã bao hàm ý muốn mua hoặc bán ngay
-Đối với mua ck đặt lệnh thị trường là
Không ghi mức giá cụ thể và được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh Lệnh ATO/ATC được nhập vào hệ thống giao dịch
Nhà đầu tư xác định mức giá cụ thể để dừng lệnh khi chuyển đến nhà môi giới Nếu giá thị trường chưa đạt hoặc vượt qua mức giá này, lệnh sẽ không được thực hiện.