Topic analysis of financial statements of hoa phat group joint stock company

Topic: Analysis of financial statements of Hoa Phat Group Joint Stock CompanyĐể hiểu rõ hơn về phân tích khối là như thế nào, chúng ta cùng áp dụng phương phápnày đối với tập đoàn HÒA PH

Trang 1

UNIVERSITY OF INFORMATION AND COMMUNICATION

TECHNOLOGY VIETNAM – KOREA

FACULTY OF DIGITAL ECONOMY AND E – COMMERCE

-TERM-END REPORT

SUBJECT: FINANCIAL MANAGEMENT

PHAT GROUP JOINT STOCK COMPANY

Instructor : Dr Nguyen Thi Thu Den

1 Mai Thi Loc – 20BA199

2 Huynh Thi Thu Tuoi – 20BA042

3 Le Thi Thuy An – 20BA253

4 Le Duc Anh – 20BA161

5 Dang Thi My Trang – 20BA214

Da Nang, January 2023

Trang 2

UNIVERSITY OF INFORMATION AND COMMUNICATION

TECHNOLOGY VIETNAM – KOREA

FACULTY OF DIGITAL ECONOMY AND E – COMMERCE

-TERM-END REPORT

SUBJECT: FINANCIAL MANAGEMENT

PHAT GROUP JOINT STOCK COMPANY

Instructor : Dr Nguyen Thi Thu Den

1 Mai Thi Loc – 20BA199

2 Huynh Thi Thu Tuoi – 20BA042

3 Le Thi Thuy An – 20BA253

4 Le Duc Anh – 20BA161

5 Dang Thi My Trang – 20BA214

Da Nang, January 2023

Trang 3

Topic: Analysis of financial statements of Hoa Phat Group Joint Stock Company

we have always received the care, help, and dedicated guidance of teachers

In particular, our group would like to express our sincere and deepest gratitude to

teacher Dr Nguyen Thi Thu Den – lecturer of the Financial Management module, who

directly guided and helped the group to complete this essay

On this occasion, the group would also like to thank family, relatives as well asclassmates who have always supported and encouraged us throughout the process ofcompleting the essay

Group sincerely thank!

Da Nang, January 2023

Leader

Mai Thi Loc

Trang 4

FOREWORD

In today's business activities, financial management plays an important role for allbusinesses The analysis of financial statements reflects the most comprehensive way ofassets, capital as well as potential assessment, business performance, and future risks.Thereby creating a premise for the success and sustainable development of the company Atthe same time, it also provides the most important information for businesses in assessingthe current potential of the business, considering the strengths in production and business,and through that determining the development trend of the business Karma

Developing a product development plan is a job that businesses always have to payattention to Develop a product development plan to better meet the unsatisfied needs ofcustomers, more broadly, product innovation helps businesses seize opportunities from thebusiness environment Besides, helping businesses make a difference from competitors andpromote their competitive advantages In particular, increase profits and revenue.Recognizing the importance of financial analysis and developing product developmentplans for business development, the team chose the topic "Analysis of financial statements

of Hoa Phat Group Joint Stock Company" to analyze the financial situation analysis On thatbasis, propose a product development plan for the company and give recommendations andsolutions to improve the financial situation so that the company can operate more effectively

Trang 5

TABLE OF CONTENTS

THANKS i

FOREWORD ii

TABLE OF CONTENTS iii

LIST OF TABLES v

LIST OF IMAGES vi

CHAPTER 1: OVERVIEW OF HOA PHAT GROUP 1

1.1 Introduction about Hoa Phat group 1

1.2 History of establishment and development 2

1.3 Organizational structure 3

1.4 Products of Hoa Phat 5

1.4.1 Cast steel 5

1.4.2 Steel pipe 5

1.4.3 Galvanized steel 6

1.4.4 Metal fabrication 6

1.4.5 Agriculture 7

1.4.6 Real estate 8

1.4.7 Household appliances 8

CHAPTER 2: ANALYSIS OF THE FINANCIAL SITUATION OF HOA PHAT GROUP 9

2.1 Phân tích khối và phân tích chỉ số 9

2.1.1 Phân tích khối và chỉ số đối với bảng cân đối kế toán 9

2.1.2 Phân tích khối và chỉ số đối với báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 9

2.2 Phân tích thông số 9

2.2.1 Khả năng thanh toán 9

2.2.2 Thông số nợ 9

2.2.3 Khả năng sinh lợi 9

2.2.4 Thông số thị trường 9

2.3 The competing brands of the Merino ice cream brands 9

CHAPTER 3: CONCLUSION 10

Trang 6

3.1 Summary of research results 10

3.2 Contributions and limitations of the study 11

3.3 Some recommendations 11

CONCLUSION 12

REFERENCES 13

APPENDIX 14

Trang 7

LIST OF TABLES

Trang 8

LIST OF IMAGES

Trang 9

CHAPTER 1: OVERVIEW OF HOA PHAT GROUP 1.1.Introduction about Hoa Phat group

Company name: Hoa Phat Group Joint Stock Company

Position: Hoa Phat – Vietnamese brand, a global standard

Core values: The core value of Hoa Phat Group is the philosophy of Harmony for JointDevelopment This is reflected in the relationship among the employees, between the Groupand its partners, agents, shareholders, and the social community, ensuring the harmony ofstakeholders' interests on the same boat, towards sustainable development Especially, HoaPhat Group has built a long-term, sustainable and trusting partnership with the sales agentswho have been with the Group since the beginning of its establishment

Figure 1.1 Logo’s Hoa Phat

Trang 10

Hoa Phat is the leading industrial manufacturing group in Vietnam Originating as aconstruction machine and equipment trading company in August 1992, Hoa Phat hasgradually expanded its business to trading and production of Furniture, Steel Pipe, Steel,Refrigeration, Real Estate, and Agriculture Since November 15, 2007, Hoa Phat has beenofficially listed on the Stock Exchange under the stock ticker symbol “HPG”

Currently, Hoa Phat Group holds the No 1 market share in Vietnam for constructionsteel, steel pipes, and Australian beef; in the Top 10 largest private enterprises in Vietnam,Top 10 profit enterprises, and Top 5 listed companies with the largest charter capital inVietnam stock market HPG's market capitalization reaches USD11 billion, among the top

15 largest steel companies by market capitalization

1.2 History of establishment and development

Established in 1992, Hoa Phat belongs to the first group of private companiesestablished after the Vietnam Enterprise Law was promulgated

- 1992: Established Hoa Phat Equipment and Accessories Co., Ltd - The first company

of Hoa Phat brand

- 1995: Established Hoa Phat Furniture Joint Stock Company

- 1996: Established Hoa Phat Steel Pipe Company Limited

- 2000: Established Hoa Phat Steel Joint Stock Company Now, it is Hoa Phat HungYen Steel Company Limited

- 2001: Established Hoa Phat Refrigeration Co., Ltd (July), and Established Hoa PhatConstruction and Urban Development Joint Stock Company (September)

- 2004: Established Hoa Phat Trading Co., Ltd

- 2007: Restructured the Group structure including the parent company - Hoa PhatGroup Joint Stock Company and its subsidiarie (January), Established Hoa Phat Hai DuongSteel Joint Stock Company, deploying the iron and steel production Complex in Kinh Mon,Hai Duong (August), and Listed HPG stock on Vietnam's stock market (November 15th)

- 2009: An Thong Mineral Investment Joint Stock Company became Hoa Phat MemberCompany (June)

- 2011: Restructured Parent company with the separation of steel production &business

- 2012: Hoa Phat turned to 20 years of establishment and development, received the

Trang 11

Third Class Labor Medal of the President

- 2013: Hoa Phat Iron and Steel Complex completed phase 2, increased the total steelcapacity of Hoa Phat to 1.15 million tons per year

- 2015: Launched Hoa Phat Animal Feed Trading and Manufacturing Co., Ltd Now, it

is Hoa Phat Hung Yen Animal Feed Co., Ltd., marking a new development stage in thehistory of the Group when investing in agriculture

- 2016: Established Hoa Phat Agriculture Development Joint Stock Company(February), and Established Hoa Phat Steel Sheet Co., Ltd galvanized, cold galvanizingwith the capacity of 400,000 tons per year (April)

- 2017: Established Hoa Phat Dung Quat Steel Joint Stock Company, deploying HoaPhat Dung Quat Iron and Steel Integrated Complex in Quang Ngai Province, scale of 4million tons per year with a total investment of 52,000 billion VND, marking bigdevelopment stage of Hoa Phat Group

- 2019: Hoa Phat Equipment Parts Co., Ltd officially changed the company name toHoa Phat Metal Manufacturing Co., Ltd

- 2020: Hoa Phat Group started to supply commercial hot rolled coil products to themarket The product helps to optimize Hoa Phat steel ecosystem

- 2021: The Group decided to establish Hoa Phat Household Appliances Corporationwith the following fields of activity: Investment, production, and sales of electricalappliances household appliances

Currently, the group has a production system with dozens of factories and a network ofproduct distribution agents throughout Vietnam As of 2022, Hoa Phat Group has more than30,000 employees, and the scale of operation is spread across the country

1.3 Organizational structure

The Administrative Council of the Group has 7 people, including Chairman Tran DinhLong; 3 Vice Presidents: Tran Tuan Duong, Nguyen Manh Tuan, and Doan Gia Cuong; Theremaining 3 members of the Board of Directors include Hoang Quang Viet, Nguyen VietThang (cumulative general director) and Nguyen Ngoc Quang In, Mr Tran Dinh Long theowner of HPG shares the most with a rate of 26.08% The organizational structure of HoaPhat is described through the following diagram:

Trang 12

Figure 1.2 The organizational structure of Hoa Phat

Currently, the Group operates in 5 fields: Iron and steel (construction steel, hot rolledcoil) - Steel products (including steel pipes, galvanized steel, wire drawing, and prestressedsteel) - Agriculture - Real estate – Household appliances Steel production is the corebusiness, accounting for 90% of the Group's revenue and profit

Figure 1.3 Five business areas of Hoa Phat

Trang 13

In 2021, the Board of Directors of Hoa Phat Group decided to restructure theorganizational model with corporations in charge of each field of operation of the Group.Accordingly, there will be 5 corporations under the Group restructured, including Iron andSteel Corporation, Steel Products Corporation, Agriculture Development Corporation, RealEstate Development Corporation, and General Electric Appliances Corporation

1.4 Products of Hoa Phat

1.1.1 Cast steel

Hoa Phat is a leading enterprise in steel production in Vietnam with closed blast furnacetechnology from iron ore to finished construction steel with modern technological lines ofthe world For many years in a row, Hoa Phat Steel holds the largest market share in thecountry

Figure 1.4 Products of the cast steel group

Products in this area include billet, roll steel, steel bar, hot roll steel, special steel, andrelated products

1.1.2 Steel pipe

Hoa Phat Steel Pipe Co.,Ltd is the leading enterprise specialized in producing steel pipe

in Vietnam Our products, which are manufactured with the most advanced technology, not

Trang 14

only serve national market but also conquer various high-standard markets such as EU,Canada, Japan

Figure 1.5 Products of the Steel pipe group

Products in this area include black welded pipe, hot dipped galvanized, Pre-galvanizedpipe, large-sized pipe, galvanized iron coil, and other industrial steel

1.1.3 Galvanized steel

As a member of Hoa Phat Group – a leading steel manufacturing company in Vietnam,Hoa Phat Steel Sheet has a lot of experience in building modern line The project has anoverall capacity of 400.000 Mts per year Hoa Phat Steel Sheet provides prominent products,not only serve the national market but also conquer overseas markets such as the EU andUSA

Figure 1.6 Products of the Galvanize Steel group

Products in this area include picked & oiled steel coils, cold rolled steel coils, hot dippedgalvanizing steel coils, hot dipped galvanizing steel coils, al-zn alloy-coated steel coils, andal-zn alloy-coated color coated steel coils

1.1.4 Metal fabrication

Trang 15

Established in 1992, Hoa Phat Metal Producing Company Limited, formerly known asHoa Phat Equipment & Accessories Company Limited is the first company in Vietnam tomanufacture construction equipment and also the sole distributor for many world-famousbrands in the country This is also a pioneer in producing high-quality steel for domestic andexport markets

Figure 1.7 Products of the Metal fabrication group

Products in this area include wire rod steel, prestressed steel, flange, buildingequipment

1.1.5 Agriculture

Hoa Phat entered the agricultural sector in 2016 with the goal of joining hands for amodern agricultural production in Vietnam and ensuring the safety and optimal quality offood for consumers

Trang 16

Figure 1.8 Products of the Agriculture group

With the available strengths of a Group with financial potential, closed chain productiontechnology, and large scale, Hoa Phat Agriculture has quickly affirmed its prestige andleading position in the industry Hoa Phat's quality standard Australian beef source isoccupying the No 1 position with a market share of 50%, and clean chicken eggs are leading

in terms of output in the Northern region Animal feed factories use synchronous andmodern European production lines, do not use banned substances, and ensure no antibioticresidues in feed The system of pig, cow, and poultry farms across the country applies strictbiosecurity procedures

1.1.6 Real estate

Hoa Phat's real estate sector includes two main business segments, industrial and urbanreal estate Regarding industrial park real estate, Hoa Phat is investing and exploiting thetechnical infrastructure of 3 industrial zones including Pho Noi A (600 ha) and Yen My II(phase 1: 97.5 ha) - Hung Yen; Hoa Mac Industrial Park - Ha Nam (131 ha) For the urbanreal estate segment, Hoa Phat has invested in building projects such as Mandarin Garden 1Complex (area: 2.5 ha) in the Southeast Tran Duy Hung Urban Area, Trung Hoa Ward, CauDistrict Paper, Hanoi; Mandarin Garden 2 complex (area: 1.3 ha) at 493 Truong Dinh,Hoang Mai District, Hanoi and Apartment at 70 Nguyen Duc Canh

1.1.7 Household appliances

Hoa Phat Refrigeration Engineering Co., Ltd - Affirming its position Established in

2001, Hoa Phat Refrigeration Engineering Co., Ltd has 20 years of experience in producingRefrigerators, Coolers and Freezers with the Hoa Phat and Funiki brands

Figure 1.9 Products of the Household appliances group

Trang 17

All of the company’s production lines, equipment, and machines are imported fromwell-known global brands as well as applying state-of-the-art technology and fullautomation to ensure stability and durability for its products On this basis, the qualityproduct lines have been created, which have affirmed the Company's position in the marketand helped it confently compete with products of famous global brands Products in this areainclude freezer, funiki refrigerator, showcase, and evaporative air cooler

Trang 18

CHAPTER 2: ANALYSIS OF THE FINANCIAL SITUATION OF HOA PHAT GROUP JOINT STOCK COMPANY

Financial analysis is aimed at assessing the performance and risk level of financialactivities Financial flows move continuously and can be compared to the circulatory system

in the human body Almost any good or bad sign in a company's performance can beexpressed through financial signals The company itself as well as the outside providers ofcapital - creditors, and investors - all need financial analysis to get a good grasp of thecompany's financial position

2.1 Block analysis and index analysis

Phân tích khối là phương pháp biểu diễn các khoản mục của bảng cân đối kế toán theo tỷ

lệ phần trăm trên tổng tài sản và các khoản mục trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanhtheo tỷ lệ phần trăm trên doanh số Việc biểu diễn các khoản mục trong các báo cáo tài chínhdưới dạng phần trăm trên tổng số giúp các nhà phân tích thấy được những xu hướng thay đổi

về mặt cấu trúc Phân tích khối đối với bảng cân đối kế toán sẽ cung cấp cho bạn hình ảnhrất rõ nét về sự thay đổi cấu trúc tài sản và cấu trúc nguồn vốn Phân tích khối với báo cáothu nhận sẽ giúp chúng ta rút ra những kết luận chính xác về cơ cấu thu nhập và chi phí Phân tích chỉ số là một phương pháp phân tích các báo cáo tài chính theo cách mà nhàquản lí so sánh các khoản mục trong báo cáo với các giá trị lịch sử Người phân tích có thể

sử dụng phương pháp này để so sánh xu hướng theo thời gian của từng khoản mục trong báocáo Chẳng hạn, các nhà quản lí có thể muốn theo dõi những thay đổi doanh thu thuần và lợinhuận thuần sau thuế thu nhập doanh nghiệp theo thời gian

2.1.1 Phân tích khối và chỉ số đối với bảng cân đối kế toán

Bên cạnh việc phân tích các thông số tài chính theo thời gian, việc trình bày bảng cânđối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh theo tỷ lệ phần trăm sẽ cung cấp nhiềuthông tin hữu ích cho người phân tích Con số phần trăm có thể được đặt trong mối liên hệvới tổng số, chẳng hạn như tổng tài sản hay tổng doanh thu hoặc so với năm gốc Mặc dù từphân tích thông số tài chính, một phần bức tranh tài chính đã được hình thành nhưng chúng

ta còn có thể hiểu rộng hơn khi mở rộng phân tích những vấn đề đã bỏ qua Ngoài ra, haiphương pháp phân tích mới này đặc biệt hữu ích khi so sánh các công ty có sự khác nhaunhiều về quy mô vì mỗi khoản mục trong các báo cáo tài chính được đặt trên cơ sở tương đối

Trang 19

hoặc tiêu chuẩ

Trang 20

Block analysis 2019 2020 2021 Index analysis 2019 2020 2021

Trang 21

VI Other long-term assets 2% 1% 2% VI Other long-term assets 100

Trang 22

Để hiểu rõ hơn về phân tích khối là như thế nào, chúng ta cùng áp dụng phương phápnày đối với tập đoàn HÒA PHÁT Vì đặc thù chung của ngành thép là đầu tư cho sự pháttriển dài hạn nên qua bảng … phân tích khối của bảng cân đối kế toán trên ta có thể thấy tìnhhình chung quy mô sử dụng tài sản của tập đoàn Hòa Phát qua các năm đều có biến đô Šng, tàisản ngắn hạn có xu hướng tăng khá mạnh từ năm 2019-2021, tài sản dài hạn giảm cực mạnhqua các năm

Để thấy rõ hơn sự biến đô Šng, đầu tiên ta phân tích các khoản mục trong bảng kết cấu tàisản Tính đến cuối năm 2021, cơ cấu tài sản chuyển dần ở thế cân bằng, tài sản ngắn hạnchiếm 53%, tài sản dài hạn chiếm 47% Quy mô tổng tài sản tăng gấp ba chỉ sau 3 năm (từnăm 2018, mốc thời gian bắt đầu đầu tư xây dựng Dự án Khu liên hợp gang thép Hòa Pháttại Dung Quất) Đây vẫn là cơ cấu tài sản phù hợp và điển hình của ngành sản xuất côngnghiệp Theo Báo cáo tài chính của Tập đoàn Hòa Phát, quy mô sử dụng tài sản ngắn hạn,trong năm 2019 tài sản ngắn hạn chiếm 30% trên tổng tài sản và năm 2019 chiếm 43% Đếnnăm 2020 thì tăng mạnh lên 53% trên tổng tài sản Nhìn chung có thể thấy tài sản ngắn hạncủa HPG chiếm hơn 1 nữa về tỷ trọng trong cơ cấu tổng tài sản của công ty Một số nguyênnhân giải thích cho sự biến động về tài sản ngắn hạn như là:

Tiền và các khoản tương đương tiền là mô Št trong những khoản mục có sự thay đổi rõ rệt

và đáng kể nhất trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty Ta có thể thấy qua các năm thìkhoản mục này đều tăng gần gấp đôi so với năm cũ, cụ thể, năm 2019 tiền và các khoảntương đương tiền chiếm 4% tức hơn 30 ngàn tỷ Tuy nhiên đến năm 2021, khoản mục nàychiếm 13% (tăng 11%) tức gần gấp 3 lần so với năm 2019 Tiền và khoản tương đương tiền

có tính thanh khoản cao chính vì thế sẽ dẫn đến khả năng thanh toán tốt, trong thời đại kinh

Trang 23

tế khó khăn do đại dịch covid mà mọi người thường nói rằng: “CASH IS KING” việc khoảnmục này tăng đều qua các năm cũng đồng nghĩa với việc khả năng thanh toán của công tytăng

Một nguyên nhân khác có sự tác động mạnh đến sự biến đổi cơ cấu tài sản ngắn hạn đó

là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Năm 2019, khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm1% cơ cấu tài sản ngắn hạn Đến năm 2021 chỉ số này tăng và chiếm 10% chỉ số này chiếmphần lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn Năm 2021 là năm mà Hòa Phát đẩy mạnh đầu tư tàichính ngắn hạn Vì bất động sản có xu hướng giảm nhẹ trong thời kì dịch Covid19 nên HPGtăng đầu tư vào các hạng mục, dự án quy mô vừa và nhỏ Một số dự án đầu tư tiêu biểu củaHòa Phát:

- Đầu tư dự án khu đô thị BẮC PHỐ NỐI – HƯNG YÊN: Diện tích 262 ha, trên quy

mô tổ hợp khu đô thị gắn liền hạ tầng xã hội bao gồm khu trung tâm thương mại, dịch

vụ văn phòng, khu chung cư cao cấp, nhà liền kề, nhà biệt thự Dự án chia thành 2phân kì, tổng đầu tư phân kì 1 dự kiến là 6,500 tỷ đồng

- Mở rộng dự án khu liên hợp sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất: Tổng vốn đầu

tư là 60,000 tỷ đồng Sản lượng sản xuất: 5,6 triệu tấn thép/năm

- Đầu tư hệ thống phân tích chất lượng tự động trị giá hàng triệu USD: Hòa Phát đã đầu

tư 2 tòa nhà làm khu phân tích tự động chất lượng gang thép và khu thử nghiệm cơ lý

Trang 24

sản phẩm với tổng trị giá trên 100 tỷ đồng Khu phân tích tự động gang thép có nhiệm

vụ kiểm tra chất lượng gang lỏng của lò cao sản xuất ra,các mẫu xỉ của lò cao và đặcbiệt là kiểm tra chất lượng của thép trong toàn bộ các công đoạn sản xuất bao gồm:khử lưu huỳnh, lò thổi, tinh luyện, khử khí, đúc.Hòa Phát sẽ dễ dàng đa dạng hóa mácthép, cung cấp cho thị trường những sản phẩm đảm bảo chất lượng cao nhấtBên cạnh đó, tập đoàn cũng tham gia vào mảng sản xuất container trong khi không nằmtrong chuỗi giá trị vận tải biển bởi các lý do: Thứ nhất, từ 60-70% giá thành đến từ thép đặcbiệt kháng thời tiết và Hòa Phát sản xuất được loại thép này, đã thử nghiệm thành công Thứhai, hiện nay đang có quá trình chuyển dịch sản xuất rất lớn từ Trung Quốc và Việt Nam sẽ

"hứng" được sự chuyển dịch này Việt Nam có ưu thế về chi phí sản xuất hơn những nướcsản xuất container trên thế giới, như nhân công, cơ khí Thứ ba,nhu cầu container cũng tăngtrưởng rất mạnh trên thế giới

Về phần tài sản dài hạn, tài sản dài hạn chiếm tỉ trọng thấp dần qua các năm so với tàisản ngắn hạn và chiếm chưa đến 1 nữa trong cơ cấu tài sản của HPG Trong năm 2019, tàisản dài hạn chiếm 70%, năm 2020 giảm còn 57% so với năm 2019 Đến với năm 2021,khoản mục này giảm chỉ còn 47%

Trong phần tài sản dài hạn 2 mục có dấu hiệu thay đổi rõ rệt và đột biến nhất là phần TàiSản Cố Định và phần Tài Sản Dở Dang dài hạn Đầu tiên phải kể đến là tài sản cố định từ31% năm 2019 tăng lên 50% năm 2020 (tăng 19%) Và năm 2020 giảm còn 39% Tiếp đến

là phần Tài Sản Dở Dang dài hạn từ 37% năm 2019 giảm đột biến chỉ còn 5% năm 2020 và

2021

Trang 25

Nhìn vào bảng cơ cấu tài sản thì ta có thể dễ dàng nhận thấy Quý 4 năm 2019 đại dự ánkhu liên hợp Dung Quất hoàn thành xong 2 lò cao và bắt đầu đi vào hoạt động được thể hiện

ở khoản tài sản dở dang chuyển qua mục tài sản cố định từ 31 ngàn tỷ lên 65 ngàn tỷ hơngấp đôi và mục tài sản dở dang từ 37 ngàn tỷ xuống chỉ còn 6 ngàn tỷ Các khoản đầu tư tàichính dài hạn và tài sản dài hạn khác của công ty hầu hết đều không có sự biến động đáng kểqua các năm

Tiếp tục dựa vào bảng phân tích khối với bảng cân đối kế toán của công ty, có thể nhậnthấy sự thay đổi của tổng nguồn vốn qua các năm, cùng với đó là sự biến đổi giữa nợ phảitrả và nguồn vốn chủ sở hữu

Ta có thể thấy sự thay đổi rõ rệt của Nợ Ngắn Hạn và Nợ Dài Hạn cụ thể là Nợ ngắnHạn: Tăng nhanh qua các năm từ 27% năm 2019 đến 41% năm 2021 lí do là vì Nợ phải trảcủa Hòa Phát đang có xu hướng tăng, từ 37.600 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2018 lên gần53.000 tỷ đồng cuối 2019 và tiếp tục “leo” lên mức 62.500 tỷ đồng vào cuối quý III/2020.Riêng nợ ngắn hạn tăng khá mạnh trong 9 tháng đầu năm 2020, từ gần 27.000 tỷ đồng vàođầu năm, lên gần 36.000 tỷ đồng cuối tháng 9

Trang 26

Tổng giá trị nợ vay ngắn hạn là xấp xỉ 36.800 tỷ đồng, cao gấp 2,2 lần ngày đầu năm.Giá trị nợ vay dài hạn (có thời gian đến hạn hơn 12 tháng) là 17.343 tỷ, giảm 2.500 tỷ đồng

so với một năm trước Các khoản vay ngắn hạn bằng VND và USD với giá trị ghi sổ tươngứng 20.132 tỷ đồng và 2.364 tỷ đồng được đảm bảo bằng: 378,8 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn,7.677 tỷ đồng hàng tồn kho, gần 56.000 tỷ đồng tài sản cố định hữu hình, 88 tỷ đồng tài sản

cố định vô hình, hơn 2.400 tỷ đồng xây dựng cơ bản dở dang, 45 tỷ đồng chi phí trả trướcdài hạn

Nhìn chung, do đại dịch dẫn đến kinh tế khó khăn nên việc vay nợ ngắn hạn và dài hạn củaHPG để duy trì và mở rộng dự án Dung Quất cũng như sắp tới sẽ triển khai đại dự án DungQuất 2 sẽ rất cần thiết

Về phần vốn chủ sở hữu, bên cạnh việc tăng nợ vay để đầu tư ngắn hạn, vốn chủ sở hữucũng tăng theo để tạo sự cân bằng về tái trúc vốn Chốt năm 2020, doanh thu của Hoà Phátđạt 91.279 tỷ đồng, tăng gần 50% so với năm 2019 Biên lợi nhuận đạt 90.118 tỷ đồng, tăng42%

Trang 27

Trong năm 2021, cơ cấu tài chính của Tập đoàn được duy trì ở mức ổn định Vốn chủ sởhữu tăng 47% năm 2019 từ 59.220 tỷ đồng lên 90.780 tỷ đồng tức 51% năm 2021 đến từdòng lợi nhuận làm ra trong năm Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm dưới mức 1, hệ

số nợ vay ngân hàng trên vốn chủ sở hữu giảm còn 0,63 lần, hệ số nợ vay ròng trên vốn chủ

sở hữu giảm còn 0,18 lần Hệ số nợ ở mức an toàn cho thấy khả năng tự chủ tài chính, ổnđịnh về tài chính của Tập đoàn Đây cũng là lần đầu tiên trong lịch sử, hệ số nợ vay ròngtrên EBITDA đạt mức thấp như năm 2021, chỉ còn 0,35 lần, giảm 0,47 lần so với năm 2020.Nguyên nhân do tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng, giúp Tập đoàn đảm bảotiềm lực tài chính mạnh mẽ trong tương lai gần Năm 2021 đánh dấu mốc khu liên hiệpGang thép Hòa Phát Dung Quất đi vào hoạt động đồng bộ, cho ra sản phẩm chất lượng, 3triệu tấn thép HRC chính thức ra lò đáp ứng nhu cầu thị trường trong nước và xuất khẩu.Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh bắt đầu gia tăng nhiều hơn, tăng 1,37 lần so vớicùng kỳ năm trước và cho thấy sức khỏe tài chính của Hòa Phát ngày càng tốt

Trang 28

2.1.2 Phân tích khối và chỉ số đối với báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Block analysis 2019 2020 2021 Index analysis 2019 2020 2021

Total revenue business activities 100

Revenue from financial activities 1% 1% 2% Revenue from financial activities 100% 213% 652%

In which: interest expenses 1% 2% 2% In which: interest expenses 100% 234% 270%Profit or loss in associate 0% 0% 0% Profit or loss in associate 100% -137% -313%

Enterprise Cost Management 1% 1% 1% Enterprise Cost Management 100% 121% 233%Net profit from operating activities 14% 17% 25% Net profit from operating activities 100% 169% 410%

Total accounting profit before tax 14% 17% 25% Total accounting profit before tax 100% 169% 407%Cost of corporate income tax 2% 2% 2% Cost of corporate income tax 100% 122% 167%Profit after corporate income tax 12% 15% 23% Profit after corporate income tax 100% 178% 456%Minority shareholder benefits 0% 0% 0% Minority shareholder benefits 100% 110% 84%Profit after tax of the parent

Trang 29

Về Doanh Thu Thuần từ hoạt động kinh doanh: năm 2020 tăng 41% so với 2019 và đặc

biệt tăng đột biến hơn 230% năm 2021 tăng gần gấp 3 lần 2019 vậy điều gì đã làm nên siêuphẩm HPG trong đại sóng thép 2020-2021 ta cùng tìm hiểu lí do cụ thể sau đây:

Thị trường Bắc Mỹ và Châu Âu chủ yếu nhập khẩu từ 2 đối tác lớn là Nga và Hàn Quốc tuynhiên từ giữa năm 2020 do tác động từ đại dịch Covid các nước này phải tạm ngừng sản xuấtthép tạo điều kiện cho Việt Nam xuất khẩu vào 2 thị trường trên

Cuối năm 2020 và đầu tháng 1 năm 2021 kinh tế thế giới hồi phục sau dịch Nhiều nhàmáy thép chưa hoạt động trở lại Nguồn cung khang hiếm từ Ấn Độ và Brazin Chính sáchchung và zezo covid của chính phủ Trung Quốc Nhu cầu tăng cao + nguồn cung giảm đãlàm cho giá thép tăng lên rất cao Nhu cầu bất động sản bắt đầu khởi sắt lại sau đại dịch Cáccông trình xây dựng cũng gấp rút triển khai, các công ty tăng cường nhập hàng đề phòng giáthép tăng cao trở lại

Kết hợp các yếu tố trên các doanh nghiệp ngành thép như HPG, HSG, NKG đều có mứctăng trưởng đột phá + cổ phiếu cũng được đà tăng theo

Về Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: năm 2020 tăng 69% so với 2019 và đặcbiệt tăng đột biến hơn 400% năm 2021 tăng gần gấp 4 lần 2019 nhờ những yếu tố đặc thùcủa nghành và trên toàn thế giới đã góp phần làm nên sự tăng trưởng HPG 2020-2021

Trong quý 1/2021, Tập đoàn ước doanh thu đạt 31.000 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ

Trang 30

và lợi nhuận sau thuế đạt 7.000 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với quý 1/2020 Đây là kỷ lục mới

về lợi nhuận trong một quý của Hòa Phát suốt gần 30 năm qua

Trong quý IV/2021, Tập đoàn Hòa Phát đạt 45.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 73% cùng

kỳ năm trước Lợi nhuận sau thuế 7.400 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ năm trước Lũy

kế năm 2021, Tập đoàn Hòa Phát ghi nhận doanh thu 150.800 tỷ đồng, tăng 65% so với

2020 Lợi nhuận sau thuế lần đầu cán mốc 34.520 tỷ đồng, vượt 92% kế hoạch năm và tăng1,56 lần với năm trước

Về Lợi nhuận sau thuế của HPG: năm 2020 tăng 78% so với 2019 và đặc biệt tăng đột

biến hơn 400% năm 2021 tăng gần gấp 4 lần 2019 và tăng trưởng liên tục:

- KLH Dung Quất đi vào hoạt động, giá thép thế giới tăng, nhu cầu thép lớn

- Quý 4 năm 2020 LNST tăng trưởng 55% so với cùng kì

- Quý 1 năm 2021 LNST tăng trưởng 85,3% so với cùng kì

- Quý 2 năm 2021 LNST tăng trưởng đột biến 132% so với cùng kì và tăng liên tục

Trang 31

2.2 Phân tích thông số

Phân tích khối và phân tích chỉ số thường được kết hợp với phân tích thông số Đôi lúc,một trong ba kỹ thuật này cũng đủ để báo hiệu tính nghiêm trọng trong sức khoẻ tài chínhcủa công ty Tuy nhiên, nếu có cả ba công cụ hỗ trợ theo những cách thức khác nhau thì việcphân tích sẽ giúp các nhà quản trị đưa ra các hành động điều chỉnh tốt hơn Do vậy, phântích báo cáo tài chính đầy đủ phải bao gồm cả phân tích thông số, chỉ số và phân tích khối

1.2.1 Khả năng thanh toán

Phân tích tình hình tài chính, khả năng thanh toán là đánh giá tính hợp lý về sự biếnđộng các khoản phải thu và phải trả giúp ta có những nhận định chính xác hơn về thực trạngtài chính của doanh nghiệp Từ đó tìm ra nguyên nhân của mọi sự ngưng trệ trong các thanhtoán hoặc có thể khai thác được khả năng tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tàichính, nó có một ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanhnghiệp

Thông số khả năng thanh toán

Trang 32

2.1.2.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời

Một trong những thông số phổ biến và được sử dụng nhiều nhất để đo lường khả năngthanh toán là thông số khả năng thanh toán hiện thời Thông số này đo lường khả năng củacông ty trong việc sử dụng các tài sản nhanh chuyển hóa thành tiền để đối phó với các nghĩa

vụ tài chính ngắn hạn Thông số này nhấn mạnh đến khả năng chuyển hóa thành tiền mặt củacác tài sản ngắn hạn tương quan với các khoản nợ ngắn hạn Thông số này còn cho biết mộtđồng nợ ngắn hạn khi đến hạn trả thì sẽ có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn tài trợ.Khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn

Trang 33

Nếu hệ số này lớn hơn 1 tức là khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trongtình trạng tốt Nếu tỷ số này quá cao thì lại là một biểu hiện không tốt do việc tài sản ngắnhạn quá nhiều (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho) ảnh hưởng đến khả năng sinh lời củacông ty

Thông số khả năng thanh toán hiện thời phản ánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn củacông ty Hòa Phát trong việc đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn Nhìn chung từ năm2019-2021 tỷ số đều >1 thể hiện khả năng thanh toán ngắn hạn của Hòa Phát trong tình trạngkhá tốt Với năm 2019 mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty Hòa Phát có khoảng 1.13lần tài sản ngắn hạn được đảm bảo để thanh toán Tuy nhiên với năm tiếp theo là 2020 chỉ số

đó có xu hướng giảm xuống( từ 1.13 lần giảm xuống 1.09 lần) Nhưng đến năm 2021 thông

số khả năng thanh toán hiện thời đã tăng lên 1.28 lần Điều này cho thấy các khoảng nợ ngắnhạn và tài sản ngắn hạn cũng có sự tăng lên đã tăng lên đáng kể Dù vậy, nhìn chung qua 3năm giá trị tài sản ngắn hạn của Hòa Phát lớn hơn nợ ngắn hạn, do đó tài sản của công ty đủđảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, đây là một dấu hiệu tốt của công ty vềkhả năng thanh toán Hòa Phát là một công ty lớn trong ngành thép nên dù nhìn chung sựthay đổi tuy là nhỏ nằm ở mức dưới 1 nhưng giá trị về tiền của nó lại rất cao để biết nguyênnhân từ đâu có sự thay đổi như vậy nhóm đã tìm hiểu một số thông tin như sau:

Số lần tăng lên do tài sản ngắn hạn tăng Như đã phân tích ở phần phân tích khối Tiền vàcác khoản tương đương tiền là mô Št trong những khoản mục có sự thay đổi rõ rệt và tăng gấpđôi so với năm cũ trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty nguyên nhân là do “ Chủ tịchHòa Phát khẳng định ưu tiên của công ty đảm bảo an toàn, sản xuất kinh doanh và đảm bảovốn cho dự án Dung Quất 2 Theo đó, việc đầu tư khu liên hiệp thép Dung Quất 2 cần số vốn80.000 tỷ đồng, các ngân hàng cho vay khoảng 35.000 tỷ đồng Số còn lại, Hòa Phát phải tự

lo “Mặc dù có hơn 46.000 tỷ đồng nhưng chúng tôi vẫn phải cẩn thận, không thể phiêu lưuđược", ông Long nói Chia sẻ thêm, Chủ tịch Hòa Phát cho biết với quy mô doanh thu

Trang 34

160.000 tỷ đồng bắt buộc phải có ít nhất 20.000 tỷ đồng “tiền lỏng” – tiền sẵn sàng sử dụng

để đảm bảo khả năng thanh toán ngay lập tức và mua nguyên vật liệu cho sản xuất khi cầnthiết.”

Bên cạnh đó nợ ngắn hạn cũng tăng qua các năm 2019-2021 Chủ yếu là do Hòa Phátvay nợ ngắn hạn 2019-2020 để chi tiêu cho việc đầu tư dự án Dung Quất, tiếp đến 2020-

2021 là đầu tư dự án Dung Quất 2

So với ngành thông số khả năng thanh toán hiện thời của Hòa Phát cao hơn Cụ thể 2019

là 1.06 lần cao hơn 0.07 lần với 2020 là 1.08 cao hơn 0.01 và 2021 là 1.25 cao hơn 0.03 lần.Qua đó cho thấy khả năng thanh toán hiện thời không bằng so với các công ty cùng ngànhnhưng mức chênh lệch không đáng kể Cho thấy công ty Hoà Phát đang làm tốt trong việcđảm bảo tài sản lớn hơn nợ ngắn hạn so với ngành Như vậy, điều này thể hiện công ty đanghoạt động tốt và đáp ứng tốt được khả năng thanh toán

2.1.2.2 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh: phản ánh việc công ty có thể thanh toán được các khoản nợbằng tài sản ngắn hạn có thể chuyển thành tiền một cách nhanh nhất

Khả năng thanh toán nhanh = (tài sản ngắn hạn- hàng tồn kho)/Nợ ngắn hạn

Chỉ số này tương tự như thanh toán hiện thời Nếu chỉ số cao thể hiện khả năng thanhtoán nhanh của công ty tốt nhưng nếu quá cao sẽ là một biểu hiện không tốt khi đánh giá vềkhả năng sinh lời

Thông số khả năng thanh toán nhanh giúp đo được khả năng huy động tài sản lưu động

Trang 35

của Hòa Phát để thanh toán ngày các khoản nợ ngắn hạn Chủ yếu tập trung vào các tài sản

có tính chuyển hóa thành tiền cao hơn như tiền mặt, chứng khoán, phải thu khách hàng thay

vì bán vật tư hàng hóa, hàng tồn kho thuộc loại tài sản có tính khả nhượng thấp nhất trong sốcác tài sản ngắn hạn

Thông số này có ý nghĩa là một đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty thép Hòa Phátđến hạn thanh toán sẽ có bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn có mức chuyển hóa thành tiền cao.Nhìn chung hệ số khả năng thanh toán từ năm 2019-2021 lần lượt là 0.41, 0.59, 0.71 lần đều

<1 như vậy khả năng thanh toán nhanh của Hòa Phát là không tốt Cụ thể năm 2019 đượcđảm bảo bằng 0.41 lần tài sản ngắn hạn sau khi đã trừ đi hàng tồn kho Với năm 2020 tỷ sốtăng lên 0.59 lần và 2021 tăng lên 0.71 lần Hệ số khả năng thanh toán nhanh của Hòa Phát

có biến động nhẹ qua các năm nhưng <1 Nguyên nhân là do tài sản ngắn hạn tăng, hàng tồnkho và nợ ngắn hạn cũng tăng Tài sản ngắn hạn, nợ ngắn hạn tăng do Hòa Phát đầu tư lượngtiền và tương đương tiền, tiền vay vào dự án Dung Quất 2 Hàng tồn kho tăng do Hòa Pháttích trữ phục vụ cho kế hoạch hoạt động sản xuất, kinh doanh( theo baodautu.vn, tác giảThanh Thủy, Doanh nghiệp “đặt cược” vào hàng tồn kho) Điều này chứng tỏ công ty HòaPhát không đảm bảo được khả năng thanh toán của công ty

So sánh với ngành thép, năm 2019 Hoà Phát thấp hơn hệ số ngành và thấp hơn 0.01 lần.Những năm 2020-2021 Hòa Phát hơn hệ số ngành lần lượt là 0.04 và 0.09 lần, hệ số ngànhcũng tăng Điều này cho thấy Hòa Phát đã cố gắng khắc phục bằng việc đẩy và giảm đilượng hàng tồn kho khiến hệ số tăng lên xong vẫn chưa đảm bảo việc hoạt động tốt lên củadoanh nghiệp vì các hệ số vẫn nhỏ hơn 1

2.1.2.3 Hệ sô vòng quay các khoản phải thu khách hàng

Hệ số vòng quay khoản phải thu là một cách tính trong kế toán để kiểm tra mức độ hiệuquả của một doanh nghiệp khi thực hiện việc thu hồi các khoản phải thu và các khoản nợ củakhách hàng Dựa vào chỉ số này có thể đưa ra đánh giá khách quanh về mức độ hiệu quả củadoanh nghiệp khi cấp tín dụng cho khách hàng đồng thời thể hiện khả năng thu hồi cáckhoản nợ ngắn hạn Khi khách hàng thanh toán tất cả các hoá đơn của họ, lúc đó các khoảnphải thu quay được một vòng Việc tính số vòng quay nợ phải thu có thể được thực hiện theonăm/quý/tháng

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu / Các khoản phải thu

Số vòng quay các khoản phải thu hoặc kỳ thu tiền bình quân cao hay thấp phụ thuộc vào

Trang 36

chính sách bán chịu của công ty Nếu số vòng quay các khoản phải thu thấp thì chứng tỏ hiệuquả sử dụng vốn kém do vốn bị chiếm dụng nhiều Nhưng nếu số vòng quay các khoản phảithu cao quá thì sẽ giảm sức cạnh tranh dẫn đến giảm doanh thu

Thông số vòng quay phải thu khách hàng cho biết mức độ hiệu quả quả Hòa Phát tronghoạt động thu hồi nợ Thông số này cho biết số lần phải thu khách hàng được chuyển hóathành tiền mặt trong năm

Thông số này có ý nghĩa là năm 2019 công ty Hòa Phát có 18.8 vòng phải thu kháchhàng được chuyển hóa thành tiền trong năm Năm 2020 công ty có 18.61 vòng phải thukhách hàng được chuyển hóa thành tiền Và năm 2021 có 21.71 vòng phải thu khách hàngđược chuyển hóa thành tiền trong năm, tăng 3.1 so với năm 2020 Số vòng quay phải thukhách hàng cả 3 năm đều lớn, vì thế thời gian chuyển hóa thành tiền mặt sẽ càng ngắn Từnăm 2019-2020 vòng quay phải thu khách hàng của Hòa Phát có sự biến động nhẹ giảm 0.19vòng Tuy nhiên 2020-2021 tăng 3.1 vòng, cho thấy công ty đã có một chính sách tín dụnghợp lý, quản lý công tác thu hồi nợ một cách chặt chẽ

So với bình quân ngành thép, Hòa Phát có số vòng quay phải thu khách hàng cả 3 nămđều lớn hơn ngành vì vậy cho thấy chính sách thu hồi nợ Hòa Phát càng chặt chẽ hơn Từnăm 2019 vòng quay phải thu khách hàng của Hòa Phát lớn hơn ngành thép 53 vòng, năm

Trang 37

2020 lớn hơn ngành 6.1 vòng nhưng đến 2021 số vòng quay Hòa Phát nhảy vọt lên hơnngành 18.47 vòng Như vậy cho thấy vòng quay phải thu khách hàng đang có biến động lớn(theo số liệu bảng Thông số khả năng thanh toán) Để tìm hiểu rõ hơn về nguyên nhân, cóthể chuyển sang phân tích kỳ thu tiền bình quân

2.1.2.4 Hệ số kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân là khoảng thời gian doanh nghiệp thu về những khoản khách hàng

nợ doanh nghiệp, nằm trong mục các khoản nợ phải thu (AR) Doanh nghiệp cần tính toán

kỳ thu tiền trung bình để đảm bảo có đủ nguồn tiền mặt nhằm đáp ứng các nghĩa vụ tàichính, cũng như để thanh toán nhanh những khoản nợ khi đến hạn

Kỳ thu tiền bình quân = 360 / VQKPTKH

Kỳ thu tiền bình quân của doanh nghiệp thể hiện số ngày trung bình giữa những ngàybán chịu được thực hiện và ngày người mua thanh toán cho lần bán chịu đó Kỳ thu tiền bìnhquân của một doanh nghiệp là dấu hiệu cho thấy mức độ hiệu quả trong công tác quản lý cáckhoản tiền phải thu Doanh nghiệp phải có năng lực quản lý kỳ thu tiền bình quân để đảmbảo mọi hoạt động trong doanh nghiệp diễn ra bình thường

Kỳ thu tiền trung bình thấp thường có lợi với doanh nghiệp hơn là kỳ thu tiền bình quâncao Kỳ thu tiền bình quân thấp cho thấy doanh nghiệp đã thu hồi các khoản thanh toán

Trang 38

nhanh hơn Tuy nhiên, tình trạng này cũng có một nhược điểm là cho thấy các điều khoản tíndụng quá khắt khe, nghiêm ngặt Và nếu tình trạng này diễn ra liên tục, khách hàng sẽ có thểtìm kiếm nhà cung cấp dịch vụ khác với điều khoản thanh toán dễ dàng và nhẹ nhàng hơn.Thông số kỳ thu tiền bình quân cho biết số ngày doanh số duy trì dưới hình thức phảithu khách hàng cho đến khi được thu hồi và chuyển hóa thành tiền là bao nhiêu ngày Nhìnvào thông số kỳ thu tiền bình quân qua 3 năm của công ty Hòa Phát có thể thấy công ty cóhiệu quả thu hồi nợ khá tốt với số ngày doanh số được duy trì dưới dạng phải thu khách hàngcho đến khi thu hồi được và chuyển hóa thành tiền trong năm 2019 là 19.15 ngày, 2020 là19.35 và 2021 là 16.58 Năm 2019 và 2020 có số ngày nhiều hơn 2021 lần lượt là 2.57 và2.77 ngày có thể là do công tác thu hồi nợ được khắc phục chặt chẽ, khách hàng chịu trả nợ

vì thế rút ngắn được số ngày thu hồi

Bên cạnh đó, so với bình quân ngành thép trong năm 2019, 2020, 2021 công tác thu hồi

nợ của Hòa Phát nhanh hơn ngành Năm 2019 Hòa Phát nhanh hơn ngành 10.19 ngày, năm

2020 nhanh hơn 9.44 ngày Nhanh nhất và nhanh hơn ngành 94,63 ngày vào năm 2021 Chothấy hiệu quả thu hồi nợ của Hòa Phát có chuyển biến tốt hơn so với các công ty trongngành Không chỉ có phải thu khách hàng mà hàng tồn kho cũng là một yếu tố để xem xéthiệu quả hoạt động quản trị của công ty

2.1.2.5 Hệ số vòng quay hàng tồn kho

Số vòng quay hàng tồn kho là một trong các tỷ số tài chính để đánh giá hiệu quả hoạtđộng của doanh nghiệp

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân

Hàng tồn kho là một bộ phận tài sản đảm bảo cho quá trình sản xuất và tiêu thụ củadoanh nghiệp được tiến hành liên tục Dự trữ hàng tồn kho hợp lý là mục tiêu của nhiềudoanh nghiệp vì dự trữ quá nhiều sẽ gây ứ đọng vốn, gia tăng chi phí bảo quản và dẫn đếnhiệu quả sử dụng vốn thấp; ngược lại dự trữ quá ít sẽ gây ảnh hưởng đến tiến độ sản xuất vàtiêu thụ của doanh nghiệp Do vậy, phân tích Số vòng quay hàng tồn kho quá nhiều kỳ sẽđánh giá tính hợp lý trong công tác dự trữ

Vòng quay hàng tồn kho cho biết công ty Hòa Phát có hàng tồn kho phải quay 3.13,3.12, 3.17 vòng để có thể chuyển hóa thành phải thu khách hàng thông qua hoạt động bánhàng lần lượt trong các năm 2019, 2020, 2021 Nhìn chung qua 3 năm, số vòng quay hàngtồn kho của công ty Hòa Phát có biến động nhẹ năm 2019-2020 giảm 0.01, 2020-2021 tăng

Trang 39

0.05 vòng Tuy nhiên số vòng quay thay đổi không đáng kể qua các năm

Đối với bình quân ngành thép, số vòng quay hàng tồn kho của Hòa Phát tương đối caohơn Cụ thể năm 2019 số vòng quay lớn hơn ngành 2.42 vòng, 2020 thấp hơn ngành 0.37vòng và 2021 thấp hơn ngành 0.43 Tuy Hòa Phát có hệ số vòng thấp hơn nhưng không đáng

kể Điều đó cho thấy Hòa Phát và các công ty trong ngành đang chạy song song với nhau và

có hiệu quả trong hoạt động quản trị hàng tồn kho Để xem xét kỹ hơn về hiệu quả hoạt độngquản trị hàng tồn kho thì có thể chuyển đổi từ số vòng trong năm sang ngày hay còn gọi làchu kỳ kỳ chuyển hóa hàng tồn kho

2.1.2.6 Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho

Kỳ chuyển đổi hàng tồn kho là khoảng thời gian cần thiết để doanh nghiệp có thể thanh

lý được hết số lượng hàng tồn kho của mình (bao gồm cả hàng hóa đang trong quá trình sảnxuất)

Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho = 360 / Vòng quay HTK

Thường chỉ số thấp doanh nghiệp thường hoạt động tốt, tuy nhiên chỉ số này phụ thuộcvào từng ngành nghề

Khi sử dụng hệ số này thường so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành và dữ liệu trong

Trang 40

quá khứ cũng như kết hợp với các chỉ tiêu tài chính khác để có góc nhìn toàn diện hơn khiphân tích về một doanh nghiệp

Thông số chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho phản ánh số ngày lưu trữ hàng tồn kho VớiHòa Phát, bình quân số ngày lưu trữ hàng tồn kho năm 2019 là 115.01 ngày, 2020 là 115.51ngày và 2021 là 113.44 ngày Số bình quân chuyển hóa 2019-2020 có xu hướng tăng 0.5ngày, 2020-2021 có xu hướng giảm Tuy số ngày chuyển hóa nhiều nhưng với mặt hàng cóhạn sử dụng lâu dài như thép thì thời gian chuyển hóa như trên là ổn Theo trang Cafef.vn: ”Với Hòa Phát, khi thị trường tiêu thụ tốt vào năm 2021, doanh nghiệp thường xuyên duy trìtồn nguyên vật liệu ở mức an toàn với vòng quay hơn 3 tháng để luôn đảm bảo chắc chắn đủnguồn đầu vào cho sản xuất”

Hòa Phát có thời gian chuyển hóa hàng tồn kho lâu hơn so với ngành Năm 2019, Hòaphát nhanh hơn ngành 391,76 ngày, năm 2020 chậm hơn ngành 12.49 ngày, năm 2021 chậmhơn ngành 13.32 ngày Tuy có chu kỳ chuyển hóa chậm hơn so với ngành nhưng nhìn chungchu kỳ của Hòa Phát ổn định, có sự thay đổi nhẹ nhưng không đáng kể cho thấy Hòa Phátkiểm soát và quản trị tốt hàng tồn kho và không bị tồn đọng hàng quá nhiều so với các công

ty trong ngành

Nhìn chung các hệ số thanh toán của công ty Hòa Phát đều ở mức tương đối tốt và

Tiêu đề	Analysis of Financial Statements of Hoa Phat Group Joint Stock Company
Tác giả	Mai Thi Loc, Huynh Thi Thu Tuoi, Le Thi Thuy An, Le Duc Anh, Dang Thi My Trang
Người hướng dẫn	Dr. Nguyen Thi Thu Den
Trường học	Vietnam - Korea University of Information and Communication Technology
Chuyên ngành	Financial Management
Thể loại	term-end report
Năm xuất bản	2023
Thành phố	Da Nang

Định dạng
Số trang	84
Dung lượng	7,92 MB