Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 5 TS nghiêm thị thà

tài chính doanh nghiệp

Chương 5 Phân tích tiềm lực tài chính của DN

I. Phân tích kết quả kinh doanh

II. Phân tích mức độ tạo tiền và tình hình

lưu chuyển tiền tệ

III. Phân tích tình hình công nợ và khả

năng thanh toán

I Phân tích kết quả kinh doanh

1. Đánh giá chung kết quả kinh doanh của

DN

Mục đích PT: Đánh giá tình hình và KQKD của

DN; Chỉ ra các nguyên nhân tác động tích cực hay tiêu cực đến KQKD; đề xuất các kiến nghị cần thiết

Chỉ tiờu PT: 2 nhúm: Cỏc chỉ tiờu trờn B02.DN

và cỏc tỷ suất chi phớ, tỷ suất lợi nhuận

 Cỏc chỉ tiờu tỷ suất chi phí

 Các chỉ tiêu tỷ lệ suất lợi nhuận

Phương pháp phân tích

So sánh kỳ phân tích với kỳ trước của các chỉ tiêu, căn cư vào độ lớn, sự biến động của cac chỉ tiêu để phân tích kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

Đỏnh giỏ trỡnh độ quản lý chi phớ, khả năng sinh lời hoạt động,

đề xuất biện phỏp tăng quy mụ lợi nhuận, sức sinh lời hoạt

động

 Ví dụ: (GT )

2 Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận gộp về

i

i

n

1 i

i i

n

1 i

i

.lgSlLG

.gvSl

.gSlLG

 Phương pháp phân tích: So sánh chỉ tiêu giữa thực tế với

kỳ gốc; phân tích ảnh hưởng của các nhân tố tác động đến chỉ tiêu

Trình tự phân tích

 Bước 1: XĐ chỉ tiêu lg, LG kỳ TT và kỳ gốc

 Bước 2: XĐ đối tượng PT

LG1 – LG0 = △LG △LG LG LG

 Bước 3: XĐ mức độ ảnh hưởng các nhân tố

 Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của các

nhân tố

Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố

0 n

1 i

0i 0i

n

1 i

0i 1i

g Sl

g

Sl LG

0i 0i

n

1 i

0i 1i 0

0i n

1 i

1i

gSl

g

SlLG

lgSlΔKCKC

Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố

) g (g

Sl

1 i

0i 1i

LG ΔKClg

)gv(gv

Sl

1 i

Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố

) g (g

Sl ΔKCg

lg Sl LG

ΔKClg

g Sl

g

Sl LG

lg Sl ΔKCKC

LG g

Sl

g

Sl LG

Sl

n

n

1 i

0i 1i 1

n

1 i

0i 0i

n

1 i

0i 1i 0i

0i n

1 i

1i

0 n

1 i

0i 0i

n

1 i

0i 1i 0

Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng

gv gvc

) gv (gvc

Sl

1 i

1i

3 Phân tích mối quan hệ DT, CP và LN

Đọc giáo trình

II Phân tích mức độ tạo tiền và tình

hình lưu chuyển tiền tệ

1. Phân tích đánh giá khả năng tạo tiền

Mục đích: Đánh giá mức độ tạo tiền của DN, mức

độ đóng góp của từng hoạt động trong việc tạo tiền

 XĐ tổng tiền thu vào nói chung và của từng hoạt

động nói riêng; So sánh tổng số và tổng tiền vào của từng hoạt động giữa kỳ này với kỳ trước để XĐ chênh lệch tuyệt đối và tương đối

 XĐ tỷ trọng dòng tiền vào của từng hoạt động; so

XĐ tỷ trọng dòng tiền thu vào của từng hoạt

2 Phân tích khả năng chi trả thực tế

3 Phân tích tình hình LCTT trong mối liên hệ

với các hoạt động

* Chỉ tiờu phõn tớch:

+ Lưu chuyển tiền thuần: B03- DN

+ Cơ cấu lưu chuyển tiền thuần:

Lưu chuyển tiền thuần từng hoạt độngTti = - x 100

Tổng lưu chuyển tiền thuần trong kỳ

III Phân tích tình hình công nợ

và khả năng thanh toán

1. Phân tích tình hình công nợ

2. Phân tích khả năng thanh toán

1 Phân tích tình hình công nợ

 Các khoản phải thu

- Phải thu của khách hàng

- Trả trước cho người bán

- Phải thu nội bộ

2 Phải thu dài hạn

- Phải thu dài hạn của k/hàng

- Phải thu nội bộ dài hạn

Các chỉ tiêu phản ánh tình hình công

nợ

1. HÖ sè c¸c

kho¶n ph¶i thu

C¸c kho¶n ph¶i thu

=

-Tæng tµi s¶n

2 HÖ sè c¸c kho¶n ph¶i tr¶

C¸c kho¶n ph¶i tr¶

=

-Tæng tµi s¶n

3 Sè vßng thu

håi nî

Doanh thu thuÇn

=

-Sè d b.qu©n CKPT ng.h

Phương pháp phân tích

 So sánh chỉ tiêu 1, 2 giữa cuối kỳ với đầu năm; căn n

cứ vào trị số của chỉ tiêu và kết quả so sánh để đánh giá tình hình chiếm dụng vốn và bị chiếm dụng vốn của DN.

 So sánh chỉ tiêu 3, 4 giữa kỳ này với kỳ trước để đánh giá tình hình thu hồi nợ của DN.

 Ví dụ: [GT]

2 Phân tích khả năng thanh toán X§ chØ tiªu PT

Chỉ tiêu phân tích

3 Hệ số khả năng thanh toán

tức thời

Tiền và tương đương tiền

=

Nợ tới và quá hạn

Phương pháp phân tích

 So sánh chỉ tiêu 1-4 giữa cuối kỳ với đầu năm;

Căn cứ vào trị số của chỉ tiêu và kết quả so sánh để đánh giá tình hình khả năng thanh toán của DN.

 Ví dụ: [GT]

Kết Chương