Do an thuc trang huy dong va su dung von o tong ng ty

c Đầui ti pháti triểni nguồni nhâni lực Lựci lợngi sảni xuấti lài nhâni tối quyếti địnhi vài thểi hiệni trìnhi đội văni minhi củai nềnisảni xuấti xãi hội.i Trongi quái trìnhi sảni xuấti

i

Lờii nóii đầu

Nềni kinhi tếi Việti Nami quai hơni 15i nămi đổii mớii đãi đạti đợci nhiềui thànhitựui vài kếti quải quani trọng.i Tuyi vậy,i khói khăni vài nhiệmi vụi phíai trớci vẫni còninhiều.i Đểi thựci hiệni tốti quái trìnhi Côngi nghiệpi hoái -i Hiệni đạii hoái đấti nớci nhiệmi

vụi đặti rai đốii vớii cáci doanhi nghiệpi lài huyi độngi vài sửi dụngi vốni mộti cáchi cói hiệuiquả.i

Nhậni biếti rõi vaii tròi tíchi cựci củai vậti liệui Thép,i Đảngi vài Nhài nớci đã,i đangi

vài sẽi cói nhữngi hoạti độngi đầui ti thíchi đángi choi Ngànhi Thépi nhằmi đai NgànhiThépi trởi thànhi mộti trongi nhữngi ngànhi côngi nghiệpi hàngi đầu.

Tổngi Côngi tyi Thépi Việti Nami lài mộti doanhi nghiệpi Nhài nớc,i đợci thànhilậpi theoi môi hìnhi Tổngi côngi tyi 91.i Nhậni thứci đợci tầmi quani trọngi củai mình,ingoàii việci hoàni thànhi tốti nhữngi nhiệmi vụi mài Nhài nớci giaoi choi lài sảni xuấtiThép,i nhậpi khẩui nhữngi mặti hàngi Thépi mài trongi nớci chai sảni xuấti đợc, i Tổngicôngi tyi còni nghiêni cứui tìmi rai cáci giảii phápi huyi độngi vốni vài sửi dụngi vốni mộticáchi cói hiệui quả.

Xuấti pháti từi bốii cảnhi chungi củai nềni kinhi tếi vài thựci trạngi hoạti độngi củaiTổngi Côngi tyi Thépi emi mạnhi dạni nghiêni cứui đềi tài:i "Thựci trạngi huyi độngi vài

sửi dụngi vốni ởi Tổngi Côngi tyi Thépi Việti Nam"

Nộii dungi bàii viếti gồm:

Chơngi I:i Lýi luậni chungi vềi đầui ti pháti triểni -i huyi độngi vài sửi dụngi vốni

Emi xini châni thànhi cảmi ơni thầyi giáoi T.Si Nguyễni Tiếni Dũng,i cáci thầyi

Hoạchi Đầui T,i cáci côi chúi Phòngi Kếi hoạchi Đầui ti thuộci Tổngi Côngi tyi ThépiViệti Nami đãi giúpi emi hoàni thànhi đềi tàii này.

Vìi sựi hạni chếi vềi mặti thờii giani cũngi nhi kiếni thứci nêni chuyêni đềi chắcichắni sẽi khôngi tránhi khỏii thiếui sót.i Emi rấti mongi nhậni đợci sựi quani tâm,i gópi ýicủai cáci thầy,i côi giáoi cũngi nhi củai cáci bạni đểi chuyêni đềi đợci hoàni thiệni hơni nữa.

Emi xini châni thànhi cảmi ơn

i i i i i i Sinhi viên:i Nguyễni Thànhi Nami i i i i i i

Chơngi Ii

Nhữngi vấni đềi lýi luậni chungi vềi đầui ti pháti triểni –i huyi

độngi vài sửi dụngi vốni đầui t.

I.i Đầui ti pháti triểni trongi doanhi nghiệpi

1.i Kháii niệmi đầui ti pháti triển

1.1 i Khái i niệm

Theoi nghĩai rộng,i đầui ti nóii chungi lài sựi hyi sinhi cáci nguồni lựci ởi hiệni tạii đểi tiếnihànhi cáci hoạti độngi nàoi đói nhằmi thui vềi choi nhài đầui ti cáci kếti quải nhấti địnhi trongi t-

ơngi laii lớni hơni cáci nguồni lựci đãi bỏi rai đểi đạti đợci cáci kếti quải đó

Nhi vậy,i mụci đíchi củai việci đầui ti lài thui đợci cáii gìi đói lớni hơni nhữngi gìi mìnhi đãi

bỏi ra.i Tuyi nhiên,i xéti trêni góci đội nềni kinhi tế,i nhữngi hoạti độngi nhi gửii tiếti kiệmikhôngi đợci xemi lài hoạti độngi đầui ti vìi nói khôngi làmi tăngi củai cảii choi nềni kinhi tế,i mặci

dùi ngờii gửii vẫni cói khoảni thui lớni hơni soi vớii sối tiềni gửi.i Từi đó,i ngờii tai biếti đếni mộti

địnhi nghĩai hẹpi hơni vềi đầui ti hayi lài đầui ti pháti triển

Đầui ti pháti triểni lài hoạti độngi sửi dụngi cáci nguồni lựci tàii chính,i nguồni lựci vậtichất,i nguồni lựci laoi độngi vài tríi tuệi đểi xâyi dựng,i sửai chữai nhài cửai vài cấui trúci hại tầng,imuai sắmi trangi thiếti bịi vài lắpi đặti chúngi trêni bệi bồii dỡngi đàoi tàoi nguồni nhâni lực,ithựci hiệni chii phíi thờngi xuyêni gắni liềni vớii sựi hoạti độngi củai cáci cơi sởi đangi tồni tạii vàitạoi tiềmi lựci mớii choi nềni kinhi tếi -i xãi hội,i tạoi việci làmi vài nângi caoi đờii sốngi củai thànhiviêni trongi xãi hội

1.2 i Đặc i điểm i của i đầu i t i phát i triển

Hoạti độngi đầui ti pháti triểni đòii hỏii mộti sối vốni lớn.i Hàngi nămi vốni chii choi đầui

ti xâyi dựngi cơi bảni thuộci vốni ngâni sáchi chiếmi 20%i tổngi chii ngâni sách.i Chínhi vìi sửidụngi nguồni vốni lớni nhi vậyi nêni việci huyi độngi vốni choi ngâni sáchi cáci dựi áni khói khăni

vài quảni lýi nguồni vốni phảii đợci đặci biệti quani tâm.i Bêni cạnhi đó,i nhữngi dựi áni đầui ticòni đòii hỏii lợngi laoi độngi dồii dàoi nhngi khii dựi áni kếti thúc,i vấni đềi laoi độngi rấti khóigiảii quyết,i làmi tăngi lợngi thấti nghiệpi trongi xãi hộii gâyi rai mộti loạti vấni đềi xãi hộii vài tệinạni xãi hội

Thờii giani cầni thiếti đểi tiếni hànhi mộti côngi cuộci đầui ti choi đếni khii cáci thànhiquải củai nói pháti huyi táci dụngi thờngi đòii hỏii nhiềui nămi tháng.i Thờii giani đầui ti kéoi dàiidẫni đếni đội rủii roi mạoi hiểmi trongi đầui ti caoi doi khôngi lờngi trớci hếti nhữngi yếui tối bấti

địnhi trongi thờii giani đầui t.i Đồngi thời,i đồngi vốni từi lúci dựi áni bắti đầui thựci hiệni dựi áni

bịi ứi đọng,i khôngi sinhi lờii làmi choi việci quảni lýi trongi quái trìnhi đầui ti khói khăni hơn,i dễi

bịi lãngi phíi vềi vậti t,i laoi độngi vài nguồni vốn

Đai sối cáci côngi trìnhi đầui ti pháti triểni đợci tạoi rai ởi mộti vịi tríi cối định,i doi vậy,i nóichịui ảnhi hởngi nhiềui củai điềui kiệni tựi nhiên,i xãi hộii củai vùng.i Vấni đềi quani trọngi làiphảii làmi saoi đểi pháti huyi đợci lợii thếi củai vùngi đểi giảmi bớti cáci chii phíi choi quái trìnhithựci hiệni đầui ti vài vậni hànhi cáci kếti quải đầui t

Doi thờii kỳi đầui ti vài vậni hànhi cáci kếti quải đầui ti kéoi dài,i vốni đầui ti lớni nêni đầui tipháti triểni cói đội rủii roi cao

Đầui ti pháti triểni cói đội trễi vềi thờii gian.

2.i Đầui ti i pháti triểni trongi doanhi nghiệp

2.1 i Khái i niệm i đầu i t i phát i triển i i trong i doanh i nghiệp

- Theoi quani điểmi củai cáci nhài kinhi tế:i Đầui ti lài dòngi vốni dùngi thayi đổiiquii môi dựi trữi đangi có

- Đốii vớii cáci nhài kếi toán:i Nếui sảni phẩmi hoặci dịchi vụi mài sửi dụngi tronginhiềui chui kỳi sảni xuấti vài nếui doanhi nghiệpi lài chủi sởi hữui thìi cói kháii niệmi lài đầui tidoanhi nghiệp

- Đốii vớii cáci nhài quảni lý:i đầui ti hayi chii phíi mộti doanhi nghiệpi phảii tạoi rai

đợci nhữngi dòngi lợii íchi mới

Nhi vậyi cũngi nhi hoạti độngi đầui t,i hiệni cói rấti nhiềui cáchi địnhi nghĩai kháci nhaui

vềi đầui ti pháti triểni trongi cáci doanhi nghiệp.i Nhngi tựui trungi lạii cói thểi hiểui đói lài sựi hyisinhi cáci nguồni lựci ởi hiệni tạii đểi duyi trìi vài tăngi cờng,i mởi rộngi năngi lựci sảni xuấti kinhidoanhi củai doanhi nghiệp

2.2 i Vai i trò i của i đầu i t i phát i triển i i trong i doanh i nghiệp.

a Đầui t i quyếti địnhi sựi rai đờii củai cáci cơi sở

Đểi tạoi dựngi cơi sởi vậti chấti kỹi thuậti choi sựi rai đờii củai bấti cứi cơi sởi sảni xuấtikinhi doanhi dịchi vụi nàoi thìi phảii cói vốni đầui ti đểi xâyi dựngi nhài xởng,i cấui trúci hại tầng,imuai sắmi vài lắpi đặti thiếti bịi máyi móc,i tiếni hànhi cáci côngi táci xâyi dựngi cơi bảni vài thựcihiệni cáci chii phíi kháci gắni liềni vớii sựi hoạti độngi trongi mộti chui kỳi củai cáci cơi sởi vậtichấti kỹi thuậti vừai tạoi ra

Vậyi mộti cơi sởi sảni xuấti kinhi doanhi dịchi vụi muốni rai đờii thìi phảii cói vốni đầui tivàoi cáci yếui tối cầni thiếti thìi nói mớii đii vàoi hoạti động

b Đầui t i quyếti địnhi sựi tồni tạii củai cơi sở

Khii doanhi nghiệpi rai đờii vài đii vàoi hoạti động,i saui mộti thờii giani cáci cơi sởi vậtichấti kỹi thuậti sẽi bịi haoi mòn,i hi hỏng,i lạci hậu.i Đểi duyi trìi đợci sựi hoạti độngi bìnhi thờngicầni phảii địnhi kỳi tiếni hànhi sửai chữai lớni hoặci thayi mớii cáci cơi sởi vậti chấti kỹi thuậti đãi

hi hỏngi haoi mòni nàyi hoặci đổii mớii đểi thíchi ứngi vớii điềui kiệni hoạti độngi mớii củai sựipháti triểni khoai họci -i kỹi thuậti vài nhui cầui tiêui dùngi củai nềni sảni xuấti xãi hội,i phảii muaisắmi cáci trangi thiếti bịi mớii thayi thếi choi cáci trangi thiếti bịi cũi đãi lỗii thời.i Đểi nhữngicôngi việci trêni trởi thànhi hiệni thựci thìi tai phảii bỏi tiềni rai đểi đầui t.i Khii đói đồngi nghĩaivớii sựi tồni tạii củai cáci cơi sởi sảni xuấti kinhi doanhi dịchi vụ

Đốii vớii cáci cơi sởi vôi vịi lợi,i đểi duyi trìi sựi hoạti động,i ngoàii tiếni hànhi sửai chữailớni địnhi kỳi cáci cơi sởi vậti chấti kỹi thuậti còni phảii thựci hiệni cáci chii phíi thờngi xuyên.iTấti cải cáci hoạti độngi vài chii phíi nàyi đềui lài nhữngi hoạti độngi đầui t

c.i i i i i i i Đầui t i quyếti địnhi sựi pháti triểni củai cáci cơi sở

Cáci cơi sởi muốni rai đời,i tồni tạii thìi phảii cầni cói vốni đầui t.i Nhngi đốii vớii cácidoanhi nghiệpi khôngi chỉi dừngi lạii đói mài muốni tạoi rai sựi pháti triểni tìmi chỗi đứngi vữngichắci trêni thịi trờngi vậyi thìi cáci doanhi nghiệpi lạii tiếpi tụci phảii cói vốni đầui ti vàoi khoaihọci côngi nghệi thíchi hợp,i đàoi tạoi cáni bội quảni lýi vài côngi nhâni lànhi nghề,i mởi rộngicáci hoạti độngi quảngi cáo,i tiếpi thị,

Vậyi đầui ti quyếti địnhi sựi rai đời,i tồni tạii vài pháti triểni củai cáci cơi sởi sảni xuấti kinhidoanhi dịchi vụ.

2.3 i Phân i loại i đầu i t i trong i doanh i nghiệp

Đểi quảni lýi hoạti độngi đầui ti trongi doanhi nghiệp,i ngờii tai phâni chiai theoi rấtinhiềui cáci tiêui thứci kháci nhau.i Dớii đâyi lài cáci tiêui thứci thờngi gặp:

-i Căni cứi vàoi quii môi vốni vài phâni cấpi quảni lý:i đầui ti trongi doanhi nghiệpi chiai

bai nhóm:i Dựi áni đầui ti nhómi A,i nhómi B,i nhómi C.i Thôngi thờngi trongi doanhi nghiệpi íti

cói dựi áni thuộci nhómi A

-i Căni cứi vàoi vùng,i lãnhi thổi theoi tỉnhi vài vùngi kinhi tếi củai đấti nớc.i Cáchi phâniloạii nàyi phảni ánhi tìnhi hìnhi đầui ti củai từngi cơi sởi ởi từngi tỉnh,i từngi vùngi kinhi tếi vài ảnhihởngi củai đầui ti đốii vớii tìnhi hìnhi pháti triểni kinhi tếi ởi từngi địai phơng

-i Căni cứi vàoi mứci đội chui chuyểni giái trị:i Đầui ti đợci chiai rai thànhi đầui ti cơi bảnivàoi tàii sảni cối địnhi vài đầui ti vậni hànhi vàoi hàngi tồni trữ.i Đầui ti cơi bảni quyếti địnhi đầui tivậni hành.i Đầui ti vậni hànhi tạoi điềui kiệni choi kếti quải củai đầui ti cơi bảni pháti i huyi tácidụng.i Khôngi cói đầui ti cơi bảni thìi đầui ti vậni hànhi chẳngi đểi làmi gì.i

-i Căni cứi vàoi hìnhi tháii vậti chất,i chiai rai đầui ti vàoi tàii sảni vôi hìnhi vài đầui ti vàoi tàiisảni hữui hình

-i Căni cứi vàoi cơi cấui táii sảni xuất:i đầui ti chiềui sâui vài đầui ti chiềui rộng.i Trongi đó,i

đầui ti chiềui rộngi vốni lớni đểi khêi đọngi lâu,i thờii giani thựci hiệni đầui ti vài thui hồii vốni lâu,itínhi chấti kỹi thuậti phứci tạp,i đội mạoi hiểmi cao.i Còni đầui ti theoi chiềui sâui đòii hỏii khốii l-ợngi vốni íti hơn,i thờii giani thựci hiệni khôngi lâu,i đội mạoi hiểmi thấpi hơni soi vớii đầui ti theoichiềui rộng

2.4 i Nội i dung i của i đầu i t i trong i doanh i nghiệp i

a) Đầui ti đổii mới,i hiệni đạii máyi móc,i thiếti bị,i nhài xởng:

Lài hoạti độngi đóngi vaii tròi quani trọngi nhấti trongi đầui ti củai doanhi nghiệpi bởiihaii lýi doi cơi bản:

1,i Chii phíi choi cáci hạngi mụci chiếmi tỷi lệi caoi trongi tổngi vốni đầui t;

2,i Lài bội phậni cơi bảni tạoi rai sảni phẩm,i hoạti độngi chínhi củai doanhi nghiệp

Nhi vậyi hoạti độngi đầui ti vàoi tàii sảni cối địnhi đóngi vaii tròi quani trọngi nhấti làiquyếti địnhi đốii vớii phầni lợii i nhuậni thui đợci củai nhữngi doanhi nghiệp.i Đầui ti vàoi máyimóc,i thiếti bị,i nhài xởngi gồmi cáci hoạti độngi đầui ti xâyi dựngi cơi sởi hại tầng,i dâyi chuyềnicôngi nghệi vài tàii sảni cối địnhi khác.i Đểi đạti hiệui quải đầui ti trongi hoạti độngi này,i thôngithờngi cáci doanhi nghiệpi dùngi phơngi thứci đấui thầu

b) Đầui ti vàoi hàngi tồni kho

Lài đầui ti vàoi nguyêni vậti liệu,i báni thànhi phẩm,i chii tiếti phụi tùng,i thànhi phẩmi

đểi tồni trữi trongi doanhi nghiệp.i Trớci đâyi ngờii tai choi rằngi hàngi tồni trữi khôngi đai lạiikếti quải nhi mongi muốni củai doanhi nghiệpi thìi đếni nayi vớii nềni kinhi tếi thịi trờng,i đầui tivàoi hàngi tồni trữi lài cầni thiếti trongi quái trìnhi hoạti độngi củai doanhi nghiệp

Khii doanhi nghiệpi cói thểi dựi đoáni hoặci khẳngi địnhi giái sẽi tăng,i họi sẽi muaihàngi dựi trữi đểi chii phíi sảni xuấti củai họi khôngi tăngi hayi họi sẽi giữi hàngi thànhi phẩmikhôngi chịui báni vớii hyi vọngi sẽi báni đợci giái caoi hơni trongi tơngi lai.i Doanhi nghiệpi dựitrữi hàngi nhằmi khii nhui cầui vềi sảni phẩmi củai hãngi bấti ngời tăngi lên,i doi khôngi thểi thayi

đổii côngi suấti nhài máyi mộti cáchi nhanhi chóng,i hãngi cói thểi phảii chịui mộti khoảni lớnichoi việci làmi ngoàii giời nếui hãngi muốni đápi ứngi đơni đặti hàngi tăngi vọt.i Việci đầui ti vàoihàngi tồni trữi còni cói táci dụngi đảmi bảoi choi quái trìnhi sảni xuấti kinhi doanhi đợci diễni railiêni tụci hợpi lýi vài hiệui quả,i choi phépi sảni xuấti vài muai nguyêni vậti liệui mộti cáchi kinhitế.

Chii phíi củai việci giữi hàngi hoái tồni khoi chiếmi mộti tỷi lệi tơngi đốii lớn,i khoảngi40%i tổngi vốni đầui ti củai doanhi nghiệp.i Vìi vậy,i trongi quái trìnhi sửi dụng,i đòii hỏii phảii

cói kếi hoạchi hợpi lýi nhằmi sửi dụngi hiệui quải đồngi vốni vài đảmi bảoi sảni xuấti diễni raibìnhi thờng,i liêni tục

c) Đầui ti pháti triểni nguồni nhâni lực

Lựci lợngi sảni xuấti lài nhâni tối quyếti địnhi vài thểi hiệni trìnhi đội văni minhi củai nềnisảni xuấti xãi hội.i Trongi quái trìnhi sảni xuấti kinhi doanhi tạoi rai sảni phẩmi choi xãi hội,i ng-

ờii laoi độngi khôngi nhữngi lài mộti yếui tối củai quái trìnhi đói mài còni lài yếui tối quani trọng,itáci độngi cói tínhi chấti quyếti địnhi vàoi việci pháti huyi tínhi đồngi bội vài cói hiệui quải cáciyếui tối khác.i Doi đó,i trongi quái trìnhi pháti triển,i mỗii doanhi nghiệpi phảii pháti huyi hiệuiquải củai nguồni nhâni lựci củai mình,i đồngi thờii ngàyi càngi nângi caoi sảni lợngi cũngi nhichấti lợngi nguồni nhâni lực.i Hoạti độngi quảni lýi nhâni lựci củai doanhi nghiệpi baoi gồmicáci hoạti độngi tuyểni dụngi đàoi tạo,i sửi dụng,i đàoi tạoi lại,i đàoi tạoi nângi cao…hoạthoạti độngiquảni lýi cói thểi xeni kẽ,i cói thểi táchi biệt,i cói thểi trớci sau,i tuỳi theoi đặci điểmi nghềinghiệp,i quii môi củai doanhi nghiệp.i Đầui ti choi nguồni nhâni lựci đợci coii lài mộti hoạti

độngi đầui ti choi tàii sảni vôi hìnhi củai doanhi nghiệp

d) Đầui ti choi tàii sảni vôi hìnhi khác

Cói thểi hiểui đói lài danhi tiếngi vềi têni gọii củai doanhi nghiệp.i Hoạti độngi nàyi tuyikhôngi lợngi hoái mộti cáchi chínhi xáci nhngi nói gópi phầni lớni vàoi sựi thànhi côngi củaidoanhi nghiệp.i Ngàyi nay,i cáci doanhi nghiệpi cói xui hớngi khuyếchi trơngi tàii sảni vôi hìnhicủai mình.i Đâyi lài mộti xui hớngi đúngi đắni bởii tăngi đầui ti choi tàii sảni vôi hìnhi sẽi làmităngi đángi kểi doanhi thui củai doanhi nghiệpi vài sảni xuấti luôni đợci mởi rộng.i

II.i Vốni đầui ti củai doanhi nghiệp

1.i Kháii niệmi vốni vài vốni đầui ti pháti triểni trongi doanhi nghiệp

1.1 i Khái i niệm i vốn

Đạii diệni trờngi pháii trọngi nôngi đãi quani niệmi vốni lài nhữngi khoảni tiềni ứngi

tr-ớci đầui ti vàoi nôngi nghiệp.i Đếni thờii kỳi C.Mác,i Máci đãi kháii quáti hoái phạmi trùi vốnithôngi quai phạmi trùi Ti bản.i Họci thuyếti củai Máci vài cáci trờngi pháii trớci Máci đãi chỉi ra:

Thứ i ba,i hàngi hoái -i sứci laoi độngi (thểi lực,i tríi óc)i lài hàngi hoái đặci biệt,i lài điềuikiệni cầni thiếti củai quái trìnhi sảni xuấti kinhi doanh.i Tuyi nhiên,i Máci chai chỉi rõi sứci laoi

độngi cũngi lài mộti loạii vốn

Ngàyi nay,i trongi nềni kinhi tếi thịi trờng,i ngờii tai quani niệmi vềi vốni vớii phạmi viirộngi hơni nhiều.i Vốni đợci hiểui lài giái trịi tàii sảni xãi hộii đợci hìnhi thànhi từi cáci nguồni lựcivậti chấti vài phii vậti chấti củai xãi hội,i baoi gồm:i tàii sảni tíchi luỹ,i tàii nguyêni thiêni nhiên,inhâni lực,i tríi lực,i giái trịi văni hoái tinhi thầni vài cáci lợii thếi khác,…hoạt

Nhìni nhậni mộti cáchi tổngi thểi cáci quani niệm,i phâni tích,i kếti luậni củai cáci trờngipháii kinhi tếi học,i chúngi tai cói thểi kháii niệmi vốni mộti cáchi chungi nhấti nhi sau:i vốn i là i giá i trị i tài i sản i xã i hội i bao i gồm i tiền, i tài i sản i hữu i hình i và i tài i sản i vô i hình i có i thể i qui i ra i giá i trị, i nó i đợc i khai i thác i và i huy i động i từ i các i nguồn i lực i xã i hội, i nhằm i sử i dụng i vào i đầu i

t, i kinh i doanh i đa i lại i hiệu i quả i kinh i tế i - i xã i hội.

Nhi vậy,i vốni lài mộti phạmi trùi kinhi tếi rộng,i hoạti độngi đầui ti baoi gồmi nhiềui lĩnhivực:i đầui ti tríi tuệ,i đầui ti côngi sức,i đầui ti thờii gian,i đầui ti tiềni củai Nhngi vớii đềi tàii nàyichúngi tai tậpi trungi nghiêni cứui đầui ti vềi phơngi diệni vốni bằngi tiền

1.2 i Khái i i niệm i vốn i đầu i t i phát i triển i

Vềi phơngi diệni vốn,i đầui ti lài hoạti độngi “bỏi vốn”i đểi thui đợci lợii íchi kinhi tếi -i xãihộii quai mộti thờii gian,i vốni lài yếui tối tiềni đềi củai mọii quái trìnhi đầui t

Trongi cơi chếi kếi hoạchi hoái tậpi trung,i khii nóii đếni vốni đầui ti lài muốni ámi chỉivốni xâyi dựngi cơi bảni -i mộti loạii vốni doi ngâni sáchi Nhài nớci cấpi pháti đểi hìnhi thànhi tàiisảni cối định.i Doi vậni hànhi củai cơi chếi nàyi chai quani tâmi đềni hiệui quải củai đồngi vốni

đầui t,i nêni sựi vậni độngi củai vốni đầui ti nhìni chungi đơni điệu,i chủi yếui quyi môi hẹpi ởi khuivựci Nhài nớc

Chuyểni sangi kinhi tếi thịi trờng,i quani niệmi vềi vốni đầui ti đãi đổii mới.i Vốni đầui tikhôngi chỉi baoi gồmi chui chuyểni trongi khui vựci ngâni sáchi Nhài nớci mài baoi gồmi khuivựci doanhi nghiệp,i ti nhâni vài toàni xãi hội.i Vốni đầui ti củai Nhài nớci đợci hìnhi thànhi từi ihoạti độngi ngâni sáchi Nhài nớci vài huyi độngi từi cáci kênhi vốni khác;i vốni đầui ti củai khuivựci ti nhâni đợci hìnhi thànhi i từi nguồni tiếti kiệmi củai dâni c.i Tuyi nhiên,i vốni đầui ti trớcihết,i tựi thâni lài vốn.i Bởii thế,i kháii niệmi vốni đầui t,i nộii hàmi đãi mangi ýi nghĩai củai vốn.i

Cói thểi phâni biệti vốni đầui ti thôngi thờngi lài ởi chỗ:

Thứ i nhất,i trongi hoạti độngi đầui ti vốni cói thểi theoi cáci mụci đíchi cái biệti nhngi đềui

cói mụci tiêui cuốii cùngi lài đầui ti pháti triển.i Doi đó,i nói mangi ýi nghĩai dàii hạn.i Còni hoạti

độngi kinhi tếi ngắni hạn,i việci bỏi vốni vàoi đói thờngi cói mụci đíchi kinhi doanhi thui lợii trựcitiếp,i khôngi nêni gọii lài vốni đầui t.i Tuyi nhiên,i sựi phâni biệti nàyi cũngi chỉi lài tơngi đối

Thứ i hai,i vốni đầui ti cói thểi phâni biệti vớii vốni thôngi thờngi còni ởi việci sửi dụngivốni đầui ti thờngi cói mụci tiêui đãi đợci hoạchi định.i Vốni đầui ti chủi yếui đợci sửi dụngi đểi

đầui ti chủi yếui vàoi cáci dựi áni pháti triểni kinhi tếi xãi hội.i Hoạti độngi sửi dụngi vốni đầui ti cóiquái trìnhi từi khâui chuẩni bịi dựi án,i đếni triểni khaii thựci hiệni dựi áni vài khaii tháci hiệui quải

Từi nhữngi phâni tíchi trên,i cói thểi kháii niệmi vốni đầui ti mộti cáchi tổngi quát:i “Vốn i

đầu i t i là i loại i vốn i có i thời i hạn i đầu i t i dài i hạn, i hình i thành i tài i sản i cố i định, i bỏ i vào i đầu i t i nhằm i mang i lại i hiệu i quả i trong i tơng i lai”.

2.i Vaii tròi củai vốni trongi đầui ti pháti triểni củai doanhi nghiệpi

Cáci nhài kinhi tếi luôni đánhi giái caoi vaii tròi củai vốni đốii vớii sựi pháti triểni kinhi tếicủai mộti quốci gia.i A.Smithi đãi choi rằngi vốni đầui ti lài yếui tối quyếti địnhi chủi yếui củai sốilựci lợngi laoi độngi hữui dụngi vài hiệui quả,i việci tíchi tụi vốni đầui ti choi phépi dâni sối vài lựcilợngi laoi độngi giai tăng,i cuốii cùngi ngờii laoi độngi vớii trangi thiếti bịi tốti hơn,i cói thểi tạoi

rai việci phâni côngi laoi độngi mộti cáchi rộngi rãii hơn.i Việci tăngi vốni đầui ti sẽi làmi tăngi cảitổngi sảni lợngi bìnhi quâni mộti laoi động

Nurksei choi rằngi việci thiếui vốni đầui ti lài mộti nguyêni nhâni gâyi rai nghèoi đói.Cáci môi hìnhi tăngi trởng,i (môi hìnhi Harrodi Domari hayi môi hìnhi Lewis)i đềui thểihiệni mộti mốii quani hệi chặti chẽi vài rõi ràngi giữai sựi giai tăngi củai đầui ti vài thui nhậpi củainềni kinhi tế.i Quani điểmi choi rằngi tíchi tụi vốni choi đầui ti lài chìai khoái choi sựi tăngi trởngikinhi tếi đợci thểi hiệni trongi cáci chiếni lợci vài chínhi sáchi pháti triểni tạii nhiềui quốci gia

Theoi J.Keynes,i mỗii sựi giai tăngi vềi vốni đầui ti đềui kéoi theoi sựi giai tăngi nhui cầui

bổi sungi vềi nhâni côngi vài nhui cầui vềi ti liệui sảni xuất.i Từi đó,i làmi tăngi việci làmi vài nhuicầui tiêui dùngi củai nềni kinhi tế,i dẫni đếni tăngi thui nhậpi củai nềni kinhi tế.i Đếni lợti mìnhităngi thui nhậpi lạii làmi tăngi đầui ti mớii theoi quii tắci sối nhâni đầui t

Kếi thừai ti tởngi củai cáci nhài kinhi tếi cổi điển,i Máci đãi trìnhi bàyi quani điểmi củaimìnhi vềi vaii tròi củai vốn.i Máci đãi chỉi rai nguồni gốci chủi yếui củai vốni tíchi luỹi lài laoi

độngi thặngi di doi ngờii laoi độngi tạoi ra.i Từi nhữngi phâni tíchi khoai họci chặti chẽ,i nhữngiluậni cứi xáci đángi Máci chỉi rai bảni chấti củai tíchi luỹi vốni trongi doanhi nghiệpi Ti bảni chủinghĩai :i “Mộti khii kếti hợpi đợci vớii sứci laoi động,i đấti đaii tứci haii nguồni vốni đầui tiêni củaicủai cảii thìi ti bảni cói mộti sứci bànhi trớngi choi phépi nói tăngi nhữngi yếui tối tíchi luỹi củai nóilêni nhữngi giớii hạni mài bềi ngoàii hìnhi nhi lài doi lợngi củai bảni thâni ti bảni quyếti địnhinghĩai lài doi giái trịi vài khốii lợngi củai nhữngi ti liệui sảni xuấti (trongi đói cói cải vốn)i đãi đợcisảni xuấti rai quyếti định”

Cùngi quani niệmi vềi vốn,i cáci nhài kinhi tếi họci hiệni đạii mài tiêui biểui lài PauliA.Samuelson,i Davidi Beggi vài Miltoni Fredmani cũngi đãi nghiêni cứui vềi vốni vài nguồnivốn.i Pauli A.Samuelsoni đãi chỉi rai haii lựci lợngi thúci đẩyi việci tíchi luỹ:i thứ i nhất,i mứcicầui vềi vốni cói cơi sởi trongi việci nhữngi quyi địnhi sảni xuấti giáni tiếpi hoặci đii đờngi vòngi

lài cói hiệui quả,i vài bằngi cáchi nhịni tiêui dùngi hômi nay,i xãi hộii cói thểi tăngi tiêui dùngitrongi tơngi laii ;i thứi hai,i ngờii tai phảii sẵni sàngi nhịni tiêui dùng,i sẵni sàngi tíchi luỹi tàii sản,ichoi cáci doanhi nghiệpi vayi vốni đểi họi tiếni hànhi đầui ti cói hiệui quải vàoi nhữngi quyi trìnhisảni xuấti đuờngi vòng

3.i Phâni loạii vốni đầui ti củai doanhi nghiệp

a i Căn i cứ i vào i nội i dung i của i đầu i t i phát i triển i trong i doanh i nghiệp i

Vốni đầui ti đợci chiai thành:

- Vốni tạoi rai tàii sảni cối địnhi baoi gồmi toàni bội chii phíi bani đầui vềi đấti đai,ixâyi dựng,i sửai chữai nhài cửa,i muai sắmi thiếti bịi máyi móc…hoạt

- Vốni tạoi rai tảii sảni lui độngi gồmi vốni lui độngi nằmi trongi giaii đoạni sảnixuấti nhi muai nguyêni vậti liệu,i chii phíi vềi điệni nớci vài vốni lui độngi nằmi trongi lui thôngi

nhi sảni phẩmi dởi dangi tồni kho,i hàngi hoái báni chịu

- Vốni chuẩni bịi đầui ti lài nhữngi chii phíi choi nghiêni cứui cơi hộii đầui t,inghiêni cứui tiềni khải thi,i nghiêni cứui khải thi,i thẩmi địnhi cáci dựi áni đầui t

- Vốni dựi phòngi lài khoảni chii phíi dựi phòngi cáci trờngi hợpi rủii roi trongisuốti quái trìnhi thựci hiệni dựi án

- Vốni đầui ti choi doanhi nghiệpi huyi độngi gồmi vốni tíni dụngi đầui ti phátitriểni củai Nhài nớc,i vốni tíni dụngi thơngi mại,i pháti hànhi cổi phiếui tráii phiếu,i hùni vốniliêni doanhi dàii hạn,i huyi độngi vốni củai cáni bội côngi nhâni viêni đóngi góp,i cáci tổi chứcitrongi vài ngoàii nớc

III.i Lýi luậni vềi huyi độngi vốni choi đầui ti pháti triểni trongi

doanhi nghiệp

1.i Xáci địnhi nhui cầui vốni đầui ti

1.1 i ý i nghĩa i của i việc i dự i đoán i nhu i cầu i vốn i trong i doanh i nghiệp

Việci dựi đoáni chínhi xáci nhui cầui vốni cói ảnhi hởngi lớni đếni kếti quải hoạti độngi

đầui ti củai doanhi nghiệp.i Nếui đầui ti vốni di thừai sẽi làmi tăngi chii phíi mộti cáchi khôngi cầnithiết.i Nếui mứci đầui ti dớii mứci nhui cầui doanhi nghiệpi sẽi gặpi khói khăni hoặci lài tàii sảnikhôngi đủi chấti lợngi đểi cạnhi tranh,i hoặci thiếui hụti khải năngi sảni xuất.i Vìi thế,i việci dựi

đoáni chínhi xáci nhui cầui vốni đầui ti lài việci làmi tấti yếui củai mọii doanhi nghiệpi trongingànhi thép

1.2 i Các i phơng i pháp i dự i đoán i nhu i cầu i vốn

Mỗii doanhi nghiệpi tuỳi theoi đặci điểmi củai mìnhi mài cầni xáci địnhi nhui cầui vốnicầni thiếti tơngi ứngi vớii quyi môi sảni xuấti kinhi doanh,i quyi môi củai dựi áni nhấti định;i trênicơi sởi đói cói kếi hoạchi huyi độngi cáci nguồni vốni đểi thoải mãni nhui cầui vềi vốn

a- Phơngi phápi sảni phẩmi trựci tiếpi xáci địnhi nhui cầui vốni lui động:

Căni cứi vàoi cáci yếui tối ảnhi hởngi trựci tiếpi đếni việci dựi trữi vậti t,i sảni xuấti vài tiêuithụi sảni phẩmi đểi xáci địnhi nhui cầui từngi khoảni vốni lui độngi trongi từngi khâui rồii tổngihợpi lạii toàni bội nhui cầui vốni lui độngi củai doanhi nghiệp.i Ưui điểmi củai phơngi phápi nàyi

lài xáci địnhi nhui cầui cụi thểi củai từngi loạii vốni trongi từngi khâui củai dựi án,i từi đói tạoi điềuikiệni choi việci quảni lý,i sửi dụngi vốni theoi từngi loạii trongi từngi khâui sửi dụng.i Tuyinhiên,i doi vậti ti sửi dụngi cói nhiềui loại,i quái trìnhi đầui ti quai nhiềui khâui nêni việci tínhitoáni nhui cầui vốni theoi phơngi phápi nàyi tơngi đốii phứci tạp,i mấti nhiềui thờii gian

b- Phơngi phápi giáni tiếpi

Dựai vàoi kếti quải thốngi kêi kinhi nghiệmi vềi vốni lui độngi củai cáci dựi áni trớci vàikhải năngi tốci đội luâni chuyểni vốni lui độngi củai dựi áni xáci địnhi đểi xáci địnhi nhui cầui vốni

lui độngi củai dựi áni đangi xemi xét,i nghiêni cứu.i Phơngi phápi nàyi tơngi đốii đơni giản,i giúpidoanhi nghiệpi ớci địnhi nhanhi chóngi nhui cầui vốni lui độngi củai dựi áni đểi xáci địnhi nguồnitàii trợi phùi hợp

c- Phơngi phápi hồii quy

Phơngi phápi nàyi dựai trêni lýi thuyếti tơngi quani trongi toáni học,i thờngi đợci ứngidụngi đểi dựi đoáni nhui cầui dàii hạn

Cói bai dạngi thờngi đuợci sửi dụng:

- Phơngi phápi hồii quii biếni đờngi thẳng

- Phơngi phápi hồii quyi biếni đờngi cong

- Phơngi phápi hồii quyi đai biến

Haii phơngi phápi saui cùngi phứci tạpi nêni chủi yếui chỉi sửi dụngi phơngi phápi hồiiquyi đơni biếni đờngi thẳng.i Điềui kiệni ápi dụngi phơngi phápi nàyi là:

- Phảii thui thậpi đợci sối liệui quái khứi càngi nhiềui càngi tốt,i nếui íti quái thìimứci saii lệchi càngi lớn

- Cáci sối liệui phảii đợci xửi lýi sáti vớii thựci tếi trêni cơi sởi loạii bỏi nhữngi nhâni

tối bấti thờngi làmi saii lệchi mốii quani hệi giữai cáci đạii lợngi tơngi quan

- Phơngi phápi nàyi sẽi chínhi xáci vớii nhữngi doanhi nghiệpi cói tìnhi hìnhikinhi doanhi ổni định

- Thờii giani dựi đoáni nhui cầui khôngi quái xai (3-5i năm)i nếui càngi xai thìimứci đội chínhi xáci càngi kémi đi

d- Phơngi phápi tỷi lệi phầni trămi trêni doanhi thu

Đâyi lài mộti phơngi phápi dựi đoáni ngắni hạni đơni giảni nhngi đòii hỏii phảii hiểui rõiquyi trìnhi đầui t,i kinhi doanhi củai doanhi nghiệp,i đồngi thờii phảii hiểui rõi tínhi quii luậti củaimốii quani hệi giữai doanhi thui vớii tàii sản,i vốn,i phâni phốii lợii nhuậni củai doanhi nghiệp.iPhơngi phápi nàyi đơni giảni dễi tínhi toán,i chii phíi thấp,i kếti quải khái chínhi xáci khii dựi

đoáni ngắni hạni vài doanhi nghiệpi đangi trongi thờii kỳi sảni xuấti kinhi doanhi ổni định.i

Nh-ngi phơngi phápi nàyi khôngi dùngi đợci choi dựi đoáni dàii hạni hoặci choi doanhi nghiệpi làmi

ăni bấti ổni địnhi hoặci mớii cói thayi đổii lớni nhi mởi rộngi hayi thui hẹpi quyi môi doanhinghiệp…hoạt

e- Phơngi phápi sửi dụngi cáci nhómi chỉi tiêui tàii chính

Thờngi sửi dụngi cáci chỉi tiêui sau:i Hiệui suấti sửi dụngi vốn,i hệi sối nợ,i hệi sối nợi dàiihạn,i hệi sối thanhi toáni tạmi thời,i hệi sối thanhi toáni nhanhi …hoạtDựai vàoi cáci thôngi sối đói cóithểi tínhi toáni rai cáci chỉi tiêui choi bảngi câni đốii kếi toáni mẫui nh:i tổngi nhui cầui vốn,i nợiphảii trả,i vốni chủi sởi hữu,i nợi dàii hạni …hoạt

1.3 i i Xác i định i nhu i cầu i vốn i cố i định

Thôngi thờngi thìi cáci doanhi nghiệpi dựai vàoi kếi hoạchi trangi bị,i dựai vàoi nhui cầuitàii sảni cối địnhi đểi xáci địnhi nhui cầui vốni cối định.i Trongi đói căni cứi đểi lậpi kếi hoạchitrangi bịi vài nhui cầui tàii sảni cối địnhi củai dựi áni baoi gồm:

- Nhui cầui củai thịi trờngi vềi sảni phẩmi củai dựi án

- Nhui cầui đổii mớii trangi thiếti bịi hiệni cói củai doanhi nghiệp.

- Dựi báoi tơngi laii sảni lợngi tiêui thụi vài sảni xuấti sảni phẩmi thépi củai đấti

n-ớc,i khui vựci trongi thờii giani tới

Nhui cầui vềi vốni cối địnhi đợci tínhi theoi sối lợngi vài giái muai củai từngi loạii nhuicầui tàii sảni cối định.i Giái nàyi cói thểi sửi dụngi bảngi hiệni giái hoặci thami khảoi cáci thôngitini quai cáci cơi quani đạii diện,i cáci chuyêni giai kỹi thuật

Việci muai sắmi tàii sảni cối địnhi phảii dựai trêni cơi sởi tínhi toáni câni nhắci hiệui quảikinhi tếi giữai việci muai sắmi hayi thuêi mớni sửi dụng.i Nếui trangi thiếti bịi tàii sảni quái nhiềui

mài khôngi sửi dụng,i pháti huyi hếti côngi suấti thìi doanhi nghiệpi sẽi bịi thiệti hạii doi ứi đọngivốn.i Nếui trangi bịi tàii sảni khôngi đúngi mứci thìi sẽi khôngi đảmi bảoi tiếni đội côngi việc

2.i Cáci nguồni vốni tàii trợ

2.1 i Nguồn i vốn i bên i trong i doanh i nghiệp

Lài nguồni vốni cói thểi huyi độngi từi hoạti độngi củai bảni thâni doanhi nghiệpi gồmitiềni khấui haoi tàii sảni cối định,i lợii nhuậni đểi lạii vài cáci khoảni dựi trữi dựi phòng,i cácikhoảni phảii thui từi nhợngi bán,i thanhi lýi tàii sảni cối định.i Nguồni vốni bêni trongi củaidoanhi nghiệpi đợci hìnhi thànhi từi cáci nguồn:

+i Vốni ngâni sáchi Nhài nớci cấp:i lài sối vốni Nhài nớci giaoi choi doanhi nghiệpi quảni

lý,i sửi dụngi phụci vụi nhiệmi vụi sảni xuất.i Doanhi nghiệpi phảii cói nhiệmi vụi bảoi toàni sốivốni này

+i Quỹi khấui haoi cơi bản:i lài mộti nguồni tựi tàii trợi quani trọngi củai doanhi nghiệp,iquỹi nàyi phảni ánhi dungi lợngi cáci khoảni tríchi khấui haoi cơi bảni củai tàii sảni cối địnhi mặtikháci còni choi thấyi kỳi vọngi đểi đổii mớii tàii sảni cối định.i Doanhi nghiệpi muốni nângi caoisứci cạnhi tranhi trêni thịi trờng,i thìi mộti yếui tối cựci kỳi quani trọngi lài yếui tối côngi nghệ.iNếui mứci khấui haoi thấpi cáci doanhi nghiệpi khói cói khải năngi đầui ti đểi đổii mớii tàii sảni cối

địnhi bởii vìi nguồni tíchi luỹi từi khấui haoi thấpi khôngi đủi đểi muai máyi móci thiếti bịi mới.iVìi vậy,i phảii ápi dụngi phơngi phápi tínhi khấui haoi phùi hợpi nhằmi tạoi rai nguồni đầui ti mớii

đểi thayi đổii tàii sảni cối địnhi đápi ứngi đòii hỏii củai quái trìnhi đầui t

+i Quỹi đầui ti pháti triển:i hìnhi thànhi từi nguồni lợii nhuậni hàngi năm,i đợci tríchi lậpitheoi quyi địnhi củai Bội Tàii chínhi đốii vớii doanhi nghiệp.i Cáci côngi tyi cổi phầni hayi côngi

tyi tráchi nhiệmi hữui hạn,i nguồni vốni nàyi doi Hộii đồngi quảni trịi doanhi nghiệpi quyếti

định

+i Nguồni vốni doi điềui chỉnhi cơi cấui tàii sản:i trongi quái trìnhi hoạti độngi củaidoanhi nghiệpi cói thểi cói nhữngi tàii sảni đầui ti saii mụci đíchi hoặci khôngi pháti huyi đợci tácidụng.i Chínhi phủi choi phépi cáci doanhi nghiệpi đợci bán,i thanhi lýi tàii sảni trớci thờii hạnihoặci trờngi hợpi doanhi nghiệpi cói nhui cầui cầni thiếti vềi vốni lui độngi thìi cói thểi ápi dụngiphơngi phápi báni vài táii thuêi tàii sảni cối địnhi đangi sửi dụngi đểi điềui chỉnhi cơi cấui đầui ti vài

cói nguồni tàii chínhi cầni thiết.i Cũngi cói thểi sửi dụngi tạmi thờii cáci khoảni nợi tíchi luỹi củainộii bội doanhi nghiệpi nhi nợi lơngi cáni bội côngi nhâni viên,i lợii tứci cổi phầni củai cáci cổi

đông.i Nguồni vốni nàyi giúpi doanhi nghiệpi chủi độngi đầui ti choi sảni xuấti kinhi doanh

b) Vayi ngắni hạni cáci doanhi nghiệpi khác:i đâyi lài hìnhi thứci vayi mợni giữaicáci doanhi nghiệpi đểi điềui hoài trựci tiếpi tiềni vốni thừai thiếu.i Hìnhi thứci nàyi cói ui điểmi

lài rấti linhi hoạt,i cói lợii choi việci giảii quyếti nhui cầui cấpi báchi tạmi thời;i khôngi cầni vậtithếi chấp,i khôngi chịui sựi ràngi buộci củai lui thôngi hàngi hoá,i cói thểi thoải mãni đợci nhiềuiyêui cầui củai ngờii vayi vốn;i cói thểi giảmi bớti nhữngi quii địnhi tàii chínhi khắti khe.i Nói trởithànhi mộti phơngi thứci điềui hoài vốni ngắni hạni cói hiệui quả.i Tuyi nhiên,i phơngi phápinàyi dễi dẫni đếni tìnhi trạngi côngi nợi dâyi da,i khói đòi

+i Tíni dụngi tuầni hoàn:i nộii dungi tơngi tựi nhi hạni mứci tíni dụng,i ngoạii trừi nhữngicami kếti chínhi thứci mangi tínhi phápi lýi doi Ngâni hàngi đai rai đểi tàii trợi choi doanhinghiệpi theoi tổngi mứci tíni dụngi tốii đai đãi thoải thuận.i Theoi hìnhi thứci nàyi doanhinghiệpi cói nghĩai vụi trải choi ngâni hàngi mộti khoảni chii phíi sửi dụngi nguồni vốni quỹi trênitoàni bội hạni mứci tíni dụngi đãi thoải thuận.i Đổii lạii ngâni hàngi dànhi choi doanhi nghiệpi

đặci quyềni sửi dụngi nguồni tíni dụngi đãi đợci tạoi rai tuỳi theoi nhui cầui củai họ

+i Choi vayi theoi hợpi đồng:i khii doanhi nghiệpi nhậni đợci đơni đặti hàngi củai mộtikháchi hàng,i doanhi nghiệpi cói thểi tiếpi xúci vớii mộti ngâni hàngi nàoi đói yêui cầui choi vayimộti khoảni tiềni tàii trợi choi hợpi đồngi muai nguyêni vậti liệui vài thanhi toáni cáci khoảni chiiphíi kháci nhằmi hoàni thànhi hợpi đồng.i Tỷi lệi lãii suấti củai cáci khoảni vayi thờngi thayi đổiiphụi thuộci vàoi từngi doanhi nghiệp,i ngâni hàng;i tuỳi thuộci vàoi mứci đội rủii roi vài vịi thếitíni dụngi củai côngi tyi đii vay.i Mộti côngi tyi cói uyi tíni tíni dụngi caoi sẽi phảii trải lãii suấti vayivớii tỷi lệi thấpi hơni côngi tyi khôngi cói danhi tiếng

c.2.i Cáci hìnhi thứci vayi cói bảoi đảm

+i Vayi thếi chấpi bằngi cáci khoảni phảii thui

Mộti doanhi nghiệpi xâyi dựngi giaoi thôngi muốni nhậni đợci mộti khoảni vayi ngắnihạni cói thểi tiếpi xúci vớii ngâni hàngi hayi côngi tyi tàii chínhi vài đềi nghịi sửi dụngi cáci hoái

đơni thui tiềni làmi vậti bảoi đảmi choi khoảni vay.i Nếui ngâni hàngi đồngi ýi họi sẽi đánhi giáichấti lợngi cáci loạii hoái đơni thui tiềni làmi vậti thếi chấpi vài saui đói xáci địnhi khoảni choi vayitơngi ứngi vớii giái trịi cáci khoảni phảii thu.i Giái trịi cáci khoảni choi vayi phụi thuộci vàoi mứci

đội rủii roi củai cáci hoái đơn

+i Muai báni côngi nợi

Doanhi nghiệpi cói thểi mangi nhữngi khoảni phảii thui đemi báni choi mộti ngâni hàngihayi cáci tổi chứci tàii chínhi nàoi đó.i Saui khii việci muai báni hoàni tất,i bêni muai nợi sẽi cóitráchi nhiệmi thui hồii cáci khoảni nợi theoi chứngi từi vài chịui mọii rủii roi khii gặpi nhữngikhoảni nợi khói đòi.i Hìnhi thứci nàyi cói ui điểmi lài doanhi nghiệpi cói đợci nguồni tàii chínhi

nhi mongi muốni vài íti chịui rủii roi khôngi đòii đợci nợ.i Tuyi nhiên,i chii phíi theoi hìnhi thứcihuyi độngi vốni nàyi khái caoi bởii vìi nói baoi gồmi nhiềui loạii chii phíi kháci nhau

+i Vayi cói bảoi lãnh:

Theoi hìnhi thứci nàyi doanhi nghiệpi cói thểi vayi nhữngi khoảni tiềni ngắni hạni nếui

nhi đợci cáci cổi đôngi chínhi hayi mộti bêni thứi bai cói ti cáchi tíni dụngi tốti bảoi đảmi vớii ngânihàng,i đồngi ýi làmi ngờii bảoi đảmi choi cáci khoảni nợ.i Nhữngi ngờii bảoi lãnhi sẽi viếti mộtibảni cami kếti khẳngi địnhi tráchi nhiệmi trải khoảni nợi choi i ngờii vayi trờngi hợpi ngờii vayikhôngi cói khải năngi chii trả

+i Vayi cói thếi chấpi bằngi tàii sản

Theoi hìnhi thứci nàyi doanhi nghiệpi sửi dụngi cáci loạii hàngi hoá,i tàii sảni củai mìnhilàmi vậti thếi chấpi choi nhữngi khoảni vayi ngắni hạn.i Giái trịi củai nói tuỳi thuộci vàoi mứci độirủii ro,i khải năngi chuyểni đổii nhanhi vài tínhi ổni địnhi vềi mặti giái cải củai cáci loạii hàngihoái hoặci tàii sảni thếi chấp.i

d Nhậni tiềni đặti trớci củai kháchi hàng

Khii nhậni đợci đơni đặti hàngi hoặci hợpi đồngi củai kháchi hàngi (bêni A)i doanhinghiệpi sẽi thoải thuậni vớii bêni Ai ứngi trớci mộti sối vốni nhấti địnhi đểi doanhi nghiệpi cóitiềni muai nguyêni vậti liệui vài thanhi toáni cáci khoảni chii phíi kháci nhaui nhằmi thựci hiệnihợpi đồng.i Đâyi lài hìnhi thứci tàii trợi vốni ngắni hạni rấti cói lợii vìi doanhi nghiệpi khôngi phảiitrải lãii choi việci sửi dụngi vốn

e.i Cáci hìnhi thứci huyi độngi vốni ngắni hạni khác

Doanhi nghiệpi cói thểi sửi dụngi cáci nguồni vốni ngắni hạni tạmi thờii nh:i cáci khoảni

nợi tíchi luỹi gồmi nợi luâni chuyển,i cáci khoảni nợi tiềni lơngi củai côngi nhâni viên…hoạtĐâyi làigiảii phápi tìnhi thế,i lài hìnhi thứci huyi độngi vốni tạoi điềui kiệni choi doanhi nghiệpi thui húti

đợci vốni nhàni rỗii trongi côngi tyi thựci hiệni nhiệmi vụi sảni xuấti kinhi doanh.i Tuyi nhiên,ihìnhi thứci nàyi chỉi lài tìnhi thếi nêni khôngi đợci lạmi dụngi nói quái mức

2.i Hìnhi thứci huyi độngi vốni dàii hạn

Lài khoảni vốni cói thờii giani đáoi hạni trêni mộti nămi kểi từi ngàyi nhậni vốn.i

a) Vayi cói kỳi hạn:i Lài hìnhi thứci doanhi nghiệpi vayi vốni củaingâni hàng,i cáci tổi chứci tíni dụngi mộti khoảni vayi cói thờii giani đáoi hạni trêni mộti năm.i

Đểi đợci vayi doanhi nghiệpi phảii thếi chấpi mộti sối tàii sảni củai mìnhi nhi quyềni sửi dụngi tàiisản,i máyi móc Ngâni hàngi thờngi chỉi choi vayi từi (70i -i 90%)i nhui cầu,i phầni còni lạiidoanhi nghiệpi phảii tựi loi bằngi nguồni vốni tựi cói củai doanhi nghiệp.i Ưui điểmi củai hìnhithứci nàyi lài nói bảoi đảmi mộti thờii hạni khái lâui vài sẽi cói vốni choi ngờii vayi lúci cầni đến.i

Tuyi nhiêni lãii suấti vayi caoi vài cói thểi thayi đổii theoi giái trịi củai tiềni vay,i vịi thếi tàii chínhicủai ngờii vay.

b) Thuêi muai trải góp:i lài hìnhi thứci mài doanhi nghiệpi muai máyi móci thiếti bịicủai chủi tàii sảni vài trải dầni tiềni mua.i Theoi hìnhi thứci nàyi doanhi nghiệpi tiếni hànhi thoảithuậni vài kýi hợpi đồngi vớii chủi tàii sản.i Thoải thuậni nàyi choi phépi doanhi nghiệpi trảingayi mộti phầni giái trịi tàii sảni vài phầni còni lạii đợci thanhi toáni trongi nhiềui chui kỳi vàoinhữngi thờii điểmi ấni địnhi trớci vài mỗii lầni trải mộti phầni giái trịi củai tàii sảni cùngi tiềni lãiinếui doanhi nghiệpi đồngi ýi tuâni theoi nhữngi điềui khoảni vài điềui kiệni củai huyi độngi vốnithuêi muai trải góp.i Vớii hìnhi thứci nàyi doanhi nghiệpi cói thểi nhậni đợci tàii sảni ngayi màikhôngi cầni mộti ngâni hàngi hayi mộti tổi chứci tàii chínhi đểi vayi tiềni vài cũngi khôngi phảiicầmi cối bấti kỳi mộti loạii tàii sảni nào,i doanhi nghiệpi cói thểi đợci phépi ápi dụngi phơngiphápi khấui haoi nhanhi đốii vớii nhữngi tàii sảni đó.i Tuyi nhiên,i chii phíi muai tàii sảni caoi vàidoanhi nghiệpi khôngi đợci hởngi phầni chiếti khấui mài cáci nhài cungi cấpi thờngi ápi dụngi

đốii vớii nhũngi tàii sảni đợci muai trải tiềni ngay…hoạt

c)i i i i i i i Vayi dựi phần

Ngờii choi vayi khôngi chỉi lài chủi nợi thuầni tuýi mài còni lài ngờii gópi vốni liênidoanh.i Vìi vậyi ngoàii tỷi lệi lãii suấti cối định,i chủi nợi còni đợci dựi phầni trêni lợii nhuậni củaidoanhi nghiệpi vìi rủii roi chủi nợi khôngi gánhi chịu.i Ưui điểm:i doanhi nghiệpi khôngi chỉihuyi độngi đợci vốni từi ngâni hàngi chuyêni doanhi mài còni cói thểi huyi độngi từi cáci tổi chứcitàii chínhi kháci vìi thếi tạoi khoảni vayi lớni hơn;i doanhi nghiệpi chủi độngi hơni vớii vốni vayi

doi cói thểi thanhi toáni nợi trớci thờii hạn,i kéoi giãni nợ,i giảmi nguyi cơi phái sản.i Nhợci điểm:idoanhi nghiệpi phảii chấpi nhậni phâni chiai quyềni kiểmi soáti choi chủi nợ;i doanhi nghiệpivừai phảii trải lãii suấti vay,i vừai phảii chiai lợii nhuậni choi chủi nợ,i doi đói phảii dựi đoáni đợcihiệui quải sảni xuấti kinhi doanhi cao

d)i i i i i i i Tíni dụngi thuêi mua

Doanhi nghiệpi cói thểi sửi dụngi hìnhi thứci thuêi muai tàii chínhi hayi thuêi muai vậnihànhi đểi thuêi tàii sảni củai côngi tyi thuêi muai hayi côngi tyi tàii chính.i Khii côngi tyi tiếnihànhi thuêi mộti tàii sản,i họi sẽi đợci quyềni sửi dụngi tàii sảni đói nhngi phảii thoải thuậni vàithanhi toáni tiềni thuêi địnhi kỳi choi ngờii chủi tàii sản.i Ưui điểm:i lài phơngi thứci tàii trợi hữuihiệu,i khôngi cầni cói bảoi lãnhi nhi khii vayi muai vài nói khôngi làmi tăngi hệi sối nợi củaidoanhi nghiệp,i lài hìnhi thứci tăngi vốni mài doanhi nghiệpi cói thểi sửi dụngi rộngi rãi,i giúpichoi doanhi nghiệpi tránhi đợci sựi lạci hậui vềi kỹi thuậti côngi nghệ.i Nhợci điểmi lài chii phíithuêi muai thờngi caoi hơni chii phíi vayi vốn;i doanhi nghiệpi phảii chịui mọii rủii roi liêni quani

đếni hợpi đồngi vài tàii sảni thuêi mua

e)i Huyi độngi vốni bằngi pháti hànhi kỳi phiếu,i tráii phiếu:i Cáci doanhi nghiệpimuốni đầui ti mởi rộngi sảni xuất,i đổii mớii tàii sảni cối định…hoạtthìi phảii huyi độngi vốni thôngiquai thịi trờngi chứngi khoán,i tứci lài bằngi cáchi pháti hànhi kỳi phiếui vớii điềui kiệni phảii cói

uyi tín,i tìnhi hìnhi tàii chínhi lànhi mạnh,i xui hớngi pháti triểni tốt.i Doanhi nghiệpi phảii chịuitráchi nhiệmi vớii sối vốni cói đợci từi pháti hànhi tráii phiếui nhi mộti khoảni nợi vài chịui tráchinhiệmi vềi khoảni nợi đó.i

g)i Huyi độngi vốni bằngi pháti hànhi cổi phiếu:i cói mộti hìnhi thứci choi phépihuyi độngi vốni lớni đói lài cổi phầni hoái doanhi nghiệp.i Cáci doanhi nghiệpi đợci cổi phầnihoái sẽi chuyểni thànhi cáci côngi tyi cổi phần,i huyi độngi vốni thôngi quai pháti hànhi cổiphiếu.i Nhời hìnhi thứci nàyi mài quii môi tậpi trungi vốni nhanh,i cổi phầni hoái gópi phầni thui

húti mộti phầni nguồni vốni trongi xãi hộii thami giai sảni xuấti kinhi doanh,i gópi phầni thúci

đẩyi sựi hìnhi thànhi vài pháti triểni củai thịi trờngi vốn,i thịi trờngi chứngi khoán.i

f, Huyi độngi vốni từi nớci ngoài:i lài hìnhi thứci huyi độngi vốni từi hỗi trợi phátitriểni chínhi thứci (ODA)i vài đầui ti trựci tiếpi nớci ngoàii (FDI)

3.i Cáci căni cứi lựai chọni hìnhi thứci huyi độngi vốni choi cáci doanhi nghiệp

3.1 i Mục i tiêu i đầu i t i kinh i doanh i của i doanh i nghiệp

Trongi nềni kinhi tếi thịi trờngi hiệni nayi cói sựi cạnhi tranhi bìnhi đẳngi vài cáci doanhinghiệpi đợci quyềni chủi độngi trongi việci duyi trìi cáci nguồni lực,i chủi độngi trongi việcihoạchi địnhi mụci tiêui kinhi doanhi củai mìnhi trêni cơi sởi cáci nguồni lựci huyi độngi đợc.iGắni vớii mỗii mụci tiêui đầui ti kinhi doanhi đợci hoạchi định,i doanhi nghiệpi sẽi quyếti địnhiphơngi áni huyi độngi vốn,i sửi dụngi vốni đểi đạti nhữngi mụci tiêui đềi ra

3.2 i Tình i hình i tài i chính i hiện i có i và i khả i năng i cải i thiện i tình i hình i tài i chính i của i

doanh i nghiệp

Tìnhi hìnhi tàii chínhi củai doanhi nghiệpi thểi hiệni ởi cáci chỉi tiêui tàii chính.i Nếuidoanhi nghiệpi cói cáci tỷi sối vềi khải năngi thanhi toáni thấpi thìi khói cói thểi huyi độngi đợcinguồni vốni ngắni hạn,i hoặci tỷi sối nợi củai doanhi nghiệpi quái caoi thìi khôngi hyi vọngi vayithêmi tiềni củai ngâni hàng.i Vìi vậy,i khii chọni nguồni vài hìnhi thứci huyi độngi vốni củaidoanhi nghiệpi cầni phải:

- Xemi xéti tìnhi trạngi tàii chínhi củai doanhi nghiệpi tạii thờii điểmi cầni huyi

độngi vốni bằngi việci phâni tíchi lạii cáci chỉi tiêui tàii chínhi cói liêni quan

- Phâni tíchi nghiêni cứui kỹi luậni chứngi kinhi tếi kỹi thuậti đốii vớii khoảni vốnicầni huyi độngi vài tínhi đếni cáci rủii roi cói liêni quan

- Phâni tíchi khải năngi cảii thiệni tìnhi hìnhi củai doanhi nghiệpi nhi tăngi cờngi

nỗi lựci thui hồii cáci khoảni phảii thui nhằmi cảii thiệni cáci tỷi sối vềi khải năngi thanhi toán

3.3 i Chính i sách i sử i dụng i vốn i của i doanh i nghiệp i

Trongi doanhi nghiệpi vốni đợci biểui diễni bằngi tàii sản.i Tàii sảni củai doanhi nghiệpi

đợci chiai làmi 2i bội phận:i tàii sảni cối địnhi vài tàii sảni lui động

Tàii sảni lui độngi lạii đợci chiai thành:i Tàii sảni lui độngi thờngi xuyêni vài tàii sảni lui

độngi tạmi thời.i Tàii sảni lui độngi thờngi xuyêni chínhi lài phầni tàii sảni sựi trữi thờngi xuyênicầni thiếti đểi đảmi bảoi choi quái trìnhi hoạti độngi sảni xuấti kinhi doanhi diễni rai liêni tục.iTàii sảni lui độngi tạmi thờii lài phầni tàii sảni lui độngi cói thểi tránhi biếni độngi kháchi quaninh:i trợti giá,i khani hiếmi vậti ti theoi mùa,i cáci khoảni dựi trữi bảoi hiểm…hoạtCáci tàii sảni nàyi đ-

ợci hìnhi thànhi từi haii nguồni vốni chủi yếu:i Nguồni vốni dàii hạni vài nguồni vốni ngắni hạn

Trongi nềni kinhi tếi tậpi trungi trớci đâyi cáci doanhi nghiệpi xâyi dựngi thờngi xuyênidùngi nguồni vốni ngắni hạni tàii trợi choi tàii sảni lui độngi vài dùngi nguồni vốni dàii hạni tàiitrợi choi tàii sảni cối định.i Chínhi sáchi nàyi doanhi nghiệpi xâyi dựngi giaoi thôngi phảii chịuimộti mứci đội mạoi hiểmi khái lớni vìi tỷi trọngi tàii sảni lui độngi trongi tổngi tàii sảni thờngi rấtilớn.i Trongi điềui kiệni nềni kinhi tếi thịi trờngi doanhi nghiệpi xâyi dựngi giaoi thôngi đềui cóinhữngi đổii mớii trongi chínhi sáchi sửi dụngi vốni đểi khôngi gặpi khói khăni trongi việci huyi

độngi vốn,i đảmi bảoi đợci khải năngi thanhi toán,i doanhi nghiệpi khôngi chỉi dùngi nguồni tàiitrợi choi tàii sảni cối địnhi mài còni dùngi đểi tàii trợi choi phầni vốni lui động.

3.4 i Mức i độ i sẵn i sàng i cung i ứng i vốn i và i khả i năng i vốn i của i các i nhà i tài i trợ

Trớci khii chọni cáci nhài tàii trợi vốn,i doanhi nghiệpi cầni tìmi hiểui họi vềi mứci độicungi ứngi vốni vài khải năngi vốni củai họ.i Nếui chọni cáci ngâni hàng,i cáci tổi chứci tàii chínhithìi khải năngi kéoi dàii cáci khoảni nợi củai doanhi nghiệpi sẽi dễi dàngi hơni vìi cáci tổi chứcinàyi cói tiềmi lựci tàii chínhi hơn.i Cáci nguồni vốni dựi kiếni huyi độngi phảii đợci đảmi bảoichắci chắni cói cơi sởi phápi lýi vài cơi sởi thựci tế.i Chẳngi hạn,i nếui nguồni tàii trợi lài Ngânisáchi cấpi hoặci Ngâni hàngi choi vayi thìi phảii cói sựi cami kếti củai cáci cơi quani nàyi bằngivốni gópi cổi phầni hoặci liêni doanhi phảii cói sựi cami kếti vềi tiếni đội vài sối lợngi vốni góp.iNếui lài vốni tựi cói thìi phảii cói bảni giảii trìnhi vềi tìnhi hìnhi hoạti độngi sảni xuấti kinhi doanhicủai cơi sởi trongi bai nămi trớci đâyi vài hiệni tạii chứngi tỏi rằngi cơi sởi đã,i đangi vài sẽi tiếpi tụcihoạti độngi cói hiệui quả,i cói tíchi luỹi vài đảmi bảoi cói vốni đểi thựci hiệni đợci dựi án

3.5 i Kế i hoạch i huy i động i tài i chính i cho i chi i trả i và i khả i năng i giải i quyết i các i hậu i quả i

xảy i ra i khi i huy i động i vốn

Nguồni vốni đầui ti huyi độngi hômi nayi sẽi phảii thanhi toáni chii trải khii đáoi hạni (đốiivớii nhữngi khoảni vay)i doi đói doanhi nghiệpi cầni phảii cói kếi hoạchi huyi độngi thanhi toán,ichii trải đúngi sối lợngi vài thờii hạni đểi duyi trìi vài gópi phầni nângi caoi uyi tín,i khải năngi vayivốni trongi nhữngi lầni sau

Khii doanhi nghiệpi huyi độngi vốni bêni cạnhi việci cói vốni đểi sửi dụngi còni cói cácihậui quải xảyi rai nh:

- Nếui vayi ngắni hạni hoặci dàii hạni thìi sẽi làmi tăngi tỷi sối nợ,i gayi sứci épiphảii trải nợ

- Nếui tựi tàii trợi sẽi gâyi sứci épi thui nhập

- Pháti hànhi tráii phiếu:i Chịui chii phíi pháti hành,i thờii hạni trải nghiêmi ngặt

- Pháti hànhi cổi phiếu:i Sẽi phâni chiai quyềni kiểmi soát

- Tíni phiếui thơngi mạii khôngi đợci giảmi giá

Doanhi nghiệpi cầni lờngi trớci cáci hậui quải xảyi rai đốii vớii từngi hìnhi thứci huyi

độngi vài khải năngi giảii quyếti cáci hậui quải đói củai doanhi nghiệp,i trêni cơi sởi đói lựai chọnihìnhi thứci huyi độngi vốni choi phùi hợp

3.6 i Cơ i cấu i tài i chính i của i doanh i nghiệp

Cơi cấui tàii chínhi củai doanhi nghiệpi biểui hiệni cáchi thứci kếti cấui vốni củai doanhinghiệpi đợci thểi hiệni bằngi tơngi quani giữai haii nhómi vốni chủi sởi hữui là:i Vốni thuộciquyềni sởi hữui củai doanhi nghiệpi vài vốni vay.i Haii nhómi vốni chủi sởi hữui vài vốni vayi cóinhữngi đặci tínhi kháci biệti chủi yếui là:

+i Vềi quyềni sởi hữui vốn:i Vốni chủi sởi hữui thuộci quyềni sởi hữui củai doanhinghiệp,i còni vốni vayi thìi không

+i Vềi phơngi thứci xáci địnhi thui nhậpi củai ngờii sởi hữui vốn:i Đốii vớii vốni vay,i chủi

sởi hữui đợci quyềni hởngi mộti tỷi lệi thui nhậpi cối địnhi tínhi theoi lợngi vốni choi doanhinghiệpi sửi dụngi trongi khoảngi thờii giani thoải thuậni mài khôngi phụi thuộci vàoi kếti quải

kinhi doanhi củai doanhi nghiệp.i Còni nếui lài vốni chủi sởi hữui thìi hởngi thui nhậpi daoi độngitheoi kếti quải thui nhậpi củai doanhi nghiệpi mình.

+i Vềi thứi tựi chii trải thui nhậpi vềi lãii vài gốc:i Trongi bấti kỳi tìnhi huốngi nàoi đặcibiệti cói khói khăni vềi tàii chính,i ui tiêni hàngi đầui vềi chii trải đợci dànhi choi vốni vay,i tiếpitheoi lài vốni cổi phầni ui đãii vài cuốii cùngi mớii đếni vốni cổi phầni thờng

Khii huyi độngi vốni doanhi nghiệpi cầni phảii xáci địnhi choi mìnhi mộti cơi cấui tàiichínhi phùi hợpi đểi từi đói cói quyếti địnhi huyi độngi vốni vayi hayi vốni chủi sởi hữu.i Thôngithờngi cáci doanhi nghiệpi muốni tốii đai hoái lợii íchi củai vốni chủi sởi hữui bằngi cáchi tăngi tỷi

lệi vốni vayi trongi tổngi sối vốn,i doanhi nghiệpi cói thểi dựi tínhi mộti mứci thui nhậpi caoi hơnichoi vốni chủi sởi hữu.i Tuyi nhiên,i doanhi nghiệpi sẽi phảii đơngi đầui vớii mộti mứci đội rủii roilớni hơn,i rủii roi baoi gồmi rủii roi tàii chínhi xuấti pháti từi sựi lựai chọni tàii chínhi củai doanhinghiệpi vài rủii roi xuấti pháti từi sựi lựai chọni hìnhi thứci đầui ti kinhi doanhi củai doanhinghiệp

3.7 i Chi i phí i huy i động i vốn i và i lãi i suất

Chii phíi huyi độngi vốni lài toàni bội chii phíi phảii bỏi rai đểi phụci vụi choi việci huyi

độngi vốni nhi chii phíi hợpi đồng,i chii phíi pháti sinh.i Xáci địnhi chii phíi sửi dụngi vốni cói vaiitròi quani trọngi đốii vớii côngi táci quảni lýi tàii chínhi củai doanhi nghiệp.i Chii phíi sửi dụngivốni phụi thuộci vàoi nhiềui yếui tối kháci nhaui nhi lãii suấti củai cáci khoảni nợ,i chínhi sáchitiềni lờii phảii chia…hoạt

Đốii vớii cáci nguồni vốni huyi độngi nhỏi vayi nợi ngâni hàng,i vayi cáci tổi chứci tàiichính,i pháti hànhi tráii phiếu,i chii phíi vốni biểui hiệni ởi mứci lãii suấti mài doanhi nghiệpiphảii gánhi chịu

3.8 i Cơ i chế i chính i sách i của i Nhà i nớc

Thôngi quai cáci chínhi sáchi vềi kinhi tế,i văni hoá,i xãi hội…hoạti Nhài nớci tạoi rai môii ờng,i hànhi langi phápi lýi lànhi mạnhi choi cáci doanhi nghiệpi hoạti độngi đồngi thờii cũngigiớii hạni khuôni khổi choi từngi loạii hìnhi doanhi nghiệp.i Chínhi sáchi ui tiêni khuyếni khíchihayi hạni chếi pháti triểni đốii vớii mộti sối ngànhi nghềi nàoi đói cũngi ảnhi hởngi tớii chínhisáchi huyi độngi vốni củai doanhi nghiệp.i Đểi đảmi bảoi choi côngi táci huyi độngi vốni củaitừngi doanhi nghiệpi đợci tốti thìi cáci doanhi nghiệpi cầni quáni triệti nhữngi quani điểmi sau:

tr Ưui tiêni khaii tháci tốii đai tiềmi năngi vốni từi nộii bội doanhi nghiệp

- Phảii đai dạngi cáci hìnhi thứci huyi độngi vốn,i phảii xuấti pháti từi đặci điểmisảni xuấti kinhi doanhi vài thựci trạngi vốni củai doanhi nghiệp

- Chỉi huyi độngi vốni theoi nhữngi hìnhi thứci phápi luậti choi phép

- Việci huyi độngi vốni phảii gắni chặti vớii việci quảni lýi vài sửi dụngi vốni cóihiệui quải đểi đảmi bảoi việci hoàni trải vốni vài cói lãii đồngi thờii cói tíchi luỹi đểi táii sảni xuấti

vài mởi rộngi quyi môi doanhi nghiệp

Trongi nềni kinhi tếi thịi trờng,i doanhi nghiệpi cói thểi lựai chọni nhiềui hìnhi thứci huyi

độngi vốni kháci nhaui nhngi doanhi nghiệpi phảii biếti lựai chọni hìnhi thứci huyi độngi nàoiphùi hợpi vớii mình,i chỉi rai ui điểm,i khuyếti điểmi vài khải năngi vậni dụngi củai nó.i Từi đó,idoanhi nghiệpi tìmi rai cơi cấui mỗii loạii nguồni vốni phùi hợpi vớii chii phíi huyi độngi trungibìnhi thấpi nhấti vài đemi lạii hiệui quải caoi nhấti trongi đầui ti kinhi doanh

4.i Câni đốii cungi cầui vốn

Xáci địnhi đầyi đủi nhui cầui vốni mài khôngi xáci địnhi phơngi thứci huyi động,i cũngi

nhi cáci nguồni tàii trợi vốni vài khải năngi cungi ứngi vốni từi tấti cải cáci nguồni đói thìi vẫni chai

đủ.i Doanhi nghiệpi cầni soi sánhi nhui cầui vớii khải năngi đảmi bảoi vốni choi dựi áni từi cácinguồni vềi sối lợngi vài tiếni độ

Nếui nhui cầui vềi vốni tơngi đốii nhỏi soi vớii cungi ứngi vốni từi tấti cải cáci nguồni màidoanhi nghiệpi cói khải năngi huyi động,i thìi dựi áni đợci chấpi nhận.i Doanhi nghiệpi cầni lựaichọni đốii tác,i nguồni cungi vốni tốii ui vớii lãii suấti thấp,i điềui kiệni thanhi toáni phùi hợpi vớiihoạti độngi kinhi doanhi củai doanhi nghiệp

Nếui khải năngi nhỏi hơni nhui cầui thìi việci đầui tiêni cầni làmi lài doanhi nghiệpi xáci

địnhi lạii nhui cầui thôngi quai xemi xéti việci tínhi toáni nhui cầui vốni đãi chínhi xáci cha,i cóikhoảni nàoi cói thểi tiếti kiệmi hơni đợci không.i Doanhi nghiệpi cầni xemi xéti sắpi xếpi thứi tựi -

ui tiêni cáci côngi việc,i cầni xemi hạngi mụci nàoi cầni tiếni hànhi trớc,i hạngi mụci nàoi cói thểihoãni lạii đểi giảmi căngi thẳngi vềi vốn.i Xemi xéti lạii cáci yếui tối củai dựi áni nhi kỹi thuật,i laoi

độngi sẽi đảmi bảoi tínhi đồngi bội trongi việci giảmi quyi môi dựi án.i Trongi trờngi hợpi khôngithểi thui xếpi đủi vốni thìi cầni báci bỏi dựi án.i Ngoàii ra,i doanhi nghiệpi cói thểi giảmi bởti căngithẳngi vềi vốni bằngi phơngi phápi nhi thuêi muai tàii chính,i thuêi muai máyi móci thiếti bị,i tậnidụngi khoảni vốni trải trớci củai kháchi hàng

5.i Biệni phápi nângi caoi khải năngi huyi độngi vốn

Dớii đâyi lài 5i yếui tối cơi bảni quyếti địnhi khải năngi huyi độngi vốni củai doanhinghiệp:

- Ti cáchi củai ngời,i tổi chứci đii vayi (Character):

Ti cáchi phảni ánhi trongi nhữngi lầni huyi độngi vốn,i vayi vốni từi bấti kỳi cáci tổi chứcichoi vayi nàoi thìi ngờii đii vayi cói nghiêmi túci trải nợi không,i nếui trải nợi thìi cói đúngi thờiihạni vài thựci hiệni cáci điềui kiệni đãi cami kếti vayi không.i Mộti tổi chứci trungi giani tàiichính,i ngâni hàngi khii choi doanhi nghiệpi vayi vốni đềui phảii xemi xéti đếni ti cáchi phápinhâni củai doanhi nghiệpi đói cũngi nhi tínhi đạii diệni theoi phápi luậti củai ngờii đợci đạii diệnichoi doanhi nghiệp.i Mộti doanhi nghiệpi Nhài nớci khii huyi độngi vốni phảii chịui sựi ràngibuộci củai cáci văni bảni quảni lýi Nhài nớci vềi tỷi lệi huyi độngi vốni tốii đai cói thể

- Khải năngi thanhi toáni (Capacity):

Sựi vữngi vàngi vềi tìnhi hìnhi tàii chínhi nóii chungi vài cói khải năngi thanhi toáni nóiiriêngi sẽi lài cáci điềui kiệni mài chủi nguồni tàii chínhi chúi ýi khii xemi xéti bỏi vốni choi doanhinghiệp.i Đốii vớii cáci doanhi nghiệpi đii muai hàngi hóai choi hoạti độngi đầui ti cáci nhài cungicấpi vậti t,i hàngi hoá,i dịchi vụ…hoạti cũngi phảii quyếti địnhi xemi cói choi phépi kháchi hàngi sắpitớii đợci muai chịui hayi không,i họi cũngi cầni phảii biếti khải năngi thanhi toáni củai kháchihàng.i Ngoàii khải năngi vềi tàii chính,i doanhi nghiệpi đii vayi cầni cói phơngi áni đầui ti hiệuiquả,i đợci quảni lýi tốt,i đảmi bảoi dựi áni cói lãi,i kếi hoạchi trải nợi rõi ràng,i thểi hiệni khải năngithựci hiệni đầyi đủi nhữngi thoải thuậni dựi địnhi sẽi kýi kếti vớii đốii táci tàii chính

- Tỷi lệi gópi vốni củai chủi đầui ti (Capital):

Đồngi thờii việci xemi xéti cáci yếui tối trêni cáci tổi chứci choi vayi cũngi rấti quani tâmitớii sối lợngi vốni củai chủi sởi hũi vìi sối vốni chủi sởi hữui nàyi lài khoảni bảoi hiểmi choi họitrongi trờngi hợpi doanhi nghiệpi gặpi rủii ro.i Sẽi lài thuậni lợii khii vayi vốni nếui doanhi

nghiệpi cói tỷi lệi vốni tựi cói soi vớii tổngi nguồni vốni lớni hơni 50%,i thểi hiệni sựi đảmi bảoi khii

cói rủii roi xảyi ra

- Thếi chấpi (Collateral):

Mộti doanhi nghiệpi khôngi dễi dàngi gìi nhậni đợci nguồni tàii trợi vốni củai mộti ngânihàngi hoặci cáci nguồni kháci khii khôngi cói đảmi bảo,i vìi cáci hìnhi thứci tàii trợi vốni đói đemilạii rấti nhiềui rủii roi choi ngờii choi vay.i Nếui doanhi nghiệpi cungi cấpi đủi sựi đảmi bảoi đốiivớii khoảni tiềni vayi theoi yêui cầu,i họi sẽi dễi dàngi nhậni đợci khoảni tíni dụngi cầni thiếti từimộti nhài tàii trợi nàoi đó.i Việci đảmi bảoi ani toàni nhằmi đảmi bảoi thanhi toáni cải tiềni vốni

vài lãii củai khoảni choi vayi lài hìnhi thứci “thếi chấp”.i Tàii sảni thếi chấpi đểi đảmi bảoi choicáci hìnhi thứci vayi vốni thờngi baoi gốmi cáci khoảni phảii thu,i giấyi hẹni nợ,i …hoạti

- Điềui kiệni kinhi tế,i ngànhi liêni quan.(Condition):

Đểi cói khải năngi huyi độngi vốn,i nhài đầui ti phảii cói chiếni lợci đầui t,i dựi áni đầui ti cóihiệui quả,i đảmi bảoi cói lãi,i đãi hoàni thànhi cáci thủi tụci đầui ti theoi quii địnhi củai Nhài nớci

vài cói tínhi khải thii thểi hiệni ởi kếi hoạchi tổi chứci thựci hiện,i môii trờngi phápi lýi củai dựi án.i

Nhi vậy,i đểi huyi độngi đủi vốni cungi ứngi choi côngi cuộci đầui t,i doanhi nghiệpi cầni thờngixuyêni tiếni hànhi cáci hoạti độngi hoàni thiệni cáci yếui tối trêni nhằmi nângi caoi uyi tíni củaimình,i baoi gồmi cáci hoạti động:

 Thờngi xuyêni nângi caoi chấti lợngi độii ngũi cáni bội quảni lýi vài côngi nhâniviêni đảmi bảoi hoạti độngi cói hiệui quả

 Thựci hiệni thànhi côngi nhiềui dựi áni trớci đâyi vài hiệni nay,i tạoi đợci vịi thếitrêni thịi trờng

 Xâyi dựngi đợci nhữngi phơngi áni đầui ti cói hiệui quả

Iv.i Sửi dụngi vốni choi đầui ti pháti triểni trongi doanhi nghiệp

Đểi sửi dụngi vốni đầui ti hiệui quải cáci chủi đầui ti cầni lậpi cơi cấui sửi dụngi vốni đầui tihợpi lý.i Trớci khii tiếni hànhi choi hoạti độngi đầui ti cầni phảii cói bớci xáci địnhi cáci côngi việci

cụi thểi sẽi tiếni hànhi choi hoạti độngi đầui ti đó;i từi đó,i phâni bổi vốni choi từngi loạii côngi việcicũngi nhi tiếni đội hoạti độngi đầui ti giảii ngâni vốni thíchi hợp.i Việci bối tríi vốni đầui ti vàoi cácilĩnhi vực,i cáci dựi áni phụci vụi mụci tiêui pháti triểni chínhi củai doanhi nghiệpi nhằmi tạoi nênicáci độngi lựci vài sứci bậti choi hoạti độngi sảni xuấti kinhi doanh.i Doanhi nghiệpi cầni sắpixếpi mộti khốii lợngi vốni hợpi lýi câni đốii vớii khải năngi huyi độngi vốni đểi tạoi điềui kiệni tậpitrungi đợci nhiềui vốni nhấti choi hoạti độngi táii đầui ti củai mình.i

1.i Mốii quani hệi giữai huyi độngi vài sửi dụngi vốni đầui ti pháti triển.

Cói nguồni vốni lài điềui kiệni cầni thìi xâyi dựngi cơi cấui sửi dụngi vốni hợpi lýi lài điềuikiệni đủ.i Vìi vậy,i chínhi sáchi huyi độngi vốni vài sửi dụngi vốni cói quani hệi khăngi khít.i Nếuihuyi độngi vốni mài sửi dụngi kémi hiệui quải thìi khôngi nhữngi khôngi đạti đợci mụci tiêuităngi trởngi mài còni đểi lạii gánhi nặngi nợi phảii trải saui này,i dẫni đếni tìnhi hìnhi tàii chínhixấui vài dễi đii đêni phái sản.i Ngợci i lại,i huyi độngi đợci vốni đểi vớii cơi cấui huyi độngi hợpi lý,ichii phíi tốii thiểu,i theoi đúngi tiếni đội thựci hiệni dựi áni đầui ti sẽi gópi phầni quani trọngi nângicaoi hiệui quải củai sửi dụngi vốn.i Đếni lợti sửi dụngi vốni cũngi táci độngi ngợci trởi lạii việcihuyi độngi vốn.i Sửi dụngi vốni hiệui quải phùi hợpi đemi lạii hiệui quải tàii chínhi caoi giúpidoanhi nghiệpi cói khải năngi thanhi toáni nhanh,i trải nợi đủi đúngi thờii hạn;i từi đói nângi caoi

uyi tíni củai doanhi nghiệpi trêni thịi trờngi vốni vài doanhi nghiệpi sẽi huyi độngi vốni thuậni lợiihơn.i

2.i Mộti sối quyi đinhi củai Nhài nớci vềi quảni lýi sửi dụngi vốni choi cáci dựi áni đầui t

Đểi quảni lýi thốngi nhấti hoạti độngi đầui ti trêni toàni bội nềni kinhi tế,i Nhài nớci đãi đai

rai nhữngi quii định,i nghịi địnhi yêui cầui tấti cải cáci doanhi nghiệpi thami giai đầui ti phảii thựcihiện.i Vìi vậy,i trongi côngi táci quảni lýi sửi dụngi vốni mỗii doanhi nghiệpi cói nhữngi quii

địnhi riêngi choi mìnhi nhngi cũngi phảii dựai trêni cơi sởi cáci quii địnhi củai Nhài nớci trongicáci nghịi địnhi 52,42/CP…hoạt

2.1 i Các i dự i án i qui i hoạch

Bội Kếi hoạchi vài Đầui t,i Bội tàii chínhi cói tráchi nhiệmi quảni lýi vài câni đốii hànginămi choi côngi táci lậpi quii hoạchi tổngi thểi pháti triểni kinhi tếi xãi hộii vùng,i lãnhi thổ,i quiihoạchi pháti triểni ngành,i hớngi dẫni cáci bội vài địai phơngi tổi chứci thựci hiện.i Kếi hoạchivốni hàngi nămi choi lậpi quii hoạchi xâyi dựngi vùng,i xâyi dựngi đôi thị-nôngi thôni doi địaiphơngi lập,i Bội Kếi hoạchi vài Đầui ti thôngi nhấti vớii Bội Tàii chính,i Bội Xâyi dựngi đểi trìnhiThủi tớngi Chínhi Phủi phêi duyệt.i Việci quảni lýi sửi dụngi nguồni vốni nàyi đợci phâni cấpiquảni lýi theoi phápi luậti vềi Ngâni sáchi Nhài nớc

2.2 i Quản i lý i các i dự i án i sử i dụng i vốn i tín i dụng i do i Nhà i nớc i bảo i lãnh, i vốn i tín i dụng i

đầu i t i phát i triển i của i Nhà i nớc

Chủi đầui ti chịui tráchi nhiệmi vềi hiệui quải đầui ti vài trải nợi vốni vayi đúngi hạn,i tổichứci choi vayi chịui tráchi nhiệmi thẩmi địnhi phơngi áni tàii chính,i phơngi áni trải nợi vàicungi ứngi vốn,i giámi sáti thựci hiệni vốni vayi đúngi mụci đíchi vài thui hồii vốni vay.i

Thẩmi quyềni quyếti địnhi cáci dựi áni nàyi nhi quii địnhi cáci dựi áni sửi dụngi vốniNgâni sách.i Hộii đồngi quảni trịi cáci Tổngi côngi tyi Nhài nớci đợci quyềni quyếti địnhi đầui ticáci dựi áni nhómi C.i Riêngi Tổngi côngi tyi 91,i Hộii đồngi quảni trịi đợci quyềni quyếti địnhi

đầui ti cáci dựi áni đãi đợci phâni cấpi đợci quyềni quyếti địnhi cáci côngi việci trongi quái trìnhithựci hiệni dựi áni theoi quyi địnhi củai phápi luật

2.3 i Quản i lý i sử i dụng i vốn i đầu i t i phát i triển i của i doanh i nghiệp i nhà i nớc

- Đốii vớii dựi áni nhómi A,i thẩmi quyềni quyếti địnhi đầui ti vài thựci hiệni đầui ti

đợci ápi dụngi theoi quyi địnhi đốii vớii dựi áni sửi dụngi Vốni Ngâni sáchi Nhài nớc

- Đốii vớii dựi áni nhómi B,i Ci doanhi nghiệpi Nhài nớci căni cứi vàoi quii hoạchihoặci kếi hoạchi pháti triểni ngànhi đãi đợci phâni cấpi cói thẩmi quyềni i phêi duyệti đểi quyếti

địnhi đầui t.i Quái trìnhi thựci hiệni đầui ti doi doanhi nghiệpi tựi chịui tráchi nhiệmi trêni cơi sởithựci hiệni đúngi cáci chếi đội chínhi sáchi hiệni hànhi củai Nhài nớci vềi quảni lýi đầui ti vài xâyidựng,i quii chếi đấui thầu

- Tổi chứci quảni lýi vốni củai doanhi nghiệpi vài cáci tổi chứci hỗi trợi vốni choi

dựi áni chịui tráchi nhiệmi kiểmi trai việci thựci hiệni quyếti địnhi đầui ti vài thựci hiệni quyếti

địnhi toàni vốni đầui t

2.4 i Các i dự i án i sản i xuất i kinh i doanh i của i t i nhân, i tổ i chức i i kinh i tế i không i phải i doanh i

nghiệp i nhà i nớc, i chủ i đầu i t i tự i quyết i định i đầu i t i và i chịu i trách i nhiệm i về i hiệu i quả i

đầu i t, i sản i xuất i kinh i doanh. i

2.5 i i Các i dự i án i của i cơ i quan i ngoại i giao i tổ i chức i quốc i tế i và i cơ i quan i nớc i ngoài i khác i

đầu i t i xây i dựng i trên i đất i Việt i Nam i đợc i quản i lý i theo i hiệp i định i hoặc i thoả i thuận i đã i

đ-ợc i ký i kết i với i chính i phủ i Việt i Nam i và i chủ i đầu i t i phảii i lập i hồ i sơ i xin i cấp i giấy i phép i

xây i dựng i theo i qui i định.

2.6 i Đối i với i các i dự i án i sử i dụng i vốn i góp i của i nhiều i thành i viên, i căn i cứ i vào i tỷ i lệ i góp i

vốn i và i đặc i điểm i của i dự i án i các i thành i viên i thoả i thuận i xác i định i chủ i đầu i t, i phơng i

thức i quản i lý, i tổ i chức i điều i hành i dự i án.

3.i Nộii dungi sửi dụngi vốni đầui ti pháti triểni

3.1 i Sử i dụng i vốn i đầu i t i phân i theo i cơ i cấu i công i nghệ

 Vốni đầui ti xâyi dựngi vài lắpi đặti baoi gồm:i

Vốni chuẩni bịi xâyi dựngi làmi mặti bằngi nhi làmi sạchi mặti bằngi xâyi dựngi thămi

dòi lấpi đất,i tiêui nớc,i lắpi đặti đờngi ống…hoạt

Vốni xâyi dựngi côngi trìnhi vài hạngi mụci côngi trìnhi baoi gồmi vốni xâyi dựngi mới,i

mởi rộng,i cảii tạoi vài khôii phụci cáci côngi trìnhi vài cải việci lắpi ghépi cáci cấui kiệni trênimặti bằngi xâyi dựngi cáci côngi trìnhi tạm…hoạti

Vốni lắpi đặti trangi thiếti bịi choi cáci côngi trìnhi gồmi việci xâyi lắpi cácloạii trangithiếti bịi vậti dụngi mài chứci năngi xâyi dựngi phảii làm

Vốni hoàni thiệni côngi trìnhi xâyi dựngi gồmi cói cáci hoạti độngi kháci nhaui liêniquani tớii việci hoàni thiệni hoặci kếti thúci mộti côngi trình

 Vốni đầui ti muai sắmi thiếti bị,i máyi móc:i lài toàni bội chii phíi đểi muai sắmithiếti bị,i máyi móc,i dụngi cụi dùngi choi sảni xuất,i kinhi doanh,i nghiêni cứu,i thíi nghiệm,…hoạt

i đợci lắpi đặti vàoi côngi trìnhi theoi dựi toán,i baoi gồm:

Giái trịi củai bảni thâni máyi móci thiếti bị,i kểi cải phầni đờngi ống,i đờngi dâyi trựcithuộci máyi móci thiếti bị

Chii phíi vậni chuyển,i bảoi quản,i giai côngi tui sửa,i kiểmi trai máyi móci thiếti bịi

tr-ớci khii đai vàoi lắp

Giái trịi dụngi cụi đợci tínhi vàoi vốni đầui ti muai sắmi thiếti bịi gồmi cói giái trịi dụngi

cụi dùngi trongi sảni xuất,i dụngi cụi thíi nghiệm,i dụngi cụi dùngi trongi quảni lýi sảni xuấtikinhi doanh…hoạt

 Vốni kiếni thiếti cơi bảni khác

Chii phíi kiếni thiếti cơi bảni đợci tínhi vàoi giái trịi côngi trình:i chii phíi choi côngi táci tivấni đầui ti nhi khảoi sáti thiếti kế,i chii phíi bani quảni lýi côngi trình…hoạtchii phíi dùngi đấti xâyidựng,i đềni bùi hoai màu,i tàii sản…hoạt

Chii phíi kiếni thiếni cơi bảni kháci khôngi tínhi vàoi giái trịi côngi trìnhi mài tínhi vàoigiái trịi tàii sảni lui độngi bàni giao,i baoi gồmi chii phíi muai sắmi nguyêni vậti liệu,i phụi tùngikhôngi đủi tiêui chuẩni lài tàii sảni cối định,i chii phíi muai sắmi tàii sảni cói tínhi châti chuyênidùngi cungi cấpi mộti sối sảni phẩmi nhấti địnhi nhngi khôngi đủi tiêui chuẩni tàii sảni cối định,ichii phíi đàoi tạoi cáni bộ,i côngi nhâni kýi thuật…hoạti choi côngi trình

Chii phíi kiếni thiếti cơi bảni kháci đợci nhài nớci choi phépi khôngi tínhi vàoi giái trịicôngi trìnhi baoi gồmi cáci thiêni tai,i địchi hoại thiệti hạii vềi chii phíi vàkhốii lợngi củai côngitrìnhi đangi xâyi dựngi phảii huỷi bỏi theoi quyêti địnhi củai Nhài nớc.

3.2 i Sử i dụng i vốn i phân i theo i cơ i cấu i tái i sản i xuất

Cơi cấui táii sảni xuấti củai vốni đầui ti lài việci phâni phốii vốni đầui ti giữai cáci loạii hìnhitáii sảni xuấti tàii sảni cối định,i baoi gồmi xâyi dựngi mới,i cảii tạo…hoạt

Trongi từngi giaii đoạni nhấti địnhi củai quái trìnhi pháti triển,i việci xáci địnhi tỷi lệi tốii

ui giữai cái hìnhi thứci táii sảni xuấti tàii sảni cối địnhi cói ýi nghĩai quani trọng

 Vềi xâyi dựngi mới:i Hìnhi thứci nàyi choi phépi ápi dụngi dễi dàngi kỹi thuậtimớii vài bối tríi cáci côngi trìnhi xâyi dựngi mớii tạii nhữngi nơii hợpi lý,i đảmi bảoi khaii tháci

đầyi đủi hơni tàii nguyêni thiêni nhiên.i Nhợci điểmi củai hìnhi thứci nàyi lài đòii hỏii vốni đầui tilớn

 Đầui ti chiềui sâu:i cói đặci điểmi lài gắni liềni vớii hàngi loạti cáci yếui tối mài

tr-ớci hếti lài nhời sửi dụngi cáci tàii sảni cối địnhi đãi cói sẵn,i đặci biệti lài bội phậni nhài xởng,i vậtikiếni trúc.i Nhữngi mốii quani hệi liêni hệi sảni xuấti đãi đợci xáci lậpi vớii độii ngũi cáni bộichuyêni môni đãi cói vài kinhi nghiệmi củai họi sẽi gópi phầni nângi caoi sảni phẩmi vớii chii phíivốni đầui ti tơngi đốii íti vài trongi mộti thờii giani ngắni hơni soi vớii xâyi dựngi mới.i Tăngi năngilựci sảni xuấti bằngi cảii tạoi vài thiếti bịi lạii xíi nghiệpi hiệni cói ápi dụngi thiếti bịi hiệni đạii hơni

sẽi dẫni đếni nângi caoi tỷi trọngi bội phậni tíchi cựci củai tàii sảni cối địnhi vài giảmi thờii gianithui hồii vốni đầui t.i Ngoàii rai nói còni cói ýi nghĩai xãi hộii lài giảmi nhẹi điềui kiệni laoi độngi

vài pháti triểni trìnhi đội củai côngi nhân.i

4.i Quảni lýi vốni i nhằmi nângi caoi hiệui quải sửi dụngi vốni đầui ti pháti triểni

 Lậpi nhữngi dựi áni đầui ti cói hiệui quả

Đểi đảmi bảoi sửi dụngi vốni cói hiệui quải vàoi cáci côngi cuộci đầui ti nhằmi đạti nhữngimụci tiêui mongi muốn,i đemi lạii hiệui quải kinhi tếi xãi hội,i hiệui quải tàii chínhi thìi trớci khii

bỏi vốn,i doanhi nghiệpi cầni phảii xemi xét,i tínhi toáni toàni diệni cáci khíai cạnhi kinhi tếi -i kỹithuật,i điềui kiệni tựi nhiên…hoạtcói liêni quani đếni quái trìnhi thựci hiệni đầui t,i phảii dựi đoánicáci yếui tối bấti địnhi sẽi xảyi rai trongi suốti quái trìnhi kểi từi khii thựci hiệni đầui ti choi đếni khiicáci thànhi quải i củai hoạti độngi đầui ti kếti thúci sựi pháti huyi táci dụngi theoi dựi kiếni trongi

dựi án,i ảnhi hởngi đếni sựi thànhi bạii củai côngi cuộci đầui t.i

 Tổi chứci thẩmi định,i đánhi giái

Mộti dựi áni dùi cói đợci chuẩni bịi kỹi càngi đếni mấyi cũngi mangi tínhi chủi quani củaingờii soạni thảo.i Đểi đảmi bảoi tínhi kháchi quan,i chínhi xáci hiệui quải thìi cầni phảii “thẩmitrai lạii ”.i Nếui nhi cáci tổi chứci tàii chínhi tiềni tệi tiếni hànhi thẩmi địnhi đểi ngăni chặni sựi đổi

bểi lãngi phíi vốni đầui ti trớci khii quyếti địnhi tàii trợ,i choi vayi vốni vài Nhài nớci thẩmi địnhinhằmi kiểmi trai lạii nhữngi ảnhi hởngi tíchi cực,i tiêui cựci củai dựi áni đếni cải cộngi đồnginhằmi kịpi thờii ngăni chặni ràngi buộci hayi hỗi trợi choi dựi áni thìi cáci doanhi nghiệpi cầnithẩmi địnhi đểi kiểmi trai lạii tínhi phùi hợpi củai mụci tiêui dựi áni vớii mụci tiêui pháti triểnikinhi tếi xãi hội cũngi nhi hiệui quải củai dựi án.i Yêui cầui củai côngi táci kiểmi địnhi lài cầni

đánhi giái kháchi quan,i khoai học,i toàni diệni nộii dungi củai dựi án,i cói sựi phốii hợpi chặtichẽi vớii cáci cơi quani chuyêni môn,i cáci chuyêni giai trongi vài ngoàii ngànhi cói liêni quani

vài cầni thẩmi địnhi kịi thời,i thami giai ýi kiếni ngayi từi khii cói hồi sơi dựi án

5.i ýi nghĩai củai việci nângi caoi hiệui quải sửi dụngi vốni kinhi doanh

Trongi điềui kiệni nềni kinhi tếi cói sựi chuyểni dịchi từi cơi chếi kếi hoạchi hoái tậpitrungi sangi nềni kinhi tếi nhiềui thànhi phầni hoạti độngi theoi cơi chếi thịi trờngi cói sựi điềuitiếti củai Nhài nớc,i mỗii doanhi nghiệpi cầni phảii nhìni nhậni mộti cáchi i lôgici tìnhi hìnhihoạti độngi kinhi doanhi củai mìnhi trongi quái khứ,i hiệni tại,i đồngi thờii dựi kiếni xui hớngipháti triểni củai doanhi nghiệpi trongi tơngi lai.i Trêni cơi sởi đói đánhi giái chínhi xáci đốii tợngi

đầui ti xâyi dựngi cơi bảni mộti cáchi thíchi hợpi nhằmi nângi caoi hiệui quải sửi dụngi vốn

Nângi caoi hiệui quải sửi dụngi vốni đầui ti lài vấni đềi cấpi báchi đặti rai choi cáci doanhinghiệp,i vìi nói lài yếui tối đầui vàoi củai quái trìnhi đầui t,i nói quyếti địnhi yếui tối đầui rai vàiquyếti địnhi đếni kếti quải đầui t

Nângi caoi hiệui quải vốni kinhi doanhi bằngi cáchi tăngi doanhi thui đồngi thờii vớiiviệci giảmi chii phíi sảni xuấti kinhi doanhi sẽi làmi tăngi lợii nhuận.i Lợii nhuậni lài mụci đíchicủai kinhi doanh.i Lợii nhuậni nhiềui gópi phầni tăngi quyi môi nguồni vốni tựi bổi sungi củaidoanhi nghiệpi từi đói doanhi nghiệpi cói thểi mởi rộngi quyi môi đầui t,i đóngi gópi nhiềui hơnichoi xãi hội.i

Nângi caoi hiệui quải sửi dụngi vốni đầui ti gópi phầni tiếti kiệmi củai cảii vậti chấti choixãi hội,i tạoi điềui kiệni choi việci pháti triểni quii môi sảni xuấti vài táii đầui t,i tăngi nhanhi tốci

đội hoạti độngi củai doanhi nghiệpi nhằmi đemi lạii lợii nhuậni choi doanhi nghiệp,i đemi lạiicủai cảii vậti chấti choi nềni kinhi tếi xãi hội

Chơngi IIThựci trạngi huyi độngi vài sửi dụngi i vốni ởi Tổngi côngi tyi

Thépi Việti Nam

I.i Tổngi quani vềi Tổngi côngi tyi thépi Việti nam

1.i Quái trìnhi hìnhi thànhi vài pháti triểni củai Tổngi côngi tyi thépi Việti Nami

Tổngi côngi tyi thépi Việti Nami cói têni giaoi dịchi quốci tếi là:i VIeTi NAMi STEELiCORPORATION,i têni viếti tắti lài VSC.i Tổngi Côngi tyi cói trụi sởi đặti tạii Sối 91i phối LángiHạ,i quậni Đốngi Đa,i thànhi phối Hài Nội

Tổngi Côngi tyi thépi Việti Nami thànhi lậpi theoi quyếti địnhi sối 344/TTg,i ngàyi04/07/1994i củai Thủi tớngi Chínhi phủi trêni cơi sởi hợpi nhấti Tổngi Côngi tyi thépi Đài Nẵngi

vài Tổngi Côngi tyi kimi khíi thuộci Bội Côngi nghiệp

Thựci hiệni chủi trơngi củai Đảngi vài Nhài nớci vềi thủi tụci đổii mới,i sắpi xếpi lạii cácidoanhi nghiệpi Nhài nớc,i ngàyi 29i thángi 04i nămi 1995i Thủi tớngi Chínhi phủi kýi quyếti

địnhi 225/TTgi thànhi lậpi lạii Tổngi Côngi tyi thépi Việti Nami theoi nộii dungi quyếti địnhi sối91/ TTgi ngàyi 07i thángi 03i nămi 1994i vềi thíi điểmi thànhi lậpi tậpi đoàni kinhi doanh

Ngànhi sảni xuấti thépi ởi Việti Nami đãi đợci Đảngi vài Nhài nớci quani tâmi xâyi dựngirấti sớm.i Trongi điềui kiệni đấti nớci còni chiai cắt,i khui Liêni hợpi Gangi thépi Tháii Nguyêni

doi Trungi Quốci giúpi đãi đợci xâyi dựngi từi nămi 1959i vớii quyi môi côngi suấti khoảngi 10ivạni tấn/nămi vài đãi choi rai đờii mẻi gangi đầui tiêni nămi 1963.i Đếni nămi 1978,i TrungiQuốci ngừngi côngi việci phụci hồii trongi tìnhi trạngi dởi dangi khôngi đồngi bộ.i Nămi 1973i

tai đãi xâyi dựngi thêmi nhài máyi luyệni cáni thépi Giai Sàngi vớii côngi suấti 50.000i tấn/nămi

doi Cộngi hoài Liêni bangi Đứci giúpi đểi bổi sung,i hoàni thiệni dâyi chuyềni sảni xuấti luyệni

vài cán,i đảmi bảoi côngi suấti thiếti kếi 10i vạni tấn/nămi choi khui Liêni hợpi Gangi thépi TháiiNguyêni

Saui khii đấti nớci thốngi nhất,i nămi 1976i Côngi tyi luyệni kimi đeni miềni Nami đợcithànhi lậpi trêni cơi sởi tiếpi quảni cáci nhài máyi luyệni cáni thépi minii củai chếi đội cũi ởi thànhiphối Hồi Chíi Minhi vài Biêni Hoà,i vớii côngi suấti khoảngi 80.000i tấni thépi cán/năm

Từi nămi 1976i đếni nămi 1989i ngànhi thépi gặpi rấti nhiềui khói khăni doi kinhi tếi đấtinớci lâmi vàoi khủngi hoảng.i Mặti kháci cáci nguồni thépi nhậpi khẩui từi Liêni Xôi vài cáci n-

ớci xãi hộii chủi nghĩai vẫni còni dồii dào,i vìi vậyi ngànhi thépi chỉi duyi trìi mứci sảni lợngi40.000i –i 85.000i tấn/năm

Từi nămi 1989i đếni nămi 1995i :i thựci hiệni chủi trơngi đổii mới,i mởi cửai củai Đảng,ingànhi thépi đãi khắci phụci đợci khói khăni vài bắti đầui tăngi trởngi nhanh,i sảni lợngi thépitrongi nớci đãi vợti quai ngỡngi cửai 100.000i tấn/năm.i Nămi 1990,i Tổngi Côngi tyi thépiViệti Nami thuộci Bội Côngi nghiệpi nặngi đợci thànhi lập,i thốngi nhấti quảni lýi ngànhi sảnixuấti thépi quốci doanhi trongi cải nớc.i Đâyi lài thờii kỳi pháti triểni mạnh,i nhiềui dựi áni đầui tichiềui sâui vài liêni doanhi vớii nớci ngoàii đợci thựci hiện.i Sảni lợngi thépi cáni nămi 1995ităngi gấpi 4i lầni nămi 1990i vài bằngi mứci Liêni Xôi cungi cấpi choi nớci tai hàngi nămi trớci1990

Thờii kỳi 1996i –i 2000i ngànhi thépi vẫni giữi đợci tốci đội tăngi trởngi khái cao,i tiếpitụci đợci đầui ti mớii vài đầui ti chiềui sâui mạnhi mẽ.i Sảni lợngi cải nớci nămi 1999i đạti 1,4i triệuitấn/nămi gấpi 3i lầni nămi 1995,i gấpi 14i lầni nămi 1990.i Lựci lợngi thami giai sảni xuấti vài giaicôngi chếi biếni thépi trongi nớci đãi đợci pháti triểni rấti đai dạng

Từi nămi 1990i đếni nămi 1999i riêngi Tổngi Côngi tyi thépi Việti Nami đãi đầui ti chiềuisâui trêni 650i tỷi đồngi đểi cảii tạoi nângi cấp,i đổii mớii thiếti bịi cáci cơi sởi hiệni cói vài gópi vốniphápi địnhi trịi giái 33i triệui USDi đểi liêni doanhi vớii nớci ngoàii 14i dựi áni trongi đói cói 12inhài máyi cáni thépi vài giai côngi saui cáni vớii tổngi sối vốni đầui ti 233i triệui USD.

2.i Đặci điểmi hoạti độngi sảni xuấti kinhi doanh

Tổngi côngi tyi thépi Việti Nami hoạti độngi kinhi doanhi hầui hếti trêni cáci thịi trờngitrọngi điểmi trêni lãnhi thổi Việti Nami vài baoi trùmi hếti cáci côngi đoạni từi khâui khaii thácinguyêni liệu,i vậti liệu,i sảni xuấti thépi vài cáci sảni phẩmi thépi choi đếni khâui phâni phối,itiêui thụi sảni phẩm.i Cáci lĩnhi vựci trongi hoạti độngi sảni xuấti kinhi doanhi chủi yếui củaiTổngi côngi tyi Thépi nhi sau:

- Khaii tháci quặngi sắt,i thani mỡ,i nguyêni liệui trợi dungi phụci vụi choi cônginghệi luyệni kim

- Sảni xuấti gangi thépi vài cáci kimi loại,i sảni phẩmi thép

- Kinhi doanhi xuấti nhậpi khẩui thép,i vậti ti thiếti bịi vài cáci dịchi vụi liêni quani

đếni côngi nghệi luyệni kimi nhi nguyêni liệu,i vậti liệui đầui vào,i cáci sảni phẩmi thép,i trangithiếti bịi luyệni kim,i chuyểni giaoi côngi nghệi vài hỗi trợi kỹi thuật

- Thiếti kế,i chếi tạo,i thii côngi xâyi lắpi cáci trangi thiếti bịi côngi trìnhi luyệnikimi vài xâyi dựngi dâni dụng

- Kinhi doanhi kháchi sạn,i nhài hàngi ăni uống,i xăngi dầu,i mỡ,i ga,i dịchi vụi vàivậti ti tổngi hợpi khác

- Đàoi tạo,i nghiêni cứui khoai họci côngi nghệi phụci vụi choi ngànhi cônginghiệpi luyệni kimi vài lĩnhi vựci sảni xuấti kimi loại,i vậti liệui xâyi dựng

- Đầui t,i liêni doanh,i liêni kếti kinhi tếi vớii cáci đốii táci trongi vài nớci ngoài

- Xuấti khẩui laoi động

Bêni cạnhi đói Tổngi côngi tyi Thépi còni đợci Nhài nớci giaoi choi thựci hiệni nhiệmi vụiquani trọngi lài câni đốii sảni xuấti thépi trongi nớci vớii tổngi nhui cầui tiêui dùngi củai nềnikinhi tế,i xãi hộii kếti hợpi nhậpi khẩui cáci mặti hàngi thépi trongi nớci chai đợci sảni xuấti đểibìnhi ổni giái cải thịi trờngi thépi trongi nớc,i bảoi toàni vài pháti triểni vốni Nhài nớci giao,i tănginguồni thui Ngâni sáchi Nhài nớc,i tạoi việci làmi vài đảmi bảoi choi đờii sốngi ngờii laoi độngi ởitrongi côngi ty

3.i Tổi chứci bội máyi quảni lýi tạii Tổngi côngi tyi thépi Việti Nam

Tổngi côngi tyi chịui sựi quảni lýi trựci tiếpi lài cáci Bội Côngi nghiệp,i Bội Tàii chính,i

Bội Kếi hoạchi vài đầui t,i Bội Laoi độngi thơngi binhi vài xãi hội,i vài cáci bộ,i ngành,i cơi quaniNhài nớc.i Hiệni nay,i Tổngi côngi tyi thépi Việti Nami cói bội máyi quảni lýi vài điềui hànhiTổngi côngi ty,i 14i đơni vịi thànhi viêni vài 7i doanhi nghiệpi liêni doanhi vớii nớci ngoài,i 1idoanhi nghiệpi liêni doanhi trongi nớc.i Cáci đơni vịi thànhi viêni củai Tổngi côngi tyi vài cácidoanhi nghiệpi liêni doanhi đợci phâni bối trêni cáci tỉnh,i thànhi phối trongi nớci nhi Hài Nội,iTháii Nguyên,i Thừai Thiêni Huế,i Đài Nẵng…hoạtvài cáci khui côngi nghiệpi lớn.i Ngoàii ra,icòni cói 7i doanhi nghiệpi liêni doanhi nớci ngoàii cói vốni cổi phầni củai cáci đơni vịi thànhiviên

Cơi cấui tổi chứci quảni lýi doanhi nghiệpi Tổngi côngi tyi thépi Việti Nami theoi môihìnhi trựci tuyếni chứci năng,i cơi cấui quảni trịi nàyi đangi đợci ápi dụngi phổi biếni hiệni nay.i

Theoi cơi cấui nàyi ngờii lãnhi đạoi doanhi nghiệpi đợci sựi giúpi sứci củai tậpi thểi lãnhi đạoi đểichuẩni bịi cáci quyếti định,i hớngi dẫni vài kiểmi trai việci thựci hiệni quyếti địnhi đốii vớii cấpidới.i Tổngi côngi tyi khôngi rai lệnhi trựci tiếp,i chỉi thịi choi đơni vịi thànhi viêni cấpi dới.i Cáci

bội phậni chứci năngi cói nhiệmi vụi nghiêni cứu,i chuẩni bịi quyếti địnhi choi lãnhi đạoi Tổngicôngi tyi quảni lý,i điềui hànhi cáci đơni vịi thànhi viêni Tổngi côngi ty.i

Sơ i đồ i 1: i Sơ i đồ i tổ i chức i quản i lý, i điều i hành i của i Tổng i công i ty

Khối kinh doanh

Khối đào tạo

và nghiên cứu

Công ty kinh doanh thép và vật t Hà Nội

Công ty kim khí Bắc TháiCông ty kim khí tp Hồ Chí Minh

Công ty kim khí vật t tổng hợp miền TrungCông ty kinh doanh thép và thiết bị công nghiệpViện luyện kim đen

Tr ờng đào tạo nghề cơ điện luyện kim Thái NguyênCông ty thép VSC – Posco(VPS)

Công ty thép VINAKYOEI

Công ty liên doanh sản xuất thép Vinausteel

Công ty TNHH NASTEELVINACông ty ống thép Việt Nam

Công ty gia công thép VinaicCông ty gia liên doanh Trung tâm th ơng mại quôc tếKhối liên doanh

Công ty gang thép Thái NguyênCông ty thép miền Nam

Công ty cơ điện luyện kim

Công ty thép Đà NẵngCông ty Vật liệu chịu lửa và KTĐS Trúc ThônKhối sản xuất

Công ty kim khí Hà NộiCông ty kim khí Hải Phòng

Cơ quan văn phòng Tổng công ty

II.i Thựci trạngi huyi độngi vốni củai VSC

1.i Khải năngi huyi độngi vốni đầui ti củai VSCi

Khải năngi huyi độngi vốni đầui ti củai VSCi đợci thểi hiệni quai bảngi sau:

Bảng i 1: i Nguồn i vốn i hoạt i động i năm i 2001-2002 i của i Tổng i công i ty i Thép i Việt i Nam

-i Nguồni vốni kinhi doanhi 1410404 39,27 1399692 35,84

-i Chênhi lệchi đánhi giái lạii tàii sản -36 0,00 238 0,01

2.i Nguồni vốni kinhi phí,i quỹi khác 91915 2,56 2,66

i (Nguồn: i Tài i chính i kế i toán-VSC i )

Quai bảngi nguồni vốni hoạti độngi trêni tai thấyi nguồni vốni dùngi choi việci kinhi

doanhi chiếmi tỷi trọngi nhỏi (39,27%)i nămi 2000i vài nămi 2001i lạii giảmi xuốngi

(35,84%),i trongi khii đói cáci khoảni nợi phảii trải củai VSCi lạii chiếmi mộti tỷi trọngi lớn,i

nămi 2000i chiếmi 57,55%i vài nămi 2001i chiếmi 61,1%.i Nhi vậy,i trongi kinhi doanhi Tổngi

Hội đồng quản trị

Tổng giám đốc

côngi tyi chai pháti huyi thếi mạnhi củai mình,i việci kinhi doanhi bịi kémi hiệui quả,i lợii nhuậnithấp.i Vìi vậyi mài cáci khoảni đii vayi nợi lớn,i đặci biệti vốni đểi đầui ti pháti triểni còni quái ít,inămi 2000i chiếmi 1,81%i vài nămi 2001i chiếmi 2,9%.i Nguồni vốni bịi hạni hẹpi choi nêni

đầui ti dàii hạn,i thayi đổii dâyi chuyềni sảni xuất,i nângi cấpi máyi móc,i cảii tiếni côngi nghệ,inângi caoi chấti lợngi sảni phẩmi rấti thấpi khiếni sảni phẩmi sảni xuấti rai khôngi đủi sứci cạnhitranhi trêni thịi trờng.i Mặti khác,i máyi móci cũi kỹi lạci hậui nêni chỉi tiêui tiêui haoi thiếti bịilớni vài giái thànhi sảni phẩmi caoi nêni khói cạnhi tranhi trêni thịi trờng

Tìnhi hìnhi tàii chínhi củai doanhi nghiệpi cói khải năngi hayi khôngi còni thểi hiệni ởikhải năngi tựi bảoi đảmi vềi mặti tàii chínhi hayi mứci đội độci lậpi vềi mặti tàii chínhi -i đợci đánhigiái quai chỉi tiêui “tỷi suấti tàii trợ”:

Tỷi suấti tàii trợi nămi 2000i =i Nguồni vốni chủi sởi hữui /i nguồni vốni

i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i =i 1524791/3591624i =i 0,4245

Tỷi suấti tàii trợi nămi 2001=i 15119260/3905852i =i 0,3889

Từi chỉi tiêui trêni tai thấyi mứci đội độci lậpi củai VSCi khôngi cao.i Soi sánhi haii nămi

2000,i 2001i tai thấyi tỷi suấti tàii trợi củai nămi 2001i nhỏi hơni 2000i chứngi tỏi tỷi lệi cáci tàiisảni củai VSCi trongi nămi 2001i đợci đầui ti bằngi nguồni vốni đii vayi soi vớii tổngi nguồni vốninhiềui hơni nămi 2000.i Hệi sối nàyi giảmi tứci nguồni vốni chủi sởi hữui nămi 2001i tăngi chậmihơni mứci tăngi củai tổngi sối vốn,i điềui nàyi cũngi tơngi đơngi vớii sối vốni nợi củai doanhinghiệpi nămi 2001i tăngi nhanhi hơni mứci tăngi củai tổngi vốn,i làmi chỉi sối mắci nợi chungităng:

Chỉi sối mắci nợi chungi nămi 2000i i i =i Nợi phảii trả/i nguồni vốn

Tỷi suấti thanhi toáni chungi nămi 2000i =i tàii sảni lui động/nợi ngắni hạni

i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i =i 2525037/1827376i

i i i i i i i =1,3818

Tỷi suấti thanhi toáni chungi nămi 2001i =i 2766742/2079127i

i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i =1,33072

Tỷi suấti thanhi toáni chungi củai VSCi đềui lớni hơni 1.i Chứngi tỏi doanhi nghiệpi cói

đủi khải năngi đápi ứngi cáci khoảni nợi ngắni hạn,i tìnhi hìnhi tàii chínhi củai doanhi nghiệpi làibìnhi thờng.i Tuyi nhiêni tàii sảni lui độngi củai doanhi nghiệpi nămi 2001i tăngi hơni nămi

2000i nhngi lài doi tốci đội tăngi củai nợi ngắni hạni lớni hơni nêni tỷi suấti thanhi toáni nămi

2001i giảmi soi vớii nămi 2000.i Điềui nàyi làmi khải năngi huyi độngi vốni củai doanhi nghiệpigiảm

Nhi vậy,i nămi 2001,i ngoàii chiếni lợci đẩyi mạnhi hoạti độngi đầui ti doanhi nghiệpiphảii huyi độngi vốni từi bêni ngoài,i thìi khải năngi huyi độngi vốni đãi giảmi đii còni lài doi cáci

đơni vịi vẫni chai cói kếi hoạchi vayi vốni phùi hợp,i làmi vốni vay,i nợi tăngi lên,i nhngi hiệui quảihoạti độngi khôngi tăng.i Hạni chếi nàyi mộti phầni lài doi cáci dựi áni đầui ti củai VSCi nóii riêngi

vài củai ngànhi thépi nóii chungi đềui cói mứci sinhi lờii thấpi nêni sứci hấpi dẫni cáci tổi chứci