Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chuyên đề chứng khoán

Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chuyên đề chứng khoán

Chuyên đề

Chứng khoán

1 Khái niệm, đặc điểm

2 Công ty cổ phần - Corporation

3 Cổ phiếu - Stocks or Shares

4 Trái phiếu - Bonds

5 Chứng chỉ quĩ đầutư

6 Chứng khoán phái sinh - Derivatives

Chứng khóan – vàng, ngọai tệ - Bất động sản

Nguyên tắc hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán

1 Tôn trọng quyền tự do mua, bán, kinh

doanh và dịch vụ chứng khoán của tổ chức,

cá nhân

2 Công bằng, công khai, minh bạch

3 Bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư

4 Tự chịu trách nhiệm về rủi ro

5 Tuân thủ quy định của pháp luật.

PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ

1 CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 15 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC RL

2 CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 35 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC (MY, TH LAN ) RL

3 CÔNG TY BÁN 18.000.000 CHO 15 NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC VÀ CÓ 20% VỐN

CỔ PHẦN CHÀO BÁN CHO TRÊN 100

NHÀ ĐẦU TƯ NGOÀI TỔ CHỨC TC

CỔ PHIẾU QUĨ ???

CP PHÁT HÀNH = ĐANGLƯU HÀNH + QUĨ

GIAO DỊCH SƠ CẤP, THỨ CẤP

• CTY REE MUA VÀO 2000.000 LÀM CỔ PHIẾU QUĨ- TC

• CTY REE BÁN RA 2000.000 CỔ PHIẾU QUĨ- TC

• CTY SSI MUA VÀO 2000.000 CỔ PHIẾU REE- TC

• CTY SSI TĂNG VỐN BẰNG VIỆC BÁN 2000.000 CỔ PHIẾU THƯỞNG- SC

• CTY BVSC BÁN THOẢ THUẬN 20.000.000 CỔ PHIẾU REE GIÁ 18.000/CP- TC

• CTY SSI TÁCH CỔ PHIẾU 1 THÀNH 2-SC

• VCB IPO THỰC HIỆN ĐẤU GIÁ 6.500.000 CP RA BÊN NGOÀI NH-SC

• NHÀ QUẢN TRỊ ĐIỀU HÀNH CÓ ĐẦY ĐỦ

NĂNG LỰC QUẢN LÝ KINH DOANH

• HOÀN TẤT BỘ HỒ SƠ VÀ THỰC HIỆN PHÁT HÀNH THEO QUI ĐỊNH

I.KHÁI NIỆM CHỨNG KHOÁN

• CHỨNG THƯ HOẶC BÚT TOÁN GHI SỔ XÁC NHẬN QUYỀN

VÀ LỢI ÍCH HỢP PHÁP CỦA NGƯỜI CHỦ SỞ HỮU VÀ CÓ

THỂ MUA BÁN CHUYỂN NHƯỢNG

TRÊN

b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua,

quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán.

• CHỨA ĐỰNG QUYỀN SỞ HỮU VỐN,

QUYỀN ĐÒI NỢ, YÊU CẦU THỰC

HIỆN

• SINH LỢI, RỦI RO

VÀ THANH KHOẢN

CORPORATION CÔNG TY CỔ PHẦN

• DOANH NGHIỆP CÓ VỐN ĐIỀU LỆ CHIA

THÀNH NHIỀU PHẦN BẰNG NHAU GỌI LÀ

CỔ PHẦN.CỔ ĐÔNG CÓ NGHĨA VỤ VỀ TÀI

SẢN TRONG PHẠM VI VỐN GÓP VÀO DOANH NGHIỆP.

NHÀ ĐẦU TƯ CẦN PHẢI

• ĐỌC BẢN ĐIỀU LỆ CTY, NGHỊ QUYẾT ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG THƯỜNG NIÊN

• ĐÁNH GIÁ NHÀ QUẢN TRỊ ĐIỀU

HÀNH CTY, BAN KIỂM SÓAT

• THĂM DÒ DƯ LUẬN VỀ CTY

• …

HÌNH THỨC HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÔNG TY

Ở VIỆT NAM DN ĐƯỢC PHÁT HÀNH

1.CỔ PHIẾU STOCKS/SHARES

Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận

quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành

CỔ PHIẾU

• Có thể xác nhận một hay

nhiều cổ phần

• Cổ phần luôn có giá trị bằng nhau

CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG CÓ

CÁC QUYỀN

• QUYỀN HƯỞNG CỔ TỨC THEO KẾT QUẢ TÀI CHÍNH VÀ CHÍNH SÁCH

CHIA CỔ TỨC CỦA CÔNG TY

• QUYỀN MUA CỔ PHIẾU MỚI

• QUYỀN THAM GIA BỎ PHIẾU, QUẢN

LÝ ĐIỀU HÀNH CÔNG TY

• KHÔNG ĐƯỢC RÚT VỐN

Quyền mua cổ phiếu mới

Quyền mua cổ phiếu mới là loại chứng

khốn do cơng ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằmbảo đảm cho cổ đơng hiện hữu quyền mua

cổ phiếu mới theo những điều kiện đã đượcxác định

VÍ DỤ

CỔ ĐÔNG ĐANG NẮM GIỮ 5

CP CÓ MỘT QUYỀN MUA CỔ PHIẾU MỚI

KHI CÔNG TY PHÁ SẢN

• CỔ PHẦN PHỔ THÔNG ĐƯỢC TRẢ

SAU CÙNG

1 THUẾ VÀ CÁC KHỎAN PHẢI NỘP NS

2 LƯƠNG, BH CHO NGƯỜI LAO ĐỘNG

CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI

1 ƯU ĐÃI CHIA CỔ TỨC

2 ƯU ĐÃI BIỂU QUYẾT

3 ƯU ĐÃI CHUYỂN ĐỔI ƯU ĐÃIĐƯỢC GHI TRONG BẢN ĐIỀU LỆ CÔNG TY

• CỔ TỨC CỐ ĐỊNH, TÍCH LŨY

• MUA BÁN CÓ ĐIỀU KIỆN

• CÔNG TY PHÁ SẢN, GIẢI THỂ ĐƯỢC TRẢ LẠI VỐN GÓP TRƯỚC CỔ PHIẾU THƯỜNG

GIÁ CỔ PHIẾU

• Mệnh giá cổ phiếu

Face value of shares

• Thư giá cổ phiếu

Book value of Share

• Giá thị trường cổ phiếu

Market price

Mệnh giá cổ phiếu Face value of shares

• CÁCH TÍNH

VỐN ĐIỀU LỆ/ TỔNG SỐ CỔ PHIẾU

THƯỜNG

Thư giá cổ phiếu

Book value of Share

Giá thị trường cổ phiếu

Market price

GIÁ MUA BÁN CỔ PHIẾU TRÊN THỊ

TRƯỜNG

• CUNG CẦU CK

• GIÁ TRỊ THỰC CỦA DOANHNGHIỆP

• BIẾN ĐỘNG KINH TẾ CHÍNH TRỊ XÃ HỘI

• QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC

•CHÊNH LỆCH GIÁ KHI MUA, BÁN

• KHI MUA 25.000 KHI BÁN 28.000

CHÊNH LỆCH 3000/CP

CÁC LỌAI CỔ PHIẾU

•CỔ PHIẾU THƯỢNG HẠNG

•CỔ PHIẾU TĂNG TRƯỞNG

•CỔ PHIẾU THU NHẬP

RỦI RO CỦA CỔ PHIẾU

• RỦI RO ĐƯỢC HIỂU LÀ TÍNH KHÔNG CHẮC CHẮN TRONG NGUỒN LỢI TỨC MANG LẠI CHO NGƯỜI NẮM GIỮ

BAO GỒM:

•RỦI RO HỆ THỐNG NGÒAI TẦM KIỂM

SOÁTCỦA CÔNG TY NHƯ LẠM PHÁT,

LÃI SUẤT, TĂNG TRƯỞNG GDP…

•RỦI RO KHÔNG HỆ THỐNG YẾU TỐ

TRONG TẦM KIỂM SÓAT CỦA NGÀNH,

CÔNG TY NHƯ RỦI RO KINH DOANH,

Trái phiếu BOND

• Trái phiếu là loại chứng khốn xác nhậnQuyền và lợi ích hợp pháp của người sở

hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chứcphát hành

• Trái phiếu là loại chứng khốn qui định nghĩa vụ của người phát

hành(người vay)phải trả cho

ngườinắm giữ (người cho vay)

một khỏan tiền xác định, trong một thời gian cụ thể

ĐẶC ĐIỂM TRÁI PHIẾU

CÁC LỌAI TRÁI PHIẾU

1 TRÁI PHIẾU GHI DANH

2 TRÁI PHIẾU KHÔNG GHI DANH

3 TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

4 TRÁI PHIẾU CÔNG TY

TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

-TREASURY BOND

- DO CHÍNH PHỦ PHÁT HÀNH

TSTC KHÔNG RỦI ROLÃI CỐ ĐỊNH

ĐIỀU CHỈNH CHI PHỐI

LS THỊ TRƯỜNG HUY ĐỘNG VỐN XD CƠ SỞ

HẠ TẦNG NỀN KINH TẾ

CÁC LOẠI TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ- Treasury Bond

LÃI SUẤT TRÁI PHIẾU

• TRÁI PHIẾU COUPON CÓ PHIẾU

TRÁI PHIẾU CÔNG TY CORPORATED BOND

• Do công ty phát hành

• Có thời hạn

• Có lãi suất và kỳ trả lãi

• Có rủi ro

CÁC LỌAI TRÁI PHIẾU CÔNG TY

• TRÁI PHIẾU ĐẢM BẢO

• TRÁI PHIẾU KHÔNG ĐẢM BẢO

• TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI

• TRÁI PHIẾU MUA LẠI

CHỨNG CHỈ QUĨ ĐẦU TƯ

Chứng chỉ quỹ là loại chứng khoán xác

nhận Quyền sở hữu của nhà đầu tư đối vớimột Phần vốn góp của quỹ đại chúng

• Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng

• Quỹ thành viên là quỹ đầu tư chứng khoán

có số thành viên tham gia góp vốn không

vượt quá ba mươi thành viên và chỉ bao

gồm thành viên là pháp nhân

Quỹđầutư chứng khoán

Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành

từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích

kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng

khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư khác, kể

cả bất động sản,trong đó nhà đầu tư không

có quyền kiểm soát hàng ngày đối với việc

ra quyết định đầu tư của quỹ

QUĨ ĐẦU TƯ CHỨNG KHÓAN

•QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG CÔNG TY

•QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG HỢP ĐỒNG

•QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG ĐÓNG

•QUĨ ĐẦU TƯ DẠNG MỞ

Quỹ mở-Quỹđóng

• Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉquỹ đã chào bán ra công chúng phải đượcmua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư

• Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉquỹ đã chào bán ra công chúng không

Được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu

tư

ĐẦU TƯ VỐN VÀO QUĨ ĐÂY

NGƯỜI NẮM GIỮ CHỨNG CHỈ QUĨ

• ĐƯỢC NHẬN CỔ TỨC THEO KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC CỦA QUĨ

• KHỎAN CHÊNH LỆCH GIÁ CCQ

• QUYỀN LỢI KHÁC TỪ QUĨ

3.CÁC CHỨNG KHOÁN

PHÁI SINH –DERIVATIVES

• 1 QUYỀN MUA CỔ PHIẾU

RIGHT CERTIFICATE

• 2.CHỨNG QUYỀN

WARRANTS

• 3.QUYỀN CHỌN MUA, CHỌN BÁN

OPTION CONTRACTS

• 4.HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Future contracts

Chức năng cơ bản của giao dịch

chứng khoán phái sinh

•Dẫnvốnchủ thể thừa sang chủ thể thiếuvốn

•Giải quyết lợi ích

• Thanh khoản

•Tăng hấp dẫn cho chứng khoán gốc (CƠ SỞ)

LẠM DỤNG

•CHỨNG KHOÁN HÓA –CHUYỂN

KHOẢN VAY BĐS THÀNH GÓI TRÁI

PHIẾU BĐS ĐẦY RỦI RO

•GIÁTRỊ GIAO DỊCH LỚN HƠN NHIỀU LẦN CK CƠ SỞ , KHÔNG THẬT

• MUA BÁN KHỐNG –CHƯA CÓ

QUYỀN SỞ HỮU, VAY MƯỢN ĐỂ BÁN

• MUA BÁN TRƯỚC, TƯƠNG LAI

NHIỀU RỦI RO KHI THỊ TRƯỜNG BẤT ỔN

QUYỀN MUA CỔ PHIẾU

RIGHT CERTIFICATE

• LÀ QUYỀN ƯU TIÊN MUA CỔ

PHIẾU MỚI DO CÔNG TY PHÁT HÀNH CHO CÁC CỔ ĐÔNG HIỆN HỮU

Quyền mua cổ phần

Quyền mua cổ phần là loại chứng khốn

do cơng ty cổ phần phát hành kèm theođợt phát hành cổ phiếu bổ sung nhằm bảoĐảm cho cổ đơng hiện hữu quyền mua cổPhiếu mới theo những điều kiện đã đượcxác định

VÍ DỤ: CỔ ĐÔNG NẮM GIỮ 5 CỔ PHIẾU SẼ CÓ MỘT

QUYỀN

MUA CỔÀ PHIẾÂU MỚI

ĐẶC ĐIỂM :

• MANG GIÁ TRỊ

• CÓ THỜI HẠN NGẮN

•CÓTHỂ CHUYỂN NHƯỢNG

CHỨNG QUYỀN

WARRANTS

• LÀ CHỨNG THƯĐƯỢC PHÁT

HÀNH KÈM VỚI TRÁI PHIẾU

HOẶC CỔ PHIẾU

ƯU ĐÃI CỦA CÔNG TY

Chứng quyền

Chứng quyền là loại chứng khoán đượcphát hành cùng với việc phát hành trái

Phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, cho phép

Người sở hữu chứng khoán được quyềnmua một số cổ phiếu phổ thông nhất địnhtheo mức giá đã được xác định trước

trong thời kỳ nhất định

ĐẶC ĐIỂM:

TẠO SỰ HẤP ĐẪN CHO ĐỢT PHÁT HÀNH MANG GIÁ TRỊ

- CÓ THỜI HẠN DÀI

- CÓTHỂ CHUYỂN NHƯỢNG

• GIA -11.000VND

• GIA THI TRUONG -12.500VND

•W CO GIA-BÁN 1.000VND,1.500 VND (MAX)

• GIA THI TRUONG -8000VND

•W KHONG CO GIA

QUYỀN CHỌN MUA,CHỌN BÁN

OPTION CONTRACTS

• LÀ HỢP ĐỒNG MUA BÁN QUYỀN

CHỌN TRONG ĐÓ HAI BÊN CAM

KẾT MUA HOẶC BÁN MỘT SỐ LƯỢNG CHỨNG KHOÁN VỚI GIÁ

XÁC ĐỊNH VÀTRONG MỘT THỜI HẠN QUI ĐỊNH TRONG TƯƠNG LAI

Quyềnchọn mua, quyền chọn bán

Quyền chọn mua, quyền chọn bán là

quyền được ghi trong hợp đồng cho phépNgười mua lựa chọn quyền mua hoặc

quyền bán một số lượng chứng khoán

Được xác định trước trong khoảng thờigian nhất định với mức giá được xác địnhtrước

CÁCH THỰC HIỆN HỢP ĐỒNG

• Quyền chọn kiểu châu Âu

(European options) là loại

quyền chọn chỉ có thể được

thực hiện vào ngày đáo hạn

chứ không được thực hiện

trước ngày đó

• Quyền chọn kiểu Mỹ

(American options) là loại quyền

chọn có thể được thực

hiện vào bất cứ thời điểm nào

trước khi đáo hạn

khi giá lên đúng hướng phân

Thực hiện mua cổ phiếu JBJ

CBOE-CHICAGO BOARD

OPTION EXCHANGE

•THỊ TRƯỜNG LỚN MUA ĐI BÁN LẠI

HĐ OPTION TRONG THỜI HẠN NHẰM HƯỞNG CHÊNH www.cbot.com

HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI FUTURE CONTRACTS

•LÀ HỢP ĐỒNG MUA BÁN CÓ KỲ

HẠN TRONG ĐÓ HAI BÊN CAM KẾT MUA BÁN MỘT SỐ LƯỢNG CHỨNG KHOÁN VỚI GIÁ XÁC ĐỊNH TẠI

THỜI ĐIỂM CAM KẾT HỢP ĐỒNG

NHƯNG VIỆC CHUYỂN GIAO VÀ

THANH TOÁN ĐƯỢC THỰC HIỆN ỞNGÀY ĐỊNH SẴN TRONG TƯƠNG

LAI

Hợp đồng tương lai

•Hợp đồng tương lai là cam kết mua hoặcbán các loại chứng khoán, nhóm chứngkhoán hoặc chỉ số chứng khoán nhất địnhVới một số lượng và mức giá nhất địnhvào ngày xác định trước trong tương lai

ĐẶC ĐIỂM:

•ĐẾN HẠN ĐỊNH PHẢI CHUYỂN GIAO VÀ THANH TOÁN HAI BÊN CÙNG PHẢI

KÝ QUĨ VÀ PHẢI TRẢ PHÍ HOA HỒNG MÔI GIỚI GIAO DỊCH TẠI SỞ CÁC QUI

ĐỊNH ĐƯỢC TIÊU CHUẨN HÓA

ÁP DỤNG

• Phòng ngừa rủi ro

do giá chứng khoán biến động tăng , giảm

• Mua, bán trước

1tháng,2 tháng,3

tháng…