Bài giảng kế toán đại cương - Phần 9 Chuyên đề báo cáo phân tích tài chính

Bài giảng kế toán đại cương - Phần 9 Chuyên đề báo cáo phân tích tài chính

Chuyên đề PHÂN TÍCH BCTC

1 Mục tiêu – quan điểm phân tích

2 Nguồn dữ liệu để phân tích

3 Các phương pháp phân tích

4 Các lưu ý khi phân tích

Mục tiêu – quan điểm phân tích

Phân tích BCTC giúp cho người sử dụng

có thêm thông tin để ra quyết định

Khả năng

sinh lời

Khả năng thanh toán

Hiệu quả hoạt động

Giá trị

cổ phiếu

Nguồn dữ liệu để phân tích

• Báo cáo kết quả hoạt động SXKD

• Bảng cân đối kế toán

• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

• Thuyết minh BCTC

• Báo cáo kiểm toán

• Các thông tin khác

Trình tự phân tích

1 Phân tích

chung

Phân tích ngang Phân tích dọc

Quá khứ Trung bình ngành Đối thủ cạnh tranh

2 Phân tích

cụ thể

Phân tích tỷ số Phân tích Dupont

Quá khứ Trung bình ngành Đối thủ cạnh tranh

Phân tích ngang

• Phản ánh sự thay đổi các khoản mục trên BCTC theo thời gian và xu hướng của nó

• So sánh theo số tuyệt đối và số tương đối

• Số tuyệt đối: ê = giá trị(1) – giá trị(0)

• Số tương đối: % = (ê ÷ giá trị(0) ) x 100%

20X5 20X6 CL (ê) % Doanh thu $ 37.850 $ 41.500 $ 3.650 9,6 Chi phí 36.900 40.000 3.100 8,4 Thu nhập ròng 950 1.500 550 57,9

Phân tích dọc

• Sử dụng 1 giá trị làm gốc, so sánh các giá trị khác với giá trị gốc

• Đối với BC KQHĐ SXKD, doanh thu thường là giá trị gốc; với BCĐKT, giá trị gốc thường là tổng tài sản

=> Phân tích và so sánh giữa các công ty với nhau theo từng khoản mục tương ứng

Doanh thu $ 346 % 100 $ 451 % 100

CP hoạt động 90 26 99 22

Thu nhập ròng 43 12 83 19

Phân tích tỷ số

• Là kỹ thuật phân tích mối quan hệ giữa

các khoản mục trong báo cáo tài chính

• Là thang đo quan trọng để nhà đầu tư so sánh hoạt động của các công ty có quy mô khác nhau hoặc hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau

• Có 4 nhóm phân tích cơ bản

– Khả năng thanh toán

– Khả năng sinh lời

– Hiệu quả hoạt động

– Giá trị cổ phiếu

Phân tích tỷ số

• Khả năng thanh toán

– Khả năng thanh toán hiện hành (CR – Current Ratio) – Khả năng thanh toán nhanh (QR – Quick Ratio)

– Tỷ số nợ (DR – Debt Ratio)

– Khả năng trả lãi vay (IcR – Interest coverage Ratio)

Phân tích tỷ số

• Khả năng sinh lời

– Tỷ lệ lãi gộp

– Tỷ lệ lãi ròng (ROS – Return On Sales)

– Suất sinh lời tài sản (ROA – Return On Assets)

– Suất sinh lời VCĐ (ROE – Return On Equity)

Phân tích tỷ số

• Hiệu quả hoạt động

– Vòng quay khoản phải thu

– Số ngày thu tiền bình quân

– Vòng quay hàng tồn kho

– Số ngày lưu chuyển HTK

– Vòng quay tổng tài sản

– Vòng quay TSCĐ

Phân tích tỷ số

• Giá trị cổ phiếu

– Thu nhập trên một cổ phiếu phổ thông (EPS)

– Giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông (BV)

– Hệ số giá thị trường với thu nhập CPPT (P/E)

– Hệ số giá thị trường với giá trị sổ sách CPPT (M/B)

Các lưu ý khi phân tích BCTC

• Các quyết định kinh doanh thực hiện phụ thuộc vào môi trường kinh doanh, môi trường kinh doanh thì không

chắc chắn

• Thông tin tài chính cung cấp có những giới hạn nhất định (đã trình bày trong phần các BCTC)

• Không có một tỷ số hay một số liệu tài chính nào đủ cơ

sở đánh giá hiệu quả hoạt động của DN

• Nhà quản lý phải đánh giá tất cả các tỷ số trong mối

quan hệ với các thông tin khác trong DN, với môi trường kinh doanh như các đối thủ cạnh tranh, sự sụt giảm hay tăng trưởng của nền kinh tế