Đề tài Trong Tài Liệu Của Imf “Annual Report On Exchange Arrangements And Exchange Restrictions 2019” Cơ Chế Dàn Xếp Tỷ Giá Hối Đoái Của Việt Nam Được Xếp Trong Nhóm Dàn Xếp Theo Hướng Ổn Định Hãy Phâ[.]
Trang 1Đề tài
Trong Tài Liệu Của Imf “Annual Report On Exchange Arrangements And Exchange Restrictions 2019” Cơ Chế Dàn Xếp Tỷ Giá Hối Đoái Của Việt Nam Được Xếp Trong Nhóm Dàn Xếp Theo Hướng Ổn Định Hãy Phân Tích Phát Biểu Cho Rằng: “Việt Nam Thực Tế Duy Trì Tỷ Giá Hối Đoái Neo Với Đô La
Mỹ”
CHƯƠNG 1: Tổng quan về tỷ giá hối đoái1.1 Khái niệm
Tỷ giá hối đoái được hiểu là tỷ giá trao đổi giữa đồng tiền này với đồng tiền khác
Tỷ giá hối đoái chính là sự thể hiện giá cả của đồng tiền này bởi một đồng tiền khác Tỷgiá này có vai trò đặc biệt quan trọng đối với nền kinh tế của một đất nước
Ngoài ra, dựa vào tỷ giá hối đoái, nhà đầu tư có thể kiếm lời bằng cách mua vào,bán ra các cặp tiền ngoại hối
Mối quan hệ khăng khít giữa tỷ giá hối đoái và nền kinh tế của một đất nước điểugiải thích như sau: Khi đồng nội tệ tăng giá, thị trường sẽ có xu hướng nhập khẩu để đápứng nhu cầu của người tiêu dùng Điều này ảnh hưởng đến quá trình sản xuất, kinhdoanh Ngược lại, khi đồng nội tệ đột ngột giảm giá, người tiêu dùng chuyển hướng sang
sử dụng các mặt hàng nội địa Nếu tình trạng này kéo dài, lạm phát sẽ tăng cao
Tỷ giá hối đoái giúp nhà đầu tư có góc nhìn tổng quan hơn về đồng tiền ngoại hối.Hơn nữa, đó là giá trị tác động đến quá trình xuất/nhập khẩu hàng hóa của một quốc gia,ảnh hưởng đến quá trình tăng trưởng kinh tế cũng như liên đới đến sự phát triển của cácdoanh nghiệp, tổ chức, cá nhân kinh doanh
* Dựa vào hình thức ngoại tệ mua bán
- Tỷ giá tiền mặt là tỷ giá dùng để tiến hành giao dịch mua bán ngoại tệ tiền mặt
Trang 2- Tỷ giá chuyển khoản là tỷ giá áp dụng trong các giao dịch mua bán ngoại tệ chuyểnkhoản.
* Dựa vào thời điểm mua bán ngoại tệ
- Tỷ giá mở cửa là tỷ giá áp dụng khi thực hiện mua, bán món ngoại tệ đầu tiên vào giờđầu giao dịch trong ngày trên các thị trường hối đoái
- Tỷ giá đóng cửa là tỷ giá áp dụng khi mua, bán món ngoại tệ cuối cùng trong ngày giaodịch trên các thị trường hối đoái
* Dựa vào phương thức mua bán, giao nhận ngoại tệ
- Tỷ giá giao ngay (Spot exchange rate) là tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhậnngoại tệ được thực hiện sau hai ngày làm việc tính từ thời điểm giao dịch
- Tỷ giá kì hạn (Forward exchange rate) là tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhậnngoại tệ được thực hiện sau một khoảng thời gian nhất định tính từ thời điểm giao dịch
* Dựa vào nghiệp vụ mua bán ngoại tệ của ngân hàng
- Tỷ giá mua (Buying rate): là tỷ giá ngân hàng dùng để mua ngoại tệ của khách hàng hay
tỷ giá khách hàng bán ngoại tệ cho ngân hàng
- Tỷ giá bán (Selling rate): là tỷ giá ngân hàng dùng để bán ngoại tệ cho khách hàng hay
là tỷ giá khách hàng mua ngoại tệ của ngân hàng
* Dựa vào chế độ quản lí ngoại hối
- Tỷ giá chính thức: là tỷ giá do Nhà nước công bố
- Tỷ giá kinh doanh: là tỷ giá dùng để mua bán ngoại tệ
- Tỷ giá chợ đen: tỷ giá này hình thành từ các hoạt động mua bán ngoại tệ, ngoại hối lénlút để tránh sự kiểm soát của Nhà nước
1.3 Các chế độ tỷ giá hối đoái
Hiện nay, trên thế giới và đang tồn tại nhiều loại chế độ tỷ giá hối đoái biến tướng
từ hai hình thức cơ bản là cố định và thả nổi Trong thế giới mà sự phụ thuộc lẫn nhaucàng tăng, việc lựa chọn một chế độ ngoại hối phù hợp với bối cảnh quốc tế, điều kiện cụ
Trang 3thể từng bước và đáp ứng điều chỉnh kinh tế vĩ mô, nhất là với các nước đang thực hiệnchuyển đổi cơ chế thực sự là vấn đề nan giải.
Tỷ giá hối đoái cố định bản vị vàng
Theo chế độ bản vị vàng,tỷ giá hối đoái được qui định căn cứ vào hàm lượng vàngcủa các đồng tiền Trong điều kiện kinh tế thị trường hiện đại, khi thương mại quốc tếtăng lên cùng với hoạt động đầu cơ, chế độ bản vị vàng này không đáp ứng được nhu cầuphát triển và các nước thôi áp dụng từ năm 1971
Tỷ giá hối đoái kế hoạch bao cấp
Loại tỷ giá hối đoái này được áp dụng tại các nước Xã hội chủ nghĩa thời kỳ kinh
tế kế hoạch hoá tập trung Tỷ giá hối đoái kế hoạch bao cấp thường chênh lệch nhiều lần
so với tỷ giá hối đoái thị trường, không có vai trò là công cụ điều tiết vĩ mô đối với xuấtnhập khẩu, loại tỷ giá hối đoái này được áp dụng tại Việt Nam trước năm 1989
Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do
Theo chế độ tỷ giá hối đoái này, mức tỷ giá hối đoái được quyết định hoàn toànbởi các lực lượng cung cấp cầu về ngoại tệ Trong hệ thống này chính phủ giữ thái độ thụđộng, để cho thị trường ngoại tệ đánh giá giá trị của ngoại tệ - loại tỷ giá hối đoái này ítđược áp dụng vì các thị trường tiền tệ thường không hoàn hảo và do vậy luôn cần có vaitrò can thiệp của nhà nước
Tỷ giá hối đoái thả nổi có điều tiết
Theo chế độ này, chính phủ không cam kết duy trì một tỷ lệ cố định với ngoại tệ,
mà thả nổi đồng tiền của mình và có biện pháp can thiệp mỗi khi thị trường trở nên (mấttrật tự) , hoặc khi tỷ giá hối đoái đi chệch xa mức thích hợp loại tỷ giá hối đoái này hiệnđang được áp dụng tại các nước Tư Bản Chủ Nghĩa, nơi mà lạm phát đạt thấp, các thịtrường phát triển ở trình độ cao
Tỷ giá hối đoái ổn định có điều tiết
Theo chế độ này, chính phủ không để ngoại tệ trôi nổi tự do, mà can thiệp vào thịtrường ngoại tệ bằng cách mua bán ngoại tệ nhằm ổn định tỷ giá qui định Sau mỗi thờigian nhất định, mức tỷ giá hối đoái lại được điều chỉnh cho phù hợp và duy trì ổn định
1.4 Vai trò của tỷ giá hối đoái trong nền kinh tế quốc gia
Tỷ giá hối đoái là cách thức để phản ánh mối quan hệ giữa 2 quốc gia bất kỳ vớinhau về giá trị tiền tệ Đối với nền kinh tế của một quốc gia, sự vận hành của tỷ giá hốiđoái chi phối trực tiếp đến việc xác định sự mục tiêu phát triển, chính sách liên quan đếncác vấn đề vĩ mô Vậy vai trò của tỷ giá hối đoái là gì, hãy cùng theo dõi nội dung dướiđây nhé
4.1.1 Yếu tố để so sánh sức mua của đồng tiền
Tỷ giá hối đoái thể hiện sự so sánh giữa đồng nội tệ và đồng ngoại tệ giữa 2 quốcgia hoặc các nhóm quốc gia có đồng tiền chung như liên minh Châu Âu Dựa trên tỷ giá
Trang 4hối đoái tiền tệ thì chúng ta sẽ nhận biết được sự chênh lệch giữa giá cả hàng hoá, năngsuất lao động giữa các quốc gia so sánh.
Từ những đánh giá đó, cơ quan nhà nước sẽ có thể xác định được hiệu quả của cácchính sách kinh tế đối nội, đối ngoại Bên cạnh đó, các hoạt động giao thương, đầu tư,vay vốn nước ngoài cũng được đánh giá một cách khách quan để có thể xác định đượchướng đi tiếp theo của nền kinh tế quốc gia
4.1.2 Tác động đến các hoạt động xuất – nhập khẩu của quốc gia
Khi tỷ giá hối đoái của đồng ngoại tệ so với đồng nội tệ tăng nghĩa là đồng nội tệđang ở tình trạng mất giá thì các hàng hoá xuất khẩu sẽ có giá rẻ và tạo nên vị thế cạnhtranh trên thị trường thế giới Tuy nhiên, điều này sẽ khiến cho giá cả hàng hoá nhậpkhẩu tăng cao ảnh hưởng đến sức mua hàng hoá nhập khẩu của người dân trong mỗi quốcgia
Ngược lại nếu tỷ giá hối đoái giảm thì các quốc gia xuất khẩu sẽ thu được nhiềuđồng ngoại tệ hơn và nhờ đó cán cân thương mại cũng như cán cân thanh toán quốc tế sẽđạt hiệu quả tối ưu Hầu hết các quốc gia đều thiết lập các chính sách kinh tế vĩ mô vớimục tiêu hướng đến là cân bằng cán cân thanh toán và cán cân thương mại ở mức tối ưunhưng với sự thay đổi không ngừng của nền kinh tế mở như hiện nay khiến việc này gặpkhông ít trở ngại Chính vì thế, Nhà nước cần phải phân loại tỷ giá hối đoái trên nhiềukhía cạnh để có thể quyết định được mục tiêu, chính sách phát triển quốc gia hiệu quả
CHƯƠNG 2: CƠ CHẾ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ CHIẾN LƯỢC ỔN
ĐỊNH GIÁ CỦA VIỆT NAM2.1 1 Tình hình biến động của tỷ giá VND/USD trong những 5 năm ( giai đoạn 2014-2019)
+ Năm 2014, 2015
Trang 5Năm 2014 được đánh giá là một năm thành công trong vấn đề ổn định tỷ giá củaNgân hàng Nhà nước bởi mức biến động tỷ giá chỉ ở mức 1% Với những cam kết cứngrắn về việc giữ tỷ giá trong mức ổn định nhất, Ngân hàng nhà nước đã thực hiện rất hiệuquả Cùng với đó còn tạo ra được môi trường kinh tế vĩ mô ổn định với chỉ số lạm phátnăm 2014 ở mức thấp nhất trong 15 năm gần đây.
Với thành công đạt được ở năm 2014, đến năm 2015 Ngân hàng Nhà nước ViệtNam tiếp tục tuyên bố sẽ giữ tỷ giá ổn định với biên độ được neo ở con số 2% Tuynhiên, trước những sức ép về phục hồi nền kinh tế của Mỹ thì chỉ hơn 1 tháng sau khibước sang năm 2015, ngân hàng nhà nước đã phải nâng mức tỷ giá thêm 1% Mức tỷ giánày vẫn chưa dừng lại ở đó, đến tháng 5 Ngân hàng Nhà nước lại tiếp tục nâng thêm 1%.Điều này cũng đã được dự báo trước ở trong những chính sách điều chỉnh về mức tỷ giácủa các quốc gia khác trên thế giới khi đồng USD tăng giá
Trang 6+ Năm 2016
Sau khi tăng 3% trong cả năm 2015, tỷ giá USD/VNĐ đã có một năm 2016 đượcđánh giá khá ổn định, mặc dù thị trường tài chính quốc tế đã biến động mạnh mẽ trongbối cảnh nhiều sự kiện địa chính trị thay đổi, trong khi nền kinh tế trong nước cũng trảiqua một năm nhiều thăng trầm đáng chú ý Chúng ta cùng nhìn lại những điểm đáng chú
ý trên thị trường ngoại hối năm vừa qua
Điểm đáng chú ý nhất trong năm 2016 là việc áp dụng cơ chế tỷ giá trung tâmngay từ đầu năm 2016, mà theo nhiều người cho rằng đã góp phần ổn định hóa thị trườngngoại hối trong năm vừa qua Nhìn lại những năm trước đây, VNĐ thường được neo chặtvào đồng USD trong suốt một quãng thời gian cố định, rồi sau đó đột ngột bị phá giámạnh trước áp lực bị dồn nén suốt một giai đoạn, gây sốc cho nền kinh tế và khiến cácchỉ số vĩ mô trở nên bất ổn
Nhận thấy những nhược điểm của cơ chế tỷ giá cố định, thì từ đầu năm 2016NHNN đã niêm yết tỷ giá trung tâm hàng ngày để làm cơ sở tham khảo cho tỷ giá muabán của các NHTM Theo NHNN thì tỷ giá trung tâm nói trên dựa trên 3 chỉ số chính là
sự biến động của một rổ các đồng tiền của các nước đối tác kinh tế chủ chốt Việt Nam,chỉ số phản ánh cung cầu ngoại tệ và các cân đối vĩ mô
Trang 7Như vậy, thay vì trước đây tỷ giá USD/VNĐ được điều chỉnh dựa trên sự biếnđộng và áp lực cung cầu của đồng USD trên thị trường thì giờ đây NHNN đã dựa vào 8đồng tiền của các nước có quan hệ thương mại, vay, trả nợ và đầu tư lớn vào thị trườngViệt Nam để làm cơ sở, cụ thể là các đồng USD, EUR, nhân dân tệ, yên nhật, đô laSingapore, đồng Won, đô la Đài Loan và đồng bath Thái Về biên độ giao dịch thì NHNNvẫn nhất quán duy trì ở tỷ lệ 3% vốn được điều chỉnh tăng từ 2% lên từ ngày 19/08/2015cho đến nay.
Với tỷ giá trung tâm được điều chỉnh linh hoạt mỗi buổi sáng trước giờ giao dịch
đã giúp cho sự biến động hàng ngày không quá lớn và cũng không gây sốc cho doanhnghiệp, nhất là những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh sử dụng nhiều ngoại tệtrong giao dịch thanh toán, vay mượn Ngoài ra, sự điều chỉnh linh hoạt ở đây là có tăng
có giảm, tức đi theo xu hướng thị trường cũng như xu hướng tăng giảm của các ngoại tệmạnh trên thế giới, thay vì chỉ đi theo mỗi chiều tăng lên như giai đoạn trước đây
+ Năm 2017
Năm 2017, tỷ giá USD/VND khá ổn định Tính đến tháng 12/2017, tỷ giá trungtâm ước tăng khoảng 1,5-1,7% so với đầu năm Trong khi đó, tỷ giá ngân hàng thươngmại giảm khoảng 0,2%, tỷ giá thị trường tự do giảm khoảng 1,5 % so với đầu năm
Theo lý giải của Ủy ban Giám sát tài chính Quốc gia, nguyên nhân khiến tỷ giátương đối ổn định do đồng USD mất giá trên thị trường quốc tế (chỉ số USD Index giảm9,1% so với đầu năm) bất chấp Cục Dự trữ liên bang (Fed) tăng lãi suất nhiều lần do tácđộng của chính sách chống thâm hụt thương mại của Tổng thống Donald Trump
Bên cạnh đó, chênh lệch giữa lãi suất VND và USD vẫn còn ở mức lớn (khoảng 7%), nghiêng về việc nắm giữ VND Huy động ngoại tệ tăng thấp, ước tăng 4% so vớicuối năm 2016, trong khi Ngân hàng Nhà nước mua được khoảng 7 tỷ USD từ hệ thốngngân hàng Do vậy, có thể một lượng lớn ngoại tệ đã được tổ chức kinh tế và cá nhân bán
6-và chuyển sang VND
Ngoài ra, còn phải kể đến yếu tố cán cân thanh toán tổng thể tiếp tục thặng dưtrong năm qua Trong đó, lý giải thêm về nguyên nhân này, Ủy ban Giám sát tài chínhQuốc gia cho rằng trong năm qua cán cân thương mại tiếp tục xuất siêu; Cán cân vốn vàtài chính năm 2017 ước thặng dư ở mức khá cao (dự báo ở mức 4,03% GDP); FDI tăngkhá, dòng vốn đầu tư gián tiếp cũng tăng trưởng mạnh (dự báo cuối năm 2017 ở mức 12
tỷ USD, cao hơn mức 11,6 tỷ USD của năm 2016)
Niềm tin vào VND và sự ổn định vĩ mô ngày càng được nâng cao (chỉ số CDSgiảm khoảng 37% so với đầu năm), giúp cho khoản mục Lỗi và sai sót trong cán cânthanh toán tổng thể giảm đáng kể (Lỗi và sai sót ước giảm còn 3,38 tỷ USD tính đến hếtcuối năm 2017 so với 8,46 tỷ USD cuối năm 2016)
+ Năm 2018
Trang 8Năm 2018 có thể thấy đây là năm tỷ giá biến động nhiều Trong năm, tỷ giá trungtâm do NHNN công bố đã tăng khoảng 1,6%, tỷ giá giao dịch trên thị trường liên ngânhàng tăng khoảng 2,7% so với đầu năm Trong 7 năm qua, chỉ có năm 2015 chứng kiến
tỷ giá biến động mạnh hơn với mức tăng 5,1%
Áp lực lên tỷ giá trong năm nay chủ yếu đến từ thị trường quốc tế, trong đó haiyếu tố chính là (i) kinh tế Mỹ tăng trưởng ấn tượng (GDP năm 2018 ước tăng 2,9% sovới mức tăng 2,2% năm 2017) cùng với việc Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tiếptục nâng lãi suất đồng USD thêm 4 lần trong năm khiến USD tăng giá 4,8% khiến cácngoại tệ khu vực mất giá tương ứng; và (ii) cuộc chiến tranh thương mại Mỹ- Trungkhiến lo ngại rủi ro chính sách tăng, giảm đà tăng trưởng của nhiều nền kinh tế Châu Á,khiến các đồng tiền trong khu vực mất giá khá nhiều (CNY mất giá -5,9%, KRW -5,5%,MYR -3,3%, SGD -2,6%, – Biểu đồ 2), trong khi đây là những đồng tiền chủ chốt trong
rổ tiền tính tỷ giá trung tâm của NHNN
Trang 9Đối với tỷ giá VND, trong 5 tháng đầu năm, diễn biến tỷ giá USD/VND tương đốibình lặng, thậm chí NHNN còn mua vào được USD do thị trường dư nguồn cung Nhưngđến cuối tháng 6/2018, khi đồng CNY mất giá mạnh (-4% chỉ trong vòng 3 tuần) và Fednâng lãi suất USD lần thứ hai trong năm, áp lực lên tỷ giá USD/VND đã rõ nét hơn Sau
đó, tỷ giá USD/VND tiếp tục chịu áp lực lớn và chỉ bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt vào giữatháng 8/2018, khi mà tỷ giá USD/CNY cũng bắt đầu tạo đỉnh ngắn hạn.Từ giữa tháng 8đến hết năm, tỷ giá USD/VND cơ bản ổn định (xem Biểu đồ 2)
Xét chung cả năm, việc VND giảm 2,7% so với USD cho thấy VND ổn định hơnnhiều so với các đồng tiền trong khu vực Những chuyển biến tích cực trong bức tranhkinh tế vĩ mô Việt Nam đã phần nào triệt tiêu bớt ảnh hưởng tiêu cực từ thế giới và tạođiều kiện thuận lợi cho hoạt động điều hành tỷ giá của NHNN cũng như niềm tin cho cácchủ thể tham gia trên thị trường Cụ thể, GDP năm 2018 tăng 7,08%, mức cao nhất trong
10 năm qua và vượt mục tiêu 6,7% mà Chính phủ đề ra
Lạm phát CPI bình quân được kiểm soát với mức tăng 3,8% Ngoài ra, cán cânthương mại ghi nhận con số thặng dư ở mức kỷ lục (khoảng 7 tỷ USD) Dòng vốn đầu tưtrực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam tiếp tục duy trì ở mức cao bất chấp những biếnđộng trên thị trường thế giới Theo Bộ Kế hoạch - Đầu tư, vốn FDI đăng ký và bổ sung cảnăm ước đạt 35,5 tỷ USD (tương đương mức của năm 2017), giải ngân FDI đạt trên 19 tỷUSD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước
Hoạt động M&A, thoái vốn và cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước dù không đạtsôi động như kỳ vọng, song cũng ghi nhận dòng vốn khoảng 2-3 tỷ USD từ các nhà đầu
tư nước ngoài
Trang 10Ngoài ra, dù chỉ số thị trường chứng khoán (TTCK) giảm và nhà đầu tư rút vốn rakhỏi các thị trường mới nổi (khoảng 30 tỷ USD), nhưng dòng vốn ngoại vẫn mua ròngtrên TTCK Việt Nam khoảng 1,5-2 tỷ USD Cùng với đó, kiều hối năm 2018 ước đạtkhoảng 16 tỷ USD (tăng 16% so với năm 2017), trong khi nhu cầu vay ngoại tệ giảm (dochênh lệch lãi suất vay VND-USD vẫn khá lớn, trong khi tỷ giá trong tầm kiểm soát), chothấy quan hệ cung – cầu ngoại tệ khá ổn, tạo dư địa điều hành chính sách tỷ giá củaNHNN.
+ Năm 2019
Kết thúc năm 2019, NHNN đã tăng tỷ giá trung tâm giữa đồng Việt Nam (VND)
và đô la Mỹ (USD) thêm 330 đồng, lên mức 23,155 đồng/USD, tương đương tăng 1.4%
so với hồi đầu năm 2019
Từ đầu năm đến nay, NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm 81 lần, những lần giảm tỷgiá này chỉ dao động khoảng từ 1 đến 15 đồng Riêng ngày gần cuối tháng 1 trước khichuẩn bị nghỉ Tết Nguyên đán (28/01/2019), NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm từ 22,880đồng xuống còn 22,858 đồng, tương đương giảm 22 đồng so với phiên trước đó, đâyđược xem là mức giảm cao nhất trong năm 2019
Sau đợt giảm mạnh, tỷ giá trung tâm bất ngờ bật tăng mạnh 47 đồng vào ngày đầutiên sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, những phiên còn lại, mức tăng tỷ giá trung tâm chỉ daođộng từ 1 đến 20 đồng
Trang 11Trong năm 2019, tỷ giá trung tâm USD/VND đã có 3 lần lập đỉnh mới Lần đầutiên, khi tỷ giá trung tâm USD/VND vượt qua mốc 22,998 đồng, lên mức 23,004 đồng từcuối tháng 4 Sau đó, tỷ giá trung tâm biến động nhưng vẫn trong kênh tăng, và đạt mốcmới thứ hai tại 23,115 đồng vào đầu tháng 8 Mốc cuối cùng được lập trong năm 2019chạm mức 23,169 đồng vào cuối tháng 12, tăng 344 đồng, tương đương tăng 1.5% so vớiđầu năm 2019.
Trong năm qua, tỷ giá chịu ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, gâysức ép phá giá đồng Nhân dân tệ (CNY) Ngoài ra, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)giảm lãi suất 3 lần trong năm qua và sự điều tiết nguồn cung ngoại hối của NHNN cũngảnh hưởng lên các đợt tăng mạnh của tỷ giá trong năm
Từ đầu tháng 8, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung trở nên căng thẳng khi Tổngthống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp mức thuế 10% với 300 tỷ USD hàng hóa TrungQuốc vào ngày 01/08 Đẩy tỷ giá CNY so với USD rơi xuống mức thấp nhất trong hơnmột thập kỷ qua, vượt ngưỡng 7 CNY/USD ngày 05/08/2019 Động thái này gây sức éplên tỷ giá USD/VND bởi đồng CNY là một trong 8 loại tiền tệ trong rổ tính tỷ giá trungtâm của Việt Nam Kết quả NHNN đã có động thái điều chỉnh tăng thêm 15 đồng, đưa tỷgiá trung tâm lên mức 23,115 đồng vào ngày 06/08/2019
Mặc dù có những diễn biến tăng giảm đan xen nhưng thị trường ngoại hối quốc tếnăm 2019 cũng không có biến động quá mạnh, do những biến số này đã được dự báo từtrước, không có nhiều tác động đến tâm lý của nhà đầu tư Tuy Fed đã có 3 lần giảm lãisuất trong năm 2019, song, chỉ số đô la Mỹ bình quân năm 2019 vẫn tăng 0.99% so vớinăm 2018 Khi đồng USD lên giá, mà tỷ giá USD/VND vẫn giữ nguyên, có nghĩa làVND tăng giá so với các đồng tiền khác và làm hàng hóa của chúng ta sẽ kém tính cạnhtranh
Nhìn vào diễn biến thị trường ngoại hối, thị trường tiền tệ, tình hình thương mại vàđầu tư quốc tế của Việt Nam trong thời gian vừa qua, có thể thấy việc tăng tỷ giá trungtâm của NHNN là một bước đi cần thiết để góp phần ổn định vĩ mô
2.2 Thực trạng thực hiện chính sách tỷ giá của Việt Nam từ 2014 đến năm 2019
Có thể nhận thấy, tỷ giá hối đoái và các vấn đề liên quan trong vài năm gần đây vànăm 2015 đã được NHNN kiểm soát tốt trên góc độ chủ động và phạm vi đủ rộng ở tầm
vĩ mô Hay có thể nói rằng, “VND trong tầm tay NHNN”, cho dù còn không ít trở ngại vàthách thức
Mặc dù cơ quan chức năng đã phát đi thông điệp duy trì mức giao động tỷ giákhông quá 2% như các năm trước, nhưng trước diễn biến thực tế, NHNN đã tỏ ra linh