Đề Cương Thị Trường Tài Chính.docx

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Câu 1 Chương I Bản chất của thị trường chứng khoán, phân loại thị trường chứng khoán 1 Bản chất của thị trường chứng khoán  Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế[.]

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Câu 1 Chương I: Bản chất của thị trường chứng khoán, phân loại thị trường chứng khoán

1 Bản chất của thị trường chứng khoán

 Thị trường chứng khoán trong điều kiện của nền kinh tế hiện đại, được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành, và ở thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp

 Xét về mặt hình thức, thị trường chứng khoánchỉ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi các chủ thể nắm giữ chửng khoán

 Xét về mặt bản chất thì:

Thị trường chứng khoán là nơi tập trung và phân phối các nguồn vốn tiết kiệm Tập trung các nguồn tiết kiệm để phân phối lại cho những ai muốn sử dụng các nguồn tiết kiệm

đó theo giá mà người sử dụng sẵn sàng trả và theo phán đoán của thị trường về khả năng sinh lời từ các dự án của người sử dụng Chuyển từ tư bản sở hữu sang tư bản kinh doanh

Thị trường chứng khoán là định chế tài chính trực tiếp: cả chủ thể cung và cầu vốn đều tham gia vào thị trường một cách trực tiếp Với việc đầu tư qua thị trường chứng khoán, kênh dẫn vốn trực tiếp, các chủ thể đầu tư đã thực sự gắn quyền sử dụng và quyền

sở hữu về vốn, nâng cao tiềm năng quản lý vốn

Thị trường chứng khoánthực chất là quá trình vận động của tư bản tiền tệ Các chứng khoán mua bán trên thị trường chứng khoáncó thể đem lại thu nhập cho người nắm giữ nó sau một thời gian nhất định và được lưu thông trên thị trường chứng khoántheo giá

cả thị trường, do đó bề ngoài nó được coi như là một tư bản hàng hoá

 Có thể nói, thị trường chứng khoánlà nơi mua bán các quyền sở hữu về tư bản,

là hình thức phát triển cao của nền sản xuất hàng hoá

Thị trường chứng khoán cũng gắn với loại hình tài chính ngắn hạn Những người

có chứng khoán có thể mua bán chứng khoán tại bất kỳ thời điểm nào trên thị trường chửng khoán, nên các chứng khoán trung và dài hạn cũng trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn

2 Phân loại thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoánlà nơi diễn ra các giao dịch, mua bán những sản phẩm tài chính (cổ phiếu, trái phiếu, các khoản vay ngân hàng có kỳ hạn trên 1 năm).

 Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn

 Thị trường sơ cấp

Thị trường sơ cấp là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà dầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu

tư mua các chứng khoán mới phát hành

Đặc điểm của thị trường sơ cấp:

 Thị trường sơ cấp là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho người phát hành

 Những người bán trên thị trường sơ cấp được xác định thường là kho bạc, ngân hàng nhà nước, công ty phát hành, tập đoàn bảo lãnh phát hành

 Giá chứng khoán trên thị trường sơ cấp do Tổ chức phát hành quyết định và thường được in ngay trên chứng khoán

 Thị trường thứ cấp

Thị trường thứ cấp là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán đã phát hành

Đặc điểm của thị trường thứ cấp:

 Trên thị trường thứ cấp, các khoản tiền thu được từ việc bán chứng khoán thuộc về các nhà đầu tư và các nhà kinh doanh chứng khoán chứ không thuộc về nhà phát hành Nói cách khác, các luồng vốn không chảy vào những người phát hành chứng khoán mà chuyển vận giữa những người đầu tư chứng khoán trên thị trường Thị trường thứ cấp là một bộ phận quan trọng của thị trường chứng khoán, gắn bó chặt chẽ với thị trường sơ cấp

 Giao dịch trên thị trường thứ cấp phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự do, giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp do cung và cầu quyết định

 Thị trường thứ cấp là thị trường hoạt động liên tục, các nhà đầu tư có thể mua và bán các chứng khoán nhiều lân trên thị trường thứ cấp

 Căn cứ vào tính chất pháp lý

 Thị trường chứng khoánchính thức (Thị trường tập trung hay Sở giao dịch chứng khoán): Các giao dịch được tật trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao

dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch

 Thị trường chứng khoánphi tập trung (OTC): Là một thị trường có tổ chức hoạt động

theo pháp luật, khác biệt hoàn toàn so với thị trường chợ đen Các giao dịch (cả sơ cấp lẫn thứ cấp) được tiến hành qua mạng lưới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng điện tử

Phân biệt giao dịch trên thị trường chính thức và thị trường không chính thức

STT Danh mục Thị trýờng chắnh thức Thị trýờng không chắnh thức

1 Địa điểm

giao dịch

Cụ thể tại một nõi đýợc quy đinh

Không có địa điểm tập tring, thông qua hệ thống máy tắnh nối mạng

2 Hàng hóa Các chứng khoán của các tổ

chức đã đýợc phép đãng ký niêm yết

Các chứng khoán của các tổ chức chýa đýợc niêm yết trên thị trýờng

3 Phýõng

thức mua bán

Thông qua tổ chức trung gian

Thông qua tổ chức trung gian

4 Phýõng

thức xác định giá

Khớp lệnh theo hình thức đấu giá hoặc theo hình thức thỏa thuận

Thỏa thuận trực tiếp giữa các công ty chứng khoán mua và bán qua hệ thống máy tắnh

 Căn cứ vào phương thức giao dịch

 Thị trường giao ngay:

Thị trường mua bán chứng khoán theo giá của ngày giao dịch, việc thanh toán sẽ diễn ra sau một vài ngày tùy theo quy định tại mỗi thị trường

 Thị trường tương lai:

Thị trường mua bán chứng khoán theo một loại hợp đồng tương lai Hợp đồng này quy định cụ thể loại hàng hóa, giá cả, thời hạn giao hàng và thanh toán

 Căn cứ vào hàng hoá trên thị trường

 Thị trường cổ phiếu: thị trường cổ phiếu là thị trường giao dịch và mua bán các loại

cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi

 Thị trường trái phiếu: thị trường trái phiếu là thị trường giao dịch và mua bán các

trái phiếu đã được phát hành, các trái phiếu này bao gồm các trái phiếu công ty, trái phiếu

đô thị và trái phiếu chắnh phủ Việc vay vốn dưới hình thức phát hành trái phiếu ngày càng trở nên phổ biến ở các quốc gia Do đó, thị trường trái phiếu ngày càng lớn về quy

mô và hoạt động ngày càng sôi động

 Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh:

Bên cạnh các giao dịch truyền thống về cổ phiếu và trái phiếu, các giao dịch mua bán chứng từ tài chắnh khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn đã xuất hiện Các chứng từ tài chắnh này được ra đời từ các giao dịch chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) và được quyền chuyển đổi sang các chứng khoán qua hành vi mua bán

theo những điều kiện nhất định Do đó, người ta gọi chúng là các chứng từ có nguồn gốc chứng khoán, hay các chứng khoán phái sinh

Thị trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng khoán phái sinh đã được phát hành Đây là loại thị trường cao cấp chuyên giao dịch những công cụ tài chính cao cấp, do đó thị trường này chỉ xuất hiện ở những nước

có thị trường chứng khoánphát triển mạnh

Câu 2 Chương I: Sự cần thiết ra đời của thị trường chứng khoán trong sự phát triển của nền kinh tế thị trường

Thị trường chứng khoán là một định chế tài chính tất yếu của nền kinh tế thị trường phát triển Thị trường chứng khoán là chiếc cầu vô hình nối liền giữa cung và cầu vốn trong nền kinh tế Một thị trường chứng khoán lành mạnh có hiệu quả sẽ tạo điều kiện khai thác tốt các tiềm năng kinh tế, tạo sự lành mạnh trong việc thu hút và phân phối vốn trong nền kinh tế có hiệu quả nhất

1 Thị trường chứng khoán góp phần thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng nền kinh tế

Chức năng cơ bản của Thị trường chứng khoán là công cụ huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế và tăng tiết kiệm quốc gia thông qua việc phát hành và luân chuyển chứng khoán có giá Việc mua đi bán lại chứng khoán trên Thị trường chứng khoán đã tạo điều kiện di chuyển vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn, tạo điều kiện chuyển hướng đầu

tư từ ngành này sang ngành khác, từ đó góp phần điều hòa vốn giữa các ngành kinh tế, phá vỡ “tính ỳ” của đầu tư trong sản xuất tạo ra những động năng trong sản xuất kinh doanh, góp phần tạo nên sự phát triển nhanh và đồng đều của nền kinh tế

Thị trường chứng khoán là một định chế rất cơ bản trong hệ thống thị trường tài chính, là chất xúc tác quan trọng trong việc huy động vốn cho đầu tư phát triển và thúc đẩy các hoạt động kinh tế

2 Thị trường chứng khoántạo điều kiện thu hút và kiểm soát vốn đầu tư nước ngoài

Việc đầu tư vốn từ nước ngoài có thể thực hiện bằng nhiều biện pháp khác nhau, trong đó có đầu tư vốn thông qua thị trường chứng khoán Đây là hình thức đầu tư dễ dàng và hữu hiệu Với nguyên tắc công khai, Thị trường chứng khoán là nơi mà các nhà đầu tư nước ngoài có thể theo dõi và nhận định một cách dễ dàng hoạt động của các ngành, các doanh nghiệp trong nước Hơn nữa, Thị trường chứng khoán thu hút vốn thong qua mua bán chứng khoán, từ đó tạo môi trường đầu tư thuận lợi cho các nhà đầu

tư nước ngoài Họ chỉ cần bỏ vốn đầu tư bằng cách mua cổ phiếu hoặc trái phiếu trên thị trường

Việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài đang diễn ra trong sự cạnh tranh gay gắt giữa các nước trên thế giới Dòng chảy nguồn vốn quốc tế sẽ đi tới thị trường an toàn, có tính luân chuyển cao và thuận lợi nhất Mặt khác, nếu không có chính sách khống chế và biện pháp quản lý tốt thì các nhà đầu cơ tiền tệ, đầu cơ chứng khoán quốc tế sẽ có khả năng chi phối thị trường của các nước nhận đầu tư, gây ra những hậu quả không tốt tới nền kinh tế

3 Thị trường chứng khoán kích thích các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lành mạnh và có hiệu quả hơn

Với nguyên tắc công khai của thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư có thể theo dõi, đánh giá, kiểm soát các công ty một cách dễ dàng Đồng thời, với sự tự do lựa chọn của nhà đầu tư trong việc mua hay bán chứng khoán, loại chứng khoán của công ty nào, các doanh nghiệp muốn huy động được vốn và duy trì vốn hoạt động thong qua Thị trường chứng khoán phải tính toán, làm ăn đàng hoàng, lành mạnh và có hiệu quả ngày càng cao Nếu không thì doanh nghiệp và ban lãnh đạo doanh nghiệp sẽ được quyết định bởi thị trường

4 Thị trường chứng khoán là phương tiện giúp Chính phủ thực hiện chính sách kinh tế, tài chính

Một tronh những mục tiêu của chính sách kinh tế, tài chính của Nhà nước là ổn định và phát triển kinh tế Ngân sách nhà nước là nguồn tài chính quan trọng để Nhà nước thực hiện các chính sách kinh tế - xã hội của mình Bên cạnh việc tăng thu ngân sách từ thuế, Nhà nước thường sử dụng biện pháp trái phiếu Nhà nước – một hình thức tín dụng nhà nước Nhà nước, trong đó Nhà nước vay tiền của công chúng Như vậy, Thị

trường chứng khoánchính là phương tiện giám sát tình hình hoạt động của Ngân sách Nhà nước

Về kinh tế, việc Nhà nước vay tiền của dân có ý nghĩa lớn về kinh tế và chính trị vì Nhà nước có thể quản lý cung tiền tệ, thực hiện được mục tiêu ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát, lành mạnh nền tài chính quốc gia

5 Thị trường chứng khoán là công cụ đánh giá hoạt động kinh doanh và là phong vũ biểu củ nền kinh tế

Thị trường chứng khoán phản ánh tình trang của các doanh nghiệp và của nền kinh

tế quốc gia Các chỉ số giá chứng khoán được thể hiện thường xuyên trên thị trường đã phản ánh được giá trị phần tài sản có của doanh nghiệp trên cơ sở đánh giá thực trạng của doanh nghiệp, mức độ đầu tư trạng thái kinh tế Chỉ có những doanh nghiệp làm ăn lành mạnh, có hiệu quả cao, hứa hẹn triển vọng tương lai tốt thì giá trị thị trường của chứng khoán công ty mới cao và ngược lại

Ngoài sự đánh giá các doanh nghiệp, Thị trường chứng khoán còn là phong vũ biểu của nền kinh tế, giúp những người đầu tư và những người quản lý có cơ sở đánh giá thực trạng và dự đoán tương lai của nền kinh tế Diễn biến của thị giá chứng khoán và khái quát hơn là chỉ số chứng khoán đã phản ánh thông tin đa dạng và nhiều chiều cho người đầu tư trước diễn biến của các rủi ro tiền tệ (như mức độ lạm phát dự đoán) và rủi ro tài chính Thị trường chứng khoán còn phản ứng rất nhạy cảm trước các chính sách kinh tế

vĩ mô, các biến động của nền kinh tế Vì vậy, các nhà hoạch định chính sách và quản lý thường thông qua Thị trường chứng khoán để phân tích, dự đoán, đề ra các chính sách điều tiết kinh tế và phương pháp kinh tế thích hợp, qua đó mà tác động tới các hoạt động của nền kinh tế quốc dân

Tóm lại, Thị trường chứng khoánlà cầu nối giữa Cung – Cầu về vốn, giữa đầu cơ

nâng giá và đầu cơ hạ giá chứng khoán, giữa nhu cầu vay vốn dài hạn và các hoạt động

ch vay ngắn hạn mà nhiều nhà đầu tư ưa thích Rõ ràng, với cách thức hoạt động mềm dẻo, linh hoạt thị trường chứng khoán đã phát huy vai trò tích cực và có ý nghĩa quan trọng đối với nền kinh tế phát triển theo cơ chế thị trường.

Câu 3 Chương I: Phân tích vai trò của các thành viên tham gia trên thị trường chứng khoán

Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán có thể được chia thành 3 nhóm sau: Tổ chức phát hành, nhà đầu tư và các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán

1 Nhà phát hành

Nhà phát hành là các tổ chức thực hiện huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán Nhà phát hành là người cung cấp các chứng khoán - hàng hoá của thị trường chứng khoán

 Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu chính phủ và trái phiếu địa phương

 Công ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty

 Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng phục vụ cho hoạt động của họ

2 Nhà đầu tư

Nhà đầu tư là những người thực sự mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán Nhà đầu tư có thể được chia thành 2 loại: nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có tổ chức

- Các nhà đầu tư cá nhân:

Nhà đầu tư cá nhân là những người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán trên thị trường chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, trong đầu tư thì lợi nhuận lại luôn gắn với rủi ro, lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng lớn và ngược lại Chính

vì vậy các nhà đầu tư cá nhân luôn phải lựa chọn các hình thức đầu tư phù hợp với khả năng cũng như mức độ chấp nhận rủi ro của mình Các nhà đầu tư cá nhân hầu như chỉ tham gia thị trường chứng khoán thứ cấp

- Các nhà đầu là có tổ chức:

Nhà đầu tư có tổ chức, hay còn gọi là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên thị trường Các tổ chức này thường có các bộ phận chức năng bao gồm nhiều chuyên gia có kinh nghiệm để nghiên cứu thị trường và đưa ra các quyết định đầu tư Một số nhà đầu tư chuyên nghiệp chính trên thị trường chứng khoán là các công ty đầu tư, các công ty bảo hiểm, các quỹ lương hưu và các quỹ bảo

hiểm xã hội khác Đầu tư thông qua các tổ chức đầu tư có ưu điểm nổi bật là có thể đa dạng hoá danh mục đầu tư và các quyết định đầu tư được thực hiện bởi các chuyên gia có kinh nghiệm

 Một bộ phận quan trọng của các tổ chức đầu tư là các công ty tài chính Các công ty tài chính dược phép kinh doanh chứng khoán, có thể sử dụng nguồn vốn của mình để đầu

tư vào chứng khoán nhằm mục đích thu lợi

 Bên cạnh các công ty chứng khoán, các ngân hàng thương mại cũng có thể trở thành nhà đầu tư chuyên nghiệp khi họ mua chứng khoán cho chính mình

3 Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán

- Công ty chứng khoán:

Công ty chứng khoán là những công ty hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, có thể đảm nhận một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ chính là bảo lãnh phát hành, môi giới,

tự doanh, quản lý quỹ đầu tư và tư vấn đầu tư chứng khoán

Để có thể được thực hiện mỗi nghiệp vụ, các công ty chứng khoán phải đảm bảo được một số vốn nhất định và phải được phép của cơ quan có thẩm quyền

- Các ngân hàng thương mại:

Tại một số nước, các ngân hàng thương mại có thể sử dụng vốn tự có để tăng và đa dạng hoá lợi nhuận thông qua đầu tư vào các chứng khoán Tuy nhiên các ngân hàng chỉ được đầu tư vào chứng khoán trong những giới hạn nhất định để bảo vệ ngân hàng trước những biến động của giá chứng khoán Một số nước cho phép ngân hàng thương mại thành lập công ty con độc lập để kinh doanh chứng khoán và thực hiên nghiệp vụ bảo lãnh phát hành

4 Các tổ chức liên quan đến thị trường chứng khoán

 Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động thị trường chứng khoán

- Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động thị trường chứng khoán bảo vệ lợi ích cho các nhà đầu tư và đảm bảo sự hoạt động của thị trường được thông suốt, ổn định và an toàn

- Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động thị trường chứng khoán được hình thành dưới nhiều mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước do tổ chức tự quản thành lập, có nước cơ quan này trực thuộc Chính phủ, có nước cơ quan này là sự kết hợp quản lư giữa

tổ chức tự quản và nhà nước

Việt Nam đã thành lập cơ quan quản lý Nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán trước khi ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam Đó là Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thành lập theo Nghị định số 75 CP ngày 28/11/1996 của Chính phủ Theo đó,

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước là một cơ quan thuộc Chính phủ thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán Việt Nam

 Sở giao dịch chứng khoán

Sở giao dịch chứng khoán thực hiện vận hành thị trường chứng khoán thông qua tổ chức

và hệ thống các quy định, văn bản pháp luật về giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với các quy định của luật pháp và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức tự quản của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, được thành lập với mục địch bảo vệ lợi ích cho các thành viên và các nhà đầu tư trên thị trường

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là một tổ chức tự quản, thực hiện một số chức năng sau:

 Đào tạo, nghiên cứu trong lĩnh vực chứng khoán

 Khuyến khích hoạt động đầu tư và kinh doanh chứng khoán

 Ban hành và thực hiện các quy tắc tự điều hành trên cơ sở các quy định pháp luật về chứng khoán hiện hành

 Giải quyết các tranh chấp giữa các thành viên

 Tiêu chuẩn hóa các nguyên tắc và thông lệ trong chứng khoán

 Hợp tác với Chính phủ và các cơ quan khác để giải quyết các vấn đề có tác động đến hoạt động kinh doanh chứng khoán

 Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

Là tổ chức nhận lưu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán Các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán đáp ứng đủ điều keienj của Ủy ban Chứng khoán sẽ thực hiện dịch vụ lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

 Các tổ chức hỗ trợ

Là các tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích, mở rộng và tăng trưởng của thị trường chứng khoán thông qua các hoạt động như: cho vay tiền để mua cổ phiếu

và cho vay chứng khoán để bán trong các giao dịch bảo chứng Các tổ chức hỗ trợ chứng

khoán ở các nước khác nhau có các đặc điểm khác nhau, một số nước không cho phép thành lập loại hình tổ chức này

 Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán

Cung cấp hệ thống máy tính và chương trình nhằm phục vụ thực hiện các lệnh giao dịch chính xác, nhanh chóng

 Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp dịch vụ đánh giá năng lực thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng thời hạn và tiềm lực tài chính cuat Tổ chức phát hành theo những điều khoản đã cam kết của Tổ chức phát hành đối với một đợt phát hành cụ thể Các nhà đầu tư có thể dựa vào các hệ số tín nhiệm về Tổ chức phát hành do các công

ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đưa ra quyết định đầu tư của mình Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biệt là các chứng khoán quốc tế

Câu 4 Chương I: Các ví dụ về gian lận của các đối tượng tham gia kinh doanh trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ví dụ 1: Các hành vi sai phạm về tài chính

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCHứNG KHOÁNNN) cho hay, trong 6 tháng

đầu năm, cơ quan này đã phát hiện gần 3.000 nhà đầu tư chứng khoán sử dụng 2 tài

khoản trở lên để mua bán cùng loại chứng khoán trong cùng 1 phiên giao dịch

Theo đó, trong nửa đầu năm, UBCHứNG KHOÁNNN đã ban hành 40 quyết định xử phạt vi phạm hành chính đối với các tổ chức cá nhân, tổng số tiền phạt gần 3 tỷ đồng

Trong số này có 13 trường hợp vi phạm các quy định về chế độ báo cáo, công bố

thông tin của công ty đại chúng, công ty niêm yết UBCHứNG KHOÁNNN đã xử lý 17

trường hợp vi phạm về báo cáo giao dịch cổ phiếu của cổ đông nội bộ, cổ đông lớn và xử phạt 1 nhà đầu tư có hành vi thao túng cổ phiếu