Chuyên đề: Những giới hạn của kinh doanh chênh lệnh giá

Chuyên đề: Những giới hạn của kinh doanh chênh lệnh giá

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH

CHUYÊN ĐỀ

NHỮNG GIỚI HẠN CỦA KINH DOANH CHÊNH

LỆCH GIÁ (ARBITRAGE)

GVHD: Cô Trần Thị Hải Lý Nhóm 4-Lớp TCDN Đêm 4-K19

1

 Vũ Thị Anh Đào

 Phan Văn Nhựt

 Trần Thị Hoa Phi

 Phạm Thị Quỳnh Nương

Ngô Thị Kim Oanh

 Trương Thị Thanh Nhàn

 Hồ Lũy Muối

 Nguyễn Thị Thanh Nhàn

DANH SÁCH NHÓM

2

1 Giới thiệu chung

2 Nội dung

 Mô hình đại diện của giới hạn arbitrage

 Hiệu quả arbitrage và hiệu quả thị trường

 Những thảo luận về hiệu quả arbitrage

 Kinh nghiệm thực tế

3 Kết luận

NỘI DUNG

3

Giới thiệu chung

4

KháiSự Vai Arbitrage

Giới thiệu chung

5

VấnNhà

Giới thiệu chung

6

Giới thiệu chung

7

NghiênScharfstein Hai

Giới thiệu chung

8

PhươngXâyQuan

Mô hình đại diện giới hạn arbitrage

9

Arbitragurs

Ba

2

Mô hình đại diện giới hạn arbitrage

11

G(x) = aX + 1 – a x: lợi nhuận gộp nhà arbitrage a: độ nhạy cảm của nguồn lực được quản lý và hiệu quả quá khứ với:

+ a=1: không nhận thêm tiền khi lỗ + a>1: rút vốn khi hiệu quả kém

Gọi G là hàm lợi nhuận của nhà arbitrage giữa thời điểm 1 và 2

Với xác suất q để S2 = S > S1 Tương đương: 1-q để S2= 0, P2=V

Khi S2=0

Khi S2=S

Thanh lý quỹ ở t =2

Thanh lý quỹ ở t =3

Bốn tiền đề

14

1

Bốn tiền đề

15

3

Những thảo luận về hiệu quả arbitrage

16

Những kinh nghiệm từ thực tế

17

Thị Những

Kết luận

18

 Nghiên c u này mô t ho t đ ng c a th trư ng ứ ả ạ ộ ủ ị ờ ở

đó nhà arbitrage chuyên nghi p đ u tư b ng v n ệ ầ ằ ố

c a nhà đ u tư bên ngoài và nhà đ u tư s d ng ủ ầ ầ ử ụ

hi u qu c a nhà arbitrage đ xác đ nh kh năng ệ ả ủ ể ị ả sinh l i c a h ợ ủ ọ

 Nghiên c u ch ra r ng hi u qu c a ho t đông ứ ỉ ằ ệ ả ủ ạ arbitrage chuyên nghi p như v y có th không ệ ậ ể hoàn toàn hi u qu trong vi c làm cho giá ch ng ệ ả ệ ứ khoán v giá tr n n t ng, đ c bi t là trong nh ng ề ị ề ả ặ ệ ữ tình hu ng nghiêm tr ng ố ọ

CẢM ƠN CÔ VÀ CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE !

19