phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp công ty cổ phần địa ốc chợ lớn

Do đó việc phân tích quá trình hoạt động kinh doanh cũng như phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp là một vấn đề cần thiết hiện nay.. Qua kết quả của việc phân tích báo cáo tài ch

LỜI MỞ ĐẦU

Kinh tế xã hội ngày càng phát triển, các hoạt động kinh doanh đa dạng và phong phú hơn Do đó việc phân tích quá trình hoạt động kinh doanh cũng như phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp là một vấn đề cần thiết hiện nay Kết quả phân tích không chỉ giúp cho doanh nghiệp nắm bắt được tình hình hoạt động của công ty mà còn dùng để đánh giá dự án đầu tư, tính tóan mức độ thành công trước khi bắt đầu ký kết hợp đồng

Ngoài ra, việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh còn là một trong những lĩnh vực không chỉ được quan tâm bởi các nhà quản trị mà còn nhiều đối tựơng kinh tế khác liên quan đến doanh nghiệp Dựa trên những chỉ tiêu kế hoạch, doanh nghiệp có thể định tính trước khả năng sinh lời của hoạt động, từ đó phân tích và dự đoán trước mức độ thành công của kết quả kinh doanh Qua kết quả của việc phân tích báo cáo tài chính cho thấy được hoạt động kinh doanh không chỉ là việc đánh giá kết quả mà còn là việc kiểm tra, xem xét trước khi bắt đầu quá trình kinh doanh nhằm hoạch định chiến lược tối ưu

Để đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải xác định phương hướng, mục tiêu trong đầu tư, biện pháp sử dụng các điều kiện vốn

có về các nguồn nhân tài, vật lực Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở của phân tích kinh doanh thông qua việc phân tích báo

cáo tài chính Đó cũng chính là muc đích của tiểu luận chủ đề :”Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp_Đối tượng : CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC CHỢ LỚN”

CHƯƠNG I LÝ THUYẾT

1 Khái niệm

Báo cáo tài chính (BCTC) là một hệ thống số liệu và phân tích cho biết tình hình tài sản và nguồn vốn, luồng tiền và hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp BCTC

có 4 loại: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh BCTC.Báo cáo tài chính của đơn vị kế toán thuộc hoạt động kinh doanh gồm:

a) Bảng cân đối kế toán;

b) Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh;

c) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ;

d) Bản thuyết minh báo cáo tài chính

2 Mục tiêu của BCTC

Có hai mục tiêu quan trọng nhất của việc phân tích báo cáo tài chính là :

- Thứ nhất, mục tiêu ban đầu của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm để " hiểu được các con số" hoặc để "nắm chắc các con số", tức là sử dụng các công cụ phân tích tài chính như là một phương tiện hỗ trợ để hiểu rõ các số liệu tài chính trong báo cáo Như vậy, người ta có thể đưa ra nhiều biện pháp phân tích khác nhau nhằm để miêu tả những quan hệ có nhiều ý nghĩa và chắt lọc thông tin từ các dữ liệu ban đầu

- Thứ hai, do sự định hướng của công tác phân tích tài chính nhằm vào việc ra quyết định, một mục tiêu quan trọng khác là nhằm đưa ra một cơ sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai

Trên thực tế, tất cả các công việc ra quyết định, phân tích tài chính hay tất cả những việc tương tự đều nhằm hướng vào tương lai Do đó, người ta sử dụng các công cụ

và kĩ thuật phân tích báo cáo tài chính nhằm cố gắng đưa ra đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của công ty, dựa trên phân tích tình hình tài chính trong quá khứ

và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt nhất về khả năng của những sự cố kinh tế trong tương lai

3 Đối tượng sử dụng BCTC

Có rất nhiều người sử dụng BCTC Xét theo sự liên quan của lợi ích, có thể chia thành 2 nhóm chính: cổ đông (hoặc người sở hữu công ty) và những người có lợi ích liên quan

- Cổ đông (hoặc chủ sở hữu công ty) hơn ai hết cần biết công ty của họ hoạt động thế nào, hiệu quả ra sao, qua đó xác định được giá trị đầu tư của họ trong doanh nghiệp tăng hay giảm và liệu thù lao trả cho ban giám đốc doanh nghiệp có tương xứng với lợi ích mà ban giám đốc mang lại cho họ hay không

- Những bên có lợi ích liên quan như chủ nợ, con nợ, khách hàng (khách hàng hiện tại hoặc tiềm năng), nhà đầu tư (hiện tại và tiềm năng), người làm công, cơ quan thuế,

công chúng,… mỗi người, vì lợi ích của mình mà có nhu cầu thông tin khác nhau, chẳng hạn như chủ nợ và nhà cung cấp muốn biết là công ty có khả năng trả nợ hay không để cho vay tiếp, hay ngừng cho vay, hay đòi ngay lập tức những khoản thậm chí chưa đến hạn; cơ quan thuế thì muốn biết công ty lãi bao nhiêu để xác định mức thuế phù hợp; công chúng muốn biết công ty đóng góp được gì cho xã hội, nộp được bao nhiêu thuế cho nhà nước Thậm chí, đối thủ cạnh tranh cũng muốn biết BCTC của công ty để còn xây dựng chiến lược cạnh tranh, đối phó

4 Công cụ phân tích Báo cáo tài chính

Hiện này, công cụ thường được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính là Phân tích tỷ lệ Việc sử dụng các tỷ lệ cho phép người phân tích đưa ra một tập hợp các con số thống kê để vạch rõ những đặc điểm chủ yếu về tài chính của một số tổ chức đang được xem xét

Các tỷ lệ tài chính then chốt thường được nhóm lại thành năm loại chính, tuỳ theo khía cạnh cụ thể về tình hình tài chính của công ty mà các tỷ lệ này muốn làm rõ Năm loại chính, xét theo thứ tự mà chúng ta sẽ được xem xét ở dưới đây là:

- Tính thanh khoản: Các tỷ lệ được thiết kế ra để đo lường khả năng của một

công ty trong việc đáp ứng nghĩa vụ thanh toán nợ ngần ngắn hạn khi đến hạn

- Cơ cấu vốn (đòn bẩy nợ / vốn): Đo lường phạm vi theo đó việc trang trải tài

chính cho các khoản vay nợ được công ty thực hiện bằng cách vay nợ hay bán thêm cổ phần Có hàng loạt tỷ lệ trong mỗi loại nêu trên Ta sẽ xem xét tuần tự từng loại và sẽ khảo sát các tỷ lệ chính trong mỗi nhóm

-Năng lực hoạt động: Đo lường tính hiệu quả trong việc sử dụng các nguồn lực

của công ty để kiếm được lợi nhuận

- Khả năng sinh lợi: Các tỷ lệ “ở hàng dưới cùng” được thiết kế để đo lường năng

lực có lãi và mức sinh lợi của công ty

- Các chỉ tiêu liên quan đến cổ phần( Cty cổ phần ) :Các chỉ tiêu Thu nhập/Cổ

phiếu (EPS), Giá trị sổ sách 1 cổ phần

5 Nguyên tắc lập BCTC

- Trung thực và hợp lý: BCTC phải phản ánh đúng bản chất các giao dịch, sự kiện, nghiệp vụ và phản ánh một cách công bằng, khách quan, không có thành kiến, định kiến hay thiên vị

- Lựa chọn và áp dụng các chính sách kế toán phù hợp với quy định của từng chuẩn mực kế toán nhằm đảm bảo cung cấp thông tin thích hợp với nhu cầu ra quyết định kinh tế của người sử dụng và cung cấp được các thông tin đáng tin cậy

- Việc lập BCTC phải căn cứ vào số liệu sau khi khoá sổ kế toán BCTC phải được lập đúng nội dung, phương pháp và trình bày nhất quán giữa các kỳ kế toán BCTC phải được người lập, kế toán trưởng và người đại diện theo pháp luật của đơn vị kế toán ký, đóng dấu của đơn vị

CHƯƠNG II

SƠ LƯỢC CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC CHỢ LỚN

CHOLONRES - ChoLon Real Estate Joint Stock Company

Công ty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn

118 Hưng Phú, Phường 8, Quận 8, Tp.HCM

Điện thoại: +84-(0)8-855.73.32

Fax: +84-(0)8-855.72.98

Website: http://www.resco.com.vn

a) Lịch sử hình thành

Công ty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn được thành lập từ việc cổ phần hóa Doanh nghiệp Nhà nước là Công ty Xây dựng và Dịch vụ nhà Quận 8 Tiền thân của Công ty Xây dựng và Dịch vụ nhà Quận 8 trước đây được thành lập trên cơ sở sáp nhập hai đơn vị

là Xí nghiệp Xây dựng Sửa chữa nhà và Xí nghiệp quản lý phát triển nhà Quận 8 và mở rộng chức năng hoạt động theo quyết định số 114/QĐ-UB ngày 15/03/1989 của Ủy ban Nhân dân Quận 8 và Quyết định số 245/QĐ-UB ngày 15/02/1992 của Ủy ban Nhân dân Tp.HCM Ngày 31/07/1998, Công ty Xây dựng và Dịch vụ Nhà Quận 8 trở thành thành viên của Tổng Công ty Địa ốc Sài Gòn theo Quyết định số 3326/QĐ-UB ngày 26/06/1998 của Ủy ban Nhân dân Tp.HCM Ngày 14/06/2007 Cty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn chính thức niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội với mã chứng khoán là RCL, trở thành cổ phiếu thứ 87 niêm yết trên sàn Hà Nội với 1,5 triệu cổ phiếu và là đại diện mới cho lĩnh vực kinh doanh bất động sản Ngày 12/03/2009, Công ty tổ chức Lễ đón nhận Bằng khen của Thủ tướng Chính phủ và Lễ Kỷ niệm 20 năm ngày thành lập Công ty Đây là một chặng đường dài với nhiều khó khăn và thử thách, Công ty cổ phần Địa ốc Chợ Lớn đã phát triển, trưởng thành và khẳng định được vị trí, thương hiệu của mình trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản Những thành tựu đạt được như trên là kết quả phấn đấu nỗ lực của tập thể CBCNV công ty, tinh thần đoàn kết, hỗ trợ lẫn nhau trong công việc Bên cạnh đó là sự quan tâm lãnh đạo của Quận ủy, UBND Quận 8, Tổng Công ty Địa ốc Sài Gòn và các Sở ban ngành của Thành phố và các địa phương hỗ trợ

b) Lĩnh vực kinh doanh

- Quản lý và kinh doanh nhà; xây dựng công trình công cộng, xây dựng công trình-nhà ở; sản xuất và kinh doanh vật liệu xây dựng; thiết kế mẫu trình-nhà ở

- San lấp mặt bằng; thi công các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, hạ tầng kỹ thuật đô thị, khu công nghiệp

-Lập dự án đầu tư xây dựng các công trình nhà, khu dân cư thuộc dự án nhóm B, C; lập hồ sơ mời thầu, tư vấn tổ chức đấu thầu; hợp đồng kinh tế các công trình xây dựng nhà, khu dân cư nhóm B, C; thiết kế quy hoạch khu dân dụng, khu công nghiệp; thiết kế

san lấp mặt bằng, hạ tầng kỹ thuật đô thị, khu dân dụng, khu công nghiệp; thẩm định thiết

kế kiến trúc, dự toán các công trình xây dựng; lập họa đồ hiện trạng nhà ở; khảo sát thiết

kế, giám sát thi công các công trình dân dụng, công nghiệp

- Cho thuê nhà, văn phòng, mặt bằng; dịch vụ nhà đất; mua bán hàng, trang trí nội thất; thiết kế tổng mặt bằng xây dựng công trình; thiết kế kiến trúc công trình dân dụng và công nghiệp; thiết kế nội – ngoại thất công trình; tư vấn quản lý dự án; thẩm tra dự án đầu tư; tư vấn giám sát kỹ thuật công trình (trừ giám sát công trình xây dựng); tư vấn xây dựng; môi giới bất động sản – kinh doanh nhà ở, cụ thể: cho thuê nhà ở, mua bán nhà ở, nhận quyền sử dụng đất để sang nhượng nhà ở để bán hoặc cho thuê, dịch vụ mua bán cho thuê nhà ở

c) Cơ cấu vốn công ty

- Tổng số vốn điều lệ : 30.000.000.000 V Đ

- Kinh nghiệm tích lũy của Ban lãnh đạo Công ty : 27 năm

- Hạng năng lực hoạt động thi công xây dựng : Doanh nghiệp hạng 1

- Mã chứng khoán : RCL

- Nơi niêm yết : HNX

- Vốn thị trường : 58 tỷ

- KL đang lưu hành : 4.50 triệu

- Giá sổ sách : 32.1 ngàn

CHƯƠNG 2:

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

CỔ PHẦN ĐỊA ỐC CHỢ LỚN

I TỶ SỐ THANH KHOẢN:

Tỷ số thanh khoản: các tỷ số trong loại này được tính toán và sử dụng để quyết định xem liệu một doanh nghiệp nào đó có đủ khả năng thanh toán các nghĩa vụ phải trả ngắn hạn hay không? Bao gồm: tỷ số thanh khoản nhanh và tỷ số thanh khoản hiện thời

Bảng Số trích từ bảng CĐKT các năm 2009 và 2010

Năm

2 Phải trả người bán 6,661,367,096 15,436,837,469

3 Người mua trả tiền trước 1,300,000 1,235,330,000

4 Thuế và các khoản nộp ngân sách nhà

5 Phải trả người lao động 2,333,403,796 3,608,686,374

7 Các khoản phaỉ trả, phaỉ nộp ngắn hạn

8 Dự phòng phải trả ngắn hạn 218,238,830 602,705,060

9 Quỹ khen thưởng và phúc lợi (438,961,827) 705,344,835

1 Tỷ số thanh khoản nhanh:

Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng tiền và các chứng khoán ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền mặt Chỉ số này cho biết khả năng huy động các nguồn vốn bằng tiền để trả nợ vay ngắn hạn trong

Tỷ số thanh khoản nhanh =

- Năm 2009

Tỷ số thanh khoản nhanh = = 0,64 (lần)

- Năm 2010

Tỷ số thanh khoản nhanh = = 0,77 (lần)

Tỷ số thanh toán nhanh của công ty năm 2010 là thấp hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toán nợ của công ty là thấp, TSLĐ không đảm bảo nợ vay do nhưng ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế trong năm 2009 và có xu hướng lan rộng sang năm

2010, làm cho nhiều ngành nghề kinh doanh gặp khó khăn trong đó có ngành địa ốc là một trong những ngành gặp nhiều khó khăn nhất do dân cư hạn chế đi mua nhà đất,thị trường đóng băng,các nhà đầu tư tìm đến các thị trường an toàn hơn,trong khi vẫn phải trả lãi ngân hàng,

2 Tỷ số thanh khoản hiện thời

Đây là chỉ số đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn

Tỷ số thanh khoản hiện thời =

- Năm 2009

Tỷ số thanh khoản hiện thời = =1,44 (lần)

- Năm 2010

Tỷ số thanh khoản hiện thời = =1,69 (lần)

=> Qua tính toán ta thấy chỉ số thanh toán nhanh và chỉ số thanh toán hiện thời của công ty còn thấp hơn mức giới hạn ( gần bằng 1) chứng tỏ tài sản lưu động của doanh nghiệp không đủ khả năng tài trợ cho việc thanh toán nợ.Do có nhiều bất ổn trong hoàn cảnh nền kinh tế và thị trường còn gặp nhiều khó khăn nhưng đang có xu hướng tăng so với năm trước cho chúng ta thấy hiệu quả sử dụng các khoản nợ của doanh nghiệp là khá tốt và doanh nghiệp có khả năng huy động được các nguồn vốn cho hoạt động SXKD của mình

Năm

Tài sản lưu động 117,925,288,226 145,591,962,986

Giá trị hàng tồn kho 65,664,132,770 79,897,747,608

Các khoản nợ ngắn hạn 81,668,685,787 85,805,208,831

II CÁC CHỈ SỐ VỀ CƠ CẤU VỐN:

1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản:

Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số:

Năm

Tổng nợ phải trả 88,211,418,689 95,439,066,731

Tổng giá trị tài sản 193,269,585,373 224,934,307,722

Tỷ số nợ trên tổng tài sản =

- Năm 2009:

Tỷ số nợ trên tổng tài sản = x100% = 46 (%)

- Năm 2010:

Tỷ số nợ trên tổng tài sản = x100% = 43 (%)

Trong năm 2010 tỷ số này cho biết trong 1 đồng tài sản của công ty phải mất 46% để tài trợ cho khoản nợ,giảm 3% so với năm 2009

2 Tỷ số nợ trên vốn chủ sỡ hữu( VCSH):

Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số:

Đơ

n vị:VNĐ

Năm

Tỷ số nợ trên VCSH =

- Năm 2009:

Tỷ số nợ trên VCSH = x100 = 84 (%)

- Năm 2010:

Tỷ số nợ trên VCSH = x100 = 74 (%)

Tỷ số này cho biết trong 1 đồng VCSH của mình công ty phải trang trải 80% để tài

trợ cho các khoản nợ vay Tỷ số nợ trên VCSH của công ty năm 2010 giảm 10% so với

năm 2009 cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty đã tốt hơn khá nhiều tuy hệ

số này còn cao có một khả năng là công ty không thể trả được các khoản nợ trong điều

kiện tài chính thắt chặt, hoặc dòng tiền của công ty sẽ yếu đi do áp lực từ việc thanh toán

các khoản lãi vay-Trong thời gian tới công ty cần tăng thêm lượng vốn chủ sở hữu bằng

cách như phát hành thêm cổ phiếu nhằm giảm áp lực này cho doanh nghiệp

=> Qua tình hình phân tích các tỷ số quản trị nợ chúng ta thấy được tình hình quản

trị nợ của công ty vẫn nằm trong khu vực cho phép của Ngân hàng, tuy nhiên công ty cần

có những chủ trương để các tỷ số này được tốt hơn

III CÁC TỶ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG:

Trích số liệu từ bảng CĐKT và bảng BCKQHĐKD để tính các tỷ số hiệu quả hoạt động

Năm

Giá vốn hàng bán 68,233,594,886 78,905,408,751

Các khoản phải thu 29,349,207,250 46,863,278,136

Doanh thu thuần 145,482,906,030 148,907,517,118

Tổng giá trị tài sản 193,269,585,373 224,934,307,722

1 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho

Tỷ số vòng quay hàng tồn kho =

- Năm 2009

Tỷ số vòng quay hàng tồn kho = = 1,04 (lần)

- Năm 2010

Tỷ số vòng quay hàng tồn kho = = 0.98 (lần)

2 Vòng quay tổng tài sản:

Vòng quay tổng tài sản =

Năm 2009:

Vòng quay tổng tài sản = = 0,75 (lần)

Số ngày của một vòng quay tổng TS = = = 480 (ngày)

- Năm 2010:

Tỷ số vòng quay tổng tài sản = = 0,66 (lần)

Số ngày của một vòng quay tổng TS = = 545,5 (ngày)

Năm 2010 công ty mất 545,5 ngày mới thực hiện xong một vòng quay trên tổng tài sản (nhiều hơn năm 2009 là 65,5 ngày) Vòng quay tồng tài sản tăng là do công tác quản trị tài sản năm 2010 chưa tốt, các tài sản của công ty chưa được sử dụng một cách có hiệu quả ,làm giảm

Mặc dù chịu ảnh hưởng cuộc suy thoái kinh tế nhưng doanh thu vẫn tăng, năm sau tăng cao hơn năm trước, giá trị tổng tài sản năm 2009 có suy giảm nhưng doanh thu thuần vẫn tăng

=>Thông qua các chỉ số hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp năm 2009 chúng ta thấy được công ty cổ phần Vận tải Thuê tàu đã sử dụng tài sản không có tình hiệu quả cao, nguồn lợi nhuận đem lại thấp Tuy nhiên trong bối cảnh khó khăn của nền kinh tế và ngành vận tải biển nói riêng thì các chỉ số hiệu quả hoạt động của công ty là có thể chấp nhận được do vẫn cao hơn các công ty khác cùng ngành

Sang năm 2010 công ty đã có sự thay đổi đáng kể, tài sản được sử dụng hiệu qủa hơn, lợi nhuận mang lại cao hơn, giúp công ty tiếp tục khẳng định được vị thế trong lĩnh vực vận tải biển nói riêng cũng như trong khối ngành kinh tế nói chung

IV CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI:

Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính các chỉ số: