tóm tắt công trình nghiên cuué khoa học hoạt động m và a nhtm việt nam xu hướng trong giai đoạn khủng hoảng

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment TermsInvestopedia.com Điều 153 – Luật Doanh nghiệp 2005 Sáp nhập Sự kết hợp của hai hay nhiều công ty, trong đó tài sản và trách nhiệm p

Hoạt động M&A NHTM

Việt Nam

Xu hướng trong giai đoạn hậu khủng hoảng

Tóm tắt công trình Nghiên cứu khoa hoc

Mục đích nghiên cứu

Nghiên cứu được thực hiện với những mục đích cơ bản sau

Làm rõ các quan điểm lý thuyết về hoạt động M&A NHTM.

Phân tích thực trạng M&A NHTM Việt Nam thời gian qua

Dự báo về xu hướng phát triển của M&A NHTM Việt Nam trong thời gian tới

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Investopedia.com

Điều 153 – Luật Doanh nghiệp 2005

Sáp nhập

Sự kết hợp của hai hay nhiều công ty, trong

đó tài sản và trách nhiệm pháp lý của (những) công ty được công ty khác tiếp nhận.

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

ty thành phần

Investopedia.com

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Investopedia.com

Điều 153 – Luật Doanh nghiệp 2005

Sáp nhập

Sự kết hợp của hai hay nhiều công ty, trong

đó tài sản và trách nhiệm pháp lý của (những) công ty được công ty khác tiếp nhận.

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Sự kết hợp của hai hay nhiều doanh nghiệp thành một doanh nghiệp duy nhất có quy mô lớn hơn, xóa bỏ sự hoạt động của các công

Điều 153 – Luật Doanh nghiệp 2005

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Investopedia.com

Điều 17 – Luật Cạnh tranh 2004

Mua lại

Quá trình mua lại tài sản như máy móc, một

bộ phận hay toàn bộ công ty

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Investopedia.com

Điều 17 – Luật Cạnh tranh 2004

Mua lại

Quá trình mua lại tài sản như máy móc, một

bộ phận hay toàn bộ công ty

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Hành động một doanh nghiệp mua lại toàn

bộ hoặc một phần cổ phiếu hoặc tài sản một doanh nghiệp khác để trở thành chủ sở hữu doanh nghiệp đó

Investopedia.com

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Investopedia.com

Điều 17 – Luật Cạnh tranh 2004

Mua lại

Quá trình mua lại tài sản như máy móc, một

bộ phận hay toàn bộ công ty

Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms

Hành động một doanh nghiệp mua lại toàn

bộ hoặc một phần cổ phiếu hoặc tài sản một doanh nghiệp khác để trở thành chủ sở hữu doanh nghiệp đó

Phân biệt

Hai hoặc nhiều công ty kết hợp theo

nguyên tắc bình đẳng tương đối

Một công ty mua lại một công ty khác

và chấm dứt địa vị pháp lý của công

ty bị mua lại

Ngừng phát hành cổ phiếu của từng

công ty sáp nhập, phát hành cổ phiếu

mới của công ty mới hình thành

Công ty mua lại có thể kiểm soát cổ phần, đa số hoặc toàn bộ tài sản của

công ty bị mua lại Hai công ty thường có cùng quy mô Hai công ty không ngang bằng

Hai bên hoán đổi cổ phần Kết hợp giữa tiền mặt và các khoản nợ

Khái niệm chủ sở hữu trong định nghĩa mua lại doanh nghiệp

Mua lại toàn bộ Mua lại một phần

Mục đích của việc thực hiện thương vụ M&A

Các hình thức của hoạt động M&A NTHM

NHTM trong nước

NHTM xuyên biên giới

Theo cơ cấu tài chính

Sáp nhập mua

Sáp nhập hợp

nhất

Theo phương thức ra quyết định quản lý

M&A đồng thuận M&A không đồng thuận

Các phương thức của hoạt động M&A NHTM

M&A NHTM

Chào thầu đông bất mãnLôi kéo cổ Thương lượng tự nguyện phiếu trên thị Thu gom cổ

trường Mua lại tài sản

Quy trình của một giao dịch M&A NHTM

Xác định

động cơ

M&A

Khảo sát chi tiết

Chào giá

và thương lượng

Quản trị

DN sau M&A

Đặc điểm riêng của hoạt động M&A NHTM

NHTM luôn chịu áp lực phải tăng vốn chủ sở hữu, vì vậy luôn có nhu cầu thực hiện M&A.

Do tính chất quan trọng của ngành, M&A NHTM luôn chịu sự quản lý chặt chẽ của các cơ quan nhà nước Quy trình thực hiện M&A NHTM thường phức tạp hơn so với doanh nghiệp thông thường

Thực trạng M&A NHTM

Việt Nam

• Tình hình hoạt

động của các NHTM

• Các thương vụ

M&A đã diễn ra

Hoạt động M&A NHTM Việt Nam

• Nghiên cứu chia hoạt động M&A NHTM Việt Nam thành 2

Luật Doanh Nghiệp 2005: Các khái niệm của M&A lần đầu tiên được ghi nhận trong pháp

luật Việt Nam

Hoạt động M&A NHTM Việt Nam

NH liên doanh Chi nhánh NH nước ngoài

Giai đoạn 1: 1990 - 2004

Tính chất của thương vụ M&A:

 Chủ yếu mang tính bị động, phải

chờ sự chỉ đạo của chính phủ và

NHNN.

 Bắt buộc để khắc phục hậu quả

do sự yếu kém trong hoạt động

các NHTM.

Ngân hàng Phương Nam

 Đánh giá về giai đoạn này.

 Quy mô hệ thống ngân hàng: 5 NHTMQD, 39 NHTMCP, 5 NHLD, 5 NH

100% vốn nước ngoài, 40 chi nhánh NHNN

 Tồn tại chủ yếu dưới hình thức góp vốn đầu tư hay bán cổ phần cho các

đối tác trong và ngoài nước Bao gồm 2 hướng chính:

- Ngân hàng nội hợp tác với ngân hàng nước ngoài.

- Ngân hàng nội hợp tác với tổ chức kinh tế trong nước.

Giai đoạn 2: 2005 - nay

Năng lực cạnh tranh của các NHTM còn hạn chế, cần đối mặt với một cuộc sàng lọc mang tính quy mô lớn, các NHTM cổ phần nhỏ với những yếu kém trong vấn đề quản trị thanh khoản, điều hành kinh doanh sẽ nhanh chóng mất

đi thị phần và dẫn tới phá sản giải thế.

Ngân hàng nội hợp tác với ngân hàng nước ngoài

Nguyên nhân

Phía các NH nước ngoài

- Việc thành lập NH liên doanh hoặc 100% vốn nước ngoài còn gặp nhiều khó khăn.

- Các NH nước ngoài chưa am hiểu thị trường nội địa.

- Các NH nước ngoài gặp nhiều khó khăn trong việc mở rộng mạng lưới chi nhánh.

Phía các NH Việt Nam

- - Có cơ hội tiếp thu công nghệ tiên tiến, kinh nghiệm quản lý hiện đại từ các đối tác nước ngoài.

Ngân hàng nội hợp tác với ngân hàng nước ngoài

5 2008 Eximbank Sumitomo Mitsui Banking 15

6 2008 SeABank Societe Generale 15

Giai đoạn 2: 2005 - nay

BNP Paribas nâng tỷ lệ cổ phần sở

hữu lên 15% Maybank tăng tỷ lệ cổ phần sở hữu lên 20%

Ngân hàng nội hợp tác với các tổ chức kinh tế trong nước

Ngân hàng thu mua Ngân hàng mục tiêu

NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam

Liên doanh Quản lý Đầu tư CK Vietcombank

CTCP Đầu tư CK Bản Việt

Công ty Tài chính Dầu Khí

Quỹ đầu tư CK Việt Nam

CTCP Đầu Tư Tài chính Sài Gòn Á - Âu

NHTMCP XNK Việt Nam

Ngân hàng nội hợp tác với các tổ chức kinh tế trong nước

VCB nắm giữ 30% vốn điều lệ, trở thành đối tác chiến

lược của GiaDinh Bank.

ACB và Saigon Tourist mỗi bên nắm giữ 10% cổ phần của KienLongBank.

Petrovietnam nắm giữ 20% cổ phần của OceanBank.

Thành công

• Bước đầu xây dựng được hành lang pháp lý

• Làm lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng Việt Nam

• Nâng cao khả năng quản lý, ứng dụng công nghệ thông qua hợp tác với nước ngoài

• Tạo điều kiện cho các tổ chức nước ngoài tham gia thị trường Việt Nam

Hạn chế

• Khung pháp lý chưa hoàn chỉnh

• Cách thức và tác nghiệp còn sơ khai

• Định giá doanh nghiệp chưa chính xác

• Thiếu kiến thức về M&A

• Các bên trung gian hoạt động kém hiệu quả

• Chưa giải quyết hiệu quả vấn đề hậu sáp nhập

Xu hướng M&A NHTM

Việt Nam

• Ảnh hưởng của

khủng hoảng kinh tế

• Dự báo xu hướng

trong thời gian tới

Tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn hậu khủng hoảng

5/2009, Chính phủ đưa ra gói kích thích kinh tế trị giá 160 nghìn tỷ đồng

gây ra những chuyển biến kinh tế đáng kể.

Cuối năm 2009, kinh tế có bước chuyển biến đáng kể và cán đích thành công

với mức tăng GDP 5,32%.

Giá trị sản xuất công nghiệp tăng 7,6%; xây dựng tăng 14,6%.

FDI giảm 70% là bước đệm cho tương lai Tín dụng tăng trưởng khá nóng ở mức 37,7% trong năm 2009

Tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn hậu khủng hoảng

Kết luận, Việt Nam đã thoát khỏi đà suy giảm kinh tế và bước vào thời

kỳ hậu khủng hoảng với sự tăng trưởng ở hầu khắp các lĩnh vực

Bài toán đặt ra cho hệ thống NHTM sau khủng hoảng

- Bài toán nhân sự

- Bài toán về chính sách

- Bài toán vốn

- Bài toán về cạnh tranh

Ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế đến hoạt động M&A

 Làm giảm lợi nhuận của hoạt động phát hành thêm cổ phiếu, giảm chi

phí cơ hội của việc thực hiện M&A

 Nâng cao ý thức chủ động phòng ngừa khủng hoảng kinh tế của các

bên liên quan, đặt ra yêu cầu xây dựng hệ thống tài chính vững mạnh

 Làm nhiều ngân hàng đi đến bờ vực phá sản, buộc phải thực hiện M&A.

Lộ trình tăng vốn của NHNN (dự kiến)

2008 2010 2012 2015 0

Làn sóng thực hiện M&A NHTM

Làn sóng M&A NHTM ở Việt Nam chưa diễn ra ở thời điểm cuối năm nay

có một số nguyên nhân chính sau:

 Giải pháp phát hành cổ phiếu vẫn giúp NH vượt qua được yêu cầu tăng

vốn cuối năm

 Văn hóa và tâm lý của lãnh đạo ngân hàng.

 Hi vọng vào tiềm năng phát triển của kinh tế Việt Nam trong tương lai.

 Hiểu biết về hoạt động M&A còn hạn chế, thiếu đội ngũ nhân viên và các

bên trung gian có năng lực

Dự báo về xu hướng

 Các tập đoàn tài chính ngân hàng lớn sẽ được thành lập, các ngân hàng

hoạt động yếu kém sẽ bị loại bỏ

 Các ngân hàng tiếp tục nâng cao hiệu quả và an toàn trong hoạt động.

 Việc tăng vốn bằng cách dùng quỹ dự trữ hay phát hành bổ sung giấy tờ

có giá sẽ trở nên khó khăn hơn trong điều kiện các NHTM tiếp tục phải đối mặt với lộ trình tăng vốn từ NHNN

Trước các hạn phải tăng vốn điều lệ của NHTM vào năm 2012 và

2015 sẽ có những đợt sóng M&A NHTM lớn diễn ra.

Xu hướng phát triển của hoạt động M&A NHTM trong thời gian tới

• Các ngân hàng nhỏ bắt tay với ngân hàng nhỏ.

• Các ngân hàng lớn thực hiện M&A với các ngân hàng

nhỏ.

• Các ngân hàng có cùng quy mô và cùng chiến lược phát triển sáp nhập với nhau.

• Sáp nhập xuyên biên giới giữa các tổ chức tài chính.

• Sáp nhập hình thành nên các tập đoàn tài chính ngân

hàng.

Hết