Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty Dệt may - tình huống tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu

Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty Dệt may - tình huống tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

-

LÊ THỊ HẢI HẠNH

HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY - TÌNH HUỐNG TẠI

CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội - 2012

CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU

Chuyên ngành : Tài chính và Ngân hàng

Mã số : 60 34 20

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN HỮU SỞ

Hà Nội - 2012

4

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT i

DANH MỤC CÁC BẢNG ii

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ iv

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 : MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI DOANH NGHIỆP DỆT MAY 5

1.1 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 5

1.1.1 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp 5

1.1.2 Chức năng của phân tích tài chính doanh nghiệp 6

1.1.3 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 7

1.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 8

1.2.1 Phương pháp so sánh 8

1.2.2 Phương pháp chi tiết 9

1.2.3 Phương pháp thay thế liên hoàn (Phương pháp loại trừ) 10

1.2.4 Phương pháp liên hệ cân đối 10

1.2.5 Phương pháp dự đoán 11

1.2.6 Mô hình Dupont 11

1.3 KỸ THUẬT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12

1.3.1 Kỹ thuật phân tích dọc 12

1.3.2 Kỹ thuật phân tích ngang 12

1.3.3 Kỹ thuật phân tích qua hệ số 12

1.3.4 Kỹ thuật phân tích độ nhạy 12

1.3.5 Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền 12

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12

1.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp 12

5

doanh 17

1.4.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp 24

1.4.4 Phân tích hiệu quả kinh doanh 29

1.5 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỐI TƯỢNG SỬ DỤNG THÔNG TIN 38

1.5.1 Phân tích tài chính đối với nhà quản lý 38

1.5.2 Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư 39

1.5.3 Phân tích tài chính đối với người cho vay 39

1.5.4 Phân tích tài chính đối với những người hưởng lương trong doanh nghiệp 40

CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY– TÌNH HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 41

2.1 ĐẶC ĐIỂM CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 41

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần may Đáp Cầu 41

2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh và tổ chức quản lý của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 422

2.1.3 Đặc điểm tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 444

2.2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 47

2.2.1 Tổ chức thực hiện công tác phân tích tài chính 4747

2.2.2 Nội dung phân tích tài chính 48

2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 711

2.3.1 Đánh giá về công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty 711

2.3.2 Đánh giá về phương pháp phân tích tài chính 722

2.3.3 Đánh giá về nội dung phân tích tài chính 733

6

2.4 SO SÁNH CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH VỚI CÁC CÔNG TY DỆT

MAY 744

CHƯƠNG 3 : CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY – TÌNH HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 79

3.1 PHƯƠNG HƯỚNG HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 79

3.1.1 Chiến lược phát triển của ngành dệt may nói chung và Công ty Cổ phần may Đáp Cầu nói riêng 79

3.1.2 Sự cần thiết và các yêu cầu cơ bản của việc hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 81

3.1.3 Phương hướng hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu 83

3.2 GIẢI PHÁP ĐỂ HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 83

3.2.1 Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích tài chính tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu 83

3.2.2 Hoàn thiện phương pháp phân tích 84

3.2.3 Hoàn thiện nội dung phân tích 90

3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU 102

3.3.1 Về phía Nhà nước 103

3.3.2 Về phía Công ty cổ phần may Đáp Cầu 104

KẾT LUẬN 106

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 107

TÓM TẮT LUẬN VĂN

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Phân tích tài chính được coi là công cụ hữu ích giúp các nhà quản trị nắm được tình hình tài sản, nguồn vốn, khả năng tài chính cũng như an ninh tài chính của doanh nghiệp Thông qua các kết quả phân tích tài chính có thể đưa ra các dự báo về kinh tế, các quyết định về tài chính trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, từ đó có thể đưa ra các quyết định đầu

tư đúng đắn

Do đó, để đáp ứng một phần yêu cầu mang tính chiến lược của mình các doanh nghiệp cần tiến hành định kỳ phân tích, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính nhằm cung cấp những thông tin cho các đối tượng sử dụng, giúp họ đánh giá chính xác thực trạng tài chính, xác định rõ những nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Từ đó, giúp các nhà quản trị doanh nghiệp đề ra các giải pháp hữu hiệu nhằm không ngừng nâng cao sức mạnh tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Xuất phát từ lý do đó tác giả chọn đề tài: “Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính

tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu” để nghiên cứu

nhằm góp phần đáp ứng yêu cầu trên

2 Tình hình nghiên cứu

Về mặt cơ sở lý thuyết của việc phân tích tình hình tài chính thì đã có nghiên cứu của PGS TS Nguyễn Năng Phúc với cuốn giáo trình “ Phân tích báo cáo tài chính”, và cuốn giáo trình “Phân tích tài chính doanh nghiệp” của PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ và PGS.TS Nguyễn Thị Thà

Về mặt thực tiễn thì có nghiên cứu của luận văn thạc sỹ Nguyễn Thu Hằng với đề tài

“Nâng cao chất lượng phân tích tài chính của công ty cổ phần CATALAN”; luận văn thạc sỹ Mai Thị Xuân Liên với đề tài “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính công ty viễn thông Điện lực”; luận văn của thạc sỹ Nguyễn Thị Nga với đề tài “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính với việc tăng cường quản lý tài chính tại Tổng công ty Viễn thông Quân đội Viettel”; cùng với luận văn của nhiều học viên các trường đại học trong cả nước về vấn đề phân tích tình hình tài chính Tuy nhiên, những nghiên cứu này chỉ mới đề cập đến việc phân tích tình hình tài chính tại các doanh nghiệp khác nhau chưa có nghiên cứu nào tập

2

trung vào vấn đề Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu Chính vì vậy luận văn cần làm rõ tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần may Đáp Cầu, từ đó đưa ra các giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

- Nghiên cứu vai trò, phương pháp và nội dung của phân tích tài chính đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty

- Nghiên cứu và đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu, nhằm hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính

- Đề xuất một số giải pháp và phương hướng nhằm hoàn thiện nội dung và phương pháp phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tài chính doanh nghiệp trên giác độ là nhà quản lý doanh nghiệp thông qua hệ thống báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

- Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu trong ba năm 2009, 2010, 2011

Các chỉ tiêu tài chính của 1 số Công ty may thuộc ngành dệt may Việt Nam đã được công bố

5 Phương pháp nghiên cứu

Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận văn đã sử dụng một số phương pháp sau:

- Vận dụng phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng, duy vật lịch sử để nghiên cứu các vấn đề vừa toàn diện, vừa cụ thể, có hệ thống đảm bảo tính logic của vấn đề nghiên cứu

- Phương pháp phân tích tài chính

- Phương pháp so sánh

- Khảo sát tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu và một số Công ty

trong ngành dệt may

6 Những đóng góp mới của luận văn

Luận văn góp phần hệ thống hóa những vấn đề lý luận chung về phân tích tài chính trong các doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty cổ phần May Đáp Cầu thời gian qua

Thông qua đó đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện tình hình tài chính giúp ban lãnh đạo công ty có thêm công cụ đánh giá được tình trạng hoạt động tài chính của Công ty nhằm thực hiện quản lý sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn

7 Bố cục của luận văn

Ngoài lời mở đầu và kết luận, được kết gồm 3 chương:

- Chương 1: Lý luận chung về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

- Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

Chương 3: Các giải pháp hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tài chính tại các Công ty dệt may – Tình huống tại Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

CHƯƠNG 1

LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1.3 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Qua quá trình phân tích tài chính, nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ được thực trạng hoạt động tài chính, xác định được nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố tới tình hình tài chính của doanh nghiệp Thông qua kết quả phân tích các nhà quản lý sẽ có được các thông tin hữu ích, từ đó đưa ra những giải pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp và có những quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh

Ngoài các mục tiêu nêu trên, để đáp ứng được nhu cầu về tình hình tài chính doanh nghiệp cho tất cả các đối tượng quan tâm đến nó thì việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu chủ yếu sau:

- Phải cung cấp đầy đủ các thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và các đối tượng quan tâm khác để giúp họ có những quyết định đúng đắn khi ra quyết định

- Phải cung cấp cho các chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các nhà cho vay và những người sử dụng thông tin khác trong việc đánh giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền mặt vào, ra và tình hình sử dụng có hiệu quả nhất vốn kinh doanh, tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp;

- Phải cung cấp những thông tin về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, sự kiện và các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn

và các khoản nợ của doanh nghiệp

4

1.2 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.3 KỸ THUẬT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.3.1 Kỹ thuật phân tích dọc

Là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể quy mô chung Khi sử dụng kỹ thuật phân tích dọc phải xác định quy mô chung được làm tổng thể để xác định tỷ trọng của từng thành phần

1.3.2 Kỹ thuật phân tích ngang

Là sự so sánh về lượng trên cùng một chỉ tiêu Thực chất là áp dụng phương pháp so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối với những thông tin thu thập được sau khi xử lý và thiết

kế dưới dạng bảng

1.3.3 Kỹ thuật phân tích qua hệ số

Là xem xét mối quan hệ giữa các chỉ tiêu dưới dạng phân số Tùy theo cách thiết lập quan hệ mà gọi chỉ tiêu là hệ số, tỷ số hay tỷ suất

1.3.4 Kỹ thuật phân tích độ nhạy

Là kỹ thuật nêu và giải quyết các giả định đặt ra khi xem xét một chỉ tiêu trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác Điều này có liên quan đến việc thay đổi một cách có hệ thống một trong nhiều giải định được nêu trong kế hoạch, dự toán được thiết lập trước đó và xem xét các phản ứng, thay đổi của các chỉ tiêu khác Đây cũng là phương pháp hữu dụng nó cung cấp các thông tin về khoảng biến thiên của các thông số cần biết, đồng thời cho người

sử dụng quản lý được những phát sinh bất thường, cho biết những nhân tố tác động mạnh, yếu đến chỉ tiêu nghiên cứu

1.3.5 Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền

Là kỹ thuật sử dụng để xác định giá trị của tiền tệ tại các thời điểm khác nhau

1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp là dựa trên dữ liệu tài chính trong quá khứ và hiện tại của doanh nghiệp để tính toán và xác định các chỉ tiêu phản ánh thực trạng và an ninh tài chính của doanh nghiệp Từ đó giúp cho các nhà quản lý nhìn nhận đúng đắn về vị trí hiện tại và an ninh tài chính của doanh nghiệp nhằm đưa ra các quyết định tài chính hữu hiệu

1.4.2 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 1.4.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghệp

Khi phân tích khả năng thanh toán của xác định các hệ số sau:

Hệ số khả năng thanh

Tổng giá trị tài sản Tổng nợ phải trả

1.4.4.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản

Các chỉ tiêu sử dụng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản:

Tài sản bình quân

Tài sản bình quân 1.4.4.3 Phân tích hiệu quả sử dụng nguồn vốn

Khi phân tích hiệu quả sử dụng vốn sử dụng các chỉ tiêu sau:

Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế TNDN

Vốn chủ sở hữu bình quân

Vốn chủ sở hữu bình quân

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY DỆT MAY– TÌNH

HUỐNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU

2.1 ĐẶC ĐIỂM CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN MAY ĐÁP CẦU

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần may Đáp Cầu

Công ty cổ phần may Đáp Cầu (DAGARCO) được thành lập ngày 02 tháng 02 năm

1967, là một đơn vị thành viên của Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex), chuyên sản xuất

và kinh doanh hàng may mặc các loại

Qua 45 năm xây dựng và trưởng thành, Công ty cổ phần may Đáp Cầu luôn tự hào là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu trong ngành Dệt may Việt Nam

2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh và tổ chức quản lý của Công ty Cổ phần may Đáp Cầu

6

2.1.2.1 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh

- Sản xuất và kinh doanh xuất nhập khẩu hàng may mặc

- Xuất nhập khẩu nguyên phụ liệu, máy móc thiết bị phục vụ cho sản xuất của Công

2.2.1 Tổ chức thực hiện công tác phân tích tài chính

Công tác phân tích tài chính thường được thực hiện sau khi kế toán lập báo cáo tài chính quý hoặc báo cáo tài chính năm

Chưa có bộ phận cán bộ phân tích như một phòng ban chuyên môn nên công tác phân tích tình hình tài chính chưa thực sự chuyên sâu Do đó thông tin do công tác phân tích tài chính đưa ra mới chỉ ở mức khái quát một số chỉ tiêu tài chính cơ bản, chưa thực sự có mối liên hệ với các chỉ tiêu khác để đưa ra bản chất của vấn đề và phương hướng giải quyết, đồng thời cũng chưa đánh giá được mức độ cạnh tranh của doanh nghiệp với các doanh nghiệp cùng ngành

2.2.2 Nội dung phân tích tài chính

2.2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính

a Phân tích tình hình biến động của tài sản

Bảng2.1: Bảng phân tích tình hình biến động của tài sản

Số tiền

Tỷ trọng (%)

( Nguồn: BCTC năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần May Đáp Cầu)