Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ

Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ Đề tài tiểu luận: Quỹ đầu tư CT quản lý Quỹ

QUỸ ĐẦU TƯ

Khái niệm quỹ đầu tư; phân loại quỹ đầu tư theo các tiêu chí phân loại

Khái niệm quỹ đầu tư

Quỹ đầu tư được coi là một phương tiện đầu tư tập thể, là một tập hợp tiền của các nhà đầu tư và được ủy thác cho các nhà quản lý quỹ đầu tư chuyên nghiệp tiến hành đầu tư để mang lại lợi nhuận cao nhất cho những người góp vốn (Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán & TTCK – TTNC & BDNVCK – UBCKNN)

Quỹ đầu tư là một định chế tài chính trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ các nguồn khác nhau để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác Tất cả các khoản đầu tư này đều được quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ bởi công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và cơ quan có thẩm quyền (Theo Công ty cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (Viet Fund Management – VFM)Tuy nhiên, phần phần này chúng ta chỉ tập trung vào quỹ đầu tư chứng khoán

Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích thu lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc vào các tài sản khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hằng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ (54/2019/QH14 Luật chứng khoán 2019)

CĂN CỨ VÀO VỐN HUY ĐỘNG

 Quỹ đại chúng ( Public Fund ):

- Là quỹ huy động vốn bằng cách phát hành chứng chỉ quỹ rộng rãi ra công chúng NĐT có thể là thể nhân hay pháp nhân nhưng đa phần là các NĐT riêng lẻ không có nhiều kinh nghiệm và kiến thức đầu tư chuyên nghiệp Đây là loại hình quỹ đầu tư khá phổ biến và thường được luật pháp các nước điều chỉnh một cách chặt chẽ để bảo vệ lợi ích của những người tham gia đầu tư

- “Quỹ đại chúng là quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng” – Luật Chứng khoán 2007

 Quỹ thành viên (Private Fund) :

- Là quỹ huy động vốn bằng phương thức phát hành chứng chỉ quỹ riêng lẻ cho một nhóm nhỏ các NĐT, có thể được lựa chọn trước, là các thể nhân hay các định chế tài chính hoặc các tập đoàn kinh tế lớn Do vậy, tính thanh khoản của quỹ này sẽ thấp hơn quỹ đại chúng Các NĐT đầu tư vào quỹ thành viên thường với lượng vốn lớn và đổi lại, họ có thể tham gia vào việc kiểm soát đầu tư của quỹ

- “Quỹ thành viên là quỹ đầu tư chứng khoán có số thành viên tham gia góp vốn không vượt quá 30 thành viên và chỉ bao gồm thành viên pháp nhân” – Luật Chứng khoán 2007.

CẮN CỨ VÀO CẤU TRÚC VẬN ĐỘNG VỐN (THUỘC LOẠI QUỸ ĐẠI CHÚNG)

 Quỹ mở (Opened – end Fund):

- “Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư” – Luật chứng khoán năm 2007

 Quỹ đóng (Closed – end Fund):

- “Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư” - Theo Luật Chứng khoán 2007

CĂN CỨ VÀO CƠ CẤU TỔ CHỨC & HOẠT ĐỘNG

 Quỹ đầu tư dạng công ty (Corporate Funds)

- Do một nhóm các NĐT góp vốn hợp thành dưới dạng 1 cty theo quy định của pháp luật từng nước Quỹ tạo vốn bằng cách phát hành cổ phiếu và bán chúng cho NĐT

 Quỹ đầu tư dạng hợp đồng (Quỹ đầu tư tín thác – Contractual Fund)

- Theo mô hình này, QĐT không phải là pháp nhân, chỉ đơn giản là một khối lượng vốn do nhà đầu tư đóng góp để đầu tư theo kiểu chuyên nghiệp Mô hình này thể hiện rõ vai trò của 3 bên tham gia vào hoạt động của quỹ: Công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và người đầu tư.

CĂN CỨ VÀO CÔNG CỤ ĐẦU TƯ

- Quỹ cổ phiếu (Stock Fund):Là quỹ đầu tư tối thiểu 80% giá trị tài sản quỹ vào cổ phiếu.

- Quỹ trái phiếu (Bond Fund): Là quỹ đầu tư tối thiểu 80% giá trị tài sản của quỹ vào trái phiếu hoặc các công cụ có thu nhập cố định, ngoại trừ trái phiếu chuyển đổi

Quỹ thị trường tiền tệ (Money Market Fund) là loại quỹ đầu tư tối thiểu 70% giá trị tài sản vào các công cụ thị trường tiền tệ có thời gian đáo hạn không quá 90 ngày, nhằm đảm bảo tính thanh khoản cao và an toàn cho nhà đầu tư Phần còn lại của tài sản quỹ được đầu tư vào các công cụ thị trường tiền tệ có thời gian đáo hạn không quá 360 ngày, giúp tối ưu hóa lợi nhuận mà vẫn duy trì độ an toàn Đây là lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn và thanh khoản nhanh chóng trong các khoản đầu tư ngắn hạn.

- Quỹ hỗn hợp: Quỹ hỗn hợp là quỹ đầu tư vào các công cụ thị trường tiền tệ, cổ phiếu và trái phiếu

- Quỹ chỉ số: Quỹ chỉ số là quỹ được thiết kế nhằm lặp lại một loại chỉ số thị trường (Theo Mẫu điều lệ Quỹ đầu tư – QĐ45/2007)

CĂN CỨ VÀO MỤC TIÊU ĐẦU TƯ

Quỹ tăng trưởng là loại quỹ đầu tư chú trọng vào việc tìm kiếm sự tăng trưởng vốn dài hạn bằng cách đầu tư vào các loại chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng cao Mục tiêu chính của quỹ tăng trưởng là phát triển giá trị tài sản qua thời gian, trong khi thu nhập thường xuyên chỉ là lợi ích thứ yếu.

- Quỹ thu nhập cao: Là quỹ đầu tư đặt mục tiêu chủ yếu là tìm kiếm thu nhập thường xuyên cao, tăng trưởng vốn là mục tiêu thứ yếu.

Quỹ cân bằng là loại quỹ đầu tư hướng tới việc duy trì sự cân bằng giữa hai mục tiêu chính: tăng trưởng và bảo toàn vốn Quỹ này kết hợp một cách hợp lý các loại cổ phiếu và trái phiếu trong danh mục, nhằm mang lại thu nhập ổn định, mức tăng trưởng vừa phải và sự bảo vệ vốn đầu tư hiệu quả.

- Quỹ đầu tư mạo hiểm: Là quỹ nhắm đến mục tiêu lãi vốn

(Capital gains) cao nhất và không ngại rủi ro trong khi lựa chọn các khoản đầu tư AGF phù hợp nhất đối với các nhà đầu tư chấp nhận mức độ đánh đổi lợi nhuận – rủi ro lớn

Theo mẫu điều lệ Quỹ đầu tư – 45/2007/QĐ/BTC

Sơ đồ tổ chức của quỹ đầu tư

- Công ty kiểm toán: là đơn vị xác nhận báo cáo tài chính của quỹ đầu tư.

Ngân hàng giám sát đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ vốn và tài sản của quỹ, đảm bảo tính an toàn và minh bạch cho các nhà đầu tư Ngoài ra, ngân hàng còn giám sát hoạt động của công ty quản lý quỹ nhằm đảm bảo các hoạt động này tuân thủ quy định pháp luật và bảo vệ lợi ích của cổ đông Việc giám sát chặt chẽ từ ngân hàng giúp nâng cao uy tín và sự ổn định của thị trường tài chính, góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững của quỹ đầu tư.

- Công ty quản lý quỹ: chịu trách nhiệm quản lý hoạt động của quỹ.

Đặc điểm hoạt động của quỹ mở và quỹ đóng

 Phát hành cổ phần quỹ mới một cách liên tục;

 Cổ phần quỹ được hoàn lại;

 Cổ phần của quỹ không được giao dịch trên thị trường thứ cấp;

 Tổng tài sản của quỹ mở tăng giảm liên tục tùy thuộc vào lượng tài sản vào ra quỹ b) Đặc điểm Quỹ đóng

 Không phát hành cổ phần của quỹ một cách liên tục.

 CP quỹ không hoàn lại trong thời gian hoạt động của quỹ;

Chứng chỉ quỹ có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp, giúp nhà đầu tư dễ dàng mua bán linh hoạt Giá chứng chỉ quỹ được xác định dựa trên cung cầu của thị trường, vì vậy có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng của quỹ Điều này tạo ra cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư khi tham gia vào thị trường chứng chỉ quỹ.

 Quỹ đóng thường có khả năng đầu tư vào những tài sản cótính thanh khoản thấp nhiều hơn so với quỹ mở.

Sự khác biệt giữa quỹ đóng và quỹ mở; quỹ đầu tư dạng công ty và dạng hợp đồng

Quỹ đóng là hình thức quỹ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất trong quá trình huy động vốn, không tiến hành mua lại chứng chỉ quỹ hoặc cổ phiếu từ nhà đầu tư khi có nhu cầu bán.

Để tạo tính thanh khoản cho quỹ, sau khi hoàn tất huy động vốn hoặc đóng quỹ, các chứng chỉ quỹ sẽ được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việc này giúp các nhà đầu tư dễ dàng mua bán, chuyển đổi chứng chỉ quỹ một cách linh hoạt và thuận tiện Như vậy, quá trình niêm yết chứng chỉ quỹ góp phần nâng cao tính thanh khoản của quỹ, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán.

- Quỹ mở là một loại quỹ đầu tư tập thể cho phép nhà phát hành được phát hành thêm và mua lại cổ phiếu đã phát hành vào bất cứ lúc nào

Nhà đầu tư có thể bán lại chứng chỉ quỹ bất kỳ ngày giao dịch nào, với giá trị dựa trên giá cổ phiếu quỹ hoặc giá trị tài sản thuần Điều này mang lại sự linh hoạt và tiện lợi trong việc quản lý danh mục đầu tư Việc bán chứng chỉ quỹ theo giá trị thị trường đảm bảo quyền lợi tối đa cho nhà đầu tư và đáp ứng nhanh các nhu cầu tài chính.

- Quỹ đầu tư mở được thành lập với mục đích để đầu tư chứng khoán

- Quỹ mở không giới hạn về thời gian cũng như số lượng người tham gia đầu tư

 Quỹ đầu tư dạng công ty

- Do một nhóm các NĐT góp vốn hợp thành dưới dạng 1 cty theo quy định của pháp luật từng nước.

Quỹ tạo vốn bằng cách phát hành cổ phiếu và bán chúng cho NĐT

Hội đồng quản trị là cơ quan điều hành cao nhất của quỹ, chịu trách nhiệm quản lý toàn diện các hoạt động của quỹ Nhiệm vụ chính của hội đồng là lựa chọn công ty quản lý quỹ phù hợp và giám sát chặt chẽ hoạt động đầu tư của công ty quản lý quỹ Vai trò của hội đồng quản trị đóng vai trò quyết định trong việc đảm bảo hoạt động của quỹ đạt hiệu quả cao và phù hợp với các mục tiêu chiến lược đề ra.

UBCKNN ( Việt Nam), quỹ đầu tư không có tư cách pháp nhân.

 Quỹ đầu tư dạng hợp đồng

- QĐT không phải là pháp nhân, chỉ đơn giản là một khối lượng vốn do nhà đầu tư đóng góp để đầu tư theo kiểu chuyên nghiệp

- 3 bên tham gia vào hoạt động của quỹ: Công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát và người đầu tư.

Công ty quản lý quỹ chịu trách nhiệm thành lập quỹ, huy động vốn và thực hiện các hoạt động đầu tư theo các mục tiêu đề ra Nhà đầu tư góp vốn và ủy thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ nhằm tối đa hóa lợi nhuận từ khoản vốn của họ Ngân hàng giám sát đóng vai trò theo dõi hoạt động của công ty quản lý quỹ để đảm bảo quyền lợi của các nhà đầu tư được bảo vệ đầy đủ.

Nguồn vốn và sử dụng vốn chủ yếu

Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục đích thu lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc vào các tài sản khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hằng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ (54/2019/QH14 Luật chứng khoán 2019)

Từ định nghĩa quỹ đầu tư chứng khoán theo Luật chứng khoán 2019:

Nguồn vốn của quỹ đầu tư chủ yếu được hình thành từ vốn góp của các nhà đầu tư Phân loại quỹ đầu tư dựa trên nguồn vốn cho thấy nhà đầu tư có thể là cá nhân hoặc pháp nhân, hoặc là nhóm nhỏ các nhà đầu tư, bao gồm các thể nhân, tổ chức tài chính hoặc các tập đoàn kinh tế lớn Việc lựa chọn nhà đầu tư trước khi thành lập quỹ giúp đảm bảo nguồn vốn ổn định và phù hợp với mục tiêu đầu tư Các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tài chính đều đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp nguồn vốn đa dạng cho quỹ đầu tư, nâng cao khả năng sinh lợi và giảm thiểu rủi ro.

 Sử dụng vốn chủ yếu

- Đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay các loại tài sản khác kể cả bất động sản.

Các nghiệp vụ chính của quỹ đầu tư

- Cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư

- Cung cấp dịch vụ quản lý quỹ

CÔNG TY QUẢN LÍ QUỸ ( QLQ )

Khái niệm Công ty Quản lý quỹ

Theo khoản 3, điều 2 Thông tư số 212/2012/TT-BTC của Bộ Tài Chính, Công ty Quản Lý Quỹ (QLQ) là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán, chuyên cung cấp dịch vụ quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Theo giáo trình về thị trường tài chính và các định chế tài chính của PGS.TS Lê Thị Tuyết Hoa, Công ty quản lý quỹ (QLQ) là đơn vị chuyên trách điều hành và quản lý các quỹ đầu tư Các công ty đầu tư thường không trực tiếp điều hành hoạt động đầu tư mà sử dụng dịch vụ của các nhà tư vấn đầu tư hoặc quản lý quỹ (Fund Manager), người có quyền quản lý danh mục đầu tư và thực hiện mua bán chứng khoán phù hợp với mục tiêu của quỹ Một công ty quản lý quỹ có thể quản lý nhiều quỹ đầu tư chứng khoán nhưng phải đảm bảo tính độc lập và tách biệt tài sản của từng quỹ và của chính công ty Ngoại trừ các công ty quản lý quỹ đã được cấp phép, các tổ chức khác không được phép tiếp nhận vốn hoặc tài sản để thành lập hoặc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán theo quy định của Luật Chứng khoán.

Chức năng hoạt động của công ty QLQ

- Quản lý quỹ đầu tư:

 Huy động và quản lý vốn, tài sản

 Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư

 Quản lý đầu tư chuyên nghiệp

- Tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính:

 Thực hiện việc tư vấn đầu tư và tư vấn về quản trị cho khách hàng

 Tối ưu hóa các nguồn vốn cho các nhà đầu tư

 Hỗ trợ các khách hàng tối ưu hóa các khoản đầu tư thông qua các công cụ tài chính

Nghiên cứu này tập trung vào phân tích đánh giá thị trường để đưa ra các chiến lược đầu tư hiệu quả Đánh giá giá trị tài chính và đầu tư giúp xác định tiềm năng sinh lợi và giảm thiểu rủi ro Kết quả nghiên cứu hỗ trợ quản lý danh mục đầu tư và cung cấp các tư vấn chuyên sâu cho nhà đầu tư Việc áp dụng phân tích thị trường và giá trị tài chính đảm bảo quyết định đầu tư chính xác, nâng cao hiệu suất hoạt động đầu tư These insights giúp tối ưu hóa lợi nhuận và phát triển chiến lược đầu tư bền vững trong bối cảnh thị trường biến động.

Nghiệp vụ kinh doanh của công ty QLQ

2.3.1 Quản lý đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán

Công ty QLQ thực hiện việc huy động vốn, lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán

2.3.2 Quản lý danh mục đầu tư a) Hợp đồng quản lý đầu tư

Công ty QLQ được ủy thác quản lý danh mục đầu tư cho nhà đầu tư dựa trên hợp đồng quản lý đầu tư, đảm bảo các thoả thuận phù hợp với quy định pháp luật Hợp đồng này cần quy định rõ trách nhiệm và nghĩa vụ của Công ty QLQ cũng như ngân hàng lưu ký trong quá trình quản lý tài sản của nhà đầu tư ủy thác Việc xác định rõ trách nhiệm của các bên giúp nâng cao tính minh bạch và đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư khi thực hiện hoạt động quản lý tài chính.

Nhà đầu tư ủy thác hoạt động đầu tư tài sản của mình cho Công ty QLQ trên cơ sở hợp đồng quản lý đầu tư

Trong trường hợp nhà đầu tư ủy thác là tổ chức, người đại diện ký hợp đồng thay mặt tổ chức phải có giấy ủy quyền hợp pháp Điều này đảm bảo tính pháp lý và minh bạch trong các giao dịch quản lý đầu tư Việc có giấy ủy quyền rõ ràng giúp các bên thực hiện đúng quy định pháp luật và tránh rủi ro pháp lý không đáng có trong quá trình hợp tác.

Khi nhà đầu tư ủy thác là công ty bảo hiểm, ngoài các quy định của pháp luật chứng khoán, việc ủy thác vốn và tài sản từ hoạt động bảo hiểm cho Công ty Quản lý quỹ (QLQ) cần tuân thủ các quy định pháp luật liên quan để đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho các bên liên quan.

Công ty QLQ cần tuân thủ 15 quy định pháp luật liên quan trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm để đảm bảo hoạt động hợp pháp và minh bạch Đồng thời, công ty phải gửi hợp đồng ủy thác đầu tư giữa công ty bảo hiểm và công ty QLQ cho Ủy ban chứng khoán nhà nước để thực hiện báo cáo đúng quy định Ngoài ra, việc phân bổ tài sản giữa các hợp đồng quản lý đầu tư là yếu tố quan trọng giúp tối ưu hóa danh mục đầu tư và đảm bảo hiệu quả sinh lời cho các chiến lược đầu tư.

Trong trường hợp mua hoặc bán chứng khoán hoặc các tài sản khác đồng thời tại cùng một thời điểm cho nhiều hợp đồng quản lý đầu tư, công ty phải có chính sách và quy trình phân bố chứng khoán cho từng hợp đồng một cách hợp lý Chứng khoán và các tài sản sau giao dịch phải được phân bổ theo cùng một tỷ lệ cho các nhà đầu tư ủy thác có mức chấp nhận rủi ro tương đương Trường hợp chứng khoán không mua hoặc bán tại các mức giá khác nhau, Công ty QLQ phải sử dụng mức giá bình quân gia quyền để phân phối.

Công ty QLQ cần quy định rõ ràng trong hợp đồng quản lý đầu tư về phương pháp lựa chọn tài sản đầu tư và cách phân bổ chứng khoán cho tài khoản của công ty và nhà đầu tư ủy thác Công ty phải đảm bảo các giao dịch đầu tư được thực hiện một cách công bằng, minh bạch, không thiên vị hoặc ưu tiên lợi ích của công ty, các bên liên quan hoặc nhà đầu tư ủy thác Ngoài ra, công ty còn có trách nhiệm thực hiện các hoạt động đầu tư đúng quy trình và theo đúng hợp đồng đã ký kết nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Trước khi thực hiện các giao dịch cho nhà đầu tư ủy thác, Công ty Quản lý quỹ phải đảm bảo có đủ tiền và tài sản trên tài khoản của nhà đầu tư để thực hiện giao dịch theo quy định của pháp luật Việc này đảm bảo tính minh bạch và an toàn trong quá trình quản lý tài khoản của nhà đầu tư ủy thác.

Công ty QLQ thực hiện giao dịch tài sản giữa các danh mục đầu tư của khách hàng uỷ thác theo các quy định cụ thể Đối với tài sản không phải là chứng khoán niêm yết hoặc đăng ký giao dịch trên các Sở giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, công ty tuân thủ các hướng dẫn pháp lý và quy trình phù hợp để đảm bảo tính an toàn và minh bạch trong hoạt động đầu tư.

Các giao dịch liên quan đến chứng khoán niêm yết hoặc đăng ký giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán bắt buộc phải được các bên tham gia chấp thuận bằng văn bản Ý kiến chấp thuận cần phải thể hiện rõ ràng các nội dung quan trọng như mức giá, khối lượng giao dịch và thời điểm thực hiện giao dịch Điều này đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ các quy định về giao dịch chứng khoán, góp phần hạn chế rủi ro và bảo vệ quyền lợi của các bên Quy định này giúp các bên tham gia nắm rõ các điều khoản quan trọng của giao dịch, đảm bảo sự đồng thuận và hiệu quả trong quá trình giao dịch chứng khoán.

Giao dịch chỉ có hiệu lực khi được các bên tham gia đồng ý trước bằng văn bản hoặc thông báo sau đó cho các bên liên quan theo quy định trong hợp đồng, đảm bảo tính hợp pháp và rõ ràng trong quá trình thực hiện.

Giá mua và giá bán không được vượt quá hoặc thấp hơn giá đóng cửa trên ngày giao dịch, đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong hoạt động giao dịch Các mức giá cũng phải phù hợp với quy định của Công ty Quản lý Quỹ (QLQ), dựa trên phạm vi biên độ giá giao dịch trong ngày theo quy định của hợp đồng Điều này nhằm đảm bảo sự ổn định và rõ ràng trong quá trình giao dịch chứng khoán.

Công ty Quản lý Quỹ (QLQ) được phép thực hiện các giao dịch mua, bán tài sản đầu tư của các nhà đầu tư ủy thác, miễn là các giao dịch đó đáp ứng các điều kiện đã quy định Việc này đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư được bảo vệ khi công ty thực hiện các hoạt động đầu tư Các điều kiện này nhằm đảm bảo tính minh bạch, trách nhiệm và phù hợp với quy định pháp luật về quản lý quỹ đầu tư Thực hiện đúng các điều kiện này giúp duy trì hoạt động đầu tư an toàn, hiệu quả cho các nhà đầu tư ủy thác.

 Giao dịch phù hợp với mục tiêu, chính sách đầu tư và quyền lợi của các bên tham gia giao dịch

Các điều khoản giao dịch và các thông tin liên quan phải được cung cấp đầy đủ, chính xác và chi tiết định kỳ hàng tháng cho nhà đầu tư ủy thác, nhằm đảm bảo tính minh bạch và thuận tiện trong quá trình quản lý tài chính.

Trong trường hợp Công ty Quản lý Quỹ (QLQ) không thực hiện đúng chiến lược đầu tư đã cam kết và gây thiệt hại cho nhà đầu tư, công ty có trách nhiệm bồi thường theo thỏa thuận bằng văn bản giữa hai bên Ngoài ra, mọi khoản lợi nhuận phát sinh từ đầu tư sẽ được hạch toán vào danh mục của khách hàng ngay sau khi hoàn tất các điều chỉnh cần thiết, đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư được bảo vệ và minh bạch.

2.3.3 Nghiệp vụ tư vấn, đầu tư chứng khoán

Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán giúp khách hàng hiểu rõ về chính sách đầu tư và chiến thuật giao dịch, bao gồm cách phân bổ vốn đầu tư hợp lý và lựa chọn loại tài sản phù hợp Các chuyên gia cung cấp hướng dẫn về phương pháp xác định giá trị tài sản và hình thức giao dịch hiệu quả, giúp tối ưu hóa lợi nhuận trong các hoạt động đầu tư chứng khoán.

17 thời điểm thực hiện, số lượng, mức giá phù hợp với mục tiêu, chính sách đầu tư, mức chấp nhận rủi ro của khách hàng.

+ Phát hành ra công chúng các ấn phẩm về đầu tư chứng khoán sau khi đã được cấp phép theo quy định của pháp luật.

Ngân hàng giám sát

Ngân hàng giám sát là ngân hàng thương mại được cấp giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán, có chức năng chính là thực hiện các dịch vụ lưu ký chứng khoán an toàn và đáng tin cậy Ngoài ra, ngân hàng này còn có trách nhiệm giám sát việc quản lý quỹ đại chúng và các công ty đầu tư chứng khoán để đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật Vai trò của ngân hàng giám sát góp phần nâng cao tính minh bạch và an toàn trong thị trường chứng khoán Việt Nam.

2.4.2 Nhĩa vụ của Ngân hàng giám sát

Theo quy định tại khoản 2 Điều 98 Luật Chứng khoán năm 2006, ngân hàng giám sát có nghĩa vụ thực hiện việc giám sát quỹ đầu tư chứng khoán nhằm đảm bảo hoạt động của quỹ tuân thủ các quy định pháp luật Ngân hàng giám sát phải theo dõi chặt chẽ hoạt động đầu tư của quỹ, kiểm tra tính minh bạch trong báo cáo tài chính, đồng thời kịp thời phát hiện và xử lý các vi phạm liên quan đến quản lý quỹ Việc giám sát này giúp nâng cao tính an toàn, hiệu quả và minh bạch của thị trường chứng khoán Việt Nam.

- Thực hiện các nghĩa vụ quy định tại khoản 3 Điều 47 Luật Chứng khoán năm 2006.

Công ty đầu tư chứng khoán thực hiện lưu ký tài sản của quỹ đại chúng nhằm đảm bảo an toàn và minh bạch trong quản lý tài sản Quản lý tách biệt tài sản của quỹ đại chúng với tài sản của công ty đầu tư chứng khoán và các tài sản khác của ngân hàng giám sát giúp giảm thiểu rủi ro và nâng cao tính chuyên nghiệp trong quản lý quỹ Việc này đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư được bảo vệ tối đa và tuân thủ các quy định pháp luật về quản lý tài chính.

Giám sát là yếu tố then chốt để đảm bảo công ty quản lý quỹ, bao gồm quản lý quỹ đại chúng, hoạt động đúng theo các quy định pháp luật Giám đốc hoặc Tổng giám đốc của công ty đầu tư chứng khoán có trách nhiệm quản lý tài sản của công ty và đảm bảo tuân thủ quy định theo Luật Chứng khoán năm 2023 Việc này giúp nâng cao tính minh bạch và uy tín của công ty trong lĩnh vực tài chính, đồng thời bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

2006 và Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán, Điều lệ Công ty đầu tư chứng khoán.

Hoạt động thu, chi, thanh toán và chuyển giao tiền, chứng khoán liên quan đến hoạt động của quỹ đại chúng và công ty đầu tư chứng khoán theo yêu cầu hợp pháp của công ty quản lý quỹ hoặc Giám đốc, Tổng giám đốc công ty đầu tư chứng khoán.

Báo cáo này do công ty quản lý quỹ và công ty đầu tư chứng khoán lập ra, liên quan trực tiếp đến quỹ đại chúng Việc xác nhận này đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ quy định pháp luật trong hoạt động quản lý quỹ và đầu tư chứng khoán Các đơn vị liên quan cần chú trọng đến việc cập nhật thông tin chính xác, góp phần nâng cao uy tín và hiệu quả hoạt động của các quỹ đầu tư công chúng.

Giám sát việc tuân thủ chế độ báo cáo và công bố thông tin của công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán theo quy định của Luật Chứng khoán năm 2006, đảm bảo minh bạch và tuân thủ pháp luật trong hoạt động tài chính Việc này giúp nâng cao uy tín của các doanh nghiệp chứng khoán, đồng thời bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Khi phát hiện các công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán hoặc tổ chức, cá nhân có liên quan vi phạm pháp luật hoặc điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán và điều lệ công ty đầu tư chứng khoán, Báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ được lập để xử lý kịp thời Việc này đảm bảo tuân thủ các quy định pháp luật và giữ vững sự minh bạch trong hoạt động quản lý quỹ cũng như hoạt động đầu tư chứng khoán.

- Định kỳ cùng công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán đối chiếu sổ Kế toán, báo cáo tài chính và hoạt động giao dịch cảu quỹ đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán.

- Các nghĩa vụ khác theo quy định tại Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán, Điều lệ công ty đầu tư chứng khoán.

QUỸ ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU HÀNG ĐẦU ( VCBF – BCF )

Tài sản tài chính chủ yếu mà quỹ đầu tư

- Quỹ Đầu Tư Cổ Phiếu Hàng Đầu VCBF sẽ chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn và thanh khoản tốt niêm yết trên

Sàn Giao Dịch Chứng khoán Hồ Chí Minh hoặc Sàn Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

Mục tiêu, chiến lược đầu tư của quỹ

- Mục tiêu đầu tư của Quỹ chủ yếu là gia tăng phần vốn gốc trong trung hạn và dài hạn

Quỹ sẽ chủ yếu đầu tư vào danh mục đa dạng các cổ phiếu niêm yết có vốn hóa thị trường lớn và thanh khoản tốt trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội Cổ phiếu được xem là có vốn hóa thị trường lớn khi có giá trị vượt quá vốn hóa của cổ phiếu lớn thứ 100 niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Chiến lược này tập trung vào việc chọn lựa các cổ phiếu tiềm năng, có độ lớn về thị trường cao và khả năng thanh khoản cao để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho danh mục đầu tư.

Quỹ VCBF kết hợp chiến lược đầu tư tăng trưởng và đầu tư giá trị để tối ưu hóa hiệu quả Trong quá trình tìm kiếm các đặc tính tăng trưởng bền vững, quỹ đánh giá cơ hội thị trường dài hạn và tính cạnh tranh của từng ngành để đầu tư vào các công ty hàng đầu ngành hoặc có tiềm năng trở thành dẫn đầu ngành Đồng thời, VCBF xem xét kỹ lưỡng liệu giá chứng khoán đã phản ánh đầy đủ mối liên hệ giữa cơ hội tăng trưởng, rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính hay chưa, nhằm đảm bảo đầu tư mang lại giá trị bền vững.

Quỹ sẽ áp dụng phương pháp tiếp cận từ dưới lên, bắt đầu bằng phân tích các chỉ số cơ bản của công ty để lựa chọn cổ phiếu đầu tư Quỹ xem xét kỹ lưỡng các yếu tố tài chính và hoạt động của từng công ty, từ đó xác định các cơ hội đầu tư tiềm năng trong nhiều ngành khác nhau Việc đa dạng hóa danh mục qua nhiều ngành giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa hiệu quả sinh lợi cho nhà đầu tư.

Danh mục đầu tư của Quỹ bao gồm 20 ngành nghề, được xây dựng dựa trên quá trình phân tích cơ bản của từng công ty Do đó, tỷ trọng các ngành trong danh mục có thể khác so với tỷ lệ ngành trong chỉ số tham chiếu Việc này giúp Quỹ tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong chiến lược đầu tư.

Quyền và nghĩa vụ của NH giám sát

Theo Nghị quyết của Đại Hội Nhà Đầu Tư của Quỹ ngày 15 tháng 4 năm 2016:

3.4.1 Nghĩa vụ của Ngân Hàng Giám Sát: a) Ngân Hàng Giám Sát luôn hoạt động vì lợi ích của Người Sở

Hữu Đơn Vị Quỹ trong việc giám sát việc quản lý tài sản của

Quỹ và đảm bảo và chịu trách nhiệm hoàn toàn đối với tài sản của Quỹ trong trường hợp ủy quyền cho tổ chức lưu ký phụ.

Ngân Hàng Giám Sát cần đảm bảo có đội ngũ nhân sự chuyên nghiệp, tổ chức hiệu quả và hệ thống quản trị vững mạnh để thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với Người Sở Hữu Đơn Vị Quỹ Đồng thời, họ phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định của pháp luật, điều lệ của quỹ và hợp đồng giám sát để đảm bảo hoạt động đúng quy định và minh bạch.

21 cơ cấu tổ chức của Quỹ Đầu Tư Cố Phiếu Hàng Đầu (VCBF - BCF) Đại hội nhà đầu tư

Công ty quản lý quỹ VCBF là liên doanh giữa Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) và Tập đoàn đầu tư đa quốc gia Franklin Templeton Investments (FTI) VCBF chuyên quản lý các quỹ đầu tư, góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính Việt Nam Với sự hợp tác chiến lược này, công ty mang đến các giải pháp đầu tư chuyên nghiệp, tối ưu hóa lợi nhuận cho khách hàng và nâng cao vị thế của Việt Nam trên thị trường quốc tế.

Ngân hàng giám sát: Deutsche Bank AG, Chi nhánh thành ph ố H ồ Chí Minh (“Deutsche

Cổ đông của quỹ Hội đồng quản trị

Ngân Hàng Giám Sát đóng vai trò quan trọng trong quản lý và lưu ký tài sản của Quỹ theo đúng quy định của pháp luật, điều lệ và hợp đồng giám sát Ngân Hàng Giám Sát phải đảm bảo tính tách bạch tài sản của Quỹ với các tài sản khác, đồng thời giám sát việc tính toán NAV chính xác và phù hợp với quy định pháp luật Trách nhiệm của Ngân Hàng Giám Sát bao gồm việc chịu trách nhiệm về thiệt hại nếu không tuân thủ các quy định, và xử lý các chỉ thị hợp pháp của Công Ty Quản Lý Quỹ, đồng thời từ chối những chỉ thị không hợp pháp và thông báo kịp thời đến UBCKNN Ngân Hàng Giám Sát còn thực hiện việc thanh toán cho Người Sở Hữu Đơn Vị Quỹ theo các hoạt động mua lại, phân phối thu nhập, hoặc thanh lý, giải thể quỹ theo chỉ thị của công ty quản lý Ngoài ra, ngân hàng này còn thực hiện đối chiếu thường xuyên tài sản của Quỹ với Công Ty Quản Lý Quỹ để đảm bảo tính minh bạch và chính xác trong quản lý tài chính của Quỹ.

3.4.2 Quyền của Ngân Hàng Giám Sát: a) Được quyền xem xét lại năng lực và các quy trình của Công Ty Quản Lý Quỹ trong quá trình quản lý Quỹ và yêu cầu Công Ty Quản Lý Quỹ chỉnh sửa nếu cần thiết. b) Được quyền tham dự Đại Hội Nhà Đầu Tư nhưng không được quyền biểu quyết. c) Được quyền nhận phí cung cấp dịch vụ giám sát và lưu ký phù hợp với hợp đồng giám sát được ký kết giữa Công Ty Quản Lý Quỹ thay mặt cho Quỹ và Ngân Hàng Giám Sát, Điều Lệ này và Pháp Luật.

Quyền và nghĩa vụ của Công Ty Quản Lý Quỹ

3.5.1 Công Ty Quản Lý Quỹ

Công Ty Quản Lý Quỹ luôn hoạt động một cách công bằng, trung thực, ưu tiên lợi ích của Người Sở Hữu Đơn Vị Quỹ và tránh xung đột lợi ích, hành xử ngay tình trong trường hợp xung đột không thể tránh khỏi Công Ty đảm bảo nhân sự, tổ chức và ban quản trị có năng lực và cấu trúc phù hợp để hoàn thành nghĩa vụ đối với Người Sở Hữu Đơn Vị Quỹ, tuân thủ Điều lệ, pháp luật và các chuẩn mực quốc tế Việc ủy quyền trách nhiệm cho bên thứ ba cũng tuân thủ pháp luật và không gây thiệt hại đến quyền lợi của Quỹ và Người Sở Hữu Đơn Vị Quỹ Đồng thời, Công Ty Quản Lý Quỹ cam kết tách biệt tài sản của từng Quỹ, tài sản của Công Ty và các tài sản khác do công ty quản lý để đảm bảo tính minh bạch và an toàn tài chính.

Công Ty Quản Lý Quỹ chịu trách nhiệm bồi thường những thiệt hại phát sinh do việc không tuân thủ pháp luật và Điều Lệ của công ty trong quá trình quản lý quỹ Đảm bảo tuân thủ pháp luật là nghĩa vụ bắt buộc để giảm thiểu rủi ro gây tổn thất cho quỹ mà công ty đang quản lý Vi phạm quy định pháp luật hoặc điều lệ dẫn đến trách nhiệm pháp lý và các khoản bồi thường có thể phải đối mặt của Công Ty Quản Lý Quỹ Chính sách quản lý chặt chẽ và tuân thủ pháp luật nhằm đảm bảo an toàn và bảo vệ quyền lợi của các bên liên quan trong quá trình quản lý quỹ.

3.5.2 Công Ty Quản Lý Quỹ có các quyền sau: a Nhận phí quản lý như quy định tại Điều 57 của Điều Lệ này; b Quản lý các quỹ khác trong và/hoặc ngoài Việt Nam và tiến hành các hoạt động kinh doanh khác được Pháp Luật cho phép miễn là Công Ty Quản Lý Quỹ đảm bảo có đủ nguồn lực để quản lý hiệu quả các hoạt động đầu tư của Quỹ c Tham dự Đại Hội Nhà Đầu Tư và các cuộc họp của Ban Đại diện Quỹ; d Đề cử ứng viên thích hợp làm thành viên Ban Đại diện Quỹ để Đại Hội Nhà Đầu Tư bầu chọn; e Quyết định các khoản đầu tư của Quỹ phù hợp với Điều Lệ này, Bản Cáo Bạch Của Quỹ và Pháp Luật.

Quỹ đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu niêm yết, chiếm đến 100% giá trị tài sản ròng (NAV), tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn và thanh khoản cao Phù hợp với nhà đầu tư mong muốn xây dựng danh mục đầu tư trong khoảng thời gian từ 3 đến 5 năm hoặc lâu hơn, mục tiêu của quỹ là tăng trưởng giá trị vốn gốc trung và dài hạn.

Một số hoạt động của quỹ (2020)

Hình 0-2: Danh mục đầu tư Quỹ phân bổ theo loại tài sản

Hình 4: Danh mục đầu tư quỹ phân bổ theo ngành, lĩnh vực

Hình 3: Chỉ tiêu hoạt động của quỹ (VCBF - BCF)

Hình 4: Chỉ tiêu về lợi nhuận của Quỹ

QUỸ ĐẦU TƯ CỦA SOFTBANK

Quy mô hoạt động

SoftBank là tập đoàn đa quốc gia của Nhật Bản có trụ sở tại Minato, Tokyo, chuyên đầu tư vào các ngành công nghệ, năng lượng và tài chính Công ty điều hành Vision Fund, quỹ đầu tư mạo hiểm lớn nhất thế giới với hơn 100 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi các quỹ tài sản lớn từ Trung Đông Dưới sự lãnh đạo của người sáng lập và cổ đông lớn nhất, Masayoshi Son, SoftBank hoạt động trong nhiều lĩnh vực như băng thông rộng, viễn thông cố định, thương mại điện tử, công nghệ thông tin, tài chính và truyền thông SoftBank nằm trong danh sách Forbes Global 2000, xếp thứ 36 toàn cầu và là công ty giao dịch đại chúng lớn thứ hai tại Nhật Bản sau Toyota.

Loại tài sản chủ yếu mà quỹ đầu tư

Chúng tôi tập trung đầu tư vào các dịch vụ dựa trên công nghệ, đặc biệt là các ứng dụng xã hội theo định hướng, nội dung có thể truy cập qua nhiều nền tảng và thiết bị Các lĩnh vực tiềm năng bao gồm truyền thông kỹ thuật số, truyền thông xã hội, quảng cáo trực tuyến, thương mại điện tử, ứng dụng di động, điện toán đám mây và các nền tảng xã hội nền tảng Ngoài ra, chúng tôi chú trọng phát triển phần mềm doanh nghiệp, dịch vụ dành cho người tiêu dùng qua điện thoại di động, internet của người tiêu dùng, các hoạt động chơi game, nền tảng thương mại điện tử, doanh nghiệp điện thoại di động, chợ điện tử, tiếp thị xã hội và các dịch vụ băng thông rộng thương mại có sẵn.

Cơ cấu tổ chức của quỹ

Quỹ được quản lý bởi SBIA, công ty con hoàn toàn sở hữu của SBG, với SBG tham gia vào Quỹ như một đối tác hạn chế Tính đến ngày 31/3/2020, tổng vốn cam kết của Quỹ đạt 98,6 tỷ USD, trong đó SBG đã cam kết 28,1 tỷ USD Các khoản đóng góp của các đối tác hạn chế được phân loại là “Vốn chủ sở hữu (phân phối dựa trên hiệu suất)”, nhằm tối ưu hoá lợi nhuận và đảm bảo quản lý quỹ hiệu quả.

Vốn chủ sở hữu ưu tiên (phân phối cố định) có vai trò quan trọng tùy thuộc vào các điều khoản và điều kiện phân phối, và được ưu tiên hơn Vốn chủ sở hữu liên quan đến việc phân phối và hoàn vốn đóng góp Là đối tác hữu hạn, SBG đóng góp vào Vốn chủ sở hữu của Quỹ, trong khi SBIA có quyền nhận phí quản lý và phí thực hiện dựa trên hoạt động đầu tư của Quỹ Phí quản lý của SBIA được tính bằng 1% hàng năm trên phần vốn góp, và các khoản phí này giúp đảm bảo hoạt động hiệu quả của Quỹ Khi Quỹ thoát khỏi khoản đầu tư hoặc sinh lời, số tiền thu về sẽ được phân phối theo các điều khoản đã đề ra, đảm bảo quyền lợi cho các nhà đầu tư theo thứ tự ưu tiên.

Hình 6: Cơ cấu tổ chức Quỹ Softbank

Đầu tư của Sotfbank

Vận tải và logistic là mảng được quỹ đầu tư quan tâm nhất với tổng đầu tư tới thời điểm cuối tháng 6/2019 lên tới 28,3 tỉ USD.

Bên cạnh Uber hay Didi Chuxing, quỹ còn có khoản đầu tư vào startup gọi xe Đông Nam Á Grab

Đầu tư vào công nghệ là một lĩnh vực ưu tiên của các quỹ đầu tư, tập trung vào hỗ trợ các startup cung cấp giải pháp công nghệ sáng tạo cho nhiều vấn đề trong cuộc sống hàng ngày Quỹ đặc biệt quan tâm đến các công nghệ tiên phong như robot, xe tự hành và thiết kế chip, nhằm thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp công nghệ cao Đầu tư vào các giải pháp công nghệ này không chỉ giúp nâng cao hiệu quả và tiện ích cuộc sống mà còn mở ra những cơ hội mới cho tương lai số hóa.

Trong lĩnh vực công nghệ tiêu dùng, thương mại điện tử là lĩnh vực thu hút sự quan tâm lớn từ các startup, đặc biệt là các khoản đầu tư của Softbank Quỹ này cũng đã đầu tư vào chuỗi khách sạn Oyo tại Ấn Độ, thể hiện chiến lược đa dạng trong các lĩnh vực công nghệ và dịch vụ Trong năm nay, hoạt động đầu tư vào ngành thương mại điện tử tiếp tục chiếm ưu thế, củng cố vị thế của Softbank trong thị trường công nghệ tiêu dùng.

Oyo mở rộng hoạt động sang nhiều thị trường mới, bao gồm Nhật Bản, nhằm trở thành đơn vị vận hành khách sạn lớn nhất toàn cầu Công ty đặt mục tiêu đạt 75.000 phòng khách sạn tại các thị trường này, hướng tới mở rộng quy mô và tăng cường thị phần trong ngành dịch vụ lưu trú.

Nhật cho tới tháng 3/2020, song đến 30/9 năm nay, con số này mới chỉ đạt 4.000 phòng.

Đến cuối tháng 6, Softbank công bố giá trị các khoản đầu tư vào startup bất động sản tăng lên 9,9 tỷ USD, cho thấy sự phục hồi sau sự sụt giảm đáng kể Tuy nhiên, hiện tại, giá trị này vẫn còn thấp hơn nhiều so với trước đây sau vụ "địa chấn" của WeWork Từng được định giá lên tới 47 tỷ USD vào đầu năm, nhưng giá trị của WeWork đã giảm mạnh xuống dưới mức đó do những vấn đề liên quan đến mô hình kinh doanh và niềm tin của nhà đầu tư.

31 Ở mảng fintech, Softbank còn có đầu tư vào VNPAY với mức đầu tư không được công bố nhưng có thể lên tới 100 triệu USD vào năm nay.

Các khoản đầu tư mảng công nghệ sức khoẻ của Softbank có giá trị 4,7 tỉ USD vào thời điểm cuối tháng 6.

Slack, Cohesity và Mapbox là một số đầu tư đáng chú ý của Softbank ở mảng startup phục vụ doanh nghiệp