bài giảng rủi ro trong đầu tư chứng khoán - ths. đinh tiến minh

Rủi ro trong đầu tư chứng khoán Rủi ro Rủi ro hệ thống Không kiểm soát được Rủi ro không hệ thống Kiểm soát được... Rủi ro trong đầu tư chứng khoán Rủi ro Rủi ro hệ thống Không kiểm

RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

www.dinhtienminh.net

Th.S Đinh Tiên Minh

08 – 10 – 2013

Th.S Đinh Tiên Minh

Mục tiêu

2

Nhận diện rủi ro là gì và các loại rủi ro

trong đầu tư chứng khoán

1 Rủi ro là gì?

Th.S Đinh Tiên Minh

4

1 Rủi ro là gì?

Định nghĩa:

Theo trường phái truyền thống, rủi ro được xem là

sự không may mắn, sự tổn thất mất mát, nguy hiểm

Đó là sự tổn thất về tài sản hay là sự giảm sút lợi

nhuận thực tế so với lợi nhuận dự kiến

Theo trường phái hiện đại, rủi ro là sự bất trắc có thể đo lường được, vừa mang tính tích cực, vừa mang tính tiêu cực Rủi ro có thể mang đến những tổn thất mất mát cho con người nhưng cũng có thể

mang lại những lợi ích, những cơ hội

Khái niệm:

Thị trường Chứng khoán, là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán

Th.S Đinh Tiên Minh

6

2 TTCK là gì?

Nguồn: Rồng Việt, 2011

2 TTCK là gì?

Th.S Đinh Tiên Minh

8

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro

Rủi ro hệ thống (Không kiểm soát được) Rủi ro không hệ thống

(Kiểm soát được)

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro

Rủi ro hệ thống (Không kiểm soát được)

Rủi ro không hệ thống

(Kiểm soát được)

Rủi ro hệ thống:

Định nghĩa: Là rủi ro tác động chung đến hoạt

động của thị trường và bắt nguồn từ các yếu tố vĩ

mô mà NĐT buộc phải chấp nhận

Ví dụ: Các chính sách tiền tệ từ phía NHNN có thể tạo ra các biến động lớn trên thị trường

Th.S Đinh Tiên Minh

10

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro hệ thống (tt):

Rủi ro lãi suất: là khả năng biến động của mức

sinh lời do sự thay đổi của lãi suất trên thị trường

Các nhà đầu tư thường xem tín phiếu kho bạc là không có rủi ro, vì vậy lãi suất tín phiếu thường làm mức chuẩn để xác định lãi suất các loại trái phiếu công ty có kỳ hạn khác nhau

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro hệ thống (tt):

Rủi ro thị trường: Rủi ro thị trường là sự thay đổi

mức sinh lời do sự đánh giá và ra quyết định của

các nhà đầu tư trên thị trường Nguyên nhân là do cách nhìn nhận và phản ứng của các nhà đầu tư có thể khác nhau về từng loại hoặc nhóm cổ phiếu

Ví dụ: Sự sụt giảm TTCK khiến NĐT rút vốn

khỏi thị trường, kéo theo phản ứng dây chuyền, dẫn đến việc cung cầu của bên mua và bên bán không cân đối

Th.S Đinh Tiên Minh

12

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro hệ thống (tt):

Rủi ro sức mua: Là rủi ro do tác động của lạm phát đối với khoản đầu tư Lạm phát hay giảm phát làm thay đổi mức lãi suất danh nghĩa, từ đó gây nên biến cố về số tiền thu được của NĐT

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro hệ thống (tt):

Rủi ro tỷ giá: Là rủi ro do tác động của tỷ giá đối với khoản đầu tư Khi nhà đầu tư cho rằng đồng nội tệ có thể bị giảm giá trong tương lai thì nhà

đầu tư đó sẽ quyết định không đầu tư vào chứng

khoán hoặc sẽ tìm cách thay thế chứng khoán bằng tài sản ngoại tệ vì khi đó giá trị chứng khoán sẽ bị giảm

Th.S Đinh Tiên Minh

14

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro

Rủi ro hệ thống (Không kiểm soát được)

Rủi ro không hệ thống

(Kiểm soát được)

Rủi ro không hệ thống:

Định nghĩa: Là loại rủi ro bắt nguồn từ các yếu

tố cá thể trong nội bộ doanh nghiệp mang lại NĐT có thể hạn chế rủi ro cho khoản đầu tư của mình như việc tái cơ cấu và đa dạng hoá danh mục đầu tư

Th.S Đinh Tiên Minh

16

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro không hệ thống (tt):

Rủi ro kinh doanh: Là rủi ro do sự thay đổi bất lợi về tình hình cung cầu hàng hoá hay dịch vụ của doanh nghiệp hay là sự thay đổi bất lợi môi trường kinh doanh của doanh nghiệp

Rủi ro kinh doanh cũng có khả năng xảy ra khi

DN có nguy cơ phá sản do làm ăn thua lỗ

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro không hệ thống (tt):

Rủi ro tài chính: Là rủi ro về khả năng thanh toán trái tức, cổ tức và hoàn vốn cho người sở hữu chứng khoán

Rủi ro tài chính liên quan đến sự mất cân đối giữa doanh thu, chi phí và các khoản nợ của doanh nghiệp

NĐT cần cân nhắc kỹ năng lực kinh doanh, mức

độ lợi nhuận, quy mô của DN trước khi tham gia vào các đợt phát hành

Th.S Đinh Tiên Minh

18

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Lỗi kỹ thuật hệ thống phần cứng, phần mềm hay

sự xâm nhập của virus vào hệ thống máy tính…

NĐT tự bảo vệ mình bằng cách bảo mật các thông tin cá nhân như địa chỉ email, mật khẩu, bảo

vệ máy tính cá nhân, các thiết bị không dây

Th.S Đinh Tiên Minh

20

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

Rủi ro không hệ thống (tt):

Khớp lệnh định kỳ có thể gây rủi ro cho NĐT vì

dễ gây tình trạng cung - cầu ảo trên thị trường và

cả tình trạng nghẽn mạch, quá tải

Khớp lệnh liên tục: có thể gây rủi ro cho nhà đầu

tư do không phải chờ đến thời điểm định kỳ như kiểu khớp lệnh định kỳ, dẫn đến NĐT có thể không kịp hủy

3 Rủi ro trong đầu tư chứng khoán

 Nhiều NĐT sử dụng thời điểm đi xuống để mua cổ phiếu của những công ty phát triển tốt với giá rẻ

 Thời điểm đi xuống của nền kinh tế có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho NĐT nếu không chuyển phần lớn những đầu tư của mình từ TTCK sang các HĐ kinh tế hoặc sang các hình thức thu nhập cố định khác

Th.S Đinh Tiên Minh

22

4 Một số kinh nghiệm

 Nếu bạn không bao giờ chấp nhận bất cứ rủi

ro nào, có thể bạn sẽ không bao giờ đi đến đâu trong việc đầu tư của mình

4 Một số kinh nghiệm

www.dinhtienminh.net