Phân tích tình hình tài chính của công ty bibica và so sánh với trung bình ngành

BÁO CÁO MÔN HỌC NHÓM I Chủ đề Phân tích tình hình tài chính của công ty Bibica và so sánh với trung bình ngành NHÓM I STT Họ và tên MSV 1 Mai Vũ Anh 13150340 2 Trần Doãn Hoàng Giang 13150360 3 Phạm Th[.]

BÁO CÁO MÔN HỌC

NHÓM IChủ đề: Phân tích tình hình tài chính của công ty Bibica và so

sánh với trung bình ngành.

NỘI DUNG

I Giới thiệu về công ty 4

1.1 Quá trình phát triển Bibica 4

1.2 Chiến lược phát triển kinh doanh 5

II Phân tích tình hình tài chính của Bibica 6

2.1 Phân tích cơ cấu vốn và tài sản 6

2.2 Phân tích khả năng thanh toán 9

2.2.1 Phân tích tính cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn 9 2.2.2 Phân tích khả năng thanh toán gốc vay nợ dài hạn14 2.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh 16

2.3.1 Ta có các chỉ số đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh như sau: 16

2.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản: 17

2.2.3.Phân tích hiệu quả sử dụng vốn đầu tư: 19

PHỤ LỤC I: Báo cáo tài chính công ty Bibica qua các thời kỳ 20 PHỤ LỤC II: Chỉ số Trung bình ngành 26

I Giới thiệu về công ty

I.1 Quá trình phát triển Bibica

 1999-2000: Thành lập công ty

Ngày 16/01/1999, Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa với thươnghiệu Bibica được thành lập từ việc cổ phần hóa ba phân xưởng:bánh, kẹo và mạch nha của Công ty Đường Biên Hoà Trụ sở củacông ty đặt tại Khu công nghiệp Biên Hòa 1, Đồng Nai

Ngành nghề chính của Công ty là sản xuất và kinh doanh các sảnphẩm: Bánh, kẹo, mạch nha Vốn điều lệ Công ty vào thời điểm banđầu là 25 tỉ đồng

Cũng trong năm 1999, Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất thùngcarton và khay nhựa để phục vụ sản xuất, đồng thời dây chuyền sảnxuất kẹo mềm cũng được đầu tư mở rộng và nâng công suất lên đến

11 tấn/ngày

 2000-2005: Tăng vốn điều lệ, thành lập thêm nhà máy

Bắt đầu từ năm 2000 Công ty phát triển hệ thống phân phối theo môhình mới Các chi nhánh tại Hà Nội, Đà Nẵng, Thành phố Hồ ChíMinh, Cần Thơ lần lượt được thành lập để kịp thời đáp ứng nhu cầutiêu thụ sản phẩm của khách hàng trong cả nước

Tháng 2 năm 2000, Công ty vinh dự là đơn vị đầu tiên trong ngànhhàng bánh kẹo Việt Nam được cấp giấy chứng nhận đạt tiêu chuẩnISO 9001 của tổ chức BVQI Anh Quốc

Ngày 16/11/2001, Công ty được Ủy Ban Chứng Khoán Nhà nước cấpphép niêm yết trên thị trường chứng khoán và chính thức giao dịchtại trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ đầutháng 12/2001

Bước sang năm 2004 đã đánh dấu một bước phát triển mới cho hệthống sản phẩm Công ty trong tương lai

Trong năm 2005: hợp tác sản xuất với Công ty cổ phần công nghiệpthực phẩm Huế với 27% vốn cổ phần và phối hợp sản xuất nhóm sảnphẩm Custard cake với thương hiệu Paloma

 2006- 2010: Mở rộng lĩnh vực sản xuất

Bước vào năm 2006, Công ty triển khai xây dựng nhà máy mới trêndiện tích 4 ha tại khu công nghiệp Mỹ Phước I, tỉnh Bình Dương Giai

đoạn 1 Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bánh bông lan kem Huracao cấp nguồn gốc châu Âu công suất 10 tấn/ngày.

Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa chính thức đổi tên thành "Công

Ty Cổ Phần Bibica" kể từ ngày 17/1/2007

Ngày 4/10/2007, Lễ ký kết Hợp đồng Hợp tác chiến lược giữa Bibica

và Lotte đã diễn ra, theo chương trình hợp tác, Bibica đã chuyểnnhượng cho Lotte 30% tồng số cổ phần (khoảng 4,6 triệu cổ phần)

Từ cuối năm 2007, Bibica đầu tư vào tòa nhà 443 Lý Thường Kiệt,TP.HCM Địa điểm này trở thành trụ sở chính thức của Công ty từđầu năm 2008

Tháng 04/2009 Công ty khởi công xây dựng dây chuyền sản xuấtbánh Chocopie cao cấp tại Bibica Miền Đông, đây là dây chuyềnđược đầu tư trên cơ sở sự hợp tác của Bibica và đối tác chiến lược làTập đòan Lotte Hàn Quốc, sản xuất bánh Chocopie theo công nghệcủa Lotte Hàn Quốc Dây chuyền Chocopie là dây chuyền liên tục,đồng bộ, hiện đại hàng đầu Châu Á Tổng vốn đầu tư cho giai đoạn 2khoảng 300 tỉ đồng, chính thức đi vào hoạt động vào cuối tháng02/2010

 2011 đến nay: Trở thành công ty sản xuất bánh kẹo hàng đầutại Việt Nam

Năm 2011 Công ty đã cải tổ toàn diện hệ thống bán hàng, mở thêmnhà phân phối, tăng số lương nhân sự bán hàng và đầu tư phầnmềm quản lý hệ thống bán hàng Kết quả doanh số năm 2011 củaCông ty đạt con số trên 1.000 tỉ

Năm 2012 Công ty tiếp tục đầu tư hệ thống quản lý bán hàng DMS(quản lý online) và hoàn thiện hệ thống đánh giá cho lực lượng bánhàng và nhà phân phối

Năm 2014, với mục tiêu tăng độ phủ và doanh số, Công ty đầu tưcông cụ hỗ trợ bán hàng bằng thiết bị PDA, nhằm kiểm soát, thúcđẩy nhân viên viếng thăm cửa hàng trên tuyến và chuyển đơn hàng

về Nhà phân phối tức thời

Năm 2014 đầu tư hệ thống an toàn công nghệ thông tin đưa vào sửdụng từ tháng 9/2014 đảm bảo an toàn hoạt động hệ thống hạ tầngcông nghệ thông tin khi xảy sự cố mất điện, cháy nổ

Năm 2015 Áp dụng thành công MFCA trong sản xuất, kiểm soát lãngphí trong sản xuất có hiệu quả và triệt để hơn.Cho tới nay, Công ty

CP Bibica đã được người tiêu dùng bình chọn là Hàng Việt nam chấtlượng cao suốt 20 năm liên tục.

I.2 Chiến lược phát triển kinh doanh

a Chiến lược

Là 1 trong 5 công ty bánh kẹo lớn nhất trong ngành với sản phẩmkẹo chiếm 7.2% thị phần, dòng bánh khô của công ty cũng chiếmkhoảng 20% thị phần bánh buiscuit Hệ thống phân phối của công tytrải khắp tỉnh thành trên toàn quốc thông qua kênh bán lẻ, là kênhphân phối chủ yếu Hiện công ty có 117 nhà phân phối và 250 chuỗisiêu thị tại khắp các tỉnh thành trên toàn quốc Sản phẩm của công

ty được xuất khẩu sang các thị trường Châu Á, Châu Âu, Châu Mĩ.Năm 2018, trở thành công ty bánh kẹo hàng đầu Việt Nam, chiếm15% thị phần với doanh thu 2.500 tỷ đồng Công ty đã thực hiện đầu

tư dây chuyền sản xuất kẹo mềm hoàn chỉnh, nâng công suất dâychuyền swissroll tăng 50%, nâng công suất dây chuyền bánh trungthu tại nhà máy Biên Hòa lên 50%, tăng năng suất sản xuất HuraDeli lên 20%

b Sản phẩm

 Sản xuất và kinh doanh các sản phẩm bánh kẹo

 Xuất khẩu các sản phẩm bánh kẹo và các hàng hoá khác

 Nhập khẩu các trang thiết bị, kỹ thuật và nguyên vật liệu phục

vụ quá trình sản xuất của công ty

 Kinh doanh các ngành nghề khác theo giấy phép kinh doanh

c Rủi ro kinh doanh chính

Cạnh tranh ngày càng khốc liệt hơn, bánh kẹo nhập ngoại tăngtrưởng cao Biến động trong tăng trưởng kinh tế cũng gây ảnh hưởngđến tỷ giá đồng Việt Nam và ngoại tệ mạnh, từ đó sẽ làm tăng chiphí trong việc nhập khẩu nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất.Ngoài ra, khi nền kinh tế không ổn định sẽ tạo ra sự thay đổi về giáchứng khoán trên thị trường khiến cho công ty không chủ động trongviệc huy động vốn Với đặc điểm của ngành bánh kẹo chịu ảnhhưởng rất lớn theo thời vụ như : mùa Trung thu, Tết Nguyên Đán,mùa học sinh nghỉ hè… Do vậy, thu nhập có thể tăng nhanh vào dịpnày nhưng giảm mạnh vào dịp kia, việc này ảnh hưởng lớn đến dòngtiền và chi phí thời vụ tăng nhanh

II Phân tích tình hình tài chính của Bibica

II.1 Phân tích cơ cấu vốn và tài sản

Vốn chủ sở hữu lớn có đủ khả năng đảm bảo cho các nguồn nợnên rủi ro về tài chính của công ty ở mức thấp những công ty cókhả năng sử dụng đòn bẩy tài chính thấp về hệ số Vốn chủ sởhữu/Tổng nguồn vốn ta thấy Công ty Bibica giữ đều qua các năm,Vốn vay/tổng ngồn vốn ta thấy doanh nghiệp có hệ số giảm dần,thấp nhất vào năm 2016 do tổng nguồn vốn của doanh nghiệptăng từ (893.123 tr đồng lến đến 1,061,692 triệu đồng) cho thấyrủi ro về vốn của doanh nghiệp ngày càng tăng do vốn nợ tăng,chi phí lãi vay cao những doanh nghiệp lại có lợi nhờ lá chắn thuế.

Hệ số phải trả người bán/Tổng NV ở mức thấp nhất là năm 2014nhưng lại tăng vào năm 2016 điều đó chứng tỏ doanh nghieepjđang chiếm dụng được càng ngày càng nhiều vốn của các nhàcung cấp nhưng sẽ doanh nghiệp sẽ được ít chiết khấu thươngmại

Lượng tiền trong doanh nghiệp trong 3 năm cho thấy năm 2015doanh nghiệp có hệ số cao nhất điều đó chứng tỏ khả năng thanhtoán của doanh nghiệp vào thời điểm này là cao những ngược lạidoanh nghiệp lại sử dụng nguồn vốn không hiệu quả, dẫn để việclãng phí nguồn vốn Nhưng đến năm 2016 Hệ số giảm điều nàychứng tỏ doanh nghiệp đã cố gắng cân bằng giữa khả năng thanhtoán và nguồn vốn khiến nguồn vốn được sử dụng hiệu quả hơn

Hệ số hàng tồn kho/ tổng TS năm 2016 cao hơn so với 2015 chothấy doanh nghiệp đang lãng phí nguồn lực những bù lại doanhnghiệp có khả năng đáp ứng được nhu cầu của khách hàng, tránhđược rủi ro cháy kho

Chỉ số Nợ phải thu/Tổng tài sản giảm qua các năm và thấp nhấtnăm 2016 chứng tỏ Doanh nghiệp đã hạn chế bị chiếm dụng vốn,các khoản phải thu giảm cũng đồng nghĩa với việc doanh thu củadoanh nghiệp sẽ giảm vì khách hàng mua hàng bị hạn chế trảtiền hàng chậm

Vốn hoạt động thuần của bibica lớn hơn 0 chứng tỏ tài sản dàihạn và một phần của tài sản dài hạn trong doanh nghiệp được sửdụng bàng vốn dài hạn trong vòng 1 năm, các tài sản này chưachuyển đổi thành tiền trong khi đã đến hạn hoàn trả vốn cho cácnhà tài trợ vốn Điều này làm cho DN phải chịu sức ép của việctìm nguồn tiền để trang trải công nợ khi đến hạn dẫn tới nhữngrủi ro mất khả năng thanh toán Mặc dù gánh chịu mức rủi ro caonhưng chi phí sử dụng nguồn vốn của DN sẽ thấp do sử dụngnhiều nguồn vốn ngắn hạn mặt khác, sử dụng nguồn vốn ngắn

hạn có tính linh hoạt cao hơn và không đòi hỏi các khoản thếchấp chặt chẽ như nguồn vốn dài hạn.

II.2 Phân tích khả năng thanh toán

II.2.1 Phân tích tính cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn

2015 2015 2014

1 Tiền & cáckhoản tương

a Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:

Biểu đồ phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn từ năm 2016

Đvt: tỷđồng

572.942

723.05

810.123

240.574 281.964 288.1992.38

2.56

2.81

TSNH Nợ NH HS TTNH Nguồn: BCT công

ty Bibica

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty tăng đều qua cácnăm Riêng năm 2014 là hệ số này bằng 2,38 < 2,43 trung bìnhngành nhưng sau đó hệ số đã có sự cải thiện và tăng đều Năm 2015

hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là 2,56 tương ứng với tốc độtăng là 7,67% so với năm 2014 Ta có thể thấy là công ty vay nợnhưng với tốc độ chậm hơn so với các khoản đầu tư ngắn hạn

Nguyên nhân chính do doanh nghiệp có khoản tiền gửi có kì hạn tạingân hang Vietcombank chi nhánh Vĩnh Lộc thời hạn 95 ngày/ lãisuất 7%/1 năm Tuy nhiên khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn tăngđáng kể Cũng dễ dàng nhận ra thị trường chứng khoán trong nhữngnăm qua có phần khởi sắc và đang trên đà tăng trưởng ổn định.

b khả năng thanh toán nhanh

Biểu đồ phân tích khả năng thanh toán nhanh của Bibica giaiđoạn 2014- 2016

Đvt: tỷđồng

2 2.25

2.44

Tiền + ĐTNH+PTKH Nợ NH TS KNTT nhanh Nguồn:BCTC công ty Bibica

Bibica liên tục tăng trong 3 năm liên tiếp từ năm 2014 đến 2016(từ 2,00 lên 2,44) Đây là một tín hiệu tốt cho thấy khả năng trả nợ

ngắn hạn của công ty cao hơn Đặc biệt năm 2015 tăng khá nhanh

so với năm 2014 là 12,4% Nguyên nhân là do đầu tư tài chính ngắnhạn của công ty tăng mạnh từ năm 2014 đến 2015 tăng 252 % trongkhi đó nợ ngắn hạn của công ty tăng ở mức 17,20%

c Khả năng thanh toán tức thời

Biểu đồ phân tích khả năng thanh toán tức thời năm 2014- 2016 Đvt: tỷđồng

252.205 299.793

138.748 240.574

723.05

810.123 1.05 1.06

0.48

Tiền & tương đương tiền Nợ NH

TS KNTT tức thời

Nguồn: BCTCcông ty Bibica

Ta có khả năng thanh toán tức thời trong 2 năm 2014 và 2015đều >1 cho thấy công ty luôn đảm bảo khả năng trả nợ ngay tứcthời của doanh nghiệp Tuy nhiên, tỷ số này càng đến năm 2016 có

tỷ lệ giảm đáng kể -54,7 % so với năm 2015 Có thể lý giải do nhậnthấy công ty đang dư thừa một lượng tiền mặt lớn nên từ giai đoạn

2015 trở đi, công ty đang chuyển lượng tiền mặt nhàn rỗi để đầu tưcác chứng khoán ngắn hạn

d .Phân tích khả năng tạo tiền

II.2.2 Phân tích khả năng thanh toán gốc vay nợ dài hạn

Các chỉ tiêu hệ số nợ , hệ số tài trợ hay hệ số nợ phải trả/ vốn chủ

sở hữu đều thể hiện mức độ rủi ro tài chính mà các chủ nợ phải gánhchịu Tỷ số nợ của công ty giảm qua các năm, đặc biêt năm 2016 tỷ

số nợ chỉ còn 0,0003 cho thấy công ty vay ít hơn so với tốc độ tăngcủa tổng tài sản của công ty Như vậy, rủi ro tài chính mà các chủ nợphải gánh chịu được giảm bớt

Chỉ tiêu tỷ số nợ / VCH thể hiện mức độ tài trợ của công ty đang ởmức tăng ổn định dao động bình quân 40%, cho thấy công ty có khảnăng thanh toán gốc nợ vay dài hạn cao

Chỉ tiêu hệ số nợ phải trả/ tài sản bảo đảm phản ánh sát thực vàthận trọng hơn khả năng bảo vệ cho các chủ nợ trong trường hợp DNmất khả năng thanh toán Trong thực tế , không phải tất cả các tàisản của DN đều có thể được sử dụng để thanh toán nợ khi  DN phásản Khi đang hoạt động các tài sản vô hình rất có giá trị đối với DN,nhưng khi phá sản hầu hết các tài sản vô hình đều trở nên vô nghĩa.,như phần mềm kế toán, thương hiệu, lợ thế thương mại… ngoại trừquyền sử dụng đất Như vậy, riêng năm 2015 hệ số này ở mức thấp,

thì công ty khả năng bảo vệ cho các chủ nợ khi DN phá sản càng cao

và ngược lại Tuy nhiên, trong những năm gần đây hệ số này luôndưới 0.3 và thể hiện khả năng bảo vệ cho các chủ nợ là cao

Chỉ tiêu hệ số thanh toán của tài sản dài hạn đối với nợ dài hạn,

có ý nghĩa tương tự, thể hiện khả năng bù đắp cho các chủ nợ dàihạn của DN Chỉ tiêu này càng cao , thể hiện các khoản nợ dài hạncàng được bảo đảm an toàn Nhìn chung, chỉ tiêu này của công tyluôn ở mức cao tuy nhiên hệ số này đang có phần giảm từ 28,15(2014) xuống còn 12,13 (2016) nguyên do là công ty đang giảm đầu

tư vào các tài sản cố định

Lưu ý rằng ,các chỉ tiêu này có thể không phản ánh đúng khảnăng bù đắp cho các chủ nợ trong trường hợp DN phá sản do cơ sở

số liệu của các chỉ tiêu này là bảng cân đối kế toán với hạng mục tàisản được phản ánh theo giá gốc, mà không phải là giá thị thường;trong khi giá thị trường mới là cơ sở hợp lí để đánh giá khả năng bùđắp cho các chủ nợ khi DN phá sản

Khả năng thanh toán của công ty đang ở mức tốt Tuy nhiên,những năm gần đây công ty đanh chú trọng đầu tư vào chứng khoánngắn hạn trong khi tiền mặt giảm sút Đặc biệt, đầu tư chứng khoánđem lại rủi ro cao, doanh nghiệp nên thu hẹp lại khoản đầu tư chứngkhoán mà thay vào đó là mở rộng đầu tư vào sản xuất kinh doanhcủa công ty

Khả năng tạo tiền của công ty đang ở mức tốt Hằng năm, dòngtiền từ hoạt động kinh doanh của công ty đều tăng trưởng ổn định.Các khoản vay nợ của công ty là ít vì vậy tạo được điều kiện để mởrộng sản xuất kinh doanh Khả năng thanh toán gốc vay dài hạn củacông ty ở mức tốt Nợ của công ty luôn duy trì ở mức tăng nhẹ, trongkhi đó tài sản của doanh nghiệp tăng đều qua các năm đặc biệt tàisản dở dang dài hạn Nguyên nhân chính do công ty đang tạm dừngthực hiện dự án chờ hội đồng quản trị quyết nghị thông qua việc đầu

tư dây chuyền sản xuất sản phẩm phù hợp với hoạt động sản xuấtkinh doanh và thị trường, do Bibica có kế hoạch đầu tư dây chuyềnsản xuất bánh tại Hưng Yên với công suất 20 tấn/ngày, tập trungphát triển thị trường Hà Nội, Tp.HCM và nâng cấp đầu tư thêm kháctrong 2015 và 2016

II.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh

II.3.1 Ta có các chỉ số đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh như sau:

Tỷ suất lợi nhuận thuần =

Lợi nhuận sau thuế/Doanh

thu thuần

Tỷ suất lợi nhuận gộp = Lợi

nhuận gộp/Doanh thu thuần

Doanh thu thuần/Tài sản

Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 0,01% trong năm 2015 so với năm 2014 nhưng lạigiảm 0,29% trong năm 2016 điều này chứng tỏ mức độ hiệu quả khi sử dụng các yếu

tố đầu vào (vật tư, lao động) trong quy trình sản xuất của doanh nghiệp bị giảm đitrong năm 2016

Số vòng quay của tổng tài sản năm 2015 và 2016 giảm 0,1 so với năm 2014 cho tathấy năm 2015 và 2016 số tài sản tạo ra 1,2 đồng doanh thu giảm so với 1,3 đồngdoanh thu trong năm 2014

ROA đạt cao nhất vào năm 2015 là 8,25% và thấp nhất vào năm 2014 là 6,47% khi

so sánh với trung bình ngành là 7,69% chứng tỏ năm 2015 công ty Bibica có chỉ sốvượt trội và hiệu quả kinh doanh tốt hơn so với các công ty kinh doanh kinh doanhcùng ngành

ROE trong năm 2015 đạt cao nhất trong 3 năm đạt 12,16% so tăng 3,15% so vớinăm 2014 và đến năm 2016 giảm 1,33%.Đây chỉ số quan trọng đối với nội bộ công ty

ta thấy chỉ số ROE của công ty luôn thấp hơn chỉ số trung bình ngành là 13,96% việcnày sẽ gây ảnh hưởng rất lớn tới tâm lý của các nhà đầu tư do công ty sử dụng vốnkhông được tốt và giá trị cổ phiếu của công ty có thể giảm sâu