Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đưa ra khuyến nghị về mã cổ phiếu hah công ty cổ phần vận tải và xếp dỡ hải an

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG 8 KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Chủ đề Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đưa ra khuyến nghị về mã cổ phiếu HAH Công ty Cổ phần Vận tải[.]

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

KHOA TÀI CHÍNH

BÀI TẬP LỚN-KT1

KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

Chủ đề: Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để đưa

ra khuyến nghị về mã cổ phiếu HAH- Công ty Cổ phần Vận tải và

Xếp dỡ Hải An

BÀI LÀM:

I Phân tích cơ bản cổ phiếu HAH

1 Giới thiệu sơ qua về doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Vận tải và Xếp dỡ Hải An tiền thân là Công ty TNHH Vận tải và xếp dỡ Hải An được thành lập ngày 08/05/2009 theo Giấy ĐKKD lần đầu và mã số thuế 0103818809 do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hà Nội cấp với mức VĐL 150 tỷ đồng Đến năm 2022, mức vốn điều lệ của Công ty đã đạt hơn 487.8 tỉ đồng Công ty có các công ty con và công ty liên kết hoạt động trong các lĩnh vực: Khai thác cảng, khai thác kho bãi, vận tải container, đại lý hàng hải, dịch vụ logistics… hoạt động trên địa bàn các tỉnh, thành phố lớn như Hà Nội, Hải Phòng, TP.HCM, Đà Nẵng và Bà Rịa-Vũng Tàu Với sự tầm nhìn xa trông rộng và sự hiểu biết về ngành của Ban giám đốc, Công ty phát triển liên tục qua các năm và năm

2015 Công ty đã chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán

Hồ Chí Minh (HOSE) với mã cổ phiếu là HAH

2 Tình hình tài chính năm 2021

Biểu đồ 1: Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần và lợi nhuận

ròng giai đoạn 2018-2021

Nguồn: finance.vietstock.vn

Từ khi thành lập, HAH luôn tập trung xây dựng, nâng cấp các cảng, kho bãi và phát triển đội tàu của mình Đến năm 2021, sự đầu

tư đó đã được đền đáp bằng một năm tăng trưởng vượt bậc cho thấy được tầm nhìn xa trông rộng của ban lãnh đạo HAH

Bảng 1: So sánh doanh thu và lợi nhuận của HAH trong năm

2021 với 2020 (Đơn vị: Triệu đồng)

Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Mức tăng Tỷ lệ tăng Tổng giá trị tài

sản

2,094,551 3,232,345 1,137,794 54.32%

Doanh thu thuần 1,191,667 1,955,301 763,634 64.08%

Lợi nhuận gộp 239,382 714,294 474,912 198.39%

LN thuần từ

HĐKD

169,752 641,928 445,176 262.25%

LNST thu nhập

DN

146,598 550,615 404,017 275.6%

LNST của CĐ

cty mẹ

138,296 445,513 307,217 222.14%

Nguồn: Tác giả tự tính toán

Năm 2021, mặc dù dịch Covid-19 vẫn lây lan rộng trên diện rộng nhưng lượng hàng hoá qua cảng biển vẫn giữ được đà tăng Tổng sản lượng hàng hóa thông qua cảng biển Việt Nam ước đạt gần 647 triệu tấn, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2020; riêng hàng container vẫn giữ nhịp tăng trưởng mạnh với hơn 22 triệu TEUs, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước Cùng với đó, giá cước vận tải tiếp tục ở mức cao và công suất đội tàu đã nâng thêm 30% so với hồi đầu năm, tổng sản lượng của HAH đạt 1,012,455 TEUs và đạt mức tăng trưởng lớn

về doanh thu và lợi nhuận sau thuế trong năm 2021 Cụ thể trong quý IV/2021, doanh thu đạt trên 670 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng

kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp ở mức 50%, tăng mạnh so với con

số 22% của quý IV/2020, tương ứng 336 tỷ đồng lãi gộp Từ đó HAH thu về 266 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp gần 5 lần thực hiện quý IV/2020 Lũy kế cả năm 2021, HAH ghi nhận doanh thu 1,955

tỷ đồng chủ yếu từ doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ (hơn

875 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 550 tỷ đồng, lần lượt tăng 64.08% và 275.6% so với năm 2020 Nhờ đó, doanh nghiệp đã vượt hơn 3 lần kế hoạch lợi nhuận năm (158 tỷ đồng)

Hình 1: Kết quả thực hiện kế hoạch năm 2021 của HAH

Nguồn: finance.vietstock.vn

Bên cạnh đó, tổng tài sản của HAH cũng tăng 54.32% so với đầu năm lên 3,232 tỷ đồng chủ yếu do việc mua thêm 2 tàu vận tải mới Trong đó, tài sản chủ yếu là tài sản cố định đạt 1,536 tỷ đồng, chiếm 47.5% tổng tài sản; tồn kho đạt 633 tỷ đồng, chiếm 20% tổng tài sản; tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 572 tỷ đồng, chiếm 18% tổng tài sản

Bảng 2: Các chỉ tiếu tài chính của HAH năm 2020-2021

Chỉ tiêu tài chính Năm 2020 Năm 2021

Nguồn: https://cafef.vn/

Các chỉ số tài chính cũng phản ánh sự tăng trưởng của HAH trong năm qua Năm 2021, EPS của HAH đã tăng 6,020 đồng tương ứng với 220.51% so với năm 2020 Đây là một con số lớn mà bất kể nhà đầu tư nào cũng mong muốn cổ phiếu mà mình đầu tư sẽ tăng trưởng vượt bật như vậy Ngoài ra, P/E của HAH bằng 7.75 trong năm 2021 cao hơn so với 2020 là 6.56 Tính đến nay (tháng 3/2022), mặc dù vẫn thấp so với P/E ngành là 31.25 những P/E của HAH đã tăng lên 10.8 cho thấy nhà đầu tư vẫn thấy được tiềm năng phát triển dài hạn của doanh nghiệp và sẵn sàng bỏ tiền để mua cổ phiếu của HAH

3 Triển vọng trong năm những năm tới

Bảng 3: Kế hoạch năm 2022 của một số chỉ tiêu chủ yếu của

HAH

Nguồn: Báo cáo thường niên 2021 của HAH

Theo đánh giá chung của hầu hết các công ty tư vấn vận tải lớn trên thế giới thì tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng sẽ còn tiếp tục kéo dài, đặc biệt là thiếu hụt năng lực vận chuyển container Nắm bắt cơ hội đó, là doanh nghiệp chiếm 30% thị phần vận tải biển nội địa và

có đội tàu container lớn nhất cả nước, HAH dự kiến sẽ tiếp tục triển khai các kế hoạch nhằm phát triển doanh nghiệp trong dài hạn Cụ thể là Hải An sẽ tiếp tục hoàn thiện, phát triển thêm các dự án về cơ

sở hạ tầng tại khu vực Cái Mép như bến phao, dự án xây dựng cảng, depot; Đầu tư thêm 1 depot tại khu vực TP.HCM; Dự kiến đầu tư thêm 4 đến 5 tàu container 1600-1800 TEU; Sửa chữa, nâng cấp mặt bãi cảng Hải An và bổ sung trang thiết bị nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ cho khách hàng và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng tại các bến cảng; Tổ chức hợp tác với các hãng tàu nước ngoài để phát triển các tuyến vận tải nội Á (Đông Nam Á, Đông Bắc Á,…); Tập trung

hỗ trợ cho các hãng tàu ngoại đang sử dụng Cảng nhằm giúp họ duy trì và phát triển tuyến;…Ngoài ra trong dài hạn, trung tâm Logistics Pan Hải An sẽ đi vào hoạt động kể từ năm 2022 và dự kiến đóng góp khoảng 20% doanh thu cho Công ty Từ đó, sẽ thu hút các nhà đầu

tư làm tăng quy mô của doanh nghiệp và thúc đẩy hiệu quả hoạt động kinh doanh của Vận tải và Xếp dỡ Hải An từ năm 2022 trở đi Bên cạnh đó, vì Chính phủ thực hiện khôi phục nền kinh tế và sống chung với dịch bệnh nên HAH cũng ít chịu rủi ro nếu giá nhiên liệu tăng do giá cước cũng như nhu cầu vận tải sẽ tăng nhanh hơn chi phí giá nhiên liệu mặc dù giá dầu chiếm khoảng 30% chi phí hoạt động của HAH

Từ những định hướng đã đề ra, Hải An đã lên kế hoạch trong năm

2022 sẽ đạt gần 2.400 tỷ đồng tổng doanh thu và 550 tỷ đồng lợi nhuận hợp nhất sau thuế So với kết quả 2.000 tỷ và 445 tỷ đạt được năm 2021 thì kế hoạch kinh doanh năm 2022 của HAH dự kiến sẽ tiếp tục bứt phá mạnh Điều này cũng cho thấy tầm nhìn của ban lãnh đạo HAH với quan điểm ưu tiên sự phát triển ổn định trong dài hạn nhằm khẳng định vị thế và giữ vững thế tăng trưởng trong tương lai

II Phân tích kỹ thuật cổ phiếu HAH

Với những cơ hội mà doanh nghiệp có được HAH đã tăng rất mạnh mẽ trong năm 2021, liên tục phá vỡ các kháng cự để tạo vùng đỉnh mới Đặc biệt là trong giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 9, giai đoạn mà HAH công bố lợi nhuận quý II/2021

● Đối với đồ thị theo ngày:

Biểu đồ 2: Xu hướng giá cổ phiếu HAH trong năm 2021

Nguồn: Tác giả tự vẽ ở FireAnt

Trong giai đoạn đầu năm 2021, từ tháng 1 đến tháng 5 giá cổ phiếu tăng khoảng từ 20 lên 30 nhưng đến giai đoạn từ tháng 6-9/2021 giá cổ phiếu đã tăng từ khoảng 30 lên đến 70 cho thấy sức tăng kinh khủng của HAH và qua khối lượng giao dịch có lúc lên đến hơn 4 triệu giao dịch cho thấy sự ưa thích của nhà đầu tư đối HAH Đến giai đoạn từ tháng 9 đến hết năm 2021, giá cổ phiếu biến động không đáng kể xung quanh vùng 70, thời điểm có giá đóng cửa cao nhất là 75.7 vào ngày 16/11/2021

Biểu đồ 3: Giai đoạn sideway và vượt qua vùng kháng cự của mã cổ

phiếu HAH trong cuối năm 2021- đầu năm 2022

Nguồn: Tác giả tự vẽ ở FireAnt

Sang đến năm 2022, HAH vẫn tiếp nối giai đoạn sideway của năm ngoái làm cho khối lượng giao dịch giảm đi đáng kể Đến tháng

2, vượt qua vùng kháng cự, HAH tăng liên tục và tạo ra các bước sóng nối tiếp nhau cho đến hiện tại (21/3/2022) Nhận thấy, sóng tăng đầu tiên theo sóng Elliot của HAH giai đoạn này là từ đầu tháng

2 đến đầu tháng 3, sau đó xuất hiện sóng điều chỉnh giảm Dựa vào chỉ báo DMI, ADX theo ngày vẫn đang ở ngưỡng trên 25 nhưng có

xu hướng đi xuống và mặc dù đường +DI đang nằm trên đường –DI nhưng đang dần có chiều hướng thu hẹp lại Điều này cho thấy HAH

có thể vẫn tiếp tục chạy sóng điều chỉnh 2 theo Elliot cho đến khi có tín hiệu tích cực hơn

Biểu đồ 4: Fibonacci mở rộng dựa trên xu hướng và chỉ báo DMI của

mã cổ phiếu HAH từ tháng 2/2022 đến nay

Nguồn: Tác giả tự vẽ ở FireAnt

● Đối với đồ thị theo tuần:

Biểu đồ 5: Fibonacci mở rộng dựa trên xu hướng và chỉ báo DMI của

mã cổ phiếu HAH từ tháng 11/2020 đến nay

Nguồn: Tác giả tự vẽ ở FireAnt

Cũng giống như đồ thị theo ngày, từ cuối năm 2020- đầu năm

theo sóng Elliot vào khoảng tháng 11/2020 và kết thúc sóng đầu tiên này vào đầu tháng 10/2021 Tiếp đến là giai đoạn từ đầu tháng 10/2021 đến cuối tháng 1/2022, sóng điều chỉnh xuất hiện nhưng hiệu chỉnh đơn giản và không mạnh Từ đầu tháng 2/2022 đến nay (ngày 21/3/2022), sóng 3 vẫn đang được hình thành, chuẩn bị tiến gần đến ngưỡng 78.6% so với sóng 1 và dự đoán là sẽ tăng đến là ngưỡng 161.8% so với sóng 1 Bên cạnh đó, dựa vào chỉ báo DMI ta

có ADX theo tuần vẫn đang ở ngưỡng 50 lớn hơn 25 và đường +DI nằm trên đường –DI và chưa thấy xu hướng cắt nhau cho thấy chuỗi ngày tăng giá của HAH vẫn có thể sẽ tiếp tục trong dài hạn

⇨ Khuyến nghị cho nhà đầu tư: Từ những phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật trên, nhà đầu tư nên mua và tiếp tục nắm giữ cổ phiếu HAH dài hạn với giá mục tiêu là 160,000 đồng trong một đến hai

năm tới