HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN KT1 KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Mục lục 1 Tổng quan Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội 1 2 1 Tổng quan về mã cổ phiếu SHS 1 2 2 Báo cáo kết quả ki[.]
Trang 1HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
KHOA TÀI CHÍNH
BÀI TẬP LỚN- KT1
KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
Trang 2Mục lục
1 Tổng quan Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội 1
2.1 Tổng quan về mã cổ phiếu SHS 1
2.2 Báo cáo kết quả kinh doanh 3
2.3 Bảng cân đối kế toán 4
2.4 Chỉ số tài chính và định giá cổ phiếu 5
3 Phân tích kỹ thuật 6
3.1 MA 6
3.2 MACD 8
3.3 RSI 9
4 Kết luận 9
Tài liệu tham khảo 11
Trang 31 Tổng quan Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội
Tổ chức tư vấn niêm yết: Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội – Mã CP: SHS Nhóm ngành: Công ty Chứng khoán Vốn điều lệ: 3,252,650,270,000 VNĐ
KL CP đang niêm yết: 325,265,027 cổ
KL CP đang lưu hành: 325,265,027 cổ
Ngày 15/11/2007: CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) được chính thức thành lập theo Giấy phép số 66/UBCK-GP của UBCKNN, với số VĐL ban đầu là 350 tỷ đồng
Ngày 17/06/2009: Cổ phiếu của công ty chính thức được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX)
Ngày 18/05/2010: SHS tăng vốn điều lệ lên 1,000 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành thêm cổ phiếu
Ngày 29/08/2018: Tăng vốn điều lệ lên 1,053,956,740,000 đồng
Ngày 25/04/2019: Tăng vốn điều lệ lên 2,072,682,010,000 đồng
Ngày 27/10/2021: Tăng vốn điều lệ lên 3,252,650,270,000 đồng
2 Phân tích cơ bản
Trang 42.1 Tổng quan về mã cổ phiếu SHS
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/tai-chinh.htm
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/thong-ke-giao-dich.htm
Thông tin ở trên cung cấp cái nhìn tổng quan về mã cổ phiếu SHS trong giai đoạn
24/3/2021 đến 23/3/2022 Qua 1 năm, giá đóng cửa của cổ phiếu tăng từ 20,125 VNĐ lên đến 42,300 VNĐ, tăng 22,085 VNĐ hay tăng thêm 109.25% trong 1 năm là một bước tiến, tăng trưởng mạnh của cổ phiếu này Với cái nhìn cơ bản trong dài hạn, có thể đánh giá việc mua cổ
Trang 5phiếu SHS ở thời điểm 1 năm, 2 năm trước hay dài hơn vẫn là một khoản đầu tư mang lại lãi suất cao Có những thời điểm giá cổ phiếu đạt mức cao hơn nhiều so với thời điểm hiện tại đạt 55,500 VNĐ vào ngày 25/11/2021 dù cho giá thấp nhất của cổ phiếu giai đoạn này chỉ là 19,283 VNĐ vào ngày 22/4/2021, có thể hiểu là tăng 187,82%; một cổ phiếu tốt trong năm 2021
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/thong-ke-giao-dich.htm
Ngoài việc tăng trưởng mạnh về giá cổ phiếu năm 2021, khối lượng giao dịch của SHS cũng tương đối tốt trong 1 năm qua khi giao dịch bình quân/ngày đạt mức 7,330,415 cổ; 1 tháng qua cũng đạt 4,848,784 cổ Có thể thấy rằng việc tăng trưởng này cũng khá an toàn khi khả năng thanh khoản của cổ phiếu cũng khá tốt, ngoài việc là cổ phiếu tốt trong dài hạn năm qua thì lựa chọn thời điểm thích hợp để đầu tư ngắn hạn cũng là một lựa chọn không tồi
2.2 Báo cáo kết quả kinh doanh
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/tai-chinh.htm
Dễ dàng nhận thấy được chuyển biến từ 2018 sang 2019 là xấu đi, tình hình kết quả kinh doanh không được tốt kéo theo lợi nhuận sau thuế giảm và lãi cơ bản trên 1 cổ cũng giảm Từ
2019 sang 2020 là chuyển biến tích cực khi mọi chỉ số từ doanh thu thuần, lợi nhuận thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty đều tăng, đánh dấu 1 năm 2020 dù bị ảnh hưởng bởi đại dịch COVID-19 nhưng công ty thuộc ngành chứng khoán lại hưởng lợi về việc nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn vào thị trường tài chính Cùng với đó là việc kiểm soát tốt chi phí vận hành của
Trang 6công ty đã mang lại những tích cực, lãi cơ bản trên cổ phiếu tăng từ 1.359 VNĐ lên 3,649 VNĐ
Sự tăng trưởng nhanh chóng này vẫn theo đà tích cực nối tiếp năm 2020 đến năm 2021 Báo cáo kết quả kinh doanh của công ty năm 2021 đánh dấu một bước phát triển của công ty Việc tăng mạnh cả chi phí hoạt động và chi phí quản lý cũng cho thấy doanh nghiệp có đầu tư tăng trưởng mạnh hơn về quy mô, chất lượng vận hành của công ty để đem về kết quả tích cực này Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của công ty đều tăng trưởng mạnh, kéo theo tỷ trọng của lợi nhuận trên doanh thu tăng Cuối cùng là sự tăng trưởng mạnh của cổ phiếu SHS trên thị trường năm 2021
2.3 Bảng cân đối kế toán
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/tai-chinh.htm
Việc kinh doanh không tốt năm 2019 qua bảng cân đối kế toán có thể do việc công ty thay đổi chính sách kinh doanh, khi giảm mạnh khoản nợ dài hạn do tới hạn hoặc thanh toán Cùng với đó khoản nợ ngắn hạn được công ty đẩy mạnh khi tăng từ 1,271 triệu VNĐ lên 3,374 triệu
Trang 7VNĐ Những thay đổi, tận dụng nguồn vay nợ ngắn hạn do là công ty chứng khoán đã mang lại những điểm đến tích cực 2 năm tiếp theo
Công ty đã thực hiện tốt, sử dụng tối ưu đòn bẩy tài chính dựa trên cơ sở ngành kinh doanh cũng như trong lĩnh vực chuyên môn Đi kèm với việc tăng khoản nợ, vốn chủ sở hữu cũng tăng mạnh nhờ chủ sở hữu cũng được rót vốn đều hàng năm và những khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối có thể sẽ được giữ lại, đánh dấu mục tiêu tăng trưởng dài hạn, mạnh mẽ hơn trong tương lai của công ty
2.4 Chỉ số tài chính và định giá cổ phiếu
Nguồn: https://finance.vietstock.vn/SHS/tai-chinh.htm
Các chỉ số ROE, ROS, ROA cùng các chỉ số khác của công ty ở mức cao và phát triển tốt trong giai đoạn 2019-2021
EPS là lợi nhuận sau thuế trên 1 cổ phiếu EPS của công ty giai đoạn này giảm ở năm 2019, tăng lại trong 2 năm 2020 và 2021 EPS năm 2021 đạt 6.098 VNĐ ở mức tương đối tốt Nếu công ty tiếp tục giữ ở mức này và tăng trưởng dài hạn sẽ duy trì một cổ phiếu tốt, dài hạn Giá trị số sách của cổ phiếu BVPS ( Book Value Per Share) là giá trị sổ sách tính trên một
cổ phiếu lưu hành BVPS = ( Tổng TS – Tài sản vô hình – Nợ) / Số lượng cổ phiếu lưu hành Chỉ số này của công ty ở mức tốt, dù vậy đây cũng không phải chỉ số quan trọng khi tỷ trọng tài sản cố định vô hình của công ty ngành này chiếm tỷ trọng rất nhỏ
Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách P/B ( Price per Book Value) của công ty 2 năm
2018 và 2019 giá trị <1 chứng tỏ giá cổ phiếu đang nhỏ hơn giá trị sổ sách Điều này có thể do doanh nghiệp đang được định giá thấp hoặc về bản thân kết quả hoạt động kinh doanh của
Trang 8doanh nghiệp Sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh năm 2020 và 2021 giúp P/B của công ty tăng mạnh đạt lần lượt 1.61 và 2.72 Việc P/B của công ty tăng nhanh một phần do công ty tăng cường nợ vay, nhưng cũng nhờ kết quả kinh doanh tốt và kỳ vọng vào tiềm năng
của công ty của các nhà đầu tư, của thị trường Có thể đánh giá là cổ phiếu tốt trong giai đoạn gần đây
Chỉ số giá thị trường trên thu nhập P/E ( Price to Earning ratio) tăng trưởng đều trong giai đoạn này ở mức không cao Cả EPS và P/E đều tăng chứng tỏ công ty đang hoạt động hiệu quả và mức độ kỳ vọng của nhà đầu tư vào cổ phiếu đang tăng nhưng không quá mạnh Tùy thuộc vào tâm lý, xu hướng của thị trường sẽ kéo theo sự thay đổi của P/E, tuy nhiên đây vẫn
là chỉ số ở mức tốt và cơ hội để tiếp tục đầu tư vào cổ phiếu này trong tương lai
3 Phân tích kỹ thuật
Tổng quan của mã SHS từ năm 2021 đến nay, đồ thị tương đối đẹp với nhiều các phiên tăng và giá cổ phiếu tăng mạnh
Đường xu thế màu xanh từ ngày 20/7/2021 kéo dài đến hết phiên giao dịch ngày 17/1/2022
và bắt đầu giảm Đường xu thế này trải qua 3 điểm hỗ trợ, độ dốc không lớn đảm bảo xu thế tăng giá trong giai đoạn này và trải qua 4 đỉnh thì giá cổ phiếu mới hạ xuống thấp hơn đường
xu thế
Trang 9Đường xu thế màu đỏ dài hạn hơn từ ngày 28/1/2021 đến nay là đường xu thế đang đẹp, tăng trưởng đều Đường có nhiều điểm hỗ trợ và độ thoải, giá cổ phiếu cũng chưa hạ xuống đường xu thế này mà đang có xu hướng tăng nhẹ Đây có thể là đường xu thế bền vững hơn cho đến hiện tại và thể hiện quá trình đầu tư dài hạn trước đây vào cổ phiếu SHS là khoản đầu
tư tốt, lợi suất cao
3.1 MA
Đường trung bình động MA là đường chỉ báo chậm, xác nhận sự biến động của giá Đường
MA được tính bằng trung bình giá đóng cửa của các cây nến, trong một khoảng thời gian tùy chọn, được sử dụng cho việc xác nhận và dự đoán xu thế
Trang 10Biểu đồ giá của SHS giai đoạn từ tháng 5/2021 đến nay với đường MA10 màu xanh dương
và MA20 màu xanh lá Đây là 2 đường MA ngắn hạn Các điểm khoanh đỏ thể hiện thời điểm đường MA10 và đường MA20 giao nhau Khi đường MA10 cắt lên trên đường MA20 thể hiện
xu hướng giá đang tăng, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào Ngược lại, khi đường MA10 ở trên nhưng tiếp cận xuống và cắt xuống dưới đường MA20 thể hiện xu hướng giá giảm, nhà
đầu tư nên cân nhắc nắm giữ hoặc bán ra
Trang 11Xét tổng quan và dài hạn hơn với đường MA10 màu xanh và đường MA50 màu tím Số lần giao nhau 2 đường này có thể ít hơn so với 2 đường ( MA10; MA20) nhưng những điểm cắt đánh giá một cách chính xác, tổng quát hơn về xu thế, biến động giá cổ phiếu trong khoảng thời gian dài hơn Ví dụ như điểm cắt vào 28/7/2021 hay tháng 28/10/2021 thể hiện chu kỳ tăng giá của cổ phiếu khi MA10 cắt và hướng lên; xu hướng giảm dần khi MA10 xuống thấp tiếp cận MA50 và cắt xuống dưới
Ở cả 2 biểu đồ thì thời điểm hiện tại đường MA dài hạn vẫn cắt trên đường MA ngắn hạn, nhà đầu tư nên cân nhắc không nên mua vào thời điểm hiện tại; có thể bán ra hoặc tiếp tục nắm giữ một vài phiên sắp tới
3.2 MACD
MACD (Moving Average Convergence Divergence) là đường trung bình biến đổi phân kỳ hội tụ Đường là tập hợp các điểm MACD được xây dựng trên công thức:
MACD = EMA(12) – EMA(26)
Cụ thể ở đây sử dụng đường MACD dựa trên sự cắt nhau của đường MACD màu xanh và đường tín hiệu ( đường EMA(9) của giá trị MACD) màu đỏ Khi đường MACD màu xanh cắt
từ dưới lên đường tín hiệu màu đỏ tại các thời điểm như 28/7/2021 hay 28/10/2021 thể hiện tín hiệu mua vào khi giá có xu hướng tăng Tại các thời điểm như 31/8/2021 và 2/12/2021, đường MACD cắt đường tín hiệu từ trên xuống thể hiện xu hướng giá giảm, tín hiệu bán ra
Trang 12Ở thời điểm hiện tại đường tín hiệu vừa cắt lên trên đường MACD và xu hướng có phần đảo chiều, nhà đầu tư nên tạm thời nắm giữ một vài phiên sắp tới
3.3 RSI
Chỉ báo sức mạnh tương đối RSI ( Relative Strength Index) là công cụ dùng để đo độ dao động mạnh hoặc yếu tương đối của một cổ phiếu khi tự so sánh với chính nó trong khoảng thời gian nhất định
Sử dụng chỉ số RSI thông qua tín hiệu phân kỳ báo hiệu sự đảo chiều trong tương lai Cụ thể như gia đoạn đầu tháng 6/2021 đến đầu tháng 7/2021, xu hướng giá tăng nhưng đường báo RSI ngược lại cảnh báo tương lai đảo chiều và giá có xu hướng giảm
Thời điểm hiện tại đường xu thế giá đang giảm và tăng lại một vài phiên, chỉ số RSI cũng chưa rõ ràng nên nhà đầu tư tạm thời nên nắm giữ, không nên mua vào
4 Kết luận
Nhìn chung về giai đoạn 2019-2021 thì Công ty Chứng khoán Sài Gòn- Hà Nội đã hoạt động kinh doanh tốt, phát triển mạnh và cổ phiếu SHS là một mã tăng trưởng tốt kể cả về lướt
Trang 13sóng ngắn hạn và đặc biệt về dài hạn đánh dấu sự tăng trưởng mạnh, những nhà đầu tư dài hạn
đã gặt hái được thành quả khi đặt kỳ vọng vào công ty
Nền kinh tế thị trường phát triển, thị trường chứng khoán ngày càng phát triển và mở rộng, tiếp cận nhiều hơn giúp cho công ty thuộc ngành tài chính đảm bảo được khả năng về tương lai nếu hoạt động một cách hiệu quả, dù vậy thì tính cạnh tranh cũng rất cao Mã SHS hiện tại đang ở mức giá khá cao so với trước đây và công ty phải chứng minh giá trị ấy phản ánh đúng thực lực và tiềm năng của mình
Trang 14Tài liệu tham khảo
1 Slide Phân tích kỹ thuật chứng khoán, Môn Đầu tư Tài chính, thầy Trần Anh Tuấn
2 Số liệu trong bài được lấy từ website: https://finance.vietstock.vn/ về thông tin của Công ty
Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn Hà Nội