Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật và đưa ra khuyến nghị về mã chứng khoán nkg

11 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

🙚🙚🙚 BÀI TẬP LỚN – KIỂM TRA 1 MÔN KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

Đề tài:

Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật và đưa ra khuyến nghị về

mã chứng khoán NKG

Phần I: Phân tích cơ bản cổ phiếu NKG

1 Thông tin cơ bản về công ty cổ phần thép Nam Kim

Tên doanh nghiệp: Công Ty Cổ Phần thép Nam Kim

Địa chỉ: lô A1, Đường A2, khu công nghiệp Đồng An 2, Phường Hòa Phú Thành Phố Thủ Dầu Một Tỉnh Bình Dương

Mã chứng khoán: NKG

Sàn niêm yết: HOSE

Lĩnh vực: sản xuất thép

2 Ngành nghề kinh doanh

Sản xuất sản phẩm khác bằng kim loại chưa được phân vào đâu

Chi tiết: Sản xuất các loại tôn thép: tôn mạ kẽm, tôn mạ hợp kim nhôm kẽm (tôn lạnh), tôn mạ hợp kim nhôm kẽm phủ sơn, tôn mạ kẽm phủ sơn

Sản xuất sắt, thép, gang

Chi tiết: Sản xuất thép ống, thép hộp, thép hình và các sản phẩm từ thép cuộn, thép cán nguội, thép mạ kẽm, băng thép đen, băng thép mạ kẽm

Bán buôn kim loại và quặng kim loại

Chi tiết: Bán buôn sắt, thép các loại

Gia công cơ khí; xử lý và tráng phủ kim loại

(trừ xử lý và tráng phủ kim loại và không gia công tại địa điểm trụ sở chính)

Bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu

Chi tiết: Mua bán phế liệu (không chứa, phân loại, xử lý, tái chế tại trụ sở chính)

3 Thị phần của doanh nghiệp

Theo thống kê của Hiệp hội thép Việt Nam (VSA) thị phần tôn mạ Nam Kim liên tục tăng trưởng nhanh và ổn định qua các năm, từ ở vị trí thứ 8 năm 2011(4%) lên vị trí thứ 5 năm 2012 (6.9%), lên vị trí thứ 2 năm 2013 (12%) Từ đó đến nay Công ty luôn giữ vững

đà tăng trưởng và duy trì thuộc top 3 toàn ngành Kết thúc quý 1/2020, thị phần tiêu thụ các sản phẩm mạ của doanh nghiệp đạt 17.5%, đã có sự cải thiện so với 14.7% 2019, xếp thứ 2 toàn ngành

I- Phân tích môi trường và triển vọng của ngành Thép

Dễ thấy ngành thép đã phục hồi rõ rệt ở những tháng cuối năm Đây cũng chính là cơ sở

để giới chuyên gia dự báo ngành thép sẽ có nhiều triển vọng tích cực trong năm 2021 với nhu cầu ước tính tăng 3-5% do kinh tế vĩ mô phục hồi và làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào

cơ sở hạ tầng

Có nhiều cơ sở hạ tầng quy mô lớn đang được triển khai mạnh trên phạm vi cả nước như cao tốc Bắc-Nam, cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận - Cần Thơ, sân bay quốc tế Long Thành… Đây là lợi thế lớn cho ngành thép Ngoài ra, việc thị trường bất động sản nhà ở được dự báo có thể nóng trở lại trong 2021 cũng là yếu tố giúp ngành thép tăng trưởng Không thể không đề cập đến các cơ hội giúp các doanh nghiệp ngành thép Việt Nam mở rộng từ hội nhập như việc thực thi các hiệp định thương mại hay gỡ bỏ một loạt thuế quan… Bên cạnh đó, việc nhập khẩu nguyên liệu từ các quốc gia trong khối có ký các FTA cũng sẽ giúp ngành thép Việt được hưởng lợi về giá

Chỉ sau 1 tháng Hiệp định Thương mại Tự do Việt Nam - Vương quốc Anh (UKVFTA)

có hiệu lực, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa Việt Nam sang Anh đã có mức tăng ấn tượng 56,5% Ngoài ra, kim ngạch xuất khẩu sang thị trường EU cũng tăng 600 triệu USD ngay trong tháng đầu tiên khi Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - Liên minh châu Âu (EVFTA) có hiệu lực

II Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2020 lần lượt đạt 11.560 tỷ đồng (-5,1% ) và 295 tỷ đồng (+524%) động lực tăng trưởng lợi nhuận chính đến từ việc cải thiện biên lợi nhuận gộp từ 2.8% năm 2019 lên 7.5% năm 2020, chủ yếu hưởng lời từ việc giá HRC liên tục tăng giá trong năm 2020 Cơ cấu doanh thu của công ty đến chủ yếu từ tôn mạ các loại (chiếm 80% sản lượng tiêu thụ của công ty) và còn lại là ống thép (chiếm 20%) Thị trường của công ty năm 2020 có 58% đến từ tiêu thụ nội địa và 42% đến từ xuất khẩu với thị trường xuất khẩu chính là khu vực ASEAN Lợi nhuận của công ty được hưởng lợi lớn đến từ việc giá HRC tăng liên tục trong năm 2020, đồng thời công ty có thể chuyển giao 1 phần tăng chi phí này sang khách hàng do nhu cầu tăng đột biến tại thị trường xuất khẩu Điều này giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của NKG từ 2 Thuế suất thu nhập doanh nghiệp hiệu lực của NKG ở mức 7.9% khác với mức thuế suất thông thường 20% Điều này có được bởi công ty được giảm 50% số thuế TNDN phải nộp trong 4 năm 2017

-2020 từ nhà máy Nam Kim 2 và giảm 50% số TNDN phải nộp trong 4 năm 2019 - 2022

từ nhà máy Nam Kim 3 Đồng thời, công ty được khấu trừ thuế từ khoản lỗ NM Ống Thép năm 2019 vào năm 2020 Vì vậy, thuế suất của công ty thấp hơn khá nhièu so với cùng kỳ Tuy nhiên, cũng vì lí do này, từ năm 2021, chúng tôi dự đoán mức thuế suất NKG chịu sẽ tăng lên 15% do không còn được giảm thuế với Nam Kim 2 và khoản khấu trừ thuế do lỗ NM Ống Thép Cấu trúc tài chính đƣợc cải thiện nhờ việc quy mô vay nợ giảm đều qua các năm và dự kiến năm 2021 sẽ trả hêt vay nợ dài hạn Đồng thời, chi phí tài chính (trung bình 3 năm gần đây) của công ty chiếm đến 50% lợi nhuận gộp Nhờ việc lãi suất giảm từ năm 2020 do tác động của dịch COVID-19 đã giúp cho NKG giảm đi áp lực trả chi phí lãi vay cao Công ty cũng liên tục giảm quy mô vay nợ của mình từ 2016,

do đó giúp cho gánh nặng chi phí tài chính của 2021 cũng như các năm sau giảm đi, từ đó giúp công cải thiện lợi nhuận sau thuế

PHẦN II PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CỔ PHIẾU NKG

1 Chỉ báo đường xu hướng

Xu hướng hiện tại tăng giá

2 Chỉ báo RSI

3 Chỉ báo MACD

4 Chỉ báo Bollinger Bands

Khi giá tăng chạm vào dải trên, khuyến nghị bán ra Khi giá giảm chạm vào dải dưới khuyến nghị mua vào

5 Chỉ báo MA:

Điểm nhấn kỹ thuật

- Xu hướng hiện tại: Hồi phục

- Chỉ báo xu hướng MACD: Phân kỳ dương, MACD nằm trên đường tín hiệu

- Chỉ báo RSI: Vùng trung lập, xu hướng tăng

NHẬN ĐỊNH

VSC nằm trong xu hướng hồi phục từ ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 40 Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng của cổ phiếu

Chỉ báo MACD và RSI đều đang cho thấy xu hướng hồi phục tích cực