Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang TR NG ĐHSPKT TP HCMƯỜ KHOA KINH TẾ Đ 01ề Đ THI MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHI PỀ Ệ Mã môn h c ọ 1206180 H c kỳ 1 năm h c 2014 2015ọ ọ Ngày thi 13[.]
Trang 1tr b ng tra tài chínhừ ả
Bài 1 (2 đi m)ể
Công ty ABC đang trong th i kỳ tăng trờ ưởng nhanh Thu nh p và c t c m i c ph n d kiậ ổ ứ ỗ ổ ầ ự ế ẽn s tăng
trưởng v i t l 15% trong 3 năm t i, 12% trong năm th 4 và sau đó m c tăng trớ ỷ ệ ớ ứ ứ ưởng gi m xu ngả ố còn 8% không đ i cho đ n mãi mãi Biổ ế ết m c chi trứ ả ổ ứ c t c năm t i là $5 N u tớ ế ỷ su t sinh l i yêuấ ờ
c u đ i v i cầ ố ớ ổ ph n này là 14%, h i giá hiầ ỏ ệ ạ ủ ổn t i c a c ph n này là bao nhiêu?ầ
Bài 2 (4,5 đi m)ể
Công ty X đang có nhu c u s d ng m t thiầ ử ụ ộ ế ị ớt b m i tr giá 75 triị ệu đ ng trong vòng 5 năm Công tyồ
áp d ng phụ ương pháp kh u hao sấ ố ư d gi m d n Đ sả ầ ể ử ụ d ng thi t b này, công ty ph i ch u chi phíế ị ả ị
b o trì t năm th 3 tr đi là 3 tri u đ ng m i năm Vào năm cu i, công ty có th thanh lý thiả ừ ứ ở ệ ồ ỗ ố ể ế ịt b này
v i giá 7 tri u đ ng Tuy nhiên, công ty còn m t phớ ệ ồ ộ ương án khác đó là đi thuê thi t b đó v i giá thuêế ị ớ hàng năm là 15 tri u đ ng Ti n thuê tr ngay khi ký h p đ ng Biệ ồ ề ả ợ ồ ết thu su t thu thu nh p doanhế ấ ế ậ nghi p là 25%, chi phí s d ng n là 10%, chi phí sệ ử ụ ợ ử ụ d ng v n trung bình WACC là 14%.ố
a Hãy xác đ nh m c kh u hao hàng năm.ị ứ ấ (1 đi m)ể
b Công ty nên ch n phọ ương án nào? (3 đi m)ể
c Theo b n tiạ ền thuê nh v y h p lý hay không? T i sao? N u không, giá thuê nên là baoư ậ ợ ạ ế
nhiêu? (0,5 đi m)ể
Bài 3 (3,5 đi m)ể
M t trái phiộ ếu m nh giá $1.000, lãi su t coupon 12%/năm trong 2 năm đ u, 13%/năm trong 2 nămệ ấ ầ
ti p theo, và 14%/năm trong 3 năm cu i Lãi trế ố ả ị đ nh kỳ hàng năm Trái phi u hi n bán v i giá b ngế ệ ớ ằ
m nh giá Chi phí môi gi i 3% trên giá bán ệ ớ
a Gi s t su t sinh l i mong đ i c a nhà đ u tả ử ỷ ấ ờ ợ ủ ầ ư là 10%/năm, theo b n giá lý thuy t cạ ế ủa trái phi u này là bao nhiêu?ế (1,5 đi m)ể
b Theo b n l i su t đ u tạ ợ ấ ầ ư ự ế ủ th c t c a nhà đ u t đ i v i trái phiầ ư ố ớ ếu này là bao nhiêu? (2
đi m)ể
H T Ế
Ngày tháng năm 2015
Trang 20 1 2 3
5
4,39
4,42
78,93
$96,59
4,46
308 , 133
$
% 8
% 14
99848 , 7
3
5
g k
D V os
4 7,406
…
5 7,99848
4,38
TR ƯỜ NG ĐHSPKT TP.HCM
KHOA KINH TẾ
Đ 01ề
Đ THI MÔN: TÀI CHÍNH DOANH NGHI Ề Ệ P
Mã môn h c: ọ 1206180
H c kỳ 1 năm h c 2014 - 2015ọ ọ Ngày thi: 13/01/2015 Th i gian: 70 phútờ
Đ thi g m 01 trang.ề ồ Sinh viên KHÔNG ĐƯỢC s d ng tài li u nào khác ử ụ ệ
tr b ng tra tài chínhừ ả
ĐÁP ÁN Đ THI MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHI Ề Ệ P Bài 1 (2 đi m)ể
(1+k os) +
D1×(1+ g1) (1+k os)2 +
D1×(1+ g1)2 (1+k os)3 +
D1×(1+ g1)2×(1+ g2)
D1×(1+ g1)2×(1+g2)×(1+ g3) (k os−g3)×(1+k os)4
¿5
1,14 +
5×1,15
1, 142 +
5×1, 152
1, 143 +
5×1,152×1, 12
5×1,152×1, 12×1, 08 (14 −8 )×1,144 =96 , 59 $
Bài 2.
Bài 3. (4,5 đi m)ể
Trang 4PV (CP mua) = [ 0,075 ]
−25(30 000 000
18 000 000
1, 0752 +
10 800 000
1, 0753 +
8 100 000
8 100 000
1, 0755 )−7 000 000×(1−25)
Bài 4. (3,5 đi m)ể
a
Ho cặ
b
⇒ YTM =12 , 30