Thị trường trái phiếu việt nam và các chỉ số tuần từ 25 29 4 2011 25012011 wooricbv

1 Thành công của bạn Niềm đam mê của chúng tôi Hệ thống chỉ số Vietnam Securities Index và các báo cáo của Wooi CBV đã được đăng tải chính thức trên cổng thông tin Bloomberg tại CBVN và trên Thom[.]

Trang 1

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VÀ CÁC CHỈ SỐ

1 Tin tức

2 Chỉ số kinh tế vĩ mô

3 Thị trường trái phiếu

4 Thông tin đấu thầu

NỘI DUNG

Trang 2

 Ngày 22/4 là ngày thứ hai liên tiếp, các ngân hàng thương mại đồng

loạt hạ giá bán USD, áp dưới trần và nới rộng chênh lệch giữa giá mua

vào với bán ra Có những ngân hàng lớn đã niêm yết giá bán ra thấp hơn

mức trần cho phép tới 55 VND (www.vneconomy.vn)

 Ngày 20/04, Moody’s cho biết triển vọng tiêu cực đối với mức xếp hạng

tín nhiệm B1 của Việt Nam phản ánh mối quan ngại về tính bền vững

của cán cân thanh toán bất chấp các biện pháp ổn định vĩ mô gần đây

của Chính phủ Tổ chức này cảnh báo nếu dự trữ ngoại hối tiếp tục suy

giảm, Việt Nam sẽ đối mặt với nguy cơ bị hạ bậc tín nhiệm

(vietstock.vn)

Tin tức kinh tế vĩ mô nổi bật

TIN TỨC

 Chuyên gia thủy sản của WWF, ông Catherine Zucco đã cáo buộc cá tra

là "loài cá bẩn thỉu" tại Chương trình “Pangasius Lie” của Quỹ Quốc tế về

bảo vệ thiên nhiên (WWF) được phát sóng trên truyền hình Đức cách

đây hơn một tháng khiến từ mấy tuần nay, nhu cầu tiêu thụ cá tra tại

khu vực Bắc Âu giảm nghiêm trọng (www.vneconomy.vn)

 Kim ngạch xuất khẩu tháng 3 đạt xấp xỉ 7,45 tỷ USD, tăng hơn gần 400

triệu USD so với con số dự báo được Tổng cục Thống kê công bố cuối

tháng trước; kim ngạch nhập khẩu đạt gần 8,86 tỷ USD, trong khi trước

đó được ước tính ở mức 8,2 tỷ USD (www.vneconomy.vn)

Xuất nhập khẩu

 HĐQT CTCP Đầu tư Hạ tầng kỹ thuật TPHCM (CII) đã chính thức phê duyệt việc hoàn tất chào bán 15 triệu trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ cho Goldman Sachs Assets Management quản lý (vietstock.vn)

 ĐHĐCĐ thường niên 2011 của CTCP Ngân Sơn (HNX: NST) đã thông qua phương án phát hành 575,000 trái phiếu chuyển đổi để huy động 57.5 tỷ đồng đầu tư cho dự án của công ty (vietstock.vn)

 Đại hội đồng cổ đông thường niên 2011 của CTCP Xuất nhập khẩu Thủy sản Cần Thơ (Caseamex) đã thông qua phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi tăng vốn điều lệ từ 77 tỷ đồng lên 97 tỷ đồng

(vietstock.vn)

Tin tức trái phiếu

Đầu tư

 Tập đoàn bảo hiểm hàng đầu Italy Assicurazioni Generali S.p.A đã bắt đầu triển khai hoạt động bảo hiểm nhân thọ tại Việt Nam (TTXVN/

Vietnam+)

 Tại thành phố Hà Nội: vốn đầu tư ngân sách nhà nước 4 tháng đạt hơn 4.220 tỷ đồng (Theo Cục Thống kê Hà Nội )

 Chiều 21/4, Đại sứ quán Việt Nam tại Nhật Bản đã phối hợp với Câu lạc

bộ Seiwakai Just Management Club (SJC), thuộc Công ty cổ phần Seiwa Communications, tổ chức hội thảo giới thiệu về đất nước và môi trường đầu tư Việt Nam (TTXVN/Vietnam+)

Trang 3

TIN TỨC

 Sáng 22/4, giá vàng miếng trong nước quay đầu đi xuống dưới 37,7

triệu đồng tùy từng thương hiệu, (www.vneconomy.vn)

 Giá vàng kỳ hạn giao tháng 6 tăng 4,9 USD, tương ứng 0,3%, lên 1.503,8

USD/ounce trên sàn Comex ở New York Trong ngày 22/04, có lúc giá

vàng chạm mốc 1.509,6 USD/ounce Như vậy, cả giá vàng chốt ngày lẫn

mức giá giao dịch cao nhất trong ngày đều ở đỉnh cao mọi thời đại Như

vậy, vàng quốc tế đã tăng giá mạnh phiên thứ 5 liên tiếp kể từ thứ 6 tuần

trước, đặc biệt vọt cao sau khi Standard &Poor's hạ triển vọng nợ dài

hạn của Mỹ Tính cả tuần, giá vàng tăng 1,2% So với thứ 6 tuần trước,

giá mặt hàng này đã cộng thêm 18 USD/ounce (www.vneconomy.vn)

Thị trường vàng

 Theo cách tính hiện nay của Petrolimex, giá cơ sở của xăng A92 trung bình nửa đầu tháng 4/2011 đã là 22,574 đồng/lít, dầu hỏa là 22,008 đồng/lít Giá bán lẻ trên thị trường hiện nay thấp hơn giá cơ sở từ 1,000 đến 1,300 đồng/lít Có thể thấy áp lực tăng giá xăng dầu đang khá lớn (vietstock.vn)

 Chốt phiên 21/4, giá dầu thô ngọt, nhẹ giao tháng 6 trên sàn New York tăng 0,8% lên 112,29 USD/thùng Tính cả tuần, dầu hợp đồng loại này tăng giá 2,4% (www.vneconomy.vn)

 Tại sàn giao dịch London, giá dầu thô Brent Biển Bắc giao tháng 6 tăng 14 xu Mỹ lên 123,99 USD/thùng (www.vneconomy.vn)

Thi trường dầu-gas

 Tại Đại hội cổ đông thường niên 2011, các cổ đông đã nhất trí thông qua

trong năm 2011, VPBank sẽ tăng vốn điều lệ lên 5.050 tỷ đồng, tăng

1.050 tỷ đồng từ nguồn cổ tức và thặng dư (Theo Vietnam+)

 Bắt đầu từ 1-5 tới sẽ chính thức ngừng hẳn các nghiệp vụ phát sinh liên

quan đến tài sản có bằng vàng của các ngân hàng, tức là ngân hàng

không thể cho vay vàng nữa (www.thitruongotc.com.vn)

 Theo chỉ thị số 01/CT-NHNN Ngân Hàng Nhà Nước quy định các tổ chức

tín dụng thực hiện giảm tốc độ và tỷ trọng cho vay lĩnh vực phi sản xuất

và áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Theo Vietnam+)

 CTCP Hồng Hạc Đại Lải chính thức giới thiệu và ra mắt mẫu biệt thự nghỉ dưỡng mới mang tên Hoàng Yến Đây là lô biệt thự thuộc tổ hợp nghỉ dưỡng sinh thái bậc nhất miền Bắc - Flamingo Đại Lải Resort (thị

xã Phúc Yên, Vĩnh Phúc) Ngay trong buổi ra mắt, 8 căn biệt thự Hoàng Yến được mở bán với giá 699.000 USD/căn (Theo Vietnam+)

 Khảo sát mới nhất của CBRE Việt Nam về thị trường bất động sản Đà Nẵng trong quý 1/2011 cho thấy, giá căn hộ hạng sang ở đây đã giữ

ổn định trong suốt quý qua Chỉ có căn hộ cao cấp (xếp sau hạng sang) giảm chút ít, từ mức1.842 USD/m2 trong năm 2010 xuống còn 1.787 USD/m2 (www.vneconomy.vn)

Trang 4

KINH TẾ VĨ MÔ

Nguồn: Woori CBV

Q1-2011 Q1-2010 % Thay đổi

GDP (tỷ VND) 441,707 362,895 21.72%

Xuất khẩu (tr USD) 19,245 14,014 37.33%

Nhập khẩu (tr USD) 22,274 17,525 27.10%

Cán cân thương mại

Chỉ số kinh tế vĩ mô theo quý

Nguồn: Bloomberg

Chỉ số MCI

Chỉ số MCI hay còn gọi là Monetary Condition Index là chỉ số do Woori

CBV thực hiện, để đo mức độ nới lỏng hay thắt chặt của chính sách tiền tệ

Chỉ số được tính dựa trên mối quan hệ giữa lãi suất và tỷ giá hối đoái

03-2011 02-2011 % Thay đổi

Xuất khẩu (tr USD) 6,904 6,341 8.88%

Nhập khẩu (tr USD) 8,106 7,168 13.09%

Cán cân thương mại

Chỉ số kinh tế vĩ mô theo tháng

95 100 105 110 115 120 125

1/1/10 1/3/10 1/5/10 1/7/10 1/9/10 1/11/10 1/1/11 1/3/11

Vietnam CPI

01/04/2011 123.51 2.62 (2.17%)

11.90 12.00 12.10 12.20 12.30 12.40 12.50 12.60

Vietnam Monetary Condition Index

22/04/2011 12.52 0.0804 (0.646%)

Trang 5

Nguồn: VCB, ACB, Vietinbank, BIDV

VCB 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 12.00%

ACB 13.88% 13.88% 13.88% 13.88% 14.00% 11.40%

Vietinbank 14.00% 14.00% 14.00% 14.00% 11.50% 11.50%

BIDV 13.50% 14.00% 13.50% 13.50% 14.00% 13.00%

Trung bình 13.85% 13.97% 13.35% 13.35% 12.88% 11.98%

36T

12.00%

10.90%

11.00%

13.00%

11.73%

Lãi suất qua từng kỳ hạn Biểu đồ đường lãi suất huy động trung bình

Nguồn: Bloomberg

Chỉ số Việt Nam Đồng, VND Index

0.00%

-0.18%

0.15%

0.08%

-0.05%

0.12%

-0.16%

10.50%

11.00%

11.50%

12.00%

12.50%

13.00%

13.50%

14.00%

14.50%

53.4

53.6

53.8

54.0

54.2

54.4

54.6

54.8

55.0

55.2

22/3/11 29/3/11 5/4/11 14/4/11 21/4/11

Chỉ số Việt Nam Đồng, VND Index 22/04/2011 53.97 0.001 (0.002%)

Trang 6

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng

Chỉ số giới hạn từ 200 điểm (tất cả mọi người đều thể hiện thái độ tích cực trong cả năm câu hỏi thăm dò) cho đến 0 điểm (tất cả mọi người đều thể hiện thái độ tiêu cực trong cả 5 câu hỏi thăm dò) Index đạt 100 diểm là mức độ trung bình, thể hiện thái độ trung lập của người tiêu dùng

Chỉ số 1/PE so với lãi suất trái phiếu 10 năm

Chỉ số 1/PE so với lãi suất trái phiếu kì hạn 10 năm là chỉ số do Woori CBV phối hợp cùng Công ty Chứng khoán Woori I&S thực hiện, dùng để đo niềm tin của nhà đầu tư trên hai thị trường tài chính cổ phiếu và trái phiếu Nếu lợi nhuận trên cổ phiếu, hay nói cách khác nếu 1/PE tăng (với điều kiện số liệu EPS cổ định trong một quý), thì chứng tỏ giá cổ phiếu giảm, Nói cách khác dòng tiền đang được rút ra khỏi thị trường cổ phiếu Vì thị trường cổ phiếu và trái phiếu là hai thị trường tài chính cơ bản, do đó, ta có thể giả định rằng, dòng tiền sẽ đổ về thị trường trái phiếu trong trường hợp này Có nghĩa

là niềm tin vào thị trường trái phiếu gia tăng Ta có thể lí luận tương tự trong trường hợp ngược lại Vì vậy, với chỉ số 1/PE so với lãi suất kì hạn 10 năm thì chỉ số tăng cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang gia tăng trên thị trường trái phiếu và ngược lại

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1/PE vs 10 Year Treasury Yield Index

22/04/2011 130.0384 1.874 (1.463%)

Trang 7

THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Vietnam Bond Index

Vietnam Treasury Spot Yield Curve

Vietnam Bond Index - Corporate 1,222.81  0.00 0.00%

Vietnam Bond Index - Government 1,734.72 ▼ -10.19 -0.58%

Vietnam Bond Index - Composite 1,725.95 ▼ -9.73 -0.56%

Vietnam Bond Index - Treasury 1,774.41 ▼ -10.84 -0.61%

Vietnam Bond Index - Municipal 1,193.44  -9.88 -0.82%

Vietnam Bond Index - Financials 1,187.83  0.00 0.00%

Vietnam Bond Index - Utilities 1,284.66  0.00 0.00%

Vietnam Bond Index - Industrials 1,248.79  0.00 0.00%

Vietnam Bond Index - 1-3 Year Treasury 1,560.36 ▲ 28.20 1.84%

Thay đổi

Vietnam Bond Index - 3-5 Year Treasury 1,761.96 ▲ 53.17 3.11%

Vietnam Bond Index - 5-7 Year Treasury 1,141.91  0.00 0.00%

Vietnam Bond Index - 7-10 Year Treasury 1,589.81 ▼ -281.04 -15.02%

Vietnam Bond Index - 10-15 Year Treasury 1,619.30  0.00 0.00%

Vietnam 1 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield 0.086 ▲ 0.0054 6.73%

Vietnam 3 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield 0.073 ▼ -0.0001 -0.20%

Vietnam 4 Year Zero-coupon Treasury Spot Yield 0.081 ▼ -0.0166 -17.10%

Thay đổi

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

Vietnam Treasury Spot Yield Curve 22/04/2011

1500

1550

1600

1650

1700

1750

22/4/10 22/6/10 22/8/10 22/10/10 22/12/10 22/2/11 22/4/11

Vietnam Bond Index - Composite

22/04/2011 1725.95 -9.73 (-0.56%)

Trang 8

Lịch đấu thầu

Nguồn: hnx.vn

Tên TCPH Kỳ hạn Ngày mở thầu Khối lượng trúng thầu Coupon L.S TT L.S thấp nhất L.S cao nhất L.S trần

Kho bạc Nhà nước—Bộ tài chính 3 năm 21/04/2011 350.000.000.000 11,00 12,30 11,60 16,00 12,30

Kho bạc Nhà nước—Bộ tài chính 5 năm 21/04/2011 301.000.000.000 11,20 11,90 11,80 17,00 12,10

Tổng Công ty Đầu tư Phát triển đường cao tốc VN 3 năm 30/03/2011 0 0,00 0,00 15,00 15,00 11,80

Ngày GD Tổng KLGD Tổng GTGD (VND)

22/04/2011 620.000 68.933.460.000

21/04/2011 2.700.000 272.073.800.000

18/04/2011 3.000.000 281.833.000.000

Tổng 12.820.000 1.371.533.160.000

19/04/2011 6.500.000 784.692.900.000

Tổng hợp giao dịch

Tên TCPH Kiểu PH thức đấu Hình

thầu

Kỳ hạn

Ngày đáo hạn KL gọi thầu

Ngày mở thầu

Trang 9

Tên Doanh nghiệp Kỳ hạn Ngày phát hành Giá trị phát hành Lãi suất (%) Loại

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương tín (SBS) 1 năm 13/12/2010 300.000.000.000 na na

Công ty CP Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương (OCH) 3 năm 25/10/2010 2.000.000.000.000 14 Thông thường

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương tín (SBS) 1 năm 25/02/2011 200.000.000.000 13.5 na

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương tín (SBS) na 18/01/2011 200.000.000.000 13.5 na

Tổng công ty Đầu tư phát triển đường cao tốc Việt Nam (VEC) 5 năm 03/2011 1.000.000.000.000 11.5 TP công trình

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín 1 năm 22/09/2010 400.000.000.000 13 Thông thường

Công ty Cổ phần Phát triển nhà Thủ Đức (mã TDH-HOSE) 3 năm 01/11/2010(dự kiến) 600.000.000.000 7 TP chuyển đổi

Tổng CTCP Xuất khẩu Đông Nam Á HAMICO 2 năm 01/08/2010 63,000,000,000 8.00 TP chuyển đổi

Trái phiếu Doanh Nghiệp

Trang 10

Thông tin liên hệ

Thông tin thêm về bản báo cáo này, xin liên hệ:

Phòng Phân tích

Công ty chứng khoán Woori CBV Tel: +84 4 3941 0254

Fax: +84 4 3941 0247/48 Email: research@wooricbv.com

Copyright 2007-2008, Mọi bản quyền thuộc về Công ty Chứng khoán Woori CBV Không cá nhân, tổ chức nào được phép sao chép, tái xuất bản, tái phát hành cũng như tái phân phối báo cáo này vì bất cứ mục địch gì nếu không có sự cho phép của Công ty Chứng khoán Woori CBV Xin vui lòng ghi rõ nguồn khi trích dẫn các thông tin trong bản báo cáo này.

Khuyến cáo

Bản báo cáo này được phát hành và công bố bởi Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV nhằm cung cấp thông tin phục vụ các nhà đầu tư và tổ chức đầu

tư chuyên nghiệp Thông tin và quan điểm trình bày trong bản báo cáo này được lấy từ các nguồn thông tin chúng tôi tin là đáng tin cậy, song chúng tôi không hoàn toàn đảm bảo về tính xác thực và mức độ đầy đủ của nguồn tin Thông tin và quan điểm trình bày trong bản báo cáo này được lấy từ các nguồn thông tin chúng tôi tin là đáng tin cậy, song chúng tôi không hoàn toàn đảm bảo về tính xác thực và mức độ đầy đủ của nguồn tin Bản báo cáo này không phải là một bản chào mua hay đề nghị chào mua để phục vụ cho bất cứ hình thức đầu tư nào Các công cụ tài chính được trình bày hoặc được đề cập tới trong bản báo cáo này có thể sẽ không thích hợp với người đọc Chúng tôi khuyến nghị người đọc nên tham vấn thêm các tổ chức tư vấn tài chính nếu có bất kỳ nghi ngờ về các sản phẩm đầu tư được nêu trong bản báo cáo này.

NHẬN ĐỊNH

 Trong tuần qua VIB–Composite giảm 9.73 điểm tương ứng với giảm 0.56% Khối lượng giao dịch trong tuần đạt 12,820,000 trái phiếu tương đương giá trị

1,371,533,160,000 đồng.

 Trong phiên đầu thầu trái phiếu Chính phủ ngày 21/4, khối lượng trúng thầu kỳ hạn 3 năm và 5 năm lần lượt là 350 tỷ đồng và 301 tỷ đồng (gọi thầu 2000

tỷ đồng, mỗi kỳ hạn gọi thầu 1000 tỷ đồng) Như vậy, tỷ lệ trúng thầu trong phiên đấu thầu ngày 21/04 đạt 32.55% và là tỷ lệ trúng thầu cao nhất trong

vòng 2 tháng trở lại đây Phiên đấu thầu đạt được kết quả như vậy là do trần lãi suất được nâng lên so với các phiên đấu thầu trước đó, trần lãi suất kỳ hạn

3 năm là 12,3%, kỳ hạn 5 năm là 12,1%, so với mức trần lãi suất trước đây chỉ giao động từ 11,5-11,8%

 Chính vì vậy: Các thành viên Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) cho rằng, đây là thời điểm cơ quan quản lý nên xem xét nới trần lãi suất huy

động vốn qua kênh trái phiếu Chính phủ, để sớm có lời giải cho tình trạng các phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ suốt từ tháng 3 đến nay liên tiếp bất

thành, đồng thời cải thiện thanh khoản cho thị trường

Tiêu đề	Thị trường trái phiếu Việt Nam và các chỉ số tuần từ 25-29/04/2011
Trường học	Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Kinh tế tài chính
Thể loại	Báo cáo nghiên cứu
Năm xuất bản	2011
Thành phố	Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	10
Dung lượng	392,22 KB