BÀI TẬP Môn học Phương pháp định lượng ứng dụng trong tài chính

BÀI TẬP Môn học Phương pháp định lượng ứng dụng trong tài chính A CÂU HỎI 1 Bạn hãy lựa chọn một dự án bất động sản trên thị trường và Lập bảng thanh toán theo tiến độ của Chủ đầu t. 2 Lập lịch thanh toán cho NH theo các gói vay, giả định khách hàng vay tối thiểu 6 năm

BÀI TẬP Môn học: Phương pháp định lượng ứng dụng trong tài chính

******************

A CÂU HỎI

1 Bạn hãy lựa chọn một dự án bất động sản trên thị trường và:

+ Lập bảng thanh toán theo tiến độ của Chủ đầu tư (0.25 điểm)

+ Lập bảng thanh toán nợ vay Ngân hàng theo các gói vay của Ngân hàng (1 điểm) + Tính số tiền phải trả nếu thanh toán sớm tương ứng với các mức phí phạt trả sớm của Ngân hàng (0.25 điểm)

2 Bạn hãy lựa chọn một công ty niêm yết bất kì trên sàn HOSE hoặc HNX:

+ Ước tính chi phí vốn chủ sở hữu của công ty theo DDM và CAPM trực tiếp (sử dụng var/covar; slope; regression) (1 điểm)

+ Ước tính chi phí vốn chủ sở hữu của công ty theo CAPM gián tiếp (thông qua thị trường Mỹ) (1 điểm)

+ Ước tính chi phí nợ của công ty và tính WACC của công ty theo kết quả các các phương pháp trên (1 điểm)

3 Sử dụng WACC theo CAPM trực tiếp ở trên để thực hiện thẩm định tài chính dự án đầu tư

nhà máy sản xuất Máy lọc nước ở phần phụ lục

4 Bạn hãy lập 1 danh mục đầu tư tối ưu theo khẩu vị rủi ro của bạn, phân tích lựa chọn này (1.5 điểm)

B THỜI HẠN VÀ HÌNH THỨC NỘP BÀI

1. Nộp bài:

a Thời hạn: 31/12/2021.

b Hình thức: Sinh viên nộp bản mềm cho Giảng viên, đặt tên file theo hướng dẫn sau:

Mã số sinh viên – Tên học viên – Ngày sinh

Sau đó gửi bài cho Lớp trưởng tập hợp để nộp cho Giảng viên

2. Lưu ý: Sinh viên không được sao chép bài

PHỤ LỤC

DỰ ÁN ĐẦU TƯ NHÀ MÁY SẢN XUẤT MÁY LỌC NƯỚC ION KIỀM

I Thông tin về dự án

1 Chủ đầu tư

- Công ty cổ phần Thiên Trường là công ty chuyên sản xuất các loại lõi máy lọc nước Công ty dự định sẽ sản xuất một sản phẩm mới loại Ion Kiềm (Watio) và sử dụng công nghệ tiên tiến nhất nhằm đảm bảo chất lượng nước được xử lý tốt hơn, lượng khoáng chất cao, sản phẩm này được sản xuất với công suất cao hơn mà giá thành vừa phải Dưới đây là thông tin về dự án này

2 Kế hoạch đầu tư

Thiên Trường dự định đầu tư một nhà máy sản xuất Watio theo công nghệ mới với chi tiết như sau:

- Nhập khẩu một dây chuyền sản xuất mới với giá 800,000 USD, chi phí vận chuyển người bán chịu, thuế nhập khẩu người mua chịu là 10%, Công ty phải thanh toán trước 60% trị giá mua thiết bị (bao gồm cả thuế), phần còn lại vay của VCB bằng tiền đồng Việt Nam để trả

- Thiết bị được tính khấu hao trong 5 năm, giá trị thanh lý ước tính là 200.000.000 vnđ, Công ty sử dụng phương pháp khấu hao đều

- Chi phí lắp đặt và chạy thử là 300.000.000 vnđ

- Công suất của dây chuyền là 50,000 lõi/năm

- Nhà xưởng phục vụ sản xuất có tổng giá trị là 18 tỷ đồng, khấu khao đều trong 12 năm

- Tỷ giá được tính là 23,500 VND/USD

3 Kế hoạch nguồn vốn

- Công ty tự chi trả 60% giá trị thiết bị dây chuyền bằng vốn tự có

- 40% còn lại là khoản vay VCB sẽ được trả trong 4 năm, mỗi năm trả 1/4 vốn vay, trả vào cuối năm Lãi suất cho vay là 10.5%/năm

- Ngoài vốn CSH tham gia đầu tư nhà xưởng thiết bị, công ty còn đưa vào 6 tỷ đồng vốn CSH tham gia vốn lưu động

4 Kế hoạch kinh doanh

Chi phí đầu vào

Biến phí trên 1 lõi sản phẩm: (VNĐ)

- Nguyên vật liệu chính (Gồm VAT) 38,000

- Nguyên vật liệu phụ (Gồm VAT) 12,000

- Chi phí kinh doanh 30,000

Nhu cầu vốn lưu động 1 năm/ tổng biến phí 22%

Doanh thu dự kiến

Công ty tự tin hoàn toàn có thể bán hết các sản phẩm theo đúng công suất sản xuất của dây chuyền

5 Các thông tin khác

Thuế thu nhập doanh nghiệp: Theo mức thuế của công ty lựa chọn ở bài 2

Kế hoạch trả nợ, công ty sẽ sử dụng nguồn từ 70% lợi nhuận dự án và khấu hao thiết bị Nếu không đủ công ty sẽ phải dùng vốn CSH để trả nợ

Theo phòng nghiên cứu thị trường, đơn giá sản phẩm có thể biến động từ -20% đến 10%, chi phí nguyên vật liệu chính có thể biến động từ -5% đến 5%

Khả năng vay vốn của công ty dao động từ 40% đến 80% tùy thuộc vào ngân hàng đánh giá

Lợi suất đòi hỏi của dự án: theo WACC của công ty đã lựa chọn ở bài 2

II Yêu cầu

1 Lập bảng kế hoạch trả nợ ngân hàng (0.5 điểm)

2 Lập bảng khấu hao, chi phí sản xuất (0.5 điểm)

3 Lập bảng doanh thu và lợi nhuận dự án (1 điểm)

4 Lập bảng dòng tiền dự án, NPV và IRR (1 điểm)

5 Phân tích độ nhạy của dự án và lập các kịch bản theo (0.5 điểm)

6 Phân tích các rủi ro của dự án với xác suất của các kịch bản tốt nhất, trung bình, xấu nhất lần lượt là 30%; 50% và 20% (0.5 điểm)