Untitled HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH DOANH NGHIỆP ĐỔI MỚI SÁNG TẠO Giảng viên hướng dẫn Phạm Đức Anh Sinh viên thực hiện Đào Thị Thùy Trang Phạm Hoàng Yến Phạm Minh Phương Nguyễn Thu H[.]
Trang 1HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH
DOANH NGHIỆP ĐỔI MỚI SÁNG TẠO
Giảng viên hướng dẫn: Phạm Đức Anh
Sinh viên thực hiện: Đào Thị Thùy Trang
Phạm Hoàng Yến Phạm Minh Phương Nguyễn Thu Hương Đinh Lê Vân
Hà Nội, ngày 30 tháng 11 năm 2022
Trang 2I- GIỚI THIỆU CHUNG VỀ DOANH NGHIỆP CIRCLEUP
1.1 Giới thiệu chung
CircleUp là một công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại San Francisco tập trung vào các công ty khởi nghiệp về hàng tiêu dùng Kể từ khi chính thức
ra mắt vào tháng 4 năm 2012, CircleUp đã giúp một số công ty tiêu dùng tăng vốn chủ sở hữu bao gồm Back to the Roots, Halo Top Creamery, Little Duck Organics, Rhythm Superfoods và những công ty khác General Mills có một quỹ đầu tư hợp tác với CircleUp để đầu tư vào các công ty niêm yết trên nền tảng này CircleUp được hỗ trợ bởi một số công ty đầu tư mạo hiểm lớn, bao gồm Marvelon, Union Square Ventures, Canaan Partners và Rose Park Advisors Công ty sử dụng công nghệ để tìm và đánh giá các công ty tiêu dùng, sau đó chọn lọc và đầu tư vào những công ty đó Doanh thu sẽ đến từ việc thu phí của các dự án huy động vốn thành công, chiếm từ 4% đến 5% trên tổng số vốn kêu gọi
Mô hình hoạt động: CircleUp là một nền tảng đầu tư trực tuyến, một
nền tảng gọi vốn cộng đồng giúp kết nối giữa nhà đầu tư với người tiêu dùng
và các công ty bán lẻ có tốc độ tăng trưởng cao Đây là một nền tảng đầu tư được hỗ trợ bởi công nghệ, vì vậy, cốt lõi của CircleUp là một công ty công nghệ, tập trung vào các công ty khởi nghiệp về hàng tiêu dùng Nói cách dễ hiểu, CircleUp là một nền tảng huy động vốn cộng đồng giúp cho các dự án khởi nghiệp với quy mô nhỏ có thể dễ dàng huy động vốn hơn so với các phương thức huy động vốn truyền thống
Mục tiêu: Tối đa hóa số lượng và quy mô của các dự án huy động vốn
thành công, cung cấp vốn và nguồn lực cho các thương hiệu tiêu dùng trong đoạn đầu sáng tạo
Sứ mệnh: Là đại diện cho các doanh nghiệp phát triển bằng cách cung
cấp nguồn vốn và hỗ trợ cho họ phát triển, góp phần giảm thiểu gian lận, dễ dàng truyền tải ý tưởng, nội dung dự án huy động vốn đến cho nhà đầu tư Với công nghệ máy học, CircleUp đang hệ thống hóa hoạt động đầu tư tư nhân với tầm nhìn mang lại sự minh bạch và hiệu quả cho thị trường cũng như sứ mệnh giúp nhiều doanh nhân phát triển hơn
Thành tựu đạt được: CircleUp được ghi nhận là một trong những công
ty đầy tiềm năng nhất nước Mỹ, là một trong những công ty tài chính đổi mới CircleUp đã được vinh danh là một trong 10 công ty sáng tạo nhất trong khoa học dữ liệu của Fast Company, Nền tảng cho vay doanh nghiệp nhỏ của LendIt trong năm và Nền tảng đầu tư tổ chức đột phá nhất của FinTech, đồng thời được vinh danh trong CNBC Disruptor 50, CB Insights FinTech 250, Forbes FinTech 50 (Các công ty công nghệ tài chính sáng tạo nhất), 50 nhà
Trang 3đổi mới công nghệ tài chính tốt nhất của KPMG và Các công ty khởi nghiệp tốt nhất của doanh nhân ở Mỹ
Đối tượng phục vụ: Các công ty bán lẻ/tiêu dùng (thực phẩm, sản phẩm
chăm sóc cá nhân, sản phẩm cho thú cưng, hàng may mặc) và các nhà hàng, chuỗi bán lẻ có cơ sở kinh doanh hoặc có thể thăm quan được Các công ty này phải có doanh thu từ 1 đến 10 triệu USD tại thời điểm gọi vốn, có thành tích hoạt động và đội ngũ lãnh đạo mạnh Một số công ty mà CircleUp đã liên kết hỗ trợ như: Nutpods, Kettle & Fire, Suppergroup, Liquid.v, Halo Top,…
1.2 Đội ngũ sáng lập
a Hình ảnh Ryan Caldbeck
Ryan Caldbeck là người đồng sáng lập và chủ tịch của CircleUp Ông giữ chức vụ Giám đốc điều hành từ năm 2011 đến năm 2020 Sau bảy năm làm nhà đầu tư với các công ty cổ phần tư nhân tập trung vào sản phẩm tiêu dùng và bán
lẻ TSG Consumer Partners và Encore Consumer Capital Anh ấy đã nhận ra sự kém hiệu quả của hoạt động đầu tư tư nhân cho các công ty tiêu dùng mới nổi và nhìn thấy cơ hội sử dụng công nghệ để giải quyết vấn đề đó Ryan nhận bằng MBA từ Stanford và bằng cử nhân kép từ Duke Ngoài ra, Ryan còn được tạp chí Women's Wear Daily vinh danh là “Nhà môi giới quyền lực trong lĩnh vực làm
Trang 4đẹp” và “Titan bán lẻ” của Bloomberg Ông cũng là người chiến thắng Giải thưởng Công nhận Cố vấn M&A 40 Under 40 năm 2013 và Người được vinh danh 40 Under 40 của Thời báo Kinh doanh San Francisco năm 2014
b Hình ảnh Rory Eakin
Rory Eakin là Đồng sáng lập và Giám đốc Hội đồng quản trị của CircleUp Ông giữ chức vụ COO từ năm 2011-2019, giám sát công việc Tài chính, Pháp lý, Nhân sự và Hoạt động của tổ chức, thiết lập các chính sách và định hướng của công ty cũng như trực tiếp quản lý phần lớn đội ngũ lãnh đạo điều hành Trước CircleUp, Rory từng là Giám đốc Đầu tư tại Humanity United, một quỹ dành riêng cho việc nuôi dưỡng các điều kiện để có được tự do và hòa bình lâu dài Anh ấy bắt đầu sự nghiệp của mình trong lớp học, làm giáo viên dạy toán tại Đại học Cape Town trong hai năm Rory nhận bằng MBA của Stanford cũng như bằng chính sách công của Princeton và bằng Thạc sĩ Quan hệ Quốc tế của Đại học Cape Town
Trang 5Nói thêm về quá trình hình thành lên CircleUp, Ryan đã chia sẻ khi chứng kiến một công ty bay từ thành phố này đến thành phố khác với giá vé vô cùng rẻ,
ý nghĩ đó cứ ập đến trong đầu của Ryan: “Trời ơi, nếu tôi có thể tạo ra thứ gì đó
khiến người khác hạnh phúc thì sao?Việc họ có biết tên tôi hay không không phải là điều tôi quan tâm Tôi chỉ nhớ mình đã nghĩ rằng sẽ thật tuyệt vời nếu tôi
có thể tạo ra tác động như vậy đối với công ty này”
“Và vì vậy, CircleUp là một trong những biểu hiện của sự thúc đẩy đó để có tác động đến người khác Nhiệm vụ của chúng tôi là giúp các doanh nhân phát triển Chính sứ mệnh đó cơ hội giúp đỡ người khác đã tiếp thêm động lực cho tôi.”
1.3 Quá trình thành lập
- Năm 2011: CircleUp được thành lập bởi Ryan Cobach và Rooney
Skin, trước khi chính thức ra mắt thì nó đã đạt được một số thành tựu to lớn như đã huy động được 1.5 triệu đô la từ các nhà đầu tư như David Topper – Cựu giám đốc của thị trường cổ phần vốn tại Jpmorgan
- Năm 2012: CircleUp chính thức ra mắt như một nền tảng đầu tư online
cho các doanh nhân huy động vốn và cho các nhà đầu tư tìm kiếm các công ty không thuộc khối ngành công nghệ để tài trợ Trên trang web, ngoài việc các công ty có thể kết nối với nhà đầu tư thì có có thể biết thêm được về các cơ hội đầu tư, cũng như các tài nguyên chuyên sâu như bản thuyết trình của nhà đầu tư tài chính, chi tiết sản phẩm, thông tin dữ liệu của bên thứ ba Đây là những thứ mà một công ty startup luôn tìm kiếm
- Năm 2014: CircleUp dẫn đầu các công ty huy động vốn bao gồm các
quỹ đầu tư lớn như Google Ventures và Union Square Ventures CircleUp đã huy động được 14 triệu đô la trong một vòng tài trợ do Cantor dẫn đầu
- Năm 2015: CircleUp Growth Fund – một quỹ tăng trưởng của
CircleUp đã huy động được nguồn vốn 22 triệu đô, và cùng năm đó, công ty
đã huy động được 30 triệu đô thông qua vòng tài trợ của Series
- Năm 2016: CircleUp đã chạy thử một thí nghiệm kín mang tên
Marketplace Index Fund, một quỹ chỉ số được thiết kế giúp các nhà đầu tư có thể mở rộng quyền truy cập vào các kênh bán lẻ, thông qua phần mềm phân loại của công ty mà sau này đã được đặt tên là Helio
- Tháng 7/2017: CircleUp Credit Advisors được công bố với tư cách
một nền tảng cho vay trực tuyến dành cho các công ty đang tìm kiếm tín dụng Cùng năm đó, cộng đồng quản lý đầu tư Community Investment đã cùng hợp tác để cung cấp khoản tín dụng trị giá lên tới 20 triệu đô
Trang 6- Tháng 10/2017: Công ty ra mắt quỹ đầu tư CircleUp Growth Partners,
một quỹ sử dụng phần mềm Helio trị giá lên đến 125 triệu đô để đầu tư riêng cho các công ty bán lẻ đang hoạt động trong những giai đoạn đầu
- Tháng 12/2017: CircleUp đã tham gia một chương trình mang tên
“Nielsen Connected Partner”, sử dụng nguồn tài nguyên của Nielsen để nâng cấp và bổ sung dữ liệu cho phần mềm Helio của mình
III- QUÁ TRÌNH ĐMST CỦA CIRCLEUP
2.1 Nguồn hình thành ý tưởng ĐMST của CircleUp
Việc tìm kiếm những công ty tốt để rót vốn vào là điều không dễ dàng
Giám đốc điều hành CircleUp Ryan Caldbeck cho biết số lượng lớn các công ty khiến các nhà đầu tư giai đoạn đầu gặp khó khăn trong việc tìm và chọn lọc ra những công ty có triển vọng nhất
Không giống như các công ty công nghệ có sản phẩm có thể được tìm thấy trên các cửa hàng ứng dụng, các sản phẩm tiêu dùng được bán thông qua các mạng lưới bán lẻ và cửa hàng tạp hóa phân mảnh Ví dụ: một loại đồ uống có thể bán tại các cửa hàng thực phẩm tốt cho sức khỏe, trong khi một loại khác được giới thiệu tại Starbucks và một loại khác bán thông qua các nhà bán lẻ và cửa hàng tạp hóa lớn Theo phân tích của Helio được Caldbeck chia sẻ với CNBC thì
có 240 nhãn hiệu kombucha, 832 nhãn hiệu bỏng ngô và 4.684 nhãn hiệu sơn móng tay chỉ riêng ở Mỹ
Vấn đề liên quan đến dân chủ hóa việc tiếp cận vốn
Caldbeck nói: “Điểm mấu chốt là các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ không tìm thấy tất cả các công ty khởi nghiệp hàng tiêu dùng đầy triển vọng trải dài khắp đất nước và các công ty cổ phần tư nhân sẽ bỏ qua những công ty nhỏ” Điều đó
để lại một khoảng trống mà Caldbeck hy vọng có thể thu hút các nhà đầu tư đến với nền tảng của mình
Vấn đề liên quan đến phân biệt giới tính/ chủng tộc giữa các nhà đầu tư thiên thần
Mặc dù phụ nữ sở hữu khoảng một phần ba doanh nghiệp nhỏ, một báo cáo gần đây của ủy ban Thượng viện về doanh nghiệp nhỏ và tinh thần kinh doanh cho thấy các doanh nhân nữ chỉ nhận được khoảng 4% tổng giá trị của tất
cả các khoản vay dành cho doanh nghiệp nhỏ thông thường và chỉ 7% vốn đầu tư mạo hiểm Các nhà nghiên cứu tại Đại học Babson phát hiện ra rằng chỉ có 2,7% các công ty được đầu tư mạo hiểm có CEO là nữ
Trang 7Ngược lại, trong số 160 công ty khởi nghiệp đã huy động vốn trên CircleUp, 35% có CEO hoặc người sáng lập là nữ và 34% tổng số vốn cổ phần tăng trưởng được đầu tư đã thuộc về các công ty do nữ lãnh đạo đó
2.2 Các phương pháp ĐMST
HELIO - nền tảng từng là độc quyền của CircleUp
Helio – nền tảng dựa trên công nghệ máy học (Machine Learning) – chủ động thu thập, theo dõi hàng tỷ điểm dữ liệu về 2,4 triệu thương hiệu tiêu dùng,
tự động phân tích các số liệu tương tự mà các nhà đầu tư thường xem xét theo cách thủ công và dự đoán khả năng sẽ thành công của một công ty khởi nghiệp Sau đó, đề xuất các công ty khởi nghiệp đủ điều kiện trên thị trường cho các nhà đầu tư – và cũng trực tiếp đầu tư hoặc cung cấp các khoản vay cho chính một số công ty khởi nghiệp đó
How Helio works: Predicting Future Business Success
A series of Machine Learning Algorithms and date sets for evaluating consumer business
Helio chỉ định cho mỗi công ty một danh mục chính (ví dụ: thực phẩm) và một danh mục con (ví dụ: phô mai) CircleUp sử dụng các kỹ thuật NLP để xác định danh mục chính (hoặc nhiều danh mục), trong trường hợp này là thực phẩm Các công ty được chỉ định vào 13 danh mục chính và hơn 100 danh mục
Trang 8con Các danh mục này cực kỳ quan trọng đối với việc tìm nguồn cung ứng và đánh giá Chúng cho phép chạy các mô hình đánh giá ở cấp độ danh mục và xác định các tập hợp cạnh tranh của các công ty với quy mô tương tự, thực hiện so sánh đánh giá trong một danh mục duy nhất
Helio dựa trên hơn 200 nguồn dữ liệu, 18 tỷ điểm dữ liệu và nhiều thuật toán đang được xây dựng Đó là sự pha trộn giữa dữ liệu công khai (đánh giá trên mạng xã hội, danh sách nhà bán lẻ, v.v.) và dữ liệu độc quyền nhưng rất chọn lọc (từ thị trường của CircleUp và lịch sử tài chính của 20.000 công ty), mang lại cấu trúc dữ liệu độc đáo cần thiết để làm cho các thuật toán của có tính
dự đoán cao Nó cho phép hiểu đầy đủ về từng công ty so với những công ty khác trong danh mục của nó — đối với hơn 2,4 triệu thương hiệu
Giám đốc điều hành Ryan Caldbeck cho biết Helio sử dụng "một mạng lưới các thuật toán và bộ dữ liệu nhằm bắt chước suy nghĩ của nhà đầu tư" Dữ liệu thô mà công ty thu thập được sắp xếp thành các mô hình tổng hợp để đánh giá sức mạnh tương đối của công ty về Phân loại ngành, sau đó mở rộng sang Phân phối, Chất lượng sản phẩm, Thương hiệu, Đội ngũ quản lý và Hiệu suất tài chính
Đối với Phân loại ngành, CircleUp xác định danh mục phụ của công ty.
Thuật toán biết ngay lập tức nếu một sản phẩm tiêu dùng là chăm sóc da hay giày dép và điều chỉnh các cơ hội và thách thức khác nhau, chẳng hạn như bối cảnh cạnh tranh, các kênh phân phối khác nhau và các thuộc tính tương đối
Sau khi hiểu phân loại ngành, Helio đi sâu hơn vào năm khía cạnh mà công ty nhận thấy là có khả năng dự báo cao nhất về thành công trong tương lai Mỗi khu vực được phân tích nghiêm ngặt trong danh mục phụ của nó
Phân phối - Đo lường để đánh giá độ rộng (tổng số điểm phân phối), cũng
như chất lượng phân phối
Chất lượng sản phẩm - Đánh giá sự khác biệt về chất lượng của một sản
phẩm dựa trên các thành phần, hồ sơ dinh dưỡng, bao bì, hình thức và các thuộc tính của sản phẩm
Thương hiệu - Kết hợp các phân tích về mức độ tương tác với thương
hiệu, cảm nhận, quy mô tương tác và tốc độ tăng trưởng của nó để đánh giá giá trị thương hiệu
Đội ngũ quản lý - Đánh giá sức mạnh của nhóm dựa trên một số yếu tố,
bao gồm mức độ phù hợp của kinh nghiệm chuyên môn, thời gian làm việc và sức mạnh của mạng lưới doanh nhân
Trang 9Hiệu suất tài chính - Phân biệt giai đoạn của một công ty bằng cách ước
tính doanh thu và tăng trưởng doanh thu Tất cả đều từ xa mà không cần công ty tiết lộ tài chính
Helio trao quyền cho các nhà đầu tư chuyển đổi khỏi sự phụ thuộc vào cảm tính và sự cường điệu, sang hướng tới bằng chứng dựa trên dữ liệu và hiểu biết sâu sắc Nó phát hiện ra các cơ hội và xu hướng đầu tư bí mật mà có thể sẽ không được chú ý CircleUp tin rằng Helio là nền tảng cho một thị trường vốn tư nhân phát triển mạnh mẽ dựa trên công nghệ
Vấn đề chính với công nghệ máy học của Helio là độ rộng, độ sâu và chất lượng của dữ liệu cung cấp thông tin cho các thuật toán của nó
Cùng với các thuật toán của nó, nền tảng này dựa vào việc thu thập nhiều
dữ liệu, cả từ các nguồn tư nhân và công khai Caldbeck nói: “Thật khó khăn, lộn xộn và chúng tôi phải mất nhiều năm mới thống nhất được với nhau Nhưng điều
đó cũng giúp biến nó thành độc quyền Các phức tạp kỹ thuật của việc chuẩn hóa
dữ liệu và thực hiện phân giải thực thể trên hàng trăm nguồn theo nghĩa đen là cực kỳ khó khăn.” Các nhà đầu tư khác thường dựa vào dữ liệu bán hàng ở cấp
độ bán lẻ về các thương hiệu tiêu dùng, vốn chỉ dành cho các thương hiệu lớn nhất
Kết quả đạt được
Helio cung cấp cách để kết hợp hiệu quả hệ sinh thái người tiêu dùng trên quy mô lớn Trong một ngành công nghiệp khổng lồ với dữ liệu lộn xộn, không
rõ ràng và không có cấu trúc, Helio làm cho các thương hiệu hiển thị trên bản đồ thông minh, mang lại lợi ích cho các doanh nhân và tất cả những người tham gia ngành khác đang tìm kiếm thông tin chi tiết
Việc sử dụng dữ liệu và thuật toán này đã thay đổi đáng kể hồ sơ của các công ty nhận được tài trợ: 35% công ty trên nền tảng này do phụ nữ lãnh đạo, hoặc gấp khoảng 17 lần so với mức trung bình của ngành, chỉ dựa trên thành tích của các công ty khởi nghiệp
Với Nutpods - công ty khởi nghiệp đạt doanh thu hàng năm chưa đến 50.000 đô la, nhưng thuật toán của CircleUp đã cho “điểm thương hiệu” cao dựa trên đánh giá sản phẩm và tốc độ tăng trưởng trên mạng xã hội Do đó, công ty này đã huy động được 1,2 triệu đô la trên thị trường của CircleUp vào năm 2016
và được trực tiếp đầu tư một số tiền không được tiết lộ vào năm 2017 Doanh số bán hàng của Nutpods sau đó đã tăng 500%
CircleUp tin rằng ứng dụng dữ liệu chưa từng có này trong thị trường tư nhân và khả năng dự đoán của các thuật toán sẽ mang tính chuyển đổi cho cả doanh nhân và nhà đầu tư Nhờ có Helio, các doanh nhân triển vọng có ít rào cản
Trang 10gia nhập thị trường vốn tư nhân hơn Họ cũng không phải dành nhiều thời gian
để gây quỹ và thay vào đó có thể phát triển doanh nghiệp của mình Các nhà đầu
tư có nhiều lựa chọn và cơ hội để thu được lợi nhuận cao hơn, tốn ít thời gian hơn cho việc tìm nguồn cung ứng và có nhiều thời gian hơn để làm việc với các doanh nghiệp mà họ đầu tư Cuối cùng, mọi người ở khắp mọi nơi sẽ được hưởng lợi từ sự đổi mới ngày càng tăng
Helio đã tìm được một số giao dịch, bao gồm REBBL, một dòng đồ uống
từ sữa dừa, hạt đậu, một món ăn nhẹ thay thế cho sữa và Supergoop, một nhãn hiệu kem chống nắng Nó tính phí vốn cổ phần tư nhân và các công ty đầu tư mạo hiểm 5% khoản đầu tư để thực hiện các giao dịch
"Chỉ trong vài tháng, chúng tôi đã sử dụng Helio để tìm kiếm hơn một trăm khách hàng tiềm năng đủ điều kiện đáp ứng luận điểm đầu tư theo danh mục của chúng tôi và thực hiện phân tích chuyên sâu về thương hiệu giúp chúng tôi đưa ra trường hợp đầu tư trong một khoảng thời gian ngắn Chúng tôi rất ấn tượng và mong muốn tiếp tục làm việc với Helio," Nico MacDonagh , Nhà đầu
tư tại Btomorrow Ventures cho biết
CircleUp COO Rory Eakin cho biết: “Công ty gần đây đã sa thải sáu nhân viên khỏi bộ phận hoạt động kinh doanh do "sự tiến hóa" do Helio mang lại” CircleUp có các nhóm người làm việc với các công ty trên nền tảng đó, nhưng giờ đây nó có thể "hiệu quả hơn" đối với các nhiệm vụ như xác minh thông tin tài chính
Những hạn chế còn tồn tại và hướng giải quyết trong tương lai
CircleUp còn có nhiều lỗi liên quan đến quy mô tuyệt đối và tính đa dạng của thông tin đang được xử lý, dẫn đến dữ liệu bị lỗi và không nhất quán
Trong ngắn hạn, nên tập trung vào việc cải thiện thuật toán máy học bằng cách phát triển các nguồn dữ liệu để vượt lên dẫn trước đối thủ cạnh tranh trong thời gian ngắn Cụ thể, sẽ tập trung vào dữ liệu về quan hệ đối tác, dữ liệu độc quyền và mang lại lợi thế cạnh tranh bền vững hơn
Trong trung hạn, Công ty nên thử nghiệm và tinh chỉnh thuật toán của mình khi các khoản đầu tư của Công ty chứng tỏ hiệu quả theo thời gian Ví dụ:
có thể tinh chỉnh mức độ hấp dẫn của các danh mục đầu tư khác nhau hoặc có thể xây dựng các điểm dữ liệu xung quanh các đặc điểm định tính, như đặc điểm của nhóm quản lý hoặc thiết kế tổ chức
Về lâu dài, CircleUp có thể củng cố lợi thế chiến lược của trong lĩnh vực máy học bằng cách thu thập và phân tích dữ liệu hoạt động trong các công ty CPG và bằng cách mở rộng nền tảng của họ sang các ngành lân cận Không chỉ đưa ra các đề xuất đầu tư mà còn giúp các công ty CPG đang hoạt động hiểu