Bài giảng Kinh tế đầu tư: Chương 2 - Dòng tiền dự án (CF)

Bài giảng Kinh tế đầu tư: Chương 2 - Dòng tiền dự án (CF) được biên soạn với các nội dung chính sau: Dòng tiền dự án; Chi phí thực hiện dự án; Thu nhập từ dự án; Dự báo thị trường;... Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng!

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Thu hay chi phí đều là số kế hoạch – số

dự kiến

 Dự kiến có sai số

 Lạc quan sẽ phải đóng thuế Lãi giả lỗ thật

 Bi quan dự án kém hiệu quả không được phê duyệt

 Cần tính đúng, tính đủ, tính chính xác

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Chi phí thực hiện dự án

Chi phí đầu tư ban đầu (chi phí một lần)

Lập và thẩm định dự án

Khảo sát thiết kế

Mua sắm thiết bị công nghệ

Địa điểm, giải phóng mặt bằng

Xây lắp

Chạy thử

Đào tạo

Trả lãi vay trong thời gian xây dựng

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Chi phí thực hiện dự án

 Chi phí vận hành (chi phí thường

xuyên)

 Nhân lực

 Vật lực

 Tài lực

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Chi phí thực hiện dự án

chi phí cơ hội (OC)

 Vấn đề định lượng

 Nhiều trường hợp không có tham chiếu

 Giả định

chi phí chìm :A, B chọn A sau đó C

 Vấn đề định lượng

 Vấn đề lựa chọn

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Thu nhập từ dự án

 Thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh (thường là doanh thu)

Doanh thu phụ thuộc sản lượng và giá bán sản phẩm

Dự báo thị trường

Mức độ cạnh tranh

 Thu từ hoạt động tài chính

 Thu bất thường

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Dòng tiền dự án

Biểu thị doanh thu và chi phí tại các

thời điểm khác nhau trong thời gian

thực hiện dự án

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Dòng tiền dự án

Biểu thị doanh thu và chi phí tại các

thời điểm khác nhau trong thời gian

thực hiện dự án

 Có hai cách biểu diễn dòng tiền

 Biểu đồ

 Bảng

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

 Biểu đồ

Trục tung biểu diễn các mốc thời gian

thực hiện dự án

Trục hoành các giá trị của dòng tiền dự án Chiều âm : chi phí;

Chiều dương : dòng thu

Ưu điểm : đơn giản, trực quan

Nhược điểm : khi nhiều thông tin, mất

rõ ràng

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

Năm VĐT Ckt Khấu

hao

Bt Thuế Lợi

nhuận

0

1

2

3

4

5

6

24 -

14

23

37

29

20

14

-

4

4

4

4

4

4

-

21

35

55

44

30

20

1,5 4,0 7,0 5,5

3

1

-24,0 5,5 8,0 11,0 9,5 7,0 5,0 22,0

Chương 2 : Dòng tiền dự án (CF)

Ưu điểm : rõ ràng, thể hiện được nhiều thông tin

Nhược điểm: phức tạp hơn