Bài thuyết trình Ảnh hưởng của giá dầu thế giới đến giá cổ phiếu về dầu khí tại Việt Nam

NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT VỀ CỔ PHIẾU – GIỚI THIỆU CÁC CỔ PHIẾU VỀ DẦU KHÍ ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN • CHƯƠNG III... NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT VỀ CỔ PHIẾU – GIỚI THIỆU CÁC CỔ PHIẾU VỀ DẦ

Chủ đề:

ẢNH HƯỞNG CỦA GIÁ DẦU THẾ

GIỚI ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU VỀ

DẦU KHÍ TẠI VIỆT NAM GIAI

ĐOẠN 2018-2022

Nhóm 5

• CHƯƠNG I BỨC TRANH CHUNG VỀ

NGÀNH CÔNG NGHIỆP DẦU MỎ VIỆT

NAM

• CHƯƠNG II NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT VỀ

CỔ PHIẾU – GIỚI THIỆU CÁC CỔ PHIẾU

VỀ DẦU KHÍ ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN

• CHƯƠNG III PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA GIÁ CỔ PHIẾU DẦU KHÍ VÀ GIÁ

DẦU WTI GIAI ĐOẠN 2018-2022 TRÊN BIỂU ĐỒ - PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNH

• CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA GIÁ DẦU WTI TỚI GIÁ CÁC CỔ

PHIẾU VỀ DẦU KHÍ GIAI ĐOẠN 2018

ĐẾN 2022 BẰNG PHƯƠNG PHÁP HỒI

NỘI DUNG

Chương I Bức tranh chung

về ngành dầu mỏ Việt Nam

1 Tổng quan về ngành công nghiệp dầu mỏ Việt Nam

I.1 Sự ra đời và phát triển ngành công nghiệp dầu khí

• Ngày 27/11/1961, Tổng cục Địa chất thành lập Đoàn thăm dò dầu lửa 36 - là tổ chức đầu tiên có nhiệm vụ thăm dò, tìm kiếm dầu khí Việt Nam.

• Tháng 03/1975 đã phát hiện giếng khoan có giá trị

thương mại 61 Tiền Hải- Thái Bình Năm 1981, bắt

đầu khai thác những mét khối khí đầu tiên của Việt

Nam từ mỏ khí Tiền Hải- Thái Bình

• Ngày 29/08/2006 Thủ tướng Chính phủ ban hành

Quyết định 199/2006/QĐ-TTg thành lập Công ty mẹ - Tập đoàn Dầu khí Việt Nam do Nhà nước làm chủ sở

I.2 Một số kết quả chủ yếu

• Sau gần 30 năm thành lập,Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt

Nam trở thành một tập đoàn lớn mạnh của Việt Nam, luôn

duy trì vai trò là đầu tàu kinh tế của đất nước

• Petrovietnam đã đóng góp khoảng 16-18% GDP ( trong khi

khối DN nhà nước chiếm 42% GDP cả nước

• Petrovietnam liên tiếp 3 năm (2018-2021) được Fitch Ratings xếp hạng tín nhiệm riêng ở mức BB+ và là năm thứ 14 liên

tục là doanh nghiệp hàng đầu trong các doanh nghiệp lớn

nhất, có lợi nhuận xuất sắc nhất Việt Nam

• VN đang có trên 40 công ty dầu khí nước ngoài đầu tư vào

chủ yếu ở khâu thượng nguồn ( tìm kiếm + thăm dò )

I.2 Vai trò của công nghiệp dầu khí với nền kinh tế

• Doanh thu từ bán dầu đạt trên 150 tỉ USD và nộp ngân sách

từ dầu thô trên 80 tỉ USD Hiện PVN đang khai thác 32 mỏ

dầu khí ở trong nước và 9 mỏ ở nước ngoài (5 mỏ tại Liên

bang Nga, 3 mỏ tại Malaysia, 1 mỏ ở Algeria)

• Vốn chủ sở hữu tăng từ 177 nghìn tỉ đồng (năm 2006) lên trên

420 nghìn tỉ đồng (2017), trở thành nước đứng thứ 16 trong

20 nước có kinh tế biển lớn nhất

• Khi giá dầu trên thế giới sụt giảm mạnh( 2014) PVN vẫn đã

đóng góp cho GDP cả nước trung bình hằng năm từ 10% -

13%

I.2 Vai trò của công nghiệp dầu khí với nền chính trị

• Ngành dầu khí còn có vai trò quan trọng đối với chính trị toàn cầu

• Không ít các cuộc chiến tranh, các cuộc khủng hoảng kinh tế

và chính trị có nguyên nhân sâu xa từ dầu khí, tranh giành

nguồn lợi dầu khí

• Ngành Dầu khí Việt Nam đã tích cực mở rộng hội nhập kinh tế quốc tế, tham gia có hiệu quả bảo vệ chủ quyền, quyền chủ quyền và quyền tài phán của Việt Nam trên Biển Đông và giữ vai trò quan trọng trong việc thực hiện Chiến lược biển Việt

Nam

CHƯƠNG II NHỮNG ĐIỀU CẦN BIẾT VỀ CỔ

PHIẾU – GIỚI THIỆU CÁC CỔ PHIẾU VỀ DẦU

MỎ ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG

KHOÁN

1 Những điều cần biết về cổ phiếu

a Khái niệm cổ phiếu

• Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp

của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát

hành.

• Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành, bút toán ghi

sổ hoặc dữ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ

phần của công ty đó.

1 Những điều cần biết về cổ phiếu

• Cổ phiếu được phép phát hành : là số lượng cổ phiếu tối đa của một

công ty có thể phát hành từ lúc bắt đầu thành lập cũng như trong suốt quá trình hoạt động

• Cổ phiếu đã phát hành: là cổ phiếu mà công ty được bán ra cho các nhà

đầu tư trên thị trường và công ty đã thu về được toàn bộ tiền bán số cổ phiếu đó, nó nhỏ hơn hoặc tối đa là bằng với số cổ phiếu được phép

phát hành.

• Cổ phiếu quỹ: là cổ phiếu đã được giao dịch trên thị trường và được

chính tổ chức phát hành mua lại bằng nguồn vốn của mình Cổ phiếu

quỹ không phải là cổ phiếu đang lưu hành, không có vốn đằng sau nó;

do đó không được tham gia vào việc chia lợi tức cổ phần và không có

quyền tham gia bỏ phiếu.

b Các dạng cổ phiếu

• Cổ phiếu đang lưu hành: là cổ phiếu đã phát hành, hiện đang lưu hành

trên thị trường và do các cổ đông đang nắm giữ Số cổ phiếu đang lưu hành được xác định như sau:

Dựa vào hình thức cổ phiếu, có thể phân biệt cổ phiếu ghi danh và cổ

phiếu vô danh.

• Cổ phiếu ghi danh: là cổ phiếu có ghi tên người sở hữu trên tờ cổ phiếu

Cổ phiếu này có nhược điểm là việc chuyển nhượng phức tạp, phải đăng

ký tại cơ quan phát hành và phải được Hội đồng Quản trị của công ty

cho phép.

• Cổ phiếu vô danh: là cổ phiếu không ghi tên người sở hữu Cổ phiếu này

được tự do chuyển nhượng mà không cần thủ tục pháp lý.

c Giá cổ phiếu

• Giá cổ phiếu là mức giá của cổ phiếu tại một thời điểm nhất định

Tức là số tiền mà nhà đầu tư cần bỏ ra để mua một đơn vị cổ phiếu tại thời điểm hiện tại đang giao dịch trên thị trường.

• Giá cổ phiếu là dữ liệu quan trọng để đánh giá doanh nghiệp có đáng

đầu tư không, hay tình hình kinh tế của các đơn vị phát hành Dựa trên giá cổ phiếu, người chơi quyết định giao dịch mua bán để nắm bắt cơ

hội sinh lời, tạo ra lợi nhuận.

• Giá cổ phiếu biến động theo nhiều yếu tố khác nhau: Nhu cầu thị

trường, tin tức về doanh nghiệp, năng lực hoạt động kinh doanh của

công ty, tình hình kinh tế thị trường hay yếu tố chính trị…

1 Những điều cần biết về cổ phiếu

2 Lịch sử hình thành chứng khoán Việt Nam

- Mỗi tuần sẽ diễn ra 2 phiên giao dịch Đây cũng là dấu mốc

đầu tiên mở màn cho những biến chuyển tiếp theo của thị

trường chứng khoán Việt Nam

• Giai đoạn 2001-2009

- Từ năm 2001-2009, đây cũng là khoảng thời gian đánh dấu

bước chuyển mình ngoạn mục của thị trường chứng khoán

Song song với đó, giai đoạn đen tối nhất của thị trường cũng

tới…

2 Lịch sử hình thành chứng khoán Việt Nam

• Giai đoạn 2010- nay

- Ngày 6/2/2012, chỉ số VN30 lần đầu tiên ra mắt VN30 là

nhóm cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn được giao dịch trên sàn giao dịch HOSE

- Kế tiếp, vào khoảng tháng 9/2012, một số sự thay đổi trong cách thức giao dịch cũng tạo sự thu hút với nhà đầu tư

- Tới 2019, phiên giao dịch cuối năm đóng cửa ở mức điểm Index 961, tăng 7,7% so với cùng kỳ Thị trường Việt Nam ghi nhận mức tăng điểm cao nhất khu vực Đông Nam Á

VN Cuối cùng, vào năm 2020, chứng khoán Việt đã trải qua

những phiên suy giảm mạnh do tác động của đại dịch

COVID-2 Lịch sử hình thành chứng khoán Việt Nam

3 Các mã cổ phiếu dầu khí đang niêm yết trên sàn

chứng khoán

3 Các mã cổ phiếu dầu khí đang niêm yết trên sàn

chứng khoán

• Chia các cổ phiếu theo lĩnh vực

CHƯƠNG III PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ

GIỮA GIÁ CỔ PHIẾU VÀ GIÁ DẦU WTI

GIAI ĐOẠN 2018-2022 TRÊN BIỂU ĐỒ -

PHÂN TÍCH ĐỊNH TÍNH

1 Giới thiệu biểu đồ dạng nến

• Trên một biểu đồ nến sẽ có rất nhiều nến, mỗi cây

nến được cấu tạo từ các thành phần cơ bản Hình

dưới là hình dạng tiêu biểu của nến tăng (màu

xanh) và nến giảm (màu đỏ):

• Thân nến là thành phần lớn nhất được tô màu biểu

trưng cho sự tăng giảm của giá, bóng nến là 2 que

nhỏ nằm ở trên và dưới thân nến.

• Đỉnh mỗi bóng nến tương ứng với giá cao nhất

(High) và thấp nhất (Low) trong một phiên giao

dịch.

• Tương ứng với giá vào giờ mở cửa (Open), giá vào

giờ đóng cửa (Close) thể hiện ở 2 đỉnh của thân

nến Với thân nến tăng (màu xanh) thì giá mở cửa

nằm ở dưới, giá đóng cửa nằm ở trên (do giá tăng

lên) Với thân nến giảm (màu đỏ) thì ngược lại.

2 Dạng biểu đồ của giá dầu WTI

• Quy ước: Khung thời gian

của biểu đồ nến là khung

+ Tháng 4 năm 2020, giá dầu WTI theo hợp đồng tương lai đã có lúc rơi xuống mức - 40USD/Thùng, điều chưa bao giờ xảy ra khi giờ đây, người bán phải trả tiền cho người mua Nhưng kết thúc tháng 4 năm 2020, giá dầu thô WTI đã hồi phục và kết tháng ở mức giá

3 Dạng biểu đồ của các cổ phiếu dầu khí

• Bán buôn dầu và các sản phẩm dầu khí

- Giá dầu và giá cổ phiếu thuộc lĩnh vực bán buôn dầu và các sản phẩm dầu khí có xu hướng giảm và tạo đáy tại đầu năm

• Khai khoáng và công cụ hỗ trợ khai khoáng

Nhận xét:

- Xu hướng và dạng biểu đồ của các cổ phiếu lĩnh vực Khai

khoáng và công cụ hỗ trợ khai khoáng là giống nhau

So sánh với biểu đồ giá dầu thế giới

- Những xu hướng chính của biểu đồ giá dầu WTI và biểu

đồ của ba mã cổ phiếu trên cũng khá tương đồng

+ Tạo đáy tại tháng 3-4 năm 2020

+ Sau khi tạo đáy, cả giá cổ phiếu và giá dầu đều đi lên

và tạo đỉnh mới vào năm 2022

• Vận tải dầu khí

Nhận xét:

- Dạng biểu đồ của hai cổ phiếu lĩnh vực vận tải dầu khí

có điểm chung là tạo đáy ở giai đoạn tháng 3-4 năm

2020 sau đó tăng giá, giống so với giá dầu thế giới

- Tuy nhiên, dễ dàng nhận thấy GSP sau khi tạo đáy có

• Phân phối khí thiên nhiên

Nhận xét

- Nhìn chung, dạng biểu đồ của các cổ phiếu

thuộc lĩnh vực Phân phối khí thiên nhiên không

giống nhau và không giống so với biểu đồ giá

dầu thế giới

-• Kết luận – Nghiên cứu định tính

- Qua phân tích trên, ta thấy rằng phần lớn các cổ phiếu thuộc

nhóm ngành dầu khí, đặc biệt là lĩnh vực Bán buôn dầu và các sản phẩm dầu khí và lĩnh vực Khai khoáng và

- công cụ hỗ trợ khai khoáng có xu hướng biểu đồ giá giống với biểu

đồ giá dầu thế giới, và cùng có đáy tại giai đoạn tháng 3-4 năm

2020 Điều đó chứng tỏ cú sốc giá dầu thế giới năm 2020 ảnh

hưởng lớn đến giá cổ phiếu dầu khí thời kỳ ấy

CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG

CỦA GIÁ DẦU WTI TỚI GIÁ CÁC CỔ

PHIẾU VỀ DẦU KHÍ GIAI ĐOẠN 2018 ĐẾN

2022 BẰNG PHƯƠNG PHÁP HỒI QUY –

PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG

1 Các quy ước

• Dạng hàm hồi quy sử dụng là hàm hồi quy đơn biến dạng Log – Log:

lnY= ln(b1) +b2.ln(X)

- Giải thích hệ số b2: Khi X tăng/giảm 1% thì Y tăng/giảm b2%

• Lấy quy ước về độ phù hợp của mô hình khi sử dụng

phần mềm Eview:

+ Rsquare <40%: Không xét đến mô hình hồi quy

+ 40%<Rsquare<60%: Mô hình phù hợp mức độ trung bình

+ 60%<Rsquare<85%: Mô hình phù hợp mức độ tương đối cao+ 85%<Rsquare<100%: Mô hình phù hợp mức độ rất cao

+ Khai khoáng và công cụ hỗ trợ khai khoáng: PVS,PVD,PVC

+ Phân phối khí thiên nhiên: GAS, PGD,PVG

2 Kết quả phân tích hồi quy

• Bán buôn dầu và các sản phẩm dầu khí

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được:

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVO= 4,16 +1,07.ln(GIADAU)

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVO= 6,78 +0,63.ln(GIADAU)

Phân tích:

- Khi giá dầu WTI tăng/giảm 1%, giá cổ phiếu OIL

tăng/giảm 0,63%

• Khai khoáng và các công cụ hỗ trợ khai khoáng

PVS: Rsquare = 67,8%: Tương đối cao

Prob(F-statistic) <0,05

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được:

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVD= 6,78 +0,71.ln(GIADAU)

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVC= 4,55 +1,07.ln(GIADAU)

Phân tích:

- Khi giá dầu WTI tăng/giảm 1%, giá cổ phiếu PVC

tăng/giảm 1,07%

• Phân phối khí thiên nhiên

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVD= 6,78 +0,71.ln(GIADAU)

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnPVC= 4,55 +1,07.ln(GIADAU)Phân tích:

- Khi giá dầu WTI tăng/giảm 1%, giá cổ phiếu PVC

tăng/giảm 1,07%

GAS: Rsquare = 72,6: Tương đối cao

Prob(F-statistic) <0,05

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được: lnGAS= 9,52 +0,45.ln(GIADAU)

Phân tích:

- Khi giá dầu WTI tăng/giảm 1%, giá cổ phiếu GAS

tăng/giảm 0,45%

• Vận tải dầu khí

PVT: Rsquare = 71,5: Tương đối cao

Prob(F-statistic) <0,05

 Mô hình hồi quy phù hợp

Dạng hàm hồi quy thu được:

3 Kết luận – Phân tích định lượng

Lĩnh vực Mã cổ phiếu Trạng thái phù hợp Độ nhạy với giá dầu

Sản xuất và kinh doanh dầu và các sản phẩm dầu khí

PLX Không phù hợp BSR Độ phù hợp tương đối cao 1,21 PVO Độ phù hợp tương đối cao 1,07 OIL Độ phù hợp trung bình 0,63

-Phân phối khí thiên nhiên

GAS Tương đối cao 0,45 PGD Không phù hợp - PVG Không phù hợp -

Vận tải dầu khí GSP Không phù hợp

-PVT Độ phù hợp tương đối cao 0,76

Khai khoáng và các công cụ hỗ trợ khai khoáng

PVD Độ phù hợp trung bình 0,71 PVS Độ phù hợp tương đối cao 0,78

Kết lại, ta có bảng đánh giá sau:

- Phần lớn các giá cổ phiếu đều bị tác động bởi giá dầu WTI

+ Hệ số b2 trong hàm hồi quy của các cổ phiếu đều >0, điều đó chứng

tỏ giá dầu có tác động thuận chiểu, cùng tăng cùng giảm đối với các cổ

phiếu ngành dầu khí

- Lĩnh vực ít chịu tác động bởi giá cổ phiếu nhất là lĩnh vực phân phối

khí thiên nhiên, khi có 2/3 mã cổ phiếu có kết quả hồi quy là không

phù hợp, cổ phiếu còn lại tuy phù hợp nhưng độ nhạy với giá dầu (b2)

là không cao

- Ngược lại, lĩnh vực Sản xuất và kinh doanh dầu và các sản phẩm dầu

khí và lĩnh vực Khai khoáng và các công cụ hỗ trợ khai khoáng lại chịu

KẾT LUẬN – THẢO LUẬN, ĐÁNH GIÁ

Kết luận

• Qua nghiên cứu trên, ta có thể thấy đa phần các cổ

phiếu dầu khí đều chịu tác động của giá dầu WTI, tuy nhiên tùy mỗi lĩnh vực mà sự ảnh hưởng đấy lại khác

nhau, Sự tác động nhiều nhất của giá dầu WTI là đối

với lĩnh vực Sản xuất và kinh doanh dầu và các sản

phẩm dầu khí và lĩnh vực Khai khoáng và các công cụ

hỗ trợ khai khoáng, trong khi lĩnh vực Phân phối khí

thiên nhiên lại không chịu nhiều ảnh hưởng từ giá dầu WTI

Thảo luận, đánh giá

• Trong khi làm bài nghiên cứu, nhóm đã nhận thấy; tuy

bài nghiên cứu đã đưa ra số liệu khách quan và đưa ra kết luận cuối cùng, tuy nhiên, kết quả vẫn có thể bị

ảnh hưởng bởi yếu tố:

- Bài nghiên cứu mang yếu tố chủ quan

- Phạm vi nghiên cứu từ 2018 đến 2022 là ngắn, chưa

suy xét hết yếu tố các năm trước

Chart

THANK YOU

!