Quyền chọn được giá, quyền chọn ngang giá và quyền chọn không được giá VnDoc com Thư viện Đề thi Trắc nghiệm Tài liệu học tập miễn phí Trang chủ https //vndoc com/ | Email hỗ trợ hotro@vndoc com | Hot[.]
Trang 1Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập
miễn phí
Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188
Quyền chọn được giá, quyền chọn ngang giá và quyền chọn không
được giá
Quyền chọn được giá (In The Money – ITM)
Một quyền chọn được gọi là được giá quyền chọn nếu nó có thể được thực hiện và thu được lợi nhuận
Quyền chọn mua với tỷ giá thực hiện E sẽ được gọi là được giá quyền chọn nếu S > E Quyền chọn bán với tỷ giá thực hiện E sẽ được gọi là được giá quyền chọn nếu S < E
Quyền chọn không được giá (Out of The Money)
Tại một thời điểm, một quyền chọn mua với tỷ giá thực hiện E sẽ được gọi là không được giá quyền chọn nếu S < E
Tại một thời điểm, một quyền chọn bán với tỷ giá thực hiện E sẽ được gọi là không được giá quyền chọn nếu S > E
Quyền chọn ngang giá (At the Money – ATM)
Tại một thời điểm, một quyền chọn được gọi là ngang giá quyền chọn (At the Money – ATM) nếu S = E
Giá trị nội tại và giá trị thời gian
Giá trị nội tại (Intrinsic Value)
Giá trị nội tại của một quyền chọn là mức được giá của quyền chọn Giá trị nội tại
của quyền chọn mua
Tại một thời điểm, một quyền chọn mua được gọi là được giá quyền chọn nếu S > E Khi
đó, giá trị nội tại của quyền chọn mua được tính bằng chênh lệch giữa S và E
Tại một thời điểm, S càng cao hơn E thì giá trị nội tại của quyền chọn mua càng lớn Tại một thời điểm, giá trị nội tại của quyền chọn mua sẽ bằng 0 nếu S =< E
Trang 2Thư viện Đề thi - Trắc nghiệm - Tài liệu học tập
miễn phí
Trang chủ: https://vndoc.com/ | Email hỗ trợ: hotro@vndoc.com | Hotline: 024 2242 6188
Trong đó:
St: tỷ giá giao ngay tại thời điểm t
Vi,t: giá trị nội tại của quyền chọn mua tại thời điểm t
Giá trị nội tại của quyền chọn bán
Giá trị thời gian
S biến động theo thời gian & có thể sẽ làm cho quyền chọn trở nên được giá
Giá trị thời gian của quyền chọn (time value): là số tiền phải trả cho khả năng mà quyền chọn trong tương lai trở nên được giá
Phí quyền chọn phải trả để có được quyền chọn phản ánh cả hai loại giá trị: giá trị nội tại
Vi,tvà giá trị thời gian VT,t
V i,t V
T,t
Nếu Vi,t=0 → π = VT,t
Nếu một quyền chọn rất được giá và vào thời điểm cận kề ngày đáo hạn thì phí quyền chọn hầu như chỉ phản ánh giá trị nội tại của quyền chọn