CỔ PHIẾU QUỸ là gì QUY ĐỊNH về GIAO DỊCH cổ PHIẾU QUỸ

Trước khi tìm hiểu về các quy định mua bán cổ phiếu quỹ và ưu nhược điểm của loại cổ phiếu này, chúng ta c ần hiểu cổ phiếu quỹ là gì.. Hiểu một cách đơn giản, cổ phiếu quỹ là một loại c

CỔ PHIẾU QUỸ LÀ GÌ? QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CỔ PHIẾU QUỸ

Mục lục

• 1 Cổ phiếu quỹ là gì?

• 2 Quy định về cổ phiếu quỹ là gì?

• 3 Điều kiện mua và bán lại cổ phiếu quỹ theo quy định pháp luật

o 3.1 Điều kiện để mua lại cổ phiếu quỹ

o 3.2 Điều kiện bán cổ phiếu quỹ

• 4 Phương thức thực hiện mua bán cổ phiếu quỹ trên thị trường

• 5 Mua bán cổ phiếu quỹ làm gì?

o 5.1 Ưu điểm của quỹ phiếu quỹ

o 5.2 Nhược điểm khi giao dịch cổ phiếu quỹ

• 6 Khi nào doanh nghi ệp nên thực hiện việc mua/bán cổ phiếu quỹ?

o 6.1 Khi nào nên mua c ổ phiếu quỹ?

o 6.2 Khi nào doanh nghi ệp cần bán c ổ phiếu quỹ?

• 7 Mua cổ phiếu quỹ có khó khăn gì?

• 8 Một số lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹ

Tùy từng công ty và tình hình th ị trường mà các đơn vị có thể phát hành các loại cổ phiếu quỹ Đây được đánh giá là m ột kênh đầu tư quan tr ọng Vậy cổ phiếu quỹ là gì? Quy đ ịnh về việc mua bán cổ phiếu quỹ thế nào? Hãy cùng tìm hi ểu chi ti ết về loại cổ phiếu này qua bài vi ết dưới đây

Giải đáp thắc mắc: cổ phiếu quỹ là gì?

Cổ phiếu quỹ là gì?

Trước khi tìm hiểu về các quy định mua bán cổ phiếu quỹ và ưu nhược điểm của loại cổ phiếu này, chúng ta c ần hiểu cổ phiếu quỹ là gì Hiểu một cách đơn giản, cổ phiếu quỹ là một loại cổ phiếu, được phát hành bởi công ty cổ phần đại chúng Sau khi đư ợc phát hành, cổ phiếu sẽ được chính công t y mua lại bằng nguồn vốn của mình

Cổ phiếu quỹ là một loại cổ phiếu do các doanh nghi ệp phát hành Ngư ời đầu

tư, nắm giữ cổ phiếu hay còn gọi là cổ đông cũng chính là chủ của công ty

đó Vì thế, cổ phiếu quỹ còn được biết tới như một loại cổ phiếu chung của tất cả các cổ đông trong công ty Mỗi nhà đầu tư sẽ nắm giữ một mức % cổ phiếu khác nhau

Để nhận biết cổ phiếu quỹ, bạn có thể dựa vào một trong các đặc điểm như:

• Đây là loại cổ phiếu không được trả cổ tức bằng tiền, không được

thưởng/trả bằng cổ phiếu

• Người nắm giữ cổ phiếu không có quyền biểu quyết với các hoạt động của công ty

• Người nắm giữ không được thu mua các loại cổ phiếu mới hay mua cổ phiếu ưu đãi

• Tổng số cổ phiếu không đư ợc vư ợt quá tỷ lệ vốn hóa ban đ ầu

• Khi thực hiện các hoạt động mua/bán c ổ phiếu, doanh nghi ệp không ghi nhận lãi/lỗ mà chỉ ghi nhận việc tăng/giảm nguồn vốn

• Có thể hủy cổ phiếu quỹ hoặc giữ lại/bán ra khi c ảm thấy cần thiết

Cổ phiếu quỹ là một loại cổ phiếu do các doanh nghi ệp phát hành

Quy định về cổ phiếu quỹ là gì?

Từ khái niệm cổ phiếu quỹ là gì, chúng ta đã ph ần nào hi ểu về loại cổ phiếu này Đây là cổ phiếu được rất nhiều công ty phát hành và như m ột kênh đầu

tư hiệu quả Tuy nhiên, giống như nhiều loại cổ phiếu khác trên thị trường, pháp luật cũng có các quy đ ịnh hết sức rõ ràng về việc mua bán c ổ phiếu quỹ

Theo quy định hiện hành, công ty sẽ không được pháp mua quá 30% tổng số

cổ phần đã bán ra thị trường trư ớc đó Trong đó bao g ồm cổ phần phổ thông

đã bán, một phần hoặc toàn bộ số cổ phần ưu đãi cổ tức Đồng thời:

• Thành viên hội đồng quản trị có quyền quyết định về việc mua lại cổ phần Tuy nhiên, không vư ợt quá 10% của từng loại đã được bán trong

12 tháng trước đó

• Việc quyết định giá mua cổ phần sẽ do hội đồng qu ản trị quyết định Với cổ phần phổ thông, giá mua l ại không đư ợc cao hơn giá c ủa cổ phần trên th ị trường tại thời điểm công ty ti ến hành mua lại

• Công ty có th ể tiến hành mua cổ phần của từng cổ đông S ố cổ phần được mua sẽ tương ứng với tỷ lệ cổ phần mà cổ đông đó nắm giữ trong

ty Quyết định mua lại cổ phần này ph ải được thông báo rõ ràng, đ ảm bảo tất cả các cổ đông đều nắm được thông tin trong th ời hạn tối đa 30 ngày kể từ thời điểm quyết định được đưa ra

• Nếu cổ đông đ ồng ý bán l ại cổ phần thì phải gửi lời đồng ý này t ới công ty b ằng một phương thức đảm bảo Thời gian để cổ đông gửi lời đồng ý là tối đa 30 ngày

Có thể bạn quan tâm: Cách định giá cổ phiếu theo các phương pháp

NHANH CHÓNG 2021

Theo quy định hiện hành, công ty sẽ không được pháp mua quá 30% tổng số

cổ phần đã bán ra

Điều kiện mua và bán lại cổ phiếu quỹ theo quy định pháp luật

Để có thể giao dịch cổ phiếu quỹ, cả bên mua và bán phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện theo quy định

Điều kiện để mua lại cổ phiếu quỹ

Một doanh nghiệp nếu muốn mua lại cổ phiếu quỹ thì cần có đ ầy đủ nguồn vốn Việc xác định nguồn vốn sẽ được căn cứ vào báo cáo tài chính g ần nhất của công ty đó, đư ợc kiểm toán theo quy đ ịnh

Pháp luật cũng có các quy đ ịnh cho trư ờng hợp công ty đ ại chúng là công ty phát hành mua lại cổ phiếu bằng một trong các ngu ồn như: nguồn thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển hay các loại quỹ khác… Trong trư ờng hợp này, việc thực hiện phải được căn cứ vào các số liệu trên báo cáo tài chính hợp lệ của công ty phát hành đó

Nếu công ty phát hành dùng l ợi nhuận sau thu ế để mua cổ phiếu thì sẽ bị giới hạn về nguồn vốn thực hiện Trong đó, ngu ồn vốn được sử dụng sẽ không được vượt quá mức lợi nhuận sau thuế chưa được phân phối thông qua báo cáo tài chính hợp lệ

Nếu nguồn lợi nhu ận sau thu ế chưa phân phối trên báo cáo tài chính th ấp hơn lợi nhuận sau thuế đã đư ợc phân phối trên báo cáo tài chính, thì công ty phát hành chỉ được dùng nguồn lợi nhuận sau thu ế chưa được phát hành Trư ớc khi

sử dụng nguồn lợi nhuận này, công ty cần chuyển lợi nhuận từ công ty con v ề công ty m ẹ

Doanh nghiệp cần đáp ứng các đi ều kiện khi mua và bán c ổ phiếu quỹ

Điều kiện bán cổ phiếu quỹ

Trước hết, chúng ta cần lưu ý tới thời gian phát hành cổ phiếu quỹ Theo quy định của pháp luật, các công ty cổ phiếu chỉ được phép bán cổ phiếu quỹ sau

6 tháng k ể từ ngày mua g ần nhất

Trong trường hợp cổ phiếu quỹ này được bán làm cổ phiếu thưởng cho nhân viên công ty thì có th ể bán sớm hơn th ời hạn kể trên Các công ty ch ứng

khoán mua l ại cổ phiếu của mình để sữa chữa lỗi giao d ịch cũng có thể bán trước thời hạn 6 tháng

Việc bán cổ phiếu quỹ phải được quyết định bởi hội đồng quản trị Việc

quyết định phải thông qua phương án bán c ổ phiếu cụ thể, có thời gian thực hiện rõ ràng và có nguyên t ắc xác định giá c ụ thể Trư ớc khi bán c ổ phiếu

quỹ, công ty c ần có m ột công ty chứng khoán đư ợc chỉ định trước để thực hiện các giao dịch

Phương thức thực hiện mua bán cổ phiếu quỹ trên thị trường

Bên cạnh việc tìm hiểu cổ phiếu quỹ là gì, các công ty cũng thư ờng quan tâm tới phương thức thực hiện việc mua bán cổ phiếu quỹ Các công ty s ẽ phải thực hiện niêm yết cổ phiếu quỹ của mình trên sở giao dịch chứng khoán khi

thực hiện mua/bán cổ phiếu theo quy đ ịnh

Các công ty sẽ phải thực hiện niêm y ết cổ phiếu quỹ của mình trên s ở giao dịch chứng khoán

Nếu công ty đ ại chúng có cổ phiếu nhưng chưa th ực hiện niêm yết giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán thì sẽ phải thông qua một bên trung gian th ứ 3 khi mua l ại cổ phiếu của mình Công ty trung gian này s ẽ là một công ty chứng khoán được chỉ định

Trong quá trình mua bán, c ổ phiếu sẽ được tính theo nguyên t ắc như sau:

• Giá đặt mua sẽ nhỏ hơn hoặc bằng: giá theo chiếu + (giá tham chiếu x 50% biên độ giao động của giá cổ phiếu)

• Giá đặt mua sẽ lớn hơn hoặc bằng: giá theo chiếu – (giá tham chiếu x 50% biên độ giao động của giá cổ phiếu)

Các công ty sẽ đăng ký giao d ịch cổ phiếu theo ngày b ằng phương thức khớp lệnh Lệnh giao dịch sẽ phải đạt tối tối thiểu 3% và t ối đa 10% t ổng khối lượng cổ phiếu giao dịch đã được đăng ký

Việc mua bán c ổ phiếu quỹ sẽ có cách thực hiện khác nhau tùy vào tình hình công ty

Mua bán c ổ phiếu quỹ làm gì?

Việc mua bán c ổ phiếu quỹ sẽ có cách thực hiện khác nhau tùy vào tình hình, chính sách khác nhau c ủa từng công ty Thông thư ờng, các công ty s ẽ mua cổ phiếu quỹ để tối ưu khoản đầu tư, sử dụng nguồn tiền nhàn r ỗi một cách hiệu quả nhất Cổ phiếu thư ờng được mua vào th ời điểm mà công ty cho r ằng mức giá sẽ tăng mạnh nhất

Bên cạnh đó, c ổ phiếu quỹ cũng là một phương pháp đư ợc sử dụng để công ty đảm bảo lợi ích cho cổ đông khi giá cổ phiếu giảm Lúc này, trên thị trường,

số lượng cổ phiếu được lưu hành sẽ giảm xuống

Việc nguồn cung b ị hạ có thể tạo thành m ột động lực mới giúp giá cổ phiếu tăng trở lại Chính vì thế, các công ty thường mua cổ phiếu quỹ để tăng giá trị cổ phần cho các cổ đông

Do đó, để việc mua và phát hành cổ phiếu quỹ hiệu quả, bên cạnh việc hiểu

cổ phiếu quỹ là gì, bạn cũng cần hiểu rõ các ưu, như ợc điểm của loại cổ

phiếu nãy

Cổ phiếu quỹ có cả ưu và như ợc điểm

Ưu điểm của quỹ phiếu quỹ

• Giúp lấy lại niềm tin c ủa các cổ đông khi cổ phiếu của công ty đang b ị định giá thấp hơn Từ đó tạo cơ hội để kích thích và tăng giá cổ phiếu

• Trong trường hợp giá cổ phiếu đang giảm sâu, cổ phiếu quỹ sẽ giúp khẳng định công ty đang ho ạt động tốt

• Việc thu mua cổ phiếu giúp tác đ ộng tới xu hư ớng của thị trường, giúp kích cầu, tăng giá c ổ phiếu hoặc giúp làm gi ảm tốc độ giảm giá của cổ phiếu Từ đó giúp tình hình giao d ịch sôi động và hấp dẫn hơn

• Như một kênh đầu tư, sử dụng hiệu quả nguồn tiền nhàn rỗi

• Có thể phát hành c ổ phiếu thưởng cho nhân viên thay vì ESOP

• Giúp cải thiện các chỉ số EPS trên th ị trường

Tham khảo thông tin c ổ phiếu ESOP qua bài vi ết: ESOP là gì? Chính sách, chương trình phát hành cổ phiếu ESOP ra sao?

Nhược điểm khi giao dịch cổ phiếu quỹ

Dù có nhi ều ưu điểm nhưng cổ phiếu quỹ cũng có một số nhược điểm:

• Có thể ảnh hưởng tới an toàn tài chính c ủa công ty, bị lạm dụng, gây thiệt hại cho các c ổ đông khác

• Giảm nguồn tiền mặt, giảm chi phí cho các ho ạt động khác của công ty

• Trong m ột số trường hợp, việc mua cổ phiếu quỹ có thể khiến giá cổ phiếu trên thị trường tiếp tục giảm

• Việc công ty mua c ổ phiếu quỹ có thể khiến các nhà đầu tư cho rằng khả năng tăng trư ởng trở lại của doanh nghiệp bị giảm đi, làm giảm sút niềm tin của các nhà đ ầu tư

Do đó, khi mua cổ phiếu quỹ, các doanh nghiệp cần lưu ý:

• Xem xét thật kỹ số lượng cổ phiếu cần mua

• Tham khảo giá c ổ phiếu và từ đó đưa ra quy ết định về hình thức mua, là khớp lệnh hay thỏa thuận?

• Cân đối nguồn vốn của doanh nghiệp

Việc thu mua cổ phiếu giúp tác đ ộng tới xu hư ớng của thị trường, giúp kích cầu

Khi nào doanh nghi ệp nên thực hiện việc mua/bán cổ phiếu quỹ?

Mua/bán c ổ phiếu quỹ là lựa chọn của rất nhiều doanh nghi ệp trong quá trình kinh doanh và đầu tư Tuy nhiên, để việc mua và bán cổ phiếu quỹ hiệu quả nhất, bên cạnh việc hiểu cổ phiếu quỹ là gì, các doanh nghi ệp cũng cần lựa chọn đư ợc thời điểm hợp lý

Khi nào nên mua c ổ phiếu quỹ?

Tùy từng doanh nghi ệp mà thời gian mua c ổ phiếu quỹ phù h ợp sẽ có sự khác biệt Tuy nhiên nhìn chung, doanh nghi ệp nên lựa chọn thời điểm cổ phiếu giảm để thu mua cổ phiếu quỹ Khi cổ phiếu giảm, số vốn cần chi ra s ẽ ít hơn Đồng thời, công ty sẽ có nhiều cơ hội để đẩy giá cổ phiếu tăng cao trở lại

Khi các nhà đầu tư thấy cổ phiếu được mua nhiều sẽ kích thích tâm lý mua, kích cầu, giúp l ấy lại uy tín của cổ phiếu trên thị trường Từ đó giúp các cổ động được hưởng nhiều lợi ích hơn Ngược lại, nếu doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ khi giá đang tăng cao thì các c ổ đông sẽ chịu thiệt và công ty sẽ mất nhiều vốn hơn

Khi nào doanh nghi ệp cần bán c ổ phiếu quỹ?

Vậy khi nào thì doanh nghi ệp nên bán cổ phiếu quỹ? Theo các chuyên gia, thời điểm thích h ợp để bán cổ phiếu quỹ sẽ là khi giá cổ phiếu đang cao hơn bằng giá trị hợp lý của cổ phiếu Tuy nhiên, các doanh nghi ệp không nên chọn thời điểm khi giá đang lên quá cao và bán v ới giá cao hơn nhi ều so với thị trường Bởi điều này có thể dẫn tới các phát sinh mâu thu ẫn về sau giữa các cổ đông

Khi nào thì doanh nghi ệp nên bán cổ phiếu quỹ

Mua cổ phiếu quỹ có khó khăn gì?

Bên cạnh các ưu, như ợc điểm, trước khi mua cổ phiếu quỹ, doanh nghi ệp cần hiểu được cái khó khi mua lo ại cổ phiếu này Để từ đó đề ra quyết sách có nên mua c ổ phiếu quỹ hay không

Hiện nay, khi quy ết định thời điểm mua/ bán cổ phiếu quỹ, các doanh nghi ệp

sẽ rất khó đ ể xác định đư ợc giá tr ị hợp lý của mỗi cổ phiếu Hiện nay, chưa

có cách nào để tính chính xác giá hợp lý của cổ phiếu Tất cả đều chỉ mang tính tương đối và phụ thuộc vào quyết sách của ban lãnh đạo Chính vì thế, đội ngũ lãnh đạo phải là những người có khả năng đánh giá thị trường và đưa

ra quyết định vì l ợi ích chung c ủa các cổ đông trong công ty

Vậy để việc mua cổ phiếu hiệu quả nhất, khi mua bán c ổ phiếu quỹ, doanh nghiệp cần lưu ý gì?

Khi mua bán c ổ phiếu quỹ, doanh nghi ệp cần lưu ý gì?

Một số lưu ý khi đ ầu tư cổ phiếu quỹ

• Việc mua cổ phiếu quỹ sẽ khiến nguồn vốn lưu đ ộng/ tiền mặt trong công ty giảm Vì th ế, chủ doanh nghiệp cần có quyết định, tính toán kỹ lưỡng Đồng thời, doanh nghiệp cần có phương án dự phòng cần thiết cho những trư ờng hợp có thể xảy ra

• Khi mua/bán c ổ phiếu quỹ cần cân nhắc đến quyền, lợi ích của tất cả các công đông Tránh việc mất cân bằng lợi ích, người mua giá quá đắt, người mua giá quá rẻ

• Cổ phiếu quỹ có thể phát hành trên th ị trường bất cứ thời điểm nào, sau khi đã đáp ứng được các điều kiện theo quy định của pháp luật Vì thế, doanh nghiệp cần có phương án phát hành c ụ thể để kịp thời đưa ra th ị trường vào thời điểm thích hợp nhất

• Cổ phiếu quỹ có thể được hủy bỏ để giảm vốn điều lệ Tuy nhiên, việc hủy bỏ phải đư ợc sự đồng thuận của đại hội đồng cổ đông